祝寶良　祁京梅

從理論上講，2006年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)應(yīng)回歸理性增長(zhǎng)，但是，從目前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行看，民間投資、重點(diǎn)行業(yè)增加投資、擴(kuò)建項(xiàng)目的熱情有增無(wú)減，而2006年又逢“十一五”的頭一年，五年規(guī)劃的啟動(dòng)年也是各地政府爭(zhēng)投資、搶項(xiàng)目、擴(kuò)大自身實(shí)力大顯身手的年份，因而2006年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不會(huì)向人們預(yù)期的那樣順利進(jìn)入調(diào)整階段，而是會(huì)延續(xù)較快增長(zhǎng)的態(tài)勢(shì)。

2006年GDP將增長(zhǎng)8.8%

宏觀經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型測(cè)算，受資源約束、市場(chǎng)需求、勞動(dòng)力素質(zhì)和技術(shù)進(jìn)步等因素的影響，現(xiàn)階段我國(guó)經(jīng)濟(jì)的潛在增長(zhǎng)率在9%-9.5%，1997-2002年我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一直在潛在增長(zhǎng)率下方徘徊，2002-2005年我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入新的擴(kuò)張期，連續(xù)三年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)達(dá)到9.4%-9.5%，達(dá)到潛在增長(zhǎng)率的高限。我國(guó)“十五”計(jì)劃確定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期目標(biāo)是7%，而2001-2004年均增長(zhǎng)8.7%，2005年增長(zhǎng)9.4%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了預(yù)期增長(zhǎng)目標(biāo)。經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)會(huì)帶來(lái)相關(guān)的問(wèn)題，但這也從一個(gè)側(cè)面反映出，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、國(guó)家經(jīng)濟(jì)實(shí)力有了飛躍性變化，這就使在今后更長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)我國(guó)經(jīng)濟(jì)都將保持較快增長(zhǎng)成為可能，日本、韓國(guó)經(jīng)濟(jì)高速增長(zhǎng)持續(xù)了15-20年，我國(guó)持續(xù)時(shí)間也將超過(guò)預(yù)期。

基于上述分析，再考慮到我國(guó)資源供給因素，初步測(cè)算，2006年GDP將達(dá)到172491.6億元，按可比價(jià)計(jì)算，增長(zhǎng)8.8%，增速比2005年低0.6個(gè)百分點(diǎn)，與2001-2005年平均增速基本持平，經(jīng)濟(jì)實(shí)際增長(zhǎng)接近潛在增長(zhǎng)水平，是各方面可以承受的比較理想的增長(zhǎng)速度。

從三次產(chǎn)業(yè)的發(fā)展來(lái)看，三次產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)會(huì)發(fā)生一些變化。第二產(chǎn)業(yè)仍是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主力，但受轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)結(jié)構(gòu)以及能源、原材料瓶頸約束的的影響，工業(yè)增速將有所放緩，預(yù)計(jì)第二產(chǎn)業(yè)增加值增長(zhǎng)11%，比2005年低0.5個(gè)百分點(diǎn)。

第一產(chǎn)業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)的加速發(fā)展將是支撐經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)的新動(dòng)力。隨著“三農(nóng)”政策的不斷落實(shí)和深入，各類(lèi)農(nóng)業(yè)投入持續(xù)增加，我國(guó)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)面臨前所未有的良好發(fā)展機(jī)遇，第一產(chǎn)業(yè)增速呈現(xiàn)穩(wěn)步提升的局面，2004年和2005年第一產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)均達(dá)到5%左右，比前2003年以前提高2-3個(gè)百分點(diǎn)，預(yù)計(jì)2006年第一產(chǎn)業(yè)增速仍將達(dá)到5%左右，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)連續(xù)快速增長(zhǎng)，對(duì)于改善農(nóng)民狀況、實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)可持續(xù)快速發(fā)展起到重要拉動(dòng)作用。

第三產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展是眾望所歸，按照發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，人均GDP達(dá)到1000美元以后，第三產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入快速發(fā)展階段，我國(guó)2005年人均GDP預(yù)計(jì)將達(dá)到1200美元，已步入第三產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展的時(shí)期，因而在2006年以及未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展速度將明顯加快。有消息表明，最近幾年我國(guó)第三產(chǎn)業(yè)增速較慢與統(tǒng)計(jì)不全面有很大的關(guān)系，少報(bào)、漏報(bào)和估算的情況較多，沒(méi)有真實(shí)反映第三產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。一旦國(guó)家調(diào)整了統(tǒng)計(jì)口徑，加大第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展的統(tǒng)計(jì)力度，必定會(huì)使第三產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)嶄新的發(fā)展局面。預(yù)計(jì)2006年第三產(chǎn)業(yè)增長(zhǎng)將達(dá)8.1%，比2005年提高0.3個(gè)百分點(diǎn)，第三產(chǎn)業(yè)對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)將穩(wěn)步提高。

固定資產(chǎn)投資略有回落

固定資產(chǎn)投資特別是鋼鐵、建材、房地產(chǎn)等行業(yè)投資快速增長(zhǎng)是本輪經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過(guò)熱苗頭最基礎(chǔ)的拉動(dòng)因素，2004年下半年和2005年國(guó)家實(shí)施了多項(xiàng)投資調(diào)控政策，目前投資增長(zhǎng)高位趨穩(wěn)。

展望2006年，投資增長(zhǎng)處于一個(gè)較為微妙的階段，抑制投資增長(zhǎng)的政策效用依然發(fā)揮作用，但是投資內(nèi)生性、市場(chǎng)性增長(zhǎng)動(dòng)力也較強(qiáng)，支持投資增長(zhǎng)的因素不少，因而投資增速可能會(huì)比2005年有所回落，但仍保持20%以上的增長(zhǎng)。

從目前形勢(shì)看制約投資增長(zhǎng)的因素包括：一是2006年國(guó)家依舊采取穩(wěn)健的財(cái)政政策，國(guó)債投資發(fā)行額不會(huì)高于2005年，即使國(guó)債投資與2005年持平，但在使用結(jié)構(gòu)將更多的偏向社會(huì)發(fā)展、改善人民社會(huì)保障等方面，用于經(jīng)濟(jì)建設(shè)方面的投資將進(jìn)一步減少，因而中央政府投資不會(huì)大幅增長(zhǎng)。

二是國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)、土地等方面的緊縮性控制措施短期內(nèi)不會(huì)改變，房地投資占我國(guó)總投資的30%，這部分投資平穩(wěn)增長(zhǎng)不會(huì)引起投資增長(zhǎng)的反彈，2005年1-8月份房地產(chǎn)投資增速逐月回落，回落幅度甚至高于總投資，充分說(shuō)明國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)業(yè)的調(diào)控措施的是行之有效的。

三是企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)增幅減少，用于擴(kuò)大再生產(chǎn)的自有資金將受到一定的局限。2003年和2004年我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)，企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)更是以翻倍的速度增長(zhǎng)，高盈利使企業(yè)實(shí)力迅速增強(qiáng)，積聚了大量的自有資金，這成為2005年投資快速增長(zhǎng)的重要來(lái)源，2005年我國(guó)固定投資資金來(lái)源中，接近40%是自有資金，銀行信貸和政府投資比重很小。但是，2005年下半年以來(lái)，在能源、原材料漲價(jià)、人民幣升值、降低和出口退稅率等等因素的影響下、企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)漲幅不斷降低，同比降低幾十個(gè)百分點(diǎn)，而且有相當(dāng)部分的企業(yè)出現(xiàn)虧損，企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益下滑，將使企業(yè)資金的充裕度受到嚴(yán)重挑戰(zhàn)，2006年繼續(xù)擴(kuò)大投資必將受到一定的限制。

促進(jìn)投資增長(zhǎng)的因素主要包括：一是我國(guó)經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入重化工發(fā)展階段，投資額大、周期長(zhǎng)、覆蓋產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)是其主要特點(diǎn)，在這一時(shí)期投資必須保持相當(dāng)速度的增長(zhǎng)，這是經(jīng)濟(jì)發(fā)展新階段所要求的，過(guò)低的投資增長(zhǎng)速度不能滿(mǎn)足當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。

二是在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展面前，我國(guó)短缺行業(yè)不斷顯現(xiàn)，煤電油需要加大投資力度、大力發(fā)展，交通運(yùn)輸更需進(jìn)一步發(fā)展，目前我國(guó)港口、碼頭貨運(yùn)的瓶頸制約非常嚴(yán)重，貨物積壓嚴(yán)重，鐵路運(yùn)輸方面的問(wèn)題也存在，因而2006年在改善海運(yùn)、陸運(yùn)等方面的投資將大為加強(qiáng)。

三是在企業(yè)技術(shù)改造、設(shè)備更新方面的投資將陸續(xù)增加。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，資源短缺和環(huán)境污染的問(wèn)題日益突出，發(fā)展節(jié)能型產(chǎn)業(yè)、控制資源消耗已成為經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展、向高水平發(fā)展必須考慮的問(wèn)題，一些傳統(tǒng)和落后的生產(chǎn)工藝和設(shè)備亟待淘汰，因而在現(xiàn)階段企業(yè)技術(shù)設(shè)備更新?lián)Q代、科技創(chuàng)新、技術(shù)革命等方面的投入將大幅增加，當(dāng)前的環(huán)境也為企業(yè)技術(shù)改造、設(shè)備更新創(chuàng)造了較好的條件。一方面國(guó)家對(duì)用于技術(shù)改造方面的投資貸款實(shí)施鼓勵(lì)和優(yōu)惠政策，另一方面，人民幣升值2%，并將繼續(xù)升值，人民幣越來(lái)越值錢(qián)，也企業(yè)以較低的價(jià)格進(jìn)口同樣的機(jī)械設(shè)備和生產(chǎn)線(xiàn)提供了便利條件。

四是“十一五”計(jì)劃第一年和地方政府換屆效應(yīng)將引發(fā)地方政府投資的較快增長(zhǎng)。按照我國(guó)的慣例，五年計(jì)劃啟動(dòng)年和地方政府換屆年均是上項(xiàng)目、增投資的有利時(shí)機(jī)，銀行配套資金也比平時(shí)更好申請(qǐng)，2006年恰好處于這樣一個(gè)階段，受政治因素的支持，投資增長(zhǎng)不會(huì)大幅回落。

綜合分析，我們預(yù)計(jì)2006年城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資將完成90826.6億元，同比增長(zhǎng)22%，增速比2005年回落5個(gè)百分點(diǎn)，但仍屬高增長(zhǎng)，其中房地產(chǎn)投資增長(zhǎng)呈現(xiàn)前慢后快的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)平均增長(zhǎng)23%%，高于2006年的水平2-3個(gè)百分點(diǎn)。預(yù)計(jì)全社會(huì)固定資產(chǎn)投資將增長(zhǎng)20%，投資對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)基本與2005年持平。

進(jìn)出口增速持平，貿(mào)易順差將過(guò)千億

2005年前8個(gè)月，我國(guó)累計(jì)實(shí)現(xiàn)貿(mào)易順差602億美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)貿(mào)易順差歷史最高紀(jì)錄，而上年同期為逆差9.5億美元。2006年我國(guó)仍將延續(xù)出大于進(jìn)的局面，但受多種因素的影響，進(jìn)出后增速差將明顯縮小，呈現(xiàn)出進(jìn)口增速不斷加快，出口增速有所下降的新格局。

影響出口增長(zhǎng)的因素可從國(guó)際、國(guó)內(nèi)兩方面來(lái)分析。

從國(guó)際環(huán)境看，世界經(jīng)濟(jì)的基本面尚好，但受世界能源價(jià)格居高難下等因素的影響，2006年世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度將放慢。前國(guó)際貨幣基金組織首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邁克爾·穆薩預(yù)測(cè)，2005年世界經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)速度將從去年的5%降至4%左右，2006年將進(jìn)一步降至略高于3%的水平。導(dǎo)致世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放慢的因素很多，主要是國(guó)際石油價(jià)格飛升、美國(guó)遭受颶風(fēng)的嚴(yán)重打擊、美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)緊縮貨幣政策和全球房地產(chǎn)市場(chǎng)將降溫等。世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度明顯放慢，對(duì)我國(guó)出口商品的需求將會(huì)減弱。

從國(guó)內(nèi)因素看：一是2005年900多億美元的順差規(guī)模將成為我國(guó)外貿(mào)持續(xù)發(fā)展面臨的主要問(wèn)題，無(wú)論國(guó)際、國(guó)內(nèi)都將采取措施施加影響。二是人民幣匯率機(jī)制的調(diào)整及人民幣升值將成為影響2006年出口波動(dòng)的重要原因。三是2005年實(shí)際使用外資大幅減少，2006年我國(guó)利用外資難以出現(xiàn)明顯提高。外商直接投資連續(xù)下降，外資形成生產(chǎn)能力的減少將影響我國(guó)外貿(mào)規(guī)模的持續(xù)擴(kuò)大。同時(shí)，自2004年下半年以來(lái)，加工貿(mào)易進(jìn)口增長(zhǎng)速度的低位運(yùn)行將導(dǎo)致2006年加工貿(mào)易出口增長(zhǎng)速度放緩。四是煤電油運(yùn)供應(yīng)緊張、國(guó)內(nèi)市場(chǎng)生產(chǎn)資料價(jià)格持續(xù)上漲以及環(huán)保壓力的增大、貿(mào)易摩擦的急劇增多、出口退稅地方分擔(dān)壓力、抑制“高能耗產(chǎn)品”出口的最新措施等問(wèn)題都將對(duì)我國(guó)外貿(mào)出口產(chǎn)生抑制作用。

人民幣升值導(dǎo)致進(jìn)口品價(jià)格降低，企業(yè)設(shè)備更新和技術(shù)改造的要求高漲，我國(guó)經(jīng)濟(jì)快速增長(zhǎng)對(duì)鐵擴(kuò)石、原油和有色金屬等大宗國(guó)家初級(jí)產(chǎn)品的進(jìn)口需求有增無(wú)減，等等是2006年進(jìn)口增速加快的主要原因。

綜合以上因素，考慮到2005年基數(shù)因素的影響，2006年我國(guó)對(duì)外貿(mào)易將呈現(xiàn)均衡發(fā)展態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)全年出口將增長(zhǎng)20%左右，進(jìn)口增長(zhǎng)20%左右，貿(mào)易順差約1170億美元，比2005年高200億美元，外需對(duì)GDP增長(zhǎng)的拉動(dòng)作用將繼續(xù)提高。

居民消費(fèi)物價(jià)水平略高于2005年，生產(chǎn)性物價(jià)走低

根據(jù)我們研制的CPI先行指數(shù)來(lái)看，物價(jià)的先行指數(shù)在2005年3月份達(dá)到谷底，從4月份開(kāi)始反彈，由于先行指數(shù)領(lǐng)先CPI指數(shù)變化半年左右，據(jù)此判斷，CPI漲幅也應(yīng)該在2005年四季度有所回升。2006年物價(jià)水平將略高于2005年。

從新漲價(jià)因素來(lái)看，近期國(guó)際油價(jià)上漲幅度較大，2006年也會(huì)保持較高水平，因而國(guó)內(nèi)成品油價(jià)格存在上漲壓力。同時(shí)，近兩年一些基礎(chǔ)產(chǎn)品價(jià)格上漲的壓力沒(méi)有充分釋放，也對(duì)CPI的上漲形成壓力。從貨幣供應(yīng)量的變化來(lái)看，2005年下半年以來(lái)，銀行貨幣信貸的控制趨于寬松，表現(xiàn)為M1和M2增速普遍提高，2006年貨幣政策不會(huì)進(jìn)一步緊縮，反而會(huì)出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性放松，例如擴(kuò)大農(nóng)業(yè)貸款投入、鼓勵(lì)企業(yè)技術(shù)改造投資貸款、消費(fèi)信貸也有望做出新的調(diào)整等等，貨幣供應(yīng)量寬松，將有助于抑制CPI漲幅下滑的勢(shì)頭。

公用事業(yè)等服務(wù)價(jià)格上調(diào)將是推動(dòng)2006年物價(jià)上漲的主要因素。2005年國(guó)家確定了公用事業(yè)價(jià)格上調(diào)的兩條線(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)，各地政府嚴(yán)格控制、有序出臺(tái)調(diào)價(jià)措施，1-8月服務(wù)價(jià)格上漲4%，高于居民消費(fèi)價(jià)格約2個(gè)百分點(diǎn)，但全年看服務(wù)價(jià)格漲幅小于年初的預(yù)期。我國(guó)服務(wù)價(jià)格與國(guó)外相比，仍有較大的上升空間，許多城市水電和燃?xì)鈨r(jià)格也迫切需要上調(diào)，但由于這類(lèi)價(jià)格對(duì)居民生活影響較大，不宜集中出臺(tái)，因而許多地方分期分批出臺(tái)調(diào)價(jià)方案，以緩解全年的物價(jià)上漲壓力，一些城市在目前已醞釀好明年的調(diào)價(jià)方案，因而明年服務(wù)價(jià)格上調(diào)帶動(dòng)的新漲價(jià)因素將構(gòu)成價(jià)格上漲的主要部分。

預(yù)計(jì)居民消費(fèi)價(jià)格全年大約上漲2.5%左右，比2005年水平提高0.5個(gè)百分點(diǎn)。受工業(yè)消費(fèi)品價(jià)格持續(xù)走低的影響，商品零售物價(jià)上漲繼續(xù)保持低增長(zhǎng)，預(yù)計(jì)上漲1.2%左右。

從流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料價(jià)格和原材料、動(dòng)力、燃料購(gòu)進(jìn)價(jià)格指數(shù)來(lái)看，國(guó)際油價(jià)持續(xù)上漲是一個(gè)推動(dòng)力量，而且將會(huì)對(duì)煤炭?jī)r(jià)格和部分化工產(chǎn)品價(jià)格上漲產(chǎn)生推動(dòng)作用。但是，隨著世界經(jīng)濟(jì)增速的減緩，生產(chǎn)資料需求的增長(zhǎng)將有所放慢。隨著2005年8月份石油、生鐵加工貿(mào)易限制措施的實(shí)施，成品油出口將受到一定限制，生鐵出口幾乎被封堵，國(guó)內(nèi)成品油和生鐵資源緊張的狀況有望得到一定程度的緩解，生鐵價(jià)格上漲的壓力將得到抑制。同時(shí)，鋼材和有色金屬價(jià)格也會(huì)受到一定程度的影響，可能會(huì)繼續(xù)呈現(xiàn)小幅回落的態(tài)勢(shì)。由于總體來(lái)看，流通環(huán)節(jié)生產(chǎn)資料價(jià)格指數(shù)和購(gòu)進(jìn)價(jià)格漲幅將呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。預(yù)計(jì)2006年上漲8%左右。

從工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格來(lái)看，鑒于明年世界經(jīng)濟(jì)將有所下滑，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速也有所放慢，部分行業(yè)的產(chǎn)能已提前釋放，2006年工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)格將出現(xiàn)小幅回落的態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)工業(yè)品出廠(chǎng)價(jià)上漲4%左右。