濱州職業(yè)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 王慶鵬

淺議中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范

濱州職業(yè)學(xué)院會(huì)計(jì)學(xué)院 王慶鵬

研究中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及其防范，對(duì)提高中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力，保障其更好地發(fā)展具有重要的現(xiàn)實(shí)意義。本文分析了中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征及原因，介紹了防范的原則，最后探討了如何控制中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

中小企業(yè) 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn) 防范

1 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范的必要性

根據(jù)我國(guó)社科院2009年發(fā)布的《中小企業(yè)在金融危機(jī)復(fù)蘇中的作用》報(bào)告，在2009年國(guó)際金融危機(jī)的影響下，我國(guó)中小企業(yè)有80%受到國(guó)際金融危機(jī)影響，其中有40%受到嚴(yán)重打擊而倒閉，僅有20%的中小企業(yè)沒(méi)有受到國(guó)際金融危機(jī)的影響[1]。

在2006年抽樣調(diào)查的45家中小企業(yè)中，有21家資本積累嚴(yán)重不足，有18家過(guò)度負(fù)債的，不少中小企業(yè)流動(dòng)比率不足國(guó)際警戒標(biāo)準(zhǔn)。殘酷的數(shù)據(jù)直接反映出我國(guó)中小企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力較差，亟需加強(qiáng)。

中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)運(yùn)作中、財(cái)務(wù)管理過(guò)程中必須面對(duì)的一個(gè)現(xiàn)實(shí)問(wèn)題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因其客觀性，企業(yè)的管理者只能對(duì)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)財(cái)務(wù)采取有效的措施來(lái)降低風(fēng)險(xiǎn)，而不可能完全消除風(fēng)險(xiǎn)。中小企業(yè)在抵抗外界難以預(yù)料和控制的外部環(huán)境影響，以及內(nèi)部經(jīng)營(yíng)條件不善等因素時(shí)，抗風(fēng)險(xiǎn)能力差，使得中小企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)績(jī)效與預(yù)期目標(biāo)發(fā)生背離，嚴(yán)重時(shí)對(duì)中小企業(yè)的生存和發(fā)展有致命的打擊。由此可以看出，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范是企業(yè)發(fā)展至關(guān)重要的部分。

2 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的主要特征

分析我國(guó)中小企業(yè)的發(fā)展情況，我們發(fā)現(xiàn)其財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的特征主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：(1)客觀性，即財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)不是以人的主觀意志為轉(zhuǎn)移的。無(wú)法事前預(yù)料、無(wú)法回避和消除，只能通過(guò)各種技術(shù)手段來(lái)應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，從而避免費(fèi)用、損失與損害的產(chǎn)生。(2)全面性，表現(xiàn)在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)在資金的籌集、運(yùn)用、積累、分配等財(cái)務(wù)管理的全過(guò)程中。(3)不確定性，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的客觀性使得其根據(jù)市場(chǎng)環(huán)境的變化而變化。預(yù)期收益性與風(fēng)險(xiǎn)性，在我國(guó)企業(yè)中，因各種因素的作用和條件限制，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)影響企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的連續(xù)性、經(jīng)濟(jì)效益的穩(wěn)定性和生存的安全性，最終可能會(huì)威脅企業(yè)的收益。同時(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)促使中小企業(yè)積極尋找對(duì)策，加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，提高經(jīng)濟(jì)效益。

3 我國(guó)中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的現(xiàn)狀

隨著國(guó)際國(guó)內(nèi)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的加劇、金融危機(jī)的影響，中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)訂單減少，物價(jià)上漲，通脹影響等多方面原因，使得中小企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題更加突出：(1)中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)時(shí)現(xiàn)金數(shù)量偏少，由于多余的現(xiàn)金投入在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，且應(yīng)收賬款回收時(shí)存在一定的困難、資產(chǎn)變現(xiàn)能力差、因中小企業(yè)資產(chǎn)特性及產(chǎn)品積壓情況致使中小企業(yè)的現(xiàn)金流量不足，存在一定的流通問(wèn)題，會(huì)導(dǎo)致甚至加大中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(2)在經(jīng)營(yíng)方面，中小企業(yè)原材料成本易受國(guó)際國(guó)內(nèi)環(huán)境的影響，銷售利潤(rùn)不穩(wěn)定導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。(3)中小企業(yè)因規(guī)模、經(jīng)營(yíng)能力、獲利能力致使企業(yè)的資信度不高，在出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，不能及時(shí)獲得貸款。(4)中小企業(yè)現(xiàn)有的貸款，在經(jīng)營(yíng)不善的情況下，利息的支付將成為企業(yè)發(fā)展的沉重負(fù)擔(dān)，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)大的集中表現(xiàn)是財(cái)務(wù)成果的不確定性。

4 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)原因分析

中小企業(yè)的資金流通過(guò)程分為籌集、投資、經(jīng)營(yíng)和分配四個(gè)環(huán)節(jié)，本文分別從這四個(gè)重要環(huán)節(jié)來(lái)分析中小企業(yè)存在的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因。

4.1 籌資環(huán)節(jié)引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)因起點(diǎn)較低，自身資本積累不足，在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中為避免淘汰提高自身競(jìng)爭(zhēng)力的同時(shí)，容易出現(xiàn)資金短缺的現(xiàn)象。相對(duì)于大企業(yè)，中小企業(yè)籌資渠道較少、籌資成本較高，很難從資本市場(chǎng)和銀行等獲得外部資金。除此之外，在其向內(nèi)部職工、民間籌集資金時(shí)，支付利率要比銀行貸款利率高許多，因此，籌集資金的成本對(duì)中小企業(yè)也是一個(gè)很大的負(fù)擔(dān)。所以中小企業(yè)在出現(xiàn)臨時(shí)性資金周轉(zhuǎn)困難時(shí)，為解決資金周轉(zhuǎn)問(wèn)題，所付出的成本相對(duì)也比大企業(yè)要高。籌資環(huán)境對(duì)中小企業(yè)的財(cái)務(wù)有較大影響。中小企業(yè)的應(yīng)付賬款及短期借款等短期負(fù)債在負(fù)債總額中所占比重過(guò)高，會(huì)出現(xiàn)到期債務(wù)不能償還的風(fēng)險(xiǎn)。在資本循環(huán)的過(guò)程中，籌資風(fēng)險(xiǎn)是上一輪資本循環(huán)積累的結(jié)果，是資本價(jià)值經(jīng)營(yíng)所有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的啟動(dòng)點(diǎn)，特別是上一輪的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和分配風(fēng)險(xiǎn)對(duì)這一輪的籌資風(fēng)險(xiǎn)有直接的影響。

4.2 投資環(huán)節(jié)引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

在投資方面，據(jù)調(diào)查有69%的中小企業(yè)投資決策者對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)的認(rèn)識(shí)不足，盲目投資，導(dǎo)致企業(yè)投資損失巨大，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重。我國(guó)中小企業(yè)存在管理體制不完善、企業(yè)的投資者和經(jīng)營(yíng)者的不統(tǒng)一、內(nèi)部缺乏科學(xué)的牽制機(jī)制等問(wèn)題；權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象較嚴(yán)重，資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無(wú)法得到保證。在經(jīng)營(yíng)管理中采購(gòu)、生產(chǎn)、銷售、財(cái)務(wù)和市場(chǎng)預(yù)測(cè)等各環(huán)節(jié)之間缺乏統(tǒng)籌協(xié)調(diào)配合，造成應(yīng)收款項(xiàng)、存貨等資產(chǎn)損失嚴(yán)重，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)嚴(yán)重。中小企業(yè)的管理者管理能力不高，從對(duì)部分中小企業(yè)的調(diào)研來(lái)看， 管理人員和技術(shù)人員的比例低于10%的企業(yè)占三分之一，投資時(shí)缺乏縝密的科學(xué)的考慮，財(cái)務(wù)預(yù)測(cè)決策、財(cái)務(wù)預(yù)算分析、投資等較為盲目。中小企業(yè)投資時(shí)項(xiàng)目的可行性分析采用定量分析的較少，對(duì)折現(xiàn)現(xiàn)金流量原則下的凈現(xiàn)值法和內(nèi)涵報(bào)酬率法的使用不多，因資金限制，對(duì)投資組合的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估不夠準(zhǔn)確，有時(shí)會(huì)出現(xiàn)資金較為集中的放在較少的投資項(xiàng)目上，無(wú)法有效分散投資風(fēng)險(xiǎn)，致使中小企業(yè)一旦投資決策出現(xiàn)失誤，就會(huì)頻臨破產(chǎn)。投資環(huán)節(jié)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要表現(xiàn)在無(wú)法取得期望的報(bào)酬的可能性。從整個(gè)資本循環(huán)的過(guò)程中，資金投入和回收之間存在一個(gè)或長(zhǎng)或短的時(shí)間差，在這段時(shí)間差中，可能會(huì)出現(xiàn)一些無(wú)法預(yù)料的事件，導(dǎo)致投入資金的預(yù)期收益和收回資金的數(shù)量上存在一定差距，嚴(yán)重時(shí)，甚至可能完全收不回本金，這就是投資活動(dòng)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.3 經(jīng)營(yíng)環(huán)節(jié)引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中可能出現(xiàn)銷售不暢造成的銷售風(fēng)險(xiǎn)，以及售出商品后無(wú)法收回本金造成的收款的信用風(fēng)險(xiǎn)等。我國(guó)中小企業(yè)普遍存在著產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略轉(zhuǎn)移意識(shí)及能力較弱等現(xiàn)象，大量的中小企業(yè)為了增加銷量，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率，采用賒銷方式銷售產(chǎn)品。隨著市場(chǎng)化的發(fā)展，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境對(duì)我國(guó)中小企業(yè)的影響也越來(lái)越廣泛，中小企業(yè)在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，一方面要生產(chǎn)出新的、符合市場(chǎng)需求的產(chǎn)品，一方面又要在短時(shí)間內(nèi)完成產(chǎn)品的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，這對(duì)中小企業(yè)是個(gè)非常大的挑戰(zhàn)，企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展能力會(huì)受到嚴(yán)重的考驗(yàn)，企業(yè)的財(cái)務(wù)支出大于財(cái)務(wù)收入會(huì)出現(xiàn)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)等危機(jī)。中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理方面水平較為低下，很多屬于粗放式的管理模式，在人力、物力及生產(chǎn)能力方面的安排存在不合理情況，生產(chǎn)過(guò)程浪費(fèi)、資源利用率較低致使成本較高，除此以外，產(chǎn)品質(zhì)量控制體系不健全使得產(chǎn)品質(zhì)量較低等問(wèn)題，勢(shì)必會(huì)增加中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)過(guò)程中流動(dòng)資金的消耗，降低企業(yè)的短期償債能力，產(chǎn)生財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

4.4 收益分配環(huán)節(jié)引發(fā)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)的收益分配是下一輪的資本循環(huán)資金墊付的來(lái)源，是資本價(jià)值經(jīng)營(yíng)所有財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的釋放，包括反映了營(yíng)業(yè)商品產(chǎn)出節(jié)點(diǎn)上的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)和分配階段資本支付的風(fēng)險(xiǎn)，制約著中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)和發(fā)展的規(guī)模，而且企業(yè)分配方法的選擇會(huì)影響投資者對(duì)企業(yè)狀況的判斷和企業(yè)的聲譽(yù)。

5 財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范遵循的原則

一般而言,中小企業(yè)進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)遵循以下原則：

5.1 風(fēng)險(xiǎn)和收益平衡原則

眾所周知，風(fēng)險(xiǎn)和收益是一對(duì)孿生兄弟，為獲取高收益，必須面對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題，反之亦然。中小企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)過(guò)程中亦是如此，要進(jìn)行財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范，就必須權(quán)衡在一定承受范圍內(nèi)，利用財(cái)務(wù)杠桿的利弊，確定合理的融資數(shù)量、采用合理的方式及債務(wù)比例等。

5.2 保持籌資結(jié)構(gòu)彈性的原則

中小企業(yè)在融資時(shí)，需要堅(jiān)持實(shí)際融資數(shù)量低于可融資量。一旦中小企業(yè)負(fù)債過(guò)高，再融資時(shí)將會(huì)出現(xiàn)更大的難度，迫使企業(yè)面臨更大的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，甚至破產(chǎn)?，F(xiàn)階段利率呈上升趨勢(shì)時(shí)，可以考慮采用固定長(zhǎng)期負(fù)債方式或是浮動(dòng)利率的短期負(fù)債方式，以盡量降低企業(yè)的利息負(fù)擔(dān)，避免由此產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，中小企業(yè)融資時(shí)，要保持籌資結(jié)構(gòu)的彈性，企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)隨著環(huán)境及財(cái)務(wù)目標(biāo)的變動(dòng)，考慮籌資的成本等情況，相應(yīng)調(diào)整籌資的數(shù)量。

6 中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策

在分析了解了中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的原因及防范遵循的原則后，我們提出以下幾點(diǎn)建議：

6.1 政府宏觀環(huán)境的扶持

中小企業(yè)的發(fā)展離不開政府的扶持，政府應(yīng)制定相關(guān)政策加快地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展建設(shè)，為中小企業(yè)的發(fā)展?fàn)I造良好的發(fā)展環(huán)境。通過(guò)政策的推廣，幫助中小企業(yè)拓寬融資渠道。尤其是現(xiàn)階段，金融體制改革的發(fā)展，各地方城市的商業(yè)銀行要積極扶持中小企業(yè)的發(fā)展，改進(jìn)商業(yè)銀行貸款審批以適應(yīng)中小企業(yè)的貸款需求，在建立中小企業(yè)信貸評(píng)價(jià)體系，健全信用擔(dān)保體系等方面為中小企業(yè)的發(fā)展提供有力的資金保障和良好的外部激勵(lì)環(huán)境。

6.2 拓寬融資渠道，優(yōu)化投資策略

中小企業(yè)在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況合理預(yù)測(cè)資金需求量，在選擇籌資方式時(shí)，應(yīng)做好多方面科學(xué)縝密的調(diào)查，確定合理的資金結(jié)構(gòu)，降低融資的成本，制定科學(xué)的融資策略，采取多樣的籌資方式，降低籌資風(fēng)險(xiǎn)，以減少籌資過(guò)程中產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。在投資方面，在決定重大投資事項(xiàng)時(shí)，應(yīng)進(jìn)行可行性研究分析，尋求市場(chǎng)顧問(wèn)、投資專家及法律顧問(wèn)等方面的意見，以確定最優(yōu)的投資方案。一般情況下，中小企業(yè)應(yīng)選擇中短期投資，分散投資的策略，可以實(shí)現(xiàn)投資收益的最大化。投資決策的制定直接影響著中小企業(yè)資金的結(jié)構(gòu)，因此做好投資方面的分析，可以有效避免由此產(chǎn)生的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

6.3 建立完善風(fēng)險(xiǎn)管理體制，提高內(nèi)部管理

中小企業(yè)的發(fā)展受國(guó)家產(chǎn)業(yè)發(fā)展政策的引導(dǎo)，受市場(chǎng)供需變化的影響，在這種情況下，企業(yè)應(yīng)積極調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略和投資方向。一方面，企業(yè)應(yīng)建立風(fēng)險(xiǎn)基金保障制度，保障經(jīng)營(yíng)平穩(wěn)，分散財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；另一方面，企業(yè)應(yīng)建立系統(tǒng)的預(yù)算控制，通過(guò)預(yù)算來(lái)監(jiān)控戰(zhàn)略目標(biāo)的實(shí)施進(jìn)度，預(yù)測(cè)企業(yè)現(xiàn)金流量，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，保障平穩(wěn)的經(jīng)營(yíng)，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略目標(biāo)。除此之外，中小企業(yè)的內(nèi)部控制也至關(guān)重要，企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)在貨幣資金、采購(gòu)與付款、銷售與收款等方面的管理和監(jiān)控，優(yōu)化負(fù)債結(jié)構(gòu)，合理規(guī)劃負(fù)債年限，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，這樣才能使中小企業(yè)的財(cái)務(wù)發(fā)展更為平穩(wěn)健康。

6.4 有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)

中小企業(yè)應(yīng)努力識(shí)別財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，通過(guò)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)指標(biāo)的計(jì)算來(lái)判斷企業(yè)所處的風(fēng)險(xiǎn)級(jí)別。中小企業(yè)應(yīng)建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警機(jī)制，該預(yù)警機(jī)制由定量的財(cái)務(wù)指標(biāo)構(gòu)成，通過(guò)把握企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況，監(jiān)控資產(chǎn)變現(xiàn)能力、負(fù)債比例、資產(chǎn)管理比例等財(cái)務(wù)指標(biāo)，有效地調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略，規(guī)避企業(yè)面臨的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制是中小企業(yè)發(fā)展中的重要問(wèn)題，有效的防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，控制各類財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)因素，對(duì)提高中小企業(yè)發(fā)展的競(jìng)爭(zhēng)能力及發(fā)展壯大有重要作用。

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F276.3

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1005-5800(2011)06(b)-072-02