本刊記者 陳慧穎 宋燕華

監(jiān)管層推進會計準(zhǔn)則修訂一聲令下,保險上市公司A、H年報差異將如何彌合?

新年伊始,保監(jiān)會公布了《關(guān)于保險業(yè)實施〈企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第2號〉有關(guān)事項的通知》(下稱《通知》),宣布與財政部成立聯(lián)合工作小組,推進保險行業(yè)會計準(zhǔn)則修訂。

“財政部要求所有‘A+H公司都要解決境內(nèi)外會計報表差異。保險類上市公司只是其中一類機構(gòu),但可能是受影響最大的一類機構(gòu)。”一位保險業(yè)資深人士說。

2008年10月,中國平安(上海交易所代碼:601318,香港交易所代碼:2318)發(fā)布三季報。中國平安H股實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤16.1億元,同期A股卻出現(xiàn)7.05億元的虧損。同一家公司在同一時點,出現(xiàn)盈虧相反的兩種業(yè)績,可謂一大奇觀。這應(yīng)歸功于A股和H股會計準(zhǔn)則的差異。

在2008年年底召開的全國保險工作會議上,中國保監(jiān)會主席吳定富指出,要以執(zhí)行財政部《企業(yè)會計準(zhǔn)則解釋第2號》(下稱《2號解釋》)為契機,研究制定保費收入分拆辦法和最佳估計責(zé)任準(zhǔn)備金標(biāo)準(zhǔn),引導(dǎo)保險行業(yè)調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、增強產(chǎn)品的保障功能,更加科學(xué)地反映公司的業(yè)務(wù)規(guī)模、財務(wù)狀況、盈利能力和風(fēng)險狀況。

《通知》給會計準(zhǔn)則調(diào)整設(shè)定了更為明確的操作方向:保費認(rèn)定、保單獲取成本處理以及準(zhǔn)備金評估標(biāo)準(zhǔn)均將出現(xiàn)重大調(diào)整。新的會計政策將在編制2009年年度財務(wù)報告時執(zhí)行,所有保險公司均須執(zhí)行。

這意味著,醞釀數(shù)月的保險業(yè)會計準(zhǔn)則大調(diào)整已經(jīng)迫近。這是一場牽一發(fā)而動全身的調(diào)整,涉及保險公司的財務(wù)、精算、投資、信息技術(shù)、風(fēng)險管理等各個環(huán)節(jié),保險監(jiān)管的指標(biāo)體系很可能也要重新梳理。

A股、H股差異

早在2006年2月,中國財政部頒布新會計準(zhǔn)則時,便已宣告了中國會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則的接軌。中國財政部副部長王軍曾與國際會計準(zhǔn)則理事會(IASB)主席戴維·泰迪簽署聯(lián)合聲明,確認(rèn)中國會計準(zhǔn)則與國際會計準(zhǔn)則只在關(guān)聯(lián)方認(rèn)定及交易披露、資產(chǎn)減值損失轉(zhuǎn)回的會計處理等問題上存在差異,其他實現(xiàn)了趨同。

然而,實際情況并非如此。一位保險業(yè)審計師解釋,由于保險行業(yè)較為特殊,在會計處理方面,國際會計界不乏爭議。因此,在2006年國內(nèi)會計準(zhǔn)則與國際“接軌”時,保險業(yè)的會計規(guī)定并沒有全盤接受國際會計準(zhǔn)則的做法。

從最近兩年的報表披露情況來看,“A+H”上市公司的財務(wù)數(shù)據(jù)仍然存在各種各樣的差異,保險公司的差異尤為突出。差異主要表現(xiàn)為三大類。一是保費確認(rèn),二是保單成本的計算,三是準(zhǔn)備金評估標(biāo)準(zhǔn)。

投資性質(zhì)的產(chǎn)品收入全數(shù)計入保費收入,這是造成A股保險公司保費收入遠高于H股水平的主要原因。

以中國人壽和中國平安為例。2007年度,兩家公司H股保費收入分別為A股的53%和72%;2008年上半年,兩家公司H股保費收入分別為A股的39%和72%。

事實上,中國會計準(zhǔn)則在保費分拆方面已有和國際會計準(zhǔn)則相類似的規(guī)定,要求存在“重大”保險風(fēng)險的產(chǎn)品保險合同,保費及給付在利潤表中確認(rèn);否則認(rèn)定為非保險合同,如很多理財性質(zhì)的投資連接險,保費就不應(yīng)在收入中確認(rèn)。但由于沒有對保險風(fēng)險的“重大”程度進行明確規(guī)定,上述規(guī)定未能得到有效執(zhí)行。

保費收入的確認(rèn),是A股比H股更寬松,造成了A股保險上市公司保費收入的高企。在保單成本能否遞延方面,則是A股比H股的限制更嚴(yán),對當(dāng)期業(yè)績的影響負面效應(yīng)更大,并成為保險公司H股利潤高于A股的主要因素之一。

在中國會計準(zhǔn)則下,保險人在取得原保險合同過程中發(fā)生的手續(xù)費、傭金,應(yīng)于發(fā)生時記入當(dāng)期損益。國際會計準(zhǔn)則下,保險公司可以選擇將上述成本遞延,將成本在未來若干年度分?jǐn)偂?/p>

2008年上半年,中國平安在國際準(zhǔn)則下實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤94.87億元,比中國準(zhǔn)則下凈利潤多23.85億元,其中的53.16億元差異緣于遞延成本。同期,中國人壽實現(xiàn)國際準(zhǔn)則下歸屬母公司凈利潤158.38億元,比中國準(zhǔn)則下凈利潤多50.66億元,其中緣自遞延成本方面的差異為66.80億元。

一位保險行業(yè)審計師向《金融實務(wù)》記者表示,從收入和成本配比的原則出發(fā),成本遞延的方法更加合理,因為對于保險合同,尤其是長期的保險合同來講,收入會在未來若干年持續(xù)確認(rèn)。為此,雖然國際會計準(zhǔn)則沒有強制要求,但幾乎全部執(zhí)行國際會計準(zhǔn)則的保險公司均采用了遞延的方法,將成本在未來若干年分?jǐn)偂?/p>

三大調(diào)整

針對以上差異,2008年8月7日,財政部印發(fā)了《2號解釋》,要求境內(nèi)外上市保險公司對同一交易事項采用統(tǒng)一的會計政策和會計估計進行確認(rèn)、計量和報告。并要求保險公司在編制2009年年度財務(wù)報告時,對目前導(dǎo)致境內(nèi)外會計報表差異的各項會計政策同時進行變更,“一步到位”。

對此,保險業(yè)內(nèi)本來還有所爭議,但本次《通知》的出臺,昭示的是保監(jiān)會堅定的支持態(tài)度。

本次《通知》所要“統(tǒng)一”的,就來自前述保費確認(rèn)和保單獲得成本是否可以遞延,以及準(zhǔn)備金計量標(biāo)準(zhǔn)等三方面差異。

首先,《通知》要求A股在保費確認(rèn)方面嚴(yán)格原有的保費分拆的規(guī)定,在保費收入的確認(rèn)和計量方面引入重大保險風(fēng)險測試和分拆處理,即將不具有“重大保險風(fēng)險”的合同收入,從保費收入中剝離。一位保險行業(yè)分析師表示,由于國際會計準(zhǔn)則相關(guān)規(guī)定并不詳細,本次保監(jiān)會很可能參考美國會計準(zhǔn)則的做法。在美國會計準(zhǔn)則下,風(fēng)險比例通常要求超過5%至10%。換句話講,如果認(rèn)定保險合同的風(fēng)險在5%至10%以上,則可確認(rèn)為保費收入,否則將作為負債的形式體現(xiàn)在資產(chǎn)負債表上。

從險種來看,根據(jù)保監(jiān)會下發(fā)的關(guān)于保險合同保費認(rèn)可實施細則的征求意見稿,業(yè)內(nèi)人士估計,目前保險責(zé)任很小的投連和萬能險,大部分保費在新準(zhǔn)則下將不能計入保費收入。業(yè)內(nèi)的最新消息顯示,現(xiàn)在監(jiān)管機構(gòu)還在討論對分紅產(chǎn)品的保費收入進行拆分,以此促進保險公司提高產(chǎn)品的保障功能。不過,上述變化的具體影響,還需要等到重大保險風(fēng)險測試標(biāo)準(zhǔn)、保費分拆標(biāo)準(zhǔn)出臺才可以明確。

在準(zhǔn)備金計量方面,《通知》稱,應(yīng)采用新的基于最佳估計原則下的準(zhǔn)備金評估標(biāo)準(zhǔn)。

計算準(zhǔn)備金時,一個最主要的指標(biāo)是評估利率,這個利率主要反映各家保險公司的投資能力。中國保險公司主要參考保監(jiān)會每年公布的利率上限,即對于高利率保單用7.5%和低價利率中較低的,其他業(yè)務(wù)用2.5%的利率,天津濱海新區(qū)補充養(yǎng)老試點對評估利率水平有所放開,上限也僅為3.5%,這相對于目前保險業(yè)的投資回報,顯得保守而刻板。

國際上的保險公司則主要應(yīng)用“最優(yōu)估計”法,一般參考各家保險公司計算內(nèi)涵價值時采用的投資收益率,下浮一定百分比來確定,更加個性化和市場化。

由于新準(zhǔn)備金評估標(biāo)準(zhǔn)尚未公布,最為復(fù)雜的準(zhǔn)備金評估標(biāo)準(zhǔn)變動的影響現(xiàn)在亦難以估計。

一位保險行業(yè)分析師指出,上述修改將有利于各家保險公司用適合自身特點的評估利率來計算準(zhǔn)備金,更好地反映風(fēng)險和業(yè)績。

相比對于收入和準(zhǔn)備金調(diào)整的歡迎,保險行業(yè)人士普遍對保單獲取成本的會計處理表示質(zhì)疑。在保單成本遞延方面,《通知》要求H股中資保險公司亦采用計入當(dāng)期損益、不得遞延的做法,這意味著在境內(nèi)外同時上市的H股中資上市保險公司,成本將出現(xiàn)大幅上升。

影響深遠

對于這次會計調(diào)整,業(yè)界褒貶不一。目前,保險公司、審計師和投資者普遍認(rèn)為,有關(guān)收入確認(rèn)和準(zhǔn)備金的修訂是中國準(zhǔn)則向國際準(zhǔn)則的靠攏,能夠更靈活、有效地反映經(jīng)濟實質(zhì),而關(guān)于保單獲取成本不遞延的調(diào)整,則有些出人意料,且很難被國際投資者認(rèn)同。

經(jīng)過本次修改,H股公司將失去與國際同行的可比性。不過,也有香港分析師指出,國際投資者配置中資保險公司股票,很大原因是看好中國的新興市場前景,往往是在中資保險公司之間選擇,國際同行很少成為比較標(biāo)準(zhǔn)。

新會計準(zhǔn)則施行之后,保監(jiān)會的監(jiān)管思路也需要隨之調(diào)整,這也成為一大挑戰(zhàn)。比如,保費重新計算后,必然的結(jié)果是全國保費總量收縮,一些公司的市場占有率排名也將改變?！氨ＹM規(guī)模曾經(jīng)是保險行業(yè)發(fā)展的重要考核指標(biāo)。這次統(tǒng)計口徑變化,也在一定程度上反映了監(jiān)管思路的變化?！币晃痪銕煂Α督鹑趯崉?wù)》記者表示。

對那些以保費收入為績效考核標(biāo)準(zhǔn)的公司來說,新準(zhǔn)則將促使公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。但一位保險行業(yè)審計師向《金融實務(wù)》記者表示,由于在短期之內(nèi),保費收入仍然是保險行業(yè)最主要的業(yè)績評價指標(biāo),不排除一些保險公司會修改新保險合同,甚至是已簽訂的保險合同的條款,使之滿足會計準(zhǔn)則的收入確認(rèn)需求。

事實上,近期市場上多有借會計準(zhǔn)則調(diào)整短炒上市保險公司股票的傳聞,但會計準(zhǔn)則變動顯然不會改變企業(yè)的基本面。無論在收入、費用、準(zhǔn)備金之間怎樣閃轉(zhuǎn)騰挪,也只是一種數(shù)字游戲。

不過,會計準(zhǔn)則變動的影響很可能超出收入、利潤等數(shù)據(jù)和比值。過去中國保險公司編制的報表,更多是為了配合監(jiān)管機構(gòu)審查,而不是供投資者做決策參考。新的會計準(zhǔn)則,能否更好地反映保險公司的經(jīng)營狀況,滿足各類財報使用者的需求,仍需要接受時間和市場的檢驗。答案只有到2010年后才能揭曉?！?/p>