黃亮雄 才國(guó)偉

（1.廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué)廣東國(guó)際戰(zhàn)略研究院，廣東廣州 510420;2.中山大學(xué)嶺南學(xué)院，廣東廣州 510275）

中國(guó)高速經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的背后，難掩諸多問(wèn)題，首先是資源與環(huán)境問(wèn)題，就必須實(shí)施可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略。發(fā)展的核心是創(chuàng)造財(cái)富，而財(cái)富結(jié)構(gòu)與地區(qū)發(fā)展密不可分［1－2］。本文沿用World Bank 2011年報(bào)告的方法，核算了中國(guó)28個(gè)省區(qū)的財(cái)富及其構(gòu)成，把財(cái)富分為生產(chǎn)資本、自然資本與無(wú)形資本三部分。通過(guò)核算財(cái)富的構(gòu)成，可考察地區(qū)發(fā)展對(duì)某種財(cái)富的倚重程度，追蹤其演變軌跡可以給政府提供了一種政策指引。另一方面，可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵是協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與環(huán)境污染的關(guān)系。中國(guó)的區(qū)域競(jìng)爭(zhēng)激烈，導(dǎo)致地方政府重基本建設(shè)，輕人力資本投資和公共服務(wù)［3］。前者提高生產(chǎn)資本;后者忽視無(wú)形資本的提高。地方政府為何熱衷于這種調(diào)整財(cái)富結(jié)構(gòu)的政策，這樣的調(diào)整是可持續(xù)的嗎?本文試圖通過(guò)研究中國(guó)省際財(cái)富結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與環(huán)境污染的影響來(lái)回答這些問(wèn)題，為調(diào)整財(cái)富結(jié)構(gòu)來(lái)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展提供指引。

1 財(cái)富的測(cè)量方法

分析中國(guó)省際財(cái)富結(jié)構(gòu)變化對(duì)可持續(xù)發(fā)展的影響，首要是測(cè)量省際的財(cái)富及構(gòu)成。本節(jié)參考World Bank 2011年報(bào)告的思路，測(cè)量中國(guó)各省區(qū)的總財(cái)富（Total Wealth）及其構(gòu)成部分，即生產(chǎn)資本（Produced capital）、自然資本（Natural capital）和無(wú)形資本（Intangible capital）。其中，無(wú)形資本等于總財(cái)富減去生產(chǎn)資本、自然資本后的剩余部分。

1.1 總財(cái)富

World Bank把國(guó)民財(cái)富定義為按當(dāng)前價(jià)格計(jì)算的未來(lái)消費(fèi)量。那么，總財(cái)富可由下式表達(dá):

Wt為t期的總財(cái)富，C（s）為s期的消費(fèi)，r為投資的社會(huì)回報(bào)率，可表示為:

ρ為時(shí)間偏好率，η為效用對(duì)消費(fèi)的彈性。在η=1和消費(fèi)以常數(shù)增長(zhǎng)的假設(shè)下，總財(cái)富可表示為:

這樣，t期的總財(cái)富現(xiàn)值可表示為t期消費(fèi)與時(shí)間偏好率的函數(shù)。

在具體計(jì)算中，我們假設(shè)時(shí)間偏好率為ρ=1.5%［4］，且限定時(shí)間跨度為25年，也就是說(shuō)假設(shè)一代人為25年。消費(fèi)C（s）采用支出法當(dāng)中的最終消費(fèi)。

1.2 生產(chǎn)資本

生產(chǎn)資本包括物質(zhì)資本存量（Physical capital stock）和城市土地（Urban land）。

測(cè)度資本存量采用永續(xù)盤存法，t期的資本存量Kt可表達(dá)為:

I代表投資，K0為初始年的資本存量，α為折舊率。我們假定α=0.05且每年都相同。這樣，總的折舊年限為20年，這與大部分投資的壽命是一致的［5］。取I為資本形成總額，初始年為1978年。

Kunte et al.認(rèn)為城市土地的價(jià)值是資本存量的一個(gè)固定比例，具體為［6］:

1.3 自然資本

自然資本包括能源資源、礦產(chǎn)資源、耕地財(cái)富、草地財(cái)富、森林資源和保護(hù)區(qū)財(cái)富。

1.3.1 能源資源和礦產(chǎn)資源

能源資源包括石油、天然氣和煤;礦產(chǎn)資源包括黑色金屬和有色金屬。經(jīng)濟(jì)學(xué)指出，資產(chǎn)價(jià)值等于該資產(chǎn)各期的經(jīng)濟(jì)利潤(rùn)流的現(xiàn)值和，故能源資源和礦產(chǎn)資源價(jià)值可由下式求得:

πi為開采某種資源帶來(lái)的利潤(rùn)，r為社會(huì)折舊率，T為資源的壽命。World Bank 2011年選擇T=25。我們也選取T=25，而r=0.04。有關(guān)利潤(rùn)，選取石油及天然氣開采業(yè)和煤炭開采業(yè)的利潤(rùn)總額來(lái)表征能源資源的利潤(rùn);選取黑色金屬采礦業(yè)和有色金屬采礦業(yè)的利潤(rùn)總額來(lái)表征礦產(chǎn)資源的利潤(rùn)。

1.3.2 耕地財(cái)富、草地財(cái)富、森林資源和保護(hù)區(qū)財(cái)富

保護(hù)區(qū)財(cái)富方面，每單位面積保護(hù)區(qū)的利潤(rùn)不低于該年每單位面積耕地、草地和森林的利潤(rùn)，這里我們?nèi)〉忍?hào)。

上述數(shù)據(jù)主要來(lái)源于《新中國(guó)60年統(tǒng)計(jì)資料匯編》以及歷年的《中國(guó)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)工業(yè)經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計(jì)年鑒》、《中國(guó)經(jīng)濟(jì)普查年鑒》、《中國(guó)農(nóng)業(yè)年鑒》、《中國(guó)畜牧業(yè)年鑒》、《中國(guó)林業(yè)年鑒》和《中國(guó)環(huán)境年鑒》等。

2 中國(guó)財(cái)富結(jié)構(gòu)的區(qū)域分布

使用上節(jié)的方法和現(xiàn)實(shí)數(shù)據(jù)，我們測(cè)算了1997－2009年中國(guó)28個(gè)?。ㄊ?、自治區(qū)）的總財(cái)富及其各構(gòu)成部分，并以各構(gòu)成部分，即生產(chǎn)資本、自然資本與無(wú)形資本三種資本占總財(cái)富的比例來(lái)衡量地區(qū)財(cái)富結(jié)構(gòu)①限于數(shù)據(jù)的獲得，這里不包括重慶、西藏和寧夏。。

從全國(guó)來(lái)看，無(wú)形資本比例最高，生產(chǎn)資本比例次之，自然資本比例最少。生產(chǎn)資本比例上升，且幅度較大，由1997年的0.28，上升到2009年的0.39;自然資本和無(wú)形資本在下降，分別由 0.16下降到 0.13，由 0.56下降到0.49。以財(cái)富結(jié)構(gòu)的變異系數(shù)來(lái)反映區(qū)域差異，2000年以后，生產(chǎn)資本比例的差異是最小的，且不斷下降，變異系數(shù)由1997年的0.24，下降到2009年的0.17。中國(guó)在生產(chǎn)資本比例上存在的趨同現(xiàn)象，與中國(guó)區(qū)域平衡發(fā)展戰(zhàn)略密不可分。自然資本比例的變異系數(shù)遠(yuǎn)高于生產(chǎn)資本和無(wú)形資本，還在不斷上升，由1997年的0.41，上升到2009年的0.76。自然資源是稀缺產(chǎn)品，隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的推進(jìn)，自然資本的區(qū)域差異得以擴(kuò)大。無(wú)形資本比例的變異系數(shù)由1997年的0.16上升到2009年的0.31，無(wú)形資本比例的區(qū)域差距也在擴(kuò)大。

以省區(qū)的分位數(shù)反應(yīng)財(cái)富結(jié)構(gòu)的空間分布。1997年，生產(chǎn)資本比例位于第一集團(tuán)（75%分位數(shù)以上）的省區(qū)多以北京、天津與河北為中心，集中于華北與東北地區(qū)。西北部有新疆和青海，南部有江蘇與海南，也位于第一集團(tuán)。而其余中部與南部省區(qū)的生產(chǎn)資本比例較低。此時(shí)，總體上東部省區(qū)的生產(chǎn)資本比例最高，中部次之，西部最后。到2009年，東部發(fā)達(dá)省區(qū)的生產(chǎn)資本比例排名逐漸下降，中西部省區(qū)的排名明顯上升。1997年排名第1的上海是排名最后的貴州的2.67倍;2009年排名第1的天津是排名最后的廣東的1.75倍。這也顯示出生產(chǎn)資本比例的區(qū)域差距在縮小。

相比于1997年，2009年位于自然資本比例第一集團(tuán)集中于中西部的資源大省。在全國(guó)自然資本比例下降的同時(shí)，山西、內(nèi)蒙古、黑龍江、海南、陜西和新疆的自然資本比例是上升的，除海南之外，它們都是中西部省區(qū)。其余省份的比例在下降，尤以東部省區(qū)較為明顯。1997年排名第1的海南是排名最后的上海的10.75倍，而2009年排名第1的黑龍江是排名最后的上海的53倍，再次說(shuō)明自然資本比例的區(qū)域差異在擴(kuò)大。

無(wú)形資本比例較高的省區(qū)愈發(fā)偏向于東部沿海，逐漸形成東高西低的分布態(tài)勢(shì)。1997年排名第1的貴州是排名最后的海南的2.47倍，而2009年排名第1的廣東是排名最后的海南的8.16倍，同樣驗(yàn)證區(qū)域差距在擴(kuò)大。相比于中西部省區(qū)，東部省區(qū)更重視人力資本、法制改善等無(wú)形資本?，F(xiàn)階段，中國(guó)的財(cái)富積累還是以生產(chǎn)資本為主，無(wú)形資本的比例仍在下降，但下降速度在慢慢減弱。北京和上海的無(wú)形資本比例還出現(xiàn)了上升的趨勢(shì)?？梢灶A(yù)見，隨著發(fā)展的不斷深入，未來(lái)無(wú)形資本的比例將會(huì)上升。

2.4 不同處理的經(jīng)濟(jì)成本比較 不同消毒藥劑消毒的成本差異主要是由于藥劑用量和單價(jià)的差異。從表4可以看出，同樣條件下二甲基二硫的成本最高，還原顆粒的成本最低。其次是威百畝和氯化苦的成本較低一些。

在財(cái)富的三種構(gòu)成比例中，2009年有天津、河北、山西、內(nèi)蒙古、遼寧、吉林、山東、河南、陜西、青海、新疆等11個(gè)省區(qū)的生產(chǎn)資本比例最高;而北京、上海、江蘇、浙江、安徽、福建、江西、湖北、湖南、廣東、廣西、四川、貴州、云南和甘肅等15個(gè)省區(qū)是無(wú)形資本比例最高;而黑龍江、海南的自然資本最高。就是說(shuō)，中國(guó)區(qū)域超過(guò)一半省區(qū)的發(fā)展更偏重?zé)o形資本，有超過(guò)三分之一的省區(qū)偏重于生產(chǎn)資本。

3 財(cái)富結(jié)構(gòu)與可持續(xù)發(fā)展

財(cái)富結(jié)構(gòu)對(duì)地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展密不可分。探討財(cái)富結(jié)構(gòu)與可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系，就要識(shí)別財(cái)富結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)以及對(duì)環(huán)境污染的影響。本節(jié)正是構(gòu)造計(jì)量模型，識(shí)別這兩種影響。

3.1 財(cái)富結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響

為了檢驗(yàn)財(cái)富結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響，我們?cè)诮?jīng)典的Barro回歸方程中加進(jìn)生產(chǎn)資本比例（pcr）、自然資本比例（ncr）與無(wú)形資本比例（icr）三個(gè)衡量財(cái)富結(jié)構(gòu)的指標(biāo)，具體的回歸方程為:

其中，g表示實(shí)際人均GDP增長(zhǎng)率，L表示一階滯后，R表示財(cái)富結(jié)構(gòu)，包括生產(chǎn)資本比例（pcr）、自然資本比例（ncr）與無(wú)形資本比例（icr），x表示其他控制變量，包括上一期的人均GDP水平、投資率、人口增長(zhǎng)率、人均受教育年限以及年度虛擬變量（2004年后的年份取1，其余的取0）。采用系統(tǒng)GMM方法，回歸結(jié)果見表1。

從表1的回歸結(jié)果可以得到如下結(jié)論:

A.生產(chǎn)資本短期內(nèi)能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但長(zhǎng)期效應(yīng)會(huì)明顯減弱。

方程（2）顯示，當(dāng)期的生產(chǎn)資本比例的系數(shù)顯著為正，而其滯后期（L.pcr）系數(shù)卻顯著為負(fù)，表明生產(chǎn)資本短期內(nèi)能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但長(zhǎng)期的影響減弱，甚至可能會(huì)帶來(lái)負(fù)影響。具體來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)資本比例提高1個(gè)單位，會(huì)使當(dāng)年的實(shí)際人均GDP增長(zhǎng)率提高0.089個(gè)單位，但卻使下一年的實(shí)際人均GDP增長(zhǎng)率降低0.057個(gè)單位。正是由于提高生產(chǎn)資本比例短期內(nèi)會(huì)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，在標(biāo)尺競(jìng)爭(zhēng)下，地方政府往往只熱衷于短期內(nèi)使GDP快速增長(zhǎng)的措施。例如，地方政府在招商引資、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、經(jīng)營(yíng)城市等硬件投資上的興趣令人驚訝，這也正是近年來(lái)中國(guó)生產(chǎn)資本比例不斷提高的原因。這種投資拉動(dòng)的增長(zhǎng)，并不見得是可持續(xù)的。長(zhǎng)期看，生產(chǎn)資本的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)會(huì)減弱，生產(chǎn)資本比例提高1單位，使實(shí)際人均GDP增長(zhǎng)率提高0.035個(gè)單位①計(jì)算公式為:（0.089 －0.057）/（1 －0.097）=0.035，下同。，僅為當(dāng)期效應(yīng)的一半。

B.自然資本無(wú)論是在短期還是在長(zhǎng)期都不能顯著提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。

表1 財(cái)富結(jié)構(gòu)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響Tab.1 Effect of wealth structure on economic growth

方程（3）反映了自然資本比例對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的影響。無(wú)論是當(dāng)期還是滯后期系數(shù)都不顯著，說(shuō)明自然資本比例的提高并不能顯著提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。自然資本高度依賴于自然資源，資源豐富的地區(qū)可以憑借開采自然資源來(lái)積累發(fā)展的資本，轉(zhuǎn)而發(fā)展其他資本，調(diào)整財(cái)富結(jié)構(gòu)，使經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展，這也是加拿大和澳大利亞的發(fā)展模式。但資源豐富的地區(qū)可能遭受到“資源詛咒”，即充裕的自然資源經(jīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)非但沒(méi)有起到促進(jìn)作用，反而產(chǎn)生了負(fù)面影響。這主要源于自然資源充裕的地區(qū)過(guò)度發(fā)展資源經(jīng)濟(jì)，通過(guò)轉(zhuǎn)移效應(yīng)和支出效應(yīng)擠出了制造業(yè)，同時(shí)抑制了人力資本積累和技術(shù)創(chuàng)新水平，并誘發(fā)尋租活動(dòng)的發(fā)生［7］。事實(shí)上，建基于自然資源的增長(zhǎng)，一旦形成了“路徑依賴”，待資源匱乏時(shí)，就難以持續(xù)了。

C.無(wú)形資本能顯著促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，短期效應(yīng)低于生產(chǎn)資本，但長(zhǎng)期效應(yīng)要高于生產(chǎn)資本。

方程（4）顯示，無(wú)形資本比例及其滯后期的系數(shù)都顯著為正，無(wú)形資本比例提高1個(gè)單位，不但能帶動(dòng)當(dāng)年的實(shí)際人均GDP增長(zhǎng)率提高0.016個(gè)單位，還能提高下一年的增長(zhǎng)率提高0.017個(gè)單位。即無(wú)形資本比例的提高顯得更為持續(xù)。長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)形資本比例提高1個(gè)單位，能使實(shí)際人均GDP增長(zhǎng)率提高0.036個(gè)單位，與生產(chǎn)資本比例提高的效果相當(dāng)。一般認(rèn)為無(wú)形資本包括人力資本、法制程度、市場(chǎng)化程度等因素，而人均受教育年限也反映人力資本，二者可能存在共線性。方程（5）刪除人均受教育年限，結(jié)果顯示無(wú)形資本比例提高的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)更大，其提高1個(gè)單位，能使當(dāng)年人均 GDP增長(zhǎng)率提高0.024個(gè)單位，還能提高下一年的增長(zhǎng)率0.035個(gè)單位，長(zhǎng)期共使人均GDP增長(zhǎng)率提高0.064個(gè)單位，效果高于提高生產(chǎn)資本比例的長(zhǎng)期效應(yīng)。

但無(wú)論是方程（4）還是方程（5）的結(jié)果，無(wú)形資本比例提高的當(dāng)期增長(zhǎng)效應(yīng)，都不如生產(chǎn)資本。在短期內(nèi)獲得GDP快速增長(zhǎng)的驅(qū)動(dòng)下，較多省區(qū)更重視生產(chǎn)資本的提高，而忽視無(wú)形資本的投資。但林江等認(rèn)為不同地區(qū)對(duì)教育投資的政策是不一樣的，東部地區(qū)由于財(cái)政資源豐富，教育投資和促進(jìn)GDP增長(zhǎng)的投資齊頭并進(jìn);而落后的中西部地區(qū)，為了在晉升錦標(biāo)賽中勝出，地區(qū)政府會(huì)更關(guān)注拉動(dòng)GDP增長(zhǎng)的投資，而不是教育方面的投入［8］。所以形成生產(chǎn)資本比例的區(qū)域差異在縮小，而無(wú)形資本比例的區(qū)域差異在擴(kuò)大的狀況。

3.2 財(cái)富結(jié)構(gòu)對(duì)環(huán)境污染的影響

探討財(cái)富結(jié)構(gòu)對(duì)可持續(xù)發(fā)展的影響，還需分析其對(duì)環(huán)境污染的影響。選取工業(yè)CO2和SO2的排放作為環(huán)境污染的度量指標(biāo)。將財(cái)富結(jié)構(gòu)引入經(jīng)典的Grossman and Krueger的環(huán)境模型［9］，具體的回歸方程如下:

在上式中，lpco2（lpso2）表示人均CO2（硫）排放量的對(duì)數(shù)值。關(guān)于省區(qū)CO2排放量的具體算法，參考文獻(xiàn)［10］。x表示控制變量，包括實(shí)際人均GDP對(duì)數(shù)及其平方項(xiàng);使用研究與試驗(yàn)發(fā)展全時(shí)人員當(dāng)量對(duì)數(shù)值捕捉技術(shù)效應(yīng);使用對(duì)外依存度（進(jìn)出口總額占GDP的比重）來(lái)捕捉污染天堂效應(yīng);采用有效征收率，即總排污費(fèi)除以未達(dá)標(biāo)工業(yè)廢水排放量度量省區(qū)環(huán)保的努力程度。其他控制變量還包括城市化水平（城鎮(zhèn)人口除以總?cè)丝冢糜隗w現(xiàn)各省城鄉(xiāng)結(jié)構(gòu)特征。回歸方法采用系統(tǒng)GMM估計(jì)，回歸結(jié)果見表2。

表2 財(cái)富結(jié)構(gòu)與環(huán)境污染Tab.2 Wealth structure and environmental pollution

從表2的回歸結(jié)果可以得到如下結(jié)論:

A.提高無(wú)形資本比例，能夠顯著降低污染排放。

在方程（3）、（6）中，無(wú)形資本及其滯后項(xiàng)的回歸系數(shù)都顯著為負(fù)。這說(shuō)明，無(wú)形資本比例的提高，能顯著降低人均污染排放，而且效果持續(xù)存在。具體為，無(wú)形資本比例提高1個(gè)單位，使當(dāng)年的人均CO2排放量降低0.66%，使下一年的人均CO2排放量降低0.35%;使當(dāng)年的人均SO2排放量降低0.68%，使下一年的人均SO2排放量降低0.10%。長(zhǎng)期來(lái)看，無(wú)形資本比例提高1個(gè)單位，使得人均CO2排放量降低1.49%，人均SO2排放量降低4.03%。

B.提高生產(chǎn)資本比例，將會(huì)顯著提高污染排放。

在方程（1）中，生產(chǎn)資本比例的當(dāng)期系數(shù)不顯著，但其滯后期系數(shù)顯著為正。生產(chǎn)資本比例提高1個(gè)單位，經(jīng)過(guò)一年的時(shí)滯后使人均CO2排放量增加0.74%，長(zhǎng)期使得人均CO2排放量增加0.98%。在方程（4）中，生產(chǎn)資本比例的當(dāng)期系數(shù)顯著為正，但其滯后期系數(shù)顯著為負(fù)。生產(chǎn)資本比例提高1個(gè)單位，使當(dāng)年人均SO2排放量增加1.59%，卻使下一年的人均SO2排放量降低1.31%。長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)，生產(chǎn)資本比例提高1個(gè)單位，共使人均SO2排放量增加1.74%。故生產(chǎn)資本比例的提高，長(zhǎng)期增加了排污。

C.提高自然資本比例，將會(huì)顯著提高污染排放。

在方程（2）中，自然資本比例的當(dāng)期系數(shù)顯著為正，滯后期系數(shù)不顯著，自然資本比例提高1個(gè)單位，使當(dāng)年人均CO2排放量增加0.81%，長(zhǎng)期使人均CO2排放量增加1.23%。在方程（5）中，自然資本比例提高1個(gè)單位，使當(dāng)年人均SO2排放量增加0.74%，長(zhǎng)期使人均SO2排放量增加4.65%。即自然資本比例的提高，增加了排污，惡化了環(huán)境。

自然資本特別是來(lái)源于能源及礦產(chǎn)資源的自然資本，其生產(chǎn)和利用會(huì)排放較多的CO2和SO2，其比例的增加自然會(huì)增加兩種污染物的排放。生產(chǎn)資本的提高，更多地用于工業(yè)的發(fā)展，尤其是重工業(yè)的發(fā)展，因而生產(chǎn)資本比例的提高，也將帶來(lái)污染物排放的提高。如果發(fā)展過(guò)分地依賴自然資本和生產(chǎn)資本，環(huán)境問(wèn)題令人擔(dān)憂。當(dāng)前，“高投入、高產(chǎn)出、高增長(zhǎng)、高污染”的增長(zhǎng)模式已遇到瓶頸，構(gòu)建“資源節(jié)約型社會(huì)”、“環(huán)境友好型社會(huì)”和發(fā)展“循環(huán)經(jīng)濟(jì)”，尋找可持續(xù)發(fā)展之路已迫在眉睫。提高無(wú)形資本，是應(yīng)對(duì)環(huán)境問(wèn)題的重要手段。無(wú)形資本的增加更多地體現(xiàn)在清潔產(chǎn)業(yè)上，比如金融業(yè)、會(huì)展業(yè)等，這些對(duì)環(huán)境的破壞程度較低。增加無(wú)形資本，就要提高人力資本，完善法律制度，完善市場(chǎng)環(huán)境等。

結(jié)合表1與2的結(jié)果，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，提高無(wú)形資本比例顯得尤為重要，一方面，能獲得更持續(xù)的增長(zhǎng)效應(yīng)，另一方面，又能降低排污，改善環(huán)境，從而有利于實(shí)現(xiàn)綠色發(fā)展。但長(zhǎng)期的以GDP為核心的考核機(jī)制，扭曲了地方政府的行為，使其更關(guān)注于短期內(nèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)見效快的生產(chǎn)資本建設(shè)，這又加深了環(huán)境的負(fù)擔(dān)。在新環(huán)境下，就要糾正這種扭曲，更多地關(guān)注于無(wú)形資本的建設(shè)，這需要投資于教育、公共服務(wù)、完善法律制度與市場(chǎng)環(huán)境等。

4 結(jié)論與討論

如何協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與環(huán)境保護(hù)，是世界各國(guó)亟待解決的重要問(wèn)題。通過(guò)調(diào)整財(cái)富結(jié)構(gòu)，來(lái)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式，是實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展的備選路徑之一。本文參考World Bank的財(cái)富衡量方法，核算了1997－2009年中國(guó)28個(gè)省區(qū)的財(cái)富及其各構(gòu)成部分。結(jié)果顯示，中國(guó)的無(wú)形資本比例最高，生產(chǎn)資本比例次之，自然資本比例最少。生產(chǎn)資本比例正在上升，其區(qū)域差異在縮小，而自然資本與無(wú)形資本比例在下降，其區(qū)域差異在擴(kuò)大。在財(cái)富結(jié)構(gòu)的區(qū)域分布上，生產(chǎn)資本比例高的省區(qū)集聚在華北地區(qū)。自然資本比例較高的省區(qū)集中于中西部的資源大省。無(wú)形資本比例較高的省區(qū)偏向于東部沿海地區(qū)，逐漸形成了東高西低的分布態(tài)勢(shì)。

在此基礎(chǔ)上，本文探討財(cái)富結(jié)構(gòu)與可持續(xù)發(fā)展的關(guān)系。結(jié)果顯示，提高生產(chǎn)資本比例能顯著促進(jìn)當(dāng)期的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但其長(zhǎng)期增長(zhǎng)效應(yīng)會(huì)減弱;自然資本比例的提高并不能促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng);提高無(wú)形資本比例的增長(zhǎng)效應(yīng)更為持續(xù)，且效果更大，但其短期增長(zhǎng)效果不如生產(chǎn)資本。生產(chǎn)資本與自然資本比例的提高，增加了人均排污，惡化了環(huán)境;而無(wú)形資本比例的提高，則降低了人均排污，改善了環(huán)境?？梢姡岣邿o(wú)形資本比例具有可持續(xù)發(fā)展性。

要實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展，地方政府應(yīng)促進(jìn)財(cái)富結(jié)構(gòu)的優(yōu)化調(diào)整，但長(zhǎng)期以GDP為核心的考核機(jī)制，扭曲了地方政府的行為，使其熱衷于短期內(nèi)使GDP快速增長(zhǎng)的措施。由于提高無(wú)形資本比例的短期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)效應(yīng)不如生產(chǎn)資本，導(dǎo)致地方政府重基礎(chǔ)建設(shè)、輕人力資本和公共服務(wù)投資，使得生產(chǎn)資本比例不斷上升、無(wú)形資本比例不斷下降。這種方向的財(cái)富結(jié)構(gòu)調(diào)整并不利于國(guó)民經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展。那么，如何避免地方政府的短視行為，如何使地方政府把更多的資源投入到無(wú)形資本的建設(shè)上，成為優(yōu)化財(cái)富結(jié)構(gòu)調(diào)整、實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展值得深究的話題。

（編輯:劉呈慶）

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