王群航

“互聯(lián)網(wǎng)金融”當(dāng)前非?；穑C之一，就是筆者近期參加或主持的幾個(gè)論壇全都是在探討這個(gè)話題。不斷地探討，促使我在不斷地思考，一方面，到底什么是“互聯(lián)網(wǎng)金融”；另一方面，“互聯(lián)網(wǎng)金融”現(xiàn)在到底發(fā)展得怎樣了？

什么是“互聯(lián)網(wǎng)金融”

對(duì)于一個(gè)新生事物，總會(huì)有很多人急于給出解釋。但是，對(duì)于很多解釋，我作為一個(gè)資深的金融從業(yè)人員，一個(gè)對(duì)網(wǎng)絡(luò)并不陌生的人，似乎很難看懂目前所見(jiàn)過(guò)的任何一個(gè)解釋?？床欢?，也不執(zhí)著于鉆牛角尖，干脆就順其自然，讓時(shí)間去解決這個(gè)問(wèn)題。

國(guó)際外交上，兩國(guó)之間，例如中國(guó)和美國(guó)，中國(guó)方面提及時(shí)，就是“中美”；美國(guó)方面提及時(shí)，就是“美中”。誰(shuí)在前，誰(shuí)在后，看主體。

我對(duì)于“互聯(lián)網(wǎng)金融”的個(gè)人理解是：“互聯(lián)網(wǎng)”和“金融”是兩個(gè)并行的名詞，誰(shuí)的勢(shì)頭更勁，誰(shuí)就排在前面。鑒于余額寶實(shí)在太轟動(dòng)、太震撼，現(xiàn)在市場(chǎng)上講的最多的就是“互聯(lián)網(wǎng)金融”了，之前曾經(jīng)有人叨叨過(guò)的“金融互聯(lián)網(wǎng)”，現(xiàn)在已經(jīng)沒(méi)有人提及了。因此，我對(duì)于“互聯(lián)網(wǎng)金融”的簡(jiǎn)單理解，就是兩個(gè)原本不相干行業(yè)的合作、融合，互取其長(zhǎng)。

透視阿里天弘余額寶的成功

到底有沒(méi)有1800億元的規(guī)模？有關(guān)方面先放風(fēng)，后又不做表態(tài)。對(duì)于這個(gè)數(shù)字，我們其實(shí)不必細(xì)究，市場(chǎng)看到的，是余額寶在短時(shí)間里的巨大成功，以及現(xiàn)在各方神圣、各路英豪的爭(zhēng)相效仿，試圖再創(chuàng)輝煌。

個(gè)人認(rèn)為，余額寶的巨大成功，不僅僅在于阿里已有的網(wǎng)絡(luò)資源和億萬(wàn)級(jí)數(shù)量的客戶，更重要的是很多人忽視的兩個(gè)情況：第一，這些客戶都是在淘寶放有一個(gè)日常購(gòu)物用的小錢包，并放有一定數(shù)量零錢的人。第二，這些小錢包里的錢都是購(gòu)物用的零錢，都不是可以像做銀行存款那樣的儲(chǔ)蓄的錢，都不是可以用來(lái)買賣股票、基金等做投資的錢。這些錢包里的錢都是小錢，對(duì)流動(dòng)性有很高的要求，對(duì)風(fēng)險(xiǎn)極其厭惡。

現(xiàn)在，那么多網(wǎng)絡(luò)、機(jī)構(gòu)激情澎湃地投入到“互聯(lián)網(wǎng)金融”的熱潮中，所看到的都只是那個(gè)“1800億元”的數(shù)字，都只是樂(lè)觀地認(rèn)為自己這里的客戶數(shù)量也多、流量也大，大家似乎都不約而同地忽略了這樣兩個(gè)情況：第一，在他們這里的客戶都沒(méi)有帶錢包；第二，即使帶了錢包，其中的錢又有多少？有什么樣的追求？是什么樣的性質(zhì)？

余額寶的成功只是一個(gè)個(gè)案。是否能夠被復(fù)制，被推廣，有待冷靜地觀察。因?yàn)椋海?）貨幣市場(chǎng)基金這個(gè)類別的銷售并沒(méi)有因此火爆起來(lái)；（2）天弘旗下的其他基金，包括2012年就成立的天弘現(xiàn)金管家貨幣市場(chǎng)基金，第三季度末的規(guī)模還是只有8.95億份，很小。

亂哄哄的“互聯(lián)網(wǎng)金融”現(xiàn)狀

互聯(lián)網(wǎng)金融真正火起來(lái)了嗎？

從金融企業(yè)來(lái)看，無(wú)論銀行、券商、基金公司，以及其他一些細(xì)分金融子行業(yè)，大家現(xiàn)在所標(biāo)榜、宣傳的“互聯(lián)網(wǎng)金融”碩果，其實(shí)是在把多年之前就已經(jīng)有的網(wǎng)上業(yè)務(wù)帶上了嶄新的“互聯(lián)網(wǎng)金融”的帽子，其實(shí)質(zhì)還是大家N多年前就已經(jīng)在努力拓展的網(wǎng)上業(yè)務(wù)。

從互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)來(lái)看，無(wú)論是百度，還是攜程等，目前似乎都沒(méi)有復(fù)制出阿里的輝煌。大家現(xiàn)在所能夠做的吸引眼球的事情，就是高收益率宣傳，從8%到10%不等。這樣的收益率，是當(dāng)前正規(guī)的投資行業(yè)按照循規(guī)蹈矩的方法根本無(wú)法實(shí)現(xiàn)的。這些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)之所以能夠給出這么高的收益率，除了控制總規(guī)模之外，更有可能是通過(guò)一些沒(méi)有公開(kāi)的利益輸送方式來(lái)達(dá)到。當(dāng)然，輸送利益者，為的是日后有望獲取更多的利益。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的這些做法，是金融企業(yè)在嚴(yán)格的監(jiān)管制度下無(wú)法進(jìn)行的。前者這樣做，是突破創(chuàng)新，還是違法違規(guī)？對(duì)于這種兩個(gè)行業(yè)的交集之處，是共同監(jiān)管？還是無(wú)視存在呢？

作者為濟(jì)安金信科技有限公司副總經(jīng)理、濟(jì)安金信基金評(píng)價(jià)中心主任