相關(guān)統(tǒng)計發(fā)現(xiàn)，在「一帶一路」倡議下的前10大專案投資額度占到總額的近43%，並且大部分對外投資企業(yè)都是國有企業(yè)。相關(guān)投資及其專案價值受東道國政治、經(jīng)濟(jì)及社會環(huán)境等影響較為明顯。民企和國企戰(zhàn)術(shù)配合，可降低技術(shù)需求型併購阻力並獲得充足資本金。

2017年4月10日，中債資信與社科院世經(jīng)政所聯(lián)合發(fā)佈的《對外投資與風(fēng)險藍(lán)皮書》（下稱《藍(lán)皮書》），盤點了2015～2016年上半年中國大陸對「一帶一路」相關(guān)國家的投資總額，並總結(jié)出前10大專案投資，其額度占到總額的近43%。並且，其中大部分都是國有企業(yè)，具有較強(qiáng)競爭優(yōu)勢，投資契合當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展需要。同時，研究還發(fā)現(xiàn)，民企和國企戰(zhàn)術(shù)配合，可降低技術(shù)需求型併購阻力並獲得充足資本金。

東南亞（東盟）占據(jù)投資半壁江山

《藍(lán)皮書》指出，2015年以來，中國大陸對「一帶一路」相關(guān)國家直接投資持續(xù)增長，但在中國大陸對外投資總額中所占比例仍然相對較低。

2015年，大陸企業(yè)對「一帶一路」相關(guān)國家對外直接投資流量為189.3億美元，占當(dāng)年中國大陸對外直接投資總流量13%；截至2015年末，中國大陸對「一帶一路」相關(guān)國家對外直接投資存量達(dá)到了1156.8億美元，在中國大陸對外直接投資存量中占比為10.5%。

在區(qū)位分佈方面，中國大陸對「一帶一路」的直接投資主要集中在東南亞（東盟）、中東（西亞）和南亞地區(qū)，中東歐地區(qū)吸引中國大陸投資的起點較低，但增長迅速。

其中，東南亞（東盟）吸引了超過一半的中國大陸對「一帶一路」直接投資：2015年，中國大陸對該區(qū)域直接投資流量創(chuàng)歷史最高值，首次達(dá)到146.4億美元，占「一帶一路」相關(guān)區(qū)域投資流量的比例為77.24%。

10大投資專案特徵

《藍(lán)皮書》援引Heritage foundation數(shù)據(jù)指出，在2015～2016年上半年，中國大陸對「一帶一路」相關(guān)國家投資前10大專案的投資主體中，有7家均是國有企業(yè)。同時，相當(dāng)一部分專案與東道國政府相關(guān)。而且，參與這10大專案的大陸企業(yè)，大部分都位於世界或中國大陸500強(qiáng)之列，其投資有利於推動當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展。

不過，《藍(lán)皮書》認(rèn)為，大部分對外投資區(qū)位性較強(qiáng)，因此受到相關(guān)國家政治風(fēng)險的影響相對較大。其中，按照投資金額計算，能源、交通運輸和礦產(chǎn)所占比重就超過了70%，這些行業(yè)具有投資週期較長、股東投資巨大等特性。投資週期較長增加了專案在建設(shè)、運營期間遭遇風(fēng)險事件的不確定性。而固定投資巨大則導(dǎo)致專案在遭遇風(fēng)險時難以快速變現(xiàn)或轉(zhuǎn)移，一旦遭受風(fēng)險事件，往往損失巨大。因此，相關(guān)投資及其專案價值受東道國政治、經(jīng)濟(jì)及社會環(huán)境等影響較為明顯。

同時，民企和國企在「走出去」過程中各面臨不同障礙：民企在融資等方面處於相對劣勢，而國企在跨國併購中也面臨著「競爭中性」挑戰(zhàn)。民企和國企戰(zhàn)術(shù)配合則同時克服了二者所面臨的障礙，這其中的案例包括：長電科技聯(lián)合積體電路產(chǎn)業(yè)基金和芯電半導(dǎo)體這兩家國有企業(yè)共同發(fā)起了對新加坡星科金朋（S T A T S Chip PAC）的技術(shù)尋求型跨國併購，其中長電科技的民營企業(yè)身份，減輕了相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)對併購案的疑慮。同時，積體電路產(chǎn)業(yè)基金也為長電科技的跨國併購提供了強(qiáng)有力的支持。

《藍(lán)皮書》展望道，伴隨著中國大陸與「一帶一路」相關(guān)國家的經(jīng)濟(jì)合作協(xié)議的簽署和實施，2017年中國大陸對「一帶一路」相關(guān)國家投資將繼續(xù)保持快速增長，主要流向能夠契合東道國社會和經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求的產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。