【摘要】 小企業(yè)主要是非公有制經(jīng)濟(jì)形式，在各地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展中，占據(jù)著極其重要的地位，對(duì)于促進(jìn)社會(huì)進(jìn)步和經(jīng)濟(jì)發(fā)展也有著極其重要的作用。文章從小企業(yè)自身、金融機(jī)構(gòu)和政府部門三個(gè)層面進(jìn)行分析，為小企業(yè)融資進(jìn)行決策。
　　【關(guān)鍵詞】 小企業(yè)；融資難；融資對(duì)策
　　
　　一、小企業(yè)融資的方式
　　
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　　銀行一直是小企業(yè)融資的主要渠道，隨著我國(guó)金融體制改革的不斷深化，在我國(guó)的信貸市場(chǎng)上形成了在中國(guó)銀監(jiān)會(huì)及人民銀行監(jiān)督管理下，以四大國(guó)有銀行為主體，其他股份制商業(yè)銀行、合作銀行、城鄉(xiāng)信用社等中小金融機(jī)構(gòu)為補(bǔ)充的金融機(jī)構(gòu)體系。一般情況下，企業(yè)通過滿足銀行的貸款要求，直接從銀行貸款融資以滿足企業(yè)對(duì)資金的需求。
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　　信用擔(dān)保是由專門的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)為中小企業(yè)向銀行提供貸款保證服務(wù)，接受擔(dān)保服務(wù)的中小企業(yè)向信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)交付一定擔(dān)保費(fèi)用的擔(dān)保方式。當(dāng)被擔(dān)保的企業(yè)不履行或不能履行債務(wù)時(shí)，由信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)對(duì)貸款銀行代為履行債務(wù)。信用擔(dān)保是保證擔(dān)保的一種特定形式，與自然人保證和普通法人組織的保證不同，信用擔(dān)保是一種信譽(yù)證明和資產(chǎn)責(zé)任保證結(jié)合在一起的中介服務(wù)活動(dòng)，它介于商業(yè)銀行和企業(yè)之間，擔(dān)保人對(duì)商業(yè)銀行作出承諾，為企業(yè)提供擔(dān)保，從而提高企業(yè)的資信等級(jí)，滿足金融機(jī)構(gòu)的貸款條件。
　　（三）融資租賃
　　融資租賃，租賃物件的購(gòu)買由承租人選擇，維修保養(yǎng)也由承租人負(fù)責(zé)，出租人只提供金融服務(wù)。出租人以租賃物件的購(gòu)買價(jià)格為基礎(chǔ)，按承租人占用出租人資金的時(shí)間為計(jì)算依據(jù)，根據(jù)雙方商定的利率計(jì)算租金。融資租賃的實(shí)質(zhì)是依附于傳統(tǒng)租賃上的金融交易，是一種特殊的金融工具。
　　（四）創(chuàng)業(yè)板上市融資
　　創(chuàng)業(yè)板是對(duì)主板市場(chǎng)的有效補(bǔ)給，在資本市場(chǎng)中占據(jù)著重要的位置。創(chuàng)業(yè)板依托計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行證券交易，定位于為具有高成長(zhǎng)性的中小企業(yè)和高科技企業(yè)融資服務(wù)，是風(fēng)險(xiǎn)資本退出的窗口，具有高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)，并承受著更嚴(yán)格的監(jiān)管和更加透明的信息披露壓力。在創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)上市的公司大多從事高科技業(yè)務(wù)，具有較高的成長(zhǎng)性，但往往成立時(shí)間較短，規(guī)模較小，業(yè)績(jī)也不突出。創(chuàng)業(yè)板市場(chǎng)最大的特點(diǎn)就是低門檻進(jìn)入、嚴(yán)要求運(yùn)作，幫助有潛力的中小企業(yè)獲得融資機(jī)會(huì)。
　　（五）齊齊哈爾市小企業(yè)融資方式的選擇
　　從齊齊哈爾市小企業(yè)的實(shí)際情況來看，其融資方式主要應(yīng)該直接從銀行融資。齊齊哈爾市的經(jīng)濟(jì)發(fā)展相對(duì)落后，小企業(yè)的業(yè)主在觀念上還沒有接受創(chuàng)業(yè)板上市融資的方式；同時(shí)，信用擔(dān)保融資需要專門的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)，融資租賃需要由專門的租賃公司來進(jìn)行。目前在齊齊哈爾市類似的信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與租賃公司數(shù)量較少，管理也相對(duì)不完善。
　　
　　二、齊齊哈爾市小企業(yè)融資難的原因
　　
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　　1.客觀原因。齊齊哈爾的小企業(yè)大多經(jīng)營(yíng)規(guī)模小，企業(yè)資本少，在發(fā)展過程中沒有明確的目標(biāo)，沒有在創(chuàng)立前作出很好的企業(yè)規(guī)劃，使企業(yè)的穩(wěn)定性比較差，而且小企業(yè)普遍產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一，市場(chǎng)潛力小，發(fā)展空間有限。另外，齊齊哈爾市的小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)方式上大多采用家族式管理，企業(yè)人員素質(zhì)相對(duì)較低，管理相對(duì)混亂。更為重要的是，齊齊哈爾市的小企業(yè)通常不設(shè)置或者設(shè)置極少的財(cái)務(wù)人員，缺乏有效的內(nèi)部控制系統(tǒng)，財(cái)務(wù)制度混亂，金融機(jī)構(gòu)對(duì)其信息的采集資本和難度是非常大的。貸款額小、風(fēng)險(xiǎn)大，增加了銀行的成本，銀行的擔(dān)保損失得不到補(bǔ)償。
　　2.主觀原因。在齊齊哈爾許多小企業(yè)的會(huì)計(jì)信息缺乏應(yīng)有的完整性和準(zhǔn)確性，缺少透明度和必要的監(jiān)督；有的甚至同時(shí)準(zhǔn)備幾本賬，用于應(yīng)付稅務(wù)部門和國(guó)家各級(jí)檢查部門或者投資單位。賬目不清、內(nèi)部法人治理結(jié)構(gòu)不健全是小企業(yè)信譽(yù)缺乏的根本原因，而且有些小企業(yè)制造不真實(shí)的信息給金融機(jī)構(gòu)，使得金融機(jī)構(gòu)記錄的小企業(yè)信息嚴(yán)重失真。另外，由于小企業(yè)自身財(cái)務(wù)約束力不強(qiáng)，常常改變借貸資金用途，這樣即使能獲得第一次貸款，也會(huì)失去“二次貸款”的可能。
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　　1.金融抑制的原因。許多發(fā)展中國(guó)家都存在著錯(cuò)誤地選擇金融政策和金融制度的現(xiàn)象，其表現(xiàn)主要是政府當(dāng)局對(duì)金融活動(dòng)的強(qiáng)制干預(yù)，人為地壓低利率和匯率，出現(xiàn)金融體系與實(shí)體經(jīng)濟(jì)皆呆滯不前的現(xiàn)象，這就是所謂的“金融抑制”。對(duì)于齊齊哈爾市小企業(yè)來說，金融抑制會(huì)產(chǎn)生許多的負(fù)面效應(yīng)。金融抑制會(huì)影響市民的收入，使得儲(chǔ)蓄下降，最終導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)的資金缺失，使齊齊哈爾市小企業(yè)的融資產(chǎn)生困難。
　　2.信用問題。金融機(jī)構(gòu)為企業(yè)貸款存在風(fēng)險(xiǎn)問題與信用問題。通俗地講，就是銀行要求企業(yè)必須在貸款到期的時(shí)候，可以連本帶息地清償全部款項(xiàng)。這就要求企業(yè)擁有良好的信用。從齊齊哈爾市的實(shí)際情況來看，銀行評(píng)價(jià)企業(yè)信用的標(biāo)準(zhǔn)相對(duì)單一。銀行對(duì)于所有的企業(yè)采用一樣的標(biāo)準(zhǔn)，極少有從小企業(yè)的利益出發(fā)，單獨(dú)考慮小企業(yè)情況的信用評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，而是以大企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)來衡量小企業(yè)，這樣對(duì)小企業(yè)來說有失公平。
　　3.信息不對(duì)稱問題。與大企業(yè)相比，齊齊哈爾市的小企業(yè)缺乏規(guī)范性管理，財(cái)務(wù)信息嚴(yán)重失真，造成“信息不對(duì)稱”。銀行無法從企業(yè)的財(cái)務(wù)信息中判斷其未來的發(fā)展前景。于是，在評(píng)價(jià)小企業(yè)的信用等級(jí)時(shí)，銀行總是看重企業(yè)當(dāng)時(shí)擁有多少資產(chǎn)，而不重視企業(yè)的未來前景，沒有以發(fā)展的眼光動(dòng)態(tài)地對(duì)企業(yè)作出評(píng)價(jià)，只能通過提高貸款條件來保證收款，從而使小企業(yè)的貸款門檻提高，導(dǎo)致小企業(yè)融資困難。
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　　1.制度供給。信用的維系主要依靠制度供給，建立信用制度從而確保信用得以維系的立法和法律執(zhí)行活動(dòng)絕非是民間市場(chǎng)的行為。法律的制約可以提高小企業(yè)自身的信譽(yù)，使金融機(jī)構(gòu)的收款得到保障。針對(duì)小企業(yè)融資難的問題，雖然政府相繼出臺(tái)了一系列法律、法規(guī)政策，可以從法律上為企業(yè)和金融機(jī)構(gòu)提供保障，但是它們?cè)诤艽蟪潭壬先狈Ψ蓱?yīng)有的剛性約束，更趨向于政策性的因素，并沒有提供更多實(shí)質(zhì)性的措施。
　　2.金融扶持。與大企業(yè)相比，齊齊哈爾市政府對(duì)小企業(yè)的金融扶持力度遠(yuǎn)遠(yuǎn)不足。齊齊哈爾市小企業(yè)多局限于向銀行借款，而小企業(yè)的條件又往往不能滿足銀行放款的條件。銀行看重的是自身資金的安全，而不是小企業(yè)的未來發(fā)展前景。商業(yè)銀行針對(duì)小企業(yè)的貸款本就有限，需要貸款的小企業(yè)數(shù)量眾多，銀行信貸資金很難滿足小企業(yè)發(fā)展的需求。目前，齊齊哈爾市政府對(duì)于小企業(yè)的專項(xiàng)基金過少，建議適度加大政府對(duì)小企業(yè)的金融扶持力度。
　　
　　三、齊齊哈爾市小企業(yè)融資難問題的對(duì)策
　　
　?。ㄒ唬┢髽I(yè)層面的對(duì)策
　　1.提高企業(yè)自身的信用等級(jí)。小企業(yè)應(yīng)該提高自身的信譽(yù)等級(jí)。齊齊哈爾市的小企業(yè)應(yīng)該不斷完善自身的治理機(jī)制，力爭(zhēng)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，加強(qiáng)經(jīng)營(yíng)管理，降低自身的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，廣納賢才，穩(wěn)定內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，健全財(cái)務(wù)制度。小企業(yè)應(yīng)該重點(diǎn)解決經(jīng)營(yíng)管理問題，改變長(zhǎng)期以來輕管理、重經(jīng)營(yíng)的管理思想，優(yōu)化企業(yè)的資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，樹立良好的競(jìng)爭(zhēng)意識(shí)，加大產(chǎn)品的生產(chǎn)力度和擴(kuò)大產(chǎn)品的銷售規(guī)模。另外，小企業(yè)還應(yīng)建立良好的銀企關(guān)系，做到“守規(guī)則，講信譽(yù)”切實(shí)杜絕各種惡意逃避銀行債務(wù)和利息的行為，主動(dòng)配合銀行深入了解企業(yè)的真實(shí)情況，甚至可以邀請(qǐng)銀行派員進(jìn)入企業(yè)了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)決策，改變銀行“借貸”現(xiàn)狀，以便于銀行對(duì)放貸進(jìn)行監(jiān)督，防范銀行的貸款風(fēng)險(xiǎn)。只有建立好銀企關(guān)系企業(yè)才能贏得銀行等金融機(jī)構(gòu)的大力支持，也才能從根本上為小企業(yè)融資奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。
　　2.開辟新的融資方式。小企業(yè)可以考慮選擇創(chuàng)業(yè)板上市融資方式，也可以考慮典當(dāng)資產(chǎn)、貿(mào)易融資或者從親朋好友手中貸款等方式。有對(duì)外貿(mào)易的小企業(yè)，還可以考慮通過國(guó)際結(jié)算方式進(jìn)行融資。例如可以選擇國(guó)際保理、出口信貸、打包放款以及票據(jù)融資等方式來籌集短期資金。
　　
　　3.金融層面的對(duì)策。金融機(jī)構(gòu)一直是齊齊哈爾市小企業(yè)的主要融資渠道。根據(jù)上文的分析，齊齊哈爾市小企業(yè)融資難的原因，在金融層面存在金融抑制、信用和信息不對(duì)稱等三方面的問題。其中，金融抑制問題雖然對(duì)小企業(yè)存在普遍的影響，但其影響只是間或發(fā)生，因此在此暫不考慮這方面的對(duì)策。文章的對(duì)策針對(duì)信用問題提出，而解決小企業(yè)的信用評(píng)價(jià)問題要同時(shí)考慮信息不對(duì)稱的因素。
　　4.建立健全信用評(píng)價(jià)體系。從理論上講，企業(yè)應(yīng)該用利潤(rùn)來償還銀行貸款，而不是用現(xiàn)有資產(chǎn)來償還。只有在企業(yè)發(fā)生重大虧損而破產(chǎn)的時(shí)候，才會(huì)用現(xiàn)有資產(chǎn)來償還貸款。換句話說，企業(yè)現(xiàn)有的資產(chǎn)是靜態(tài)的，它只能代表企業(yè)目前的情況，而企業(yè)的利潤(rùn)則是動(dòng)態(tài)的，它可以表明企業(yè)未來的情況。一個(gè)企業(yè)即使目前擁有足夠的資產(chǎn)，但如果發(fā)生重大虧損，也無法償還銀行貸款；相反，一個(gè)企業(yè)即使目前資產(chǎn)不足，但如果其發(fā)展前景好，未來利潤(rùn)較大，則將來也可以償還貸款。如果銀行認(rèn)為企業(yè)將發(fā)生重大虧損而可能破產(chǎn)，那么即使這個(gè)企業(yè)目前的資產(chǎn)足以償債，銀行也不會(huì)將款項(xiàng)貸給這個(gè)企業(yè)。即使企業(yè)由于破產(chǎn)而無法償還貸款，銀行回收資金的最佳方式也不是將企業(yè)的抵押資產(chǎn)進(jìn)行出售。根據(jù)整體大于部分之和的原理，將企業(yè)的資產(chǎn)整體出售的價(jià)值應(yīng)該大于將企業(yè)資產(chǎn)單獨(dú)出售的價(jià)值之和。因此，銀行評(píng)價(jià)企業(yè)的償債能力應(yīng)該看重的是企業(yè)的整體價(jià)值而不是單項(xiàng)資產(chǎn)的價(jià)值之和。企業(yè)整體價(jià)值的評(píng)估主要有兩種方法。一種方法是將單項(xiàng)資產(chǎn)相加；然后加上所謂“商譽(yù)”的部分。這種方法簡(jiǎn)單明了，但商譽(yù)卻是一個(gè)無法準(zhǔn)確評(píng)估的數(shù)值，所以這種方法的實(shí)用性并不強(qiáng)。另外一種方法是間接法，通過企業(yè)資產(chǎn)的增長(zhǎng)即利潤(rùn)來評(píng)估企業(yè)的整體價(jià)值。眾所周知的未來現(xiàn)金流量折現(xiàn)模型就是按照這個(gè)思路來評(píng)價(jià)企業(yè)的整體價(jià)值的。
　　可以看出，企業(yè)的利潤(rùn)情況對(duì)企業(yè)償債能力的影響是相當(dāng)大的，銀行對(duì)小企業(yè)信用等級(jí)的評(píng)價(jià)（主要是對(duì)小企業(yè)償債能力的評(píng)價(jià)）應(yīng)該考慮小企業(yè)的利潤(rùn)情況，通過利潤(rùn)情況來判斷償債能力。因此，銀行方面應(yīng)主動(dòng)了解企業(yè)的具體情況，可以定期對(duì)小企業(yè)進(jìn)行深入企業(yè)內(nèi)部的調(diào)查，以保證小企業(yè)信息的真實(shí)可靠。
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　　1.加強(qiáng)政府對(duì)小企業(yè)的制度供給力度。齊齊哈爾市政府可以出臺(tái)與小企業(yè)經(jīng)營(yíng)和融資相關(guān)的政策，改善企業(yè)融資環(huán)境，為小企業(yè)的發(fā)展提供基本的制度保障。首先，政府可以重塑社會(huì)信用體系，強(qiáng)化《合同法》、《破產(chǎn)法》等法規(guī)的執(zhí)法力度，硬化企業(yè)還貸機(jī)制，嚴(yán)格保護(hù)并落實(shí)小企業(yè)轉(zhuǎn)制過程中的金融服務(wù)，堅(jiān)決抵制逃廢銀行債務(wù)行為，消除企業(yè)與銀行之間的信用障礙，防范和化解金融風(fēng)險(xiǎn)；其次，政府在稅收方面要給小企業(yè)，尤其是在創(chuàng)業(yè)期的小企業(yè)以適當(dāng)?shù)闹С?，還要加大《會(huì)計(jì)法》實(shí)施的檢查力度，使企業(yè)會(huì)計(jì)信息的失真情況得到有效控制，從而保障貸款人的利益，實(shí)現(xiàn)社會(huì)信用的良好循環(huán)。
　　2.擴(kuò)大政府對(duì)小企業(yè)的金融扶持。齊齊哈爾市政府可以大力扶持專門為齊齊哈爾市小企業(yè)融資的服務(wù)機(jī)構(gòu)，以滿足小企業(yè)的需求?，F(xiàn)在大多數(shù)的金融機(jī)構(gòu)為大中型企業(yè)提供貸款，而忽略了最需要融資的小型企業(yè)。除銀行貸款外，齊齊哈爾市政府可以單列資金專門扶持小企業(yè)，這些資金并不會(huì)白白浪費(fèi)，而得到這些資金的小企業(yè)經(jīng)過長(zhǎng)期的發(fā)展，將會(huì)為齊齊哈爾市的經(jīng)濟(jì)建設(shè)作出巨大貢獻(xiàn)。
　　
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