魏振祥

期貨市場促進(jìn)農(nóng)民增收的模式分析

魏振祥

在市場經(jīng)濟(jì)條件下,“三農(nóng)”問題中的農(nóng)民增收問題也需要市場化的解決手段。借鑒國際經(jīng)驗(yàn),文章認(rèn)為期貨市場是促進(jìn)農(nóng)民增收的重要渠道,但是我國農(nóng)民不具備直接進(jìn)入期貨市場的條件,需要中介機(jī)構(gòu)的參與;并通過分析當(dāng)前我國期貨市場促進(jìn)農(nóng)民增收的幾種間接模式,提出了改進(jìn)和完善這些模式的建議。

期貨市場;農(nóng)民增收;模式;中介組織;合作社

當(dāng)前,我國正處在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型和社會(huì)轉(zhuǎn)型的特殊時(shí)期,解決“三農(nóng)”問題,促進(jìn)農(nóng)民增產(chǎn)增收,建設(shè)具有中國特色的現(xiàn)代化農(nóng)業(yè),是我國面臨的主要任務(wù)。近年來,在國家各種強(qiáng)農(nóng)、惠農(nóng)、擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)消費(fèi)的政策措施下,我國農(nóng)村居民收入保持了較快增長態(tài)勢。據(jù)統(tǒng)計(jì),“十一五”期間,我國農(nóng)村居民人均純收入由 2005年的 3 255元提高到 2010年的 5 919元,增加 2 664元,名義增長81.8%,年均增長 12.7%,扣除價(jià)格因素后,實(shí)際年均增長 8.9%;同時(shí),農(nóng)民收入結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)多元化增長的新格局,農(nóng)民的家庭經(jīng)營收入、工資性收入、轉(zhuǎn)移性收入和財(cái)產(chǎn)性收入都保持增長。但是,農(nóng)民持續(xù)增收的任務(wù)依然十分艱巨,表現(xiàn)在:

(1)從近幾年促進(jìn)農(nóng)民增收的主要因素來看,價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)十分突出,促進(jìn)增收的基礎(chǔ)較為脆弱。主要是:糧價(jià)雖然有所提高,但只是恢復(fù)性增長,未來農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格只能保持一個(gè)逐步合理的上漲水平,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲帶動(dòng)的增收空間有限,農(nóng)民真正從價(jià)格上漲中得到的好處并沒有價(jià)格的漲幅多,相當(dāng)大部分好處被中間環(huán)節(jié)拿去了;在目前已全面放開的糧食市場中,農(nóng)民增產(chǎn)不增收,與農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格的頻繁波動(dòng)起伏直接相關(guān),一家一戶的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、銷售面對的市場風(fēng)險(xiǎn)不斷增大,導(dǎo)致大宗農(nóng)產(chǎn)品“賣難、價(jià)低”,農(nóng)民收入難以提高。

(2)從農(nóng)民收入結(jié)構(gòu)來看,影響農(nóng)民持續(xù)增收的深層問題也還沒有得到很好的解決:農(nóng)民增收來源中來自種養(yǎng)業(yè)的家庭經(jīng)營性收入雖穩(wěn)步增長,但比重逐漸縮小。我國以農(nóng)業(yè)收入為主的農(nóng)戶占全部農(nóng)戶的 2/3強(qiáng),農(nóng)民收入構(gòu)成中直接來自農(nóng)業(yè)的收入占 1/3以上,農(nóng)民收入與第一產(chǎn)業(yè)仍然具有高度相關(guān)性。在中西部地區(qū)特別是糧食主產(chǎn)區(qū),農(nóng)民收入的構(gòu)成中糧食收入依然占有較大比重,鞏固提高家庭經(jīng)營收入仍是農(nóng)民內(nèi)部增收的重要內(nèi)容。

(3)從城鄉(xiāng)收入差距來看,城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)尚未打破,城鄉(xiāng)收入差距仍然較大,農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化水平低,小生產(chǎn)與大市場的矛盾突出,農(nóng)民增收的長效機(jī)制還遠(yuǎn)未建立,制約農(nóng)民收入持續(xù)增長的障礙還沒有根本消除,尤其是我國農(nóng)業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)面臨著資源和市場的雙重約束、經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)與就業(yè)結(jié)構(gòu)的雙重調(diào)整和國內(nèi)市場與國際市場的雙重挑戰(zhàn),保持農(nóng)民收入持續(xù)增長的難度不可低估。

農(nóng)民增收問題的解決,除了依靠國家政策的支持外,還要依靠市場經(jīng)濟(jì)自身作用的發(fā)揮,運(yùn)用市場化的風(fēng)險(xiǎn)管理手段。期貨市場是市場經(jīng)濟(jì)發(fā)展的高級形態(tài),在市場經(jīng)濟(jì)條件下,期貨市場為農(nóng)民提供了市場預(yù)期價(jià)格和風(fēng)險(xiǎn)管理工具,可以有效提高農(nóng)村、農(nóng)業(yè)、農(nóng)民抵抗市場風(fēng)險(xiǎn)的能力,對于促進(jìn)農(nóng)民增收有獨(dú)特的作用,是促進(jìn)農(nóng)民增收的重要機(jī)制和渠道。

一、期貨市場是促進(jìn)農(nóng)民增收的重要渠道

在市場經(jīng)濟(jì)條件下,期貨市場和農(nóng)民增收具有內(nèi)在聯(lián)系,是促進(jìn)農(nóng)民增收的重要渠道[1]。具體表現(xiàn)在:

(1)期貨市場的價(jià)格信息可以指導(dǎo)農(nóng)民種植和銷售,增加農(nóng)民收入。市場經(jīng)濟(jì)條件下,農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格由市場供求關(guān)系決定。在農(nóng)產(chǎn)品現(xiàn)貨市場上,商品價(jià)格只反映當(dāng)前的供求關(guān)系,現(xiàn)貨市場的價(jià)格具有滯后性和不完整性。在只有現(xiàn)貨價(jià)格信息的情況下,農(nóng)民只能盲目生產(chǎn),被動(dòng)銷售。期貨價(jià)格具有真實(shí)性、預(yù)期性、連續(xù)性和權(quán)威性等特征,能夠準(zhǔn)確地反映現(xiàn)貨供求狀況及其價(jià)格變動(dòng)趨勢,不僅可以為農(nóng)民及時(shí)、靈活地調(diào)整種植結(jié)構(gòu)提供價(jià)格參考,減少生產(chǎn)的盲目性,也可以幫助農(nóng)民避免農(nóng)產(chǎn)品在收獲季節(jié)賣不出去的困境,還能引導(dǎo)農(nóng)民把握賣糧時(shí)機(jī),改變大宗農(nóng)產(chǎn)品“賣難、價(jià)低”的問題,獲取糧價(jià)上漲的收入。

(2)期貨市場的套期保值功能可以大大降低農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)的影響,穩(wěn)定和提高農(nóng)業(yè)經(jīng)營性收入。目前我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式主要是以農(nóng)戶為基礎(chǔ)單位進(jìn)行的,生產(chǎn)與種植計(jì)劃也是以當(dāng)期現(xiàn)貨市場價(jià)格為依據(jù)來確定的,不僅規(guī)模小、效率低,更難以規(guī)避未來市場價(jià)格波動(dòng)帶來的沖擊。期貨市場可將農(nóng)民一家一戶承受的風(fēng)險(xiǎn)直接或間接轉(zhuǎn)移到期貨市場,由期貨市場的投機(jī)者承擔(dān),有效地以市場化手段解決單個(gè)農(nóng)民所面臨的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)面對的市場經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn),也可以解決公司與農(nóng)戶之間的履約風(fēng)險(xiǎn),有利于擴(kuò)大訂單農(nóng)業(yè)的數(shù)量和規(guī)模,形成龍頭企業(yè)與農(nóng)民的利益聯(lián)結(jié)機(jī)制,增加農(nóng)業(yè)經(jīng)營性收入。

(3)期貨市場風(fēng)險(xiǎn)管理和資源配置的功能,有利于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)合作組織的發(fā)展,也為吸引社會(huì)資本分擔(dān)農(nóng)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)提供了獨(dú)特平臺(tái),并成為農(nóng)民進(jìn)入市場、帶動(dòng)農(nóng)戶收入提高的有效中介,從而共同促進(jìn)農(nóng)業(yè)發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變,調(diào)整和優(yōu)化農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),改變城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)格局。

二、國外農(nóng)戶利用期貨市場的基本模式和特點(diǎn)

在農(nóng)戶對期貨市場的利用方面,美國始終走在前列。在美國農(nóng)戶的各種風(fēng)險(xiǎn)管理方式當(dāng)中,期貨與期權(quán)工具以其獨(dú)特功能發(fā)揮著重要作用。歐盟成員國農(nóng)戶對期貨市場的利用程度雖不及美國,但近年也在采取一系列措施進(jìn)行推動(dòng)。一些發(fā)展中國家,如墨西哥和泰國,也積極推動(dòng)利用期貨市場服務(wù)本國農(nóng)業(yè)。

(1)美國農(nóng)戶對期貨市場的利用模式分為直接利用和間接利用。美國除個(gè)別大的農(nóng)場主直接參與期貨市場外,絕大多數(shù)的中小生產(chǎn)者并不直接進(jìn)行期貨交易,而是通過與各類中介機(jī)構(gòu)簽訂遠(yuǎn)期合約,由中介機(jī)構(gòu)在期貨市場套保避險(xiǎn),進(jìn)而實(shí)現(xiàn)對期貨市場的間接參與[2]。如今,農(nóng)產(chǎn)品期貨市場已成為保障美國農(nóng)場主持續(xù)增收必不可少的手段之一。

(2)合作社是主要的中介組織。合作社一般由農(nóng)民自發(fā)創(chuàng)立、自愿參加,并且由農(nóng)民自己控制。合作社的主要目的就是幫助農(nóng)民銷售糧食,回避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。農(nóng)場主首先根據(jù)自己的實(shí)際情況和對未來農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格走勢的判斷,與合作社簽訂某種協(xié)議即訂單,然后由合作社再進(jìn)入期貨市場進(jìn)行保值。農(nóng)民與合作社簽定的協(xié)議主要有兩種形式[3]13:①遠(yuǎn)期交貨合同。即農(nóng)場主與合作社的糧食收購站簽訂一份遠(yuǎn)期合約,該合約規(guī)定未來某一時(shí)間按某一確定價(jià)格,農(nóng)場主向收購站出售一定數(shù)量的某種農(nóng)產(chǎn)品。收購站根據(jù)期貨價(jià)格和往年的平均基差來確定遠(yuǎn)期合同的收購價(jià)格,在與農(nóng)場主簽訂遠(yuǎn)期交貨合同之后,在期貨市場進(jìn)行相應(yīng)的套期保值;②固定基差合同。固定基差合同就是鎖定基差,實(shí)際的銷售價(jià)格要在合同執(zhí)行時(shí)根據(jù)當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格加以確定,也就是說合同執(zhí)行價(jià)格為當(dāng)時(shí)的期貨價(jià)格加上基差。簽訂基差合同使農(nóng)場主避免了基差變化的風(fēng)險(xiǎn),而農(nóng)場主和收購站通過在期貨市場套期保值規(guī)避期貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。依據(jù)為農(nóng)民所有、農(nóng)民管理和農(nóng)民受益的原則,合作社將期貨市場的收益返還農(nóng)民,保證農(nóng)戶增收。

(3)合作社不僅利用期貨市場,也利用最低賣價(jià)或最高買價(jià)合同等訂單形式通過期權(quán)市場進(jìn)行保值。最低賣價(jià)合同相當(dāng)于合作社等中介組織在向農(nóng)場主支付最低賣價(jià)合同現(xiàn)款的同時(shí),買進(jìn)一個(gè)看漲期權(quán)以保證最低價(jià)格。如果隨后市場價(jià)格出現(xiàn)上漲,合作社可以在期權(quán)有效期內(nèi)執(zhí)行期權(quán),并將盈利部分歸農(nóng)場主;反過來,最高買價(jià)合同即在確定最高買價(jià)的同時(shí),中介組織買進(jìn)一個(gè)看跌期權(quán)以防價(jià)格下跌,并將執(zhí)行看跌期權(quán)的盈利支付給農(nóng)場主。

三、當(dāng)前我國期貨市場促進(jìn)農(nóng)民增收的主要模式

當(dāng)前,我國主要農(nóng)產(chǎn)品如小麥、棉花、白糖、菜籽油、稻谷、大豆、玉米等均上市了相應(yīng)的期貨品種,期貨市場運(yùn)行平穩(wěn),期現(xiàn)價(jià)格趨勢趨于一致,具有較好的流動(dòng)性,市場功能逐步發(fā)揮。利用期貨市場促進(jìn)農(nóng)民增收已經(jīng)成為各級政府、交易所以及一些農(nóng)業(yè)企業(yè)的共識,政策的支持和農(nóng)產(chǎn)品期貨市場的發(fā)展也已經(jīng)為農(nóng)民利用期貨市場增收提供了基礎(chǔ)條件。

與美國農(nóng)戶相比,我國的期貨市場服務(wù)“三農(nóng)”、促進(jìn)農(nóng)民增收還處于初級階段。目前我國農(nóng)民利用期貨市場,主要限于參考期貨市場價(jià)格信息、確定商品賣價(jià),農(nóng)產(chǎn)品期貨市場在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)和農(nóng)民增收中的作用總體來說非常有限。就目前我國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的實(shí)際情況,結(jié)合農(nóng)產(chǎn)品期貨交易有關(guān)規(guī)則,要實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶真正進(jìn)入期貨市場還存在著諸多矛盾和困難:(1)農(nóng)民以家庭為單位的分散而小規(guī)模的生產(chǎn)組織形式,在糧食品種、品質(zhì)和規(guī)模數(shù)量上與集中而大宗的期貨交易方式之間的矛盾;(2)農(nóng)民偏低的文化層次、傳統(tǒng)的小農(nóng)意識等,與農(nóng)產(chǎn)品期貨交易對參與主體的專業(yè)素質(zhì)要求較高相矛盾;(3)農(nóng)戶交易規(guī)模小,資金量少,風(fēng)險(xiǎn)承受能力弱,與農(nóng)產(chǎn)品期貨的流動(dòng)性強(qiáng)、高風(fēng)險(xiǎn)相矛盾[4]。2009年,中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)對全國五省農(nóng)民以問卷方式調(diào)查發(fā)現(xiàn),只有 0.87%的農(nóng)戶參與過期貨,而大部分農(nóng)民都是以間接方式參與期貨市場。因此,借鑒國際經(jīng)驗(yàn),結(jié)合我國國情,在今后較長時(shí)間內(nèi)要使一定數(shù)量的農(nóng)民直接參與期貨市場的條件還不具備,間接參與比較可行。

間接參與的關(guān)鍵必須解決把分散的農(nóng)民組織起來以實(shí)現(xiàn)規(guī)?；?、專業(yè)化和標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn)以及合格的期貨市場參與主體兩個(gè)問題,實(shí)現(xiàn)農(nóng)民與期貨市場的有效對接。近幾年,在期貨服務(wù)農(nóng)民增收的過程中出現(xiàn)了多種模式,如利用鄭州商品交易所小麥期貨的“河南延津模式”、棉花期貨的“湖北銀豐模式”、菜籽油期貨的“安徽大平模式”、大連商品交易所玉米期貨的“吉林四平模式”等[5]。以中介組織的演進(jìn)為標(biāo)志,以下幾種模式基本代表了我國農(nóng)民間接參與期貨市場的一個(gè)進(jìn)展情況。

(一)初期模式——公司 (龍頭企業(yè))+農(nóng)戶,訂單 +期貨

隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的發(fā)展和農(nóng)產(chǎn)品流通體制改革的深化,近幾年出現(xiàn)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)和糧食流通購銷企業(yè),可以為農(nóng)民架起通向期貨市場的橋梁?！肮?+農(nóng)戶”就是實(shí)力雄厚的農(nóng)產(chǎn)品加工、收購企業(yè)在生產(chǎn)前以期貨價(jià)格為依據(jù)與農(nóng)民簽訂遠(yuǎn)期收購合同,農(nóng)民通過訂單,把價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給訂單企業(yè),從而化解農(nóng)民可能面臨的風(fēng)險(xiǎn),獲取出售糧食的穩(wěn)定價(jià)格。但是在“公司 +農(nóng)戶”或訂單農(nóng)業(yè)的運(yùn)行過程中,簽約的企業(yè)卻承擔(dān)著巨大的經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。而期貨市場則可以為訂單企業(yè)提供一種對所簽訂的合同進(jìn)行套期保值的可能,通過期貨市場的運(yùn)作企業(yè)可以把價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)分散、轉(zhuǎn)移給眾多的市場投機(jī)者,期貨市場可以成為訂單農(nóng)業(yè)中價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的最終“出口”。

由于這種模式轉(zhuǎn)移了龍頭企業(yè)的訂單價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),在較大程度上克服了農(nóng)戶和企業(yè)之間普通訂單合同履約率低的問題,穩(wěn)定了企農(nóng)雙方的關(guān)系,促進(jìn)了訂單農(nóng)業(yè)的發(fā)展,對于穩(wěn)定農(nóng)民收入具有積極作用。但是,這種模式由于存在龍頭企業(yè)因“一家對千家萬戶”而帶來的訂單組織和管理上的困難,導(dǎo)致企業(yè)期貨參與層次淺、農(nóng)民參與數(shù)量少、農(nóng)民增收效果差等問題。不過,這種“公司 +農(nóng)戶”、“訂單 +期貨”的模式已經(jīng)形成了農(nóng)民間接參與期貨市場的核心,也預(yù)示了進(jìn)一步發(fā)展的方向。

(二)延津模式——公司 (龍頭企業(yè))+公司領(lǐng)辦的協(xié)會(huì) +農(nóng)戶,訂單 +期貨

為克服上述模式的弊端,棉花、小麥產(chǎn)業(yè)中的不少流通加工企業(yè),通過其牽頭成立的專業(yè)協(xié)會(huì)與農(nóng)民建立訂單關(guān)系,形成了“農(nóng)民 +公司 +公司領(lǐng)辦的協(xié)會(huì) +期貨市場”的模式。

河南金粒公司前身是由延津縣糧食局牽頭,整合基層糧食企業(yè)組建成的一家國有糧食購銷企業(yè)。在延津縣政府的引導(dǎo)和推動(dòng)下,金粒公司發(fā)起成立了全縣小麥協(xié)會(huì),通過 400多個(gè)中心會(huì)員(中心會(huì)員以行政村為單位)向全縣 10萬多農(nóng)戶實(shí)行供種、機(jī)播、管理、機(jī)收和收購“五統(tǒng)一”,協(xié)會(huì)主要是發(fā)揮著組織農(nóng)戶、產(chǎn)品交易、信息交換、技術(shù)服務(wù)等中介作用。金粒公司通過協(xié)會(huì)中心會(huì)員,以高于市場價(jià)格 0.05～0.06分 /斤的價(jià)格與農(nóng)民簽訂優(yōu)質(zhì)小麥書面訂單,組織散戶的土地統(tǒng)一生產(chǎn),將糧食集中起來加工和銷售,有組織地參與期貨市場獲取價(jià)格信息,指導(dǎo)售糧價(jià)格,并在小麥種植或收獲之前,通過期貨市場套期保值規(guī)避價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)期貨市場套期保值的收入情況,把在期貨市場上實(shí)現(xiàn)的部分利潤再分配給訂單農(nóng)戶,即“二次返利”。通過金粒公司的帶動(dòng),河南延津縣農(nóng)民科學(xué)種植、管理優(yōu)質(zhì)小麥,節(jié)約了成本,提高了質(zhì)量,增加了收入。按每畝產(chǎn)糧 400 kg測算,畝均增收 190元。這種運(yùn)作模式,已經(jīng)在延津縣及河南省大部分地區(qū)取得了多贏的效果。

小麥協(xié)會(huì)的模式提高了農(nóng)民的組織化程度,但仍然是一種比較松散的形式。農(nóng)戶與公司之間的協(xié)作還僅限于簡單的合同收購,農(nóng)戶對期貨市場價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能的利用還僅僅停留于對公司提供的合同收購價(jià)格的依賴層次上,并沒有從真正意義上實(shí)現(xiàn)對期貨市場價(jià)格的利用;企業(yè)能否把期貨市場上的盈利部分拿出來讓渡給農(nóng)戶、能讓渡多少給農(nóng)戶,基本上是停留于一種隨機(jī)的狀態(tài),總體上還沒有形成一種農(nóng)戶參與獲得期貨市場經(jīng)營利潤的穩(wěn)定機(jī)制。

(三)安徽大平模式——公司 (龍頭企業(yè))+專業(yè)合作社 +社員 (農(nóng)戶),訂單 +期貨

隨著農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)的實(shí)力不斷增強(qiáng)以及農(nóng)村專業(yè)合作組織的發(fā)展,為保證規(guī)模化、標(biāo)準(zhǔn)化的糧源供應(yīng),一些龍頭企業(yè)率先領(lǐng)辦發(fā)起成立專業(yè)合作社,形成了利用棉花期貨的“湖北銀豐模式”、利用菜籽油期貨的“安徽大平模式”、利用玉米期貨的“吉林四平模式”等。

以大平模式為例。安徽大平工貿(mào)集團(tuán)有限公司 (以下簡稱“大平集團(tuán)”)是以菜籽油加工為主的大型油脂企業(yè)。2001年以來,為了發(fā)展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化,大平集團(tuán)一直在探索和實(shí)踐訂單農(nóng)業(yè)模式,從最初的“龍頭企業(yè) +農(nóng)戶”,到“龍頭企業(yè) +基地 +農(nóng)戶”,直到目前的“龍頭企業(yè) +專業(yè)合作社+社員”及“訂單 +期貨”的模式。其中,合作社起到承上啟下的組織作用。大平集團(tuán)發(fā)起領(lǐng)辦合作社,每個(gè)農(nóng)戶交納 10元股金,成為社員。大平集團(tuán)與合作社簽訂了免費(fèi)供種、保護(hù)價(jià)收購和加價(jià)收購油菜籽的合同,合作社與每戶社員簽訂了詳細(xì)的訂單,規(guī)定油菜籽價(jià)格上不封頂、下要保底,在油菜籽市價(jià)低時(shí),按保護(hù)價(jià)收購;市價(jià)高時(shí),在市價(jià)基礎(chǔ)上每斤加價(jià) 3～5分錢進(jìn)行收購;在年底實(shí)現(xiàn)利潤時(shí),對合作社二次返利。這樣就形成了“龍頭企業(yè) +專業(yè)合作社 +社員”的產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營模式。同時(shí),大平集團(tuán)在期貨上積極套保,通過“訂單 +期貨”的模式獲得了穩(wěn)定的壓榨利潤,同時(shí)也促進(jìn)了訂單的履行。在 2008年油菜籽收購價(jià)格高開低走的情況下,大平集團(tuán)不僅全部履行與合作社的訂單,而且收購價(jià)格在安徽省是最高的,為 2.9元 /斤,比 2007年高 1.2元 /斤。同時(shí)比其他沒有實(shí)行訂單的高 0.2元 /斤,僅此一項(xiàng),即實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收 800萬元。“大平模式”較好地實(shí)現(xiàn)了“小生產(chǎn)”和“大市場”的對接,并把期貨市場的部分利潤轉(zhuǎn)移到了社員手里,有效提高了農(nóng)民收入,保護(hù)了農(nóng)民利益。

(四)當(dāng)前模式分析

作為間接模式,中介機(jī)構(gòu)是否具備參與期貨市場的實(shí)力和能力、能否將分散的農(nóng)民組織起來,以及和農(nóng)民之間的利益分配轉(zhuǎn)移機(jī)制是否公平,決定了促進(jìn)農(nóng)民增收的效果。通過上述三種模式的分析,可以得出以下結(jié)論:

(1)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)發(fā)揮主導(dǎo)作用。由于企業(yè)自身的優(yōu)勢,不僅通過參與期貨市場規(guī)避了價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),提高了自己的經(jīng)營實(shí)力,使農(nóng)戶間接實(shí)現(xiàn)了對期貨市場的部分參與,對于促進(jìn)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展、增加農(nóng)民收入有著積極作用和明顯效果。

(2)合作經(jīng)濟(jì)組織發(fā)揮重要的作用,成為連接龍頭企業(yè)與訂單農(nóng)業(yè)、農(nóng)戶的橋梁和紐帶。一方面,合作組織把分散的農(nóng)民聯(lián)合起來,實(shí)現(xiàn)規(guī)?；N植、標(biāo)準(zhǔn)化生產(chǎn),提高了產(chǎn)品質(zhì)量,為企業(yè)期貨訂單的運(yùn)作提供了組織保障,增強(qiáng)了企業(yè)“反哺”農(nóng)民的實(shí)力,農(nóng)民也獲得合作社在知識、技術(shù)、信息服務(wù)等方面的指導(dǎo)和幫助;另一方面,合作組織也提高了與收糧企業(yè)在訂單價(jià)格以及二次、三次結(jié)算等環(huán)節(jié)上進(jìn)行談判的能力,有助于形成企業(yè)和農(nóng)戶之間比較穩(wěn)定的利益分配機(jī)制,提高農(nóng)民獲得間接參與期貨市場的好處。

與國外合作社作為中介機(jī)構(gòu)直接代表農(nóng)民參與期貨市場不同,龍頭企業(yè)和代表農(nóng)民利益的合作組織是兩個(gè)不同的主體,決定了當(dāng)前模式在促進(jìn)農(nóng)民增收方面還存在以下主要問題:

(1)企業(yè)缺乏內(nèi)在的動(dòng)力通過“期貨 +訂單 +農(nóng)戶”模式帶動(dòng)農(nóng)民增收。企業(yè)自身利潤最大化的獲利動(dòng)機(jī),決定了企業(yè)對期貨市場的利用并非建立于維護(hù)農(nóng)民利益基礎(chǔ)之上,農(nóng)民也無法真正從企業(yè)獲得完全的套保收益,以至于企業(yè)進(jìn)入期貨市場有足夠的動(dòng)力,發(fā)展訂單農(nóng)業(yè)也有內(nèi)在的需要,但是,沒有真正的動(dòng)力去發(fā)展“期貨 +訂單 +農(nóng)戶”這樣一種模式,只要農(nóng)戶能提供符合質(zhì)量要求的農(nóng)產(chǎn)品,就沒有必要一定要讓農(nóng)戶參與期貨市場。

(2)企業(yè)主導(dǎo)下的中介組織無法真正代表農(nóng)戶的利益,保證利益的公平分配。無論是小麥協(xié)會(huì)還是棉花、菜籽油的專業(yè)合作社,由于并非農(nóng)戶發(fā)起,加上仍處于發(fā)育和發(fā)展階段,與在資金實(shí)力、人才素質(zhì)、市場信息等方面占優(yōu)的企業(yè)相比,處于談判的弱勢地位,無法判斷企業(yè)參與期貨交易的真實(shí)獲利水平,制約了農(nóng)戶通過龍頭企業(yè)分享期貨市場帶來的好處。

四、改進(jìn)當(dāng)前期貨市場促進(jìn)農(nóng)民增收模式的建議

農(nóng)戶間接利用和參與期貨市場,實(shí)現(xiàn)期貨市場與“三農(nóng)”對接是一種必然選擇?；谝陨蠋追N模式,借鑒國際經(jīng)驗(yàn),改進(jìn)期貨市場促進(jìn)農(nóng)民增收模式可以從以下幾個(gè)角度著手。

(一)在當(dāng)前模式基礎(chǔ)上進(jìn)行利益分配模式的創(chuàng)新[3]49

鑒于目前單個(gè)農(nóng)戶以及單個(gè)合作社還沒有能力直接進(jìn)入期貨市場的客觀現(xiàn)實(shí),依托目前已有的模式,發(fā)揮訂單企業(yè)所具備的“一頭聯(lián)結(jié)農(nóng)戶,一頭聯(lián)結(jié)期貨市場”的組織基礎(chǔ),進(jìn)行利益分配模式的創(chuàng)新,不失為實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶參與期貨市場的有效途徑。

從以上模式來看,實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶與期貨市場有效對接的核心就是如何在利益分配這個(gè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)當(dāng)中引入“期貨元素”,在訂單的簽約中要體現(xiàn)農(nóng)戶利益與農(nóng)產(chǎn)品期貨價(jià)格的緊密結(jié)合,實(shí)現(xiàn)最小風(fēng)險(xiǎn)條件下的最大收益。上述對于訂單價(jià)格的制定,借鑒國外成功模式以及我國的實(shí)際情況,適合的訂單價(jià)格就是“最低賣價(jià)”,類似于美國“最低賣價(jià)合同”中的合同價(jià)格。即企業(yè)同農(nóng)戶事先協(xié)商確定一個(gè)農(nóng)戶可以接受的最低賣價(jià),相當(dāng)于農(nóng)戶的最低糧食保護(hù)價(jià),用于彌補(bǔ)其生產(chǎn)成本,同時(shí)防范農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格下跌帶來的風(fēng)險(xiǎn)。此外,農(nóng)戶在銷售糧食時(shí),結(jié)合合同執(zhí)行時(shí)的期貨價(jià)格,還可以獲得一個(gè)期貨價(jià)格高出訂單價(jià)格的溢出價(jià)格,作為補(bǔ)償農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲帶來的利益增長部分。這樣,最終銷售價(jià)格的執(zhí)行清晰明了,農(nóng)戶與企業(yè)對于合同執(zhí)行中的利益分配結(jié)果均可做到心中有數(shù),有利于合同的監(jiān)督與執(zhí)行,也可以避免“二次返利”有可能造成利益分配不公等問題的發(fā)生。

(二)發(fā)展“專業(yè)合作社 +農(nóng)戶,訂單 +期貨”的模式

借鑒國外經(jīng)驗(yàn),合作社代表農(nóng)民直接進(jìn)入期貨市場,可以最大限度地惠及農(nóng)民。從國內(nèi)模式現(xiàn)狀來看,大力發(fā)展農(nóng)民合作社等中介組織,逐步形成“農(nóng)民 +專業(yè)合作社 +期貨市場”的合作社直接參與期貨市場模式,是一個(gè)中長期的發(fā)展方向。合作社通過參與和利用期貨市場降低市場風(fēng)險(xiǎn),提高經(jīng)營效益的穩(wěn)定性,農(nóng)民通過年底分紅的形式分享合作社參與和利用期貨后帶來的好處。

當(dāng)前,我國合作社直接參與期貨市場已經(jīng)有法可依,提高其直接參與期貨市場能力是主要問題,為此:(1)加強(qiáng)對中介組織期貨交易知識和技能的培訓(xùn),消除農(nóng)民專業(yè)合作社等中介組織參與期貨市場在素質(zhì)水平、意識觀念、資金實(shí)力、交易方式等諸多方面的限制因素,扶植農(nóng)民專業(yè)合作社利用期貨信息和套期保值交易的能力,并直接通過合作社將期貨信息與期貨知識傳導(dǎo)至廣大社員農(nóng)民。(2)金融機(jī)構(gòu)應(yīng)逐步提高合作社借貸融資的水平,并通過對合作社套期保值情況進(jìn)行動(dòng)態(tài)跟蹤,根據(jù)其經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)狀況及時(shí)調(diào)整信貸規(guī)模,支持合作社發(fā)展。(3)期貨交易所可以選擇一些重要的糧食主產(chǎn)區(qū)作為突破口,為農(nóng)村合作經(jīng)濟(jì)組織提供必要的期貨知識培訓(xùn),使農(nóng)村合作經(jīng)濟(jì)組織成為農(nóng)民分析期貨價(jià)格走勢和了解期貨市場的樞紐。在此基礎(chǔ)上,期貨交易所與地方政府共同合作,試點(diǎn)和指導(dǎo)成熟地區(qū)的農(nóng)村專業(yè)經(jīng)濟(jì)合作社參加套期保值。對于一些成功的經(jīng)驗(yàn)要廣為宣傳,使更多的農(nóng)民認(rèn)識到組建合作組織、參加合作組織、融入期貨市場的增收效果。

(三)發(fā)展“農(nóng)民 +合作社 +期權(quán)市場”的模式

期貨市場的保證金交易和杠桿效應(yīng),決定了期貨市場是一個(gè)高風(fēng)險(xiǎn)的市場。追加保證金的壓力,影響了農(nóng)戶與糧食企業(yè)參與期貨市場的積極性。期權(quán)這一交易工具可以克服期貨套期保值的弊端。期權(quán)具有成本小、操作靈活、風(fēng)險(xiǎn)可控的特點(diǎn),買入期權(quán)不用交納保證金,而且一定數(shù)目的權(quán)利金便是最大的虧損。對于非專業(yè)投資者來說,通過買入期權(quán)合約來規(guī)避糧價(jià)的波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn),不僅能夠防范價(jià)格不利變動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn),還能保留價(jià)格有利變動(dòng)帶來的好處。在市場經(jīng)濟(jì)成熟的國家,期權(quán)已被農(nóng)村經(jīng)濟(jì)組織和農(nóng)場主普遍使用以管理價(jià)格風(fēng)險(xiǎn),并通過補(bǔ)貼權(quán)利金給農(nóng)民的方式提供確保收益的資金支持。

雖然目前我國期權(quán)合約尚未推出,但是無論從交易所的準(zhǔn)備還是從市場的需求來看,期權(quán)合約的推出勢在必行,應(yīng)該盡快推動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品期貨期權(quán)的上市交易。在上市期權(quán)后,由政策性機(jī)構(gòu)、期貨交易所、合作社等中介組織向農(nóng)民普及期權(quán)保值原理和理念,提供期權(quán)市場信息,由財(cái)政撥付一定資金按一定比例給農(nóng)民補(bǔ)貼期權(quán)費(fèi),或由參與套保的經(jīng)濟(jì)組織共同建立“風(fēng)險(xiǎn)基金”作為交易保證金或權(quán)利金,使農(nóng)民、中介組織通過期權(quán)市場實(shí)現(xiàn)保值增收的目的。

當(dāng)然,不管是現(xiàn)有的模式還是符合期貨期權(quán)市場功能發(fā)揮并促進(jìn)農(nóng)民增收內(nèi)在規(guī)律的新模式,都需要政府部門、期貨交易所、農(nóng)業(yè)經(jīng)營組織的共同努力,為農(nóng)民增收創(chuàng)造更好的培訓(xùn)、信息、資金、稅收等制度和市場條件,確保農(nóng)民能夠更有效、更持久地融入期貨市場,期貨市場促進(jìn)農(nóng)民增收的作用才能真正發(fā)揮。

[1] 賈月梅,張翠翠.間接廣泛利用期貨市場:農(nóng)民增收的有效途徑.現(xiàn)代財(cái)經(jīng):天津財(cái)經(jīng)學(xué)院學(xué)報(bào),2008(6):19

[2] 劉巖,于左.美國利用期貨市場進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)管理的經(jīng)驗(yàn)及借鑒.中國農(nóng)村經(jīng)濟(jì),2008(5):67

[3] 鄭州商品交易所 -河南農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院課題組.農(nóng)戶生產(chǎn)與農(nóng)產(chǎn)品期貨市場有效對接模式研究,2010:13,49

[4] 吳東立,齊鑫.期貨市場促進(jìn)農(nóng)民增收的現(xiàn)實(shí)障礙分析.農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì),2006(12):59

[5] 鄭州商品交易所 -中國農(nóng)業(yè)大學(xué)期貨與金融衍生品研究中心課題組.農(nóng)業(yè)政策與期貨市場發(fā)展研究報(bào)告分報(bào)告——我國農(nóng)民增收政策與期貨市場發(fā)展,2010:115-118

Analysison Patterns of FuturesMarket Boosting the Farmer’s Income Ra ising

Wei Zhenxiang

Under the marketing economy system,raising far mer s’income also needs a liberalized path.Referring to current international experiences,this paper points out that the futuresmarket is important to raise the farmer’s income,however,Chinese farmers do not possess the capabilities to trade the futures products themselves.Thus,the participation of agents involved is needed.By analyzing several patterns that how the futuresmarkets to boost the far mer’s income indirectly,the paper also provides some suggestions in the end.

Futuresmarket;Farmers’income raising;Pattern;Agent;Cooperatives

2011-03-02

魏振祥,鄭州商品交易所研究發(fā)展部高級總監(jiān),西安交通大學(xué)管理學(xué)院博士研究生,郵編:710049。

(責(zé)任編輯:常 英)