【摘要】財政部和證券交易所均于2024年發(fā)布了有關(guān)可持續(xù)報告的披露要求， 此舉將進一步推動我國企業(yè)披露可持續(xù)信息的發(fā)展進程。如何圍繞披露標(biāo)準(zhǔn)提供相關(guān)信息， 則是包括披露主體在內(nèi)的各界關(guān)注的重要問題?；诖?， 本文首先簡要介紹可持續(xù)信息的披露現(xiàn)狀和標(biāo)準(zhǔn)框架。其次， 就雙重重要性及重要的可持續(xù)信息進行深入探討。再次， 討論基于雙重重要性原則的重要性評估機制。最后， 就企業(yè)、 注冊會計師行業(yè)及監(jiān)管機構(gòu)在推動可持續(xù)信息披露過程中的應(yīng)對舉措提出建議。

【關(guān)鍵詞】可持續(xù)信息；雙重重要性；重要性評估；應(yīng)對舉措

【中圖分類號】 F233 【文獻標(biāo)識碼】A 【文章編號】1004-0994（2024）17-0031-7

一、 引言

為規(guī)范可持續(xù)相關(guān)信息披露， 財政部于2024年5月發(fā)布了《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則（征求意見稿）》（簡稱“基本準(zhǔn)則”）， 對基本概念、 原則、 方法等共性要求做出了規(guī)定。此前， 上海、 深圳及北京證券交易所均于2024年4月發(fā)布了關(guān)于上市公司披露可持續(xù)報告的指引（簡稱“指引”）①， 三份指引對報告框架和具體披露內(nèi)容的要求基本一致。根據(jù)指引要求， 在披露主體方面， 采用強制披露和自愿披露相結(jié)合的方式， 上證180指數(shù)、 科創(chuàng)50指數(shù)、 深證100指數(shù)、 創(chuàng)業(yè)板指數(shù)樣本公司及境內(nèi)外同時上市的公司， 需要按照指引披露可持續(xù)報告， 鼓勵其他上市公司自愿披露?？紤]到我國上市公司可持續(xù)治理和披露現(xiàn)狀， 指引設(shè)置了過渡期和緩釋措施， 要求應(yīng)當(dāng)披露可持續(xù)報告的上市公司在2026年4月30日前發(fā)布符合指引要求的2025年度可持續(xù)報告， 并對首個報告期的指標(biāo)同比變化情況、 定量指標(biāo)等信息披露提供了緩釋措施。

我國可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系由基本準(zhǔn)則、 具體準(zhǔn)則和應(yīng)用指南構(gòu)成。其中， 基本準(zhǔn)則僅做原則性規(guī)定， 對披露內(nèi)容做一般披露要求， 具體準(zhǔn)則將對環(huán)境、 社會和治理等具體主題提出具體要求。這一體系與《國際財務(wù)報告可持續(xù)披露準(zhǔn)則》（簡稱“ISDS標(biāo)準(zhǔn)”）及《歐洲可持續(xù)報告準(zhǔn)則》（簡稱“ESRS標(biāo)準(zhǔn)”）的制度安排相似， 有利于與國際準(zhǔn)則實現(xiàn)趨同。

指引則要求， 披露主體需評估議題的重要性， 對具備財務(wù)重要性或影響重要性或同時具備二者重要性的議題進行披露， 應(yīng)同時披露關(guān)于環(huán)境、 社會、 公司治理三方面具體議題的信息。在重要議題的信息披露內(nèi)容方面， 指引沿用了氣候相關(guān)財務(wù)信息披露工作組制定的四要素核心內(nèi)容披露框架（簡稱“TCFD標(biāo)準(zhǔn)”）。這一披露框架也被ISDS標(biāo)準(zhǔn)及ESRS標(biāo)準(zhǔn)所采用。需指出的是， 對比ESRS標(biāo)準(zhǔn)要求企業(yè)應(yīng)在所有可持續(xù)事項的總體層面上提供有關(guān)治理、 戰(zhàn)略、 影響、 風(fēng)險和機遇管理以及指標(biāo)和目標(biāo)等披露要素的信息， 基本準(zhǔn)則和指引并不要求提供可持續(xù)影響相關(guān)的披露要素， 而是規(guī)定結(jié)合總體要求， 按照具體準(zhǔn)則或?qū)唧w議題的相關(guān)規(guī)定進行披露即可。從指引設(shè)置的圍繞環(huán)境、 社會、 公司治理三個方面展開的八個具體議題的披露內(nèi)容看， 指引考慮了目前境內(nèi)上市公司初步建立的以環(huán)境、 社會責(zé)任和公司治理為核心的可持續(xù)信息披露形式， 在信息披露框架中納入了已發(fā)布相關(guān)信息報告的上市公司所披露的主要議題內(nèi)容②， 從而形成了兼顧國際接軌與本土適用的披露框架。我國制定的可持續(xù)信息披露標(biāo)準(zhǔn)與國際標(biāo)準(zhǔn)的趨同， 將有助于提高市場效率， 增強報告主體的國際競爭力， 并減輕其面臨的各司法管轄區(qū)的監(jiān)管負(fù)擔(dān)。

IFind數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計顯示， 披露2023年度社會責(zé)任報告、 ESG（環(huán)境、 社會、 公司治理）報告、 可持續(xù)報告的上市公司約1990家， 占當(dāng)年上市公司總量的37.4%， 較2022年度33%的比例有明顯增加。從披露的編制標(biāo)準(zhǔn)來看， 上市公司通常參考多個可持續(xù)相關(guān)披露標(biāo)準(zhǔn)， 最常用的標(biāo)準(zhǔn)包括由全球可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)委員會（GSSB，2021）制定的《GRI可持續(xù)發(fā)展報告標(biāo)準(zhǔn)》（簡稱“GRI標(biāo)準(zhǔn)”）、 中國社會科學(xué)院制定的《中國企業(yè)社會責(zé)任報告指南》、 香港聯(lián)合交易所制定的《環(huán)境、 社會及管治報告指引》等。我國上市公司近兩年披露的可持續(xù)相關(guān)報告內(nèi)容， 多數(shù)披露了公司基于對利益相關(guān)方的考慮進行了重要性議題的評估， 但是由于以前的報告多采用GRI標(biāo)準(zhǔn)， 因此報告中基本不涉及可持續(xù)風(fēng)險和機遇相關(guān)內(nèi)容， 更不涉及基本準(zhǔn)則及指引中要求的基于雙重重要性原則對可持續(xù)信息進行重要性評估的內(nèi)容。因此， 理解如何基于雙重重要性原則來評估可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響， 進而披露重要的可持續(xù)事項（或議題）的相關(guān)信息， 是企業(yè)提供符合監(jiān)管要求的可持續(xù)報告面臨的重要問題。由于此前沒有統(tǒng)一的信息披露標(biāo)準(zhǔn)， 已有的相關(guān)報告披露框架及內(nèi)容多樣， 因而可比性較差， 不利于信息使用者對企業(yè)價值做出判斷。本次發(fā)布的標(biāo)準(zhǔn)以可持續(xù)構(gòu)建披露框架， 將有助于可持續(xù)相關(guān)信息披露內(nèi)容和形式的統(tǒng)一。

二、 雙重重要性與重要的可持續(xù)信息

（一） 雙重重要性

目前， 國際上由權(quán)威機構(gòu)發(fā)布的可持續(xù)信息編制準(zhǔn)則中， ESRS標(biāo)準(zhǔn)明確將雙重重要性作為信息披露的基礎(chǔ)， GRI標(biāo)準(zhǔn)將影響重要性作為評估可持續(xù)重要事項的唯一標(biāo)準(zhǔn)， ISDS標(biāo)準(zhǔn)要求信息需有助于通用目的財務(wù)報告主要使用者做出與向主體提供資源相關(guān)的決策， 即強調(diào)信息的財務(wù)重要性?；緶?zhǔn)則要求披露主體評估可持續(xù)風(fēng)險和機遇的財務(wù)影響的重要性以及可持續(xù)影響的重要性。指引也強調(diào)應(yīng)考慮財務(wù)報告主要使用者和受影響利益相關(guān)者的信息需求， 分別分析和評估有助于了解企業(yè)價值和經(jīng)營外部性的具有財務(wù)重要性和影響重要性的議題。財務(wù)重要性、 影響重要性即是企業(yè)在確定應(yīng)披露的可持續(xù)信息范圍時遵循的雙重重要性標(biāo)準(zhǔn)。影響重要性基于企業(yè)活動和業(yè)務(wù)關(guān)系對人或環(huán)境產(chǎn)生負(fù)面或正面影響、 實際或潛在影響的嚴(yán)重性， 財務(wù)重要性側(cè)重于可持續(xù)風(fēng)險和機遇對企業(yè)現(xiàn)金流、 財務(wù)業(yè)績和狀況、 融資渠道或資本成本的影響程度。與僅要求滿足通用目的財務(wù)報告主要使用者的信息需求相比， 運用雙重重要性原則強調(diào)以滿足更廣范圍內(nèi)的利益相關(guān)方的信息需求為導(dǎo)向， 包括其利益受到企業(yè)活動或業(yè)務(wù)關(guān)系影響的利益相關(guān)方， 也包括可持續(xù)信息報告的用戶。

影響重要性和財務(wù)重要性并不是完全獨立的， 二者之間存在交互影響。GRI標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為， 人或環(huán)境是企業(yè)的利益相關(guān)方， 企業(yè)的活動和業(yè)務(wù)關(guān)系對人或環(huán)境的影響即使在當(dāng)下報告時不具備財務(wù)重要性， 但最終大多數(shù)影響會成為財務(wù)上的重要性問題， 即影響重要性也會導(dǎo)致財務(wù)重要性。反之， 企業(yè)為應(yīng)對可持續(xù)風(fēng)險、 機遇的行動或舉措， 又可能會對外部的人或環(huán)境產(chǎn)生重要影響， 即財務(wù)重要性也會導(dǎo)致影響重要性。由于這種相互關(guān)聯(lián)性， 企業(yè)在分別評估影響重要性和財務(wù)重要性的同時， 也應(yīng)考慮二者之間的相互依存關(guān)系。

總的來說， 企業(yè)既受外部影響， 又對外部產(chǎn)生影響， 只有同時關(guān)注財務(wù)和影響的雙重重要性， 才能完整地評估環(huán)境、 社會對企業(yè)價值的影響， 也有助于推動企業(yè)自身的可持續(xù)發(fā)展。

（二） 重要的可持續(xù)信息

根據(jù)對報告信息質(zhì)量的要求， 企業(yè)應(yīng)披露基于雙重重要性原則進行評估后確定的重要的可持續(xù)信息。何為重要的可持續(xù)信息， 需分三個層次理解， 分別是重要的可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響， 重要的可持續(xù)事項， 與重要的可持續(xù)事項相關(guān)的可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響的重要信息。基本準(zhǔn)則將可持續(xù)事項界定為環(huán)境、 社會、 治理因素， 具體準(zhǔn)則中將會明確規(guī)定以上三方面的具體的信息披露要求。每項可持續(xù)事項對應(yīng)多項可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響， 可持續(xù)事項是否重要， 取決于與該事項相關(guān)的可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響是否重要。

1. 重要的可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響。根據(jù)基本準(zhǔn)則的相關(guān)定義， 可持續(xù)影響源自企業(yè)活動及其整個價值鏈中直接和間接的業(yè)務(wù)關(guān)系對可持續(xù)事項的影響， 可持續(xù)風(fēng)險和機遇源自企業(yè)與外部環(huán)境的互動（包括對自然、 人文、 社會資源的依賴以及與利益相關(guān)方的互動）。因此， 需披露的重要的可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響與環(huán)境、 社會、 治理主題相關(guān)， 是在企業(yè)自身運營及其上下游價值鏈中產(chǎn)生的?？沙掷m(xù)風(fēng)險、 機遇和可持續(xù)影響雖然是兩個不同的概念， 但二者又相互交織。一方面， 企業(yè)對人類或環(huán)境的影響， 加之戰(zhàn)略的變化， 以及為應(yīng)對這些影響而做出的管理決策， 都可能帶來財務(wù)方面的風(fēng)險和機遇。對于大多數(shù)重要影響而言， 與之相關(guān)的重要風(fēng)險和（或）機遇可能會隨著時間的推移而逐漸顯現(xiàn)。另一方面， 企業(yè)應(yīng)對與財務(wù)有關(guān)的風(fēng)險和機遇的政策與行動可能會進一步對自然、 社會等產(chǎn)生影響。但是， 可持續(xù)風(fēng)險和機遇并非完全衍生于可持續(xù)影響， 在不存在與企業(yè)相關(guān)的重大影響的情況下， 對自然資源和社會資源的依賴可能會成為財務(wù)風(fēng)險或機遇的來源， 這種依賴性體現(xiàn)為企業(yè)以合理價格使用或取得適當(dāng)質(zhì)量的、 受企業(yè)活動或業(yè)務(wù)關(guān)系影響的資源的能力， 以及以可接受的條件獲取業(yè)務(wù)運營中所需關(guān)系的能力。例如， 對于位于海岸侵蝕區(qū)的低排放企業(yè)， 盡管由于其使用可再生能源使得溫室氣體排放量低， 其活動未形成重大的可持續(xù)影響， 但仍會面臨與洪水或極端天氣等氣候相關(guān)的物理風(fēng)險， 從而導(dǎo)致重要的可持續(xù)風(fēng)險。

由于可持續(xù)風(fēng)險和機遇往往來源于企業(yè)活動或業(yè)務(wù)關(guān)系導(dǎo)致的外部影響、 對資源的依賴及其他因素， 這就要求企業(yè)在分析重要的可持續(xù)信息時， 應(yīng)考慮信息間的聯(lián)系。進一步地， 為正確了解可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響， 企業(yè)應(yīng)在必要時對相關(guān)信息進行分類。例如， 當(dāng)重大風(fēng)險、 機遇和影響高度依賴于特定地點或資產(chǎn)時， 應(yīng)按重要地點或重要資產(chǎn)進行分析， 使報告信息用戶了解其地理區(qū)域、 資產(chǎn)設(shè)施、 資產(chǎn)類型中風(fēng)險和機遇集中的領(lǐng)域， 以便評估可持續(xù)風(fēng)險和機遇可能對企業(yè)價值產(chǎn)生的影響。對信息進行分類時， 應(yīng)確保對來自不同層面或同一層面內(nèi)多個節(jié)點的數(shù)據(jù)匯總不會掩蓋報告使用者在解讀信息時所需的特征和背景。

2. 重要的可持續(xù)事項。明確重要的可持續(xù)事項， 是確定與這些事項有關(guān)的重要風(fēng)險、 機遇和影響的重要信息的起點?；陔p重重要性原則， 重要的可持續(xù)事項需從影響和財務(wù)兩個角度來考慮。事項的重要性由以下兩個因素決定： 重要風(fēng)險和機遇、 重要影響。一個事項也可能從兩個角度來看都具有重要性。由于風(fēng)險、 機遇和影響之間的相互關(guān)聯(lián)， 當(dāng)某一事項因其影響的重要性而具有重要性時， 該事項可能會也可能不會導(dǎo)致重要風(fēng)險和（或）重要機遇， 但大多數(shù)重要事項會帶來財務(wù)風(fēng)險和（或）機遇， 即大多數(shù)情況下， 屬于影響重要性的事項同時也屬于財務(wù)重要性的事項。圖1展示了可持續(xù)事項與重要的可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響評估間的關(guān)系。

如圖1所示， 企業(yè)需根據(jù)事項中是否涉及經(jīng)評估的重要風(fēng)險、 機遇和影響要素來判斷事項的重要性。重要的可持續(xù)事項范圍既包括具體準(zhǔn)則和指引中列示的可持續(xù)事項， 如指引中環(huán)境事項包括氣候變化、 污染防治與生態(tài)系統(tǒng)保護、 資源利用等子事項， 也應(yīng)包括準(zhǔn)則和指引中未列示的， 在企業(yè)風(fēng)險管理或盡職調(diào)查活動中識別出的可持續(xù)事項。

3. 與重要的可持續(xù)事項相關(guān)的可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響的重要信息。當(dāng)企業(yè)將與某項可持續(xù)事項相關(guān)的風(fēng)險、 機遇和影響確定為重要的， 則應(yīng)參考有關(guān)可持續(xù)事項的具體準(zhǔn)則的披露要求， 根據(jù)信息的重要性來確定就該事項應(yīng)披露的信息。確定信息的重要性是確定要報告的重要事項之后的一個步驟， 信息重要性的概念適用于更細(xì)化層面的要求。確定信息重要性的標(biāo)準(zhǔn)以信息質(zhì)量的重要性和相關(guān)性④為基礎(chǔ)， 即信息對所描述的事項的重要性以及信息對決策的有用性。在實踐中， 與決策有用性相關(guān)的信息在大多數(shù)情況下也符合重要性的標(biāo)準(zhǔn)。然而， 在某些情況下， 某項信息對于說明企業(yè)對人類或環(huán)境的影響是重要的， 但不一定是利益相關(guān)方在決策時的有效信息。當(dāng)某一事項從影響和財務(wù)角度來看都很重要時， 無論是投資人還是其他利益相關(guān)方， 其信息需求很可能是相同的。企業(yè)披露的信息應(yīng)反映其重要性評估的結(jié)果， 例如， 如果某事項僅因其影響而具有重要性， 則企業(yè)不必披露與該事項相關(guān)的不具有重要性的風(fēng)險和機遇， 也無需披露與其相關(guān)的財務(wù)影響。但是， 如果企業(yè)評估為重要的可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響未在相關(guān)準(zhǔn)則中有所體現(xiàn)， 則企業(yè)有必要結(jié)合自身情況提供針對該事項的特定實體的信息。

需注意的是， 并非所有披露的信息均是基于重要性評估結(jié)果， 對于通用的一般披露要求， 無論重要性評估結(jié)果如何， 企業(yè)均需披露。對于通用的披露要求的范圍， 各準(zhǔn)則有不同的規(guī)定。TCFD標(biāo)準(zhǔn)將與可持續(xù)風(fēng)險和機遇有關(guān)的治理要素和風(fēng)險管理要素作為通用披露要求， 而與戰(zhàn)略要素以及指標(biāo)和目標(biāo)要素相關(guān)的信息披露涉及重要性評估； ESRS標(biāo)準(zhǔn)要求無論重要性評估結(jié)果如何， 均應(yīng)披露針對可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響的治理要素、 戰(zhàn)略要素以及涉及重要性評估的風(fēng)險管理要素， 而對于風(fēng)險管理要素中包含的采取的政策和行動以及指標(biāo)和目標(biāo)要素則僅要求針對重要的可持續(xù)事項做出披露。目前， 基本準(zhǔn)則中將與重要的可持續(xù)風(fēng)險、 機遇有關(guān)的治理、 戰(zhàn)略、 管理、 指標(biāo)和目標(biāo)要素界定為通用披露范疇。對于通用的信息披露要求， 信息重要性的標(biāo)準(zhǔn)將有助于確定滿足通用披露要求所必需的敘述性披露的詳細(xì)程度。

同時， 根據(jù)披露信息應(yīng)具有相關(guān)性的要求， 可能影響利益相關(guān)方?jīng)Q策和評價的相關(guān)信息均應(yīng)被披露。因此， 企業(yè)可能還需考慮根據(jù)重要性評估標(biāo)準(zhǔn)， 某項可持續(xù)事項未被界定為重要的， 但屬于利益相關(guān)方關(guān)注的其他額外事項。對于此類事項的信息， 企業(yè)也應(yīng)根據(jù)信息重要性的標(biāo)準(zhǔn)， 披露滿足信息質(zhì)量特征的具體信息。

三、 雙重重要性評估機制

重要性評估是企業(yè)確定可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響的重要信息的一個過程。完整披露重要的風(fēng)險、 機遇和影響有賴于重要性評估流程的合理設(shè)計， 如果重要性評估流程存在輸入信息不完整、 評估閾值不合理等問題， 可能會出現(xiàn)企業(yè)識別的可持續(xù)影響的重要性不突出、 識別的風(fēng)險和機遇未體現(xiàn)財務(wù)重要性等問題， 導(dǎo)致無法篩選出滿足信息質(zhì)量要求的可持續(xù)信息。

對于企業(yè)如何進行重要性評估、 如何設(shè)計流程、 采用何種方法， 由于沒有適合所有企業(yè)、 所有經(jīng)濟活動類型及組織機構(gòu)的單一解決方案， 因此對于以原則為基礎(chǔ)制定的準(zhǔn)則并未規(guī)定具體的重要性評估程序或步驟順序， 需要企業(yè)根據(jù)基本準(zhǔn)則中強調(diào)的開展重要性評估的標(biāo)準(zhǔn)自行判斷。盡管沒有統(tǒng)一具體的步驟標(biāo)準(zhǔn)， 但仍存在普遍適用的重要性評估機制， 一般來說， 重要性評估可能包括四個步驟， 圖2展示了重要性評估流程。

（一） 了解企業(yè)背景， 識別可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響

識別可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響并明確相關(guān)事項的來源， 是披露經(jīng)評估的重要的可持續(xù)信息的前提。而識別可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響建立在理解企業(yè)背景的基礎(chǔ)上。企業(yè)的業(yè)務(wù)模式、 戰(zhàn)略及決策決定了企業(yè)活動、 業(yè)務(wù)關(guān)系， 以及受影響的利益相關(guān)方的范圍， 因此是重要性評估過程中需考慮的信息； 而企業(yè)在管理可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響的過程中， 又會對業(yè)務(wù)模式和價值鏈產(chǎn)生影響， 其戰(zhàn)略和決策也將體現(xiàn)企業(yè)如何考慮可持續(xù)發(fā)展。

1. 從企業(yè)活動、 業(yè)務(wù)關(guān)系以及利益相關(guān)方等方面了解企業(yè)背景。關(guān)于企業(yè)活動， 宜明確涉及可持續(xù)事項的有關(guān)戰(zhàn)略要素， 包括組織的宗旨、 價值觀或使命、 業(yè)務(wù)模式、 提供的產(chǎn)品和服務(wù)類型、 主要市場及客戶群、 運營特點、 員工數(shù)量及所在地理區(qū)域等特征。關(guān)于業(yè)務(wù)關(guān)系， 宜考慮業(yè)務(wù)關(guān)系的類型（如合資企業(yè)、 供應(yīng)商）、 活動類型（如制造、 提供安全服務(wù)）、 業(yè)務(wù)關(guān)系的性質(zhì)（如短期合同、 基于單個項目）、 業(yè)務(wù)關(guān)系活動發(fā)生的地理位置等。關(guān)于利益相關(guān)方， 可按活動、 項目、 產(chǎn)品及服務(wù)或其他分類標(biāo)準(zhǔn)繪制不同的受影響利益相關(guān)方清單列表， 就不同事項與受影響的利益相關(guān)方群體接觸， 確定在特定活動中應(yīng)考慮哪些利益相關(guān)者的意見， 以準(zhǔn)確、 完整地了解有關(guān)企業(yè)對人類和環(huán)境的實際、 潛在影響的關(guān)注及相關(guān)關(guān)注的證據(jù)， 識別企業(yè)對可持續(xù)事項的影響。

2. 考慮價值鏈范圍內(nèi)的可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響。根據(jù)基本準(zhǔn)則要求， 企業(yè)對可持續(xù)信息的分析需在整個價值鏈范圍內(nèi)進行。企業(yè)在識別利益相關(guān)方并與其溝通時， 應(yīng)包括其利益受到或可能受到企業(yè)活動及其整個價值鏈中直接和間接業(yè)務(wù)關(guān)系的積極或消極影響的個人或群體。何為業(yè)務(wù)關(guān)系？一般來說， 企業(yè)與業(yè)務(wù)伙伴、 價值鏈實體（不限于第一級別實體）以及與其運營、 產(chǎn)品或服務(wù)直接相關(guān)的任何其他實體的關(guān)系均屬于業(yè)務(wù)關(guān)系范疇 。企業(yè)獲取上下游價值鏈信息的能力各異， 如企業(yè)的合同安排、 對合并范圍外業(yè)務(wù)的控制程度。當(dāng)企業(yè)沒有能力控制其上下游價值鏈的活動及其業(yè)務(wù)關(guān)系時， 獲取價值鏈的信息可能更具挑戰(zhàn)性。

3. 識別可持續(xù)信息的過程是連續(xù)、 動態(tài)的。在識別過程中， 需要企業(yè)與有關(guān)利益相關(guān)方保持溝通， 以便為可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響的重要性評估提供更全面的客觀信息。企業(yè)應(yīng)在日常活動中定期識別并在每個報告期檢查自上一個報告期以來的變化情況， 尤其是當(dāng)企業(yè)的戰(zhàn)略要素、 業(yè)務(wù)模式及價值鏈發(fā)生變化時， 往往伴隨著可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響的調(diào)整。同時， 應(yīng)注意的是， 企業(yè)需遵守的與可持續(xù)相關(guān)的國際條約或法律法規(guī)以及需實現(xiàn)的相關(guān)目標(biāo)貫穿于企業(yè)的戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)運營， 例如， 致力于解決系統(tǒng)性風(fēng)險的可持續(xù)監(jiān)管政策可能會影響企業(yè)的發(fā)展前景， 如新發(fā)布的有關(guān)減少污染的法律將導(dǎo)致企業(yè)增加大額資本支出， 或使其因違反新法規(guī)而面臨的法律制裁風(fēng)險增加。因此， 在企業(yè)持續(xù)評估其背景并識別可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響的過程中， 應(yīng)將以上變化因素納入其分析過程。

根據(jù)財政部可持續(xù)披露準(zhǔn)則框架， 在基本準(zhǔn)則之外， 還將發(fā)布具體準(zhǔn)則以明確有關(guān)環(huán)境、 社會和治理方面的應(yīng)披露的事項和具體信息。參考已發(fā)布的國際可持續(xù)披露標(biāo)準(zhǔn)如GRI標(biāo)準(zhǔn)、 ESRS標(biāo)準(zhǔn)等， 均在可持續(xù)主題相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)中提出了基本披露要求之外的具體的可持續(xù)事項信息， 此類信息列表可為企業(yè)識別可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響提供一定參考。但是企業(yè)仍需結(jié)合其自身的具體情況， 識別未在通用的可持續(xù)事項列表中列示的有關(guān)可持續(xù)信息。

（二） 評估雙重重要性

1. 重要性評估標(biāo)準(zhǔn)的確定。根據(jù)客觀標(biāo)準(zhǔn)進行重要性評估對可持續(xù)信息披露至關(guān)重要， 在這一步驟中， 企業(yè)采用財務(wù)重要性和影響重要性的評估標(biāo)準(zhǔn)， 以確定實際和潛在的重要影響以及重要風(fēng)險和機遇。企業(yè)應(yīng)對在評估過程如何應(yīng)用評估標(biāo)準(zhǔn)進行說明， 以提高報告信息的透明度， 使報告用戶了解企業(yè)在評估過程中做出的相關(guān)判斷。

（1） 財務(wù)重要性標(biāo)準(zhǔn)。從財務(wù)角度看， 當(dāng)可持續(xù)事項引發(fā)或可合理預(yù)期引發(fā)對企業(yè)的重要財務(wù)影響時， 如對企業(yè)短期、 中期或長期的財務(wù)狀況、 財務(wù)業(yè)績、 現(xiàn)金流、 融資渠道或資本成本產(chǎn)生重大影響的， 則屬于重要事項。因此， 企業(yè)在評估財務(wù)重要性時， 可基于風(fēng)險和機遇對企業(yè)績效、 財務(wù)狀況和現(xiàn)金流以及資本成本方面的影響來設(shè)定閾值。對風(fēng)險和機遇的重要性評估其實是對財務(wù)報表中確定重要性范圍的進一步擴展， 是對可能性與財務(wù)影響的潛在規(guī)模的綜合評估。但與財務(wù)報表不同的是， 可持續(xù)風(fēng)險和機遇評估的時間跨度更長， 可能需要考慮可持續(xù)事項在很長時間內(nèi)對收入、 成本等的累積影響。同樣， 可能性閾值也需考慮一段時間內(nèi)的累計概率， 以涵蓋長期范圍。同時， 財務(wù)報表通常包括的是歷史信息、 報表主體的信息， 而可持續(xù)信息還可能涵蓋前瞻性信息及其價值鏈中的信息。

重大風(fēng)險和機遇一般來自影響或依賴性及其他風(fēng)險因素。在這種情況下， 考慮財務(wù)重要性時不能僅限于財務(wù)報表中確認(rèn)的項目范圍， 企業(yè)還應(yīng)考慮不符合會計確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的對自然和社會資源的依賴所產(chǎn)生的財務(wù)影響。至于在財務(wù)重要性評估時是否應(yīng)運用定量標(biāo)準(zhǔn)， 一方面取決于定量信息的可獲得性， 另一方面取決于是否有經(jīng)過科學(xué)驗證的數(shù)據(jù)。例如， 對于在報告日無法可靠衡量財務(wù)影響， 但仍可能具有財務(wù)重要性的可持續(xù)事項， 其閾值將取決于定性因素和可能的影響范圍。只要定性分析足以得出合理的重要結(jié)論， 則無需考慮額外的定量信息。

（2） 影響重要性標(biāo)準(zhǔn)。對于影響的重要性評估主要基于嚴(yán)重性標(biāo)準(zhǔn)， 嚴(yán)重性表現(xiàn)為消極影響的規(guī)模、 范圍和不可補救性， 以及積極影響的規(guī)模和范圍， 對于潛在影響還需評估可能性因素（如表1所示）。對于識別的影響， 如果其規(guī)模、 范圍或不可補救性中任何一個特征的嚴(yán)重程度較高， 則該影響有可能被評估為是重要的。盡管在考慮評估標(biāo)準(zhǔn)時， 無需同時考慮嚴(yán)重性的三個特征， 但這些特征往往是相互影響的。例如， 無法補救的特征可能會通過規(guī)模的擴大來影響嚴(yán)重性； 反過來， 通常情況下， 影響的規(guī)模越大或范圍越廣， 就越難以補救。對于潛在的影響， 如果評估認(rèn)為其發(fā)生的可能性極低， 但由于影響的嚴(yán)重程度很高， 其也可能被評估為具有影響重要性， 如與環(huán)境危害有關(guān)的災(zāi)難性環(huán)境后果， 不能僅因其出現(xiàn)的可能性低就認(rèn)為不屬于企業(yè)應(yīng)關(guān)注和披露的事項。

在評估影響重要性的過程中， 可利用企業(yè)內(nèi)部風(fēng)險管理程序中對消極影響的管理優(yōu)先級的信息， 同時相關(guān)科學(xué)研究的結(jié)果也為評估影響重要性提供了信息來源， 特別是在環(huán)境問題上， 可信的科學(xué)報告和其他來源可能是客觀評估影響嚴(yán)重性及可能性的關(guān)鍵， 當(dāng)對某一特定類型的全球或局部環(huán)境影響的嚴(yán)重性達(dá)成共識時， 如氣候變化， 企業(yè)可以在沒有對其規(guī)模、 范圍和不可補救性進行深入分析的情況下得出該影響重要的結(jié)論。

盡管相關(guān)準(zhǔn)則中規(guī)定了影響重要性的評估標(biāo)準(zhǔn)， 但未明確規(guī)定某一事項或信息是否重要的具體閾值， 企業(yè)需要根據(jù)準(zhǔn)則規(guī)定的標(biāo)準(zhǔn)以及自身的具體事實和情況設(shè)定閾值， 包括設(shè)定適當(dāng)?shù)亩ㄐ曰蚨块撝担?尤其是當(dāng)特定的影響的重要性信息和證據(jù)不確定時， 則更需要在評估中做出判斷。

2. 重要性評估過程。企業(yè)的重要性評估應(yīng)同時反映財務(wù)重要性和影響重要性， 以及兩者之間的相互聯(lián)系。關(guān)于如何基于雙重重要性來評估可持續(xù)事項的重要性， 如何在評估過程中考慮財務(wù)重要性和影響重要性之間的聯(lián)系， 目前還沒有實例。ESRS標(biāo)準(zhǔn)認(rèn)為， 盡管需從兩個角度評估， 但無需執(zhí)行兩個單獨的評估過程， 由于在大多數(shù)情況下， 重大影響會引發(fā)重大風(fēng)險和機遇， 而財務(wù)重要性評估有賴于影響重要性評估的結(jié)果， 因此確定重大影響通常是評估的起點。當(dāng)然， 在此過程中， 企業(yè)也應(yīng)考慮僅具有財務(wù)重要性的可持續(xù)事項， 并針對財務(wù)重要性評估制定相應(yīng)步驟， 同時， 在評估過程中考慮源于對風(fēng)險和機遇的管理方式可能導(dǎo)致的可持續(xù)影響。在考慮影響和財務(wù)重要性的評估過程中， 可能的步驟如下： 一是識別影響； 二是評估這些影響是否會帶來風(fēng)險和機遇， 包括但不限于對資源的依賴所帶來的風(fēng)險和機遇； 三是識別并非源于影響的風(fēng)險和機遇， 包括對與可持續(xù)影響無關(guān)的資源的依賴產(chǎn)生的風(fēng)險和機遇。在基于適當(dāng)標(biāo)準(zhǔn)評估出重要的可持續(xù)事項后， 企業(yè)應(yīng)著重考慮此類事項對其業(yè)務(wù)模式、 戰(zhàn)略和決策的影響。

在重要性評估過程中， 企業(yè)也應(yīng)考慮利益相關(guān)方的作用。與受影響的利益相關(guān)方接觸， 有助于從利益相關(guān)方角度了解企業(yè)對人類和環(huán)境的實際以及潛在影響的關(guān)切點， 為重要性評估過程提供信息， 同時， 也可從受影響的利益相關(guān)方角度證實經(jīng)評估的可持續(xù)事項的重要性。與業(yè)務(wù)職能部門及投資者、 其他金融對手方接觸， 可能有助于驗證并確保重大風(fēng)險和機遇清單的完整性。

在可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響層面完成重要性評估， 明確重要的可持續(xù)事項后， 企業(yè)還需對有關(guān)事項的具體信息點進行重要性評估， 以滿足披露的信息質(zhì)量特征。該層級的重要性評估主要是基于信息對所描述的事項的重要性以及信息對決策的有用性。根據(jù)重要性評估程序確定的重要信息， 以及通用的一般披露信息， 即為企業(yè)在編制可持續(xù)報告時應(yīng)囊括的信息點。

（三） 確定重要的可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響

1. 確定重要的可持續(xù)風(fēng)險、 機遇。由于大多數(shù)影響都會帶來財務(wù)風(fēng)險和機遇， 因此企業(yè)一般應(yīng)評估已識別的影響是否會產(chǎn)生重大財務(wù)影響， 根據(jù)影響重要性確定的重要的可持續(xù)事項是否同時也是重大風(fēng)險和機遇的來源， 其中， 一些可持續(xù)事項可能僅涉及風(fēng)險、 一些可能僅涉及機遇。對于具有財務(wù)重要性的可持續(xù)風(fēng)險和機遇， 企業(yè)應(yīng)分別考慮當(dāng)前財務(wù)影響和預(yù)期財務(wù)影響。當(dāng)前財務(wù)影響⑦指已經(jīng)產(chǎn)生并在主要財務(wù)報表中確認(rèn)的財務(wù)影響， 預(yù)期財務(wù)影響指不符合納入報告期財務(wù)報表確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)的財務(wù)影響。一般來說， 企業(yè)披露的與重要可持續(xù)事項相關(guān)的某些財務(wù)影響， 超出了在財務(wù)報表中確認(rèn)和計量以及在財務(wù)報表附注中披露的要求。當(dāng)風(fēng)險和機遇對企業(yè)的短期、 中期和長期財務(wù)狀況、 財務(wù)業(yè)績和現(xiàn)金流產(chǎn)生或可合理預(yù)期產(chǎn)生重大影響時， 無論會計處理方法如何， 企業(yè)都應(yīng)披露此類信息。

總體上， 源于歷史或未來事項的可持續(xù)風(fēng)險和機遇的財務(wù)影響包括： 一是在財務(wù)報告中已經(jīng)確認(rèn)的資產(chǎn)和負(fù)債， 對于在報告日不符合會計標(biāo)準(zhǔn)而無法在財務(wù)報表中確認(rèn)的預(yù)期重要的財務(wù)影響， 應(yīng)包括相關(guān)資產(chǎn)負(fù)債的預(yù)期調(diào)整情況， 例如因工廠未來可能關(guān)閉而產(chǎn)生的減值； 二是對報告用戶有用的可能只能在以后的財務(wù)報表中確認(rèn)的資產(chǎn)、 負(fù)債、 收入和支出， 例如為減輕可持續(xù)影響而采取的風(fēng)險管理行動對企業(yè)預(yù)期的生產(chǎn)成本的影響， 以及對新資產(chǎn)的相關(guān)投資； 三是不符合財務(wù)報表確認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)但有助于創(chuàng)造現(xiàn)金流和企業(yè)價值的因素， 如人力資本等。

2. 確定重要的可持續(xù)影響。重要的可持續(xù)影響包括積極影響和消極影響、 實際影響和潛在影響。根據(jù)基本準(zhǔn)則對信息應(yīng)具備可靠性⑧的要求， 企業(yè)應(yīng)平衡反映積極和消極的方面。同時， 指引也規(guī)定應(yīng)披露重大事件或事故、 企業(yè)的不當(dāng)行為， 以及對以上事項處理和整改的情況。由于消極影響通常不能被積極影響所抵消， 企業(yè)應(yīng)分別識別并評估可能的消極影響和積極影響， 并重點關(guān)注特定的活動、 業(yè)務(wù)關(guān)系、 地域或其他導(dǎo)致負(fù)面影響的風(fēng)險增加的因素， 確定其活動和業(yè)務(wù)關(guān)系中最有可能出現(xiàn)重大消極影響的一般領(lǐng)域。需注意的是， 積極影響和消極影響并非獨立， 企業(yè)在評估其通過活動促成或可能促成可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)（實現(xiàn)積極影響）的同時， 也應(yīng)考慮旨在促成可持續(xù)發(fā)展的活動可能產(chǎn)生的任何消極影響。

四、 推動可持續(xù)信息披露的應(yīng)對舉措

隨著利益相關(guān)者對相關(guān)及可靠的可持續(xù)信息披露和保證方面的需求愈加強烈， 在原有財務(wù)報告信息體系外增加可持續(xù)信息披露， 需要企業(yè)、 會計師行業(yè)及監(jiān)管機構(gòu)做出及時應(yīng)對。對于披露主體企業(yè)來說， 尤其應(yīng)提前布局， 通過完善可持續(xù)治理、 建立相應(yīng)的內(nèi)部控制體系、 將可持續(xù)風(fēng)險納入企業(yè)風(fēng)險管理流程， 建立基于雙重重要性原則的信息評估機制， 是企業(yè)應(yīng)亟需考慮并著手準(zhǔn)備的事項。

（一） 完善企業(yè)可持續(xù)信息披露相關(guān)治理

與成熟的財務(wù)報告信息管理及編制體系不同， 大多數(shù)企業(yè)尚未建立針對可持續(xù)相關(guān)信息的報告編制體系， 同時， 包括大型上市公司和金融機構(gòu)在內(nèi)的大多數(shù)企業(yè)， 目前尚未建立可持續(xù)相關(guān)基礎(chǔ)信息的收集、 驗證和分析系統(tǒng)。而對于此前已披露可持續(xù)信息相關(guān)報告的我國企業(yè)來說， 由于缺乏統(tǒng)一規(guī)定， 信息披露主要是根據(jù)企業(yè)自身已具備的信息量編制， 內(nèi)容僅涉及具體議題的某些方面， 且由于缺乏針對報告的內(nèi)部控制系統(tǒng)， 同時僅有極少數(shù)企業(yè)對披露信息尋求了第三方鑒證， 各披露主體間的信息豐富度和信息質(zhì)量參差不齊， 無論是披露內(nèi)容的覆蓋范圍還是為相關(guān)利益方?jīng)Q策提供的信息價值， 均無法滿足披露要求。如何基于雙重重要性原則編制報告， 對企業(yè)來說， 需要提前布局， 提升相應(yīng)的組織能力， 才能在準(zhǔn)則和指引要求的時間內(nèi)做好報告披露的準(zhǔn)備工作。

可持續(xù)信息涉及企業(yè)層面的戰(zhàn)略制定與實施、 風(fēng)險管理體系等， 編制報告、 進行重要性評估所需的針對性的數(shù)據(jù)收集與保存、 能力嵌入均需要系統(tǒng)化、 整體性的管理體系調(diào)整來配合。對企業(yè)來說， 構(gòu)建可持續(xù)信息披露能力的第一步建立在了解可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)和報告要求的基礎(chǔ)之上， 通過增強治理層、 管理層的可持續(xù)發(fā)展管理理念及提高從事相關(guān)管理工作人員的專業(yè)水平， 逐漸明確可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)， 并將其納入企業(yè)的戰(zhàn)略規(guī)劃和風(fēng)險管理中， 建立關(guān)聯(lián)性的指標(biāo)體系。除此之外， 更重要的是構(gòu)建職責(zé)明確的管理體系， 完善董事會和管理層的監(jiān)督職能， 以保證政策和行動得到落實， 將可持續(xù)信息管理從滿足外部報告需求轉(zhuǎn)化為企業(yè)的日常經(jīng)營管理。而加快促進相關(guān)人才培養(yǎng)、 搭建數(shù)據(jù)收集處理的信息化平臺則是保障企業(yè)可持續(xù)發(fā)展管理水平提升的基礎(chǔ)。

（二） 建立與可持續(xù)信息披露相關(guān)的內(nèi)部控制體系

內(nèi)部控制體系涉及兩個方面， 一方面是有關(guān)可持續(xù)報告編制流程的內(nèi)部控制系統(tǒng)， 另一方面是關(guān)于治理層負(fù)責(zé)的報告審查和批準(zhǔn)流程。對于內(nèi)部控制體系能否滿足信息披露的需要， 企業(yè)可從內(nèi)部控制流程在保障數(shù)據(jù)的完整性、 估算結(jié)果的準(zhǔn)確性、 上下游價值鏈數(shù)據(jù)的可用性、 重要性評估的有效性等方面來衡量。如果企業(yè)依賴的是為財務(wù)報告設(shè)立的內(nèi)部控制， 則應(yīng)評估相關(guān)控制措施與可持續(xù)報告的相關(guān)性， 特別是相關(guān)風(fēng)險評估要素是否能對可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響進行有效識別及評估。另外， 了解企業(yè)的內(nèi)部控制流程是了解企業(yè)在降低風(fēng)險和保護資產(chǎn)、 確保記錄準(zhǔn)確性以及鼓勵遵守政策和法律法規(guī)等方面流程設(shè)計的關(guān)鍵， 因此披露內(nèi)部控制體系中關(guān)于目標(biāo)設(shè)定、 戰(zhàn)略執(zhí)行、 目標(biāo)實現(xiàn)的監(jiān)督管理情況， 也構(gòu)成可持續(xù)事項中有關(guān)治理要素的披露內(nèi)容。

（三） 將可持續(xù)風(fēng)險納入企業(yè)風(fēng)險管理流程

風(fēng)險管理流程為企業(yè)評估可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響的重要性提供了支撐。將可持續(xù)風(fēng)險納入現(xiàn)有風(fēng)險管理需全公司上、 下協(xié)同合作。企業(yè)應(yīng)建立權(quán)責(zé)清晰的， 覆蓋決策層、 監(jiān)督層和執(zhí)行層的可持續(xù)風(fēng)險治理架構(gòu)， 以便所有相關(guān)部門和專家參與風(fēng)險管理流程的整合工作， 并持續(xù)參與可持續(xù)風(fēng)險的管理。根據(jù)COSO-WBCSD指南（2018）， 將可持續(xù)風(fēng)險納入風(fēng)險管理流程主要包括以下方面： 一是確保企業(yè)各層級人員對可持續(xù)及其潛在影響有全面、 統(tǒng)一的理解； 二是審查關(guān)鍵治理、 戰(zhàn)略設(shè)置和風(fēng)險管理要素， 確定支持風(fēng)險管理活動中涉及的各種職能， 以明確可持續(xù)風(fēng)險整合中可能需要調(diào)整的具體風(fēng)險管理流程和要素， 以及負(fù)責(zé)這些流程和要素的部門； 三是將可持續(xù)風(fēng)險納入現(xiàn)有的風(fēng)險分類和風(fēng)險清單， 在風(fēng)險管理的初期階段， 可將其對應(yīng)至現(xiàn)有風(fēng)險類別； 四是在考慮企業(yè)風(fēng)險偏好、 風(fēng)險識別和評估以及風(fēng)險管理工具的基礎(chǔ)上， 調(diào)整現(xiàn)有的風(fēng)險管理流程和要素。企業(yè)將可持續(xù)風(fēng)險納入全面風(fēng)險管理流程時， 使用一致的整合方法， 將有助于分析其發(fā)展變化和驅(qū)動因素。

在將可持續(xù)風(fēng)險納入現(xiàn)有流程時， 企業(yè)應(yīng)充分考慮可能會影響整合實現(xiàn)方式的可持續(xù)風(fēng)險的特征。例如， 各區(qū)域發(fā)生風(fēng)險的可能性及風(fēng)險的影響程度存在明顯差異， 因此不同企業(yè)的業(yè)務(wù)、 產(chǎn)品和服務(wù)、 市場、 價值鏈等受其影響也不同， 企業(yè)的風(fēng)險管理也應(yīng)有所側(cè)重。由于可持續(xù)風(fēng)險、 機遇和影響之間存在交互作用， 這也要求企業(yè)在構(gòu)建可持續(xù)信息的風(fēng)險管理流程時應(yīng)考慮信息間的內(nèi)在聯(lián)系。

此外， 伴隨著可持續(xù)報告披露進程的加快， 會計行業(yè)也將拓寬自身的角色定位， 以應(yīng)對企業(yè)報告中預(yù)期信息范圍的擴大。國際審計與鑒證準(zhǔn)則理事會（IAASB）針對可持續(xù)信息鑒證業(yè)務(wù)制定的國際標(biāo)準(zhǔn)若得到正式發(fā)布， 必將加速此類非財務(wù)信息的獨立鑒證進程。從已發(fā)布的標(biāo)準(zhǔn)草案來看， 針對可持續(xù)信息的鑒證流程和主體內(nèi)容亦是在傳統(tǒng)財務(wù)報表審計原則及框架基礎(chǔ)上建立的， 因此更有利于從事傳統(tǒng)審計業(yè)務(wù)的會計師事務(wù)所快速適用該標(biāo)準(zhǔn)。當(dāng)然， 在現(xiàn)階段， 積極參與可持續(xù)信息的編制， 也有助于未來更好地提供獨立鑒證服務(wù)。從行業(yè)角度來看， 需要專業(yè)人士有能力提供高質(zhì)量的可持續(xù)報告及其鑒證服務(wù)， 而利益相關(guān)者也依賴于專業(yè)人士的能力。這就需要確定提供這些服務(wù)所需具備的專業(yè)能力， 并對現(xiàn)有培訓(xùn)體系進行檢查， 以確定這些體系是否足以培養(yǎng)所需的專業(yè)能力。國際會計師聯(lián)合會的專門研究報告（IFAC，2024）認(rèn)為， 獲取和培養(yǎng)與可持續(xù)報告及其鑒證相關(guān)的專業(yè)能力的最有效策略， 就是基于項目和案例進行相應(yīng)的學(xué)習(xí)。

現(xiàn)階段， 如何確保披露企業(yè)提供高質(zhì)量的信息、 防范企業(yè)“漂綠”行為， 也是監(jiān)管機構(gòu)需考慮的事項。雖然從傳統(tǒng)財務(wù)信息披露向可持續(xù)信息披露的轉(zhuǎn)變對于披露主體來說可能是一種“巨變”， 但其基本原則和監(jiān)管底線并未改變， 即信息的準(zhǔn)確性和透明度原則。建立新的報告制度也是為了明確如何以標(biāo)準(zhǔn)化的方式將這些原則應(yīng)用到新的領(lǐng)域， 以便維護資本市場的信任基石。與針對財務(wù)信息的虛假陳述行為相似， “漂綠”是對可持續(xù)信息進行誤導(dǎo)性陳述和虛假陳述的表現(xiàn)形式， 同樣將削弱市場的信任度， 并可能導(dǎo)致資本錯配。而統(tǒng)一的信息披露標(biāo)準(zhǔn)通過要求更加標(biāo)準(zhǔn)化、 一致和可比的可持續(xù)信息， 將有助于減少企業(yè)“漂綠”行為。從本質(zhì)上來說， 與可持續(xù)信息相關(guān)的主張與提供給投資者的任何其他信息一樣， 必須有合理的依據(jù)， 尤其是能夠得到證實。針對非財務(wù)信息， 需重點關(guān)注對可持續(xù)信息表述的管理。例如， 在投資管理領(lǐng)域， 監(jiān)管可能要求負(fù)責(zé)任實體兌現(xiàn)其有關(guān)基金可持續(xù)投資戰(zhàn)略和目標(biāo)的聲明。任何沒有合理依據(jù)、 與事實不符的夸大可持續(xù)管理成果的聲明和目標(biāo)或使用不準(zhǔn)確或含糊不清的術(shù)語的行為， 都可能需要引起監(jiān)管的重視。

【 注 釋 】

1 《上海證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第14號——可持續(xù)發(fā)展報告（試行）》《深圳證券交易所上市公司自律監(jiān)管指引第17號——可持續(xù)發(fā)展報告（試行）》《北京證券交易所上市公司持續(xù)監(jiān)管指引第11號——可持續(xù)發(fā)展報告（試行）》。

② 參見《深市上市公司可持續(xù)發(fā)展信息披露白皮書》中列示的近兩年深市上市公司各項可持續(xù)發(fā)展議題的披露數(shù)量和占比情況。

③ 參考《EFRAG IG 1重要性評估指南》（2023）。

④ 對于信息質(zhì)量特征，在部分標(biāo)準(zhǔn)的描述中，具有相關(guān)性的信息包括了重要性特征。

⑤ 參考《EFRAG IG 1重要性評估指南》（2023）。應(yīng)強調(diào)的是，由于可持續(xù)風(fēng)險、機遇和影響之間相互聯(lián)系，因此識別的風(fēng)險和機遇應(yīng)既包括與影響相關(guān)的，也包括因?qū)Y源和業(yè)務(wù)關(guān)系的依賴所導(dǎo)致的。

⑥ 基本準(zhǔn)則中有關(guān)影響重要性的評估標(biāo)準(zhǔn)也包括了以上具體的評估基準(zhǔn)，但未明確界定這些基準(zhǔn)的含義，表中有關(guān)基準(zhǔn)的內(nèi)涵參照了GRI 3 實質(zhì)性議題中的定義。

⑦ 參考《歐盟可持續(xù)金融分類氣候授權(quán)法案》附件2中的定義。

⑧ 其他國際可持續(xù)報告準(zhǔn)則在報告原則和信息質(zhì)量方面也做出了類似規(guī)定，如GRI標(biāo)準(zhǔn)的平衡性報告原則要求企業(yè)無偏見地公允表述負(fù)面和正面影響，ISDS標(biāo)準(zhǔn)和ESRS標(biāo)準(zhǔn)信息質(zhì)量特征中的“公允反映”也強調(diào)了類似要求。

【 主 要 參 考 文 獻 】

COSO-WBCSD．企業(yè)風(fēng)險管理——將企業(yè)風(fēng)險管理應(yīng)用于環(huán)境、社會和治理相關(guān)風(fēng)險［EB/OL］． https：//www.wbcsd.org/download/file/14887，2018-10-30．

EFRAG． ESRS IG 1 Materiality Assessment［EB/OL］．www.efrag.org，2024-01-05．

GSSB. GRI 3 Topic Materials［EB/OL］． https：//www.globalreporting.org/，2021-12-31．

IFAC. Educating Accountants Sustainable Future［R］．2024．