王 瑋，田小華，肖 輝

（西南林業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院，昆明 650224）

1 中國(guó)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)模型綜述

績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系是企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系的核心點(diǎn)，它是指運(yùn)用一定的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)，結(jié)合實(shí)際的業(yè)績(jī)效果進(jìn)行綜合性測(cè)評(píng)的一項(xiàng)工作[1]。目前我國(guó)上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)模型比較有影響力的有：一是財(cái)政部提出的國(guó)有資本金績(jī)效評(píng)價(jià)模型，主要是從財(cái)務(wù)效益狀況、資產(chǎn)營(yíng)運(yùn)狀況、償債能力狀況和發(fā)展能力狀況四個(gè)方面，分基本指標(biāo)、修正指標(biāo)和評(píng)議指標(biāo)三個(gè)層次進(jìn)行評(píng)價(jià)；二是徐國(guó)華等人提出的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)綜合評(píng)價(jià)模型，主要從盈利能力、償債能力、資產(chǎn)管理能力、成長(zhǎng)能力、股本擴(kuò)展能力及主營(yíng)業(yè)務(wù)鮮明狀況六個(gè)方面進(jìn)行評(píng)價(jià)；三是中國(guó)誠(chéng)信證券評(píng)估有限公司與《中國(guó)證券報(bào)》合作提出的上市公司業(yè)績(jī)綜合評(píng)分模型，其方法為綜合指數(shù)法，所選取的指標(biāo)為：凈資產(chǎn)收益率、資產(chǎn)總額增長(zhǎng)率、利潤(rùn)總額增長(zhǎng)率、負(fù)債比率、流動(dòng)比率和全部資本化比率；四是美國(guó)《財(cái)富》雜志在2002年1月公布的“中國(guó)100強(qiáng)上市公司”排名時(shí)采用的模型，其主要評(píng)價(jià)指標(biāo)是企業(yè)的年?duì)I業(yè)額、凈利潤(rùn)和市值；五是思騰思特管理咨詢公司發(fā)布的“2000年中國(guó)上市公司EVA/MVA排行榜”，主要評(píng)價(jià)指標(biāo)是企業(yè)的增值價(jià)值；六是中國(guó)證券報(bào)和亞商企業(yè)咨詢股份有限公司從1998年開(kāi)始公布的每一年度“中證亞商中國(guó)最具發(fā)展?jié)摿ι鲜泄九判邪瘛保湓u(píng)價(jià)指標(biāo)主要有財(cái)務(wù)狀況、核心業(yè)務(wù)、經(jīng)營(yíng)能力、企業(yè)制度、管理層素質(zhì)和行業(yè)環(huán)境等六個(gè)方面。

上述評(píng)價(jià)體系都只從一定的角度對(duì)企業(yè)的績(jī)效進(jìn)行了評(píng)價(jià)，并未能形成科學(xué)完整的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)體系，很多問(wèn)題值得商榷。首先，上述評(píng)價(jià)體系存在財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重過(guò)大、非財(cái)務(wù)指標(biāo)權(quán)重偏小的評(píng)價(jià)傾向，另外沒(méi)有重視顧客、員工和技術(shù)創(chuàng)新方面的評(píng)價(jià)；在實(shí)際工作中，這樣的評(píng)價(jià)體系易導(dǎo)致企業(yè)重短期業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，輕長(zhǎng)期業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)，重過(guò)去財(cái)務(wù)成果，輕未來(lái)價(jià)值創(chuàng)造；其次，上述評(píng)價(jià)模型存在評(píng)價(jià)內(nèi)容不具全面性的缺陷，大多是從企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益出發(fā)進(jìn)行評(píng)價(jià)，追求企業(yè)價(jià)值最大化，較少考慮企業(yè)應(yīng)承擔(dān)的社會(huì)責(zé)任和取得的社會(huì)效益，對(duì)企業(yè)社會(huì)貢獻(xiàn)未作評(píng)價(jià)。特別是在現(xiàn)在低碳經(jīng)濟(jì)背景下，只重點(diǎn)突出企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益，缺乏對(duì)環(huán)境、社會(huì)影響的評(píng)價(jià)，不能全面、動(dòng)態(tài)地反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)中存在的問(wèn)題、實(shí)際成本以及其社會(huì)價(jià)值，還會(huì)導(dǎo)致一些企業(yè)只是一味地增加自身經(jīng)濟(jì)效益，而不考慮其生產(chǎn)行為對(duì)社會(huì)、環(huán)境造成的影響，使環(huán)境受到極大的破壞。

2 低碳背景下的上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系的構(gòu)建

企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系應(yīng)該順應(yīng)時(shí)代的要求，積極響應(yīng)國(guó)家的號(hào)召。目前也有一批專(zhuān)家和學(xué)者已經(jīng)開(kāi)始介入這方面的研究，例如劉源[2]依據(jù)低碳經(jīng)濟(jì)的發(fā)展要求，采用層次分析法建立了以綜合業(yè)績(jī)?yōu)槟繕?biāo)層，以財(cái)務(wù)指標(biāo)、顧客指標(biāo)、內(nèi)部經(jīng)營(yíng)指標(biāo)、學(xué)習(xí)成長(zhǎng)指標(biāo)和低碳環(huán)保指標(biāo)為準(zhǔn)則層的中小企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)體系；王敏、姜振萍[3]在參考國(guó)內(nèi)外的研究和存在的問(wèn)題后，建立了包括財(cái)務(wù)和非財(cái)務(wù)兩個(gè)方面，財(cái)務(wù)方面從5個(gè)維度，選用12項(xiàng)指標(biāo)，非財(cái)務(wù)方面選用3項(xiàng)指標(biāo)，重新構(gòu)建了上市公司的績(jī)效評(píng)價(jià)體系；李洪山、張姍等[4]根據(jù)低碳經(jīng)濟(jì)發(fā)展的要求和體系構(gòu)建原則，構(gòu)建了包括環(huán)境指標(biāo)、社會(huì)指標(biāo)和經(jīng)濟(jì)指標(biāo)三個(gè)一級(jí)指標(biāo)，22個(gè)具體指標(biāo)的地鐵項(xiàng)目績(jī)效評(píng)價(jià)體系；劉利群[5]在BSC平衡積分卡業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系的基礎(chǔ)上加入了低碳相關(guān)指標(biāo)，改進(jìn)了企業(yè)的績(jī)效評(píng)價(jià)體系；梁畢明、蔣文春等[6]根據(jù)融入低碳經(jīng)濟(jì)分析的目的和要求，考慮分析的全面性和綜合性，從盈利狀況、資產(chǎn)質(zhì)量、債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)和經(jīng)營(yíng)增長(zhǎng)狀況四個(gè)維度，在定量指標(biāo)和定性指標(biāo)中加入了低碳經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，構(gòu)建了低碳經(jīng)濟(jì)下生產(chǎn)型企業(yè)綜合績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

本文在總結(jié)前人研究成果的基礎(chǔ)上，從指標(biāo)的選取，低碳指標(biāo)的意義、體系的構(gòu)成三個(gè)方面構(gòu)建出低碳背景下我國(guó)上市公司的績(jī)效評(píng)價(jià)體系。

2.1 指標(biāo)選擇

對(duì)于在業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)體系中除低碳經(jīng)濟(jì)指標(biāo)外的其他財(cái)務(wù)定量與定性指標(biāo)，筆者不作說(shuō)明，主要是針對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)相關(guān)的13個(gè)判定指標(biāo)作介紹。

①低碳產(chǎn)品銷(xiāo)售利潤(rùn)率=低碳產(chǎn)品營(yíng)業(yè)利潤(rùn)÷低碳產(chǎn)品營(yíng)業(yè)收入×100%

該指標(biāo)反映低碳產(chǎn)品對(duì)企業(yè)的貢獻(xiàn)，不作為產(chǎn)品取舍的關(guān)鍵，低碳產(chǎn)品可能會(huì)因價(jià)格或顧客接受度等因素出現(xiàn)短期的利潤(rùn)率低。

②低碳成本費(fèi)用率=低碳產(chǎn)品利潤(rùn)總額÷低碳產(chǎn)品成本費(fèi)用總額×100%

該指標(biāo)分析是成本費(fèi)用和利潤(rùn)之間的關(guān)系，在初期，關(guān)注低碳產(chǎn)品可能會(huì)出現(xiàn)成本或投入較高的情況。這個(gè)值可能短期會(huì)較低，但這可以作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)中基本指標(biāo)對(duì)盈利能力不足的補(bǔ)充說(shuō)明。

③低碳資產(chǎn)現(xiàn)金回收率=低碳產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量÷平均資產(chǎn)總額×100%

該指標(biāo)作為資產(chǎn)質(zhì)量狀況的修正指標(biāo)，主要是反映低碳產(chǎn)品的現(xiàn)金流量。

④低碳產(chǎn)品銷(xiāo)售增長(zhǎng)率=低碳產(chǎn)品銷(xiāo)售收入增加額÷低碳產(chǎn)品上年銷(xiāo)售收入×100%

該指標(biāo)主要是反映低碳產(chǎn)品的銷(xiāo)售增長(zhǎng)狀況。

⑤低碳產(chǎn)品比例=低碳產(chǎn)品種類(lèi)÷企業(yè)總產(chǎn)品總類(lèi)

該指標(biāo)是公司的環(huán)保產(chǎn)品的比例，作為對(duì)產(chǎn)品質(zhì)量的一個(gè)反映。

⑥環(huán)保法規(guī)符合性、排污許可證的合法性

這兩個(gè)定性指標(biāo)是環(huán)境責(zé)任指標(biāo)評(píng)價(jià)的基礎(chǔ)，反映企業(yè)的環(huán)境行為是否遵守了國(guó)家的法律規(guī)定和其他要求的適用條款以及行為差距造成的影響。

⑦萬(wàn)元收入低碳排放量=CO2排放量÷企業(yè)萬(wàn)元產(chǎn)值×100%

該指標(biāo)將企業(yè)環(huán)境因素的輸入因子與輸出因子相聯(lián)系，考核企業(yè)在控制能源消耗和CO2排放方面所作出的環(huán)境業(yè)績(jī)。

⑧萬(wàn)元產(chǎn)值原材料投入總量=原材料量÷企業(yè)萬(wàn)元產(chǎn)值×100%

大多數(shù)原材料在制造或者燒毀的過(guò)程中會(huì)消耗大量的能量，并釋放出大量的溫室氣體和有毒氣體；低碳經(jīng)濟(jì)要求低能耗、低排放，為了履行環(huán)境責(zé)任，企業(yè)必須注重原材料資源的投入總量。

⑨萬(wàn)元產(chǎn)值能源投入量=能源投入量÷企業(yè)萬(wàn)元產(chǎn)值×100%

能源是指企業(yè)在生產(chǎn)的過(guò)程中使用消耗的石油、煤、電、天然氣等，一方面它們?yōu)槠髽I(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供了動(dòng)力能源，另一方面又成為廢氣、廢渣等產(chǎn)生的根源?！暗吞冀?jīng)濟(jì)”要求企業(yè)在使用能源時(shí)盡量使用潔凈能源，減少能源的使用量，提高能源的利用率，減少對(duì)環(huán)境的破壞。評(píng)價(jià)企業(yè)的能源使用情況，必須注重企業(yè)的萬(wàn)元產(chǎn)值能源投入量。

⑩低碳產(chǎn)品銷(xiāo)售比率=低碳產(chǎn)品銷(xiāo)售額÷企業(yè)產(chǎn)品銷(xiāo)售總額×100%

此評(píng)價(jià)指標(biāo)解釋了低碳產(chǎn)品在企業(yè)總產(chǎn)品銷(xiāo)售額的比重，體現(xiàn)了低碳產(chǎn)品的銷(xiāo)量情況。

該指標(biāo)反映了企業(yè)對(duì)低碳經(jīng)濟(jì)的重視程度，體現(xiàn)出企業(yè)對(duì)低碳技術(shù)的關(guān)注程度，是企業(yè)先進(jìn)性的體現(xiàn)。

2.2 引入低碳指標(biāo)的意義

2.2.1 將低碳指標(biāo)納入上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系給企業(yè)帶來(lái)的意義

將低碳相關(guān)指標(biāo)納入上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系，便于企業(yè)將低碳任務(wù)分配到各個(gè)部門(mén)進(jìn)行績(jī)效考核，從而調(diào)動(dòng)企業(yè)員工積極參與企業(yè)的低碳建設(shè)。同時(shí)，這樣一個(gè)定量或定性相結(jié)合的體系，亦有利于企業(yè)充分了解其在節(jié)能減排、資源和能源及產(chǎn)品回收和再利用的效益，制定不斷改進(jìn)的措施，從而使企業(yè)降低污染處理，能源消耗方面的成本，提高企業(yè)的綜合效益。另外，上市公司作為一個(gè)備受關(guān)注的企業(yè)群體，積極響應(yīng)國(guó)家的“低碳”號(hào)召，履行低碳的社會(huì)責(zé)任，也將提高其公眾的影響力和關(guān)注程度，對(duì)企業(yè)的成長(zhǎng)和發(fā)展是有積極作用的。

2.2.2 將低碳指標(biāo)納入上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)給國(guó)家和社會(huì)帶來(lái)的意義

企業(yè)為了達(dá)到低碳指標(biāo)，會(huì)努力減少企業(yè)污染物的排放量，從而會(huì)直接改善內(nèi)部職工和其他關(guān)聯(lián)者的健康，提升他們的生活質(zhì)量，并為企業(yè)和職工帶來(lái)經(jīng)濟(jì)效益[7]。除此之外，政府也能從企業(yè)的低碳生產(chǎn)中得到收益，因?yàn)槠髽I(yè)會(huì)減少污染發(fā)生的概率，從而減少政府對(duì)公共污染的治理費(fèi)用。同時(shí)，上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系建立在低碳經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)之上，便于政府制定科學(xué)的方針政策和發(fā)展規(guī)劃，從而全面落實(shí)到上市公司發(fā)展中。

2.3 體系構(gòu)成

本文構(gòu)建的上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)體系包括財(cái)務(wù)方面和非財(cái)務(wù)兩個(gè)方面，分為五個(gè)維度，包括：財(cái)務(wù)維度、顧客維度、環(huán)保維度、內(nèi)部流程維度和學(xué)習(xí)成長(zhǎng)維度；其中財(cái)務(wù)維度仍作為上市公司業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)的主要部分，主要是便于與其他企業(yè)之間的比較和國(guó)家統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)口徑的一致性。該指標(biāo)體系在傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)因素外加入了顧客、環(huán)保、運(yùn)營(yíng)、學(xué)習(xí)成長(zhǎng)，使評(píng)價(jià)體系更為全面。其中每個(gè)維度之間是具有邏輯含義的，比如如果企業(yè)生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品將導(dǎo)致環(huán)境污染，必定使接受這些產(chǎn)品的客戶受到負(fù)價(jià)值（健康、醫(yī)療等），最終將導(dǎo)致客戶滿意度下降。而如果企業(yè)積極承擔(dān)了環(huán)保責(zé)任，比如開(kāi)發(fā)低碳環(huán)保產(chǎn)品，進(jìn)行低碳環(huán)保公益性投資等，這不僅是政府所支持的，將給予一定的優(yōu)惠補(bǔ)貼，更重要的它會(huì)提高企業(yè)的形象，增加客戶的信譽(yù)度，引導(dǎo)客戶消費(fèi)。此外，產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)設(shè)計(jì)基本決定了產(chǎn)品的生產(chǎn)流程，同時(shí)也決定了其污染指數(shù)，因此，企業(yè)要做到符合節(jié)能減排的要求，必須在內(nèi)部運(yùn)營(yíng)中切實(shí)貫徹各項(xiàng)環(huán)保指標(biāo)。否則，將導(dǎo)致事后的高治理成本，甚至?xí)?yán)重?fù)p害企業(yè)的社會(huì)形象。所以要達(dá)到以環(huán)保維度的各項(xiàng)指標(biāo)，必須以環(huán)保合理的內(nèi)部運(yùn)營(yíng)為前提，其他邏輯關(guān)系在此不做贅述。本文構(gòu)建的績(jī)效評(píng)價(jià)體系見(jiàn)表1。

3 結(jié)語(yǔ)

不同的時(shí)代發(fā)展對(duì)企業(yè)的績(jī)效管理提出了不同要求，在當(dāng)代的低碳背景下，對(duì)于企業(yè)承擔(dān)環(huán)境保護(hù)責(zé)任的要求日趨迫切，作為企業(yè)管理的績(jī)效評(píng)價(jià)體系也需要不斷改進(jìn)，原來(lái)的績(jī)效評(píng)價(jià)指標(biāo)已不能滿足時(shí)代對(duì)企業(yè)管理的需求。在傳統(tǒng)的企業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)體系中引入低碳指標(biāo)，進(jìn)一步完善上司公司績(jī)效考核指標(biāo)體系，體現(xiàn)了低碳經(jīng)濟(jì)時(shí)代對(duì)企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和業(yè)績(jī)考評(píng)的要求；當(dāng)然，如何使得新的上市公司績(jī)效評(píng)價(jià)及其評(píng)價(jià)反饋更趨科學(xué)、合理，以及如何把此體系合理地應(yīng)用于實(shí)踐方面，尚需進(jìn)一步的努力探究，本文對(duì)上市公司指標(biāo)體系的研究只是一個(gè)嘗試，希望能起到一個(gè)拋磚引玉的作用。

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