部成立一個(gè)專責(zé)的投資部門，投資外部具創(chuàng)新潛力的公司，借以彌補(bǔ)內(nèi)部研發(fā)及技術(shù)不足問題，甚至為企業(yè)在海內(nèi)外尋找第二、第三成長(zhǎng)曲線。根據(jù)CB Insights 2020 Global CVC Report指出，2020年全球CVC共完成了3359筆投資交易，總金額達(dá)731億美元。2019年至2020年間，CVC交易總量下降了 1.7%，而交易金額卻同比上漲了24%，並且創(chuàng)下了近5年來的新高。更值得關(guān)注的是，CVC參與的投資在所有VC投資中占據(jù)了24%的份額。近年

多輪融資，往往和投資方在投資協(xié)議及補(bǔ)充協(xié)議中約定了包括一票否決權(quán)、反稀釋條款、上市前股權(quán)轉(zhuǎn)讓限制、上市前增資限制、業(yè)績(jī)對(duì)賭、股份回購等特殊權(quán)利條款，保護(hù)投資方的利益。然而，到了擬申報(bào)IPO時(shí)，該等特殊權(quán)利條款將觸及三大問題：第一，嚴(yán)重影響擬上市公司的控制權(quán)穩(wěn)定性，例如股份回購條款；第二，嚴(yán)重影響擬上市公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力，例如業(yè)績(jī)對(duì)賭條款；第三，嚴(yán)重影響擬上市公司內(nèi)部決策和公司治理的規(guī)範(fàn)運(yùn)行，例如一票否決權(quán)條款等。關(guān)於業(yè)績(jī)對(duì)賭和股份回購條款的清理，隨著注冊(cè)制

入本澳的外來直接投資有539.9億元（澳門元，下同），按年大增167.8%。按行業(yè)劃分，全年流入博彩業(yè)和金融業(yè)的外來投資分別有433.1億元和85.2億元。全年外來直接投資的收益803.3億元，按年增8.6%;外資在博彩業(yè)（451.9億元）、金融業(yè)（143.8億元）與批發(fā)零售業(yè)（82.8億元）的收益分別升6.1%、5.2%及1.9%。

宣佈取消境外機(jī)構(gòu)投資者額度限制，推動(dòng)金融市場(chǎng)進(jìn)一步開放。中國人民銀行、國家外匯管理局發(fā)佈《境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理規(guī)定》（簡(jiǎn)稱《規(guī)定》），明確並簡(jiǎn)化境外機(jī)構(gòu)投資者境內(nèi)證券期貨投資資金管理要求，進(jìn)一步便利境外投資者參與大陸金融市場(chǎng)。主要內(nèi)容有哪些《規(guī)定》主要內(nèi)容包括：一、落實(shí)取消合格境外機(jī)構(gòu)投資者和人民幣合格境外機(jī)構(gòu)投資者（以下簡(jiǎn)稱合格投資者）境內(nèi)證券投資額度管理要求，對(duì)合格投資者跨境資金匯出入和兌換實(shí)行登記管理。二、實(shí)施本外幣一體化管理，允許

由是該臺(tái)資企業(yè)的投資方是臺(tái)籍自然人，應(yīng)該適用大陸2019年1月1日起實(shí)施的新《個(gè)人所得稅法》第三條之規(guī)定。果真如此嗎？大陸2019年1月1日起實(shí)施的新《個(gè)人所得稅法》第三條之規(guī)定如下：第三條 個(gè)人所得稅的稅率：（一）綜合所得，適用百分之三至百分之四十五的超額累進(jìn)稅率（稅率表附後）；（二）經(jīng)營(yíng)所得，適用百分之五至百分之三十五的超額累進(jìn)稅率（稅率表附後）；（三）利息、股息、紅利所得，財(cái)產(chǎn)租賃所得，財(cái)產(chǎn)轉(zhuǎn)讓所得和偶然所得，適用比例稅率，稅率為百分之二十。稅務(wù)專管

月1日實(shí)施的外商投資法，以法治推進(jìn)更高水準(zhǔn)對(duì)外開放，會(huì)議通過了《外商投資法實(shí)施條例（草案）》），從行政法規(guī)層面實(shí)化和明確了相關(guān)事項(xiàng)，於2020年1月1日與《外商投資法》同步配套實(shí)施。結(jié)合外匯管理局於2019年10月25日發(fā)佈的《關(guān)於進(jìn)一步促進(jìn)跨境貿(mào)易投資便利化的通知》（匯發(fā)[2019]28號(hào)）（下稱「28號(hào)文」），允許非投資性外商投資企業(yè)以外匯資本金進(jìn)行境內(nèi)股權(quán)投資，中國大陸將優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境、擴(kuò)大更高水準(zhǔn)對(duì)外開放的承諾落到實(shí)處，從市場(chǎng)準(zhǔn)入到外匯資本金使用兩方

說到外商投資法，就不得不提到外資三法，三部法律因改革開放而生，見證了中國逐漸海納百川的歷程。1979年7月1日，人大審議通過了第一部與外商投資有關(guān)的法律——「中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法」，這是一個(gè)法律形式的宣言，宣誓了中國「對(duì)外開放、利用外資」的決心，然彼時(shí)中國連公司法、合同法、商標(biāo)法等基礎(chǔ)法律框架都未建立。1986年、1988年「外資企業(yè)法」、「中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法」先後頒佈。但隨著基礎(chǔ)法的陸續(xù)出臺(tái)及不斷修正，時(shí)過境遷，曾為對(duì)外開放作出巨大貢獻(xiàn)的外資三法，已難以適

減稅降費(fèi)和《外商投資法》成為企業(yè)關(guān)注的兩大熱點(diǎn)話題。2萬億元（人民幣，下同）！被專家稱為「史上規(guī)模最大的減稅降費(fèi)」，到底對(duì)經(jīng)濟(jì)社會(huì)和民營(yíng)企業(yè)帶來多大利好？作為中國第一部統(tǒng)一的外資法典，《外商投資法》將如何更好地保護(hù)外資的合法權(quán)益，為新一輪高水準(zhǔn)開放保駕護(hù)航？熱點(diǎn)減費(fèi)降稅讓利2萬億，激發(fā)市場(chǎng)活力2萬億元（人民幣，下同）！這是2019年政府工作報(bào)告提出的全年減輕企業(yè)稅收和社保繳費(fèi)負(fù)擔(dān)規(guī)模。被專家稱為「史上規(guī)模最大的減稅降費(fèi)」，瞬間點(diǎn)燃了網(wǎng)路，刷爆了朋友圈。20

下的杭州樺桐集團(tuán)投資的「杭州五生農(nóng)業(yè)科技發(fā)展有限公司」再投資的，位於浙江杭州西湖區(qū)三墩鎮(zhèn)的「五生農(nóng)業(yè)園」。被震撼的不僅僅是在杭州西湖區(qū)盡然還有一個(gè)占地5278畝規(guī)模的「農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園」，並且這個(gè)「農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園」共涵蓋了19個(gè)產(chǎn)業(yè)群。而是主導(dǎo)這個(gè)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園的楊明壽總經(jīng)理在經(jīng)營(yíng)過程的「酸甜苦辣」。占地5000多畝、涵蓋3個(gè)自然村、內(nèi)有村民1022戶、政府配套投資了15億元人民幣、距離西湖城區(qū)半小時(shí)車程......一連串的光鮮亮麗數(shù)字，足以讓很多投資人充滿羨慕和嫉妒。

下的杭州樺桐集團(tuán)投資的「杭州五生農(nóng)業(yè)科技發(fā)展有限公司」再投資的，位於浙江杭州西湖區(qū)三墩鎮(zhèn)的「五生農(nóng)業(yè)園」。被震撼的不僅僅是在杭州西湖區(qū)盡然還有一個(gè)占地5278畝規(guī)模的「農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園」，並且這個(gè)「農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園」共涵蓋了19個(gè)產(chǎn)業(yè)群。而是主導(dǎo)這個(gè)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)園的楊明壽總經(jīng)理在經(jīng)營(yíng)過程的「酸甜苦辣」。占地5000多畝、涵蓋3個(gè)自然村、內(nèi)有村民1022戶、政府配套投資了15億元人民幣、距離西湖城區(qū)半小時(shí)車程......一連串的光鮮亮麗數(shù)字，足以讓很多投資人充滿羨慕和嫉妒。

出臺(tái)的《企業(yè)境外投資管理辦法》將正式開始實(shí)施。而根據(jù)國家發(fā)改委發(fā)言人孟瑋此前在一次新聞發(fā)佈會(huì)上透露的資訊，國家發(fā)改委正在會(huì)同國資委等有關(guān)部門研究起草《國有企業(yè)境外投資經(jīng)營(yíng)行為規(guī)範(fàn)》，爭(zhēng)取盡快發(fā)佈。正在研究起草的《國有企業(yè)境外投資經(jīng)營(yíng)行為規(guī)範(fàn)》，是繼2017年國家發(fā)改委、商務(wù)部、央行、工商聯(lián)等五部門聯(lián)合發(fā)佈《民營(yíng)企業(yè)境外投資經(jīng)營(yíng)行為規(guī)範(fàn)》（以下簡(jiǎn)稱《民企規(guī)範(fàn)》）之後，又一部具有明確針對(duì)性的境外投資監(jiān)管政策。除此之外，根據(jù)商務(wù)部對(duì)外投資和經(jīng)濟(jì)合作司司長(zhǎng)周柳軍在

對(duì)資金實(shí)力，以及投資專業(yè)知識(shí)的要求都很高，並非如你想象般「美麗」。從投資方面來說，大陸經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度從2015年開始不斷下降，各類投資性固定收益資產(chǎn)收益率急劇下滑；而應(yīng)該大有可為的權(quán)益類市場(chǎng)卻因?yàn)楸就两鹑谑袌?chǎng)制度的不完善導(dǎo)致股市劇烈波動(dòng)，沒能發(fā)揮好資本市場(chǎng)的調(diào)節(jié)作用，加之註冊(cè)制改革的不確定性以及金融反腐對(duì)市場(chǎng)造成的不明朗註定了大陸金融制度改革不會(huì)一帆風(fēng)順。海外資產(chǎn)配置異軍突起而其他海外金融市場(chǎng)，如美國、英國、歐洲、香港等市場(chǎng)經(jīng)過多年的洗禮，金融監(jiān)管制度、投資

到樂觀的轉(zhuǎn)變下，投資者的風(fēng)險(xiǎn)偏好有明顯地提升。在2018年，新經(jīng)濟(jì)時(shí)代的背景下，投資者可能面臨哪些投資機(jī)遇？業(yè)內(nèi)研究顯示，個(gè)人投資的風(fēng)險(xiǎn)防範(fàn)趨勢(shì)正在從微觀的產(chǎn)品選擇向宏觀的頂層設(shè)計(jì)轉(zhuǎn)變。2018年1月10日，宜信財(cái)富正式發(fā)佈《2018年資產(chǎn)配置策略指引》（以下簡(jiǎn)稱《指引》）。該《指引》由宜信財(cái)富資產(chǎn)配置委員會(huì)整體籌畫，宜信財(cái)富資產(chǎn)配置研究團(tuán)隊(duì)、各資產(chǎn)類別的投資專家及國內(nèi)外資產(chǎn)管理行業(yè)頂級(jí)專家顧問提供重磅的年度觀點(diǎn)和實(shí)操方案?！吨敢肪邆渲匮芯?、重實(shí)戰(zhàn)、重應(yīng)

es not. 投資應(yīng)該多做有效的事情，少做無效的事情，而這一點(diǎn)恰恰是投資中的要義。最稀缺的資源時(shí)間是所有人最稀缺的資源，也是最大的杠桿。從我們出生以後，時(shí)間是唯一一個(gè)會(huì)變得越來越少的資源，如何正確認(rèn)識(shí)到時(shí)間將成為我們生命中最重要的部分。我們需要知道時(shí)間是有限的，將有限的時(shí)間投入到更有效率，以及更有價(jià)值的事情上去。另一方面，我們又需要知道時(shí)間是足夠的，做任何事情，設(shè)定任何目標(biāo)都不要太短期化。長(zhǎng)期+有效=最大的時(shí)間杠桿。在投資中最容易出現(xiàn)的錯(cuò)誤就是將時(shí)間花在

政策要求。在各大投資機(jī)構(gòu)緊盯的股權(quán)投資領(lǐng)域，近年來也有更多的城市、省份加入到了外商投資股權(quán)投資企業(yè)的試點(diǎn)中來，為外國投資者提供投資境內(nèi)股權(quán)的通道。外商投資股權(quán)投資企業(yè)試點(diǎn)各地情況簡(jiǎn)介外國投資者通過設(shè)立普通外商投資企業(yè)進(jìn)行境內(nèi)股權(quán)投資時(shí)，因受外匯政策中「按規(guī)定在經(jīng)營(yíng)範(fàn)圍內(nèi)結(jié)匯使用」的限制，該外商投資企業(yè)很難參與經(jīng)營(yíng)範(fàn)圍外的股權(quán)投資；若想通過設(shè)立外商投資性公司來解決這一問題的話，門檻又過高。此時(shí)的外商投資股權(quán)投資企業(yè)則不失為一個(gè)協(xié)調(diào)上述問題的折中辦法。外商投資

入，現(xiàn)在想在大陸投資設(shè)立貿(mào)易公司，用境內(nèi)銀行帳戶的資金作為出資，可以嗎？」「對(duì)不起，不行。作為外商投資企業(yè)註冊(cè)資金的出資，除非符合規(guī)定條件，否則必須要從境外匯入?！埂陨鲜浅０l(fā)生在我們和客戶之間的對(duì)話。原因無他。中國是實(shí)行外匯管理的國家，儘管未有明文規(guī)定禁止外籍個(gè)人以境內(nèi)合法收入作為出資，但實(shí)際上相關(guān)法律法規(guī)之間已經(jīng)相互印證了「外籍個(gè)人不得以其境內(nèi)收入作為出資或增資」的結(jié)論，除非符合法律規(guī)定的情形。具體分析如下：哪些境內(nèi)人民幣可以作為出資？（一）在境內(nèi)合

需要政府、社會(huì)、投資、消費(fèi)等領(lǐng)域都積極行動(dòng)起來，以振興經(jīng)濟(jì)發(fā)展。綠色投資引領(lǐng)綠色經(jīng)濟(jì)發(fā)展隨著中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)正式發(fā)佈了《中國上市公司ESG評(píng)價(jià)體系研究報(bào)告》和《綠色投資指引（試行）》。將開啓A股ESG投資實(shí)踐的新里程，對(duì)推動(dòng)基金業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任，以及推動(dòng)上市公司綠色發(fā)展，具有重要意義。短短幾年，中國資本市場(chǎng)的綠色投資進(jìn)程在不斷加快，正開啟一個(gè)投資新時(shí)代。在金融業(yè)也面臨配合供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的產(chǎn)業(yè)政策調(diào)整及挑戰(zhàn)，綠色金融的蓬勃發(fā)展是近幾年經(jīng)濟(jì)朝綠色轉(zhuǎn)型的重

鄭玉燕外投資蓬勃發(fā)展，中國企業(yè)境外投資監(jiān)管或?qū)⒂瓉砣采w。近日，國家發(fā)改委外資司公佈《企業(yè)境外投資管理辦法》（征求意見稿）重新定義了投資活動(dòng)，擴(kuò)大了適用範(fàn)圍，幾乎全面覆蓋了各種類型的境外投資活動(dòng)。不久前，國家發(fā)改委外資司公佈了《企業(yè)境外投資管理辦法》（征求意見稿）（以下簡(jiǎn)稱「新辦法」），正式公開征求公眾意見。取消「小路條」「『小路條』原則上沒有了，審批放寬，更加符合國際收購交易的慣例?！垢?jìng)天公誠律師事務(wù)所合夥人程曉峰表示。所謂「小路條」，是指國家發(fā)改委於2

務(wù)部將加強(qiáng)對(duì)境外投資真實(shí)性的審查，遏制虛假、非理性的境外投資行為。按照「鼓勵(lì)發(fā)展+負(fù)面清單」的模式，在基礎(chǔ)設(shè)施、產(chǎn)能和裝備、高新技術(shù)和先進(jìn)製造、能源資源、農(nóng)業(yè)、服務(wù)業(yè)等方面提出六類鼓勵(lì)開展的境外投資。隨著國家發(fā)改委、商務(wù)部等四部門《關(guān)於進(jìn)一步引導(dǎo)和規(guī)範(fàn)境外投資方向的指導(dǎo)意見》（下稱《指導(dǎo)意見》）的公佈，中國對(duì)境外投資的監(jiān)管思路正逐漸清晰起來。防控風(fēng)險(xiǎn)是加強(qiáng)海外投資監(jiān)管的重要著眼點(diǎn)，中國高度關(guān)注非理性對(duì)外投資對(duì)中國的金融安全、國有資產(chǎn)安全帶來的風(fēng)險(xiǎn)和隱患。深

，若她們發(fā)現(xiàn)自己投資的某款產(chǎn)品收益率大幅高於其他同類型產(chǎn)品，就會(huì)懷疑這款產(chǎn)品背後是不是存在不可告人的貓膩，也會(huì)採取資金贖回措施提前避險(xiǎn)。根據(jù)胡潤(rùn)發(fā)佈的最近一份女富豪榜單，可以發(fā)現(xiàn)榜單前50位的大陸女企業(yè)家大多為人低調(diào)，但財(cái)富量卻相當(dāng)驚人。榜單顯示，在全球女富豪榜前50位中，中國大陸女企業(yè)家占56%；全球十億美金以上身家最成功的女企業(yè)家中，中國大陸占60%。全球前十名中，中國大陸女企業(yè)家比去年減少3位，占一半；女富豪中白手起家的占62%，有32位，8位「80

下的前10大專案投資額度占到總額的近43%，並且大部分對(duì)外投資企業(yè)都是國有企業(yè)。相關(guān)投資及其專案價(jià)值受東道國政治、經(jīng)濟(jì)及社會(huì)環(huán)境等影響較為明顯。民企和國企戰(zhàn)術(shù)配合，可降低技術(shù)需求型併購阻力並獲得充足資本金。2017年4月10日，中債資信與社科院世經(jīng)政所聯(lián)合發(fā)佈的《對(duì)外投資與風(fēng)險(xiǎn)藍(lán)皮書》（下稱《藍(lán)皮書》），盤點(diǎn)了2015～2016年上半年中國大陸對(duì)「一帶一路」相關(guān)國家的投資總額，並總結(jié)出前10大專案投資，其額度占到總額的近43%。並且，其中大部分都是國有企業(yè)

肖冰表示，對(duì)於做投資，花費(fèi)的大量時(shí)間是用在做行業(yè)研究上。下一步市場(chǎng)的趨勢(shì)和重點(diǎn)是什麼，都要提前做行業(yè)研究，特別是對(duì)市場(chǎng)上還處於萌芽狀態(tài)的一些領(lǐng)域。肖冰坦言，他們?cè)谠鐜啄昵熬蛠丫至舜髷?shù)據(jù)、軍工、AR（增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)）、VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）等領(lǐng)域，現(xiàn)在這些領(lǐng)域都變成了市場(chǎng)熱點(diǎn)，證明了他們當(dāng)初的判斷是正確的。做投資一定要做很專業(yè)很扎實(shí)的行業(yè)研究，而非拍腦袋決策。通訊行業(yè)也許華為最了解，而娛樂行業(yè)最了解的應(yīng)該是華誼等公司，肖冰表示，達(dá)晨每年都會(huì)花很多時(shí)間跟這些產(chǎn)業(yè)界的人交流

017年重大專案投資計(jì)畫密集出爐，數(shù)額從千億到萬億不等。據(jù)悉，無論是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部省份，還是稍微落後的中西部，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（下稱「基建」）尤其是交通領(lǐng)域的專案投資，均占據(jù)了重要地位?？缛?017年，大陸新一輪的投資又將啟動(dòng)。近日，一些省份的2017年重大專案投資計(jì)畫密集出爐，數(shù)額從千億到萬億不等。對(duì)比各地投資計(jì)畫發(fā)現(xiàn)，無論是經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)的東部省份，還是稍微落後的中西部，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)（下稱「基建」）尤其是交通領(lǐng)域的專案投資，均占據(jù)了重要地位。專家表示，2017年

國對(duì)美、歐、澳的投資都創(chuàng)下了新高，中國企業(yè)海外投資同比增速高達(dá)44.1%，這一趨勢(shì)是否會(huì)延續(xù)到2017年？近日，商務(wù)部新聞發(fā)言人孫繼文預(yù)計(jì)2017年中國對(duì)外直接投資將呈現(xiàn)「穩(wěn)中趨緩、緩中向好」的態(tài)勢(shì)。不過，中國企業(yè)仍需注意對(duì)外投資的風(fēng)險(xiǎn)和不確定性。根據(jù)商務(wù)部數(shù)據(jù)，2016年，中國境內(nèi)投資者對(duì)全球164個(gè)國家和地區(qū)的7961家境外企業(yè)累計(jì)實(shí)現(xiàn)投資11299.2億元人民幣，折合1701.1億美元，同比增長(zhǎng)了44.1%，這一趨勢(shì)是否會(huì)延續(xù)到2017年？在不久前的

目前最流行的投資方式是去國外搞房地產(chǎn)，但是，買美國的房子劃不來。解析：房?jī)r(jià)一年的漲幅很難超過20%，美國收30%的稅，企業(yè)家就跑不掉了。中國的企業(yè)家是需要出國投資，但出國投資的方向應(yīng)該和國內(nèi)的企業(yè)有一個(gè)協(xié)同性。企業(yè)家可到歐洲購買一些技術(shù)上、品牌上協(xié)同性的實(shí)體企業(yè)，而不是一窩蜂換美元去買房地產(chǎn)。我給政府呼籲的建議是雙管齊下，既要管住匯率，也要管住資金盲目流出。出國投資可以做，但是一定要和自己的主業(yè)配合，不要盲目地出國投資。國內(nèi)的投資管道是什麼呢？就是我們的產(chǎn)

經(jīng)濟(jì)進(jìn)入調(diào)整期，投資市場(chǎng)震盪劇烈，在此背景下，高淨(jìng)值人士如何使自己的財(cái)富繼續(xù)保持增長(zhǎng)呢？在大陸經(jīng)濟(jì)步入「新常態(tài)」、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度換擋中速的大背景下，大陸私人財(cái)富市場(chǎng)的可投資資產(chǎn)總量和高淨(jìng)值人群數(shù)量繼續(xù)保持兩位數(shù)的快速增長(zhǎng)。大陸個(gè)人可投資金融資產(chǎn)總額在2015年底達(dá)到約為114萬億元（人民幣，下同），預(yù)計(jì)到2020年底，大陸個(gè)人財(cái)富將保持12%的年均複合增長(zhǎng)率，達(dá)到200萬億元。其中高淨(jìng)值人群可投資金融資產(chǎn)年均增速約為15%，至2020年高淨(jìng)值人群可投資金融資

部法修訂只是外商投資修法第一步。專家認(rèn)為，修法第二步又將分為兩個(gè)層次：制定一部管理和促進(jìn)外國投資的《外國投資法》；對(duì)外國投資企業(yè)的組織形式等的規(guī)定統(tǒng)一納入《企業(yè)法》。近日，第十二屆全國人大常委會(huì)第二十二次會(huì)議上分組審議了外資企業(yè)法、中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法、中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法和臺(tái)灣同胞投資保護(hù)法等4部法律。有委員建議，加快清理並廢除不合時(shí)宜的舊法，制定出臺(tái)適應(yīng)經(jīng)濟(jì)全球化需要和市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)則的統(tǒng)一的外商投資法。實(shí)際上，制定一部《外國投資法》代替「外資三法」（改革開放

臺(tái)商及外商投資企業(yè)設(shè)立及變更備案制如若實(shí)施，勢(shì)必將大大縮減企業(yè)進(jìn)入中國大陸市場(chǎng)的前期籌備流程，普惠臺(tái)港澳及其他外國投資者。2016年9月3日的朋友圈里喜大普奔，除了女神以很舒淇的方式突然宣佈結(jié)婚以外，全國人大常委會(huì)表決通過了關(guān)於修改《中外合資經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《中外合作經(jīng)營(yíng)企業(yè)法》、《外資企業(yè)法》、《臺(tái)灣同胞投資保護(hù)法》等四部法律的決定，對(duì)其中相關(guān)行政審批條款進(jìn)行了修改，將不涉及國家規(guī)定實(shí)施準(zhǔn)入特別管理措施的外商投資企業(yè)和臺(tái)資企業(yè)的設(shè)立和變更，由審批改為備案管

大量好的補(bǔ)短板的投資機(jī)會(huì)，這是中國作為一個(gè)發(fā)展中國家跟發(fā)達(dá)國家最大的不同之處。解析：在擴(kuò)大總需求上可以和供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的補(bǔ)短板措施結(jié)合起來。即使現(xiàn)有的鋼鐵、水泥、電解鋁等產(chǎn)業(yè)出現(xiàn)相對(duì)嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩，傳統(tǒng)的勞動(dòng)密集型加工產(chǎn)業(yè)因?yàn)楣べY上漲失去比較優(yōu)勢(shì)，但這些都屬中低端產(chǎn)業(yè)，而2015年進(jìn)口的、大陸不能生產(chǎn)的中高端製造業(yè)產(chǎn)品就達(dá)1.2萬億美元，向中高端產(chǎn)業(yè)升級(jí)的投資機(jī)會(huì)很多，並且經(jīng)濟(jì)回報(bào)率很高。此外，城市內(nèi)部的基礎(chǔ)設(shè)施如地下鐵路、地下管網(wǎng)等還嚴(yán)重不足，這方面的

外商投資管理新模式，即負(fù)面清單管理模式將在全大陸範(fàn)圍內(nèi)實(shí)施，從4個(gè)自貿(mào)試驗(yàn)區(qū)到全大陸範(fàn)圍內(nèi)，該模式在4個(gè)自貿(mào)區(qū)的經(jīng)濟(jì)驅(qū)動(dòng)、外資引入將會(huì)在全大陸實(shí)行，形成整體效應(yīng)，為大陸經(jīng)濟(jì)帶來更大的增長(zhǎng)，為外商企業(yè)及其投資者的做大、做強(qiáng)、企業(yè)效益帶來更大範(fàn)圍的提升，這是一次對(duì)大陸外商投資管理制度的重大變革。2016年9月3日，全國人大常委會(huì)表決通過了《全國人民代表大會(huì)常務(wù)委員會(huì)關(guān)於修改<中華人民共和國外資企業(yè)法>等四部法律的決定》（以下簡(jiǎn)稱《決定》），對(duì)《中華人民共和國外

增長(zhǎng)方式稱做是「投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式」，認(rèn)為這種增長(zhǎng)方式是不可持續(xù)的；也有人把當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)困難歸結(jié)為2008年的4萬億元（人民幣）投資，認(rèn)為投資是不可行的。這兩種觀點(diǎn)匯總起來，就是說中國應(yīng)該改變以投資拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，改為用消費(fèi)拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。解析：消費(fèi)是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的目標(biāo)，要使消費(fèi)實(shí)現(xiàn)持續(xù)增長(zhǎng)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的群體收入就要不斷增長(zhǎng)。如果說為了刺激消費(fèi)，用國民收入分配的方式，或是用減稅的方式，但那些都只是一次性的，不能持續(xù)提高居民收入。要實(shí)現(xiàn)收入持續(xù)增長(zhǎng)，必須提高

佈了《上海市天使投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償管理暫行辦法》（以下簡(jiǎn)稱《管理暫行辦法》）?！豆芾頃盒修k法》規(guī)定：對(duì)投資機(jī)構(gòu)投資種子期科技型企業(yè)專案所發(fā)生的投資損失，可按不超過實(shí)際投資損失的60%給予補(bǔ)償。對(duì)投資機(jī)構(gòu)投資初創(chuàng)期科技型企業(yè)專案所發(fā)生的投資損失，可按不超過實(shí)際投資損失的30%給予補(bǔ)償。每個(gè)投資專案的投資損失補(bǔ)償金額不超過300萬元（人民幣，下同），單個(gè)投資機(jī)構(gòu)每年度獲得的投資損失補(bǔ)償金額不超過600萬元。如弄虛作假或騙補(bǔ)，將追回資金並依規(guī)處理。辦法自2016年2月

6%的升息機(jī)率，投資者紛紛袖手觀望，導(dǎo)致美股走勢(shì)降低，道瓊工業(yè)指數(shù)甚至一度大跌超過300點(diǎn)，引發(fā)各界關(guān)注。再加上中國大陸股票市場(chǎng)崛起，大開大合的陸股浪潮讓投資人士躍躍欲試，這樣的波動(dòng)下，臺(tái)商該如何進(jìn)場(chǎng)？又或者，在這個(gè)時(shí)機(jī)進(jìn)場(chǎng)到底行不行？理財(cái)專家廖泰宇表示，其實(shí)聯(lián)準(zhǔn)會(huì)升息與否，早在1～2個(gè)月前就可看出端倪，因?yàn)樵?015年10月、11月的非農(nóng)指數(shù)都是好於預(yù)期，也因?yàn)槿绱?，市?chǎng)才會(huì)給予高機(jī)率的升息預(yù)估。只是美元升息一向會(huì)造成全球金融震盪，才導(dǎo)致FOMC會(huì)議之前

做投資還是要做基本面，雖然中國經(jīng)濟(jì)從宏觀角度來看挑戰(zhàn)嚴(yán)峻，但是並不意味著我們沒有投資機(jī)會(huì)。解析：經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的時(shí)候投資機(jī)會(huì)反倒會(huì)大量湧現(xiàn)，實(shí)體經(jīng)濟(jì)中就有很多的投資機(jī)會(huì)，比如鋼鐵行業(yè)現(xiàn)在整體不景氣，但偏偏有人看中了鋼鐵行業(yè)，要做投資、要做收購與兼併、要做行業(yè)重組，要用一種新的模式來把眾多的中小鋼鐵廠連在一起，把社會(huì)上分散的需求通過互聯(lián)網(wǎng)集中起來，再分配到這些中小鋼鐵廠，這都是很好的商業(yè)模式創(chuàng)新。宏觀經(jīng)濟(jì)不景氣反倒逼迫企業(yè)升級(jí)改造，在升級(jí)改造轉(zhuǎn)型的過程中，有大

段時(shí)間以來，民間投資增速巨幅下降，除了長(zhǎng)期的制度因素，還要注意到一些偶然的短期因素也是不可忽視的問題，而民間投資大幅降低或因「營(yíng)改增」。解析：「營(yíng)改增」主要是由地稅轉(zhuǎn)向國稅，因此過去有一個(gè)做法現(xiàn)在不靈了——以前地方政府會(huì)跟民間投資討價(jià)還價(jià)，「多搞一點(diǎn)投資，少報(bào)點(diǎn)稅」，但現(xiàn)在這個(gè)交易很難做了，因?yàn)榧{稅征管的權(quán)利轉(zhuǎn)到了國稅局。由於稅改，由於營(yíng)改增，營(yíng)業(yè)稅改成增值稅，這個(gè)改革使得很多地方發(fā)生了巨變，本來民營(yíng)企業(yè)是給地方政府交營(yíng)業(yè)稅的，就是交給地稅局，現(xiàn)在交增值稅

過去投資過多，追求高速增長(zhǎng)；但是如果高速增長(zhǎng)違背了市場(chǎng)、不符合經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)律，是不能持久的。解析：目前的通貨膨脹正是前些年大規(guī)模投資的結(jié)果，那種高速增長(zhǎng)帶來了很多負(fù)面影響，包括資源過度消耗、生態(tài)惡化、部分產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩、經(jīng)濟(jì)效益普遍低效、缺乏技術(shù)創(chuàng)新和結(jié)構(gòu)調(diào)整。大陸經(jīng)濟(jì)的問題是之前留下的後遺癥，即大量重複的、低水準(zhǔn)的建設(shè)，以及產(chǎn)能過剩及其所導(dǎo)致的資源浪費(fèi)和缺乏效率?，F(xiàn)在要進(jìn)行的供給側(cè)結(jié)構(gòu)改革、結(jié)構(gòu)創(chuàng)新，都不是易事。因?yàn)橹暗倪^度投資太多，要想扭轉(zhuǎn)過來並不容易；

陸全年旅遊業(yè)完成投資10072億元（人民幣，下同），同比增長(zhǎng)42%，其中民營(yíng)企業(yè)投資占57%。2016年，中國旅遊投資將繼續(xù)保持穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)全年旅遊直接投資將達(dá)到1.25萬億元。中國旅遊投資從2005年開始，至今已有十?dāng)?shù)年的快速發(fā)展歷史，尤其自2010年以來，旅遊投資已風(fēng)起雲(yún)湧，有取代房地產(chǎn)投資的趨勢(shì)；然而，在這個(gè)過程中沒有任何一家企業(yè)或一個(gè)旅遊專案受到如迪士尼進(jìn)軍中國這樣的全行業(yè)關(guān)注。迪士尼成功的關(guān)鍵，在於其擁有自己的迪士尼系列故事，並將之融入樂園

增強(qiáng)，越來越多的投資機(jī)構(gòu)積極地介入到藝術(shù)品投資行業(yè)以分得一杯羹。儘管拍賣行、畫廊、博覽會(huì)等中介平臺(tái)日臻成熟，但大陸目前的藝術(shù)品投資市場(chǎng)仍處於初級(jí)階段。高回報(bào)往往伴隨著高風(fēng)險(xiǎn)，專業(yè)性地把握市場(chǎng)規(guī)律可以幫助平衡二者，而資訊不對(duì)稱依然是導(dǎo)致風(fēng)險(xiǎn)的重要誘因。藝術(shù)品投資因門檻高、流動(dòng)性差等特點(diǎn)一向被稱作是「富人的遊戲、高雅的投資」，只有少數(shù)財(cái)力雄厚、眼光獨(dú)到的藏家饒有興致地投身於這片「蕭條之地」。不過，近幾年，這片土地卻在逐漸蘇醒，市場(chǎng)規(guī)模日益壯大，而拍賣行無疑成為

騙局是對(duì)金融領(lǐng)域投資詐騙的稱呼，金字塔騙局（Pyramid scheme）的始祖，這種騙術(shù)是一個(gè)名叫查爾斯·龐茲的投機(jī)商人「發(fā)明」的。龐氏騙局在中國又稱「拆東牆補(bǔ)西牆」、「空手套白狼」等。簡(jiǎn)言之就是利用新投資人的錢來向老投資者支付利息和短期回報(bào)，以製造賺錢的假像進(jìn)而騙取更多的投資。查爾斯·龐茲（C h a r l e s Ponzi）是一位生活在19、20世紀(jì)的義大利裔投機(jī)商，1903年移民到美國，1919年他開始策劃一個(gè)陰謀，騙人向一個(gè)子虛烏有的企業(yè)投資

染性的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)和投資結(jié)構(gòu)，未來所需的綠色投資將主要來自私人部門，為此需要發(fā)展出強(qiáng)有力的綠色金融體系。解析：央行副行長(zhǎng)潘功勝近期公開表示，央行正主持起草金融業(yè)發(fā)展與改革「十三五」規(guī)劃，而綠色金融將成為「十三五」規(guī)劃的重要內(nèi)容。全球PM2.5濃度最高的地區(qū)包括中國大陸、印度、北非、中亞，均接近80，而發(fā)達(dá)國家大城市該數(shù)字多在10～20之間。對(duì)於中國大陸每年的經(jīng)濟(jì)成本就占GDP的3.8%。治污面臨的問題本質(zhì)主要在於三方面：工業(yè)結(jié)構(gòu)、能源結(jié)構(gòu)、交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)。污染性

政策對(duì)於減輕個(gè)人投資者的現(xiàn)金納稅壓力無疑是重大利好消息，但如嚴(yán)格執(zhí)行「41號(hào)通知」，2015年地方稅務(wù)局將追繳5年來尚未進(jìn)行稅務(wù)處理的個(gè)人的稅款。尚未進(jìn)行稅務(wù)處理的個(gè)人需要謹(jǐn)慎評(píng)估相關(guān)交易的個(gè)人所得稅合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)，並在規(guī)定期限內(nèi)完成相應(yīng)的納稅申報(bào)，今後個(gè)人進(jìn)行非貨幣性資產(chǎn)投資也需要倍加小心。2015年3月30日，大陸財(cái)政部、國家稅務(wù)總局聯(lián)合發(fā)佈《關(guān)於個(gè)人非貨幣性資產(chǎn)投資有關(guān)個(gè)人所得稅政策的通知》（財(cái)稅[2015]41號(hào)，下稱「41號(hào)通知」），規(guī)定自2015年4

要使境內(nèi)外的個(gè)人投資更加便利化，但是在有關(guān)的法規(guī)條例、自由程度上還有缺陷。比如，大陸居民到海外投資證券或者其他金融產(chǎn)品還需事前審批，這個(gè)已經(jīng)準(zhǔn)備要改革；境外居民投資大陸金融市場(chǎng)產(chǎn)品，主要是通過QFII，方便程度和靈活程度也不夠。2015年政府準(zhǔn)備出臺(tái)一系列政策和試點(diǎn)舉措，「基本上達(dá)到資本項(xiàng)目可兌換，或作為自由使用貨幣的標(biāo)準(zhǔn)」。第二，資本市場(chǎng)會(huì)更加開放。2014年大陸實(shí)現(xiàn)了滬港通，2015年將實(shí)現(xiàn)深港通，除了使國際投資者能夠自由投資大陸的股票債券之外，大陸的

大陸投資環(huán)境惡化、外資對(duì)大陸失去信心撤離的說法並不符合實(shí)際。大陸政府今年將進(jìn)一步擴(kuò)大服務(wù)業(yè)和製造業(yè)的對(duì)外開放。外資在大陸仍然大有作為。解析：2014年在全球跨國直接投資下降8%的情況下，大陸利用外資逆勢(shì)增長(zhǎng)了1.7%，利用外資的規(guī)模也首次成為全球第一位。在新常態(tài)背景下，大陸政府積極利用外資政策並沒有改變。2015年大陸的外資政策將從以下三個(gè)方面著力：一是要進(jìn)一步放寬對(duì)外商投資的市場(chǎng)準(zhǔn)入。今後利用外資更多要依靠法律、制度、政策等軟環(huán)境方面的建設(shè)，有重點(diǎn)地放開

共消費(fèi)型基礎(chǔ)建設(shè)投資；第二是已有生產(chǎn)能力的綠化和升級(jí)；第三是居民消費(fèi)。解析：公共消費(fèi)型基礎(chǔ)建設(shè)投資，指的是直接進(jìn)入未來百姓消費(fèi)的、具有一定公共產(chǎn)品性質(zhì)的基礎(chǔ)建設(shè)投資，包括高鐵、地鐵、城市基礎(chǔ)建設(shè)、防災(zāi)抗災(zāi)能力、農(nóng)村的垃圾和水處理、空氣品質(zhì)的改善、公共保障性住房的建設(shè)等。為什麼說這種公共消費(fèi)型基建投資是大陸經(jīng)濟(jì)當(dāng)前以及未來的第一增長(zhǎng)點(diǎn)呢？最根本的原因是這類投資是當(dāng)前大陸百姓最需要的，最能夠直接提升百姓未來幸福感。大陸的城市居民，與發(fā)達(dá)國家國民的生活品質(zhì)差距，

一不變的是變化。投資中，「黑天鵝事件」往往難以避免而且衝擊巨大。資本市場(chǎng)中「黑天鵝事件」發(fā)生的實(shí)質(zhì)是什麼？投資者的應(yīng)對(duì)之道又有哪些？不期而至 重創(chuàng)投資「黑天鵝事件」是資本市場(chǎng)變動(dòng)本質(zhì)的一個(gè)重要表現(xiàn)，而且有以下三個(gè)共同特點(diǎn)。其一是不可預(yù)測(cè)性，投資者通常缺乏有效的方法來預(yù)測(cè)這類事件的發(fā)生；其二是突發(fā)性，「黑天鵝事件」的出現(xiàn)是突如其來的，而且事件的發(fā)展推進(jìn)速度非?？?；其三是衝擊性，「黑天鵝事件」的發(fā)生會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生強(qiáng)烈的衝擊。以美國股市上著名的「黑色星期一」為

點(diǎn)是讓香港及內(nèi)地投資者可以參與對(duì)方的市場(chǎng)——上交所和港交所將允許兩地投資者通過當(dāng)?shù)刈C券公司（或經(jīng)紀(jì)商）買賣規(guī)定範(fàn)圍內(nèi)的對(duì)方交易所上市的股票。滬港通一大特色就是「最大的市場(chǎng)化開放」，雙方投資者完全按自己的意願(yuàn)，不受過多限制，以最低的交易成本、自己最方便的交易習(xí)慣去投資對(duì)方市場(chǎng)。如此一來，等於為符合資格的投資者同時(shí)開通了滬港兩地股票市場(chǎng)，讓投資者增加了投資選擇和投資機(jī)會(huì)。對(duì)很多擁有人民幣的臺(tái)商來說，滬港股市直通車無疑為臺(tái)商「盤活資金」增加了便利。正如香港特區(qū)政