余軍 谷晨

【摘 要】 《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》從操作層面對攤余成本作出了相關(guān)定義，但該界定并不容易理解，易造成錯誤的會計處理，且該解釋也未揭示攤余成本的價值屬性。文章運用貨幣時間價值原理，重新還原了要素項目從形成至退出企業(yè)整個過程中現(xiàn)金流量的運動過程，從而揭示出初始金額、攤余成本、投資收益及實際利率的價值內(nèi)涵。

【關(guān)鍵詞】 貨幣時間價值； 攤余成本； 實際利率； 投資收益

《企業(yè)會計準則第22號——金融工具確認和計量》應用指南中對持有至到期投資作出如下規(guī)定：持有至到期投資應當按照取得時的公允價值和相關(guān)交易費用之和作為初始確認金額。支付的價款中包含的已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息，應單獨確認為應收項目。持有至到期投資在持有期間應當按照攤余成本和實際利率計算確認利息收入，計入投資收益。實際利率應當在取得持有至到期投資時確定，在該持有至到期投資預期存續(xù)期間或適用的更短期間內(nèi)保持不變。實際利率與票面利率差別較小的，也可按票面利率計算利息收入，計入投資收益。

第22號準則對持有至到期投資金融資產(chǎn)的形成及存續(xù)期間涉及到的賬務處理作出了明確的規(guī)定，該規(guī)定增加了初學者的理解難度，在實務中也要運用復雜的攤銷表格進行運算。事實上只要厘清攤余成本的貨幣運動學原理，這一復雜概念便可輕松理解。本文運用貨幣時間價值原理，對不易理解甚至是誤解的兩點進行詳細闡述，從而總結(jié)出初始金額、攤余成本、投資收益及實際利率的價值內(nèi)涵。

一、初始確認金額的內(nèi)涵

一項金融資產(chǎn)或金融負債的取得必定對應著某種代價或成本的付出，這種代價或成本構(gòu)成了要素的最初價值。該初始價值包括購買或取得時支付的買價及手續(xù)費、傭金、印花稅等交易費用，因為這些是形成金融資產(chǎn)或金融負債所必然要付出的代價，這種代價多為一次性支付；但是價款中包含的到期但尚未領(lǐng)取的債券利息則不能構(gòu)成初始價值的內(nèi)容。一方面這筆利息遲早會領(lǐng)取，因此不屬于獲取要素的代價范疇；另一方面從貨幣時間價值角度來看它屬于資金過去產(chǎn)生的價值，與當前支付的初始資金無關(guān)，屬于無關(guān)成本。下面用一例題來說明這一問題：

例1：2010年1月1日，遠程公司支付1 320元（含30元交易費用和60元到期但尚未領(lǐng)取的利息），從騰達公司購入5年期的債券，面值為1 500元，票面利率4%，每年支付利息，到期一次還本。遠程公司購買債券之時，預計發(fā)行方不會提前贖回，不考慮所得稅、減值損失等因素。

從此題看，在2010年1月1日這一時點產(chǎn)生了一筆資金1 320元，它能否構(gòu)成債券全部的初始現(xiàn)金流量呢？經(jīng)分析只有1 260元的買價及交易費用可以，而其中60元到期但尚未領(lǐng)取的利息應排除在外。利息是“貨幣產(chǎn)生的時間價值”，2010年1月1日僅是一個時點，遠程公司的資金還尚未被騰達公司使用，不可能產(chǎn)生時間價值。那么這60元利息如何產(chǎn)生呢？事實上，60元利息是騰達公司因使用了過去出資方的資金而產(chǎn)生的上一期的時間價值，這與債券現(xiàn)在的出資方遠程公司無關(guān)，屬于無關(guān)成本。一旦日后遠程公司領(lǐng)取了該筆利息，也只相當于領(lǐng)取了自己當初出資購買的該筆利息而已，會計上可視為應收款項。

二、攤余成本是未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值

什么是攤余成本？企業(yè)會計準則第22號準則的解釋是金融資產(chǎn)或金融負債的初始確認金額經(jīng)下列調(diào)整后的結(jié)果：扣除已償還的本金；加上或減去采用實際利率將該初始確認金額與到期日金額之間的差額進行攤銷形成的累計攤銷額；扣除已發(fā)生的減值損失（僅適用于金融資產(chǎn)）。攤余成本是用實際利率作計算利息的基礎(chǔ)，投資的成本減去利息后的金額。

該準則是從操作層面對攤余成本作出的規(guī)定，但這一規(guī)定并不好理解，容易造成錯誤的會計處理，且該規(guī)定也未揭示出攤余成本真正的價值屬性。筆者從貨幣時間價值理念出發(fā)，即從復利計算原理的角度對攤余成本的計量屬性進行探討。

仍以上例，騰達債券所引起的現(xiàn)金流量如圖1時間線所示，包含初始金額1 260元、各年利息60元（1 500×4%=60元）和到期本金1 500元。

下面運用逐步運算法來看一看初始現(xiàn)金流量1 260元在整個債券存續(xù)期間的運動過程。假設騰達債券的年度投資收益率（實際利率）為i。時點0處投放在債券上的1 260元，由于債券的投資收益為i，1年以后本息和為1 260×（1+i），同時騰達公司于1年以后以利息形式歸還了60元給遠程公司，于是在時點1處仍投資于債券未收回的資金為1 260

×（1+i）-60，這是考慮了資金時間價值的投資凈額。下一年，1 260×（1+i）-60繼續(xù)投放在債券上，1年以后的本息和為[1 260×（1+i）-60] ×（1+i）= 1 260×（1+i）2-60×（1+i），第2年年末騰達公司再次歸還60元，于是第2年末的投放凈額為1 260×（1+i）2-60×（1+i）-60。依此類推，第3年年末的投資凈額為1 260×（1+i）3-60×（1+i）2-60×（1+i）-60，第4年年末的投放凈額為1 260×（1+i）4-60×（1+i）3

-60×（1+i）2-60×（1+i）-60，第5年年末隨著騰達公司償還完最后一次60元利息和本金1 500元后，債券到期，于是債券最終的投資凈額歸零。由于第5年的投資凈額表達式為1 260×（1+i）5-60×（1+i）4-60×（1+i）3-60×（1+i）2

-60×（1+i）-1 560，于是，1 260×（1+i）5-60×（1+i）4-60

×（1+i）3-60×（1+i）2-60×（1+i）-1 560 = 0，整理之后有如下常見的一般等式：

1 260=■+■+■+■+■

等式1

由此可見，初始金額1 260元不過是由債券未來產(chǎn)生的各期現(xiàn)金流量以其實際利率i折到0點處的現(xiàn)值。由等式1解得i=8%，即投資騰達債券每年可獲得的價值增值幅度。這是持有該債券直至到期每年產(chǎn)生的真實收益水平，可稱之為持有至到期收益率或內(nèi)部收益率，會計學則稱為實際利率。

根據(jù)等式1，再來看時點1處的投資凈額：

V1=1 260×（1+i）-60=[■+■+■

+■+■]×（1+i）-60=■+■+■

+■

依次再推出時點2、時點3和時點4的投資凈額：

V2=■+■+■

V3=■+■

V4=■

從推出的結(jié)果可以清晰地看到各期期初投資凈額其實就是面向未來的現(xiàn)金流量現(xiàn)值。各期初投資凈額是計算各期實際利息收入的基礎(chǔ)，會計上將其稱為攤余成本。準則對攤余成本的定義未能揭示其隱含的價值內(nèi)涵，可能誤解為某種歷史成本，恰恰相反，它是一種面向未來的價值。

將i=8%的結(jié)果代入攤銷表（表1），這是一張簡易的攤銷表，只顯示了每一期資金運動的起點、增減變動點及終點。

從資金運動的角度來看，攤余成本實際上是資金隨時間增減變動后的凈值，增減變化趨勢見圖2所示曲線。這并不是一條平滑的曲線，而是“鋸齒”狀的，每一年末金額都被拉下一截，到期時整個被拉至0元，無論是溢價或折價購入債券都具有相同趨勢。

三、結(jié)語

在新會計準則中，涉及攤余成本的業(yè)務主要有以下兩類：第一大類是“買賣業(yè)務”，包括：購買固定資產(chǎn)超過正常的信用條件分期支付貨款和融資租入固定資產(chǎn)；采用遞延方式分期收款、具有融資性質(zhì)的銷售商品。第二大類是“投資籌資業(yè)務”，包括：持有至到期投資收益的確認和應付債券財務費用的確認。無論何種業(yè)務的攤余成本計量都應把握以下三點：

1.初始金額是“第一筆”攤余成本。該筆金額的確認意味著要素項目的正式出現(xiàn)，當該筆資金運動至終結(jié)即歸零時，代表著要素項目退出企業(yè)。這筆起始金額決定了等式1左邊的規(guī)模，進而決定了實際利率i以及投資收益的大小。經(jīng)分析初始金額應該是圍繞該要素的取得相關(guān)的成本，無關(guān)成本不應構(gòu)成其內(nèi)容，例如支付的價款中包含的已到付息期但尚未領(lǐng)取的債券利息。

2.攤余成本是一種未來現(xiàn)金流量的現(xiàn)值。攤余成本符合資金時間價值原理，是一種反映了“利滾利”規(guī)律的變動價值，是能正確計量要素賬面價值的計量屬性，更能保證會計信息的真實可靠。

3.實際利率是要素內(nèi)在真實的投資收益，該利率的高低取決于要素產(chǎn)生的全部現(xiàn)金流量及到期日，所以它反映的是項目自身的投資回報能力。用實際利率計算的年度投資收益額才是企業(yè)從該要素項目中獲取的真實收入。各期按合同規(guī)定計算的利息可視為應收款項（負債），不可作為當期損益。

【參考文獻】

[1] 張永杰.攤余成本賬務處理例解[J].財會通訊，2009（7）：90-91.

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