摘要：本文基于公允價值會計的緣起和各準則制定機構(gòu)對公允

價值的定義及解釋，分析公允價值的本質(zhì)屬性并由此得出結(jié)論，即公允價值是價值的一種體現(xiàn)和度量，是市場對資產(chǎn)或負債市場價值的一種客觀、公正的評價，是一種公認的市場價值。

關(guān)鍵詞：公允價值 本質(zhì)屬性 市場價值

自上世紀80年代末以來，公允價值得到了各國（或地區(qū)）會計界的高度重視，其實踐也在全球范圍內(nèi)迅速展開。然而，與公允價值會計的廣泛實踐極不相稱的是，人們對公允價值這一概念的理解還存在諸多的差異。本文將從不同視角對公允價值的本質(zhì)進行分析，以便于對這一關(guān)鍵概念的正確理解和運用。

1 從公允價值會計的緣起看公允價值的本質(zhì)

公允價值會計實踐的興起固然有多種原因，但最直接、最簡單的原因，或許同人們對歷史成本會計模式的局限性的認識及為克服其局限性的努力密不可分。

歷史成本會計模式作為一種主要計量模式，以其含義簡明、易于操作、可靠性強等特點，在現(xiàn)代會計中占據(jù)重要地位，并被視為財務(wù)會計的基本特征。然而，隨著資本市場的迅速發(fā)展、經(jīng)濟活動的日益復(fù)雜和會計信息使用者要求的不斷增加，它的局限性也逐漸凸現(xiàn)出來，這主要表現(xiàn)在：只反映過去交易或事項發(fā)生時點的信息，同市場價格的變動毫無關(guān)系，無法滿足某些項目如衍生金融工具的會計確認要求，不能反映企業(yè)所面臨的風險，不能及時、全面、真實地反映企業(yè)的財務(wù)業(yè)績，不能如實反映企業(yè)擁有的各項資產(chǎn)和負債的現(xiàn)實市場價值，不利于預(yù)測企業(yè)的未來，在通貨膨脹的條件下不符合資本保全尤其是實物資本保全的要求，容易給企業(yè)管理當局進行盈余管理或收益操縱提供可乘之機等?？朔v史成本會計模式局限性的客觀要求以及職業(yè)界為此作出的種種努力，使得現(xiàn)代會計擺脫了歷史成本計量模式“一統(tǒng)天下”的局面，現(xiàn)行成本、現(xiàn)行市價、可變現(xiàn)凈值、未來現(xiàn)金流量的貼現(xiàn)值（簡稱現(xiàn)值）、公允價值等面向現(xiàn)在和未來的計量屬性被相繼提出并應(yīng)用于實踐，形成了今天以歷史成本為主、在必要和可能的情況

下采用其他計量屬性的多種計量屬性并存的混合計量模式。

公允價值作為一種反映現(xiàn)實的計量屬性，它的提出至少可以追溯到20世紀40年代中期，然而它受到會計學(xué)界的重視并在會計實踐中得到應(yīng)用卻是20世紀90年代初的事情。早在1946年，Paton教授就已指出，“成本和價值并不是對立的和相互排斥的術(shù)語。在取得日，至少對于大多數(shù)交易而言，成本和價值在本質(zhì)上是一致的。正如前面所提到的那樣，在支付中介是財產(chǎn)而非現(xiàn)金的情況下，取得資產(chǎn)的成本是以某一其他財產(chǎn)的公允價值計量的。事實上，成本起初是重要的，因為它近似于取得日的公允市場價值。成本基本上又是不重要的，因為它代表了一個支付的數(shù)額，作為取得物的價值的一種計量是重要的?！边@里，公允價值就是公允市場價值，它與成本一樣，都是市場對資產(chǎn)市場價值的一種度量，因而資產(chǎn)取得成本與取得日的公允價值是一致的。但是，由于當時的會計確認與計量主要是針對發(fā)生的交易進行的，歷史成本模式占據(jù)主導(dǎo)地位，缺乏采用面向現(xiàn)實的計量屬性進行后續(xù)計量的強烈要求，所以公允價值并未受到應(yīng)有的關(guān)注，直到20世紀80年代后期美國存款儲蓄行業(yè)的金融危機的爆發(fā)。1990年9月，美國證券交易委員會（SEC）主席理查德·C.布雷登在美國參議院的銀行、住宅及都市事務(wù)委員會作證時指出，歷史成本財務(wù)報告對于預(yù)防和化解金融風險于事無補，并提出了應(yīng)當以公允價值作為金融工具的計量屬性。與此同時，SEC前主席Douglas Breeden也公開倡議所有金融機構(gòu)都按市場價格報告所有的金融投資，認為公允價值是金融工具最相關(guān)的計量屬性。上述觀點的提出并非偶然。因為美國有舉世公認的最發(fā)達有效的資本市場，公開活躍市場上的報價被認為是公允價值的最佳證據(jù)，是金融工具市場價值的真實反映，能夠如實反映金融工具的價值及其變動，這種信息便于投資者預(yù)防和化解金融風險，有利于金融工具投資的相關(guān)決策。正是基于上述認識，美國財務(wù)會計準則委員會（FASB）率先將公允價值應(yīng)用于金融工具的計量，隨后又迅速將之擴展到其他會計報表項目的計量上來，以擺脫關(guān)于現(xiàn)行財務(wù)會計模式正在失去相關(guān)性的批評。美國會計界對公允價值計量的重視和應(yīng)用，拉開了國際范圍內(nèi)公允價值會計實踐的序幕。

從Paton教授對公允價值的簡單說明及公允價值在美國最早并成功用于金融工具計量的實踐不難看出，公允價值實際上是價值的一種體現(xiàn)和度量，這種體現(xiàn)和度量是基于市場的視角進行的，是市場參與者對資產(chǎn)或負債價值的客觀評價，而公開、公平、活躍的交易市場上的交易價格是對公允價值的最佳度量。

2 從各準則制定機構(gòu)對公允價值的定義及解釋看公允價值的本質(zhì)

會計準則制定機構(gòu)對于公允價值概念的使用遠遠遲于這一術(shù)語的提出。美國注冊會計師協(xié)會（AICPA）下屬的會計原則委員會（APB）于1969年3月份公布的第14號意見書《可轉(zhuǎn)換債券和隨同認股權(quán)證發(fā)行的債券的會計處理》最早使用了公允價值概念。該委員會1970年發(fā)布的《會計原則委員會報告書第4輯》（APB Statement No.4）將公允價值界定為：“在包含貨幣價格的交易中，收到資產(chǎn)時所包含的貨幣金額，（以及）在不包含貨幣或貨幣要求權(quán)的轉(zhuǎn)讓中交換價格的近似值。”此后，該委員會發(fā)布的多份意見書均使用了公允價值概念。

美國財務(wù)會計準則委員會1973年成立后，繼承了APB的這一傳統(tǒng)，并從1976年11月頒布的第13號財務(wù)會計準則公告《租賃會計》開始大量使用公允價值概念。為規(guī)范日益增多的公允價值計量的實踐，美國財務(wù)會計準則委員會在其2000年發(fā)布的第7號財務(wù)會計概念公告中給公允價值下了一個正式的定義，即資產(chǎn)或負債的公允價值“在自愿的各方進行的當前交易中，也即在非強制或清算性出售交易中，買賣一項資產(chǎn)（或承擔或結(jié)算一項負債）所采用的金額”。為了對公允價值進行準確定義并作系統(tǒng)的解釋說明，建立公允價值計量的基本框架，增強公允價值計量的一貫性和可比性，增進公允價值計量的信息披露，實現(xiàn)一般公認會計原則范圍內(nèi)的（公允價值計量）相關(guān)指南的統(tǒng)一化和規(guī)范化，F(xiàn)ASB于2003年6月啟動了《公允價值計量》準則的制定計劃，經(jīng)過多次廣泛征求意見，于2006年9月發(fā)布了財務(wù)會計準則公告（SFAS）第157號《公允價值計量》。該公告將公允價值定義為“在計量日市場參與者進行的有序交易中，出售一項資產(chǎn)將收到的價格或者轉(zhuǎn)移一項負債將要付出的價格”。

其主要特征包括：

①強調(diào)脫手價格（exit price），而非買入價格（entry price）。②立足市場參與者視角，而非企業(yè)視角。③實際交易并非是必須的，也不要求市場的存在。④價格表示最高或最佳使用特定資產(chǎn)的金額，或轉(zhuǎn)移特定負債所需支付的最低價格。⑤假定交易是發(fā)生在主要市場或者最有利市場的有序交易，而非強制性交易。⑥無需用交易成本對價格進行調(diào)整。⑦對價格的妨礙因素無需調(diào)整，不必考慮交易量的大小，即公允價值等于報價乘以數(shù)量。⑧基于計量日（或報告日）最新的信息進行計量。⑨對資產(chǎn)可采用“在用”估值基礎(chǔ)（the“in-use”valuation premise）或“交換”估值基礎(chǔ)（the“in-exchange”valuation premise）進行公允價值的估值。

國際會計準則理事會（IASB，原國際會計準則委員會）從20世紀80年代開始使用公允價值概念，在其隨后發(fā)布的絕大多數(shù)準則中要求或允許使用公允價值，并多次對公允價值進行定義，這些定義不盡相同，其中具有代表性的定義為：允價值是指“在公平交易（Arms Length Transaction）中，熟悉情況并自愿的各方之間交換一項資產(chǎn)或結(jié)算一項負債所采用的金額?！保ㄒ妵H會計準則第16號、32號和39號）。這里，公平交易也可譯為“正常交易”，指“一臂之隔的正常交易”，意謂交易中不涉及任何個人情面關(guān)系，與其相對的是“個人關(guān)系交易”（arm in arm transaction），即滲入個人情面關(guān)系的交易，包括關(guān)聯(lián)方交易；熟悉情況并自愿的各方都對特定項目（如投資性房地產(chǎn)、金融工具等）的性質(zhì)、特征、實際的潛在用途以及資產(chǎn)負債表日的市場狀況有相當?shù)氖煜ぃ际抢硇缘漠斒氯?，都是基于市場條件，雙方均意圖按各自認為最有利的價格進行買賣；交換的金額只是資產(chǎn)交換或負債清償?shù)慕痤~，負債清償?shù)慕痤~是明確的，即為清償負債所支付的價格，但資產(chǎn)交換的金額可以是購買一項資產(chǎn)支付的價格（即買入價格），也可以是銷售一項資產(chǎn)所收到價格（即脫手價格），這些價格都應(yīng)當以公開的、活躍市場上相同資產(chǎn)和負債的標價為最佳估計。需要指出的是，為了統(tǒng)一公允價值的定義，建立內(nèi)在一致的公允價值計量和相關(guān)信息披露的框架，IASB于2005年9月啟動了相關(guān)的計劃項目，經(jīng)過近6年的努力工作，在2011年5月發(fā)布了國際財務(wù)報告準則第13號（IFRS13）《公允價值計量》。該準則沿用了FASB第157號準則公告對公允價值的定義，實現(xiàn)了公允價值定義、估值及相關(guān)信息披露的實質(zhì)性趨同。

除美國和IASB外，其他國家和地區(qū)的會計界對公允價值也進行了定義。如加拿大特許會計師協(xié)會（CACA）在其發(fā)布的《加拿大特許會計師協(xié)會手冊：會計建議書第3860章——金融工具：披露和列報》中，將公允價值定義為“熟悉情況的買賣雙方在自愿的、沒有受到強制的情況下，在公平交易中商定的對價的金額”；英國會計準則委員會（ASC）在其發(fā)布的《英國財務(wù)報告準則第7號——購買會計中的公允價值》中，將公允價值定義為“熟悉情況、自愿的雙方在公平的交易而不是在強迫或清算拍賣交易中，交換一項資產(chǎn)或一項負債所使用的金額”；我國《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》將公允價值定義為“在公平交易中，熟悉情況的交易雙方自愿進行資產(chǎn)交換或者債務(wù)清償?shù)慕痤~”；我國財政部在2012年5月份發(fā)布的《企業(yè)會計準則第×號——公允價值計量（征求意見稿）》（財辦會[2012]17號）中，也采用了FASB和IASB《公允價值計量》準則對公允價值的定義。不難看出，準則制訂機構(gòu)對公允價值的表述雖有不同，但并無明顯差異，都強調(diào)了公允價值是熟悉情況的交易雙方在自愿、公平的交易中所達成的金額。

綜合不同準則制定機構(gòu)對公允價值的上述定義及有關(guān)解釋不難看出，作為市場參與者之間資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓或負債結(jié)算的價格，若要成為公允價值，必須符合下列條件：

①市場是報告主體出售資產(chǎn)或轉(zhuǎn)移負債的主要市場或最有利市場，而且是活躍的。②市場參與者對市場交易情況都是熟悉的，掌握的信息是對稱的，具有廣博的知識和洞察力，而且具有進行交易的能力。③交易是自愿的、公平的。交易雙方都是持續(xù)經(jīng)營企業(yè)，不打算或不需要進行清算、拍賣、重大縮減經(jīng)營規(guī)模，或在不利條件下仍進行交易。即交易是自愿的，并非出于強制或被迫。同時，交易雙方是相互獨立和不相關(guān)的。④是計量日的交易所采用或達成的金額，而非過去的或?qū)淼慕灰姿捎没蜻_成的金額。上述條件說明，公允價值實質(zhì)上是理智的市場參與者在充分掌握各種相關(guān)信息的基礎(chǔ)上，對資產(chǎn)或負債在計量日的價值作出的客觀、公正的評價。

3 公允價值本質(zhì)的綜合定位與思考

基于上述兩個方面的分析，我們可以對公允價值形成以下幾點認識：

①在性質(zhì)上，它是市場對資產(chǎn)和負債價值的一種體現(xiàn)和度量，是基于“市價”、未來現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值甚至在某些情況下是通過某些數(shù)學(xué)模型所計量的資產(chǎn)或負債價值的概括表達。②在本質(zhì)上，它是市場參與者基于公平、活躍的市場及各種可得信息，根據(jù)預(yù)期的現(xiàn)金流量及其時間和不確定性等因素，對計量日資產(chǎn)和負債市場價值的客觀評價，“是一種公認的市場價值，也可以說是現(xiàn)行價值的一種特殊形式?！雹墼诹可?，它應(yīng)該等于資產(chǎn)和負債的預(yù)期現(xiàn)金凈流量的貼現(xiàn)值，其中，預(yù)期現(xiàn)金凈流量的估計和折現(xiàn)率的確定應(yīng)反映市場參與者在正常情況下所考慮的所有問題和所依據(jù)的所有假定。即計算現(xiàn)值是估計公允價值的一種手段。正如FASB所述，“現(xiàn)值的唯一目標，就是在初始確認和新起點計量時用以估計公允價值。”④在公平、活躍的交易市場上，熟悉情況并且自愿的雙方進行資產(chǎn)交換或結(jié)算負債所采用的金額（即達成的交易價格），僅僅是公允價值的外在表現(xiàn)形式，是對公允價值的估值結(jié)果。因此，公允價值強調(diào)的是交易雙方實質(zhì)上而非僅僅形式上的公平性，形式公平是保證交易實質(zhì)公平的必要條件，但并非充分條件。公允價值往往表現(xiàn)為公平、活躍市場上資產(chǎn)交換或債務(wù)清償?shù)慕痤~，但并不絕對以活躍交易市場為前提。凡是能體現(xiàn)資產(chǎn)或負債現(xiàn)實市場價值的度量，不管是現(xiàn)實的或者是估計的，也都應(yīng)是公允的。

作為代表公平、活躍市場對資產(chǎn)或負債計量日市場價值評定的結(jié)果，公允價值可以而且也可能有多種度量方式。也即是說，不論是現(xiàn)行市價，還是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值，只要它們的確定符合公允價值形成所需的條件，或者在量上與某項資產(chǎn)或負債的公允價值相等或相近（即不存在重大偏差），都可以作為該資產(chǎn)或負債公允價值的度量。所以，公允價值的這種本質(zhì)特征使它成為一種既區(qū)別于現(xiàn)行市價和未來現(xiàn)金流量現(xiàn)值又相對獨立的更具普遍適用性的計量屬性。這種觀點也是與目前各會計準則制定機構(gòu)將公允價值作為一種計量屬性單獨提出并在必要且可能的情況下盡量采用的事實相互佐證的。

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作者簡介：

邵天營（1966-），男，河南南陽人，副教授，管理學(xué)博士（會計學(xué)專業(yè)），主要研究方向為財務(wù)會計理論與實務(wù)、企業(yè)成本控制理論與實踐。