周星宇

【摘 要】 證券發(fā)行市場(chǎng)審計(jì)與證券交易市場(chǎng)審計(jì)具有不同的特點(diǎn)，也具有不同的局限性。文章基于證券市場(chǎng)審計(jì)的局限性，結(jié)合分析審計(jì)與證券監(jiān)管的關(guān)系，提出改進(jìn)證券市場(chǎng)審計(jì)的方法：改革證券審計(jì)市場(chǎng)準(zhǔn)入制度；完善審計(jì)責(zé)任法律履行機(jī)制；與證券監(jiān)管的其他措施一同配合完善審計(jì)制度；對(duì)證券發(fā)行市場(chǎng)和證券交易市場(chǎng)的審計(jì)采取具有特色的監(jiān)管措施。

【關(guān)鍵詞】 證券發(fā)行； 證券交易； 審計(jì)局限性； 證券監(jiān)管

一、證券發(fā)行中的審計(jì)局限性

證券市場(chǎng)分為證券發(fā)行市場(chǎng)和證券交易市場(chǎng)。證券發(fā)行審計(jì)的要求更加嚴(yán)格，但只是要求擬證券發(fā)行公司發(fā)行前幾年的審計(jì)報(bào)告，而證券交易市場(chǎng)對(duì)審計(jì)的要求則是每年都必須公布，所以證券發(fā)行市場(chǎng)中審計(jì)的局限性和證券交易市場(chǎng)審計(jì)的局限性不同，而且改進(jìn)的措施也有所不同。

《證券法》規(guī)定：發(fā)行人資產(chǎn)質(zhì)量良好，資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)合理，盈利能力較強(qiáng)，現(xiàn)金流量正常；發(fā)行人的內(nèi)部控制在所有重大方面是有效的，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無(wú)保留結(jié)論的內(nèi)部控制鑒證報(bào)告；發(fā)行人會(huì)計(jì)基礎(chǔ)工作規(guī)范，財(cái)務(wù)報(bào)表的編制符合企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和相關(guān)會(huì)計(jì)師制度的規(guī)定，在所有重大方面公允地反映了發(fā)行人的財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)成果和現(xiàn)金流量，并由注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具了無(wú)保留意見的審計(jì)報(bào)告。

（一）證券發(fā)行市場(chǎng)審計(jì)與證券交易市場(chǎng)審計(jì)的不同

我國(guó)證券發(fā)行市場(chǎng)的門檻很高，而證券退市的門檻相對(duì)較低，這就決定了證券發(fā)行市場(chǎng)審計(jì)和證券交易市場(chǎng)審計(jì)的不同。從審計(jì)作用的影響力來(lái)看，證券發(fā)行審計(jì)的作用更大，責(zé)任更重。當(dāng)證券交易市場(chǎng)上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量不高時(shí)，限制了信息需求者對(duì)于財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量要求，這就對(duì)審計(jì)質(zhì)量提出了很高的要求，如果這時(shí)審計(jì)質(zhì)量不高，那么也只能采用相應(yīng)的監(jiān)管措施督促上市公司提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量；但是如果是證券發(fā)行公司的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量不高，而此時(shí)審計(jì)質(zhì)量也不高，則意味著這家擬上市公司的公司治理存在著一定的問(wèn)題，這并不是一家“好”的公司，這其中涉及的潛在投資者、利益相關(guān)者眾多，證券市場(chǎng)將不能有效地進(jìn)行證券定價(jià)和資源配置，也不能實(shí)現(xiàn)證券市場(chǎng)起到的“融通資金、資源從生產(chǎn)效率低的產(chǎn)業(yè)往生產(chǎn)效率高的產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移”的目的。所以從審計(jì)作用的影響力來(lái)看，證券發(fā)行審計(jì)的作用更大，責(zé)任更重。

但是這種更多的責(zé)任卻使得證券發(fā)行中的審計(jì)面臨了更大的挑戰(zhàn)。在這二者的審計(jì)過(guò)程中，注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的方法是一樣的，注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)過(guò)程也是一樣的，注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)并未因證券發(fā)行公司而改變審計(jì)技術(shù)。這種更多責(zé)任與方法不變之間的矛盾引致了證券發(fā)行審計(jì)的困境，但擬發(fā)行證券的公司卻對(duì)無(wú)保留審計(jì)意見的審計(jì)報(bào)告具有更高的需求，這種需求導(dǎo)致了被審計(jì)單位可能與注冊(cè)會(huì)計(jì)師進(jìn)行審計(jì)合謀，出具不真實(shí)的審計(jì)報(bào)告。所以證券發(fā)行市場(chǎng)審計(jì)在重要性水平的設(shè)置會(huì)更低，出具審計(jì)報(bào)告時(shí)會(huì)更加謹(jǐn)慎，盡量多做審計(jì)程序，這也只能盡量地提高虛假審計(jì)報(bào)告的可能性，這種略微的提高審計(jì)質(zhì)量與證券發(fā)行中審計(jì)被賦予的更多的責(zé)任并不相符。

（二）證券發(fā)行市場(chǎng)的審計(jì)局限

根據(jù)證券發(fā)行市場(chǎng)和證券交易市場(chǎng)對(duì)審計(jì)的不同要求，可以得到以下結(jié)論：證券發(fā)行市場(chǎng)對(duì)審計(jì)要求更高，但是審計(jì)技術(shù)的局限性決定了即使注冊(cè)會(huì)計(jì)師做更多的審計(jì)程序，也不可能查出精心設(shè)計(jì)的舞弊或者財(cái)務(wù)報(bào)表造假；而擬發(fā)行證券的公司對(duì)無(wú)保留意見類型的審計(jì)報(bào)告具有更高的需求，所以擬發(fā)行證券的公司確實(shí)可能會(huì)更精心地粉飾其財(cái)務(wù)報(bào)表。同時(shí)，更多的審計(jì)程序也意味著更多的審計(jì)資源投入，這樣必須有更高的審計(jì)收費(fèi)作為對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的補(bǔ)償，而審計(jì)收費(fèi)的提高也可能會(huì)給注冊(cè)會(huì)計(jì)師帶來(lái)獨(dú)立性的威脅。

擬發(fā)行證券的公司會(huì)盡量使用或有收費(fèi)等方式對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師獨(dú)立性施加影響，而我國(guó)目前審計(jì)責(zé)任法律訴訟機(jī)制不完善，使得我國(guó)注冊(cè)會(huì)計(jì)師并未因獨(dú)立性缺失而面臨審計(jì)訴訟風(fēng)險(xiǎn)，這使得注冊(cè)會(huì)計(jì)師具有更多的選擇空間，在不違反審計(jì)準(zhǔn)則要求的前提下，對(duì)擬發(fā)行證券的公司進(jìn)行更多的讓步，進(jìn)而獲得更多的經(jīng)濟(jì)利益。

二、證券交易市場(chǎng)的審計(jì)局限性

2011年8月16日，三小股民起訴夏新電子股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱*ST夏新）以及天健正信會(huì)計(jì)師事務(wù)所有限公司等被告證券虛假陳述賠償糾紛案獲得法院正式受理。2009年11月17日，*ST夏新發(fā)布公告稱，公司于2009年11月16日收到中國(guó)證監(jiān)會(huì)行政處罰決定書，*ST夏新因商業(yè)承兌匯票披露存在誤導(dǎo)性陳述、未如實(shí)披露銷售退回等信息披露違法行為。

證券交易市場(chǎng)的審計(jì)雖然沒(méi)有證券發(fā)行市場(chǎng)的要求高，但是由于上市公司的公告和信息披露是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，當(dāng)上市公司的其他信息與財(cái)務(wù)報(bào)表信息不符，或者上市公司出現(xiàn)與財(cái)務(wù)相關(guān)問(wèn)題時(shí)，注冊(cè)會(huì)計(jì)師往往會(huì)成為問(wèn)責(zé)的對(duì)象。比如《審計(jì)準(zhǔn)則》規(guī)定：會(huì)計(jì)報(bào)表的不一致或其他信息的錯(cuò)報(bào)，可能損害已審計(jì)會(huì)計(jì)報(bào)表的可信性，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)予以關(guān)注。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)當(dāng)就在審計(jì)報(bào)告日前獲取其他信息事宜與被審計(jì)單位管理當(dāng)局進(jìn)行商討，以便及時(shí)、全面地查閱與已審計(jì)會(huì)計(jì)報(bào)表一同披露的其他信息。上述案例中涉及的問(wèn)題正是與已審計(jì)財(cái)務(wù)報(bào)表一同披露的其他信息存在問(wèn)題，而注冊(cè)會(huì)計(jì)師并未在審計(jì)報(bào)告中披露，這體現(xiàn)了證券交易市場(chǎng)審計(jì)的局限性。

（一）審計(jì)報(bào)告的年度性與上市公司信息披露的持續(xù)性

審計(jì)報(bào)告是每年對(duì)上市公司財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)結(jié)果的報(bào)告，但是由于上市公司的信息披露是在持續(xù)進(jìn)行的，當(dāng)有些上市公司隱藏的信息被媒體、社會(huì)公眾逐漸揭露出來(lái)時(shí)，其中與財(cái)務(wù)方面相關(guān)的信息就會(huì)引起信息需求者對(duì)審計(jì)報(bào)告的真實(shí)性的質(zhì)疑；當(dāng)上市公司出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)困境時(shí)，被審計(jì)單位的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)也會(huì)與注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)相關(guān)聯(lián)，這使得注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)受到了很多約束，增加了注冊(cè)會(huì)計(jì)師的工作量和持續(xù)關(guān)注。

（二）外部監(jiān)督與內(nèi)部監(jiān)督的不足

對(duì)于證券發(fā)行審計(jì)而言，監(jiān)管當(dāng)局會(huì)非常詳實(shí)認(rèn)真地審核擬上市公司的財(cái)務(wù)報(bào)表、審計(jì)報(bào)告和法律意見書；但是對(duì)于證券交易市場(chǎng)審計(jì)而言，監(jiān)管當(dāng)局并沒(méi)有專門對(duì)審計(jì)報(bào)告的真實(shí)性進(jìn)行檢查，也沒(méi)有嚴(yán)格地審核上市公司經(jīng)營(yíng)狀況和審計(jì)報(bào)告的關(guān)聯(lián)性。證券監(jiān)管部門對(duì)審計(jì)報(bào)告真實(shí)性的監(jiān)督是不夠的，這種監(jiān)督也弱于對(duì)證券發(fā)行市場(chǎng)審計(jì)的監(jiān)督，而在審計(jì)責(zé)任履行法律機(jī)制不完善的情形下，這種監(jiān)督的有效性會(huì)大大減弱。另一方面，中國(guó)證監(jiān)會(huì)對(duì)上市公司財(cái)務(wù)監(jiān)督體系進(jìn)行了很多改進(jìn)，從獨(dú)立董事到審計(jì)委員會(huì)，都是為了能夠從公司內(nèi)部有效地保證財(cái)務(wù)信息的真實(shí)性，但是這種監(jiān)督制度的有效性還有待提高。在外部監(jiān)督和內(nèi)部監(jiān)督不足的情形下，證券交易市場(chǎng)的審計(jì)局限性將會(huì)被放大，影響證券交易市場(chǎng)的發(fā)展。

三、證券市場(chǎng)的監(jiān)管措施與審計(jì)的關(guān)系

證券市場(chǎng)的監(jiān)管包括很多部分，最重要的兩個(gè)部分是政府監(jiān)督和行業(yè)自律，我國(guó)證券監(jiān)管的原則也是在加強(qiáng)證券主管機(jī)構(gòu)對(duì)證券市場(chǎng)監(jiān)管的同時(shí)，加強(qiáng)從業(yè)者的自我約束和自我管理。財(cái)務(wù)造假會(huì)導(dǎo)致證券市場(chǎng)的混亂，影響投資者投資決策的正確性，從而影響資源配置的效率。這時(shí)在監(jiān)管機(jī)構(gòu)的監(jiān)管之外，需要增加注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)、法律意見書等一系列的監(jiān)督政策，監(jiān)管機(jī)構(gòu)可以利用這些監(jiān)督完善監(jiān)管體系。

而審計(jì)也組成了證券監(jiān)管的一部分。證券監(jiān)管部門需要利用注冊(cè)會(huì)計(jì)師的審計(jì)報(bào)告對(duì)上市公司進(jìn)行監(jiān)督，而注冊(cè)會(huì)計(jì)師也需要利用證券監(jiān)管部門對(duì)上市公司的監(jiān)督結(jié)論，比如證券監(jiān)管部門對(duì)上市公司的警告以及處罰決定會(huì)構(gòu)成注冊(cè)會(huì)計(jì)師了解被審計(jì)單位的重要信息。更重要的是由于財(cái)務(wù)信息是公司信息披露的重要部分，監(jiān)管部門可以對(duì)比其財(cái)務(wù)信息和其他信息采用相應(yīng)的監(jiān)管措施，比如責(zé)令上市公司改進(jìn)公司治理，提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量，對(duì)出具否定意見類型、無(wú)法表示意見類型審計(jì)報(bào)告的公司進(jìn)行警告，這些都組成了監(jiān)管部門利用注冊(cè)會(huì)計(jì)師工作的部分。注冊(cè)會(huì)計(jì)師可以對(duì)比財(cái)務(wù)信息和其他證券監(jiān)管部門給予的信息，設(shè)計(jì)審計(jì)程序。這種相互利用各自的信息都是為了更好地提高上市公司財(cái)務(wù)信息質(zhì)量、完善證券市場(chǎng)的發(fā)展。

四、證券市場(chǎng)審計(jì)局限的改進(jìn)措施

證券市場(chǎng)審計(jì)和證券監(jiān)管都是為了促進(jìn)證券市場(chǎng)的發(fā)展。為了改進(jìn)證券發(fā)行市場(chǎng)和證券交易市場(chǎng)中審計(jì)的局限性，筆者認(rèn)為應(yīng)該聯(lián)合證券監(jiān)管其他措施一同改進(jìn)審計(jì)制度安排，并且從證券審計(jì)市場(chǎng)準(zhǔn)入制度、審計(jì)責(zé)任法律履行機(jī)制等輔助于審計(jì)的完善，并且對(duì)證券發(fā)行市場(chǎng)和證券交易市場(chǎng)的審計(jì)采取一些不同的監(jiān)管措施。

（一）改革證券審計(jì)市場(chǎng)準(zhǔn)入制度

證券市場(chǎng)中會(huì)計(jì)師事務(wù)所實(shí)行的是嚴(yán)格的許可證管理，證券監(jiān)管當(dāng)局發(fā)放的事務(wù)所許可證資格有越來(lái)越少的趨勢(shì)。這種嚴(yán)格的準(zhǔn)入制度使證券審計(jì)市場(chǎng)中在位事務(wù)所的競(jìng)爭(zhēng)壓力更小，阻止了一些執(zhí)業(yè)能力強(qiáng)的事務(wù)所進(jìn)入證券審計(jì)市場(chǎng)，從而不能實(shí)現(xiàn)有效的優(yōu)勝劣汰。所以監(jiān)管當(dāng)局應(yīng)該改革證券市場(chǎng)審計(jì)準(zhǔn)入制度，允許一些業(yè)務(wù)能力較強(qiáng)、資質(zhì)較好的事務(wù)所進(jìn)入證券審計(jì)市場(chǎng)參與競(jìng)爭(zhēng)；同時(shí)實(shí)行更為嚴(yán)格的退出制度，從而使獲得證券從業(yè)資格的事務(wù)所具有一定的競(jìng)爭(zhēng)壓力，有助于審計(jì)市場(chǎng)的健康發(fā)展和有效地保證審計(jì)質(zhì)量。

（二）審計(jì)責(zé)任法律履行機(jī)制的完善

證券發(fā)行中的審計(jì)應(yīng)當(dāng)引入審計(jì)責(zé)任法律訴訟機(jī)制，當(dāng)審計(jì)法律責(zé)任履行機(jī)制不健全、注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具虛假審計(jì)報(bào)告后，預(yù)期使用者不能通過(guò)有效的途徑對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所進(jìn)行審計(jì)訴訟，注冊(cè)會(huì)計(jì)師面臨審計(jì)訴訟的可能性較低，這樣注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具虛假審計(jì)報(bào)告的成本較低。因此，嚴(yán)厲的懲罰措施和審計(jì)訴訟司法上的可行性將有助于提高審計(jì)結(jié)果質(zhì)量。

（三）證券發(fā)行市場(chǎng)的改進(jìn)措施

證券發(fā)行中的審計(jì)收費(fèi)與一般財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)收費(fèi)不同，筆者認(rèn)為應(yīng)當(dāng)提高證券發(fā)行的審計(jì)收費(fèi)，使得注冊(cè)會(huì)計(jì)師能夠?qū)嵤└攲?shí)的審計(jì)，在此基礎(chǔ)上，還應(yīng)該完善審計(jì)收費(fèi)披露規(guī)定。證監(jiān)會(huì)對(duì)審計(jì)收費(fèi)作出比較明確的規(guī)定，尤其要規(guī)定應(yīng)當(dāng)分別按照財(cái)務(wù)審計(jì)收費(fèi)和財(cái)務(wù)審計(jì)以外的其他費(fèi)用進(jìn)行披露。但是披露內(nèi)容的分類給了擬發(fā)行證券的公司太多的選擇，使得這些數(shù)據(jù)信息喪失了可比性，部分證券發(fā)行公司披露的是混合的收費(fèi)信息，包括了盈利預(yù)測(cè)、驗(yàn)資等其他收費(fèi)，使得不同公司數(shù)據(jù)之間的可比性不強(qiáng)。所以審計(jì)收費(fèi)的披露內(nèi)容應(yīng)該堅(jiān)持集中性、詳細(xì)性和強(qiáng)制性的披露，同時(shí)實(shí)施審計(jì)收費(fèi)備案制度并配以信息反饋制度。證券監(jiān)管部門能夠通過(guò)審計(jì)收費(fèi)的披露進(jìn)行監(jiān)管，這種聯(lián)合的監(jiān)管能夠更有效地提高證券發(fā)行市場(chǎng)的審計(jì)質(zhì)量。

（四）證券交易市場(chǎng)的改進(jìn)措施

證券交易市場(chǎng)審計(jì)的作用是為了確保財(cái)務(wù)報(bào)表的合法和公允性，而上市公司其他方面的監(jiān)管必須起到應(yīng)有的責(zé)任，不能將財(cái)務(wù)報(bào)表以外的責(zé)任歸咎于注冊(cè)會(huì)計(jì)師，更重要的是證券監(jiān)管中應(yīng)該與注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)配合，比如證券監(jiān)管應(yīng)該及時(shí)對(duì)上市公司的違規(guī)行為進(jìn)行處罰和披露，注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)該利用這些信息對(duì)被審計(jì)單位的情況進(jìn)行更詳細(xì)的了解，并且在審計(jì)前和審計(jì)后對(duì)被審計(jì)單位受監(jiān)管機(jī)構(gòu)處罰、警告等情形進(jìn)行持續(xù)關(guān)注。

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