宋常 李華，2

（1.中國人民大學，北京 100872；2.銅陵學院，安徽銅陵 244000）

外資在華直接投資及并購若干問題研究
——基于價值鏈的壟斷競爭理論

宋常1李華1，2

（1.中國人民大學，北京 100872；2.銅陵學院，安徽銅陵 244000）

改革開放以來，外資在華直接投資及并購對于促進中國企業(yè)競爭力的提高、管理經(jīng)驗的積累及技術(shù)水平的提升起到了一定的積極作用。據(jù)國務(wù)院發(fā)展研究中心2006年的一份研究報告顯示，在中國已經(jīng)開放的各個產(chǎn)業(yè)中，排名前5位的中國企業(yè)幾乎都由外資控制；中國28個主要產(chǎn)業(yè)中，外資在其中的21個產(chǎn)業(yè)中擁有多數(shù)資產(chǎn)的控制權(quán)。比如，法國威立雅公司2009年網(wǎng)站的信息顯示，威立雅水務(wù)已在中國的20個地區(qū)擁有運營項目，合同涉及到的居民超過3000萬人，并且近年的水價上調(diào)使占據(jù)“黃金產(chǎn)業(yè)”的威立雅水務(wù)獲利頗豐。與此同時，中國的海外并購卻不太成功。據(jù)商務(wù)部的統(tǒng)計資料顯示，中國海外并購勢頭發(fā)展迅猛，2008年達到368.61億美元，而麥肯錫的統(tǒng)計數(shù)據(jù)表明，在過去的20年全球大型的企業(yè)兼并案中，真正能取得預(yù)期效果的比例不到50%，中國67%的海外收購是不成功的。2008年，中國企業(yè)海外并購的損失達人民幣2000億元左右[1]。無疑，研究本論題具有重要的理論意義和現(xiàn)實意義。

一、基于價值鏈的壟斷競爭理論

壟斷競爭理論系以企業(yè)優(yōu)勢為中心的直接投資理論。國際直接投資存在的前提，是商品和要素市場的不完全性，如政府或企業(yè)對競爭的干預(yù)所造成的市場不完全性，進而形成企業(yè)的壟斷優(yōu)勢。企業(yè)壟斷優(yōu)勢的類型至少有四：（1）商品市場的不完全性，包括價格聯(lián)盟、產(chǎn)品差異和特殊的市場營銷能力等；（2）由政府管制和政策所導(dǎo)致的市場不完全性，包含政府的各種干預(yù)政策，如管制及利率、匯率和稅收政策等；（3）由規(guī)模經(jīng)濟所導(dǎo)致的市場不完全性，如垂直一體化和水平一體化所導(dǎo)致的市場不完全、外部或內(nèi)部規(guī)模經(jīng)濟所引致的市場不完全競爭等；（4）要素市場的不完全性，包括專利技術(shù)保護方面的差異、特殊的管理技能以及資本可獲得性等。發(fā)達國家進行海外直接投資和并購，主要借助壟斷競爭理論，在微觀上可獲得資金與技術(shù)優(yōu)勢、管理優(yōu)勢、信息與機制優(yōu)勢、規(guī)模經(jīng)濟優(yōu)勢、信譽與商標優(yōu)勢等，在宏觀上是從已經(jīng)或即將處于比較劣勢的產(chǎn)業(yè)開始對外直接投資的[2]。

在一定意義上，現(xiàn)代企業(yè)的競爭也是基于價值鏈的壟斷競爭。發(fā)達國家的企業(yè)利用其具有的壟斷競爭優(yōu)勢在中國進行直接投資和并購，以提高生產(chǎn)要素價值創(chuàng)造能力為中心，圍繞擴大市場份額和促進價值增值，因應(yīng)市場環(huán)境的變化，不斷調(diào)整生產(chǎn)經(jīng)營內(nèi)容，找到并占據(jù)價值鏈上最具價值的有利位置，不斷優(yōu)化自己的產(chǎn)業(yè)鏈，培育、擴大自己的忠實客戶，重新確定企業(yè)贏利模式，而且使這種價值創(chuàng)新與自己的核心能力有效結(jié)合。

二、外資在華直接投資及并購的基本現(xiàn)狀

據(jù)2005、2006年中國統(tǒng)計年鑒數(shù)據(jù)，外資在中國鼓勵類行業(yè)占有較大的市場份額，獲得了較高的利潤。按外資企業(yè)利潤總額占各該行業(yè)整體利潤總額的比重，排在前十位的行業(yè)分別為計算機、通信設(shè)備及其他電子設(shè)備制造業(yè)（83.55%）、文化及辦公用機械、儀器儀表（67.91%）、交通運輸設(shè)備制造業(yè)（59.62%）、水的生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)（56.76%）、文教體育用品制造業(yè)（47.75%）、化學纖維制造業(yè)（44.74%）、食品制造業(yè)（39.74%）、金屬制品業(yè)（38.61%）、鞋、帽、紡織服裝制造業(yè)（38.19%）和橡膠制品業(yè)（37.18%）。相比而言，外資企業(yè)的單位個數(shù)在全行業(yè)的比重比較低，連計算機、通信設(shè)備及其他電子設(shè)備制造業(yè)也僅有12.38%，此與其資產(chǎn)規(guī)模和利潤總額的比重相距甚遠。這表明外資企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模遠大于內(nèi)資企業(yè)，并且也說明數(shù)量較少的外資企業(yè)占據(jù)了中國部分行業(yè)較大的市場份額，外資在某些行業(yè)的確擁有相當?shù)膲艛喔偁巸?yōu)勢。2007年1-11月，由外資企業(yè)帶來的順差在順差總額中的占比為51.32%，中國一半以上的貿(mào)易順差由外資企業(yè)創(chuàng)造[3]；同時，各級政府擔負的招商引資任務(wù)，使外資在中國受到“超國民待遇”，進而使本來就不具有壟斷競爭優(yōu)勢的中國企業(yè)處于更加不利的競爭地位。

（一）外資在華直接投資及并購的主要動機

中國經(jīng)濟的發(fā)展?jié)摿εc日益改善的相關(guān)環(huán)境是外資在華直接投資及并購迅速發(fā)展的重要促成力量。從外資在中國的直接投資和并購事件看，外資直接投資和并購的經(jīng)濟動機比較明確，主要利用自己在價值鏈中的壟斷競爭優(yōu)勢盡可能多的獲得超額利潤。外資并購的目標公司往往多具有較高的管理效能、較大的市場規(guī)模及行業(yè)影響力，并且目標公司的股權(quán)相對集中，增長能力較弱，資本擴張能力卻較強。

按并購的動機劃分，外資并購有兩類：一類是善意并購，即有的外資能在并購中本著互利共贏的理念進行運作。如美國華平集團看中哈藥集團的準入門檻高和市場空間大，以等值于8.325億元人民幣的美元出資，正式成為擁有哈藥集團22.5%股權(quán)的新股東；而哈藥集團借助此次并購獲得了資本支撐，同時可以獲得國際醫(yī)藥平臺的支持，全力把哈藥5年前開發(fā)的中藥粉針向全球推廣。另一類是惡意并購，即有的外資企圖不良，采取“合資—虧損—獨資—寡頭壟斷”的模式，侵占中國企業(yè)資產(chǎn)，或利用其資金、技術(shù)和管理上的優(yōu)勢把中國企業(yè)排擠出市場，進而獲得整個產(chǎn)業(yè)的定價權(quán)和控制權(quán)。這對中國增強企業(yè)國際競爭力、實施產(chǎn)業(yè)升級和保持經(jīng)濟健康發(fā)展都是極為不利的。如2007年，法國達能公司在中國飲料行業(yè)10強企業(yè)中，除了收購?fù)薰?9家企業(yè)和樂百氏98%股權(quán)外，而且收購了深圳益力礦泉水公司54.2%股權(quán)、上海梅林正廣和飲用水公司50%股權(quán)，以及匯源果汁22.18%股權(quán)。同時，達能還收購了奶業(yè)企業(yè)蒙牛50%股權(quán)與光明乳業(yè)20.01%股權(quán)。在收購樂百氏98%股權(quán)后，樂百氏一直虧損。這些都表明：達能公司實際上已經(jīng)對中國的飲料業(yè)進行了壟斷，嚴重違背了國家六部委《關(guān)于外國投資者并購境內(nèi)企業(yè)的規(guī)定》中“并購方在中國營業(yè)額超過15億元人民幣，境內(nèi)資產(chǎn)擁有30億元以上，境內(nèi)企業(yè)超過15家，必須報經(jīng)國家商務(wù)部、國家工商總局審查的規(guī)定。”[4]

（二）外資在華實施縱向價值鏈并購整合所存在的問題

隨著中國企業(yè)深入?yún)⑴c國際分工時，外資在中國縱向價值鏈并購整合中憑借壟斷競爭優(yōu)勢，占據(jù)產(chǎn)業(yè)鏈中最賺錢的六大環(huán)節(jié)，即產(chǎn)品設(shè)計、原料采購、物流運輸、訂單處理、批發(fā)經(jīng)營及終端零售，而把資源消耗、環(huán)境污染、利潤微薄的生產(chǎn)制造留在中國。外資通過在下流依靠資源壟斷提高原料采購價格，在上游以委托加工的形式向多個國內(nèi)企業(yè)競價收購、壓低產(chǎn)成品價格，獲得這個價值鏈中絕大部分利潤。以玩具巴比娃娃為例，一個巴比娃娃在中國的出廠價是一塊美金，在美國沃爾瑪?shù)牧闶蹆r格是9.99元美金。出廠價一塊美金中，原料占了0.65%，生產(chǎn)價0.35%，中國工人辛辛苦苦干活、消耗了大量資源最多只能賺得一美分，其余的利潤都被外資卷走了。有些外資通過掌控全球價值鏈，對在華并購的企業(yè)取締研發(fā)機構(gòu)，控制采購和銷售渠道，僅把在華企業(yè)作為一個加工制造基地，而且同時通過多個國內(nèi)企業(yè)競價收購、訂單分配等方式，很大程度上削弱了被并購企業(yè)或委托加工企業(yè)的創(chuàng)新能力、國際競爭力、產(chǎn)業(yè)升級能力，使被并購企業(yè)處于價值鏈的底端，對產(chǎn)業(yè)安全構(gòu)成威脅[5]。依據(jù)《2000年世界競爭力報告書》，中國競爭力地位，相比1998年調(diào)查的位居28后退了13位，在59個調(diào)查對象中列第41位。依據(jù)2002年4月瑞士洛桑國際管理學院（IMD）發(fā)表的世界競爭力最新排名，中國競爭力，相比1998年調(diào)查的位居24后退了7位，在49個調(diào)查對象中列第31位。由于WEF和IMD評價各國競爭力的主要標準之一是技術(shù)革新力，尤其重點調(diào)查本國自身的技術(shù)革新力，而非調(diào)查跨國公司投資企業(yè)的技術(shù)革新力，因此，后退的國際競爭力排名說明，中國技術(shù)革新力并沒有隨中國工業(yè)技術(shù)水平和國際競爭力的提高而同步提高，相反技術(shù)革新力卻下降了[6]。雖然外商直接投資及并購確實帶來了一些先進技術(shù)，但是對于提高中國民族產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力而言，遠沒有達到預(yù)期的效應(yīng)。中國企業(yè)讓出的市場份額己經(jīng)相當大了，在某些特定的行業(yè)，外資企業(yè)甚至幾乎處于壟斷地位，但中國企業(yè)真正換來一流的先進技術(shù)卻鳳毛麟角，以“市場換技術(shù)”的成效非常有限；不僅如此，中國企業(yè)低廉的工資、勞動者、環(huán)境保護的不到位也難以無法培育出高素質(zhì)的勞動者和調(diào)動內(nèi)需的資本。

全球金融危機下，西方國家的有效需求迅速下降，導(dǎo)致外資出口利潤的減少，隨之而來的是，國外資源寡頭開始利用其控制資源的壟斷地位瘋狂提價，并獲取壟斷利潤，如2010年鐵礦石價格與2009年財務(wù)年度相比漲幅逼近100%[7]。隨著國際資源價格上升、匯率上升、通貨膨脹率上升、中國勞動者保護法的實施，中國低成本生產(chǎn)優(yōu)勢逐步喪失，促使外資將一些訂單轉(zhuǎn)向成本更低的國家和地區(qū)，導(dǎo)致大量以出口為導(dǎo)向的中國企業(yè)面臨生死抉擇。

（三）外資在華實施橫向價值鏈并購整合所存在的問題

隨著中國對外開放的不斷擴大，外資同業(yè)在中國進行橫向價值鏈并購時利用壟斷競爭優(yōu)勢，掀起了一場對中國行業(yè)龍頭企業(yè)的并購浪潮，眾多行業(yè)領(lǐng)航企業(yè)成為外資并購的首選目標。由于行業(yè)龍頭企業(yè)常常擁有該領(lǐng)域較大的市場份額，外資強勢并購這些企業(yè)，不僅可以迅速獲得原有的客戶資源與市場份額，而且可以通過技術(shù)、資本等競爭優(yōu)勢進一步獲得更多的市場份額。當市場集中到一定程度時，外資控制市場價格和限制市場競爭的壟斷行為可能會出現(xiàn)。

其在制造業(yè)的情況是，從2005年起，外商直接收購中國裝備制造業(yè)的趨勢逐步上升。如美國卡特彼勒并購了山東山工機械有限公司后，并繼續(xù)謀求并購廣西柳工機械股份有限公司、廈門工程機械股份有限公司、濰柴動力股份有限公司、河北宣化工程機械有限公司等國內(nèi)工程機械行業(yè)的領(lǐng)航企業(yè)，中國機械制造業(yè)的骨干企業(yè)幾乎都被列入其并購計劃之中。

據(jù)美國麥肯錫公司2007年的預(yù)測，五年之后外資零售業(yè)將占領(lǐng)80%中國市場。雖然目前沃爾馬、家樂福物品種類齊全、價格低廉、服務(wù)態(tài)度良好，如家樂福承諾“半徑5公里之內(nèi)，如果同樣的貨品你買到更便宜的，愿意用數(shù)倍的差價彌補你的損失”，但是，從本質(zhì)上看，這是外資排擠中國其他零售業(yè)的一種手段。由于中國的法制尚不健全，當他們一旦席卷80%的零售市場之后，這些外資零售業(yè)將聯(lián)合壟斷，提高商品價格以剝削消費者，壓低進貨價格以剝削生產(chǎn)者，擴大中間盈利空間，并將獲得的盈利匯出中國[5]。如2010年中國西南大部分地區(qū)遭遇特大旱災(zāi)，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品面臨未來提價的預(yù)期，海外游資開始通過家樂福、沃爾瑪?shù)冗@些掌控下游銷售網(wǎng)絡(luò)的連鎖巨頭，要求上游供貨商提供供貨信息或增加供貨量，以充分了解各種具體品種的總體產(chǎn)銷情況，最大限度地掌控信息，然后對商品價格實施“催漲”。

外資在華直接投資及并購，加強了其對中國產(chǎn)品品牌的控制和壓制，進一步強化了外資的市場控制力和壟斷力。外商利用國內(nèi)企業(yè)品牌意識和市場意識不強的弱點，低價收購國內(nèi)企業(yè)股權(quán)、專有技術(shù)或品牌，吞噬排擠中國企業(yè)苦心經(jīng)營多年的民族品牌。吞噬的方法有：把中國企業(yè)的民族品牌冷凍起來，或通過減少對中方品牌的投資來逐漸降低其品牌價值，或充分利用中方品牌較成熟的營銷渠道推廣他們自己的國際品牌等，最終以他們自己的品牌取而代之，造成中國企業(yè)資產(chǎn)流失和市場喪失；同時，外國品牌的迅速發(fā)展對國內(nèi)同行也產(chǎn)生擠出效應(yīng)，甚至將這些企業(yè)擠垮。

三、對加強管理外資在華直接投資及并購的若干意見與政策建議

在中外合作中，雙方只有互利共贏，才能繼續(xù)合作下去；如果只有單方盈利，則無法保持持續(xù)均衡，合作也將終結(jié)。外資利用自身的壟斷競爭優(yōu)勢，在華實施其基于縱向價值鏈和橫向價值鏈的直接投資及并購，大多獲得了驕人的業(yè)績，拓展了市場空間，獲得了豐厚利潤。中國企業(yè)在這種合作中也應(yīng)同時獲得相應(yīng)收益、掌握到較新的技術(shù)，培養(yǎng)不斷增長的技術(shù)能力。因此，中國政府應(yīng)充分認識到外資基于價值鏈的壟斷競爭優(yōu)勢及其對中國企業(yè)乃至中國經(jīng)濟的不利影響，并且應(yīng)積極應(yīng)對這種壟斷對中國民族企業(yè)和國家經(jīng)濟的危害，以保證市場競爭的有效性和國家戰(zhàn)略的產(chǎn)業(yè)安全。資本的本質(zhì)是逐利的，目前有些跨國并購的規(guī)模己經(jīng)超越綠地投資，對中國產(chǎn)業(yè)安全構(gòu)成威脅。對此，中國政府應(yīng)予以高度重視，特別是對產(chǎn)業(yè)科技創(chuàng)新、市場壟斷風險及其影響應(yīng)充分關(guān)注。2008年8月23日國家商務(wù)部成立反壟斷局以及由國家商務(wù)部、發(fā)改委牽頭建立的外資并購安全審查部際聯(lián)席會議，即是為了維護外資并購規(guī)制的權(quán)威性和統(tǒng)一性而設(shè)立的直屬于中央、獨立權(quán)威的外資并購規(guī)制機構(gòu)，以防止或排除地方政府片面追求GDP政績等非理性決策的干擾，構(gòu)建中國部際協(xié)調(diào)機制，提升執(zhí)法效果與力度。為了防止部分外資利用其基于價值鏈的壟斷競爭優(yōu)勢把中國企業(yè)排擠出市場以獲得整個產(chǎn)業(yè)的定價權(quán)和控制權(quán)，維護國家經(jīng)濟運行安全，促進中國企業(yè)培育及不斷優(yōu)化自身的全球價值鏈、實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)升級、增強國際競爭力和保障經(jīng)濟健康發(fā)展，本文提出下列若干意見與政策建議：

（一）合理限定外資在華投資及并購的相關(guān)范圍及目標公司

外資通過對中國重要行業(yè)龍頭企業(yè)的系統(tǒng)化、規(guī)?；牟①?，不僅迅速獲得了該領(lǐng)域較大的市場份額，而且可以通過資本、技術(shù)等壟斷競爭優(yōu)勢進一步獲得更多的市場份額。當市場集中度達至一定水平時，外資將會做出限制市場競爭的壟斷行為、控制市場價格，從而大大增加了市場壟斷的風險，并可能威脅到中國的產(chǎn)業(yè)安全。無疑，客觀評價外資并購的正負效應(yīng)，積極應(yīng)對其消極影響，十分迫切，極為必要。西方國家不僅會對外資并購本國龍頭企業(yè)進行全方面的產(chǎn)業(yè)安全審查，而且會調(diào)查國外進口產(chǎn)品是否會對本國的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)生沖擊。如聯(lián)想并購美國IBM時，美國國土安全部、國防部、國務(wù)院、司法部、商務(wù)部等十多個部門參加的外國投資委員會對并購案展開了為期45天的廣泛安全審查，并將并購后的IBM公司剔出了政府采購的范圍。因此，在目前金融過剩、生產(chǎn)過剩、有效需求不足的情況下，把外資并購限制在一個合理的范圍內(nèi)，對保障中國經(jīng)濟發(fā)展、促進公平競爭和產(chǎn)業(yè)升級、維護產(chǎn)業(yè)安全都是非常必要的。國家應(yīng)制定有關(guān)政策以鼓勵外資對處于經(jīng)營困境或是第二梯隊企業(yè)的并購，發(fā)揮外資促進中國經(jīng)濟發(fā)展的積極作用；不斷完善相關(guān)規(guī)制措施，有效實施2007年的《外商投資產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄》，限制或禁止高污染、高能耗、高物耗外資項目準入，鼓勵外資進入可再生能源、循環(huán)經(jīng)濟、低碳經(jīng)濟、生態(tài)環(huán)境保護、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等產(chǎn)業(yè)。對于涉及中國國民經(jīng)濟命脈的關(guān)鍵領(lǐng)域和主要行業(yè)，涉及國家安全的行業(yè)(如重要的軍事工業(yè)、戰(zhàn)略物資的儲備體系等)、重要的公共產(chǎn)品生產(chǎn)經(jīng)營領(lǐng)域、自然壟斷行業(yè)，應(yīng)該保持國有經(jīng)濟的控制力，嚴禁外商獨資和控股。不僅如此，還應(yīng)健全和完善有關(guān)外資并購的社會性規(guī)制尤其是環(huán)境規(guī)制，防止產(chǎn)生規(guī)制不足與缺位等問題。

（二）努力完善外資在華直接投資及并購的法律監(jiān)督制度

為促進合作并實現(xiàn)共贏，要大力推進外資在華并購法律監(jiān)督制度建設(shè)。這如同農(nóng)夫灌溉農(nóng)田一樣，應(yīng)先挖渠引流，以防洪水漫了良田。細而言之：首先，要進一步推進反壟斷法、反不正當競爭法、中國名牌保護法、外資并購審查法等有關(guān)外資的立法工作，健全和完善證券法、合同法、社會保障法、勞動法、金融法、稅法等相關(guān)法律制度，尤其要以新的反壟斷法為核心，改進和齊備在原則定位、規(guī)制模式、執(zhí)法機構(gòu)、域外效力和法律責任等方面的應(yīng)對措施，明確禁止濫用市場支配地位、禁止濫用行政權(quán)力排除和限制競爭、禁止經(jīng)營者集中等反壟斷政策，這是完善外資在華直接投資及并購規(guī)制的基礎(chǔ)。對于某些產(chǎn)業(yè)，尤其是一些已經(jīng)形成了外資壟斷和控制的產(chǎn)業(yè)，政府主管部門可以考慮通過有效實施一些政策以限制這些行業(yè)的壟斷利潤，例如實施價格監(jiān)督制度等；其次，要建立一種具有合力共控的監(jiān)督體系，減少或杜絕腐敗、尋租等隱性成本的發(fā)生。中國可以借鑒西方國家的某些先進經(jīng)驗，建立包括人大、司法、行政等國家機關(guān)監(jiān)督與新聞輿論、社會團體、公民等社會監(jiān)督在內(nèi)的權(quán)力制衡、監(jiān)督體系和財產(chǎn)公開申報制度，有關(guān)監(jiān)督部門憑借計算機網(wǎng)絡(luò)技術(shù)實現(xiàn)資源共享、實時監(jiān)督，充分發(fā)揮對規(guī)制自由裁量權(quán)的監(jiān)督合力，努力降低外資并購規(guī)制實施的成本尤其是隱性成本。再者，要科學設(shè)計外資在華直接投資及并購規(guī)制評價指標體系，以符合經(jīng)濟有效的成本收益原則。中國應(yīng)充分借鑒國際通行慣例和他國有益經(jīng)驗，根據(jù)本國并購規(guī)制的成本與收益，構(gòu)建和應(yīng)用科學合理的有關(guān)外資直接投資及并購規(guī)制的最優(yōu)評價模型，明確設(shè)定外資并購的最優(yōu)邊界與合理范圍，以實現(xiàn)合作共贏，提升中國企業(yè)的國際競爭力、產(chǎn)品創(chuàng)新能力與產(chǎn)業(yè)控制力。在美國，有一些不屬于政府機構(gòu)的獨立政策研究機構(gòu)，如美國企業(yè)研究中心、布魯金斯公共政策研究中心和卡圖研究所等都非常注重研究與設(shè)計成本收益的分析指標。正是政府與研究機構(gòu)基于成本與收益原則科學設(shè)計有關(guān)規(guī)制，使得美國每一次的規(guī)制制度變遷都意味著更合理制度的出現(xiàn)[8]。

（三）注重外資在華直接投資及并購中提高中國企業(yè)的技術(shù)水平和創(chuàng)新能力

基于價值鏈的壟斷競爭優(yōu)勢中，最重要的兩個因素是技術(shù)和市場，外資通過在技術(shù)提升中不斷鞏固其在華壟斷競爭優(yōu)勢。從實踐情況看，不論是鼓勵外商直接投資及并購以“市場換技術(shù)”，還是中國企業(yè)走出國門進行海外并購以“資本換技術(shù)、市場”，收到的效果都是較為有限的。在激烈的國際競爭中，技術(shù)和品牌是內(nèi)生于產(chǎn)業(yè)并決定產(chǎn)業(yè)競爭力發(fā)展的決定性因素。雖然憑借外方的技術(shù)轉(zhuǎn)移和外溢可以較快節(jié)約技術(shù)創(chuàng)新成本、縮小技術(shù)差距，但決定產(chǎn)業(yè)發(fā)展的核心因素在于能否將轉(zhuǎn)移技術(shù)很快地在當?shù)禺a(chǎn)業(yè)中消化、吸收、擴散并不斷加以提升，強化自主品牌優(yōu)勢。單純依靠外方的技術(shù)轉(zhuǎn)移，其結(jié)果是很快會在產(chǎn)業(yè)的國際競爭中落后，直到喪失業(yè)已形成的競爭優(yōu)勢，最終也無法脫離價值鏈的底端。如中國的汽車工業(yè)走的就是一條“引進——落后——再引進——再落后”的惡性循環(huán)的路子。資本雖然能夠買到品牌，但卻不能夠自然地創(chuàng)造品牌；資本同樣可以購買到技術(shù)，但卻無法購買技術(shù)創(chuàng)新能力。因此，中國應(yīng)培育和重視進口替代的發(fā)展階段，中國企業(yè)只有擁有技術(shù)創(chuàng)新能力才能獲得核心競爭力和全球競爭力。中國目前實施的主要由外國企業(yè)推動的出口導(dǎo)向型發(fā)展戰(zhàn)略，雖然能夠較快地解決了一些民生問題，也使得中國積累了巨額的外匯儲備，卻使得中國本土企業(yè)失去了不少成長壯大的市場空間和寶貴機會。

另外，由于法律、制度、政策及文化等方面因素的制約，中國尚未真正完全建立起激勵科學技術(shù)研究和創(chuàng)新能力的有效體制，從而使得中國的科學技術(shù)研究和創(chuàng)新能力遠遠落后于歐美日等發(fā)達國家。因此，中國應(yīng)構(gòu)建國家科技創(chuàng)新體系，提高自主創(chuàng)新能力，采取政策扶持等多種措施培育國家產(chǎn)業(yè)的國際競爭力[9]，并可借鑒印度等國政府的做法，限定外資轉(zhuǎn)讓技術(shù)的時間；同時，可參考二戰(zhàn)后日本企業(yè)的發(fā)展路徑，對進口和外國直接投資、并購進行合理限制，培養(yǎng)本國民族產(chǎn)業(yè)和創(chuàng)新型人才以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展所急需的工程技術(shù)人員，并施行靈活有效的激勵機制。此外，可通過并購具有先進技術(shù)的中小企業(yè)等舉措迅速、低成本獲得經(jīng)營所需先進技術(shù)和核心知識，并購后，應(yīng)盡快將轉(zhuǎn)移技術(shù)在當?shù)禺a(chǎn)業(yè)中消化、吸收、擴散并不斷加以提升，進一步壯大本國民族企業(yè)的實力。

（四）重視培育并做大做強外資在華直接投資及并購中的民族企業(yè)，打造民族品牌

為引進國外先進技術(shù)，提升中國產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng)新水平，中國大力鼓勵外商直接投資及并購，外資占據(jù)了中國部分行業(yè)較大的市場份額，獲得了豐厚的利潤，而中國企業(yè)在某些領(lǐng)域的技術(shù)水平非但沒有提高，反而還下降了。中外企業(yè)在這種合作中應(yīng)是互利共贏，不能只是單方的盈利，否則，將無法保持均衡狀態(tài)，合作終將失敗。中國政府應(yīng)重視培育并做大做強外資在華直接投資及并購中的民族企業(yè)。在全球性金融危機背景下，隨著西方國家有效需求的迅速下降，中國也出現(xiàn)了生產(chǎn)過剩和金融過剩。根據(jù)國家行業(yè)振興規(guī)劃，目前的重點工作是控制總量、淘汰落后、技術(shù)改造、企業(yè)重組，因此，要堅決淘汰高污染、高能耗、高物耗的投資項目，合理限制外資規(guī)模，促進本土企業(yè)產(chǎn)業(yè)優(yōu)化和升級，構(gòu)建全球產(chǎn)業(yè)鏈。要利用好這次機會進行產(chǎn)業(yè)并購重組，積極推進國內(nèi)各種經(jīng)濟成分企業(yè)之間的并購和重組，取消對民營企業(yè)的一些限制性措施，做大做強民族企業(yè)。中國經(jīng)濟經(jīng)過30多年的高速發(fā)展，業(yè)已集聚了大量的民間資本，目前僅在溫州就有6000多億民間資本。2010年5月13日，中國政府網(wǎng)發(fā)布了《國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見》。該意見明確指出，鼓勵和引導(dǎo)民間資本進入基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施、金融服務(wù)、商貿(mào)流通、市政公用事業(yè)和政策性住房建設(shè)、社會事業(yè)、國防科技工業(yè)領(lǐng)域，鼓勵和引導(dǎo)民間資本參與國有企業(yè)改革和重組聯(lián)合。國家進一步鼓勵和引導(dǎo)民間投資，有利于擴大社會就業(yè)，增加居民收入，拉動國內(nèi)消費，也有利于激發(fā)經(jīng)濟增長的內(nèi)生動力，穩(wěn)固可持續(xù)發(fā)展的基礎(chǔ)，促進經(jīng)濟長期平穩(wěn)較快發(fā)展。

技術(shù)是內(nèi)生于產(chǎn)業(yè)并決定產(chǎn)業(yè)競爭力發(fā)展的決定性因素，因而民營企業(yè)要做大做強，就必須加強自主創(chuàng)新和轉(zhuǎn)型升級。各級政府及其有關(guān)部門應(yīng)認真做好相關(guān)工作：（1）貫徹落實鼓勵企業(yè)增加研發(fā)投入的各項稅收優(yōu)惠政策，激勵民營企業(yè)增加研發(fā)投入，提升自主創(chuàng)新能力，掌握并擁有自主知識產(chǎn)權(quán)的核心技術(shù)。幫助民營企業(yè)建立技術(shù)開發(fā)中心、工程技術(shù)研究中心，增加技術(shù)儲備投入，做好技術(shù)人才培訓。支持民營企業(yè)參加國家重大科技計劃項目和技術(shù)攻關(guān)，不斷提升企業(yè)研發(fā)能力和技術(shù)水平。（2）加快貫徹實施促進科技成果轉(zhuǎn)化的鼓勵政策，積極發(fā)展技術(shù)市場，完善科技成果登記制度，方便民營企業(yè)購買和轉(zhuǎn)讓先進技術(shù)。加快創(chuàng)業(yè)孵化、分析測試、檢驗檢測、科技咨詢、科技評估等科技服務(wù)機構(gòu)的建設(shè)和機制創(chuàng)新，為民營企業(yè)的自主創(chuàng)新提供服務(wù)平臺。積極促進知識產(chǎn)權(quán)、信息服務(wù)外包、技術(shù)轉(zhuǎn)移和成果轉(zhuǎn)化等高技術(shù)服務(wù)領(lǐng)域的市場競爭，支持民營企業(yè)開展技術(shù)服務(wù)活動。（3）激勵民營企業(yè)加大新產(chǎn)品開發(fā)力度，促進產(chǎn)品更新?lián)Q代。開發(fā)新產(chǎn)品的研究開發(fā)費用可按規(guī)定享受加計扣除優(yōu)惠政策。激勵民營企業(yè)實施品牌發(fā)展戰(zhàn)略，爭創(chuàng)名牌產(chǎn)品，提升服務(wù)水平和產(chǎn)品質(zhì)量。通過加速固定資產(chǎn)折舊等方式鼓勵民營企業(yè)淘汰落后產(chǎn)能，進行技術(shù)改造，加快技術(shù)升級。（4）鼓勵和引導(dǎo)民營企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)。廣泛應(yīng)用信息技術(shù)等高新技術(shù)改造提升傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，大力發(fā)展綠色經(jīng)濟、循環(huán)經(jīng)濟，投資建設(shè)節(jié)水降耗、節(jié)能減排、信息網(wǎng)絡(luò)、生物醫(yī)藥、新材料、新能源、資源綜合利用、環(huán)境保護等具有發(fā)展?jié)摿Φ男屡d產(chǎn)業(yè)。在企業(yè)的技術(shù)升級與規(guī)模拓展之后，再擴大海外直接投資及并購的規(guī)模，從而有力拓展國際市場，努力培育出具有世界知名品牌、全球領(lǐng)先技術(shù)及國際競爭力的中國企業(yè)[10]。

［1］康民.去年海外并購虧2000億商務(wù)部編制對外投資指南[J].中國經(jīng)貿(mào)，2009，(8).

［2］馬勇.跨國公司“參股一并購”行為的戰(zhàn)略動因與行業(yè)壟斷效應(yīng)[C].南開大學，2009，(5).

［3］梁媛.中國境內(nèi)外資并購的目標選擇與經(jīng)濟效應(yīng)研究[C].華中科技大學，2008，(6).

［4］章昌裕，廖運鳳.最新外資并購案例[M].北京：中國商務(wù)出版社，2008.

［5］朗咸平.朗咸平說[M].北京：東方出版社，2009.

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［7］謝嵐.礦商惜售緊逼鐵礦石談判中國還有多少牌可打[N].證券日報，2010-04-13.

［8］劉細良，王耀中.跨國公司在華并購規(guī)制的成本收益分析[J].財經(jīng)理論與實踐，2010，(1).

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［10］國務(wù)院.國務(wù)院關(guān)于鼓勵和引導(dǎo)民間投資健康發(fā)展的若干意見[EB/OL].中國政府網(wǎng)，2010-05-13.

宋常（1966-），男，安徽舒城人，中國人民大學商學院教授，博士生導(dǎo)師，博士后合作導(dǎo)師，中國人民大學與加拿大麥吉爾大學聯(lián)合培養(yǎng)全國首屆經(jīng)濟學（管理學）博士，財會理論研究所高級研究員。主要從事財務(wù)理論與方法、金融理論與實踐，會計理論與政策、審計理論與實務(wù)等教學、科研、咨詢及資政工作。主持及參與完成國家與省部級課題10余項，論著20余部，論文130余篇，受托提供大型企業(yè)咨詢報告和受命提交有關(guān)部委與監(jiān)管機構(gòu)資政報告20余份，教學及科研成果多次獲獎。

李華（1971－），女，安徽巢湖人，銅陵學院會計學系副教授，中國人民大學在讀博士研究生。

2010-07-05

國家社會科學基金項目（編號：06BTY112），教育部人文社會科學項目（編號：09YJCZH095）階段性研究成果。