宋卉

【摘 要】 在資金短缺日益嚴重、銀行貸款日益從緊的背景下，越來越多的民辦高校在基本建設(shè)籌資中選擇了一種新的籌資模式——“社會化”融資。文章結(jié)合作者多年從事民辦高校財務會計工作經(jīng)驗，系統(tǒng)地分析了“社會化”融資的特點、應用及實踐中存在的問題，并針對其存在的問題提出防范措施，確?！吧鐣比谫Y良性發(fā)展和推廣應用。

【關(guān)鍵詞】 民辦高校； 基本建設(shè)資金； “社會化”融資

隨著我國教育體制改革的不斷深入，民辦高等教育得到了快速發(fā)展，但是民辦高校在迅速發(fā)展的同時也產(chǎn)生了一些問題，其中融資問題最為突出。資金投入不足使得民辦高校面臨著生存危機，拓寬和尋求多元化的融資渠道成為民辦高校財務管理工作的重中之重。很多民辦高校為了自身的發(fā)展，基本建設(shè)所需資金逐步通過“社會化”融資渠道解決，即吸收社會資金投入教育公益事業(yè)，從而緩解民辦高校事業(yè)經(jīng)費吃緊的窘境，推動民辦高?？沙掷m(xù)發(fā)展。

一、民辦高校基本建設(shè)資金“社會化”融資的內(nèi)涵和特點

基本建設(shè)資金“社會化”融資，是指就基本建設(shè)項目，民辦高校與投資人、施工單位簽訂三方合同，或者施工單位和投資人為一個單位，在合同中明確三方或兩方權(quán)利和義務。建設(shè)資金由投資人投資，投資人確保建設(shè)資金按照合同規(guī)定的工程進度支付給施工單位；施工單位組織施工，并按照合同規(guī)定的進度保質(zhì)保量完成；民辦高校應做好各項協(xié)調(diào)工作，確保工程進度不受影響；工程完工后由高校組織相關(guān)人員進行驗收，驗收合格按照合同約定時間分期支付投資人投資款和一定的投資報酬。民辦高校建設(shè)初期因發(fā)展需要，必定加大基本建設(shè)的投入，如：教學樓、宿舍樓等項目的建設(shè)，因此“社會化”籌資模式在高校融資中有足夠的發(fā)展空間，一方面可以快速建設(shè)基本設(shè)施并投入使用，另一方面還可以緩解資金供求矛盾。

這種融資方式具有以下幾個特點：

（一）融資方式靈活、速度快

銀行貸款從申請到審批需上級銀行機構(gòu)層層審批、把關(guān)，耗費時間長，速度慢。與銀行貸款相比，“社會化”融資可以避免長期借款所附加的如辦理資產(chǎn)抵押、收費戶監(jiān)控手續(xù)、資金使用范圍限定等多種限制性條款，靈活度高。

（二）緩解基本建設(shè)與日常教學資金支出的矛盾

民辦高校的學費收入一般用于支付教職工工資及教學費用、設(shè)備購置支出，基本建設(shè)過多的占用資金勢必會影響教學工作的正常開展，而民辦高校要發(fā)展，就必須進行基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，通過“社會化”融資方式，補充高校營運資本，可以使其基本建設(shè)盡快建成投入使用，滿足規(guī)模擴大的需求，并有效緩解基本建設(shè)資金與日常教學資金支出的矛盾。

（三）便于高校平衡資金收支

民辦高校建設(shè)初期基本建設(shè)項目多，資金需求量大，基建資金單靠學費來支持，必然造成年度資金收支不平衡，從而出現(xiàn)“入不敷出”的局面。通過“社會化”融資渠道，滿足了民辦高校發(fā)展的需要，通過以后年度分期付款，可以平衡以后年度資金收支，更好地適應年度資金預算計劃及其使用管理。

（四）平衡財務風險

“社會化”融資還款方式自由、靈活，歸還投資人的投資款和報酬是在工程投入使用后分期支付，每期支付的款項均含本金和利息，利息支出在付款期內(nèi)分期攤?cè)敫鱾€年度，這樣均衡了民辦高校每年利息支出壓力，也減少了每年支付利息過多帶來的財務風險。

（五）產(chǎn)權(quán)歸屬明確

和融資租賃模式相比，基本建設(shè)資金“社會化”融資模式不存在產(chǎn)權(quán)劃分問題，投資人投資的建設(shè)項目產(chǎn)權(quán)屬于高校，便于高校投入使用后進行管理，不會因產(chǎn)權(quán)不明或劃分不清而給高校資產(chǎn)管理工作帶來不便。

二、民辦高?；窘ㄔO(shè)資金“社會化”融資應用分析

（一）基本建設(shè)資金“社會化”融資運作流程

第一步，高校將有關(guān)融資事項提交給有意向的投資人，如高?；厩闆r、財務資料、機構(gòu)設(shè)置、生源結(jié)構(gòu)、發(fā)展前景、招生規(guī)模、資金需求以及其他情況等；第二步，投資人對高校提交的相關(guān)信息進行審查，并進行項目可行性分析以及項目評估，向高校提交基本建設(shè)投資方案建議書；第三步，高校根據(jù)投資人提交的可行性報告和投資方案建議書，進行成本、投資報酬的測算，經(jīng)過雙方協(xié)商，確定融資方案；第四步，高校根據(jù)融資方案向施工單位發(fā)出基本建設(shè)招標公告，施工單位對建設(shè)項目進行分析，編制工程預算書并進行投標；第五步，民辦高校（被投資人）、投資人、施工單位三方簽訂投資合同、施工合同及其他相關(guān)合同文件，達成最終的合作協(xié)議；最后，投資人根據(jù)合同規(guī)定按期支付投資款給施工單位，施工單位購買工程材料并組織施工，工程完工交付使用后，民辦高校按照合同約定向投資人定期支付投資款和投資報酬。

（二）基本建設(shè)資金“社會化”融資投資報酬率計算

在“社會化”融資中，投資報酬率的大小和付款期限的長短直接影響著投資人和高校的利益，是投資合同談判和簽約的基本條件，同時也是投資合同履行過程中雙方進行利潤核算以及財務處理的重要依據(jù)。因此，投資報酬率和還款期限的確定是“社會化”融資的核心要素。在這種融資方式中，高校根據(jù)自身財務狀況和工程造價，雙方協(xié)商還款期數(shù)、支付方式、分期支付金額，并測算實際利率。

下面以×××學院接受“社會化”投資合同為例，分析“社會化”融資的實際利率的計算。

例：×××學院和北京華夏科技有限公司、北京華都建筑工程有限公司簽訂了一份投資及施工合同，×××學院建設(shè)宿舍樓一棟，工程造價1 000萬元。合同規(guī)定，宿舍樓建設(shè)資金由北京華夏科技有限公司投資，主體工程由北京華都建筑工程有限公司組織施工，2004年9月1日開始施工，2005年8月31日完工驗收合格并交付使用，從2005年9月1日到2013年9月1日每年支付款項200萬元，共支付9年。

（P/A，IRR，9）=10 000 000／2 000 000=5，查年金現(xiàn)值系數(shù)表（P/A，13%，9）=5.1317；（P/A，14%，9）=4.9464。采用內(nèi)插法計算出實際利率：IRR=13%+（5.1317-5）／（5.1317-4.9464）*（14%-13%）=13.71%。

（三）分期付款本金及利息的計算

工程從2004年9月1日開始施工，總造價1 000萬元，高校融資款為1 000萬元，2005年9月1日支付第一筆工程款200萬元，從2004年9月1日—2005年9月1日產(chǎn)生的利息為融資本金乘以利率，即：10 000 000*13.71%=1 371 000元，2005年支付款項2 000 000元，其中負擔的利息1 317 000元，而歸還本金629 000元，以此類推，本期支付的款項中所負擔的利息為“未付本金”乘以利率，支付的款項減去利息后的差額為“歸還本金”數(shù)。分期付款本金及融資費用分攤表如表1所示。

（四）分期付款賬務處理

實際工作中財務人員對“社會化”融資的賬務處理可以參照融資租賃的賬務處理，便于全面反映高校的實際資產(chǎn)和負債情況及未來負擔利息支出情況。具體賬務處理如下：

2005年9月1日，工程驗收合格交付使用，根據(jù)工程決算資料和投資合同進行賬務處理：

借：固定資產(chǎn)——房屋及構(gòu)筑物——××宿舍樓10 000 000

未確認融資費用 8 000 000

貸：長期應付款——北京華夏科技有限公司18 000 000

2005年9月1日支付工程款2 000 000元，賬務處理：

借：長期應付款——北京華夏科技有限公司 2 000 000

貸：銀行存款 2 000 000

同時將2004年9月1日至2005年8月31日負擔的利息計入固定資產(chǎn)價值：

借：固定資產(chǎn)——房屋及構(gòu)筑物——××宿舍樓1371 000

貸：未確認融資費用1371 000

2006年9月1日支付工程款2 000 000元，從工程完工交付使用后負擔的利息計入財務費用科目，賬務處理為：

借：長期應付款——北京華夏科技有限公司2 000 000

貸：銀行存款2 000 000

同時：

借：財務費用——利息支出1 284 764.10

貸：未確認融資費用 1 284 764.10

2007年至2013年付款賬務處理略。

三、民辦高?；窘ㄔO(shè)資金“社會化”融資的問題及防范措施

（一）通過對“社會化”融資應用分析，可以發(fā)現(xiàn)“社會化”融資存在以下問題：

1.利率高，加重高校財務風險

中國人民銀行2004年至2008年5年期以上貸款基準平均利率為6.966%，按照銀發(fā)［2003］250號文件規(guī)定：商業(yè)銀行、城市信用社貸款利率浮動區(qū)間擴大到［0.9，1.7］，即商業(yè)銀行、城市信用社對客戶貸款利率的下限為基準利率乘以下限系數(shù)0.9，上限為基準利率乘以上限系數(shù)1.7，則商業(yè)銀行5年期貸款利率上限為11.8422%，下限為6.2694%。社會化融資利率明顯高于商業(yè)銀行貸款利率，“社會化”融資雖然暫時解決了高校的燃眉之急，但是加重了高校的利息負擔，給高校帶來一定的財務風險。

2.投資款項不到位，影響工程進度和施工質(zhì)量

合同實施過程中，投資人因本身實力不足或利益驅(qū)動，存在投資款不能及時到位的情況，從而影響工程進度和最佳施工期，造成前期工程施工緩慢，后期猛趕工程進度。為了盡快投入使用，施工單位不顧工程施工程序，匆匆交工，高校也匆匆投入使用，從而為工程質(zhì)量留下隱患。

（二）高校應加強對“社會化”融資監(jiān)管，具體防范措施如下：

1.確定合理的利息水平，降低財務風險

決策部門加強融資項目管理，決策前要對融資項目進行可行性分析，組織專門技術(shù)人員進行深入的分析，對融資項目的適用性進行全面評估，盡量選擇近期急需的、可以產(chǎn)生直接效益的、價值相對較高的基建項目進行融資。高校根據(jù)自身的財務狀況，確定合理的、可承受的利息水平、款項支付方式和融資期限。財務部門建立融資財務管理辦法，降低財務風險。“社會化”融資業(yè)務對財務管理人員提出了更高的要求，財務人員必須加強財務風險的防范，因為付款方式和利率的確定都會產(chǎn)生財務風險。所以，財務人員對“社會化”融資項目應加強分析和管理，最好實行專項管理，將財務風險降低到最低程度。

2.加強合同和基建管理，確保工程質(zhì)量

首先在合同中對工程進度和質(zhì)量做出嚴格的規(guī)定，對投資款不及時到位或工程進度遲緩的情況，要給予投資人或施工單位一定的罰款，或者變更投資合同和施工合同，減少投資報酬率等措施。其次高?；ú块T應加強對工程施工現(xiàn)場的監(jiān)督、指導，組織專門小組對施工現(xiàn)場的材料進行把關(guān)，并要求施工單位嚴格按照合同進度進行施工，及時與施工方、監(jiān)理現(xiàn)場代表進行溝通，發(fā)現(xiàn)問題及時解決。最后要加強基建工程驗收環(huán)節(jié)，驗收時要組織專門人員進行全面的檢查，對隱蔽工程要進行現(xiàn)場抽查，確保與合同要求一致，保證基建工程質(zhì)量。

總之，“社會化”融資作為一種較新的融資方式，它的應用在推動民辦高校發(fā)展的同時，也會給高校帶來一定的風險。民辦高校應根據(jù)自己的實際情況，合理地選擇融資項目、確定合適的報酬率，規(guī)避融資財務風險，加強施工現(xiàn)場監(jiān)管，確保工程質(zhì)量?！吧鐣比谫Y只要運用得當，一定能為民辦高校的發(fā)展，為我國高等教育的發(fā)展作出相應的貢獻。

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