【摘要】本文從我國企業(yè)集團財務公司發(fā)展的現(xiàn)狀及影響因素出發(fā)，探討新時期加快我國企業(yè)集團財務公司健康、快速發(fā)展的基本思路和對策。
　　
　　一、我國企業(yè)集團財務公司的發(fā)展現(xiàn)狀
　　我國企業(yè)集團財務公司是為了順應經(jīng)濟體制和金融體制改革的需要，作為國家實施“大公司、大集團”戰(zhàn)略的配套措施而發(fā)展起來的。自1987年第一家財務公司——東風汽車工業(yè)財務公司成立以來，至今已走過18年的歷程，并廣泛分布在關(guān)系國計民生的重點行業(yè)，在國民經(jīng)濟中的地位舉足輕重。但與國外已發(fā)展多年的財務公司相比還相差甚遠，而且還存在一些亟待解決的問題。
　?。ㄒ唬┕δ芏ㄎ荒：鹑诜展δ懿粡?br/>　　金融服務應以滿足集團的金融需求為目的，圍繞企業(yè)集團的發(fā)展戰(zhàn)略，體現(xiàn)著集團的產(chǎn)業(yè)特性和專業(yè)優(yōu)勢。但我國目前財務公司多以傳統(tǒng)的存貸款和資金結(jié)算為主，其業(yè)務與銀行重疊，并沒有真正發(fā)揮財務公司對集團的金融服務功能。
　?。ǘ┤谫Y渠道單一，資金實力單薄
　　財務公司資產(chǎn)規(guī)模小、資金實力不雄厚，其資金來源以吸收集團內(nèi)部成員單位的存款為主，且期限較短，很難利用有限的內(nèi)部資源滿足集團發(fā)展的需要。
　　（三）資金運用范圍有限，綜合效益不高
　　財務公司的服務對象主要是內(nèi)部成員，業(yè)務品種主要以傳統(tǒng)的存貸款和結(jié)算為主。而集團內(nèi)部企業(yè)資金需求的同向性，使資金集中程度不高，不能形成“蓄水池”的整體優(yōu)勢，嚴重影響了財務公司的資產(chǎn)負債結(jié)構(gòu)和綜合效益的提高。
　?。ㄋ模┬姓深A較多，難以發(fā)揮抵御風險的職能
　　由于財務公司服務對象的限定性和經(jīng)營目標的特殊性，使財務公司的經(jīng)營目標必須服從于集團公司的總體目標。集團公司經(jīng)常要求財務公司為其發(fā)放貸款或提供擔保，很難發(fā)揮其監(jiān)督成員單位降低資金風險的職能。
　?。ㄎ澹┍O(jiān)管機構(gòu)的政策約束，影響了財務公司的進一步發(fā)展
　　目前，我國新的《財務公司管理辦法》（以下簡稱《辦法》）對財務公司的政策約束雖然有了一定松綁，但還是管制太多，限制了財務公司的發(fā)展。
　　
　　二、影響我國企業(yè)集團財務公司健康、快速發(fā)展的成因分析
　?。ㄒ唬﹪鴥?nèi)金融市場體系和法律體系的不完善，影響了財務公司對集團的金融服務功能的發(fā)揮
　　我國的金融體系和資本、貨幣市場相對不發(fā)達，金融法律體系也不健全，使我國財務公司的定位、業(yè)務經(jīng)營管理、發(fā)展前景長期處于一個不確定的狀態(tài)，各項監(jiān)管、約束措施也較為嚴格并經(jīng)常變化，限制了財務公司對企業(yè)集團本應該發(fā)揮的重要作用。
　?。ǘ┙鹑诒O(jiān)管方式不科學，影響了業(yè)務經(jīng)營范圍和籌資環(huán)境
　　我國對財務公司實行嚴格f7bfe2ce4bef8cc5e6d99c56aac17814e10fac210ec6cab7be3c2fbee3fc690a的機構(gòu)監(jiān)管模式，財務公司的行為完全置于監(jiān)管當局的控制之下，財務公司的業(yè)務經(jīng)營范圍、融資渠道和手段受到嚴格的限制，制約了財務公司生存和發(fā)展的空間。
　?。ㄈ┬袠I(yè)的產(chǎn)業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)和資信狀況，影響所屬財務公司的業(yè)務特征和經(jīng)營狀況
　　集團公司在行業(yè)的壟斷地位和專業(yè)優(yōu)勢是財務公司賴以生存發(fā)展的基礎，集團公司暢通的融資渠道和低成本的資金籌集是財務公司發(fā)展的源泉，集團公司陷入困境、業(yè)績的巨幅波動是造成企業(yè)集團財務公司陷入困境、走向失敗的致命因素。
　?。ㄋ模┙?jīng)濟全球化和金融自由化趨勢加劇，財務公司將會面臨更加激烈的市場競爭
　　按照我國政府“入世”的承諾，從2007年起我國的金融服務市場將全面對外開放，外國財務公司將會隨著跨國集團在中國生產(chǎn)、銷售的擴張而逐步進入國內(nèi)金融市場，參與金融競爭。目前，已有上海正大國際財務公司、通用電器金融財務中國有限公司等多家外國獨資財務公司，許多合資財務公司也相繼登陸中國。隨著時間的推移，將會有越來越多的外資財務公司涌現(xiàn)出來，我國財務公司現(xiàn)有的監(jiān)管方式和經(jīng)營水平將會面臨極其嚴峻的挑戰(zhàn)。
　　
　　三、加快我國企業(yè)集團財務公司發(fā)展的對策
　?。ㄒ唬蚀_把握功能定位，實現(xiàn)由生產(chǎn)服務主導型向綜合服務主導型的轉(zhuǎn)變
　　國際財務公司發(fā)展的實踐證明，企業(yè)集團附屬財務公司的業(yè)務功能主要有：內(nèi)部結(jié)算功能、籌融資功能、投資管理功能、財務顧問功能等。財務公司按經(jīng)營業(yè)務范圍可分為：司庫型或資金管理型財務公司、信用型或銷售（消費）型財務公司和全能型財務公司。
　　新《辦法》對財務公司的重新定位是：應以配合、促進企業(yè)集團的發(fā)展為主要宗旨，在降低集團資金成本、資金集中管理和提高資金使用效率方面發(fā)揮更大的作用。這一新的定位確立了我國企業(yè)集團司庫型或資金管理型為主的財務公司的功能定位。應該說，修訂后的這一定位，是符合目前我國企業(yè)集團所處環(huán)境和需求的，也與我國企業(yè)集團的發(fā)展路徑、資金短缺、目前我國企業(yè)集團財務公司的業(yè)務以及企業(yè)生產(chǎn)服務為主的現(xiàn)實是相適應的。這也與目前財務公司所屬集團大部分都是國民經(jīng)濟的基礎行業(yè)、生產(chǎn)耐用消費品的集團較少有關(guān)。
　　然而，隨著我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和升級，越來越多的現(xiàn)代工業(yè)和服務業(yè)性的集團公司迅速崛起，加之外資財務公司進入國內(nèi)金融市場帶來的競爭壓力，不同行業(yè)企業(yè)集團對財務公司的金融服務的需求也將發(fā)生新的變化。我國集團財務公司的功能也應適應其變化的需要，具有一定的靈活性，由生產(chǎn)服務主導型向消費（銷售）服務主導型、進而向綜合服務主導型（全能型）轉(zhuǎn)變。因此，新時期不同行業(yè)集團財務公司的功能定位，應根據(jù)所處環(huán)境、各自經(jīng)營的業(yè)務類型、產(chǎn)品的特點和企業(yè)集團發(fā)展的不同階段的金融需求，調(diào)整其功能定位，最大限度地發(fā)揮財務公司對集團的金融服務功能。
　?。ǘ┙梃b國際跨國公司的實踐經(jīng)驗，制定國際化經(jīng)營的發(fā)展戰(zhàn)略
　　建立以財務公司為核心的金融控股集團并實現(xiàn)集約化和集成化的金融服務，以司庫型資金管理、信用型信貸服務和投資型財務顧問為基本業(yè)務，向?qū)I(yè)化金融產(chǎn)品、個性化綜合服務和供應鏈金融延伸的方向發(fā)展，構(gòu)成國際化的企業(yè)集團財務公司發(fā)展趨勢。經(jīng)濟全球化要求我國不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)集團財務公司應借鑒國際財務公司的實踐經(jīng)驗，結(jié)合自身的特點，制定出國際化經(jīng)營的企業(yè)集團財務公司的發(fā)展戰(zhàn)略。如海爾集團財務公司已在實踐中走出了一條以資金集約管理和綜合金融服務為兩大主線的發(fā)展模式，而且正向以財務公司為主體的金融控股集團的目標邁進。
　?。ㄈ┮驎r、因地制宜，科學制定我國企業(yè)集團財務公司的發(fā)展模式
　　在新時期，我國企業(yè)集團財務公司的功能定位決定了其發(fā)展模式應該以構(gòu)建集團內(nèi)部金融服務體系，培育和完善專業(yè)性的產(chǎn)業(yè)金融功能為目標，以提供資金集約化管理和綜合金融服務為手段，以提高集團資源配置效率和效益為目的，根據(jù)企業(yè)集團的產(chǎn)業(yè)類型和發(fā)展規(guī)模的不同來制定不同的發(fā)展模式。
　　1.從體制構(gòu)建形式看，可采用多方聯(lián)合的資本結(jié)構(gòu)模式。新的《辦法》允許金融機構(gòu)向財務公司投資參股，其參股的比例不高于25%。這一調(diào)整改變了財務公司過去只能由內(nèi)部成員單位投資組建的模式，可以廣泛地選擇、吸收外部各類金融機構(gòu)投資入股，以資本為紐帶，變彼此競爭為相互合作，從而增強集團資金實力和經(jīng)營優(yōu)勢。各集團財務公司根據(jù)其經(jīng)營規(guī)模和資金實力的不同，可分別選擇金融控股公司、行業(yè)財務公司和業(yè)務綜合型或?qū)I(yè)型財務公司等組織形式。
　　2.從業(yè)務經(jīng)營特點和范圍看，可建立基于不同產(chǎn)業(yè)類型的多樣化經(jīng)營模式。（１）產(chǎn)業(yè)類型的不同，對金融需求有不同的特點，如汽車行業(yè)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的特點決定了其財務公司適合開展銷售融資業(yè)務及相關(guān)業(yè)務，而電氣行業(yè)的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)復雜，其財務公司適合提供個性化的綜合金融服務。（２）應抓住新《辦法》放寬投、融資限制的有利時機，積極創(chuàng)造條件拓寬融資渠道，鼓勵符合條件的財務公司通過發(fā)行公司債券、商業(yè)票據(jù)和同業(yè)拆借等方式，解決中長期資金來源不足的問題，更好地發(fā)揮財務公司對企業(yè)集團的金融服務功能。（３）除傳統(tǒng)的向成員單位提供貸款這一資產(chǎn)業(yè)務以外，還要根據(jù)企業(yè)集團的特點和金融需求積極進行金融創(chuàng)新，拓展服務范圍，增加服務內(nèi)容，為企業(yè)集團提供專業(yè)化、綜合化的金融服務。
　　（四）適時調(diào)整金融監(jiān)管方式，由管制為主向監(jiān)控為主的方式過渡
　　新《辦法》體現(xiàn)了銀監(jiān)會加強風險監(jiān)管、支持企業(yè)集團發(fā)展的新理念，在市場準入、業(yè)務準入、從業(yè)人員市場準入等各方面進行了嚴格控制。在財務公司業(yè)務方面，對一些風險較高、經(jīng)營管理能力要求較高的業(yè)務，增加了市場準入限制，并設定嚴格的監(jiān)管指標，以約束財務公司的經(jīng)營行為。同時還要求財務公司提供集團公司的經(jīng)營情況，以加強對財務公司的風險判斷。應該說，新《辦法》的這種監(jiān)管方式是符合目前我國金融市場環(huán)境對集團財務公司的要求的。但隨著我國金融體制改革的深入，市場體系和資本市場的不斷成熟，面對外資財務公司的競爭壓力，企業(yè)集團對財務公司的金融服務需求將會不斷增強，監(jiān)管方式由管制為主方式逐步過渡到監(jiān)控為主方式將會成為必然。
　?。ㄎ澹┘訌姾暧^、微觀經(jīng)濟環(huán)境建設，為財務公司的發(fā)展創(chuàng)造適宜的內(nèi)外部條件
　　１.要加強財務公司生存發(fā)展的外部環(huán)境建設。包括：建立健全我國的金融體系和法律法規(guī)體系，培育產(chǎn)業(yè)金融服務體系，完善資本市場和貨幣市場體系。從扶持中國大企業(yè)的角度出發(fā)，在政策上給予擇優(yōu)扶大的支持，進而增強財務公司的國際競爭力，促進其為企業(yè)集團的國際化經(jīng)營發(fā)揮更大的金融服務功能已成為當務之急。
　　２.要優(yōu)化財務公司生存發(fā)展的微觀經(jīng)營環(huán)境。包括：（1）借助新《辦法》在體制構(gòu)建上的突破積極進行制度創(chuàng)新，規(guī)范財務公司的法人治理結(jié)構(gòu)，減少企業(yè)集團對財務公司的行政性干預，在管理體制等多方面給予配合和支持；（2）加強內(nèi)部控制制度建設，科學設計財務公司的業(yè)務風險評估體系，強化風險控制；（3）加強隊伍建設，注重從業(yè)人員的業(yè)務素質(zhì)和能力的提高，增強財務公司的可持續(xù)發(fā)展能力。
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