梁卓 徐榮貞

【摘要】 我國銀行存款長期出現(xiàn)負(fù)利率，一方面導(dǎo)致大量民間資本參與非法集資、投機(jī)炒作；另一方面，小微企業(yè)長期受融資難問題困擾，發(fā)展緩慢。文章分析了民間資本以及小微企業(yè)融資現(xiàn)狀，提出通過P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式解決民間資本以及小微企業(yè)融資問題，并提出相關(guān)建議。

【關(guān)鍵詞】 民間資本； 小微企業(yè)融資； P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式

一、問題的提出

2010年2月以來我國通貨膨脹持續(xù)高位運(yùn)行，2011年7月高達(dá)6.5%，貨幣政策也相應(yīng)不斷收緊。由于資質(zhì)信譽(yù)相對較差、傳統(tǒng)抵押物匱乏等原因，小微企業(yè)在融資上歷來處于不利地位，在當(dāng)前銀根緊縮的情況下，再度首當(dāng)其沖而面臨嚴(yán)峻的形勢，融資難、融資貴嚴(yán)重阻礙了小微企業(yè)的發(fā)展。與此同時(shí)，高通貨膨脹引發(fā)了我國長達(dá)兩年的負(fù)利率周期，極點(diǎn)達(dá)-3.15%，單純把錢存入銀行，財(cái)富不僅不會增值，反而會隨物價(jià)的上漲而縮水。民間資金投資渠道匱乏導(dǎo)致愈演愈烈的非法集資與投機(jī)炒作現(xiàn)象以資金鏈斷裂、百姓資金血本無歸而告終，數(shù)千億的民間資本流失。兩會期間，如何引導(dǎo)龐大的民間資本破解小微企業(yè)融資難題引起了各方的高度關(guān)注。

與傳統(tǒng)融資方式相比，基于民間資本的小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資新模式在解決信息不對稱、風(fēng)險(xiǎn)檢測以及借貸效率等方面具有明顯優(yōu)勢，有利于緩解小微企業(yè)融資困難與民間資本投資渠道匱乏的雙重問題。

二、民間資本與小微企業(yè)融資現(xiàn)狀

據(jù)統(tǒng)計(jì)，我國65%的發(fā)明專利和80%的新產(chǎn)品都是由中小企業(yè)研發(fā)的，其創(chuàng)造的整體價(jià)值占我國GDP總值的60%左右，上繳的稅收額占國家稅收總額的50%左右，提供了近80%的就業(yè)崗位。但是，其融資狀況不容樂觀。從2011年1月至8月，能夠獲得銀行貸款的小微型企業(yè)僅占15.5%，比同期規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)利息支出增幅高3.7個(gè)百分點(diǎn)。同時(shí)，由于各方的經(jīng)濟(jì)壓力，資金周轉(zhuǎn)緩慢的小微企業(yè)壓力陡增。

據(jù)2009年官方的一項(xiàng)抽樣調(diào)查顯示，民間借貸資本的存量大約有4萬億元，而有的研究機(jī)構(gòu)的分析結(jié)果則顯示，民間借貸資本存量高達(dá)10萬億元。然而現(xiàn)階段如此巨額的民間資本大部分用于投機(jī)炒作，炒房、炒黃金、炒文化產(chǎn)品等投機(jī)現(xiàn)象泛濫，只有余下的小部分流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，其數(shù)量之少難以緩解小微企業(yè)燃眉之急。雖然政府頒布相關(guān)文件鼓勵引導(dǎo)民間投資，但是由于落實(shí)不到位、缺乏政策支撐等原因，收效甚微。小微企業(yè)有潛力，民間資本有活力，兩者進(jìn)行融通，方可攻破經(jīng)濟(jì)難題。

三、基于民間資本的小微企業(yè)網(wǎng)絡(luò)融資新模式

（一）B2B網(wǎng)絡(luò)融資模式

B2B（Bank to Business）是一種由政府牽頭，商業(yè)銀行和各監(jiān)管部門共同參與，由電子商務(wù)網(wǎng)絡(luò)公司設(shè)計(jì)、維護(hù)小微企業(yè)信息平臺，利用小微企業(yè)信譽(yù)數(shù)據(jù)(數(shù)據(jù)具有動態(tài)的交易化特點(diǎn))，對其進(jìn)行信用評級，實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)融資的模式。

為探索融資服務(wù)新渠道，2010年6月生意寶和阿里巴巴相繼推出為小微企業(yè)在線融資的服務(wù)產(chǎn)品——“貸款通”、“阿里貸款”，一定程度上緩解了小微企業(yè)貸款難的局面。隨后，其他各大電子商務(wù)公司紛紛推出“e保通”、“一達(dá)通”、“e單通”等產(chǎn)品滿足小微企業(yè)融資需求。

據(jù)中國電子商務(wù)研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示：2007年至2009年，我國網(wǎng)絡(luò)融資總額分別為2 000萬元、14億元、46億元；至2010年，中國第三方電子商務(wù)市場企業(yè)全年“網(wǎng)絡(luò)融資”貸款規(guī)模首度突破“百億大關(guān)”，高達(dá)140億元。網(wǎng)絡(luò)融資發(fā)展之快可見一斑。雖然近年來銀行加大了對小微企業(yè)的支持力度，但由于銀行自身體制問題，“亂收費(fèi)”現(xiàn)象仍然存在——“開戶費(fèi)”成了企業(yè)網(wǎng)絡(luò)貸款的硬指標(biāo)，有的銀行還對日存款額和最低注冊資本金門檻進(jìn)行了設(shè)定。銀行為小微企業(yè)提供的網(wǎng)絡(luò)融資額相對于小微企業(yè)需求而言只是杯水車薪。

B2B的成功實(shí)施為網(wǎng)絡(luò)融資的可行性提供了依據(jù)；鑒于B2B融資模式的局限性，引入民間資本發(fā)展P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式為小微企業(yè)注入新活力勢在必行。

（二）P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式

P2B（Private capital to Business）網(wǎng)絡(luò)融資新模式由B2B融資模式進(jìn)化而來，主要參與者是政府、小微企業(yè)、民間借貸組織和個(gè)人、第三方網(wǎng)絡(luò)服務(wù)平臺商（后簡稱“第三方”）和政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)組成，其相互關(guān)系如圖1所示。

1.政府主要負(fù)責(zé)對第三方以及民間借貸組織的監(jiān)督管理，對小微企業(yè)進(jìn)行扶持，保障民間借貸組織的合法運(yùn)行和安全性，為第三方提供小微企業(yè)上報(bào)的相關(guān)經(jīng)營狀況等數(shù)據(jù)。

2.第三方主要負(fù)責(zé)對小微企業(yè)的監(jiān)督和信用評級，為網(wǎng)絡(luò)貸款的實(shí)現(xiàn)提供交易平臺。據(jù)中國電子商務(wù)研究中心的監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至2011年12月，國內(nèi)使用第三方電子商務(wù)平臺的中小企業(yè)用戶規(guī)模已經(jīng)突破1 600萬，并且其數(shù)量與日俱增。由此可見，第三方可以第一時(shí)間掌握更多的企業(yè)信息。第三方對小微企業(yè)相關(guān)信息進(jìn)行審核，整合從政府部門獲取的小微企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)和自有數(shù)據(jù)對小微企業(yè)進(jìn)行動態(tài)信用評級，并且建立相關(guān)模型設(shè)定貸款額度和利率，而后將信用等級評價(jià)及小微企業(yè)貸款需求顯示在網(wǎng)絡(luò)上，為民間借貸組織選擇交易對象提供依據(jù)。此外，第三方應(yīng)該具備鑒別客戶身份的能力水平與相關(guān)機(jī)制，對客戶的身份、資信狀況、業(yè)務(wù)范圍做必要的了解和審核，為交易的合法性提供保障。

3.民間借貸組織或個(gè)人主要負(fù)責(zé)為小微企業(yè)提供貸款。民間借貸組織需要在相關(guān)部門進(jìn)行登記接受政府監(jiān)控，而后籌集民間閑散資金并在第三方電子商務(wù)平臺進(jìn)行注冊，根據(jù)第三方提供的資信狀況及企業(yè)相關(guān)信息進(jìn)行權(quán)衡，有選擇性地為小微企業(yè)提供貸款。

4.小微企業(yè)主要負(fù)責(zé)上報(bào)真實(shí)營業(yè)狀況，提高自身競爭力，降低貸款風(fēng)險(xiǎn)。小微企業(yè)在第三方網(wǎng)絡(luò)平臺進(jìn)行注冊登記，誠實(shí)地上報(bào)企業(yè)相關(guān)數(shù)據(jù)，并將貸到的資金用于相關(guān)項(xiàng)目，提高自身實(shí)力。因此擁有良好信譽(yù)的小微企業(yè)才可能得到足夠的資金，小微企業(yè)應(yīng)該加強(qiáng)其自身建設(shè)，爭做科技型企業(yè)，建立良好的信譽(yù)。

5.政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)主要負(fù)責(zé)對小微企業(yè)不良貸款的代償。政府設(shè)立專項(xiàng)資金扶持小微企業(yè)，并設(shè)立擔(dān)保機(jī)構(gòu)為小微企業(yè)的貸款提供有力保障，降低民間借貸組織的風(fēng)險(xiǎn)，有效地激發(fā)民間資本的活力。

（三）P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式的優(yōu)勢

1.對民間借貸組織而言，網(wǎng)絡(luò)融資為其提供了一個(gè)新渠道，減少由于信息不對稱造成的損失，安全系數(shù)更高。小微企業(yè)抵押資產(chǎn)欠缺、制度不健全、財(cái)會信息透明度低導(dǎo)致嚴(yán)重的信息不對稱問題，通過政府和第三方的參與，為小微企業(yè)進(jìn)行動態(tài)信用評級，可以有效解決信息不對稱問題。另一方面，政府對小微企業(yè)的發(fā)展甚為重視，政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)的存在為民間資本的安全性提供了保障。

2.對小微企業(yè)而言，網(wǎng)絡(luò)融資打破了時(shí)間和空間的限制，辦理周期短、貸款成本低、方便快捷且成功率高，為滿足其融資需求提供了一個(gè)新通道。P2B融資新模式拓寬了小微企業(yè)的融資渠道，使企業(yè)足不出戶就可以完成申請、提款、歸還等手續(xù)，契合小微企業(yè)融資“短、頻、急”的需求特點(diǎn)，而且通過第三方的動態(tài)信用評級，提高了小微企業(yè)獲得授信的可能性。相對于傳統(tǒng)融資方式，網(wǎng)絡(luò)融資降低了融資成本，提高了貸款效率，有利于小微企業(yè)的發(fā)展。

3.對第三方而言，可以為網(wǎng)站會員提供更多的增值服務(wù)，提高網(wǎng)站的競爭力。現(xiàn)階段，第三方網(wǎng)絡(luò)融資平臺提供的服務(wù)幾乎全部免費(fèi)。在未來，第三方可以通過平臺拓展自己的業(yè)務(wù)，增強(qiáng)競爭力。第三方對小微企業(yè)的監(jiān)管一定程度上減少了政府部門的工作壓力，對小微企業(yè)實(shí)現(xiàn)了更加有效的激勵。

（四）政策建議

1.政府應(yīng)加強(qiáng)企業(yè)誠信教育體系，制定和完善相關(guān)法律法規(guī)，使企業(yè)自覺履行責(zé)任。誠信是企業(yè)“立業(yè)之本”，在企業(yè)文化中融入誠信教育，有助于企業(yè)加強(qiáng)自身責(zé)任感，降低網(wǎng)絡(luò)的不確定性對民間借貸組織的影響。同時(shí)，健全負(fù)面信息披露制度和守信激勵制度，強(qiáng)化失信行為聯(lián)合懲戒機(jī)制，引導(dǎo)企業(yè)積極提高自身競爭力，誠信經(jīng)營。

2.政府應(yīng)加快出臺“新36條”實(shí)施細(xì)則，設(shè)立民間借貸組織管理機(jī)構(gòu)，對民間借貸組織進(jìn)行專門的監(jiān)督管理。實(shí)施細(xì)則的出臺有利于沖破“玻璃門”和“彈簧門”，使民間借貸合法化、陽光化，便于政府對其進(jìn)行有效的監(jiān)管，防止局面失控。

3.政府應(yīng)為小微企業(yè)融資設(shè)立專門政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)。由于小微企業(yè)規(guī)模小、經(jīng)營壓力大、風(fēng)險(xiǎn)高，但相對而言潛力較大，政府應(yīng)該對其設(shè)置專門的政策擔(dān)保機(jī)構(gòu)、設(shè)立專項(xiàng)發(fā)展資金，對民間借貸組織的部分壞賬進(jìn)行補(bǔ)償，減少其后顧之憂，激活民間資本的活力。

4.第三方應(yīng)努力提升自身服務(wù)水平，積極履行監(jiān)管部門的職責(zé)，形成信用數(shù)據(jù)共享機(jī)制，使信用查詢可以聯(lián)網(wǎng)進(jìn)行，實(shí)現(xiàn)對我國信用信息數(shù)據(jù)庫的有效補(bǔ)充。對第三方而言，提高自身水平是提升信用級別、降低信用風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)鍵。第三方在與民間借貸組織及小微企業(yè)建立業(yè)務(wù)關(guān)系時(shí)，要核實(shí)和記錄其身份，并及時(shí)更新客戶的身份信息資料，建立信息披露制度。第三方在對客戶進(jìn)行信用評估時(shí)，應(yīng)該建立合理的評估程序，確?？陀^、公正的評估結(jié)果。發(fā)布守信和違約的信息在平臺上并及時(shí)更新，保證整個(gè)過程公開、公平、公正和透明。

5.國家應(yīng)致力于培養(yǎng)各類人才，健全人才市場體制。網(wǎng)絡(luò)融資這一新型業(yè)務(wù)的發(fā)展需要復(fù)合型、綜合型金融管理人才，小微企業(yè)的發(fā)展也需要各類人才。教育部應(yīng)把握經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢，培養(yǎng)滿足不同需求的各類人才。同時(shí)，有計(jì)劃地從國際市場上引進(jìn)專業(yè)人才技術(shù)，適當(dāng)調(diào)整我國現(xiàn)有人才結(jié)構(gòu)，借機(jī)學(xué)習(xí)國際同行的經(jīng)驗(yàn)和技術(shù)。對現(xiàn)有監(jiān)管人員而言，應(yīng)對其加強(qiáng)培訓(xùn)，建設(shè)一支既懂信息技術(shù)又熟悉網(wǎng)絡(luò)金融運(yùn)作和風(fēng)險(xiǎn)管理的高素質(zhì)復(fù)合型人才隊(duì)伍，促進(jìn)我國網(wǎng)絡(luò)融資業(yè)務(wù)的健康發(fā)展。

四、結(jié)束語

國內(nèi)對于P2B網(wǎng)絡(luò)融資新模式的研究還相對較少，作為一個(gè)處于構(gòu)想階段的事物，一切都尚待探究。雖然在摸索過程中很多弊端和缺陷會浮出水面，但作為一種全新的嘗試，P2B的融資新模式在解決民間資本投資渠道少及小微企業(yè)融資難題方面定會取得一定的成效。

【參考文獻(xiàn)】

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