摘要：上市公司采用各種措施對其盈利水平進行人為包裝，是上市公司財務報表披露過程中一個不容回避的問題，已成為我國證券市場健康發(fā)展的一個隱患，因此，必須加快證券立法執(zhí)法進程，強化對上市公司、中介機構的監(jiān)督制約。
　　關鍵詞：上市公司；利潤包裝；對策
　　
　　一、企業(yè)制造虛假利潤的方法
　　
　　（一）人為操縱利潤
　　上市公司利用關聯(lián)交易包裝利潤的主要手段和表現形式有：
　　1、關聯(lián)購銷業(yè)務。不少公司在上市改組時是由集團某一塊優(yōu)質資產為主整合的，與母公司存在著供、產、銷及其他服務方面的密切聯(lián)系，從而產生了大量的關聯(lián)交易事項。
　　2、轉讓、置換和出售資產。由于我國對公司的價值評估方法缺乏相應的理論體系及操作規(guī)范，公司并購的法律和財務處理不夠完善，主觀上亦有地方政府部門、國有資產經營公司的刻意參與，使得資產轉讓和轉換基本上表現的是不等價交換和轉移利潤。
　　3、計收資金占用費。按照有關法規(guī)規(guī)定，企業(yè)之間不允許相互拆借資金，但實際情況是關聯(lián)公司之間的資金往來和拆借現象比比皆是，兩者之間也難以嚴格區(qū)分，雖屬拆借也就法不責眾。較為普遍的情況是資金占用的金額、收費標準均未公告，投資者無法對此合理性做出恰當的判斷和預計。
　　4、托管經營。在我國目前的證券市場上，由于缺乏托管經營方面的法規(guī)規(guī)定及操作規(guī)范，托管經營的操作都是偏離慣例、純屬利潤包裝的形式：上市公司將不良資產委托給母公司經營，定額收取回報。
　　5、合作投資。一旦發(fā)現凈資產收益率難以達到10%的要求，或經營不善出現連續(xù)虧損，上市公司便倒推計算缺多少利潤，然后與母公司簽訂聯(lián)合投資合同。投資回報按測算的缺口利潤確定，由母公司讓給一塊利潤。
　?。ǘ├脮嬚咛撛隼麧?br/>　　由于會計政策選擇具有的靈活性，因而也就成為企業(yè)自身進行利潤包裝的主要手段。
　　1、變更會計核算方法。當企業(yè)的經營情況、經營范圍和經營方式，或國家有關的政策規(guī)定發(fā)生重大變化時，采用什么樣的會計核算方法大多是根據企業(yè)的需要來決定的。其手法主要有：改變折舊政策，延長固定資產折舊年限（即降低折舊率）；采用直接轉銷法調低壞帳率虛增利潤。會計核算方法成為某些上市公司包裝利潤的重要手段。
　　2、利息資本化。按財務通則和會計準則的要求，屬于企業(yè)日常生產經營的利息支出，應列入當期財務費用，減少當期利潤；屬于未完工交付使用的在建工程所占用資金的利息應予以資本化，增加資產的帳面價值，并通過固定資產折舊的形式在今后逐步得到補償。
　　3、潛虧掛帳。公司的資產賬戶中，三年以上的應收賬款、待攤費用、遞延資產及待處理財產損失基本上已不具有營利能力，資產質量較差，市場人士一般習慣稱其為不良資產。三年以上的應收賬款一般收回的可能性不大，倘若成為壞賬也是很大的一筆費用。
　　4、巨額沖銷。公司在對外報告過程中，可以通過操縱可自由控制的應計項目，使利潤在不同的會計期間轉移?！熬揞~沖銷”就是把有可能在以后期間發(fā)生的損失提前確認，以提高以后年度的業(yè)績。具體表現為當期的凈資產收益率大幅度下跌，以后期間出現反彈。
　　（三）地方政府的包裝
　　由于上市指標爭取難度大、資源緊張，地方政府不忍本地的上市公司失去寶貴的上市資格或配股資格，在公司的危難時刻，為全力扶持上市公司，有些地方政府從對上市公司資產重組方面的背后支持走向前臺，以短期損失財政收入予以扶持。其主要形式是：
　　1、地方財政補貼。出于種種原因，地方政府直接為上市公司提供財政補貼的現象屢見不鮮，且個別案例補貼數額相當大。目前我國地方財政普遍吃緊，地方財政補貼不可能年年都有，也不可能構成上市公司穩(wěn)定的收入來源，這給上市公司以后的業(yè)績急劇滑坡埋下了隱患。
　　2、降低稅負。按照稅法規(guī)定，特區(qū)企業(yè)、高新經濟技術開發(fā)區(qū)企業(yè)和內地企業(yè)所得稅稅率各不相同，所得稅的減免權，除稅法統(tǒng)一規(guī)定外，地方無權減免。但為了扶持上市公司，許多地方政府相互比照，越權給上市公司稅收返還政策，多數上市公司所得稅的實際稅收負擔為15%甚至更低。
　　3、減免利息。對上市公司拖欠的利息予以核銷減免，降低了上市公司財務費用，增加了利潤。
　　
　　二、利潤包裝問題的解決辦法
　　
　　1、建立健全相關法規(guī)制度。市場期待已久的《證券法》已出臺，我國有關證券方面的法規(guī)條文還有《公司法》、《股票發(fā)行與交易管理暫行條例》及各部門的規(guī)章、規(guī)定等，但在全面性、系統(tǒng)性、操作性和權威性等方面遠遠滿足不了現實需要，證券市場要健康發(fā)展是離不開健全的法規(guī)制度的。
　　2、加強信息披露的規(guī)范化建設。證券監(jiān)管部門要求公司披露的信息是公司披露的最低限度，公司披露信息時應遵循“從多不從少”的原則，對披露信息不足（對某些重要項目未予披露或不按要求完整披露）的公司，證券監(jiān)管部門應給予一定的處罰，并責令其補充公告其語焉不祥、但對公司的經營有重大影響的經濟業(yè)務和財務事項。
　　3、會計政策應與國際接軌?，F行會計系統(tǒng)具有很大的彈性，如會計準則規(guī)定，一項業(yè)務可有幾種方法供公司選擇，有關的會計設定的估計范圍由公司自己確定，這些都為公司進行利潤包裝留下了很大的空間。
　　4、按市場規(guī)則規(guī)范公司收購、資產重組，盡量避免和減少過多的關聯(lián)交易行為。在解決公司收購、資產重組渠道的基礎上，如何做到公平交易并規(guī)范其行為是極為重要的問題。
　　5、加強中介機構的監(jiān)督作用。有關監(jiān)管部門一定要真正重視注冊會計師的獨立審計意見，對審計意見中提到的報表編制中的明顯錯誤，在調查、核實后，必須要求上市公司進行改正，否則給予不同程度的處罰。
　　（作者單位：黑龍江省交通征費稽查局齊齊哈爾處）