杜劍 柳玲麗 曾山

【摘 要】 隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，有關(guān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的問題越來越受到關(guān)注。文章以利益相關(guān)者理論作為研究基礎(chǔ)，并以此為依據(jù)構(gòu)建實(shí)證模型。通過對(duì)紡織行業(yè)和化工行業(yè)的對(duì)比分析來說明不同行業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)績(jī)效有不同程度的影響。根據(jù)對(duì)實(shí)證研究結(jié)果的分析，本文在最后為企業(yè)有效履行社會(huì)責(zé)任提出政策建議，以供參考。

【關(guān)鍵詞】 企業(yè)社會(huì)責(zé)任； 利益相關(guān)者； 盈利能力； 相關(guān)性

一、引言

企業(yè)作為支撐社會(huì)發(fā)展的細(xì)胞，對(duì)社會(huì)的重要作用不言而喻。然而，在我們享受企業(yè)快速發(fā)展帶來豐厚的物質(zhì)利益時(shí)，企業(yè)社會(huì)責(zé)任的問題也逐漸被提上了議程。

早在1924年，謝爾頓第一次從學(xué)術(shù)的角度提出了“企業(yè)社會(huì)責(zé)任”的概念，他認(rèn)為企業(yè)應(yīng)將生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)與人類的各種需要緊密地聯(lián)系起來。隨后，國(guó)外有關(guān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的研究便從未間歇，不斷取得進(jìn)展。最為經(jīng)典的要數(shù)卡羅爾在1979年對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的定義了，他認(rèn)為企業(yè)社會(huì)責(zé)任應(yīng)包括經(jīng)濟(jì)責(zé)任、法律責(zé)任、倫理責(zé)任和慈善責(zé)任，而且他的這一觀點(diǎn)現(xiàn)在已被大部分人所接受。1975年，F(xiàn)olger和Nurt以股價(jià)變動(dòng)率來衡量企業(yè)的財(cái)務(wù)行為，得出的研究結(jié)論是企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效之間沒有呈現(xiàn)出明顯的相關(guān)性。1984年，R.Edward Freeman率先以利益相關(guān)者理論為依據(jù)闡述了企業(yè)要對(duì)哪些對(duì)象承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，為企業(yè)社會(huì)責(zé)任的研究奠定了重要的理論基礎(chǔ)。1997年，Preston和OBannon對(duì)美國(guó)67家大企業(yè)1982—1992年的社會(huì)責(zé)任績(jī)效與財(cái)務(wù)績(jī)效進(jìn)行了比較，他們以財(cái)富企業(yè)社會(huì)名譽(yù)調(diào)查代表社會(huì)責(zé)任績(jī)效，以總資產(chǎn)利潤(rùn)、凈資產(chǎn)利潤(rùn)和投資利潤(rùn)作為財(cái)務(wù)績(jī)效指標(biāo)，最后得出的結(jié)論是二者存在積極關(guān)系。

在國(guó)外學(xué)者對(duì)社會(huì)責(zé)任的研究不斷取得進(jìn)展的同時(shí)，我國(guó)學(xué)者也開始深入研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任。1999年，袁家方主編的《企業(yè)社會(huì)責(zé)任》開啟了我國(guó)研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任的著作的里程碑，他在書中將企業(yè)社會(huì)責(zé)任定義為：企業(yè)在爭(zhēng)取自身生存與發(fā)展的同時(shí)，面對(duì)社會(huì)需要和各種社會(huì)問題，為維護(hù)國(guó)家、社會(huì)和人類的根本利益必須承擔(dān)義務(wù)。2002年，盧代富認(rèn)為企業(yè)的社會(huì)責(zé)任指的是企業(yè)在謀求股東利潤(rùn)最大化的同時(shí)還要承擔(dān)維護(hù)和增進(jìn)社會(huì)利益的義務(wù)。2006年，李正通過對(duì)企業(yè)價(jià)值與企業(yè)社會(huì)責(zé)任關(guān)系的實(shí)證研究得出這樣的結(jié)論，即從長(zhǎng)期看來，企業(yè)承擔(dān)越多的社會(huì)責(zé)任，企業(yè)的價(jià)值就會(huì)越高。2009年，張洪波以2001—2007年在上交所上市交易的主要制造行業(yè)的256家A股公司作為研究樣本，運(yùn)用分布滯后模型和格蘭杰因果關(guān)系實(shí)證研究企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效的相關(guān)性證明企業(yè)的社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效是呈正相關(guān)關(guān)系的。

從國(guó)內(nèi)外學(xué)者的研究來看，對(duì)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任的定義還沒有統(tǒng)一的定論。本文認(rèn)為，企業(yè)社會(huì)責(zé)任即企業(yè)在追求經(jīng)濟(jì)利益的同時(shí)要反哺社會(huì)，履行非經(jīng)濟(jì)利益義務(wù)。企業(yè)社會(huì)責(zé)任與財(cái)務(wù)績(jī)效的研究結(jié)果各式各樣，其中證明二者存在正相關(guān)關(guān)系的文獻(xiàn)居多，說明企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任能促進(jìn)財(cái)務(wù)績(jī)效的提高。

二、利益相關(guān)者理論與企業(yè)社會(huì)責(zé)任的聯(lián)系

企業(yè)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)經(jīng)歷了利潤(rùn)最大化、股東利益最大化、企業(yè)價(jià)值最大化這幾個(gè)階段，現(xiàn)在逐步向相關(guān)者利益最大化轉(zhuǎn)變，自從1984年R.Edward Freeman將利益相關(guān)者理論作為企業(yè)社會(huì)責(zé)任的研究理論基礎(chǔ)后，國(guó)內(nèi)外學(xué)者紛紛將利益相關(guān)者理論與企業(yè)社會(huì)責(zé)任聯(lián)系起來進(jìn)行研究。波特曾經(jīng)提出過企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的鉆石模型，以企業(yè)為中心，環(huán)繞企業(yè)周圍的是支撐企業(yè)生存與發(fā)展的購(gòu)買者、供應(yīng)商、潛在的新進(jìn)入者和替代品的其他企業(yè)（競(jìng)爭(zhēng)者），這些決定了企業(yè)的市場(chǎng)地位與競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，雖然波特模型只囊括了小部分的利益相關(guān)者，但足以說明利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的重要性。既然利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)如此重要，在企業(yè)從利益相關(guān)者處汲取了足夠的養(yǎng)分支撐自己發(fā)展后，企業(yè)又該承擔(dān)哪些社會(huì)責(zé)任來回饋利益相關(guān)者呢？

股東——為企業(yè)的運(yùn)行提供大額資本，沒有股東就不可能有企業(yè)的存在，這也是為什么即使到了以利益相關(guān)者作為財(cái)務(wù)管理目標(biāo)階段仍然還強(qiáng)調(diào)股東的中心地位，所以企業(yè)要為股東負(fù)責(zé)，確保資本保值增值、給股東分配利潤(rùn)利息等；員工——21世紀(jì)最重要的就是人才，員工作為企業(yè)最重要的資源，為企業(yè)奉獻(xiàn)了自己的體力勞動(dòng)與腦力智慧，企業(yè)應(yīng)該保障對(duì)員工的工資支付、為員工提供培訓(xùn)學(xué)習(xí)的機(jī)會(huì)、為員工提供良好的工作環(huán)境以及當(dāng)員工能力上升時(shí)增加工資作為鼓勵(lì)；消費(fèi)者——沒有消費(fèi)者，企業(yè)就失去了生存的土壤，成了無本之木，作為回報(bào)，企業(yè)應(yīng)該為消費(fèi)者提供成本價(jià)格比率高的產(chǎn)品，歸納起來就是要產(chǎn)品安全性能高、質(zhì)優(yōu)價(jià)廉、售后服務(wù)好，即營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)收入比率要高；供應(yīng)商——作為企業(yè)的上游物質(zhì)資源的提供者，為企業(yè)的生產(chǎn)做好了物質(zhì)準(zhǔn)備，企業(yè)能為供應(yīng)商做的就是維持與供應(yīng)商的良好合作關(guān)系以及確保足夠的貨幣資金來支付貨款；債權(quán)人——企業(yè)權(quán)益包括股東權(quán)益和債權(quán)人權(quán)益，債權(quán)人也像股東一樣為企業(yè)提供大量的資金，解決企業(yè)的財(cái)務(wù)危機(jī)，飲水思源，企業(yè)應(yīng)該要按時(shí)支付利息與及時(shí)償還欠款；政府——政府支持企業(yè)的發(fā)展，為整個(gè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展進(jìn)行宏觀調(diào)控，鼓勵(lì)支持企業(yè)的科研創(chuàng)新，給予企業(yè)補(bǔ)貼，企業(yè)就應(yīng)該要合法經(jīng)營(yíng)、按時(shí)納稅、不偷稅逃稅；社區(qū)——企業(yè)總是存在于這個(gè)社區(qū)或那個(gè)社區(qū)，從這個(gè)層面來說，社區(qū)為企業(yè)提供了最重要的地理位置，作為回饋，企業(yè)應(yīng)該要多參與社區(qū)活動(dòng)同時(shí)為社區(qū)提供更多的工作崗位。

三、企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任與盈利能力的相關(guān)性實(shí)證研究

（一）數(shù)據(jù)來源、指標(biāo)設(shè)定、研究假設(shè)及模型構(gòu)建

本文利用EViews軟件選取了2010年化工行業(yè)與紡織行業(yè)來進(jìn)行對(duì)比分析，數(shù)據(jù)來源于國(guó)泰安數(shù)據(jù)庫(kù)與新浪財(cái)經(jīng)，為了確保實(shí)證研究的進(jìn)行與避免異常值和極端值對(duì)統(tǒng)計(jì)結(jié)果產(chǎn)生較大的偏差，剔除了ST公司、*ST公司與數(shù)據(jù)披露不全的公司，最后符合條件的紡織行業(yè)的公司為30家，化工行業(yè)為82家。

一般認(rèn)為，企業(yè)如果很好地承擔(dān)了社會(huì)責(zé)任，那就會(huì)促進(jìn)企業(yè)的盈利，因此提出如下假設(shè)：企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任與企業(yè)盈利能力呈正相關(guān)關(guān)系。

各指標(biāo)選取及含義如表1所示。

根據(jù)上述對(duì)指標(biāo)的描述構(gòu)建如下模型：

Y=β0+β1X1+β2X2+β3X3+β4X4+β5X5+β6X6+ε

其中，β0表示常數(shù)項(xiàng)，β1—6表示變量系數(shù)，ε為殘差項(xiàng)。

（二）實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果

1.化工行業(yè)實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果

從表3進(jìn)行的自變量相關(guān)性檢驗(yàn)中我們可以看到化工行業(yè)模型中各變量之間不存在多重共線性，因此各變量的選取不會(huì)對(duì)實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果造成干擾。

從表4的回歸性分析檢驗(yàn)中我們可以看出，除成本增長(zhǎng)率X3外，各解釋變量與被解釋變量主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率均呈現(xiàn)出正相關(guān)關(guān)系，模型擬合度也較好。成本增長(zhǎng)率之所以與主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系但是不怎么明顯是因?yàn)槔麧?rùn)與成本本來就是呈反向關(guān)系的，一般看來要實(shí)現(xiàn)較高的利潤(rùn)就要最大限度地降低成本，可是如果為了追求利潤(rùn)最大化無限地降低成本就會(huì)對(duì)消費(fèi)者產(chǎn)生消極的影響。這里還有一個(gè)原因可能是當(dāng)年成本的提高會(huì)與當(dāng)年盈利呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，但對(duì)以后年度卻可能是正相關(guān)關(guān)系。因此，為了保障消費(fèi)者的權(quán)益，還是要適度提高產(chǎn)品成本，當(dāng)然也不是無限度地提高，否則企業(yè)將無利可圖失去了前進(jìn)的動(dòng)力。我們看到資本保值增值率X1與企業(yè)盈利能力Y呈正相關(guān)關(guān)系但不是特別明顯，說明企業(yè)保證股東利益不受損害并且增值是企業(yè)的義務(wù)，也是一個(gè)企業(yè)發(fā)展所必需的，當(dāng)然在一定承擔(dān)上也能提高企業(yè)的盈利能力；員工回報(bào)率X2與企業(yè)盈利能力Y呈顯著的正相關(guān)關(guān)系說明企業(yè)對(duì)員工承擔(dān)了必要的社會(huì)責(zé)任能顯著地提高企業(yè)的獲利水平，這從任何一個(gè)角度來分析都會(huì)得出同樣的結(jié)論，因?yàn)閱T工是企業(yè)最重要的資源，企業(yè)只有在對(duì)員工承擔(dān)了責(zé)任后才能保證自己的生產(chǎn)力從而才能獲得盈利；應(yīng)付賬款保障率X4與企業(yè)盈利能力Y呈正相關(guān)關(guān)系但不太明顯，保障應(yīng)付賬款的及時(shí)償還是企業(yè)進(jìn)行正常生產(chǎn)的保證，因?yàn)槿绻麘?yīng)付賬款不能及時(shí)償還的話上游供貨商就不能按時(shí)為企業(yè)提供原材料以致影響企業(yè)生產(chǎn)的順利進(jìn)行，所以企業(yè)必須履行對(duì)供應(yīng)商的責(zé)任才能順利獲得盈利；政府貢獻(xiàn)率X5與企業(yè)盈利能力Y呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，政府規(guī)范企業(yè)的發(fā)展，在必要時(shí)還會(huì)為企業(yè)提供資金補(bǔ)貼扶持企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)理應(yīng)按照政府的要求合法經(jīng)營(yíng)，依法納稅，盡管從單個(gè)層面來講企業(yè)納稅會(huì)減少企業(yè)的凈利潤(rùn)，但是從總體上來說，企業(yè)反哺政府的話，政府也會(huì)為企業(yè)提供更好的發(fā)展空間，促進(jìn)企業(yè)的進(jìn)步，提高企業(yè)的盈利水平；流動(dòng)比率X6與企業(yè)盈利能力Y呈正相關(guān)關(guān)系，相關(guān)性也比較明顯，這說明企業(yè)在保障債權(quán)人權(quán)利的同時(shí)也會(huì)促進(jìn)企業(yè)的盈利能力，因此企業(yè)應(yīng)按時(shí)履行對(duì)債權(quán)人的責(zé)任?？傊瑥膶?duì)化工企業(yè)的實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果的分析來看，企業(yè)只有認(rèn)真履行了相關(guān)的社會(huì)責(zé)任才能促進(jìn)企業(yè)盈利水平的提高，所以企業(yè)在發(fā)展的時(shí)候也不要忘了反哺社會(huì)，承擔(dān)必要的社會(huì)責(zé)任，因此總的來說驗(yàn)證了假設(shè)的正確性。

2.紡織行業(yè)實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果

從表6的進(jìn)行的自變量相關(guān)性檢驗(yàn)中我們可以看到紡織行業(yè)模型中各變量之間不存在多重共線性，因此各變量的選取不會(huì)對(duì)實(shí)證檢驗(yàn)的結(jié)果造成干擾，這樣就能保證紡織行業(yè)與化工行業(yè)之間的可比性。

從表7的回歸性檢驗(yàn)中我們可以看到紡織行業(yè)的檢驗(yàn)結(jié)果與化工行業(yè)的檢驗(yàn)結(jié)果很相似，其不同處之一在于紡織行業(yè)的模型擬合度較化工行業(yè)的擬合度要高，說明紡織行業(yè)模型中被解釋變量能更好地對(duì)解釋變量進(jìn)行解釋；其不同處之二在于紡織行業(yè)的模型中資本保值增值率X1與盈利能力Y呈顯著的正相關(guān)關(guān)系，而化工行業(yè)中二者之間的關(guān)系并沒有這么明顯；其不同處之三在于紡織行業(yè)的模型中應(yīng)付賬款保障率X4與盈利能力Y呈不太明顯的負(fù)相關(guān)關(guān)系，而化工行業(yè)中二者之間的關(guān)系為正相關(guān)關(guān)系，其他實(shí)證結(jié)果與化工行業(yè)的基本相同，因此解釋也基本相同。

3.化工行業(yè)與紡織行業(yè)對(duì)比分析

從化工行業(yè)與紡織行業(yè)的三個(gè)不同之處可以判斷出，不同行業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)盈利能力有不同程度的影響，這是由行業(yè)的類別所具有的不同行業(yè)性質(zhì)所決定的。從化工行業(yè)與紡織行業(yè)的相同之處來看，無論什么行業(yè)類別的企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任都將在很大程度上給企業(yè)帶來積極效果，所以企業(yè)應(yīng)該積極地履行社會(huì)責(zé)任，而不是一味地追求利潤(rùn)最大化。

四、結(jié)論

本文旨在通過實(shí)證研究來說明不同行業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任會(huì)對(duì)企業(yè)的盈利能力有不同的影響，通過實(shí)證研究結(jié)果驗(yàn)證了這一點(diǎn)，這也給予企業(yè)小小的暗示即企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任要根據(jù)自己所在行業(yè)的性質(zhì)來承擔(dān)，而不是盲目跟風(fēng)，這樣才能達(dá)到承擔(dān)社會(huì)責(zé)任與提高盈利能力的“雙贏”；本文的創(chuàng)新之處在于能對(duì)不同的行業(yè)進(jìn)行對(duì)比分析，具有一定的啟示性；本文的局限之處在于紡織行業(yè)企業(yè)的樣本量不夠大，可能對(duì)結(jié)果有一定的干擾，還有就是只選取了一個(gè)年度的面板數(shù)據(jù)，只說明了企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任對(duì)當(dāng)年度盈利能力的影響，未能利用縱向數(shù)據(jù)來說明企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任對(duì)以后年度盈利能力的影響，這是以后要改進(jìn)的方向。

我國(guó)企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的情況不容樂觀，遠(yuǎn)遠(yuǎn)趕不上西方發(fā)達(dá)國(guó)家，在利用實(shí)證研究說明了企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任對(duì)企業(yè)的重要性后，還要能讓企業(yè)能自主自覺的履行社會(huì)責(zé)任，于是提出以下幾點(diǎn)建議以供參考：1.加大力度對(duì)企業(yè)管理層進(jìn)行培訓(xùn)，使其知悉社會(huì)對(duì)企業(yè)存在的重要性，明白企業(yè)與社會(huì)的共生共融關(guān)系，將自覺履行社會(huì)責(zé)任的思想植入管理層腦中，促使管理層將承擔(dān)社會(huì)責(zé)任作為企業(yè)發(fā)展不可缺少的一部分。2.政府應(yīng)制定相關(guān)的社會(huì)責(zé)任制度。目前我國(guó)只強(qiáng)制要求幾個(gè)行業(yè)披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告，而且大多數(shù)社會(huì)責(zé)任報(bào)告都是以定性的方式披露，沒有具體的數(shù)字進(jìn)行說明，政府應(yīng)盡快制定政策要求各行各業(yè)披露社會(huì)責(zé)任報(bào)告，并從定性披露向定量披露看齊。3.公民應(yīng)充分發(fā)揮監(jiān)督舉報(bào)的作用。目前我國(guó)有關(guān)企業(yè)社會(huì)責(zé)任履行不到位而曝光的事件頗多，但是也有很多人對(duì)很多事情明明表示不滿卻沒有進(jìn)行舉報(bào)，反而造成不好的事情愈演愈烈，很多人沒有盡到該盡的義務(wù)，最后也享受不到應(yīng)有的權(quán)利。企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任需要全社會(huì)的共同參與，因此每一個(gè)公民也要充分發(fā)揮其作用。

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