摘要：文章結(jié)合商業(yè)保理領(lǐng)域特點(diǎn)，歸納其主要的風(fēng)險(xiǎn)類型。以具體的國有公司為例，梳理其商業(yè)保理業(yè)務(wù)、風(fēng)控組織結(jié)構(gòu)與工作內(nèi)容、主要風(fēng)險(xiǎn)來源。根據(jù)該公司業(yè)務(wù)情況與面臨的風(fēng)險(xiǎn)問題，提出優(yōu)化風(fēng)控體系的建議，如加強(qiáng)供應(yīng)鏈整合、做好客戶信用評級、引入“鏈保通”模式等。通過對個(gè)案進(jìn)行分析，以期為其他商業(yè)保理企業(yè)的風(fēng)控管理提供參考。

關(guān)鍵詞：國有商業(yè)保理公司；風(fēng)險(xiǎn)控制；信用風(fēng)險(xiǎn)

中圖分類號： F832.39文獻(xiàn)標(biāo)識碼：A文章編號：1005-6432（2024）09-0000-00

引言

商業(yè)保理本質(zhì)上屬于融資工具，業(yè)務(wù)產(chǎn)生標(biāo)的物是應(yīng)收賬款，債權(quán)人通過轉(zhuǎn)讓的方式從保理公司取得融資。在行業(yè)快速發(fā)展的背景下，商業(yè)保理公司在風(fēng)控方面的重視度持續(xù)加強(qiáng)，并成為該行業(yè)未來規(guī)范化成長的關(guān)鍵。

1商業(yè)保理領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)類型

1.1交易背景風(fēng)險(xiǎn)

交易背景對于商業(yè)保理公司來說，是由于外界環(huán)境因素影響產(chǎn)生的基礎(chǔ)性風(fēng)險(xiǎn)，主要來源是市場經(jīng)濟(jì)周期、法律法規(guī)及貨幣政策等。具體是因?yàn)楫a(chǎn)業(yè)發(fā)展成熟水平、行業(yè)壟斷程度、市場依賴性、競爭環(huán)境等不可預(yù)期的變化，導(dǎo)致目標(biāo)行業(yè)指標(biāo)與設(shè)想結(jié)果有巨大偏差，給保理公司帶來損失。

1.2操作風(fēng)險(xiǎn)

根據(jù)商業(yè)保理項(xiàng)目，其主要業(yè)務(wù)流程內(nèi)容有：調(diào)查申請此項(xiàng)業(yè)務(wù)的客戶，通過與之談判，制定和優(yōu)化保理合同；受理業(yè)務(wù)后，告知應(yīng)收賬款債務(wù)人受理情況和轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款等信息；管理銷售分戶賬，圍繞具體業(yè)務(wù)落實(shí)風(fēng)控工作；評估應(yīng)收賬款債權(quán)人、債務(wù)人雙方的信用水平，審核壞賬擔(dān)保等數(shù)據(jù)；解決保理業(yè)務(wù)實(shí)施中的各項(xiàng)爭議。在內(nèi)部運(yùn)行程序出錯(cuò)時(shí)，就可能出現(xiàn)操作風(fēng)險(xiǎn)，比如受讓應(yīng)收款項(xiàng)的確認(rèn)、債權(quán)轉(zhuǎn)讓、應(yīng)收賬款確權(quán)、借貸項(xiàng)目檢查、保理合同條款等環(huán)節(jié)有問題[1]。

1.3信用風(fēng)險(xiǎn)

信用風(fēng)險(xiǎn)的形成來源為應(yīng)收賬款債權(quán)人、債務(wù)人雙方，可能故意為之，或是經(jīng)營不善等，使保理公司陷入風(fēng)險(xiǎn)之中。從國內(nèi)市場經(jīng)濟(jì)情況來看，信用環(huán)境尚不成熟，不管是行政監(jiān)管，還是行業(yè)、企業(yè)信用，都很難徹底約束雙方，使交易活動進(jìn)行中始終伴隨著風(fēng)險(xiǎn)因素。以商業(yè)保理公司視角來看，為企業(yè)交易活動，給予融資服務(wù)，因此信用風(fēng)險(xiǎn)是不可忽視的部分之一。

一方面，應(yīng)收賬款債務(wù)人信用風(fēng)險(xiǎn)。在商業(yè)保理業(yè)務(wù)中，首要還款資金來自應(yīng)收賬款債務(wù)人合同款項(xiàng)。倘若應(yīng)收賬款債務(wù)人企業(yè)在此階段有破產(chǎn)倒閉，亦或故意拖欠的情況，無法按期支付，保理公司不能收回資金。特別是沒有追索權(quán)的項(xiàng)目，保理公司必須重視信用風(fēng)險(xiǎn)的控制。實(shí)際業(yè)務(wù)開展中，可能出現(xiàn)應(yīng)收賬款到期，但應(yīng)收賬款債務(wù)人沒有按時(shí)支付。另一方面，應(yīng)收賬款債權(quán)人信用風(fēng)險(xiǎn)。常規(guī)業(yè)務(wù)項(xiàng)目的應(yīng)收賬款債權(quán)人會申請借款，屬于保理公司第二還款主體，其信用水平同樣會帶來風(fēng)險(xiǎn)影響[2]。

1.4法律風(fēng)險(xiǎn)

首先，合同方面。制定業(yè)務(wù)合同中的風(fēng)險(xiǎn)來源在于：遺漏部分條款；由于某些原因使合同不成立或者無效；合同約定了原本不是保理公司義務(wù)范疇的內(nèi)容。為預(yù)防合同糾紛，前期審核合同中，保理公司必須仔細(xì)預(yù)測分析每個(gè)條款，特別是關(guān)于義務(wù)、權(quán)利關(guān)系、違約責(zé)任、金額及利息等內(nèi)容，盡量消除由此帶來的威脅。商業(yè)保理業(yè)務(wù)的形成源頭是應(yīng)收賬款，為預(yù)防合同法律風(fēng)險(xiǎn)，保理公司要加強(qiáng)對其的核實(shí)力度。一方面，真實(shí)性及合法性。應(yīng)收賬款具備這兩項(xiàng)特性，才會產(chǎn)生債權(quán)。要求當(dāng)事人是合法主體，且合同約定要能清楚反映雙方意愿，條款合法可靠。審查實(shí)踐中，確認(rèn)合同真實(shí)性的難度較大，而且即便基礎(chǔ)合同無問題，也無法確認(rèn)應(yīng)收賬款的真實(shí)性，部分合同內(nèi)容可靠，但由于條款不全面，同樣會引發(fā)糾紛[3]。另一方面，完整性。應(yīng)收賬款本質(zhì)上屬于債權(quán)，允許轉(zhuǎn)讓，或是作為擔(dān)保物與質(zhì)押物。倘若應(yīng)收賬款被應(yīng)收賬款債權(quán)人質(zhì)押出去，亦或轉(zhuǎn)讓給其他保理公司，此時(shí)圍繞該賬款進(jìn)行的保理業(yè)務(wù)沒有法律關(guān)系。

2國有商業(yè)保理公司風(fēng)險(xiǎn)控制現(xiàn)狀

以Y公司為例，其是集團(tuán)子公司，實(shí)際控制人是國有資產(chǎn)管理中心，所以屬于國有公司，其注冊資本是5000萬元。在公司組織內(nèi)設(shè)置了風(fēng)控部、業(yè)務(wù)部、法務(wù)部、財(cái)務(wù)部等。和民營保理企業(yè)不同，Y公司特殊性在于：肩負(fù)一些政府職能，需為本地公司提供適當(dāng)扶持；被股東融資限制，資金規(guī)模通常較??；不過度強(qiáng)調(diào)業(yè)務(wù)盈利性，更關(guān)注國有資產(chǎn)安全。所以，Y公司的商業(yè)保理主要面向區(qū)域中小企業(yè)，項(xiàng)目盈利水平較低，其業(yè)務(wù)利率一般大于自身融資利率。

2.1商業(yè)保理業(yè)務(wù)

該公司的商業(yè)保理業(yè)務(wù)模式總體能分成以下幾類：一是正向保理，這在保理領(lǐng)域中，屬于最常見的形式。應(yīng)收賬款債權(quán)人以賒銷的形式售出產(chǎn)品，由此形成應(yīng)收賬款，確權(quán)后合法轉(zhuǎn)讓，為應(yīng)收賬款債權(quán)人提供融資款項(xiàng)。二是反向保理，Y公司此類業(yè)務(wù)較少。這是面向應(yīng)收賬款債務(wù)人開展的業(yè)務(wù)，以應(yīng)收賬款債務(wù)人信用為紐帶，可避免應(yīng)收賬款債權(quán)人帶來的信用風(fēng)險(xiǎn)。在簽訂合同后，保理公司會根據(jù)應(yīng)收賬款額度，以約定折扣比例提供融資款，應(yīng)收賬款債務(wù)人需把貨款轉(zhuǎn)到保理公司指定賬戶，并且公司在確認(rèn)全額貨款入賬后，自動扣掉項(xiàng)目本金與相關(guān)費(fèi)用，剩下款項(xiàng)打回應(yīng)收賬款債務(wù)人。三是明保理和暗保理。Y公司前者業(yè)務(wù)響度更多，二者差別在于可否得到轉(zhuǎn)讓通知。在明保理中，應(yīng)收賬款債權(quán)人需把應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給保理公司，并由公司告知應(yīng)收賬款債務(wù)人，經(jīng)過確認(rèn)后，應(yīng)收賬款債務(wù)人需簽訂回執(zhí)，當(dāng)保理公司確權(quán)以后，才會發(fā)放相應(yīng)額度的款項(xiàng)。暗保理中則無轉(zhuǎn)讓通知，無需應(yīng)收賬款債務(wù)人確認(rèn)，運(yùn)行過程相對簡易，但風(fēng)險(xiǎn)相對偏高。

2.2風(fēng)控組織結(jié)構(gòu)

Y公司在風(fēng)控方面，建立了三個(gè)內(nèi)部結(jié)構(gòu)。首先，業(yè)務(wù)部，包含經(jīng)理與專員。前者牽頭開展業(yè)務(wù)風(fēng)控，審查專員反饋信息，避免有遺漏與錯(cuò)誤。其次，投融資評審會。成員從風(fēng)控部、審計(jì)崗位和法務(wù)部各選取一位，并配以四位高管。通過投票表決，確認(rèn)立項(xiàng)業(yè)務(wù)可否通過，或是是否需要更改。最后，黨委會。成員是集團(tuán)高級管理人員與子公司總經(jīng)理，審核Y公司上報(bào)業(yè)務(wù)，還是投票決定。

2.3主要風(fēng)控內(nèi)容

Y公司按照業(yè)務(wù)所處階段，調(diào)整具體風(fēng)控內(nèi)容。一是業(yè)務(wù)立項(xiàng)。負(fù)責(zé)的業(yè)務(wù)人員需審核申請客戶資料，評估其進(jìn)行商業(yè)保理的資格與適宜模式類型。著重審查應(yīng)收賬款的關(guān)聯(lián)內(nèi)容，判斷此次交易的真實(shí)性與合法性。并且還要檢查合同文件中關(guān)于轉(zhuǎn)讓的約定，保障全部有關(guān)權(quán)利都允許轉(zhuǎn)讓。審查關(guān)于違約方面的約定條款與支付算清時(shí)間是否清楚。利用中登網(wǎng)，核驗(yàn)賬款有無登記信息。在立項(xiàng)審查環(huán)節(jié)中的風(fēng)控，重點(diǎn)是對應(yīng)收賬款的確認(rèn)，判斷債權(quán)獨(dú)立性以及完整性，嚴(yán)禁有權(quán)屬模糊與瑕疵的隱患[4]。二是背景盡調(diào)。在該環(huán)節(jié)中，業(yè)務(wù)人員需充分調(diào)查相關(guān)公司，生成調(diào)查報(bào)告交由評審會與黨委會討論。利用此種評審方法，實(shí)現(xiàn)整體性審核，全面評估應(yīng)收賬款債權(quán)人、債務(wù)人雙方當(dāng)前經(jīng)營狀態(tài)、信用水平、項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)與還款源。進(jìn)一步按照審議結(jié)果，調(diào)整業(yè)務(wù)內(nèi)控，控制法律與信用風(fēng)險(xiǎn)。三是實(shí)際操作。業(yè)務(wù)人員復(fù)核發(fā)票等各類資料真實(shí)性、是否存在信息變動的基礎(chǔ)上，才能簽訂合同與轉(zhuǎn)讓通知，此時(shí)需要兩位業(yè)務(wù)人員一同操作，并留下現(xiàn)場影像。合同生效后，立即辦理相關(guān)登記手續(xù)，以免第三方早于自己登記。四是融后風(fēng)控。業(yè)務(wù)人員必須始終與應(yīng)收賬款債權(quán)人、債務(wù)人雙方保持聯(lián)系，監(jiān)控回款進(jìn)度，假設(shè)發(fā)現(xiàn)回款，要立即和雙方確認(rèn)，取得打款與收據(jù)等資料，定期向客戶催收，同時(shí)也要負(fù)責(zé)融后相關(guān)信息可靠性與時(shí)效性。業(yè)務(wù)人員還需注意雙方公司重要變動，如增加融資、訴訟案件、高管變動等。根據(jù)調(diào)查了解到的情況，生成融后檢查報(bào)告，通過評審后可歸檔。

2.4風(fēng)險(xiǎn)識別方法

一是定性評估。Y公司采用專家咨詢法，是一種定性評估的方式，其在設(shè)置指標(biāo)和分配權(quán)重上均有明顯的優(yōu)勢，實(shí)質(zhì)上為詢問專家意見的調(diào)查。根據(jù)待分析對象，編制調(diào)查問卷，將收集的結(jié)果加以提煉歸納，并重新交給專家開展新一輪的調(diào)查。在經(jīng)過多輪調(diào)查統(tǒng)計(jì)后，直到結(jié)果一致性滿足設(shè)定標(biāo)準(zhǔn)為止。在評估結(jié)果一致性上，采用肯德爾協(xié)調(diào)系數(shù)，在系數(shù)達(dá)到0.9，說明此次評估結(jié)果具有極高的可信度。按照默認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)，系數(shù)達(dá)到0.7為通過。二是量化分析。在定性確認(rèn)風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，Y公司采用層次分析法，借助兩兩對比，進(jìn)一步細(xì)化各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)的權(quán)重。在執(zhí)行此項(xiàng)分析法中，操作成員包含專家、業(yè)務(wù)人員、業(yè)務(wù)經(jīng)理與集團(tuán)高管[5]。

2.5主要風(fēng)險(xiǎn)問題

經(jīng)過定性與量化分析后，Y公司的信用風(fēng)險(xiǎn)程度遠(yuǎn)高于法律及操作風(fēng)險(xiǎn)，所以在實(shí)施風(fēng)控管理中，需著重圍繞信用風(fēng)險(xiǎn)展開。同時(shí)，在業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)下，主要威脅點(diǎn)在于應(yīng)收賬款債權(quán)人履約意愿及能力，還有操作流程。Y公司的此中風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)，應(yīng)當(dāng)和其保理類型有關(guān)。其主要是正向保理，憑借應(yīng)收賬款債權(quán)人信用進(jìn)行，此時(shí)即便應(yīng)收賬款債務(wù)人無法付款，應(yīng)收賬款債權(quán)人需償還合同約定的融資款。所以，應(yīng)收賬款債權(quán)人履約情況對Y公司的影響更大。另外，在盡調(diào)環(huán)節(jié)中，Y公司將工作重點(diǎn)放在應(yīng)收賬款債權(quán)人營業(yè)訂單與財(cái)務(wù)指標(biāo)等方面，以此評估其履約實(shí)力。因此對于Y公司來說，應(yīng)收賬款債權(quán)人客戶履約能力就是其風(fēng)控保障。此外，Y公司在業(yè)務(wù)盈利性方面的重視度較低，所以客戶以中小企業(yè)為主，這類企業(yè)只有借助保理資金周轉(zhuǎn)，才有能力承接訂單，很明顯，該類企業(yè)履約水平一般，再加上市場的不確定性，使應(yīng)收賬款債權(quán)人履約水平帶來的風(fēng)險(xiǎn)較大。另外，客戶履約意愿對信用風(fēng)險(xiǎn)的影響偏大，但由于Y公司長期以來都負(fù)責(zé)地區(qū)域內(nèi)的商業(yè)保理，所以對大部分企業(yè)都已經(jīng)比較了解，所以對此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)有良好控制力，加之也能通過本地政府出面協(xié)調(diào)，因而該風(fēng)險(xiǎn)問題危害程度相對較弱。

在風(fēng)險(xiǎn)大類上，操作風(fēng)險(xiǎn)程度次于信用風(fēng)險(xiǎn)，引發(fā)原因在于制度落實(shí)不完整，對于經(jīng)常合作的老客戶，如果有急需用錢的情況，可能會調(diào)整操作環(huán)節(jié)。另外，Y公司本身的操作程序還并不完善，其對此也未投入應(yīng)有的關(guān)注，使風(fēng)險(xiǎn)誘因較多。

3國有商業(yè)保理公司優(yōu)化風(fēng)控體系的建議

3.1強(qiáng)化供應(yīng)鏈的整合

整合供應(yīng)鏈，有利于擴(kuò)大Y公司調(diào)查客戶的路徑，控制信息不對等的程度，以此提升風(fēng)險(xiǎn)評估的準(zhǔn)確性。首先，Y公司要主動和同行合作，合理共享信息。Y公司應(yīng)當(dāng)嘗試和本地或者行業(yè)聯(lián)合會內(nèi)其他公司開展業(yè)務(wù)溝通，分享部分企業(yè)與行業(yè)內(nèi)的信用數(shù)據(jù)，加強(qiáng)信用風(fēng)控能力。和本地同行合作中，至少要共享業(yè)務(wù)黑名單與欺詐事件信息等，降低形成信用風(fēng)險(xiǎn)的概率。而和外地同行合作中，應(yīng)針對某個(gè)領(lǐng)域展開交流。雖然具體面向的客戶并不一致，但由于在一個(gè)行業(yè)，所以應(yīng)當(dāng)會有類似風(fēng)險(xiǎn)問題。借此打開對本公司客戶的審視角度，改進(jìn)業(yè)務(wù)開展方案。

其次，促進(jìn)和分銷商、經(jīng)銷商的互動。Y公司能利用給經(jīng)銷商進(jìn)行保理，使后期在進(jìn)貨中有機(jī)會獲得折扣或是囤貨。但在囤貨方面，要求保理公司對相應(yīng)市場價(jià)格變化有非常準(zhǔn)確的感知力，還需開設(shè)回款賬戶，防止由于經(jīng)銷商判斷有誤難以繼續(xù)經(jīng)營，影響正常償還貨款。另外，經(jīng)銷商與分銷商運(yùn)營狀態(tài)間接說明了供應(yīng)鏈狀態(tài)，二者對接終端客戶，能迅速知曉滯銷情況。Y公司能借此快速響應(yīng)，調(diào)整業(yè)務(wù)開展措施，控制風(fēng)險(xiǎn)損失[6]。

最后，接觸物流公司。該類公司較為清楚貨物交易量與次數(shù)等，如果某家公司經(jīng)營出現(xiàn)問題，能借助物流記錄，及時(shí)察覺問題。假設(shè)Y公司可以和物流企業(yè)保持密切關(guān)系，便可爭取到反應(yīng)時(shí)間，避免損失持續(xù)增加，而且追回?fù)p失的概率更大。

3.2完善客戶信用評級

通過完善的客戶信用評級，有利于控制來自客戶履約方面的風(fēng)險(xiǎn)，避免主觀評審判斷出錯(cuò)，形成信用隱患。而且利用信用評級，間接評估應(yīng)收賬款真實(shí)性，降低法律風(fēng)險(xiǎn)。結(jié)合Y公司的業(yè)務(wù)開展情況來看，建議把信用評級作為篩選客戶的關(guān)鍵，同時(shí)這還是編制業(yè)務(wù)方案與風(fēng)控計(jì)劃的基礎(chǔ)。借此整理出準(zhǔn)入客戶，定期評級分析，篩除信用不達(dá)標(biāo)的企業(yè)。根據(jù)信用評級結(jié)果，為各類客戶提供不同的業(yè)務(wù)方案。

在信用評級上，Y公司可從幾個(gè)指標(biāo)入手：年?duì)I業(yè)收入；企業(yè)性質(zhì)；經(jīng)營時(shí)長；營業(yè)收入的年增長率；資產(chǎn)負(fù)債率；融資水平；上下游主體的規(guī)模；與上下游之間的關(guān)系等。據(jù)此把客戶分成若干級別，并且每季度都需重新評級，設(shè)定相應(yīng)的業(yè)務(wù)規(guī)模限值，以此控制可能發(fā)生的損失規(guī)模。

3.3細(xì)化規(guī)范操作流程

此項(xiàng)舉措可化解在風(fēng)險(xiǎn)識別和評估階段的操作隱患，預(yù)防合同紕漏與融后管理等的風(fēng)險(xiǎn)，并且也可以降低由于應(yīng)收賬款真實(shí)性帶來的法律風(fēng)險(xiǎn)。一是健全“雙人面簽”的環(huán)節(jié)。Y公司如今在簽訂合同環(huán)節(jié)中要求兩人在場，但實(shí)際上多余的一人只不過作為陪同，對此項(xiàng)業(yè)務(wù)信息并不熟悉，未能達(dá)到風(fēng)控的預(yù)期。所以，Y公司應(yīng)優(yōu)化此環(huán)節(jié)，控制操作風(fēng)險(xiǎn)以及合同條款風(fēng)險(xiǎn)。首先，這兩人不建議都是業(yè)務(wù)人員，最好其中一人來自風(fēng)控部。其次，二者必須都熟悉合同關(guān)聯(lián)業(yè)務(wù)，風(fēng)控部人員需參加過評審會工作，假設(shè)客戶對個(gè)別合同條款有疑問，二者能直接結(jié)合業(yè)務(wù)方案解答，防止單一視角曲解條款意圖。再者，二人需仔細(xì)檢查印章以及客戶印章申請程序。假設(shè)是第一次合作，建議在客戶企業(yè)簽訂合同，核實(shí)蓋章人員身份，預(yù)防詐騙風(fēng)險(xiǎn)。最后，盡量提前簽訂合同，使檢查合同以及準(zhǔn)備工作有更多的時(shí)間。假設(shè)簽訂合同和放款在同一日，可能會有疏漏。

二是注重確權(quán)問題。在對應(yīng)收賬款真實(shí)度有把握的情況下，就要采取確權(quán)的方法，控制此方面的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)。但是通過應(yīng)收賬款債務(wù)人完全確權(quán)的方式，難以察覺應(yīng)收賬款債權(quán)人、債務(wù)人雙方合作欺詐的情況，因此在確權(quán)中需結(jié)合客戶生產(chǎn)能力與經(jīng)營時(shí)間等情況進(jìn)行綜合判斷。而且確權(quán)環(huán)節(jié)也要采取雙人模式，整個(gè)過程不應(yīng)以郵寄的方式傳遞資料，同樣要面簽[7]。

三是保障轉(zhuǎn)讓登記效率。登記手續(xù)需在放款前進(jìn)行，并查看是否存在“插隊(duì)”登記的問題，在轉(zhuǎn)讓登記沒有任何問題的基礎(chǔ)上，才能進(jìn)入放款申請程序。但如果放款后才辦理手續(xù)，一旦被他人搶先登記，那么自身債權(quán)就要在對方之后。倘若應(yīng)收賬款債權(quán)人客戶出現(xiàn)問題，保理公司將無優(yōu)先受償權(quán)，追回?fù)p失的難度會大幅增加。假設(shè)應(yīng)收賬款債權(quán)人客戶和“插隊(duì)”主體合謀，保理公司即便采用訴訟手段，也不能正常追回，圍繞該業(yè)務(wù)開展的一系列風(fēng)控措施均變得無意義。

3.4引入“鏈保通”模式

“鏈保通”業(yè)務(wù)模式可應(yīng)對來自確權(quán)與應(yīng)收賬款債權(quán)人履約方面的損失風(fēng)險(xiǎn)，化解商業(yè)保理部分商業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。大部分經(jīng)營主體都把保理融資當(dāng)成關(guān)鍵，甚至是唯一的經(jīng)營項(xiàng)目，極少涉及壞賬擔(dān)保內(nèi)容，“鏈保通”就是利用了此項(xiàng)服務(wù)內(nèi)容。在此業(yè)務(wù)模式下，從供應(yīng)鏈上來看，起點(diǎn)是供貨企業(yè)，終點(diǎn)是商貿(mào)企業(yè)（與Y公司屬于同一集團(tuán)）的下游客戶，商貿(mào)企業(yè)要在供貨商獲取貨物，自己卻沒有足夠資金，所以需通過墊資方創(chuàng)造資金便利。而根據(jù)商貿(mào)企業(yè)本身的信用水平，無法從墊資方取得所需資金，這時(shí)就要依靠具有純國資背景的Y公司，予以壞賬擔(dān)保，這樣可為商貿(mào)企業(yè)的信用加成。在此種關(guān)系下，供貨企業(yè)和墊資方、墊資方和商貿(mào)公司分別建立采購合同，基于此，墊資方根據(jù)商貿(mào)企業(yè)需求，在供貨企業(yè)購入貨物，按照雙方協(xié)商金額與增信形式、賬期等，以出售的方式轉(zhuǎn)移給商貿(mào)企業(yè)，產(chǎn)生應(yīng)收賬款。隨后商貿(mào)企業(yè)自行尋找下游客戶，確認(rèn)賬期與價(jià)格，在發(fā)貨后，依照約定賬期催收。在商貿(mào)企業(yè)回款后，根據(jù)先前約定向墊資方償還債務(wù)。在此過程中，Y公司可取得相應(yīng)服務(wù)的收入。

和常規(guī)商業(yè)保理形式相較，“鏈保通”不僅減小Y公司面臨的整體信用風(fēng)險(xiǎn)，還能優(yōu)化其信用風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生結(jié)構(gòu)。在Y公司現(xiàn)有的業(yè)務(wù)中，正向保理（享有追索權(quán)）業(yè)務(wù)更多，其信用風(fēng)險(xiǎn)大多“押寶”在應(yīng)收賬款債權(quán)人客戶。但“鏈保通”中，首要還款方變成商貿(mào)企業(yè)，違約風(fēng)險(xiǎn)更低。并且此種業(yè)務(wù)模式不是把Y公司承受的信用風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)施內(nèi)部轉(zhuǎn)移，而是從整個(gè)集團(tuán)的視角考慮問題，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)最終落在商貿(mào)企業(yè)的下游客戶履約情況，本質(zhì)上是將履約風(fēng)險(xiǎn)從應(yīng)收賬款債權(quán)人轉(zhuǎn)變成應(yīng)收賬款債務(wù)人。憑借商貿(mào)企業(yè)對整個(gè)供應(yīng)鏈的了解程度，和下游客戶的關(guān)系，能起到減小信用風(fēng)險(xiǎn)的作用。再加上Y公司和商貿(mào)企業(yè)一同開展背調(diào)，互相查缺補(bǔ)漏，而且商貿(mào)企業(yè)合資方同樣要承擔(dān)一部分責(zé)任，所以“鏈保通”模式能降低Y公司所屬集團(tuán)整體的損失風(fēng)險(xiǎn)。

3.5優(yōu)化業(yè)務(wù)人員培養(yǎng)

Y公司內(nèi)現(xiàn)有的業(yè)務(wù)人員比較年輕，在商業(yè)保理領(lǐng)域的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)較少，對于潛在風(fēng)險(xiǎn)的敏感度有限，所以建議Y公司重視優(yōu)化業(yè)務(wù)專員的風(fēng)險(xiǎn)感知力，預(yù)防一些細(xì)微之處的隱患。首先，聘用行業(yè)經(jīng)驗(yàn)更加豐富的人員，更新業(yè)務(wù)隊(duì)伍的人員構(gòu)成，優(yōu)化整體專業(yè)性。為篩選出更適合的員工，可以增加專業(yè)測評，最終面試環(huán)節(jié)由業(yè)務(wù)部主管負(fù)責(zé)，評估人員對風(fēng)險(xiǎn)的感知力。

其次，強(qiáng)化人員培訓(xùn)。Y公司在職人員來自多種金融領(lǐng)域，對于保理風(fēng)險(xiǎn)的熟悉程度有限，風(fēng)險(xiǎn)隱患側(cè)重于業(yè)務(wù)開展思路都有差別，所以建議通過定期培訓(xùn)，強(qiáng)化人員對本行業(yè)的了解。在培訓(xùn)中，可選取各類風(fēng)險(xiǎn)案例，并且要避免只從業(yè)務(wù)視角剖析案例，還應(yīng)以法律、財(cái)務(wù)維度分析，為此可在法務(wù)部與財(cái)務(wù)部、業(yè)務(wù)部之間輪換。

最后，每周復(fù)盤分析。業(yè)務(wù)部的后臺操作人員可把本周涉及的客戶資料整理出來，由部門主管安排例會，開展針對性分析，提煉手中客戶共同點(diǎn)與潛在風(fēng)險(xiǎn)問題，制定化解方案。在該過程中，主管要鼓勵(lì)每位員工發(fā)言，使全員都能得到鍛煉。

4結(jié)論

綜上所述，對于商業(yè)保理公司來說，客戶信用風(fēng)險(xiǎn)對其的威脅最大，也是最難控制的存在，需要通過強(qiáng)化對客戶的調(diào)查與管理、應(yīng)收賬款確認(rèn)及登記等，化解由于履約和確權(quán)等產(chǎn)生的損失。同時(shí)，對于操作風(fēng)險(xiǎn)及法律風(fēng)險(xiǎn)，管控重點(diǎn)可放在業(yè)務(wù)程序與人員能力上，消除由于人為疏漏埋下的隱患。建議商業(yè)保理公司對外，強(qiáng)化客戶、合作方的篩選管控；對內(nèi)，提升團(tuán)隊(duì)能力、細(xì)化評審程序，實(shí)現(xiàn)風(fēng)控?zé)o死角。

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