摘 要：[研究目的]數(shù)字普惠金融和科技創(chuàng)新助力商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展是促進經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的必然路徑，研究商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的作用機制和優(yōu)化路徑為經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展提供理論指南和實踐導向。[研究方法]基于2006—2022年除西藏、香港、澳門、臺灣地區(qū)外的30個?。▍^(qū)、市）的面板數(shù)據(jù)，構(gòu)建回歸模型、中介效應(yīng)模型、內(nèi)生性和穩(wěn)健性模型以及異質(zhì)性模型，對數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新（人力創(chuàng)新、資金創(chuàng)新及技術(shù)創(chuàng)新）和商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之間的關(guān)系進行檢驗。[研究結(jié)論]數(shù)字普惠金融和科技創(chuàng)新促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；科技創(chuàng)新在數(shù)字普惠金融與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之間發(fā)揮部分中介作用：技術(shù)創(chuàng)新＞資金創(chuàng)新＞人力創(chuàng)新；數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新對商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的促進作用具有區(qū)域異質(zhì)性：東部地區(qū)＞中部地區(qū)＞西部地區(qū)。據(jù)此提出完善數(shù)字普惠金融、加強科技創(chuàng)新等的對策建議。

關(guān)鍵詞：數(shù)字普惠金融；科技創(chuàng)新；商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；中介效應(yīng)；異質(zhì)性分析

數(shù)字普惠金融為商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了堅實的物質(zhì)基礎(chǔ)；科技創(chuàng)新為商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供了高質(zhì)的技術(shù)支持。數(shù)字普惠金融和科技創(chuàng)新使得商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展機遇與挑戰(zhàn)并存，我國亟待加強三者的有機融合，推進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

一、數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的研究現(xiàn)狀

數(shù)字普惠金融為中小企業(yè)提供了高效的融資支持和資金保障，激發(fā)了市場活力，為商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定了堅實的經(jīng)濟基礎(chǔ)；科技創(chuàng)新推動數(shù)字普惠金融和商貿(mào)流通業(yè)不斷優(yōu)化升級，提高了商貿(mào)流通業(yè)的效率，賦能商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

近年來，大多數(shù)學者都認為數(shù)字普惠金融對商貿(mào)流通業(yè)具有正向促進作用。廖東聲等[1]基于雙向固定效應(yīng)模型，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融有效緩解了中小企業(yè)融資難問題，突破了傳統(tǒng)金融的局限性，因而在優(yōu)化和發(fā)展商貿(mào)流通業(yè)中發(fā)揮著更大的作用。王紅霞等[2]借助中介效應(yīng)模型，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融增強了商貿(mào)流通產(chǎn)業(yè)鏈的抵御能力和恢復能力，提升了商貿(mào)流通業(yè)的韌性，促進其提質(zhì)增量。廉永生等[3]采用面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融優(yōu)化商貿(mào)流通業(yè)的要素資源配置，豐富了商貿(mào)流通業(yè)的形式和內(nèi)容。楊媚[4]發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融為流通業(yè)綠色發(fā)展提供低成本服務(wù)（保險、投資以及信貸等）和充足的創(chuàng)新資金，提升了流通業(yè)綠色創(chuàng)新效率。

還有一些學者就數(shù)字技術(shù)對流通業(yè)的促進作用進行了討論。于赟[5]基于蘇寧案例，發(fā)現(xiàn)數(shù)字技術(shù)可以創(chuàng)新流通體系，加快流通企業(yè)組織變革。楊海麗等[6]采用動態(tài)空間效應(yīng)，發(fā)現(xiàn)數(shù)字技術(shù)能夠精準預測消費者需求，有效調(diào)整供給與需求，推進流通資源優(yōu)化配置，實現(xiàn)流通業(yè)降本提效。格根塔娜（Guggentana）和李陽[7]采用面板數(shù)據(jù)，發(fā)現(xiàn)數(shù)字技術(shù)能有機協(xié)調(diào)供需平衡，提高匹配效率，降低供需缺口，對流通業(yè)發(fā)展具有正向影響。

綜上所述，現(xiàn)有的研究重點主要是數(shù)字普惠金融或者數(shù)字技術(shù)對商貿(mào)流通業(yè)或者商貿(mào)流通業(yè)的某一方面具有正向促進作用；而未將數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新和商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三者結(jié)合起來進行實證分析。在新時代，數(shù)字普惠金融和科技創(chuàng)新有機協(xié)調(diào)增進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展對于國家發(fā)展至關(guān)重要?；诖吮尘埃芯繑?shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系進而提出優(yōu)化路徑具有現(xiàn)實意義。本文的主要創(chuàng)新點：一是首次對數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三者的關(guān)系進行實證分析。二是首次檢驗科技創(chuàng)新（人力創(chuàng)新、資金創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新）與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系。三是首次對科技創(chuàng)新、商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展和數(shù)字普惠金融的全局狀況進行分析，而非局限于長江、黃河或者其他局部地區(qū)。因此，本文基于2006—2022年我國除西藏、香港、澳門、臺灣地區(qū)外的30個?。▍^(qū)、市）的面板數(shù)據(jù)，對數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系進行探究，并據(jù)此提出相關(guān)的對策建議。

二、數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的內(nèi)在聯(lián)系

數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展三者有機協(xié)調(diào)、相互促進。數(shù)字普惠金融和科技創(chuàng)新是商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展的“催化劑”和“加速劑”，促進商貿(mào)流通業(yè)朝高質(zhì)量方向發(fā)展。

（一）數(shù)字普惠金融與商貿(mào)流通業(yè)

數(shù)字普惠金融促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。以數(shù)字經(jīng)濟為主體的金融服務(wù)，是對傳統(tǒng)金融服務(wù)的發(fā)展與創(chuàng)新，能夠有效助推商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展，促進商貿(mào)流通要素融合，加快商貿(mào)流通業(yè)優(yōu)化升級[8]。一是數(shù)字普惠金融降低了商貿(mào)流通業(yè)的信息不對稱性。在“萬物皆可互聯(lián)”的模式下，數(shù)據(jù)成為一種新型生產(chǎn)要素，為商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展注入新活力，推動信息由“封閉”向“共享”轉(zhuǎn)變，協(xié)調(diào)市場供需平衡。二是數(shù)字普惠金融催動商貿(mào)流通業(yè)資源的有效配置。以“數(shù)字經(jīng)濟+金融”的發(fā)展模式，將流通業(yè)的各個環(huán)節(jié)聯(lián)系起來，實現(xiàn)資源的共建共享，刺激資源的優(yōu)化配置[9]。三是數(shù)字普惠金融的發(fā)展打破了融資的時空局限性。數(shù)字普惠金融破除中小企業(yè)的發(fā)展瓶頸，為商貿(mào)流通業(yè)的發(fā)展提供資金支持，推動商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（二）科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)

科技創(chuàng)新能夠助力商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。以云計算、大數(shù)據(jù)和互聯(lián)網(wǎng)等為載體的信息技術(shù)不斷發(fā)展，推動商貿(mào)流通領(lǐng)域向智慧化、高效化和智能化方向發(fā)展。這主要通過以下幾點實現(xiàn)；一是科技創(chuàng)新提升了商貿(mào)流通業(yè)的生產(chǎn)效率。商貿(mào)流通業(yè)可以借助先進技術(shù)縮短產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)周期，助推企業(yè)優(yōu)化升級，提升企業(yè)核心競爭力[10]。二是科技創(chuàng)新催化商貿(mào)流通業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。商貿(mào)流通業(yè)借助高新科技推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)向智能化、高效化和綠色化方向發(fā)展。三是科技創(chuàng)新能夠?qū)崿F(xiàn)各要素的優(yōu)化配置。大數(shù)據(jù)等數(shù)字科技可以提高信息共享度和市場需求透明度，使得各生產(chǎn)要素按照市場需求進行合理配置。四是科技創(chuàng)新能夠加快人才和技術(shù)等生產(chǎn)要素集聚。商貿(mào)流通業(yè)可以利用技術(shù)擴散效應(yīng)，不斷吸引高科技人才聚集于流通業(yè)，提高勞動生產(chǎn)率，從而提升商貿(mào)流通業(yè)的經(jīng)濟效益；商貿(mào)流通業(yè)可以利用技術(shù)示范效應(yīng)，促使科技水平高的企業(yè)倒逼其他企業(yè)不斷進行技術(shù)模仿和創(chuàng)新，繼而提升整個社會的科技創(chuàng)新水平，帶動商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（三）數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)

基于馬克思主義流通理論，信息技術(shù)變革催生的數(shù)字經(jīng)濟重塑了“生產(chǎn)中心論”，使得傳統(tǒng)金融業(yè)和商貿(mào)流通業(yè)等粗放型發(fā)展模式向精細化發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。一是科技創(chuàng)新推進了數(shù)字普惠金融和商貿(mào)流通業(yè)創(chuàng)新，提升了兩者的經(jīng)濟效率?；诨ヂ?lián)網(wǎng)長尾需求效應(yīng)和產(chǎn)銷邏輯，借助數(shù)字技術(shù)組建適應(yīng)市場需求的柔性生產(chǎn)，引領(lǐng)商貿(mào)流通業(yè)向科技化和數(shù)字化方向發(fā)展，構(gòu)建供需有機協(xié)調(diào)的商貿(mào)流通新機制，并以此來拉動經(jīng)濟增長[11]。二是科技創(chuàng)新打破了數(shù)字普惠金融和商貿(mào)流通業(yè)的時空局限性，促使商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展。三是科技創(chuàng)新能夠有效降低數(shù)字普惠金融與商貿(mào)流通業(yè)的風險。依托大數(shù)據(jù)和云計算等應(yīng)用，可以建立智能風險預防系統(tǒng)、高效決策和規(guī)劃系統(tǒng)，降低兩行業(yè)風險。四是科技創(chuàng)新促進數(shù)字普惠金融和商貿(mào)流通體系實現(xiàn)價值共創(chuàng)。數(shù)字普惠金融和商貿(mào)流通業(yè)可以借助高新科技建立長期穩(wěn)定的合作，借助協(xié)調(diào)優(yōu)化和信息共享促使供應(yīng)鏈高效運作，減少供應(yīng)鏈運作流程，提升供應(yīng)鏈工作效率，在優(yōu)化運作中創(chuàng)造價值并實現(xiàn)共贏。由此可知，科技創(chuàng)新在數(shù)字普惠金融與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之間發(fā)揮中介作用。

三、數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的研究設(shè)計

基于前人的研究經(jīng)驗，結(jié)合本文的研究重點，對數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展體系進行指標選取和模型構(gòu)建。

（一）指標選取

被解釋變量：商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平（TC）。參考楊仁發(fā)等[12]的研究，本文從流通效率、流通強度、流通規(guī)模、綠色流通等四個維度，借助熵值法和綜合評價法測算商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平。

（1）

（2）

式中：xj代表相關(guān)變量的原始數(shù)據(jù)；Rij為對正向指標與負向指標的標準化[式（1）]；xij代表標準化后的相關(guān)變量；n代表樣本量；Wj代表綜合評分。

解釋變量：數(shù)字金融普惠指數(shù)（DIF）。參考覃天等[13]的研究，將DIF作為測算變量，并對其進行標準化處理。同時，參考郭峰等[14]的研究方法，對2006—2010年、2021年和2022年的DIF進行計算。首先，選取覆蓋廣度、使用深度及數(shù)字化程度三個二級指標，共計33個三級指標。其次，對指標進行無量綱化，即采取對數(shù)型功效函數(shù)法。再者，采用層次分析法進行權(quán)重測算。最后，采用算數(shù)加權(quán)平均法進行指數(shù)合成。

（3）

（4）

式中：D為綜合指數(shù)；Wi為三級指標歸一后的權(quán)重；Di 為33個三級指標的評價得分；n為評價指標的個數(shù)。

中介變量：科技創(chuàng)新（TI）。參考陳思杭[15]等的研究，利用人力創(chuàng)新（HI）、資金創(chuàng)新（FI）和技術(shù)創(chuàng)新（IT）來衡量科技創(chuàng)新發(fā)展水平。其中，HI：研究和開發(fā)機構(gòu)R&D人員全時當量、高等學校R&D人員全時當量及高技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&D人員全時當量；FI：高技術(shù)產(chǎn)業(yè)R&D經(jīng)費支出、研究和開發(fā)機構(gòu)經(jīng)費支出及高等學校R&D經(jīng)費支出；IT：專利數(shù)、高新技術(shù)產(chǎn)品銷售收入及科技市場成交額。使用熵值法測算HI、FI及IT的綜合評分，參考式（1）和式（2）。

控制變量：參考郭馨梅[16]等的研究，選取經(jīng)濟發(fā)展水平（GDP）、居民消費水平（RCL）、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)（IS）、財政支出（FS）及對外開放程度（OPEN）進行測算。其中，GDP對應(yīng)人均國內(nèi)生產(chǎn)總值；RCL對應(yīng)報告期國內(nèi)生產(chǎn)總值中的居民消費總額與報告期年平均人口的比值；IS對應(yīng)第三產(chǎn)業(yè)占GDP的比重；FS對應(yīng)財政支出占GDP比重；OPEN對應(yīng)進出口額占GDP比重。

（二）模型構(gòu)建

為檢驗數(shù)字普惠金融和商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系，構(gòu)建以下模型：

（5）

式中：α0代表截距；α1、α2、α3、α4、α5、α6代表系數(shù)；TCit代表商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平；DIFit代表數(shù)字普惠金融水平；βi代表地區(qū)控制效應(yīng)；∮t代表時間控制效應(yīng)；θit代表誤差項；其余變量代表控制變量。

為檢驗科技創(chuàng)新（人力創(chuàng)新、資金創(chuàng)新及技術(shù)創(chuàng)新）在數(shù)字普惠金融和商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之間發(fā)揮的作用，構(gòu)建以下模型：

（6）

（7）

（8）

（9）

（10）

（11）

式中：θ0和?0代表截距；以模型（6）和（7）為例，θ1代表數(shù)字普惠金融對人力創(chuàng)新的影響水平，?2代表人力創(chuàng)新對商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響水平；以模型（8）和（9）為例，θ1代表數(shù)字普惠金融對資金創(chuàng)新的影響水平，?2代表資金創(chuàng)新對商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響水平；以模型（10）和（11）為例，θ1代表數(shù)字普惠金融對技術(shù)創(chuàng)新的影響水平，?2代表技術(shù)創(chuàng)新對商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響水平；其他變量參考模型（5）。

（三）數(shù)據(jù)來源和描述性統(tǒng)計

本文對我國2006—2022年除西藏、香港、澳門、臺灣地區(qū)外的30個?。▍^(qū)、市）的數(shù)據(jù)進行剖析。數(shù)字普惠金融指數(shù)數(shù)據(jù)源于《中國縣域數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)報告》[17]和北京大學2011—2020年的數(shù)字普惠金融指數(shù)[18]，其他數(shù)據(jù)來源于我國2006—2022年的《中國統(tǒng)計年鑒》1。對于極少部分缺失數(shù)據(jù)采用插值法測算代替，對部分變量進行取對數(shù)處理，以消除異方差影響，各變量特征見表1。

四、數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的實證分析

借助相關(guān)性統(tǒng)計、基準回歸模型、內(nèi)生性和穩(wěn)健性檢驗及異質(zhì)性分析等，本文研究了數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展體系的作用機制。

（一）相關(guān)性統(tǒng)計

基于相關(guān)性統(tǒng)計分析，得出數(shù)字普惠金融、人力創(chuàng)新、資金創(chuàng)新等變量均通過顯著性檢驗，檢驗結(jié)果見表2。表2顯示，人力創(chuàng)新在5%的顯著性水平上促進商貿(mào)流通業(yè)和數(shù)字普惠金融發(fā)展；技術(shù)創(chuàng)新在5%的顯著性水平上促進商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展；其余變量通過1%的顯著性檢驗。此外，商貿(mào)流通業(yè)、科技創(chuàng)新和數(shù)字普惠金融的最大值為0.486（＜0.5），變量之間多重共線性較弱。對商貿(mào)流通業(yè)、科技創(chuàng)新（人力創(chuàng)新、資金創(chuàng)新、技術(shù)創(chuàng)新）及數(shù)字普惠金融進行回歸，之后再次進行多重共線性檢驗，發(fā)現(xiàn)科技創(chuàng)新與數(shù)字普惠金融的方差膨脹因子小于10，說明多重共線性不明顯，證明各變量選取較為合理。

（二）基準回歸

基于OLS、GMM和2SLS的方法檢驗數(shù)字普惠金融與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)系，檢驗結(jié)果見表3。表3顯示，在OLS檢驗中，數(shù)字普惠金融在1%的顯著性水平上促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展[列（1）]，此結(jié)果在加入控制變量后更加明顯[列（2）]，表明數(shù)字普惠金融每提升1%將助力商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展水平提升0.0831。居民消費水平和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)均在1%的水平上促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展；財政支出和對外開放水平分別在5%和1%的水平上促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，但影響作用較為微弱，原因可能為政府宏觀調(diào)控和對外開放僅從單一方面調(diào)節(jié)商貿(mào)流通業(yè)發(fā)展，而居民消費水平則是供給與需求雙管齊下。在GMM檢驗中[列（3）]，數(shù)字普惠金融對商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展影響系數(shù)為0.0702，通過1%的顯著性檢驗，政府支出在1%的水平上促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。在2SLS檢驗中[列（4）]，數(shù)字普惠金融對商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響系數(shù)為0.0811，通過1%的顯著性檢驗；對外開放在5%的水平上促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，影響系數(shù)為0.0091；其余控制變量的顯著性檢驗與列（1）至列（3）檢驗基本一致。因此能夠得出，數(shù)字普惠金融促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

（三）中介效應(yīng)檢驗

本文借助逐步回歸法使用中介效應(yīng)模型，檢驗科技創(chuàng)新對數(shù)字普惠金融和商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響效應(yīng)，檢驗結(jié)果見表4。表4顯示，數(shù)字普惠金融與人力創(chuàng)新不存在顯著效應(yīng)[列（5）]，進行自舉法檢驗，置信區(qū)間不包含零，因此，可以得出人力創(chuàng)新對數(shù)字普惠金融具有促進作用。資金創(chuàng)新[列（7）]和技術(shù)創(chuàng)新[列（9）]在1%的水平上促進數(shù)字普惠金融發(fā)展。人力創(chuàng)新在1%的水平上促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，影響系數(shù)為0.0658[列（6）]；資金創(chuàng)新在1%的水平上促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，影響系數(shù)為0.0786[列（8）]；技術(shù)創(chuàng)新在1%的水平上促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，影響系數(shù)為0.265[列（10）]。這一結(jié)果顯示，科技創(chuàng)新（人力創(chuàng)新、資金創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新）在數(shù)字普惠金融與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之間發(fā)揮部分中介作用，且科技創(chuàng)新中的三大子系統(tǒng)對數(shù)字普惠金融和商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的促進作用有強有弱，其中技術(shù)創(chuàng)新最強、資金創(chuàng)新次之、人力創(chuàng)新最弱，即技術(shù)創(chuàng)新＞資金創(chuàng)新＞人力創(chuàng)新。

（四）內(nèi)生性檢驗和穩(wěn)健型檢驗

本文采用解釋變量（數(shù)字普惠金融）滯后一期的方式來檢驗模型是否存在內(nèi)生性問題，檢驗結(jié)果見表5。表5顯示，數(shù)字普惠金融對商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響系數(shù)是0.09682，通過1%的顯著性檢驗[列（11）]，表明數(shù)字普惠金融促進了商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，本文結(jié)論具有穩(wěn)定性。

為檢驗結(jié)果的真實性，本文參考胡蓉[19]等的研究，將四個直轄市（北京、上海、重慶、天津）去掉進行穩(wěn)健性測試。結(jié)果表明：數(shù)字普惠金融對商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的影響系數(shù)是0.0839，通過1%的顯著性檢驗[列（12）]。參考李義姝[20]等的研究，將商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平變?yōu)榈谌a(chǎn)業(yè)增加值進行穩(wěn)健性檢驗，并對樣本進行縮尾處理（1%和99%）。結(jié)果表明，數(shù)字普惠金融對商貿(mào)流通業(yè)仍在1%的水平上顯著，影響系數(shù)為0.0639[列（12）]；其余控制變量顯著性水平與回歸結(jié)果基本一致。由此證明，本文結(jié)論具有可靠性和穩(wěn)健性。

（五）異質(zhì)性分析

我國區(qū)域資源稟賦（經(jīng)濟發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化及高新科技分布等）之間存在差異，區(qū)域資源稟賦差異可能會影響區(qū)域商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展水平，為進一步驗證猜想對其進行檢驗，檢驗結(jié)果見表6。表6顯示，東中西部地區(qū)的商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展與數(shù)字普惠金融和科技創(chuàng)新的顯著性水平一致，但影響程度存在顯著差異。數(shù)字普惠金融在1%的水平上促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，影響系數(shù)分別為0.512、0.3891、0.1763；科技創(chuàng)新在1%的水平上促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，影響系數(shù)分別為0.4091、0.2653、0.0781。同時，東中西部地區(qū)科技創(chuàng)新對數(shù)字普惠金融作用的顯著性水平存在差異。東西部地區(qū)，科技創(chuàng)新在1%的水平上促進數(shù)字普惠金融發(fā)展，影響系數(shù)分別為0.641、0.1809；中部地區(qū)，科技創(chuàng)新在5%的水平上促進數(shù)字普惠金融發(fā)展，影響系數(shù)為0.431。由此可知，我國數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新對商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有促進作用，但其促進作用由東部地區(qū)到中部地區(qū)再到西部地區(qū)依次削弱。數(shù)字普惠金融和科技創(chuàng)新對商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的促進作用在東部地區(qū)最顯著、中部地區(qū)次之、西部地區(qū)最弱。

五、數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的研究結(jié)論與優(yōu)化路徑

本文以我國2006—2022年除西藏、香港、澳門、臺灣地區(qū)外的30個?。▍^(qū)、市）的相關(guān)數(shù)據(jù)為研究對象，對數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展進行水平測算，得出相關(guān)結(jié)論與優(yōu)化路徑。

（一）數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的研究結(jié)論

首先，數(shù)字普惠金融促進商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。其次，科技創(chuàng)新（人力創(chuàng)新、資金創(chuàng)新及技術(shù)創(chuàng)新）對數(shù)字普惠金融和商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展具有正向促進作用。但是，科技創(chuàng)新中的三大子系統(tǒng)對數(shù)字普惠金融和商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的促進作用具有強弱之分，技術(shù)創(chuàng)新對其促進作用最強、資金創(chuàng)新次之、人力創(chuàng)新最弱，即技術(shù)創(chuàng)新＞資金創(chuàng)新＞人力創(chuàng)新。同時，科技創(chuàng)新在數(shù)字普惠金融與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之間發(fā)揮著部分中介作用。最后，數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新對商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量的促進作用具有區(qū)域異質(zhì)性。數(shù)字普惠金融和科技創(chuàng)新對商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的促進作用在東部地區(qū)最顯著、中部地區(qū)次之、西部地區(qū)最弱，即東部地區(qū)＞中部地區(qū)＞西部地區(qū)。

（二）數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的優(yōu)化路徑

第一，完善數(shù)字普惠金融，為商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展奠定堅實的經(jīng)濟基礎(chǔ)。一是加強數(shù)字普惠金融基礎(chǔ)建設(shè)。提高數(shù)字平臺建設(shè)水平能保證數(shù)據(jù)平臺安全、高效和穩(wěn)定，提升數(shù)字化使用程度，降低數(shù)字化使用成本。二是有效分析數(shù)據(jù)。對海量數(shù)據(jù)進行有效分析能實時掌握消費者的旨趣愛好，進行精確的市場定位和潛在客源分析，從而實現(xiàn)“供給—需求”的動態(tài)平衡。三是加快數(shù)字金融賦能商貿(mào)流通產(chǎn)業(yè)發(fā)展。借助云計算、人工智能和大數(shù)據(jù)等能推動信息和資源共享，助力流通產(chǎn)業(yè)鏈升級，加快形成新質(zhì)生產(chǎn)力，賦能商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。

第二，加強科技創(chuàng)新，為商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展提供高效的技術(shù)支持。一是高新科技賦能數(shù)字普惠金融。高新科技驅(qū)動普惠金融向智能化、信息化和高效化方向發(fā)展，進而為商貿(mào)流通業(yè)提供高效的融資支持和資金保障，確保商貿(mào)流通活動順利開展。二是高新科技賦能商貿(mào)流通業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。將高科技應(yīng)用于商貿(mào)流通供應(yīng)鏈之中，能促進流通環(huán)節(jié)智能化、流通信息透明化及流通系統(tǒng)決策精確化。

第三，政府應(yīng)該考慮區(qū)域差異，對東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)采取不同的頂層設(shè)計。一是鼓勵、支持和引導東部地區(qū)帶動中西部地區(qū)，往中西部地區(qū)投入資金支持、科技援助及人才支援。二是完善中西部地區(qū)的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。促進產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，提升經(jīng)濟效率，增加社會財富，縮小地區(qū)差距。三是加強商貿(mào)流通建設(shè)。政府應(yīng)該建立健全商貿(mào)流通基礎(chǔ)設(shè)施，完善商貿(mào)流通產(chǎn)業(yè)體系，優(yōu)化商貿(mào)流通供應(yīng)鏈環(huán)節(jié)，保障商貿(mào)流通資源的合理配置。四是有機協(xié)調(diào)商貿(mào)流通業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展。政府應(yīng)該實現(xiàn)中西部地區(qū)數(shù)字普惠金融、科技創(chuàng)新與商貿(mào)流通業(yè)的系統(tǒng)協(xié)調(diào)，大力發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，爭取在動態(tài)發(fā)展中早日實現(xiàn)共同富裕。

注釋：

1. 2006—2022年的所有數(shù)據(jù)來源于國家統(tǒng)計局網(wǎng)站（https：//www.stats.gov.cn/sj/ndsj/）公布的《中國統(tǒng)計年鑒》。

2. *、**和***分別表示在10%、5%和1%顯著水平上通過檢驗。

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Digital Inclusive Finance， Technological Innovation and High-quality Development of Commercial Circulation Industry

Lv Xiangli Zhang Cungang

（Lanzhou University of Finance and Economics， School of Marxism， Gansu， Lanzhou， 730020）

Abstract： [Research purpose] Digital inclusive finance and scientific and technological innovation have contributed to the high-quality development of the commercial circulation industry. At the same time， the high-quality development of commercial circulation industry is an inevitable path to promote high-quality development of economy. Therefore， the study of the mechanism and optimization path of high-quality development of commercial circulation industry provides theoretical and practical guidance for high-quality development of economy. [Research method] Based on the panel data of 30 provinces （autonomous regions and municipalities） except Tibet， Hong Kong， Macao and Taiwan from 2006 to 2022， it constructs regression model， mediating effect model， endogenous and robust model， and heterogeneity model， testing the relationship among digital inclusive finance， scientific and technological innovation （human innovation， capital innovation， and technological innovation） and high-quality development of commercial circulation industry. [Research conclusion] The results show that digital inclusive finance and scientific and technological innovation promote the high-quality development of commercial circulation industry; scientific and technological innovation plays a partial intermediary role between digital inclusive finance and high-quality development of commercial circulation industry： scientific and technological innovation＞financial innovation＞human innovation; the promotion effect of digital inclusive finance and scientific and technological innovation on the high-quality development of commercial circulation industry has regional heterogeneity： eastern region＞central region＞western region. Accordingly， some countermeasures and suggestions are put forward to improve digital inclusive finance and strengthen scientific and technological innovation.

Key words： digital inclusive finance; scientific and technological innovation; high-quality development of commercial circulation industry; intermediary effect; heterogeneity analysis

基金項目：國家社科基金項目“西北民族旅游村寨鞏固脫貧攻堅成果與鄉(xiāng)村振興有效銜接的現(xiàn)狀調(diào)查研究”（22XMZ044）；甘肅省軟科學專項“城鄉(xiāng)融合視角下甘肅相對貧困治理對策研究”（21CX6ZA093）；甘肅省哲學社會科學項目“蘭州打造制造業(yè)強市的機制與路徑研究”。

作者簡介：呂向麗，女，1999年生，碩士研究生，研究方向為中國特色社會主義政治經(jīng)濟學。張存剛，男，1966年生，博士，教授，碩士生導師，研究方向為中國特色社會主義政治經(jīng)濟學。