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經(jīng)濟(jì)增長動力耦合與全球經(jīng)濟(jì)再平衡

2011-04-16 08:16:54陳繼勇
關(guān)鍵詞:經(jīng)濟(jì)體動力耦合

陳繼勇 周 琪

經(jīng)濟(jì)增長動力耦合與全球經(jīng)濟(jì)再平衡

陳繼勇 周 琪

以經(jīng)常賬戶不平衡為紐帶的失衡各方經(jīng)濟(jì)增長的動力耦合促成了當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)“失衡并增長”格局的形成。在金融危機(jī)余波尚存,重大制度或技術(shù)創(chuàng)新尚缺的條件下,金融危機(jī)的爆發(fā)并未改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)失衡的本質(zhì)。全球經(jīng)濟(jì)再平衡的實(shí)質(zhì)是通過漸進(jìn)地轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式,推動經(jīng)濟(jì)增長動力的重新耦合。這不僅需要經(jīng)濟(jì)失衡各方著力解決內(nèi)部失衡問題,更需要注重經(jīng)濟(jì)增長利益的重新分配和調(diào)整成本的合理分擔(dān)。

全球經(jīng)濟(jì)失衡;經(jīng)濟(jì)再平衡;經(jīng)濟(jì)增長動力;耦合

一、全球經(jīng)濟(jì)“失衡并增長”的共存現(xiàn)象

21世紀(jì)初,全球經(jīng)濟(jì)“失衡并增長”的共存現(xiàn)象已成為國際宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境最突出的特點(diǎn),并引起人們的廣泛關(guān)注。經(jīng)濟(jì)失衡所表現(xiàn)出來的實(shí)物、資本、技術(shù)和人才等資源在國家之間、地區(qū)之間非均衡流動反而極大地促進(jìn)了各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勢增長,并持續(xù)到2008年全球金融危機(jī)的爆發(fā)。

圖1 全球經(jīng)濟(jì)失衡程度與經(jīng)濟(jì)增長率變化(1996-2010年)

經(jīng)常賬戶不平衡是全球經(jīng)濟(jì)失衡的突出表現(xiàn)之一。當(dāng)前的全球經(jīng)濟(jì)失衡大致始于1996年,除在2001-2002年和全球金融危機(jī)期間有過短暫緩和外,經(jīng)濟(jì)失衡持續(xù)擴(kuò)大(圖1)。2006年全球經(jīng)常賬戶不平衡總額(絕對值)甚至超過了世界GDP的6%。在經(jīng)濟(jì)失衡愈演愈烈的同時,全球經(jīng)濟(jì)除在本世紀(jì)初因主要經(jīng)濟(jì)體增速緩慢而歷經(jīng)溫和調(diào)整外,總體上呈現(xiàn)“高增長”態(tài)勢。1996-2007年間,世界經(jīng)濟(jì)平均增長率達(dá)到3.98%,2007年甚至高達(dá)5.4%。2008年爆發(fā)的全球金融危機(jī)結(jié)束了世界經(jīng)濟(jì)連續(xù)5年的強(qiáng)勁增長態(tài)勢,并在一定程度上強(qiáng)制性地縮小全球經(jīng)常賬戶不平衡規(guī)模。全球經(jīng)濟(jì)失衡出現(xiàn)一定程度的調(diào)整。同時,受各國經(jīng)濟(jì)刺激政策的影響,世界經(jīng)濟(jì)開始穩(wěn)步復(fù)蘇,發(fā)達(dá)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體均呈現(xiàn)不同程度的經(jīng)濟(jì)增長。

全球經(jīng)濟(jì)失衡不僅對各國經(jīng)濟(jì)造成了深刻而持久的影響,也給世界經(jīng)濟(jì)的持續(xù)發(fā)展帶來了潛在的風(fēng)險和新的挑戰(zhàn)。在此背景下,美國以及國際貨幣基金組織、世界銀行等提出的再平衡(rebalancing)能否真正實(shí)現(xiàn)全球經(jīng)濟(jì)平衡增長呢?全球經(jīng)濟(jì)“失衡并增長”的格局能否維持,抑或已然改變?這需要我們分析經(jīng)濟(jì)體增長動力以及它們與全球經(jīng)濟(jì)失衡的內(nèi)在聯(lián)系,并剖析經(jīng)濟(jì)再平衡的實(shí)質(zhì)。

二、經(jīng)濟(jì)失衡各方經(jīng)濟(jì)增長動力耦合

當(dāng)前,全球經(jīng)濟(jì)失衡是多種因素共同作用的結(jié)果。在此格局漸進(jìn)形成過程中,“經(jīng)濟(jì)失衡的本質(zhì)隨時間而變,在不同階段不同的因素和參與者起著不同的作用”①Olivier Blanchard,Gian Maria Milesi-Ferretti.Global Imbalances:In Midstream?IMF,SPN/09/29,2009,p.7.。如圖2所示,自1996年以來,在經(jīng)濟(jì)失衡外在表現(xiàn)上,作為失衡最重要一方的美國其經(jīng)常賬戶逆差扶搖直上,并牢牢占據(jù)全球經(jīng)濟(jì)失衡一極;但居失衡另一極的經(jīng)常賬戶盈余方,諸如德國和日本、亞洲新興經(jīng)濟(jì)體和石油輸出國,其重要性并不可同日而語。因此,在經(jīng)濟(jì)全球化背景下分析不同階段失衡主體經(jīng)濟(jì)增長動力的變化及其相互作用關(guān)系,可以更好地厘清全球經(jīng)濟(jì)失衡與經(jīng)濟(jì)增長之間的內(nèi)在作用機(jī)制,并借此判斷經(jīng)濟(jì)失衡的可持續(xù)性。

圖2 1996年以來全球經(jīng)常賬戶逆/順差分布情況(占世界GDP比重)

(一)失衡各方經(jīng)濟(jì)增長動力

1.美國及其經(jīng)濟(jì)增長動力

1996年以來美國的經(jīng)濟(jì)增長動力發(fā)生了顯著變化,投資對經(jīng)濟(jì)增長的作用有所減小,消費(fèi)尤其是私人消費(fèi)作用日益突出。與此同時,美國飛速發(fā)展的金融創(chuàng)新加速了金融膨脹,不僅使得金融資產(chǎn)在整個GDP中的比重不斷提高,也減少了儲蓄的積累,有力地刺激了消費(fèi)進(jìn)一步增長。

20世紀(jì)90年代末期美國產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新能力對經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定增長作用巨大②陳繼勇,胡 藝:《知識經(jīng)濟(jì)時代與世界經(jīng)濟(jì)失衡問題的再認(rèn)識》,載《世界經(jīng)濟(jì)》2007年第7期,第27頁。,尤其是信息通信技術(shù)行業(yè)的飛躍發(fā)展推動了美國全要素生產(chǎn)率的顯著提高,并一直持續(xù)到網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)泡沫的破滅。這一時期,投資對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)依舊突出。受益于網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)的繁榮和經(jīng)濟(jì)增長的強(qiáng)烈預(yù)期,以及同期爆發(fā)的東南亞金融危機(jī)和日本經(jīng)濟(jì)繼續(xù)低迷,大量資本開始流入美國。短期資本的流入成為美國平衡國際收支的重要力量,這使得美國經(jīng)常賬戶逆差并不突出,其占同期全球經(jīng)常賬戶逆差的比重維持在1%左右。

長期以來,私人消費(fèi)一直是美國經(jīng)濟(jì)增長中最重要的支柱,對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率超過2/3(圖3)。尤其是2003年以來布什政府時期,消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)更加明顯。2008年私人消費(fèi)占實(shí)際GDP比重達(dá)到了71%。最近20年里,美國實(shí)際消費(fèi)需求的增長率每年高達(dá)3.5%,而實(shí)際可支配個人收入增長平均僅為3.2%①陳繼勇、盛楊懌、周 琪:《解讀美國金融危機(jī)——基于實(shí)體經(jīng)濟(jì)的視角》,載《經(jīng)濟(jì)評論》2009年第2期,第74頁。。美國過度消費(fèi)的經(jīng)濟(jì)增長模式得以穩(wěn)定運(yùn)行,這得益于全球經(jīng)濟(jì)失衡背景下美國經(jīng)常賬戶逆差和資本賬戶順差為主要特征的經(jīng)濟(jì)發(fā)展得以持續(xù)。美國大量進(jìn)口了來自東亞國家和新興經(jīng)濟(jì)體的廉價商品,降低了國內(nèi)生活和生產(chǎn)成本,提高了本國的消費(fèi)水平,增加了居民財富;而隨著美國國內(nèi)投資環(huán)境的不斷改善,大量國際資金流入美國,特別是來自石油輸出國、東亞新興經(jīng)濟(jì)體巨額貿(mào)易順差所積累資金的回流,彌補(bǔ)了美國國內(nèi)高消費(fèi)和低儲蓄的缺口。

圖3 支出法中各項(xiàng)對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)率(單位:%)

2.亞洲新興經(jīng)濟(jì)體及其經(jīng)濟(jì)增長動力

亞洲新興經(jīng)濟(jì)體扮演失衡盈余方并對全球經(jīng)濟(jì)失衡起到舉足輕重作用是在東南亞金融危機(jī)以后。面對國內(nèi)需求萎縮(中國的投資需求除外)和外部需求擴(kuò)張(主要是美國需求擴(kuò)張),出口成為亞洲經(jīng)濟(jì)體推動經(jīng)濟(jì)增長的重要組成部分。表1列舉了2000-2008年間亞洲主要經(jīng)濟(jì)體(除日本外)經(jīng)濟(jì)增長率及其受消費(fèi)、投資和凈出口影響程度。在此期間,亞洲(除日本)經(jīng)濟(jì)平均增速為7.1%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球平均4.0%和歐美平均2.5%的經(jīng)濟(jì)增長率。但亞洲經(jīng)濟(jì)的快速增長受到投資和出口驅(qū)動顯著。亞洲7.1%的增長率中,消費(fèi)、投資和出口的百分點(diǎn)分別為3.0%、2.5%和1.6%,可見其經(jīng)濟(jì)增長對外部需求存在明顯的依賴性。

然而,亞洲各經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長動力并不盡相同。中國、印度和越南是典型的投資驅(qū)動型國家。中國年均10.2%、印度年均7.2%和越南年均7.5%的經(jīng)濟(jì)增長中,投資分別占5.0、3.6和4.3個百分點(diǎn)。盡管中國出口貿(mào)易總額占GDP比重從2000年的21%提高到2008年的33%,但是凈出口對經(jīng)濟(jì)增長的貢獻(xiàn)僅為1.1%。與此同時,印度尼西亞、韓國、中國臺灣和中國香港地區(qū)凈出口貢獻(xiàn)1.4~2.2個百分點(diǎn),顯示凈出口對經(jīng)濟(jì)增長的突出作用。

3.石油輸出國及其經(jīng)濟(jì)增長動力

2002年以來,石油輸出國經(jīng)常賬戶盈余出現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)大,并成為全球經(jīng)濟(jì)失衡中一支重要力量。中東、俄羅斯等國家和地區(qū)增長源泉主要來自油氣資源輸出,石油美元在經(jīng)濟(jì)中處于關(guān)鍵地位。沙特阿拉伯石油出口占其整個出口商品的近90%,俄羅斯燃料類產(chǎn)品出口的比重由2004年的近60% 上升到2008年的73%②數(shù)據(jù)來源:United Nations Commodity Trade Statistics Database。。近年來,石油輸出國經(jīng)常賬戶盈余迅速膨脹很大程度上受益于國際石油價格的持續(xù)飆升。盡管導(dǎo)致油價走高的原因錯綜復(fù)雜,但是全球經(jīng)濟(jì)快速增長對石油的巨大需求進(jìn)而推高國際油價的作用不容小覷。泛太平洋工業(yè)地區(qū)和歐洲是全球石油主要流入地,這些地區(qū)也正是全球經(jīng)濟(jì)失衡最重要的參與者。

表1 2000-2008年間亞洲主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)增長(單位:%)

(二)以經(jīng)常賬戶不平衡為紐帶的經(jīng)濟(jì)增長動力耦合

無論是基于國際分工①徐建煒、姚 洋:《國際分工新形態(tài)、金融市場發(fā)展與全球失衡》,載《世界經(jīng)濟(jì)》2010年第1期,第3頁。抑或比較優(yōu)勢②張幼文:《要素流動與全球經(jīng)濟(jì)失衡的歷史影響》,載《國際經(jīng)濟(jì)評論》2006年第2期,第43~45頁。的視角,還是論證經(jīng)濟(jì)失衡是否可持續(xù)的“雙循環(huán)”機(jī)制③李向陽:《全球經(jīng)濟(jì)失衡及其對中國經(jīng)濟(jì)的影響》,載《國際經(jīng)濟(jì)評論》2006年第2期,第19~21頁。,都部分表明當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)失衡與經(jīng)濟(jì)增長存在內(nèi)在相互作用機(jī)制。盡管經(jīng)濟(jì)失衡本質(zhì)上是一種由供求不平衡而造成的市場無法出清狀態(tài)④華 民:《世界經(jīng)濟(jì)失衡:概念、成因與中國的選擇》,載《吉林大學(xué)社會科學(xué)學(xué)報》2007年第1期,第6頁。,但是在經(jīng)濟(jì)全球化推動下,各國外部經(jīng)濟(jì)的失衡促使供求關(guān)系(至少包括實(shí)物和資本兩種供求關(guān)系)通過經(jīng)常賬戶不平衡得以在全球范圍內(nèi)尋求平衡,并自發(fā)成為市場選擇的結(jié)果。全球經(jīng)濟(jì)似乎陷入了處于失衡一極的美國與失衡另一極的亞洲經(jīng)濟(jì)體和石油輸出國等相互依賴的共生增長模式⑤趙夫增:《經(jīng)常賬戶失衡格局下世界經(jīng)濟(jì)共生模式》,載《世界經(jīng)濟(jì)研究》2006年第3期,第13頁。需要說明的是,趙夫增只解釋了美國和亞洲經(jīng)濟(jì)體之間的共生模式。實(shí)際上,在資源對經(jīng)濟(jì)增長限制作用日益突出的今天,我們有必要考慮石油輸出國對經(jīng)濟(jì)失衡的影響。。

它表現(xiàn)為兩方面的平衡。一方面是資源在消費(fèi)過度的美國與出口導(dǎo)向的亞洲經(jīng)濟(jì)體和石油輸出國之間的平衡;另一方面是在美元居主導(dǎo)地位的國際貨幣體系下美國吸引大量資本流入和亞洲經(jīng)濟(jì)體與石油輸出國積累大量以美元為主的外匯儲備。

全球經(jīng)濟(jì)失衡各方經(jīng)濟(jì)增長動力的耦合,以各方經(jīng)常賬戶不平衡為紐帶,促使資源在全球范圍內(nèi)重新配置。這種配置通過三條渠道得以實(shí)現(xiàn)。一是以中國為代表的貿(mào)易盈余方融合自身人力資源和俄羅斯、中東地區(qū)、巴西、澳大利亞等經(jīng)濟(jì)體的石油、鐵礦石等資源產(chǎn)品,形成以中國、東盟等亞洲新興經(jīng)濟(jì)體為主體的低端制造業(yè)產(chǎn)品鏈和日本、德國等發(fā)達(dá)國家為主體的高端制造業(yè)產(chǎn)品鏈。在全球范圍內(nèi)專業(yè)化的分工生產(chǎn)最大限度地降低了產(chǎn)品生產(chǎn)成本,更多的產(chǎn)品也不僅僅是流入美國,而是涌入世界各地,極大地滿足了各國消費(fèi)需求,并刺激各國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)“高增長與低通脹”的最佳狀態(tài)。二是金融急劇膨脹的美國、英國等多樣化金融產(chǎn)品滿足了全球范圍內(nèi)巨額流動資本的需求。在美元本位的國際貨幣體系下,貿(mào)易盈余方迅速擴(kuò)張的資本積累轉(zhuǎn)化對上述地區(qū)的融資或借貸,支撐美國等龐大的消費(fèi)需求,并拉動全球生產(chǎn)的擴(kuò)張。三是擁有絕大多數(shù)的跨國公司、高科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體憑借資本和技術(shù)的優(yōu)勢在全球,尤其是在新興經(jīng)濟(jì)市場攫取實(shí)業(yè)資本利潤,并成為其國內(nèi)消費(fèi)的重要推動力量。

經(jīng)濟(jì)增長動力的耦合不僅促進(jìn)了全球經(jīng)濟(jì)在過去十年里快速增長,也極大提高了全球生產(chǎn)能力,拓寬了全球市場容量。根據(jù)世界銀行2009年估計(World bank,2009),在1999-2008年這十年里,全球國內(nèi)生產(chǎn)總值的年均增長率為3.5%,國際貿(mào)易的年增長率達(dá)到7%,國際資本流動的年增長率更是高達(dá)14%⑥數(shù)據(jù)來源:World Bank。。

三、全球經(jīng)濟(jì)再平衡及其對經(jīng)濟(jì)增長的影響

金融危機(jī)爆發(fā)以來,要求調(diào)整全球經(jīng)濟(jì)失衡,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)再平衡的呼聲日益高漲。推進(jìn)“全球經(jīng)濟(jì)再平衡”已成為世界性議題,并成為今后相當(dāng)長時期內(nèi)全球經(jīng)濟(jì)調(diào)整的主旋律。IMF早在2010年10月的《全球經(jīng)濟(jì)展望》中就明確指出,未來一段時間內(nèi),國際社會的主要任務(wù)是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、防范風(fēng)險和再平衡(Recovery,Risk,and Rebalancing)。美國順勢在匹茲堡G20峰會上提出全球經(jīng)濟(jì)平衡增長(balanced global growth)命題,試圖“啟用規(guī)定政策和方法的行動框架,創(chuàng)建強(qiáng)勁、可持續(xù)和平衡的全球經(jīng)濟(jì)增長模式”①資料來源:http://www.whitehouse.gov/files/documents/g20/Framework_Fact_Sheet_Pittsburgh.pdf。。然而,在當(dāng)前IMF、G20等國際經(jīng)濟(jì)組織和協(xié)調(diào)機(jī)制依然以美國等發(fā)達(dá)國家為主導(dǎo)的背景下,這一貌似為全球經(jīng)濟(jì)描繪均衡增長藍(lán)圖的框架協(xié)議能否為各國經(jīng)濟(jì)增長注入新活力,并在調(diào)整全球經(jīng)濟(jì)失衡過程中保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長,是值得質(zhì)疑的。

(一)全球經(jīng)濟(jì)失衡本質(zhì)并未改變

金融危機(jī)爆發(fā)以來,盡管全球經(jīng)濟(jì)增長與經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、各方儲蓄與投資結(jié)構(gòu)、以及國際金融體系都已發(fā)生重大變化,失衡各方順差或逆差規(guī)模也有所收窄,但全球經(jīng)濟(jì)“失衡與增長”格局依然存在。失衡的調(diào)整只是金融市場的去杠桿化,出口產(chǎn)業(yè)的去產(chǎn)能化和商品市場的去庫存化。經(jīng)濟(jì)增長不僅是各國刺激經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇政策干預(yù)的結(jié)果,而且是對全球利益分配差異的暫時糾偏,但并未改變?nèi)蚪?jīng)濟(jì)失衡的本質(zhì)。這主要是失衡各方經(jīng)濟(jì)增長動力耦合難以改變。短期內(nèi),各經(jīng)濟(jì)體緩慢調(diào)整必將繼續(xù)維持經(jīng)濟(jì)增長動力的耦合機(jī)制,全球經(jīng)濟(jì)失衡不會導(dǎo)致大的變革。

當(dāng)前的國際分工體系是20世紀(jì)80年代以來全球經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)巨大而深刻變化的結(jié)果。更多的國家融入全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的大潮中,并充分發(fā)揮自身要素的比較優(yōu)勢分享全球化帶來的紅利,盡管這種紅利擴(kuò)散的利益分配對南北國家而言并不均衡。以經(jīng)常賬戶不平衡為紐帶,通過失衡各方經(jīng)濟(jì)增長動力耦合,并在此基礎(chǔ)上形成的“初級產(chǎn)品—半成品—成品—消費(fèi)國的多次跨境、高度關(guān)聯(lián)的生產(chǎn)貿(mào)易一體化鏈條”②王子先、趙青松、何亞東:《從全球化視野對世界經(jīng)濟(jì)失衡問題的再認(rèn)識》,載《國際貿(mào)易》2009年第12期,第4頁。是一種脆弱的動態(tài)平衡,任何一個環(huán)節(jié)的改變將導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)面臨巨大風(fēng)險。更為嚴(yán)重的是,長期倚重外向經(jīng)濟(jì)使得各國內(nèi)部經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)面臨諸多問題。美國等歐美國家“去工業(yè)化”所導(dǎo)致的內(nèi)部實(shí)體經(jīng)濟(jì)萎縮,外向型新興經(jīng)濟(jì)體對以美國為首的西方工業(yè)化國家的依賴所導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)同質(zhì)化以及自身消費(fèi)能力不足等。諸如西歐部分國家的主權(quán)債務(wù)危機(jī),美國巨額的財政赤字,發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體金融深化的扭曲等各經(jīng)濟(jì)體發(fā)展中長期積累的問題所導(dǎo)致的內(nèi)部失衡將成為調(diào)整全球經(jīng)濟(jì)失衡的最大障礙。

與此同時,缺乏創(chuàng)新基礎(chǔ)的全球經(jīng)濟(jì)脆弱復(fù)蘇不會改變現(xiàn)存的經(jīng)濟(jì)全球化發(fā)展模式。歷史經(jīng)驗(yàn)表明,全球經(jīng)濟(jì)增長方式的調(diào)整必須建立在制度創(chuàng)新或技術(shù)創(chuàng)新的基礎(chǔ)上。然而,當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)增長仍然處于信息技術(shù)革命推動之中,網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù)溢出效應(yīng)依舊明顯。沒有任何跡象表明對生產(chǎn)力產(chǎn)生巨大變革的技術(shù)和制度創(chuàng)新,包括生命科學(xué)、材料科學(xué)和新能源的技術(shù)革命等已經(jīng)出現(xiàn)③中國人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)研究所:《全球經(jīng)濟(jì)再平衡與中國經(jīng)濟(jì)的外部影響因素》,載《光明日報》2010年3月30日第10版。。

(二)經(jīng)濟(jì)再平衡的實(shí)質(zhì)是經(jīng)濟(jì)增長動力的重新耦合

現(xiàn)有的全球經(jīng)濟(jì)非均衡增長模式已積累了諸多矛盾和不均衡現(xiàn)象。因此,全球經(jīng)濟(jì)再平衡需要各方重新審視經(jīng)濟(jì)發(fā)展動力內(nèi)在的耦合機(jī)制,漸進(jìn)地轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式,有序調(diào)整自身經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式,逐步解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)性問題并實(shí)現(xiàn)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)平衡。

首先,全球經(jīng)濟(jì)再平衡要著力解決各經(jīng)濟(jì)體的內(nèi)部失衡。

盡管全球經(jīng)濟(jì)失衡格局的形成各方都難辭其咎,但追求經(jīng)濟(jì)發(fā)展,提高國內(nèi)居民福利水平無可厚非。因此,外部經(jīng)濟(jì)失衡調(diào)整的動力將來源于對內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變與內(nèi)部失衡的糾偏。失衡最重要一方的美國不僅僅是“增加儲蓄和節(jié)約開支,以降低長期赤字”和加強(qiáng)金融監(jiān)管④Barack Obama.“Remarks by President Barack Obama at Suntory Hall”.http://www.whitehouse.gov/the-press-office/remarkspresident-barack-obama-suntory-h(huán)all.,更為有效的方法將是放寬高技術(shù)產(chǎn)品的出口限制①陳繼勇,周 琪:《中美高技術(shù)產(chǎn)品貿(mào)易失衡問題研究》,載《湖北大學(xué)學(xué)報(哲學(xué)社會科學(xué)版)》2010年第2期,第20~22頁。,這不僅有利于緩解美國當(dāng)前居高不下的失業(yè)率,促進(jìn)經(jīng)常賬戶的平衡,同時將對全球技術(shù)創(chuàng)新產(chǎn)生巨大的推動作用②胡 藝,陳繼勇:基于新評價標(biāo)準(zhǔn)的中美經(jīng)濟(jì)增長質(zhì)量比較,載《經(jīng)濟(jì)管理》2010年第2期,第17頁。,并助力全球新的經(jīng)濟(jì)增長動力出現(xiàn)。而對于失衡盈余方如何增加國內(nèi)需求將是其轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長方式重點(diǎn)。這也有利于各國,尤其是亞洲新興經(jīng)濟(jì)體在全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的背景下尋找新的經(jīng)濟(jì)增長模式,實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)增長。具體而言包括中國、東盟等國家和地區(qū)的消費(fèi)需求,日本私人部門投資需求和石油輸出國龐大的基礎(chǔ)設(shè)施投資需求。需求的多元化是經(jīng)濟(jì)增長動力重新耦合的重要組成部分,因此全球經(jīng)濟(jì)再平衡進(jìn)程中重建更加均衡全球經(jīng)濟(jì)需求結(jié)構(gòu)將顯著削弱以單一國家作為世界主要凈需求方所產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)增長的波動性與脆弱性。

其次,經(jīng)濟(jì)再平衡需要注重經(jīng)濟(jì)增長利益的重新分配和調(diào)整成本的合理分擔(dān)。

全球經(jīng)濟(jì)再平衡必然伴隨各主要經(jīng)濟(jì)體力量對比的消長。隨著國際金融危機(jī)的逐步企穩(wěn)和全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇,全球失衡格局正在發(fā)生著積極變化,而全球經(jīng)濟(jì)增長模式的再平衡已經(jīng)開始穩(wěn)步推進(jìn)。在此背景下,發(fā)達(dá)國家對世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的影響力有所下降,而以“金磚五國”為代表的發(fā)展中國家或經(jīng)濟(jì)體,由于經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速增長,在世界經(jīng)濟(jì)格局中的地位和影響力不斷上升。盡管全球可能出現(xiàn)的“多級增長”將有助于實(shí)現(xiàn)平衡、全面的增長③R.B.Zoellick.“After the Crisis”,Speech at the Paul H.Nitze School of Advanced International Studies,Johns Hopkins University,Washington,2009.,但是經(jīng)濟(jì)增長的利益在南北國家如何分配將直接影響經(jīng)濟(jì)增長動力的重新耦合程度,也關(guān)系到新一輪全球經(jīng)濟(jì)增長的可持續(xù)程度。與此同時,諸如全球利率的調(diào)節(jié),大宗商品價格的波動和全球性通貨膨脹等因素不僅導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長的成果在稟賦各異,發(fā)展程度不同的經(jīng)濟(jì)體之間重新非均衡的分配,而且使得經(jīng)濟(jì)再平衡的調(diào)整成本極易在國際間轉(zhuǎn)移,從而使得利益分配在已然不均的南北經(jīng)濟(jì)體出現(xiàn)“成本倒掛”的格局。因此,經(jīng)濟(jì)再平衡不應(yīng)成為美國等國家貿(mào)易保護(hù)主義的華麗外衣,更不應(yīng)由發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體承擔(dān)主要調(diào)整成本。

最后,全球經(jīng)濟(jì)再平衡將是循序漸進(jìn)的過程。

全球經(jīng)濟(jì)失衡暴露了當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行面臨的風(fēng)險,調(diào)整經(jīng)濟(jì)失衡勢在必行。然而,在金融危機(jī)余波尚存,重大制度或技術(shù)創(chuàng)新尚缺的條件下,全球經(jīng)濟(jì)再平衡并非易事,也不可能一蹴而就。美國只消費(fèi)不儲蓄的習(xí)慣非一朝一夕就能改變,其龐大的財政赤字削減問題不僅正困擾美國自身,而且對全球經(jīng)濟(jì)業(yè)已產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。盡管美國提出了以新能源、新材料為代表的低碳經(jīng)濟(jì)形態(tài),但目前來看其發(fā)展前景甚不明朗。歐洲仍未見底的債務(wù)危機(jī)擴(kuò)大蔓延的趨勢日益顯現(xiàn),歐元區(qū)的發(fā)展面臨巨大挑戰(zhàn)。而盡管亞洲新興市場經(jīng)濟(jì)體已著手調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu),但是經(jīng)濟(jì)增長模式由出口導(dǎo)向型向內(nèi)需主導(dǎo)型的轉(zhuǎn)變難以在短期內(nèi)完成,經(jīng)濟(jì)或?qū)⒔?jīng)歷外需停滯不前而內(nèi)需尚未培育成熟的轉(zhuǎn)型陣痛。因此,全球經(jīng)濟(jì)再平衡需要各方循序漸進(jìn)調(diào)整經(jīng)濟(jì)增長方式,并促使新的經(jīng)濟(jì)增長動力在全球范圍內(nèi)重新耦合,使得南北國家更加均等的享受經(jīng)濟(jì)全球化的紅利。

陳繼勇,武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院教授、博士生導(dǎo)師;湖北 武漢430072。周 琪,武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院博士生。

2011年國家社科基金重大項(xiàng)目(11&ZD008);武漢大學(xué)自主科研項(xiàng)目2010年委托項(xiàng)目(275151);中央高?;究蒲袠I(yè)務(wù)專項(xiàng)資金資助;2011年教育部人文社會科學(xué)研究規(guī)劃基金項(xiàng)目(11YJA790087);武漢大學(xué)自主科研項(xiàng)目;2011年度一般項(xiàng)目(20110350);武漢大學(xué)自主科研項(xiàng)目2009年度項(xiàng)目(20081050102000005);中央高?;究蒲袠I(yè)務(wù)費(fèi)專項(xiàng)資金資助;國家哲學(xué)社會科學(xué)基金重點(diǎn)項(xiàng)目(07AJL016);武漢大學(xué)2010年通識課程建設(shè)項(xiàng)目(TS201010)

于華東

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