孫　兵　董　軾

央企及金融企業(yè)內(nèi)的董事會(huì)試點(diǎn)，在取得了顯著成績(jī)的同時(shí)，也面臨著進(jìn)一步深化改革所需要解決的問(wèn)題

目前，央企董事會(huì)試點(diǎn)和金融企業(yè)的董事會(huì)制度試點(diǎn)，初步從體制上遏制了“內(nèi)部人控制”的弊端，完善了公司治理機(jī)制，促進(jìn)了企業(yè)的良性發(fā)展，實(shí)現(xiàn)了國(guó)有資產(chǎn)的保值增值。國(guó)企公司董事會(huì)制度有了良好開端，但是仍然有一些深層次的矛盾有待探討和解決，其中既有認(rèn)識(shí)方面的問(wèn)題，也有客觀的矛盾現(xiàn)象甚至是利益沖突。

應(yīng)加強(qiáng)對(duì)兩方面問(wèn)題的認(rèn)識(shí)

國(guó)企治理水平?jīng)Q定其未來(lái)競(jìng)爭(zhēng)力：企業(yè)之爭(zhēng)很大程度上即公司治理水平的競(jìng)爭(zhēng)，其制度優(yōu)勢(shì)的競(jìng)爭(zhēng)力甚至超過(guò)技術(shù)與產(chǎn)品本身。國(guó)際跨國(guó)公司之所以“富能敵國(guó)”，不僅僅因?yàn)槠鋼碛辛钊似G羨的核心技術(shù)，更因?yàn)槠涔局卫頇C(jī)制能夠自如運(yùn)行。構(gòu)建富有效率的國(guó)企公司法人治理結(jié)構(gòu)，必須增強(qiáng)全民“公司治理”意識(shí)，提高人們對(duì)公司董事會(huì)制度重要性的認(rèn)識(shí)。實(shí)證研究表明，無(wú)論國(guó)企公司是否在資本市場(chǎng)上市，只有建立了完善而富有效率的公司治理結(jié)構(gòu)，企業(yè)才能對(duì)資源進(jìn)行合理配置，才能對(duì)人才進(jìn)行有效激勵(lì)，才能形成強(qiáng)大的創(chuàng)新能力，才能贏得投資人的信任，才能從制度上保證企業(yè)的持續(xù)健康發(fā)展。

國(guó)企治理改革的核心在于董事會(huì)建設(shè)：縱觀世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展史，董事會(huì)制度歷經(jīng)百年，雖不乏批評(píng)，但能被廣泛運(yùn)用，應(yīng)歸結(jié)于其機(jī)制的合理性。無(wú)論是以英國(guó)、美國(guó)為代表的海洋法系國(guó)家，還是以德國(guó)、日本為代表的大陸法系國(guó)家，公司治理結(jié)構(gòu)中均閃現(xiàn)著董事會(huì)的身影。在以資本為紐帶的現(xiàn)代國(guó)企公司治理體系中，董事會(huì)處于關(guān)鍵環(huán)節(jié)，承上（股東會(huì)）啟下（經(jīng)理層）。首先，董事會(huì)承載股東意志，維護(hù)股東權(quán)益，是實(shí)現(xiàn)出資人職責(zé)到位的最終體現(xiàn)；其次，董事會(huì)通過(guò)監(jiān)督經(jīng)理層貫徹執(zhí)行股東會(huì)、董事會(huì)的決策，促使企業(yè)深化內(nèi)部改革，加強(qiáng)內(nèi)部控制，防范經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，優(yōu)化基礎(chǔ)管理，不斷提高企業(yè)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

當(dāng)前國(guó)企董事會(huì)建設(shè)應(yīng)把握好的七個(gè)方面

應(yīng)堅(jiān)持以外派股權(quán)董事為主體的國(guó)企公司董事會(huì)架構(gòu)：國(guó)企公司“內(nèi)部人控制”不是或主要不是因?yàn)槠髽I(yè)負(fù)責(zé)人的品質(zhì)問(wèn)題，而是源于他們的“企業(yè)立場(chǎng)”，源于包括企業(yè)負(fù)責(zé)人在內(nèi)企業(yè)員工的利益驅(qū)動(dòng)?？梢岳斫獾氖?，企業(yè)負(fù)責(zé)人既然作為企業(yè)內(nèi)部人，就會(huì)有其內(nèi)部立場(chǎng)，加之內(nèi)外部獲取企業(yè)信息天然的不對(duì)稱性，內(nèi)部人較容易實(shí)現(xiàn)利己的沖動(dòng)。因此必須構(gòu)建與內(nèi)部人控制相制衡的力量，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)外部利益主體群的平衡，這也是“外部董事具有否決權(quán)”之董事會(huì)制度產(chǎn)生的理論基礎(chǔ)。同時(shí)，建立健全外部董事制度，可以避免董事會(huì)成員與經(jīng)理人員高度重疊，實(shí)現(xiàn)企業(yè)決策權(quán)與執(zhí)行權(quán)分開，從而保障股東利益不受侵害。

應(yīng)該進(jìn)一步明確國(guó)企公司董事會(huì)的職責(zé)定位：我國(guó)《公司法》賦予董事會(huì)11項(xiàng)職權(quán)，可概括為三個(gè)方面：作為股東利益的“代表人”，董事會(huì)對(duì)股東會(huì)負(fù)責(zé)，執(zhí)行股東會(huì)決議，向股東會(huì)報(bào)告工作；作為公司重大事項(xiàng)的“決策人”，董事會(huì)有權(quán)決定或制定公司“經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略、投資計(jì)劃、預(yù)算決算、利潤(rùn)分配、彌補(bǔ)虧損、資本變動(dòng)、發(fā)行債券、合并分立、解散變更”的方案，并可決定公司內(nèi)部管理機(jī)構(gòu)的設(shè)置，制定公司的基本管理制度；作為公司經(jīng)理層的“聘請(qǐng)人”，董事會(huì)有權(quán)決定聘任或者解聘公司經(jīng)理人員、財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人員及其報(bào)酬事項(xiàng)。目前，在國(guó)企公司治理實(shí)踐中，有關(guān)董事會(huì)的上述職權(quán)，有些已經(jīng)到位，有的還須假以時(shí)日，逐步完善。

國(guó)企高管薪酬的決定權(quán)應(yīng)逐步移交董事會(huì)：“高管高薪”是時(shí)下國(guó)內(nèi)外熱議的話題，無(wú)論是美國(guó)奧巴馬政府向接受政府資助企業(yè)發(fā)出的高管限薪令，還是中國(guó)財(cái)政部印發(fā)的《關(guān)于國(guó)有金融機(jī)構(gòu)2008年度高管人員薪酬分配有關(guān)問(wèn)題的通知》，均不應(yīng)該被理解為公司治理的倒退，其要義還是督促相關(guān)企業(yè)遵法守規(guī)，嚴(yán)格按照公司治理秩序行事，政府并不追求越過(guò)董事會(huì)和股東會(huì)去最終決定企業(yè)高管人員的具體薪酬。董事會(huì)、股東會(huì)確定國(guó)企公司高管人員薪酬應(yīng)做到“一個(gè)掛鉤，三個(gè)兼顧”，即國(guó)企公司高管人員的薪酬應(yīng)與其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)相掛鉤，按責(zé)任書和考核結(jié)果取薪，多勞多得，有獎(jiǎng)有罰；同時(shí)要兼顧企業(yè)所在地區(qū)的收入水平，兼顧與同行業(yè)其他企業(yè)之間的平衡，兼顧高管與職工收入差距不宜過(guò)大。

進(jìn)一步加強(qiáng)國(guó)企公司董事會(huì)內(nèi)部機(jī)制建設(shè)：董事會(huì)屬國(guó)企公司治理結(jié)構(gòu)中的決策機(jī)構(gòu)，其決策質(zhì)量和決策效率是董事會(huì)制度的兩條生命線。提高國(guó)企公司董事會(huì)的決策質(zhì)量和決策效率，必須加強(qiáng)董事會(huì)“三性”建設(shè)：其一是董事會(huì)應(yīng)獨(dú)立于公司管理層，確保董事會(huì)決策的“公正性”；其二是要把好董事人員選拔關(guān)，加大后續(xù)培訓(xùn)力度，不斷提高董事會(huì)成員的“專業(yè)性”；其三是應(yīng)總結(jié)國(guó)內(nèi)外董事會(huì)制度的成功實(shí)踐，建立董事會(huì)作業(yè)準(zhǔn)則，逐步增強(qiáng)董事會(huì)工作的“規(guī)范性”。

國(guó)企公司董事會(huì)的責(zé)任制度有待落實(shí)：《OECD國(guó)有企業(yè)公司治理指引》指出，“國(guó)有企業(yè)董事會(huì)應(yīng)對(duì)公司運(yùn)營(yíng)接受明確授權(quán)和最終責(zé)任。董事會(huì)應(yīng)對(duì)所有者承擔(dān)全部受托責(zé)任，為公司的最大利益工作?！薄岸聭?yīng)該誠(chéng)實(shí)行事，并且對(duì)他們的行為承擔(dān)受托責(zé)任?！币鋵?shí)國(guó)企公司董事會(huì)的契約責(zé)任，監(jiān)督董事會(huì)及其成員的履職情況，規(guī)范對(duì)董事會(huì)的考核工作，建立健全董事人員的激勵(lì)約束機(jī)制。加強(qiáng)對(duì)董事會(huì)和董事人員的監(jiān)督，股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)、行業(yè)監(jiān)管部門、公司員工、資本市場(chǎng)、社會(huì)輿論等都負(fù)有相關(guān)監(jiān)督職能，各監(jiān)督力量應(yīng)加強(qiáng)溝通，形成合力。

努力實(shí)現(xiàn)國(guó)企中黨組織與董事會(huì)的有機(jī)融合：我國(guó)《公司法》明確規(guī)定，“在公司中，根據(jù)中國(guó)共產(chǎn)黨章程的規(guī)定，設(shè)立中國(guó)共產(chǎn)黨的組織，開展黨的活動(dòng)。公司應(yīng)當(dāng)為黨組織的活動(dòng)提供必要條件?！睘榻鉀Q國(guó)企公司內(nèi)部新老三會(huì)的矛盾，避免多頭決策，黨的十五屆四中全會(huì)提出了“雙向進(jìn)入，交叉任職”原則，即公司黨委會(huì)成員可通過(guò)法定程序進(jìn)入董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)，而董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層成員可依黨章進(jìn)入黨委會(huì)。黨委會(huì)對(duì)重大問(wèn)題經(jīng)集體研究后，由進(jìn)入法人治理結(jié)構(gòu)的黨委成員通過(guò)多種方式反映黨組織的意見和建議，使黨組織的主張?jiān)趪?guó)企公司董事會(huì)的決策中得到重視和體現(xiàn)，并把董事會(huì)的決策結(jié)果反饋給黨組織。國(guó)企公司黨組織要支持董事會(huì)對(duì)企業(yè)重大問(wèn)題的統(tǒng)一決策，董事會(huì)也要尊重企業(yè)黨組織的意見，充分發(fā)揮黨組織的先進(jìn)性作用。

國(guó)企實(shí)施董事會(huì)制度的外部環(huán)境有待改善：當(dāng)務(wù)之急要在以下方面取得實(shí)質(zhì)性突破：其一要落實(shí)《公司法》和《企業(yè)國(guó)有資產(chǎn)法》，進(jìn)一步推進(jìn)國(guó)有資產(chǎn)管理體制改革，理順國(guó)有資產(chǎn)出資人機(jī)構(gòu)與董事會(huì)的關(guān)系，明確界定雙方的定位、權(quán)利和責(zé)任；其二要抓緊完善國(guó)企公司經(jīng)理人市場(chǎng)化培育制度，建立健全以業(yè)績(jī)?yōu)閷?dǎo)向的經(jīng)理人儲(chǔ)備、選聘、定價(jià)以及激勵(lì)約束機(jī)制；其三要進(jìn)一步完善國(guó)企公司信息公開制度，強(qiáng)化公司經(jīng)理層對(duì)信息披露真實(shí)性、準(zhǔn)確性、完整性、及時(shí)性的責(zé)任，包括足夠的行政責(zé)任、刑事責(zé)任和民事責(zé)任，從源頭上防范財(cái)務(wù)欺詐行為。

國(guó)企公司董事會(huì)不僅是我國(guó)國(guó)有企業(yè)重要的制度創(chuàng)新，也是一項(xiàng)國(guó)際性的課題；不僅是重要的理論問(wèn)題，也是重大的實(shí)踐問(wèn)題。我們有理由相信，只要堅(jiān)持從實(shí)際出發(fā)，不斷探索，就能開創(chuàng)一條有中國(guó)特色的國(guó)有企業(yè)公司治理之路！