10月11日，美國國會參議院經(jīng)63票贊成、35票反對，通過了一項(xiàng)由民主黨議員舒默、布朗，以及共和黨議員格拉漢姆、斯諾威聯(lián)名提交的法案，動議對從“匯率不匹配”（currency mis alignment）國家進(jìn)口的商品征收關(guān)稅。
　　所謂“匯率不匹配”國家，即指在美國看來，該國的匯率實(shí)際價(jià)格與名義價(jià)格并不相符。
　　由于中國是美國主要的貿(mào)易逆差國、并且國會山長期認(rèn)為中國政府干預(yù)外匯市場，因此，這項(xiàng)法案被認(rèn)為旨在針對中國，也被稱為“人民幣法案”。
　　該法案認(rèn)為，由于中國政府壓低人民幣匯率的實(shí)際價(jià)格，從而在外貿(mào)中成為對中國商品的匯率補(bǔ)貼。因此征收關(guān)稅，有助于保護(hù)美國的企業(yè)。該法案一旦立法通過，將主要影響到中國出口美國的商品。
　　自上世紀(jì)90年代中期，中國經(jīng)常賬戶產(chǎn)生盈余，在飽受赤字之困的華盛頓，人民幣匯率問題就成了一個重要話題。每逢財(cái)政部發(fā)布“匯率操縱國名單”，亦或總統(tǒng)大選、中期大選之際，它便屢次成為中美關(guān)系之間最緊繃的神經(jīng)。
　　參議院投票之后，中國人民銀行、外交部、商務(wù)部均表態(tài)，反對此項(xiàng)法案，認(rèn)為嚴(yán)重違反貿(mào)易規(guī)則，無助解決美國國內(nèi)經(jīng)濟(jì)問題，嚴(yán)重危害中美經(jīng)貿(mào)關(guān)系。
　　19日，國務(wù)院副總理王岐山在會見美國州長代表團(tuán)時(shí)表示，在全球經(jīng)濟(jì)依然嚴(yán)峻情勢下，要清醒認(rèn)識到中美經(jīng)濟(jì)問題被“政治化”必將嚴(yán)重扭曲兩國經(jīng)濟(jì)關(guān)系，雙方應(yīng)妥處分歧，加強(qiáng)合作。
　　在眾議院，該法案尚處聽證會階段，并未通過投票。同時(shí)，眾議院議長共和黨人博納（John Boehner）和大黨領(lǐng)袖坎特（Eric Cantor）均對此法案強(qiáng)烈反對，認(rèn)為會帶來中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)。
　　分析人士認(rèn)為，“匯率不匹配”國家法案不一定能獲得最終通過，但這卻是一個危險(xiǎn)的信號，圍繞匯率等問題，中美之間的貿(mào)易摩擦?xí)絹碓蕉唷?br/>　　
　　遷怒人民幣匯率
　　“其實(shí)，匯率本身并不是問題，但是，當(dāng)中美兩國一個出現(xiàn)巨額盈余、一個出現(xiàn)巨額赤字的時(shí)候，赤字國的人就覺得匯率是一個問題。”哥倫比亞大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院長年研究經(jīng)濟(jì)發(fā)展、國際貿(mào)易以及世界體系的教授芬德勒（Ronald Findlay）對《財(cái)經(jīng)》記者說。
　　在美國政客和大眾輿論眼里，如果人民幣進(jìn)行升值，那么，美國就不會從中國購買大量產(chǎn)品，相反，中國可以從美國購買更多東西，因此，美國也不會有高額的赤字，中國亦不會有巨額的盈余。人民幣升值是一個皆大歡喜的途徑。
　　美國商務(wù)部最新公布的數(shù)據(jù)顯示，2011年二季度，美國經(jīng)常賬戶赤字高達(dá)1180億美元。更糟的是，美國總統(tǒng)奧巴馬于2011年2月14日提交的聯(lián)邦政府財(cái)政預(yù)算顯示，2012年，美國財(cái)政赤字將達(dá)到1.1萬億美元。
　　而太平洋的另一端，中國GDP保持了連續(xù)數(shù)年的兩位數(shù)增長速度，貿(mào)易盈余亦是屢屢再創(chuàng)新高。2011年8月10日，海關(guān)總署發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國7月貿(mào)易順差達(dá)314.8億美元，比6月份增加92.1億美元。今年前九個月，中國對美國的貿(mào)易順差接近1454億美元。
　　匯率問題并不是造成中美貿(mào)易逆差的核心。一方面，隨著自由貿(mào)易的深入，全球勞動力水平的差異逐漸縮小，然而工資水平并沒有在工業(yè)國和發(fā)展中國家之間達(dá)到均衡；另一方面，大宗商品價(jià)格也因新興市場國家崛起所產(chǎn)生的旺盛需求而持續(xù)走高，因此，跨國企業(yè)選擇了全球產(chǎn)業(yè)分布，這就意味著，可貿(mào)易部門的就業(yè)不可逆地從發(fā)達(dá)國家轉(zhuǎn)向發(fā)展中國家。
　　11日，中國人民銀行金融研究所發(fā)布《人民幣匯率形成機(jī)制改革進(jìn)程回顧與展望》報(bào)告顯示，中國經(jīng)常項(xiàng)目順差與GDP之比自2007年10.1％高點(diǎn)后一直回落，2010年為5.2％，2011年上半年進(jìn)一步降至2.8％?！笆聦?shí)證明，市場化是人民幣匯率制度改革始終堅(jiān)持的方向，人民幣匯率正逐漸趨于合理水平，中美兩國貿(mào)易不平衡的主要原因不在于人民幣匯率?！?br/>　　“問題在于，考慮到華盛頓現(xiàn)在的政治氣氛，沒有議員敢對自己的選區(qū)承認(rèn)，這些工作崗位不會再回來了。”國會山消息人士對《財(cái)經(jīng)》記者說。本次金融危機(jī)后，美國失業(yè)率在9.1％居高不下，如何創(chuàng)造就業(yè)成了美國最大的政治問題。
　　雖然美國經(jīng)濟(jì)增長逐漸由制造業(yè)轉(zhuǎn)向以金融、醫(yī)療為主導(dǎo)的服務(wù)業(yè)，并且試圖提高高端制造業(yè)的生產(chǎn)能力，但是，美國高等教育率僅占成年人口的18％，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于西歐國家，勞動力市場構(gòu)成和國民財(cái)富創(chuàng)造之間出現(xiàn)嚴(yán)重錯配。因此，如果承認(rèn)自由貿(mào)易給美國造成了高失業(yè)率，無疑是對美國過去經(jīng)濟(jì)政策的否認(rèn)。
　　曾經(jīng)供職于參議院銀行委員會、現(xiàn)為投資咨詢機(jī)構(gòu)ACGA副主席兼高級研究分析師的巴福德（Brandon Barford）對《財(cái)經(jīng)》記者說：“與中國公司相比，由于較高的環(huán)境保護(hù)要求、工資水平以及勞工標(biāo)準(zhǔn)，美國的公司在競爭中往往處于劣勢。對此，國會的政治家和選民可以接受，因?yàn)檫@些是由美國自身的政策所導(dǎo)致的。但是，他們不能接受的是，美國公司因?yàn)橥鈬恼叨幱诹觿?，特別是現(xiàn)在很多人認(rèn)為中國匯率被低估，使得中國產(chǎn)品要比美國產(chǎn)品更加便宜。”
　　更糟糕的是，中美兩國赤字與盈余之間的矛盾，并不僅限于貿(mào)易領(lǐng)域。“從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度來說，決定一國經(jīng)常賬戶損益的根本原因，是宏觀經(jīng)濟(jì)中的投資與儲蓄之間的關(guān)系，不能單純地談進(jìn)出口的問題?！狈业吕諏Α敦?cái)經(jīng)》記者表示。
　　長期以來，美國占全國總收入5％－7％的投資與3％－4％的低儲蓄率之間的差額，由國際資本市場的借貸來彌補(bǔ)，其中的一項(xiàng)重要構(gòu)成便是儲蓄大于投資的中國所購買的美債。然而，由于中國迅速崛起的生產(chǎn)力水平與較低消費(fèi)能力之差所構(gòu)成的高儲蓄，亦拉低了全球利率價(jià)格。
　　在美國次級債危機(jī)爆發(fā)前，大量廉價(jià)的資本被美國金融機(jī)構(gòu)錯誤地投入房地產(chǎn)部門。而房地產(chǎn)泡沫的迅速破滅，給美國普通家庭帶來的災(zāi)難，則進(jìn)一步被公眾和政治家理解為是受中國貿(mào)易盈余所害。因此，在全球一體化下的發(fā)達(dá)國家藍(lán)領(lǐng)工人失業(yè)、巨額政府財(cái)政赤字所面臨的債務(wù)上限，以及金融危機(jī)后去杠桿化所帶來的美國經(jīng)濟(jì)低迷面前，人民幣匯率就成為眾矢之的，也比以往更加受人關(guān)注。
　　
　　眾議院的算盤
　　“人民幣法案”一經(jīng)參議院通過，眾議院的共和黨領(lǐng)袖們就立刻跳出來反駁，認(rèn)為它對美國經(jīng)濟(jì)的弊大于利。
　　眾議院議長博納說，這是一個危險(xiǎn)的選擇，會招來中國的報(bào)復(fù)性行為，并且引發(fā)兩國的貿(mào)易戰(zhàn)；而大黨領(lǐng)袖坎特更是把這個燙手山芋再次拋給民主黨總統(tǒng)奧巴馬，他表示，除非白宮作一個明確姿態(tài)，否則眾議院不會考慮該法案。
　　“目前，眾議院共和黨領(lǐng)袖的首選，是不去接這個參議院的法案；其次是把這個議題維持在眾議院籌款委員會（Ways and Means Committee）的聽證會階段?！痹?jīng)供職于參議院銀行委員會的巴福德對《財(cái)經(jīng)》記者說。
　　根據(jù)美國立法機(jī)構(gòu)在立法程序上的請?jiān)笗瓌t（discharge petition），如果一項(xiàng)議案獲得超過218名眾議院議員的簽名，那么議長必須設(shè)定投票議程對該議案進(jìn)行投票。
　　雖然“人民幣法案”獲得了眾議院大多數(shù)民主黨議員的簽名，但是考慮到在共和黨為大黨的眾議院，當(dāng)議長以及大黨領(lǐng)袖都對該項(xiàng)法案表示強(qiáng)烈反對的情況下，這份議案難以獲得共和黨議員的支持，畢竟誰都不敢貿(mào)然挑戰(zhàn)本黨領(lǐng)袖的權(quán)威。
　　“但是，如果接下來的政治壓力不斷增加，使得眾議院不得不去投票的話，很有可能是共和黨的領(lǐng)袖們起草他們自己的法案，一個不那么強(qiáng)硬的法案?！卑透５聦Α敦?cái)經(jīng)》記者說。
　　此外，與共和黨接觸密切的人士對《財(cái)經(jīng)》記者表示，看起來在參議院投票時(shí)，有16名共和黨議員和幾乎全部的民主黨議員投了贊成票，并不是因?yàn)樗麄冎С衷撟h案，而是沒有理由不去投。
　　
　　考慮到參議院中有不少議員將在2012年面臨重新選舉，他們正是看準(zhǔn)眾議院不會通過這項(xiàng)議案，因而采取了零售式競選政治策略（retail politics）：既然這項(xiàng)議案不被通過，也就不會產(chǎn)生事實(shí)的影響，如果他們投支持票也不會對經(jīng)濟(jì)有什么影響，回到所在選區(qū)還能繼續(xù)得到選民的支持。即便這項(xiàng)法案被通過，他們也能因此獲得更多的助選經(jīng)費(fèi)。
　　而對于總統(tǒng)大選的共和黨候選人，“他們?nèi)绻谶@個階段越激進(jìn)，就越能獲得黨內(nèi)初選的勝利?！辈剪斀鹚箙f(xié)會中國中心主席李侃如（Kenneth Lieberthal）對《財(cái)經(jīng)》記者表示，“等初選過后，他們的態(tài)度就會變得緩和，畢竟他們需要最大程度地爭取中間選民?！?br/>　　特別是目前呼聲極高的共和黨大佬、馬薩諸塞州前州長羅姆尼（Mitt Romney），其父親老羅姆尼（George Romney）生前曾是美國汽車公司的主席兼總裁，并且也曾是密歇根州州長，而該州在過去很多年的總統(tǒng)大選中都是民主黨的天下。因此，此時(shí)極力支持“人民幣法案”的舉動對于羅姆尼來說，能夠極大幫助其獲得密歇根州的選票。一旦密歇根州落入羅姆尼之手，對民主黨的奧巴馬來說，便是致命打擊，這就意味著，他必須對等地從共和黨根基極深的選區(qū)囊中取物。
　　熟悉羅姆尼的人對《財(cái)經(jīng)》記者表示，羅姆尼在美國商界有著極高的威望，等過了大選年，如果他當(dāng)選美國總統(tǒng)，也不會再對人民幣問題抱著如此強(qiáng)硬的態(tài)度，就像當(dāng)年的克林頓一樣。
　　貿(mào)易摩擦將增大
　　美國財(cái)政部14日發(fā)表聲明，推遲原定于15日發(fā)布的《國際經(jīng)濟(jì)和匯率政策報(bào)告》，這份報(bào)告旨在為國會判定其貿(mào)易伙伴是否為“匯率操縱國”，從而進(jìn)行貿(mào)易懲罰?！斑@是一種政治姿態(tài)，推遲意味著奧巴馬會將此作為籌碼來進(jìn)行博弈?！敝行陪y行國際金融市場專家劉維明告訴《財(cái)經(jīng)》記者，“但匯率法案最終通過的可能性不大?！?br/>　　市場人士普遍認(rèn)為，如果該法案最終通過，將可能全面引發(fā)中美“貿(mào)易大戰(zhàn)”，屆時(shí)由于立法的約束，奧巴馬政府將在貿(mào)易問題上失去周旋的“籌碼”。而若沒有中國的配合，其在任期內(nèi)欲使美國出口增加1倍的目標(biāo)恐將難以實(shí)現(xiàn)。
　　“另外，國會如果通過法案，中國可以按照WTO條款提出抗議，它的手段違反了WTO原則，這就牽涉到兩國爭議要如何解決?！必惪恕湀?jiān)時(shí)律師事務(wù)所（Baker&McKenzie）香港辦事處合伙人徐景德表示。
　　根據(jù)WTO原則，反對任何形式的貿(mào)易保護(hù)，除非有證據(jù)證明美國在貿(mào)易中確實(shí)受到了損害而并非只是為了本國利益。其次，所提供證據(jù)的合理性判定也是一個重要因素，即引起損害的真正原因是否可以被該證據(jù)證明。
　　“鑒于此，奧巴馬政府可能不會貿(mào)然通過匯率法案，但可以預(yù)見的是，接下來，中美貿(mào)易的摩擦和爭端將會升級，以‘反壟斷’‘不公平貿(mào)易’‘反傾銷’等名目向WTO提出訴訟將會增多。而迫于大選壓力，美國政府對爭端的態(tài)度也將更加強(qiáng)硬?！眲⒕S明說。
　　而與以往小范圍內(nèi)和個別行業(yè)訴訟不同的是，中美貿(mào)易摩擦將會在更大范圍、更重要的行業(yè)出現(xiàn)，即使考慮到美國進(jìn)口商會對政府進(jìn)行游說等因素，這些沖突的規(guī)模也會比以往擴(kuò)大很多。
　　“對于企業(yè)來說，最明顯的爭端產(chǎn)生在供貨合同上。關(guān)稅和法律變化等不可抗力通常情況下不能作為抗辯或者不履約的理由。合同簽訂后，一旦關(guān)稅突然增加，就會發(fā)生違約風(fēng)險(xiǎn)，違約就面臨著仲裁?！毙炀暗卤硎?。
　　另外，由于美國對中國出口產(chǎn)品提高關(guān)稅的前提是“made in China”(中國制造)，通過增稅逼迫制造業(yè)企業(yè)回歸，以期盼增加國內(nèi)就業(yè)機(jī)會。
　　然而，由于美國國內(nèi)生產(chǎn)成本過高，加之其他新興市場的替代作用，即使“中國制造”被排擠，也極少有制造業(yè)樂于移回美國本土，加之對人民幣升值的普遍預(yù)期，最近已經(jīng)有中資企業(yè)開始在巴西和墨西哥等地設(shè)立離岸公司，從而規(guī)避可能面對的風(fēng)險(xiǎn)。
　　
　　需要多邊機(jī)制
　　根據(jù)野村證券最新報(bào)告，9月，中國進(jìn)口同比增長速度由8月的30.9％下降到20.9％，占總進(jìn)口額26％的加工貿(mào)易類進(jìn)口（進(jìn)口零配件組裝后再出口），增速由8月的15.1％放緩至6.9％，野村證券預(yù)計(jì)，由于外部需求的減弱，這一趨勢將會在接下來的數(shù)月中持續(xù)。
　　“歐洲債務(wù)危機(jī)，美國增長乏力，長期而言，有資金撤離新興市場的可能。此時(shí)，讓人民幣雙向波動實(shí)際上是最佳時(shí)機(jī)?！眲⒕S明表示，“但我們不能受美國壓力而升值，要按照自己的步調(diào)走，否則將會陷入被動的惡性循環(huán)?！?br/>　　負(fù)責(zé)國際貿(mào)易的美國商務(wù)部副部長弗朗西斯科·桑切斯（Francisco Sanchez）18日在香港表示，美國參議院通過的《2011年貨幣匯率監(jiān)督改革法案》并不完全關(guān)于人民幣匯率，而是涉及到知識產(chǎn)權(quán)保護(hù)，獲得政府采購的機(jī)會等更多問題。這體現(xiàn)了一些美國公司在與中國貿(mào)易時(shí)產(chǎn)生的挫敗感。
　　自2008年金融危機(jī)之后，奧巴馬政府上臺，便將目光轉(zhuǎn)向出口來刺激本國經(jīng)濟(jì)。從政治和經(jīng)濟(jì)利益的角度，對人民幣匯率發(fā)難，成為其慣用手段。
　　2009年1月，美國財(cái)長蓋特納便在國會聽證會上以正式書面形式公開指責(zé)中國“操縱人民幣匯率”。之后在多種場合，美國一直未放棄對人民幣匯率施壓，以期轉(zhuǎn)嫁中美貿(mào)易不平衡在其國內(nèi)引發(fā)的批評和質(zhì)疑。
　　然而，隨著美國兩輪量化寬松政策的實(shí)施，1.6萬億美元的流動性被釋放，美元對其貿(mào)易伙伴的貨幣持續(xù)貶值，但是，美國經(jīng)濟(jì)并未因此而逐步恢復(fù)。
　　多位市場人士也表示，從金融學(xué)角度可以輕易論證，人民幣匯率和中美貿(mào)易間并沒有強(qiáng)烈相關(guān)性。而中美貿(mào)易失衡應(yīng)從各自內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)尋找原因，美國長期低儲蓄率導(dǎo)致其經(jīng)濟(jì)靠外債維持，“但比19世紀(jì)美國從英國借錢用來修建鐵路、發(fā)電站、創(chuàng)造新產(chǎn)業(yè)等投資行為，21世紀(jì)美國的借貸，并沒有用在促進(jìn)生產(chǎn)力的方面?！狈业吕毡硎?。
　　另外，美國內(nèi)部產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不合理，以及限制某些產(chǎn)品的出口是導(dǎo)致中美貿(mào)易不平衡的主要原因，而這些顯然不是匯率可以解決的。
　　上世紀(jì)80年代廣島協(xié)議之后，美日貿(mào)易持續(xù)逆差，美國政府寄希望于從匯率上改變美日之間的貿(mào)易逆差。迫于壓力，日元兌美元在短期內(nèi)大幅急速升值。自1985年到1995年十年間美元兌日元從260下跌到80左右，日元相對美元升值近70％。
　　然而事實(shí)上，美日之間的貿(mào)易逆差不但沒有因此縮小反而逐年加大。更糟糕的是，日元急速的升值對日本內(nèi)部經(jīng)濟(jì)形成結(jié)構(gòu)性破壞，使其自上世紀(jì)80年代末期到現(xiàn)在一直陷入長期的通縮和低迷。
　　WTO總干事帕斯卡·拉米10月6日在德意志銀行的一次講話中表示，“我們需要一個有助于國際貿(mào)易、跨境投資以及全球資本更加合理配置的國際貨幣制度，也需要以此來建立信心和保持穩(wěn)定。這也是解決導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)失衡的穩(wěn)定性風(fēng)險(xiǎn)的途徑。單邊解決問題的機(jī)制起不了任何作用?！?
　　拉米還于18日在成都重點(diǎn)呼吁歐美采取措施推動世界貿(mào)易平衡，世貿(mào)組織將履行義務(wù)防止在目前全球經(jīng)濟(jì)困難背景下有所抬頭的貿(mào)易保護(hù)主義趨勢。