雷立鈞　袁世瑜

近年來(lái)，鄂爾多斯依托于對(duì)鄂爾多斯地區(qū)能源資源的開發(fā)與利用實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展，是一座典型的資源投資型城市。但是，由于歷史和社會(huì)條件的局限，其國(guó)有正規(guī)金融業(yè)相對(duì)落后。遠(yuǎn)遠(yuǎn)滿足不了鄂爾多斯地區(qū)中小企業(yè)和居民的融資需求。在這種社會(huì)和經(jīng)濟(jì)背景下，鄂爾多斯地區(qū)民間金融迅猛發(fā)展。據(jù)中國(guó)人民銀行鄂爾多斯支行統(tǒng)計(jì)，2007年底，鄂爾多斯全市除了12家典當(dāng)行外，擔(dān)保、投資公司和委托寄賣行已達(dá)540家左右，注冊(cè)資金約150多億。地下放貸的機(jī)構(gòu)和個(gè)人放貸者則數(shù)目眾多，無(wú)法統(tǒng)計(jì)。根據(jù)筆者從中國(guó)人民銀行鄂爾多斯支行調(diào)查數(shù)據(jù)可知，每年發(fā)放的民間貸款資金規(guī)模保守估計(jì)在800-1000億元左右，占該地區(qū)全部融通資金的1/3。從當(dāng)?shù)孛耖g金融機(jī)構(gòu)調(diào)查得知，近幾年鄂爾多斯居民通過(guò)當(dāng)?shù)孛禾啃袠I(yè)和城市拆遷改造積累閑置資金約260億元，受民間高利率吸引，70％從銀行流入到民間融資中，這也是民間金融主要的資金來(lái)源渠道。這些民間借貸機(jī)構(gòu)和個(gè)人發(fā)放貸款的方式極其靈活，主要根據(jù)貸款對(duì)象的特點(diǎn)和所需資金量進(jìn)行合理安排。貸款85％用于生產(chǎn)型融資，而消費(fèi)性融資比例則逐年下降，且主要集中在農(nóng)村地區(qū)。民間金融流向的行業(yè)主要集中在房地產(chǎn)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、采礦業(yè)等暴利行業(yè)，其中約60％流向房地產(chǎn)行業(yè)。民間金融的借貸期限比較靈活，短則幾天，長(zhǎng)則1年，主要集中在3個(gè)月和6個(gè)月，流動(dòng)性比較強(qiáng)，貸款的利率根據(jù)借貸雙方的情況而定，年利率一般在20％-30％之間，高的可達(dá)50％，但數(shù)目不多，民間金融有力支持了鄂爾多斯地區(qū)中小企業(yè)的發(fā)展，促進(jìn)鄂爾多斯地區(qū)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，為地區(qū)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)快速健康發(fā)展起到了重要作用。但同時(shí)，游離于監(jiān)管體制外大量民間資金的存在也嚴(yán)重影響了國(guó)家宏觀調(diào)控效果，對(duì)地區(qū)社會(huì)穩(wěn)定和金融安全帶來(lái)巨大隱患，亟待找到合理方法使其合法化、陽(yáng)光化，以維護(hù)鄂爾多斯地區(qū)金融和經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定。

一、民間金融對(duì)鄂爾多斯地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極作用

(一)促進(jìn)鄂爾多斯經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展

鄂爾多斯地區(qū)在“十五”期間經(jīng)濟(jì)年均增長(zhǎng)率超過(guò)20％，累計(jì)實(shí)現(xiàn)GDPl586億元，是“九五”累計(jì)完成數(shù)的3倍。2007年，GDP突破千億元關(guān)口，達(dá)1150億元，同比增長(zhǎng)24.3％，人均GDP超過(guò)l萬(wàn)美元：財(cái)政收入達(dá)到200.8億元，同比增長(zhǎng)38％，地區(qū)經(jīng)濟(jì)增幅連續(xù)數(shù)年居全國(guó)第1，經(jīng)濟(jì)總量由全國(guó)排名第23位躍升至第17位。中國(guó)社科院和香港中文大學(xué)聯(lián)合發(fā)布的《2007年中國(guó)城市競(jìng)爭(zhēng)力藍(lán)皮書》中，鄂爾多斯增長(zhǎng)競(jìng)爭(zhēng)力在全國(guó)200個(gè)城市中排名第1?！笆濉逼陂g也是鄂爾多斯地區(qū)民間金融發(fā)展最為迅速的時(shí)期，在此期間，民間借貸機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，投融資量呈現(xiàn)幾何式增長(zhǎng)。作為一種有效的融資方式，鄂爾多民間金融加快了鄂爾多斯地區(qū)居民儲(chǔ)蓄向投資轉(zhuǎn)化的速度，成為地方非公有制經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要支柱。按照全國(guó)民間投資對(duì)產(chǎn)出1:2.25產(chǎn)出比平均水平來(lái)算，鄂爾多斯地區(qū)的民間投資對(duì)GDP的貢獻(xiàn)為7％，占整個(gè)GDP總量的1/3。2007年，鄂爾多斯地區(qū)50萬(wàn)元以上固定資產(chǎn)投資中(不包括跨省區(qū)項(xiàng)目)，從投資主體看，國(guó)有投資329.6億元，增長(zhǎng)53.1％，占38.2％；民間投資503.4億元，增長(zhǎng)36.8％，占584％；外商及港澳臺(tái)投資29.0億元，增長(zhǎng)147.9％，占3.4％。民間投資首次超過(guò)國(guó)家投資部分。民營(yíng)投資活躍、發(fā)展快，是鄂爾多斯地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的一大動(dòng)力。

(二)有力促進(jìn)了鄂爾多斯地區(qū)中小企業(yè)的發(fā)展

鄂爾多斯地區(qū)中小企業(yè)門類較多，分布在各個(gè)行業(yè)和領(lǐng)域。按行業(yè)類別劃分，農(nóng)林牧漁業(yè)占0.47％，工業(yè)占18.5％，建筑業(yè)占7.8％，第三產(chǎn)業(yè)占73.23％。截至2007年，鄂爾多斯的中小企業(yè)數(shù)量占全市企業(yè)總數(shù)90％。以東勝區(qū)為例，2007年，東勝區(qū)在全國(guó)縣域百?gòu)?qiáng)中的位次由2005年的第56位躍升至第25位，從一個(gè)縣域小區(qū)成長(zhǎng)為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)區(qū)，這其中中小企業(yè)功不可沒。截至2007年底，東勝區(qū)共有中小企業(yè)2135戶，較2000年增加1171戶。其中規(guī)模以上企業(yè)375戶。共實(shí)現(xiàn)增加值129.67億元，占GDP總量的69.4％，其中第二產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值52億元，第三產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)增加值54.84億元。納稅12.98億元，占全區(qū)企業(yè)稅收總額的34.4％。尤以第三產(chǎn)業(yè)中小企業(yè)快速發(fā)展為主要特點(diǎn)，不僅繁榮了市場(chǎng)，提高了國(guó)民經(jīng)濟(jì)整體效益，縮減了資源、環(huán)境壓力，而且，促進(jìn)了大量剩余勞動(dòng)力從第一產(chǎn)業(yè)向第二、三產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移，解決了一大批城鄉(xiāng)居民的就業(yè)問(wèn)題，成為增加就業(yè)的主渠道。但是，中小企業(yè)融資的情況與其對(duì)經(jīng)濟(jì)做出巨大貢獻(xiàn)的地位極不相稱，普遍面臨從正規(guī)渠道融資難的困境。

以2007年為例，鄂爾多斯市各大金融機(jī)構(gòu)把大量的資金投入到像鄂爾多斯集團(tuán)、伊泰集團(tuán)等地方大型企業(yè)和神華神東公司、神華準(zhǔn)能公司等中央直屬企業(yè)。2007年，新增貸款115.1億，其中全市5.76多萬(wàn)戶中小企業(yè)、個(gè)體工商戶僅分得新增貸款的6％。2008年，全球金融危機(jī)爆發(fā)以后，出于風(fēng)險(xiǎn)防范的考慮，各大金融機(jī)構(gòu)進(jìn)一步把市場(chǎng)定位于大項(xiàng)目、重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè)，更加劇了鄂爾多斯地區(qū)中小企業(yè)向銀行貸款的難度。因而，許多中小企業(yè)和農(nóng)牧民、個(gè)體工商戶只好求助于民間金融，而民間金融的對(duì)象主要是中小企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)，大企業(yè)一般不會(huì)成為融資的對(duì)象，有時(shí)大企業(yè)還成為資金融出的來(lái)源。民間金融成為中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)、創(chuàng)業(yè)企業(yè)和新興企業(yè)最重要的融資渠道，鄂爾多斯地區(qū)60％以上的中小企業(yè)都是通過(guò)民間借貸取得外部融資，只有少部分的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)依托擔(dān)保和抵押才能獲得銀行貸款。民間金融促進(jìn)了鄂爾多斯地區(qū)中小企業(yè)的發(fā)展，很大程度上彌補(bǔ)了正規(guī)金融發(fā)展不足存在的融資缺口問(wèn)題。

(三)增加了鄂爾多斯地區(qū)居民的財(cái)富

民間金融的興起和發(fā)展一定程度上改變了鄂爾多斯地區(qū)長(zhǎng)期以來(lái)投資渠道單一、過(guò)度依賴銀行儲(chǔ)蓄的局面，使居民投資出現(xiàn)了多元化的趨勢(shì)，直接帶動(dòng)了城鎮(zhèn)居民投資理念的變化。居民將投資渠道轉(zhuǎn)向鄂爾多斯地區(qū)的典當(dāng)行、投資公司和擔(dān)保公司，獲得了可觀的收益。按民間存款年利率20％計(jì)算，相比同時(shí)期正規(guī)金融不到4％的年利率，民間融資收入相當(dāng)可觀。中小企業(yè)一直是鄂爾多斯地區(qū)擴(kuò)大社會(huì)就業(yè)的主渠道和城鄉(xiāng)居民收入增長(zhǎng)的最大來(lái)源，而中小企業(yè)又主要是靠民間金融來(lái)獲得資金。2007年，城鎮(zhèn)居民從業(yè)人員平均勞動(dòng)報(bào)酬為31670元，增長(zhǎng)17.3％，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入達(dá)16226元，增長(zhǎng)24.8％。其中，工薪收入11886元，增長(zhǎng)15.9％：經(jīng)營(yíng)凈收入2230元，增長(zhǎng)27.5％。城鎮(zhèn)居民人均消費(fèi)性支出12665元，增長(zhǎng)22.3％。所以，鄂爾

多斯民間融資通過(guò)支持當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)的發(fā)展，解決了當(dāng)?shù)鼐用竦木蜆I(yè)，增加居民的收入，也促進(jìn)了當(dāng)?shù)氐南M(fèi)，使當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)健康穩(wěn)定的增長(zhǎng)。

(四)活躍了鄂爾多斯地區(qū)的金融市場(chǎng)

近年來(lái)，由于個(gè)體私營(yíng)經(jīng)濟(jì)和私營(yíng)企業(yè)在國(guó)有商業(yè)銀行貸款難及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈，使民間金融處于較活躍的狀態(tài)。在這種形勢(shì)下，鄂爾多斯市東勝區(qū)、準(zhǔn)格爾旗、伊金霍洛旗、鄂托克旗以各種名義成立的貸款公司便應(yīng)運(yùn)而生。民間借貸規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)，并逐漸向地方特色產(chǎn)業(yè)聚集。非正規(guī)金融和正規(guī)金融同作為金融機(jī)構(gòu)，業(yè)務(wù)上必然有重合之處，因此，必然會(huì)形成排斥性的競(jìng)爭(zhēng)或替代關(guān)系。二者之間的競(jìng)爭(zhēng)有力推動(dòng)了鄂爾多斯地區(qū)金融結(jié)構(gòu)的創(chuàng)新。民間金融組織的出現(xiàn)和發(fā)展打破了正規(guī)金融壟斷的局面，促使正規(guī)金融機(jī)構(gòu)不斷加強(qiáng)自身服務(wù)水平和質(zhì)量，加快金融創(chuàng)新來(lái)吸引客戶，一定程度改變了以往服務(wù)差、工作效率慢的行業(yè)作風(fēng)。民間金融出現(xiàn)也促使鄂爾多斯地區(qū)政府組建了鄂爾多斯城市商業(yè)銀行和農(nóng)村商業(yè)銀行，這些商業(yè)銀行在利率和貸款方式上比國(guó)有商業(yè)銀行更具有靈活性。這兩家地方商業(yè)銀行在建立之初就取得存款增長(zhǎng)50％，貸款增長(zhǎng)20％，利潤(rùn)增加30％的業(yè)績(jī)。民間金融的繁榮還催生了眾多的小額貸款公司的出現(xiàn)，2008年，鄂爾多斯新成立的小額貸款公司達(dá)40多家，一定程度上解決了當(dāng)?shù)刂行∑髽I(yè)融資難的問(wèn)題。所以說(shuō)，民間金融的出現(xiàn)改變了鄂爾多斯地區(qū)固有的金融格局，為鄂爾多斯地區(qū)金融業(yè)發(fā)展增加了動(dòng)力和活力，有利于促進(jìn)銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)能力的提升，提高了地區(qū)整體金融服務(wù)水平。

二、民間金融對(duì)鄂爾多斯地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的消極影響

(一)一定程度上削弱了貨幣政策的效果

貨幣政策的重要任務(wù)就是通過(guò)對(duì)金融機(jī)構(gòu)的利率和信貸調(diào)控實(shí)現(xiàn)控制貨幣供應(yīng)量的目的。央行緊縮型貨幣政策通過(guò)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率和利率加大資金成本，減少貸款者對(duì)資金的需求，但只能控制正規(guī)金融渠道流出的信貸資金。而民間金融不受國(guó)家存款準(zhǔn)備金率和利率上調(diào)的限制，貨幣政策對(duì)其作用效果不明顯，同時(shí)，由于受民間金融的高利率吸引，大量個(gè)人和企業(yè)的存款資金反而加速流出銀行體系。形成更多資金的體制外循環(huán)，這正好彌補(bǔ)正規(guī)金融減少的貨幣供應(yīng)量，進(jìn)一步?jīng)_擊了貨幣政策的效力。2005年，人民銀行針對(duì)國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)投資熱，對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)實(shí)行嚴(yán)格從緊的信貸政策。鄂爾多斯各家國(guó)有商業(yè)銀行實(shí)行停止發(fā)放土地儲(chǔ)備金貸款和提高發(fā)放房地產(chǎn)開發(fā)貸款的門檻，把開發(fā)商自有資金比例從20％提高到30％，但是這兩項(xiàng)措施并沒有及時(shí)控制住房地產(chǎn)的投資熱。其貨幣政策失效的一個(gè)重要原因就是由于鄂爾多斯民間金融60％-80％資金流入到了房地產(chǎn)行業(yè)。

(二)削弱了國(guó)家的產(chǎn)業(yè)政策

民間借貸除少部分資金為中小企業(yè)、個(gè)體戶借作周轉(zhuǎn)資金外，大部分流向了高利潤(rùn)行業(yè)，尤其是房地產(chǎn)、煤礦等行業(yè)。鄂爾多斯地區(qū)許多產(chǎn)業(yè)發(fā)展雖然受國(guó)家嚴(yán)格限制，但由于民間金融的存在，使得這些產(chǎn)業(yè)可以繼續(xù)發(fā)展。以高載能重污染企業(yè)為例，2007年鄂爾多斯共有小煤礦572座，電石、鐵合金等高載能重污染企業(yè)237家，盡管中央三令五申要求整頓關(guān)停，但每次都能死灰復(fù)燃，除了這些企業(yè)與當(dāng)?shù)卣兄Ыz萬(wàn)縷的關(guān)系以外，更重要的就是這些企業(yè)巨大的發(fā)展資金主要依靠民間金融來(lái)解決。由于這些行業(yè)利潤(rùn)大、見效快，民間金融的利率雖然高，這些企業(yè)仍然有利可圖。因而，單純依靠信貸政策無(wú)法調(diào)控這些企業(yè)，宏觀調(diào)控的政策效應(yīng)無(wú)法顯現(xiàn)。

(三)對(duì)鄂爾多斯地區(qū)社會(huì)穩(wěn)定和金融穩(wěn)定產(chǎn)生影響

1民間金融參與人數(shù)眾多，易誘發(fā)社會(huì)風(fēng)險(xiǎn)

2007年，鄂爾多斯市城鄉(xiāng)居民的人均可支配收入分別達(dá)16226元、6123元，因投資渠道少、銀行存款利率低，增值的需求強(qiáng)烈。同時(shí)，由于民間借貸利率高。受投資利益的驅(qū)使，吸引了大批投資者。據(jù)中國(guó)人民銀行鄂爾多斯支行調(diào)查，鄂爾多斯地區(qū)大部分人參與過(guò)民間借貸，參與的人數(shù)占鄂爾多斯地區(qū)人口總數(shù)70％以上，幾乎覆蓋全市各個(gè)主要行業(yè)。約占20萬(wàn)人以上。主要有私營(yíng)企業(yè)主、公務(wù)員及個(gè)體戶、拆遷戶、退休職工，其中投資額在5萬(wàn)元以下的投資人占投資人數(shù)90％以上。但是，大部分投資人對(duì)金融知識(shí)了解甚少，對(duì)所投資民間金融機(jī)構(gòu)缺乏細(xì)致的了解，對(duì)投資選擇存有較強(qiáng)僥幸心理，只關(guān)心短期利潤(rùn)，不關(guān)心貸出資金的用途和流向，也不能很好地控制資金流向。大部分投資者都以年利率20％借給一些大型民間借貸機(jī)構(gòu)，再由這些機(jī)構(gòu)以年利率30％以上轉(zhuǎn)貸給近年來(lái)產(chǎn)生暴利的房地產(chǎn)行業(yè)等，缺乏有效的擔(dān)保機(jī)制和風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制。即使一些有保人擔(dān)保的融資公司也普遍存在重復(fù)擔(dān)保，保人本身也從民間金融機(jī)構(gòu)借貸了大量資金，擔(dān)保實(shí)際上形同虛設(shè)。在民間資本推動(dòng)下，鄂爾多斯市東勝區(qū)房地產(chǎn)價(jià)格從2005年均價(jià)1200元上升到2008年的5000元，房?jī)r(jià)與居民收入比接近10倍左右，超過(guò)風(fēng)險(xiǎn)警戒線。2008年下半年，受金融危機(jī)影響，社會(huì)各界普遍對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)存在悲觀的預(yù)期，房?jī)r(jià)有所下降。雖然有一部分資金已流出房地產(chǎn)行業(yè)，但是仍有大量資金滯留在這個(gè)行業(yè)中。房地產(chǎn)貸款仍占典當(dāng)行業(yè)務(wù)的70％左右。目前，鄂爾多斯地區(qū)房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)平均負(fù)債率超過(guò)78％，一旦房地產(chǎn)行業(yè)價(jià)格發(fā)生雪崩，眾多中小投資者都將遭受資金損失，易誘發(fā)一定的社會(huì)問(wèn)題。

2擾亂了金融秩序，影響了鄂爾多斯地區(qū)金融穩(wěn)定

雖然民間金融機(jī)構(gòu)通過(guò)競(jìng)爭(zhēng)壓力迫使正規(guī)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行改革以提高效率，但其利率不受監(jiān)管部門監(jiān)管，且數(shù)量比鄂爾多斯地區(qū)的正規(guī)金融高出數(shù)倍。高利率對(duì)金融市場(chǎng)是一個(gè)強(qiáng)大的干擾，破壞了正常的金融秩序。2006年末，鄂爾多斯全市儲(chǔ)蓄存款余額199.2億元，增21.9％，增幅同期下降了13.73個(gè)百分點(diǎn)；2007年末，全市儲(chǔ)蓄存款余額為226億元，同比增長(zhǎng)14.12％，增幅同比回落7.81個(gè)百分點(diǎn)，成為2003年以來(lái)儲(chǔ)蓄存款增速水平最低的年份，其主要原因是民間金融吸引了居民閑置資金。儲(chǔ)蓄存款的下降，影響了金融機(jī)構(gòu)信貸資金的積累，致使存貸比例急劇上升，對(duì)金融機(jī)構(gòu)的放貸能力、信貸支持水平造成負(fù)面影響，也給正常的支付清算構(gòu)成了潛在的威脅。同時(shí)，巨額存款的流失容易使得正規(guī)的商業(yè)銀行貸款投向高風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)，民間金融機(jī)構(gòu)和正規(guī)金融巨大利差又易誘使銀行工作人員違規(guī)放貸，使資金流向民間金融。

3一定程度上影響了鄂爾多斯地區(qū)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展

受民間借貸市場(chǎng)高利率誘惑，鄂爾多斯許多實(shí)體企業(yè)中的資金也流入到民間借貸市場(chǎng)賺取高額收益，從而影響了實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，形成產(chǎn)業(yè)的空心化趨勢(shì)。據(jù)調(diào)查，2007下半年，受人民幣升值影響，外貿(mào)市場(chǎng)不景氣，勞動(dòng)力成本上升，鄂爾多斯地區(qū)許多羊絨外貿(mào)出口中小企業(yè)老板把工廠賣了，成立民間借貸公司。另外，由于民間借貸利率過(guò)高，許多中小企業(yè)的資金成本加大，導(dǎo)致企業(yè)利潤(rùn)率下降，企業(yè)生存和發(fā)展的壓力加大，影響鄂爾多斯地區(qū)中小企業(yè)健康持續(xù)的發(fā)展。2008年5月，通過(guò)對(duì)鄂爾多斯多家民營(yíng)煤炭、焦化和鑄鐵企業(yè)的和房地產(chǎn)調(diào)查發(fā)現(xiàn)，其通過(guò)非正規(guī)渠道融資的成本普遍較高，如債權(quán)私募的年利率為15％，典當(dāng)融資的月利率為3‰。

(作者單位：1中央財(cái)經(jīng)大學(xué)：2內(nèi)蒙古大學(xué))