姍　珊

一部令人翹首的《中國城市金融生態(tài)環(huán)境評價》總報告及其排名榜和評價部分公布了。報告以大規(guī)模數(shù)據(jù)收集、變量剝離、回歸分析等計量經(jīng)濟學手法反映了中國金融生態(tài)脈絡，對291個地級以上城市的金融資產(chǎn)質(zhì)量進行了排名，并對其中50個大中城市的金融生態(tài)環(huán)境進行了排名。這種類型的報告在中國尚屬首次。由社科院這一決策性咨詢機構推出的這份重要報告，決不僅只具有學術價值，而是事關中國未來的金融發(fā)展戰(zhàn)略，對中國正在進行的金融改革有著特別的意義。

金融風險成為關注焦點

上個世紀90年代以來，隨著社會主義市場經(jīng)濟體制的初步建立，我國改革開放與經(jīng)濟運行中的風險問題逐漸引起了人們的注意。其中，金融風險作為各類風險的集中表現(xiàn)，成為多數(shù)人關注的焦點之一。

從1993年十四屆三中全會開始的國有銀行商業(yè)化和企業(yè)化改革，首先通過揭示出大量不良資產(chǎn)的累積和銀行資本金的嚴重缺失而將我國的金融風險問題凸顯于世。隨后，1998年通過財政發(fā)行2700億元特種國債補充國有商業(yè)銀行資本金，1999年通過設立4家資產(chǎn)管理公司剝離1萬多億不良資產(chǎn)，2003年末用現(xiàn)存資本核銷中國銀行和建設銀行的損失類不良資產(chǎn)、繼而又運用450億美元外匯和黃金儲備對兩行進行注資，從2003年開始，又花費大量資財對農(nóng)村信用社進行改革，2005年又用總值達300億美元的財政資金和外匯儲備注入中國工商銀行，如此等等，逐漸揭露出我國金融風險的嚴重程度。在此期間，一些外國機構和國際組織的相關研究也見諸報端，它們提供的數(shù)據(jù)和不無夸張的估計不斷刺激著人們的神經(jīng)；而發(fā)生在上個世紀末的亞洲金融危機，更以極其尖銳的形式強化了人們對金融風險的擔心。面對如此嚴重的金融風險，人們自然要探究其形成的原因。

隨著研究的深入，人們逐漸認識到，由于金融是現(xiàn)代市場經(jīng)濟運行的樞紐，它在滲透于國民經(jīng)濟的各個領域、各個層面、各類經(jīng)濟主體和各種經(jīng)濟過程的同時，表現(xiàn)在金融部門的嚴重的風險，有相當?shù)牟糠质聦嵣鲜俏覈母镩_放和國民經(jīng)濟運行中各類風險的集中和綜合的反映。

中國人民銀行于2003年完成的一項對2001～2002年我國不良資產(chǎn)形成的歷史原因的調(diào)查分析，深化了人們的認識。根據(jù)此次調(diào)查，在不良資產(chǎn)的形成原因中，由于計劃與行政干預而造成的約占30%，政策上要求國有銀行支持國有企業(yè)而國有企業(yè)違約的約占30%，國家安排的關、停、并、轉(zhuǎn)等結(jié)構性調(diào)整的約占10%，地方干預，包括司法、執(zhí)法方面對債權人保護不力的約占10%，在分析金融風險成因的過程中，當風險的各種表現(xiàn)及其形成原因漸次被揭示出來，當各類原因之間錯綜復雜的相互關聯(lián)已經(jīng)被初步認識之后，人們就迫切需要找到一種更為成熟、更為全面、更為系統(tǒng)、更能刻劃其本質(zhì)的科學范疇來對之加以分類和描述。金融生態(tài)正是這樣的科學范疇。

金融生態(tài)是個仿生概念

在中國內(nèi)地，人民銀行行長周小川博士最早將生態(tài)學概念系統(tǒng)地引伸到金融領域，并強調(diào)用生態(tài)學的方法來考察金融發(fā)展問題，他希望通過完善法律制度等改進金融生態(tài)環(huán)境的途徑，來支持和推動整個金融系統(tǒng)的改革和發(fā)展。金融生態(tài)是個仿生概念。通過完善金融生態(tài)環(huán)境來提高金融效率和管理金融風險，可能具有更為根本的意義。而這正是本課題組建立起來的理論基礎。

報告還涉及到諸多地區(qū)大量的金融資產(chǎn)內(nèi)部數(shù)據(jù)，比如根據(jù)291個城市的金融資產(chǎn)質(zhì)量指標，包括銀行部門的信貸資產(chǎn)、非信貸資產(chǎn)以及表外業(yè)務的質(zhì)量，得出他們金融資產(chǎn)質(zhì)量綜合狀況的分值，并對全國291個地級市的信貸質(zhì)量、結(jié)構以及當?shù)亟?jīng)濟、金融發(fā)展等數(shù)據(jù)，對50個城市的區(qū)域經(jīng)濟、金融、司法、制度以及社會文化等若干問題進行了問卷調(diào)查。

這份報告把動態(tài)平衡的金融生態(tài)系統(tǒng)中彼此依存、相互影響、共同發(fā)展的兩大構成要素；金融主體及其賴以生存和發(fā)展的金融生態(tài)環(huán)境，為依據(jù)提出了城市金融生態(tài)環(huán)境評價的九大解釋性指標：法治環(huán)境、經(jīng)濟基礎、地方金融發(fā)展、金融部門獨立性、誠信文化、社會中介服務、地方政府公共服務、企業(yè)誠信和社會保障制度，正是從不同角度刻畫了影響金融資產(chǎn)質(zhì)量的金融生態(tài)環(huán)境之因，構成了城市金融生態(tài)環(huán)境的主要決定因素。

報告得出的結(jié)論是，上述九類非金融指標，對金融風險具有相當?shù)慕忉屃Α?003年，不良資產(chǎn)形成原因中可歸因于金融生態(tài)環(huán)境者為72.7%，2004年為77.2%。換言之，由于法制不完備、地方政府干預等因素給銀行造成的“冤枉債”占比接近8成。一個有力的例證就是，財政缺口越高的省市，城市商業(yè)銀行的不良率越高，二者表現(xiàn)出很強的正相關性。

民間金融顯山露水

報告顯示，在城市金融生態(tài)質(zhì)量排名中，上海、寧波、溫州、臺州和杭州等排名居前，其中寧波首季的不良貸款率僅為3%，北京約位居第七、八位，而東三省的城市則排名靠后。如按經(jīng)濟圈來分，長三角排名靠前，而珠三角排名居后。

排名靠前的幾個城市幾乎全在浙江省，這顯然和浙江發(fā)達的民間金融緊密聯(lián)系。民間金融市場的發(fā)育與多如牛毛的企業(yè)數(shù)量互為約束互為條件，隨著民營企業(yè)的發(fā)展，既降低了民間金融的信息成本，也節(jié)約了國有銀行的信息費用，這就是具有“浙江特色”的低成本市場演進路線。

報告表明，就金融部門的獨立性而言，江浙一帶也是排名靠前的。另一方面，或許與之并行不悖的是，這一地區(qū)也是金融監(jiān)管最為到位、政府角色發(fā)揮最優(yōu)的地區(qū)。

近年來，溫州民間金融規(guī)模不斷擴大，但是占整個金融市場的比例卻在降低。民間金融最終將從“地攤”形態(tài)登堂入室，走向正規(guī)化。央行提出，要改造和提升溫州傳統(tǒng)的民間金融市場，逐步消除金融結(jié)構的二元化。央行報告指出，民間金融的逐步邊緣化，原因之一就是國家金融管制政策的加強，而金融監(jiān)管，正是社科院報告中提到的金融生態(tài)的組成要素。

社科院的報告在改善金融環(huán)境的對策中，特別強調(diào)了政府轉(zhuǎn)變、法制建設和誠信這三方面的問題。或許，向為中國經(jīng)濟“火車頭”和改革“試驗田”的長三角地區(qū)，亦將悄然引領國內(nèi)金融改革的發(fā)展。

中國城市金融生態(tài)綜合評價

作為《中國城市金融生態(tài)環(huán)境評價》(總報告)“根據(jù)城市金融資產(chǎn)質(zhì)量高低的排名”、“50個大中城市金融生態(tài)排名”以及“對若干城市的金融生態(tài)環(huán)境的簡評”。其中，上海、寧波、溫州、杭州等城市在城市金融生態(tài)綜合排名表上位居前列。

報告根據(jù)城市金融資產(chǎn)質(zhì)量的高低，給出了全國31個省、自治區(qū)、直轄市在2003年和2004年的金融資產(chǎn)質(zhì)量的評分、各年份的排名以及該排名在兩年之間的變化：兩年中，浙江、上海、北京、天津、福建、江蘇等省(市)始終排名前6位，而黑龍江、吉林、遼寧、海南、江西等省則始終排名后5位；云南、貴州、廣西、甘肅、寧夏、新疆、內(nèi)蒙古等經(jīng)濟相對較落后的省、區(qū)的金融資產(chǎn)狀況始終處于中等偏上水平，而少數(shù)經(jīng)濟比較發(fā)達的省份的位次卻并不靠前；31個省、自治區(qū)、直轄市中共有19個的位次在兩年間發(fā)生了變化，變化面達到61%。報告由此得出結(jié)論，經(jīng)濟發(fā)展水平的高低對于金融資產(chǎn)質(zhì)量有比較重要影響；各地金融資產(chǎn)質(zhì)量狀況并不穩(wěn)定，明顯受到一些外在因素的影響。

最令人關注的是，報告以城市的經(jīng)濟基礎、企業(yè)誠信、金融發(fā)展、司法環(huán)境、政府誠信、金融部門獨立性、社會誠信文化、中介服務發(fā)展、社會保障等9個方面為投入，以城市金融生態(tài)現(xiàn)實表征為產(chǎn)出，總結(jié)得出了50個大中城市金融生態(tài)的綜合以及分項排名。從綜合排名來看，上海、寧波、溫州、杭州、深圳、臺州、蘇州、紹興、嘉興以及北京位居前10位，其中上海、寧波、溫州、杭州和深圳的金融生態(tài)環(huán)境等級被評為最高的一級。

報告針對若干城市的金融生態(tài)環(huán)境進行了點評。報告認為，在四大直轄市中，上海在金融生態(tài)環(huán)境的各個指標上大都名列前茅：法制健全、產(chǎn)權保護得力、中介服務發(fā)達，社會誠信基礎好，上海市政府經(jīng)濟、金融行為相對規(guī)范，政府審批和管制與市場經(jīng)濟結(jié)合緊密，金融生態(tài)環(huán)境中的各要素形成良性互動，但與浙江等地區(qū)相比，政府對經(jīng)濟和金融的主導性較強，一定程度上削弱了金融部門的獨立性和企業(yè)自主創(chuàng)造性；首都北京在金融生態(tài)環(huán)境的諸多方面擁有得天獨厚的優(yōu)勢，特別是中介服務發(fā)展充分、社會保障健全、以及其他城市所無法比擬的人文環(huán)境，構成了良好的社會誠信文化的基礎，但與上海相比，經(jīng)濟、金融的市場化程度略低，政府對經(jīng)濟、金融活動的主導力較強，企業(yè)的競爭力的軟因素(企業(yè)治理、文化、誠信)不強；天津近年來金融外部環(huán)境明顯改善，但在轉(zhuǎn)變政府職能、法治環(huán)境改善和社會誠信文化建設等方面，還需進一步努力；新直轄市重慶更多表現(xiàn)出中西部城市共有的特征，即政府對經(jīng)濟干預較多、地方金融部門獨立性不強、地區(qū)法治環(huán)境有待改善、社會誠信文化有待加強等。

報告還指出，排名相對靠后的中西部城市金融生態(tài)環(huán)境亟待改善；華南經(jīng)濟區(qū)城市在金融生態(tài)方面并沒有表現(xiàn)出與其經(jīng)濟發(fā)展水平相稱的位勢，導致廣東金融格局“大”而不“強”；在長江三角洲中，浙江的金融生態(tài)整體上要優(yōu)于江蘇，浙江與蘇南不同的經(jīng)濟發(fā)展模式是造成這種差異的主要因素；由于近年來各地方政府在信用環(huán)境建設、金融債權維護和金融穩(wěn)定等方面做了大量工作，信用環(huán)境和投資環(huán)境得到顯著改善，福建省金融生態(tài)呈現(xiàn)良好態(tài)勢，增強了其對資金的吸引力。