江新峰 馬榕

［收稿日期］20231229

［基金項目］國家社會科學(xué)基金項目（22FJYB054，21BJY124）；湖北省教育廳哲學(xué)社會科學(xué)研究項目（23G059）

［作者簡介］江新峰（1989— ），男，山東泰安人，華中農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院副教授，博士，從事環(huán)境政策與企業(yè)社會責(zé)任行為研究，E-mail：jxf@mail.hzau.edu.cn；馬榕（2000— ），女，山東濰坊人，華中農(nóng)業(yè)大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院碩士研究生，從事環(huán)境政策與企業(yè)社會責(zé)任行為研究。

［摘要］以尚未納入碳交易體系的上市公司為樣本，基于溢出效應(yīng)框架分析碳市場建立對非控排企業(yè)環(huán)保決策的影響。研究發(fā)現(xiàn)，客戶被納入碳市場交易促進(jìn)了非控排供應(yīng)商企業(yè)的綠色創(chuàng)新。其作用機(jī)制在于，碳交易下的控排企業(yè)綠色創(chuàng)新具有基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的壓力效應(yīng)和動力效應(yīng)，能夠激發(fā)關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)的綠色創(chuàng)新意愿，并助推其綠色創(chuàng)新能力提升。這一溢出效應(yīng)有助于實現(xiàn)非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新增量提質(zhì)，且該過程具有方向性，碳市場建立并不存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)“自上而下”的治理效果外溢，相關(guān)影響在非控排企業(yè)客戶集中度較高、綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)較好及環(huán)境不確定性較高時更加明顯。此外，碳市場建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)對于推動非控排企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有積極作用。研究結(jié)論為高效發(fā)揮碳市場綠色治理效果、深化環(huán)保改革以促進(jìn)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展提供了管理啟示。

［關(guān)鍵詞］碳市場；非控排企業(yè)；綠色創(chuàng)新；生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)；綠色發(fā)展；綠色治理

［中圖分類號］F275

［文獻(xiàn)標(biāo)志碼］A［文章編號］10044833（2024）04011612

一、引言

綠色創(chuàng)新是實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級的內(nèi)在動力，亦是推進(jìn)中國式現(xiàn)代化建設(shè)的必然要求。當(dāng)前我國環(huán)境污染問題對高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略形成制約，如何引導(dǎo)綠色創(chuàng)新以突破經(jīng)濟(jì)發(fā)展瓶頸成為亟須解決的重要議題。相關(guān)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，目前我國整體綠色創(chuàng)新水平較低，綠色專利申請以高校為主［1］。企業(yè)作為環(huán)境污染主體，其綠色創(chuàng)新在生態(tài)文明建設(shè)中的作用有待于進(jìn)一步激發(fā)。但鑒于綠色創(chuàng)新的特殊性，企業(yè)通常因能力與意愿約束而導(dǎo)致綠色創(chuàng)新不足：綠色創(chuàng)新需要大量資金投入，且其結(jié)果存在知識溢出和環(huán)境保護(hù)雙重外部性，企業(yè)權(quán)衡成本收益而不愿開展相關(guān)活動；同時，綠色創(chuàng)新涉及研發(fā)設(shè)計、生產(chǎn)管理與成果轉(zhuǎn)化等多個復(fù)雜環(huán)節(jié)，周期長且風(fēng)險高，較強(qiáng)的不確定性易使企業(yè)陷入不敢實施綠色創(chuàng)新的困境。破解企業(yè)“不愿”以及“不敢”進(jìn)行綠色創(chuàng)新的難題，引導(dǎo)其積極承擔(dān)環(huán)境社會責(zé)任，對于加快推動經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

近年來，以市場為導(dǎo)向的碳排放權(quán)交易制度成為生態(tài)文明建設(shè)的重要抓手，通過內(nèi)化排污成本與減排收益促進(jìn)了企業(yè)低碳發(fā)展?，F(xiàn)有文獻(xiàn)多以控排企業(yè)這一監(jiān)管部門確定的碳市場參與主體作為研究對象，探討碳市場設(shè)立對企業(yè)綠色創(chuàng)新的積極作用［23］。事實上，環(huán)境規(guī)制作為典型的公共產(chǎn)品，其實施效果通常具有外溢性，企業(yè)間基于網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)進(jìn)行的互動能夠?qū)е抡邲_擊進(jìn)行傳染與放大［4］。綠色創(chuàng)新是企業(yè)通過技術(shù)變革減少能源耗費，進(jìn)而實現(xiàn)清潔生產(chǎn)的過程。鑒于企業(yè)間經(jīng)營關(guān)聯(lián)的普遍存在，以供需為基礎(chǔ)構(gòu)建的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)在企業(yè)綠色創(chuàng)新實踐中扮演重要角色［5］。一方面，客戶在借助綠色創(chuàng)新促進(jìn)自身低碳發(fā)展的同時，對其供應(yīng)商企業(yè)產(chǎn)生協(xié)同需求，迫使供應(yīng)商為維持生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定而形成更強(qiáng)的綠色創(chuàng)新意愿。另一方面，企業(yè)綠色創(chuàng)新涉及多個領(lǐng)域的知識需求，客戶綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略實施拓寬了供應(yīng)商企業(yè)的知識獲取途徑，能夠通過提供管理借鑒增強(qiáng)供應(yīng)商的綠色創(chuàng)新能力，為其相關(guān)活動開展注入動力。那么，碳市場建立能否通過生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)改變關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)對綠色創(chuàng)新“不愿”以及“不敢”的態(tài)度，從而實現(xiàn)其綠色治理效果在企業(yè)層面的擴(kuò)大？對這一問題的探討有助于進(jìn)一步厘清碳交易制度的微觀作用機(jī)理，進(jìn)而發(fā)掘其治理效果提升路徑，實現(xiàn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展與環(huán)境保護(hù)共贏。

本文選取中國A股上市公司中的非控排企業(yè)作為初始研究樣本，通過匹配與控排企業(yè)間的生產(chǎn)聯(lián)結(jié)數(shù)據(jù)，考察碳市場建立對非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新的潛在影響。研究表明，在客戶被納入碳市場交易名單后，非控排企業(yè)的綠色創(chuàng)新水平顯著提升，即碳市場建立對非控排企業(yè)存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)。機(jī)制分析發(fā)現(xiàn)，控排企業(yè)綠色創(chuàng)新對其生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)兼具壓力與動力效應(yīng)，能夠加劇非控排企業(yè)經(jīng)營壓力，迫使其產(chǎn)生更強(qiáng)的綠色創(chuàng)新意愿，并通過提供經(jīng)驗借鑒助力其綠色創(chuàng)新能力提升。上述現(xiàn)象具有基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的方向性，但尚未有證據(jù)表明碳市場建立存在“自上而下”的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)。同時，碳市場治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大實現(xiàn)了關(guān)聯(lián)企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量與質(zhì)量的同步提升，其作用能夠進(jìn)一步轉(zhuǎn)化為較高的財務(wù)與環(huán)境績效，對于關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有積極意義。異質(zhì)性分析結(jié)果表明，在客戶集中度較高、綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)較好及所處環(huán)境不確定性較高的非控排企業(yè)中，碳市場建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)表現(xiàn)更加明顯。

本文的研究貢獻(xiàn)體現(xiàn)在：第一，區(qū)別于既有文獻(xiàn)對碳交易制度微觀直接治理效果的考察，本研究通過分析碳市場建立對未納入交易體系的企業(yè)綠色創(chuàng)新行為的影響，揭示了其在非控排企業(yè)層面的潛在溢出效應(yīng)，有助于拓寬碳市場建設(shè)對企業(yè)綠色治理效果的研究范疇。第二，以企業(yè)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)為切入點，構(gòu)建基于非平等利益交換關(guān)系與平等協(xié)同合作關(guān)系的理論分析框架，結(jié)合企業(yè)生產(chǎn)關(guān)聯(lián)中的壓力倒逼和信息傳遞探尋碳市場治理溢出效應(yīng)形成的內(nèi)在機(jī)制，能夠豐富有關(guān)企業(yè)關(guān)系聯(lián)結(jié)在生態(tài)文明建設(shè)中應(yīng)用價值的理論認(rèn)知。第三，基于控排企業(yè)被納入碳市場交易這一外生情境，立足生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)視角解讀碳市場建立驅(qū)動非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新的具體邏輯，并綜合非控排企業(yè)自身及所處環(huán)境特征分析其綠色創(chuàng)新行為的差異化表現(xiàn)，為探討企業(yè)綠色創(chuàng)新影響因素提供了新的場景和思路，有助于進(jìn)一步了解企業(yè)環(huán)保行為動機(jī)、完善環(huán)境規(guī)制，進(jìn)而推動經(jīng)濟(jì)與環(huán)境相容發(fā)展。

二、制度背景、文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

（一）制度背景與文獻(xiàn)綜述

碳排放權(quán)交易市場是運用產(chǎn)權(quán)路徑緩解污染問題的典型實踐，本質(zhì)是將二氧化碳等溫室氣體視為一種產(chǎn)權(quán)并賦予企業(yè)，通過市場交易實現(xiàn)環(huán)境污染治理?；趯μ寂欧趴偭康目刂?，碳市場設(shè)立主要通過向企業(yè)分配初始排放配額，并允許企業(yè)通過市場出售剩余配額和購買超排額度，最終達(dá)到整體減碳的效果。中國自2013年起先后于深圳、上海、北京、廣東、天津、湖北、重慶與福建地區(qū)開展碳排放權(quán)交易試點，2021年正式啟動發(fā)電行業(yè)全國統(tǒng)一碳市場建設(shè)。在分地區(qū)逐步試點的模式下，綜合地區(qū)與行業(yè)污染屬性等因素，政府將部分企業(yè)強(qiáng)制納入碳市場總量管制和交易體系，即作為碳市場交易主體的控排企業(yè)。而非控排企業(yè)則為碳交易體系之外，不受碳市場建立直接影響的企業(yè)。碳市場的設(shè)立賦予了控排企業(yè)更多自主選擇權(quán)，有助于激發(fā)其關(guān)于環(huán)境治理的主觀能動性，促使其積極進(jìn)行技術(shù)革新以實現(xiàn)低碳發(fā)展［23］。

前期文獻(xiàn)從宏觀、微觀多重視角證明了碳市場的綠色治理功能。宏觀視角文獻(xiàn)指出，碳市場建設(shè)能夠產(chǎn)生“雙重紅利”，即在實現(xiàn)降碳減排以改善環(huán)境狀況的同時，對于經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展產(chǎn)生正向調(diào)控功效［6］。同時有研究發(fā)現(xiàn)，其綠色治理效果具有空間和產(chǎn)業(yè)鏈層面的溢出效應(yīng)［78］。微觀視角文獻(xiàn)主要以控排企業(yè)作為研究對象，通過考察碳市場建立對其綠色行為的影響，探討生態(tài)文明建設(shè)下的企業(yè)價值創(chuàng)造途徑。相關(guān)研究表明，碳交易體系通過內(nèi)化環(huán)境治理的成本與收益對企業(yè)形成減排激勵，作為趨利性經(jīng)濟(jì)主體，企業(yè)并不會采取購買超排額度和減少產(chǎn)出等完全被動的應(yīng)對方式，而是傾向于調(diào)整投資決策［9］，增加研發(fā)與環(huán)保投入［10］，提升綠色創(chuàng)新產(chǎn)出水平［11］，在優(yōu)化自身生產(chǎn)模式的基礎(chǔ)上實現(xiàn)低碳發(fā)展?？傮w而言，現(xiàn)有研究已充分肯定了碳市場建設(shè)的綠色治理效果，但微觀層面文獻(xiàn)多基于控排企業(yè)個體行為進(jìn)行分析，尚未依托某種可能渠道探索其在非控排企業(yè)層面的溢出效應(yīng)問題，低估了碳市場綠色治理功能的作用范圍。在生產(chǎn)關(guān)聯(lián)日趨復(fù)雜的當(dāng)下，針對特定經(jīng)濟(jì)體的外生政策沖擊能夠基于生產(chǎn)聯(lián)結(jié)傳導(dǎo)至其他部門［12］，使碳市場治理效果可能通過生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)形成外溢。基于此，本文以尚未納入碳交易體系的非控排企業(yè)作為研究對象，立足生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)視角探討碳市場治理在企業(yè)層面的溢出效應(yīng)，以此豐富碳市場微觀綠色治理效果相關(guān)研究。

（二）研究假設(shè)

碳市場建立對控排企業(yè)綠色創(chuàng)新形成有效激勵，該影響能夠通過生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)向關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)傳遞?？紤]到生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中存在的非平等利益交換和平等協(xié)同合作關(guān)系，本文認(rèn)為客戶被納入碳市場交易可能通過壓力和動力效應(yīng)影響非控排供應(yīng)商企業(yè)的綠色創(chuàng)新行為。

從壓力效應(yīng)看，客戶受碳交易制度激勵而進(jìn)行綠色創(chuàng)新，生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的非平等利益交換關(guān)系將導(dǎo)致供應(yīng)商為維持網(wǎng)絡(luò)內(nèi)外部關(guān)系穩(wěn)定，迫于倒逼壓力而產(chǎn)生更強(qiáng)的綠色創(chuàng)新意愿。首先，碳市場建立下客戶綠色創(chuàng)新水平的提升對供應(yīng)商產(chǎn)品供給的環(huán)保性提出了更高要求，促使供應(yīng)商開展綠色創(chuàng)新以提高自身生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)適應(yīng)性。同一生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的企業(yè)存在休戚與共的緊密聯(lián)系，供應(yīng)商會對其客戶的行為決策、經(jīng)營狀況與發(fā)展動向等予以密切關(guān)注，并在必要時根據(jù)客戶需求進(jìn)行戰(zhàn)略調(diào)整［13］。受碳市場激勵影響，控排客戶企業(yè)試圖通過技術(shù)革新向低碳發(fā)展模式轉(zhuǎn)變，這一過程需要供應(yīng)商在產(chǎn)品供給方面的密切配合。為防止外部競爭對手入侵而導(dǎo)致客戶流失，作為供應(yīng)商的關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)將積極利用已有資源更新技術(shù)并優(yōu)化生產(chǎn)流程，通過提升自身綠色創(chuàng)新水平以滿足控排客戶企業(yè)綠色發(fā)展的協(xié)同需求［14］。其次，客戶綠色創(chuàng)新能夠在提高自身市場價值的同時降低供應(yīng)商的相對議價能力，迫使供應(yīng)商為維持競爭均勢而跟隨客戶進(jìn)行綠色創(chuàng)新。在生態(tài)文明建設(shè)進(jìn)程中，綠色創(chuàng)新既是企業(yè)實現(xiàn)降本增效的投資方式，也是其樹立環(huán)保形象、提高市場競爭力的重要手段［1516］?？嘏牌髽I(yè)受碳交易制度驅(qū)動而進(jìn)行環(huán)保革新，能夠向外界傳達(dá)其踐行環(huán)境社會責(zé)任的積極信號，有助于獲得利益相關(guān)者認(rèn)可，進(jìn)而提高自身市場議價能力。面對控排客戶企業(yè)議價能力提升可能導(dǎo)致的利潤空間壓縮，非控排供應(yīng)商有動機(jī)選擇與控排客戶企業(yè)一致的綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略，以此維持自身在生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的相對地位。因此，碳市場通過激勵控排企業(yè)進(jìn)行綠色創(chuàng)新，對其供應(yīng)商提出了協(xié)同需求，在維持生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)內(nèi)外部關(guān)系穩(wěn)定的壓力倒逼下，非控排供應(yīng)商的綠色創(chuàng)新意愿得到增強(qiáng)，傾向于開展綠色創(chuàng)新活動以實現(xiàn)穩(wěn)定經(jīng)營。

從動力效應(yīng)看，生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的平等合作關(guān)系有助于控排客戶企業(yè)綠色創(chuàng)新相關(guān)信息向供應(yīng)商傳遞，在提供經(jīng)驗參考的基礎(chǔ)上增強(qiáng)供應(yīng)商綠色創(chuàng)新能力，從而為其環(huán)保戰(zhàn)略實施賦予動力。在環(huán)境不確定性與技術(shù)復(fù)雜度日益提升的當(dāng)下，企業(yè)難以通過內(nèi)部創(chuàng)造滿足其綠色創(chuàng)新面臨的全部資源需求，借助網(wǎng)絡(luò)嵌入跨組織獲取知識經(jīng)驗成為改善企業(yè)綠色創(chuàng)新績效的必要途徑［17］。文獻(xiàn)研究表明，以產(chǎn)品供需為基礎(chǔ)形成的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)是企業(yè)間知識傳遞和行為擴(kuò)散的重要渠道［1819］。企業(yè)綠色創(chuàng)新是一項涉及多領(lǐng)域、包含多環(huán)節(jié)在內(nèi)的復(fù)雜活動，控排企業(yè)受碳市場激勵而改變環(huán)保決策偏好，在探索可持續(xù)發(fā)展路徑的過程中，其綠色創(chuàng)新相關(guān)經(jīng)驗得到較好積累。與控排企業(yè)間生產(chǎn)聯(lián)結(jié)的存在為非控排企業(yè)獲取環(huán)保決策有用信息提供了良好渠道，借助與控排客戶企業(yè)的日?；?，非控排供應(yīng)商能夠獲取其綠色創(chuàng)新決策所需的關(guān)鍵信息，彌補(bǔ)自身在環(huán)保領(lǐng)域的知識不足，在整合應(yīng)用外部綠色信息和內(nèi)部互補(bǔ)知識的基礎(chǔ)上，迅速提升自身綠色創(chuàng)新能力。同時，控排客戶企業(yè)綠色創(chuàng)新績效的改善為供應(yīng)商提供了成功經(jīng)驗借鑒，能夠幫助其在模仿學(xué)習(xí)相關(guān)決策之余，進(jìn)一步篩選合適的綠色創(chuàng)新路徑，提高綠色創(chuàng)新管理水平。基于此，在碳市場建立驅(qū)動控排企業(yè)綠色創(chuàng)新的背景下，依托生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中企業(yè)的互動交流，控排客戶企業(yè)能夠向供應(yīng)商傳遞綠色創(chuàng)新實踐的知識和信息，并為其創(chuàng)造學(xué)習(xí)與模仿綠色創(chuàng)新行為的機(jī)遇，有助于增強(qiáng)非控排供應(yīng)商企業(yè)的環(huán)保決策能力，進(jìn)而提升其綠色創(chuàng)新水平。

綜合上述分析，碳市場建立能夠驅(qū)動控排客戶企業(yè)改善綠色創(chuàng)新績效，這一發(fā)展模式的轉(zhuǎn)變可基于經(jīng)營壓力倒逼非控排供應(yīng)商增強(qiáng)綠色創(chuàng)新意愿，并借助知識傳遞與行為擴(kuò)散提升其綠色創(chuàng)新能力，在一定程度上緩解其“不愿”以及“不敢”進(jìn)行綠色創(chuàng)新的問題，最終實現(xiàn)碳市場綠色創(chuàng)新治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大。因此，本文提出假設(shè)H1和假設(shè)H2。

H1：限定其他條件，客戶被納入碳交易體系能夠促進(jìn)供應(yīng)商企業(yè)綠色創(chuàng)新。

H2：壓力效應(yīng)和動力效應(yīng)是促成碳市場綠色創(chuàng)新治理效果外溢的機(jī)制。

三、研究設(shè)計

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本文選取2007—2022年A股上市公司中尚未納入碳市場交易名單的非控排企業(yè)作為初始樣本，參照既有研究慣例進(jìn)行如下篩選：（1）剔除交易狀態(tài)異常（ST、*ST、PT等）的上市公司；（2）剔除金融類上市公司；（3）剔除其他相關(guān)數(shù)據(jù)存在缺失的樣本。同時，本文對所有連續(xù)型變量進(jìn)行上下1%分位數(shù)的縮尾處理以克服極端值影響。本研究所需生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)數(shù)據(jù)由國泰安經(jīng)濟(jì)金融研究數(shù)據(jù)庫（CSMAR）與中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺（CNRDS）相互補(bǔ)充整理獲得，企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)據(jù)源于CNRDS，其他企業(yè)層面財務(wù)和治理數(shù)據(jù)主要來自CSMAR。

（二）模型設(shè)定

為考察碳市場建立對非控排企業(yè)是否存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)，本文構(gòu)建多期雙重差分模型進(jìn)行檢驗。在該模型中，第一重差分源于與控排企業(yè)存在生產(chǎn)關(guān)聯(lián)和不存在生產(chǎn)關(guān)聯(lián)的非控排企業(yè)之間；第二重差分來自碳市場建立影響下關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)自身的前后變化，通過將兩重差分相減剔除隨時間改變及不可觀測因素的影響，進(jìn)而得到碳市場建立對生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新的凈效應(yīng)。具體模型設(shè)定如下：

EnvrPatit=β0+β1Connectit+γXit+μi+ηt+εit

（1）

其中，被解釋變量EnvrPatit表示企業(yè)綠色創(chuàng)新情況；核心解釋變量Connectit表示非控排企業(yè)關(guān)聯(lián)狀態(tài)，若企業(yè)i在第t年與控排企業(yè)存在生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)，則Connectit取1，否則取0；Xit為控制變量；μi為個體固定效應(yīng)，ηt為時間固定效應(yīng)；εit為隨機(jī)誤差項。

（三）變量選取與說明

1.被解釋變量

本文基于綠色專利構(gòu)建企業(yè)綠色創(chuàng)新衡量指標(biāo)。具體而言，綠色專利數(shù)據(jù)有申請量和授權(quán)量之分。鑒于授權(quán)的滯后性問題，專利可能在申請階段已投入使用，且已授權(quán)的專利存在因未及時繳納年費而被取消的風(fēng)險，因此，專利申請相比專利授權(quán)更具穩(wěn)定性和時效性。參考徐佳和崔靜波［20］、Javed等［21］研究，本文以企業(yè)獨立申請綠色專利數(shù)量加一的自然對數(shù)（EnvrPat）衡量其綠色創(chuàng)新情況。

2.核心解釋變量

以碳交易試點及發(fā)電行業(yè)全國統(tǒng)一碳市場建設(shè)為基礎(chǔ)識別控排企業(yè)，并根據(jù)與控排企業(yè)間的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)情況對關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)作出界定。首先，結(jié)合各批次碳市場建立時間，依據(jù)所處地區(qū)與行業(yè)特征定義控排企業(yè)。2013年起，中國先后于深圳、上海、北京、廣東、天津、湖北、重慶與福建八個試點地區(qū)實施碳排放權(quán)交易制度，2021年發(fā)電行業(yè)全國統(tǒng)一碳市場啟動交易。對于前期碳交易試點而言，考慮到高碳排放行業(yè)企業(yè)是碳市場的參與主體，根據(jù)胡江峰等［22］、張嬈和郭曉旭［23］的研究思路，本文將試點地區(qū)屬于石化、化工、建材、鋼鐵、有色、造紙、電力和航空等高碳排放行業(yè)的企業(yè)識別為受到碳交易制度直接影響的核心企業(yè)。同時，借鑒吳茵茵等［24］的做法，本文以碳市場啟動當(dāng)年作為核心企業(yè)被納入碳市場交易的起始時間，即：2013年（深圳、上海、北京、廣東、天津）、2014年（湖北、重慶）、2016年（福建）。對前期試點地區(qū)外的發(fā)電行業(yè)企業(yè)，以2021年作為其被納入碳市場交易的時間。被納入碳市場交易的核心企業(yè)即為碳排放權(quán)交易制度下的控排企業(yè)。其次，將與控排企業(yè)存在生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)的非控排企業(yè)界定為關(guān)聯(lián)企業(yè)，即本研究的處理組，其他企業(yè)歸入對照組。具體而言，若非控排企業(yè)i第t年起前五大客戶中存在控排企業(yè)，則表明企業(yè)i進(jìn)入處理期，當(dāng)年份大于等于t時，Connect取值為1，否則為0。

3.控制變量

借鑒Lin等［25］、謝佩君等［26］的研究，本文在模型中就企業(yè)經(jīng)營（企業(yè)規(guī)模、財務(wù)杠桿、盈利能力、成長能力）、資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（現(xiàn)金持有、固定資產(chǎn)比例）、公司治理（兩職合一、股權(quán)結(jié)構(gòu)、管理層持股）、上市公司基本特征（賬面市值比、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、上市時間）與環(huán)境特點（區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)）等層面控制其他的企業(yè)綠色創(chuàng)新影響因素。各變量定義如表1所示。

四、實證分析

（一）描述性統(tǒng)計

表2列示了主要變量的描述性統(tǒng)計情況。結(jié)果顯示，企業(yè)綠色創(chuàng)新水平EnvrPat的均值是0.489，最小值為0，而最大值達(dá)到3.611，說明我國企業(yè)綠色創(chuàng)新水平總體較低，且不同企業(yè)綠色創(chuàng)新行為存在較大差異。Connect變量的均值為0.059，即樣本中與控排企業(yè)存在生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)的非控排企業(yè)占比5.9%，表明在生產(chǎn)關(guān)聯(lián)日益復(fù)雜的背景下，基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)視角探討碳市場建立對非控排企業(yè)的綠色治理效應(yīng)具有一定現(xiàn)實意義。關(guān)于控制變量，Lev均值為0.433，Roe均值為0.052，反映了樣本企業(yè)盈利能力良好且負(fù)債水平適度。就變量Dua與State而言，樣本中董事長與總經(jīng)理兩職合一的企業(yè)占比22.5%，國有企業(yè)比例為43.9%。其他變量分布與現(xiàn)有文獻(xiàn)基本保持一致。

（二）回歸分析

為考察碳市場建立對非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新的潛在影響，本文利用模型（1）進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表3所示。其中，第（1）列回歸未加入控制變量，第（2）列為控制所有變量的回歸結(jié)果?？梢钥吹?，表示企業(yè)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)狀態(tài)變量Connect的回歸系數(shù)分別為0.230與0.251，且均在1%水平上顯著，說明客戶被納入碳市場交易與非控排供應(yīng)商企業(yè)綠色創(chuàng)新水平呈正相關(guān)關(guān)系，即碳市場建立存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)?；貧w分析結(jié)果表明，在碳交易制度實施背景下，以控排客戶企業(yè)綠色創(chuàng)新為基礎(chǔ)產(chǎn)生的經(jīng)營壓力與管理信息能夠沿生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)傳遞，有助于提升其非控排供應(yīng)商企業(yè)的綠色創(chuàng)新能力和意愿，進(jìn)而實現(xiàn)碳市場綠色創(chuàng)新治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大，假設(shè)H1得到經(jīng)驗證據(jù)支持。

（三）穩(wěn)健性檢驗

1.準(zhǔn)自然實驗強(qiáng)度檢驗

控排企業(yè)在碳市場驅(qū)動下提升綠色創(chuàng)新水平，進(jìn)一步通過生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的壓力和動力效應(yīng)影響關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)決策，這一溢出效應(yīng)的形成以碳市場建立能夠影響控排企業(yè)綠色創(chuàng)新為前提?；诖耍疚氖褂萌可鲜泄緲颖痉治鲈O(shè)立碳市場前后控排企業(yè)（Control）的綠色創(chuàng)新變化。表4顯示，碳市場建立后，控排企業(yè)綠色專利申請（EnvrPat）、綠色發(fā)明專利申請（EnvrInvPat）、綠色實用新型專利申請（EnvrUtyPat）與綠色專利授權(quán)（EnvrPat_Grant）數(shù)量均顯著增加，說明碳交易制度有效促進(jìn)了控排企業(yè)綠色創(chuàng)新，為碳市場建立這一準(zhǔn)自然實驗強(qiáng)度提供了證據(jù)支持。

2.平行趨勢檢驗

平行趨勢是多期雙重差分模型應(yīng)用的前提，即若不存在碳市場建立的影響，處理組與對照組企業(yè)綠色創(chuàng)新應(yīng)具有相同的變化趨勢。本文利用事件研究法構(gòu)造模型對這一假設(shè)進(jìn)行檢驗：

EnvrPatit=β0+∑3k=-4βkConnectit+γXit+μi+ηt+εit

（2）

其中，βk是需要重點關(guān)注的參數(shù)。以關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)受到

碳交易制度影響的前一年為基期進(jìn)行回歸，根據(jù)95%置信區(qū)間繪制的βk估計值如圖1所示。結(jié)果表明，在通過生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)接受碳市場影響前，組間差異并沒有明顯趨勢；受到碳市場建立影響后，組間差異有所增加。同時，接受影響前的βk不顯著異于0，說明處理組與對照組企業(yè)綠色創(chuàng)新水平并不存在系統(tǒng)性差異，即平行趨勢假設(shè)成立。

3.預(yù)期效應(yīng)檢驗

為進(jìn)一步確保碳市場建立通過生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)對非控排企業(yè)造成的影響具有外生性，本文對潛在的預(yù)期效應(yīng)進(jìn)行檢驗。參考閆華紅等［27］的做法，本文在模型（1）中加入表示關(guān)聯(lián)企業(yè)受到碳市場建立影響前一年的虛擬變量Connect（-1），表5結(jié)果顯示，Connect（-1）的估計系數(shù)并不顯著，說明非控排企業(yè)基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)受到碳市場的影響具有外生性，滿足預(yù)期效應(yīng)假設(shè)。

4.安慰劑檢驗

為排除其他隨時間變化的不可觀測因素影響，接下來本文對基準(zhǔn)回歸結(jié)果進(jìn)行安慰劑檢驗。參考胡潔等［28］的做法，本文將表征非控排企業(yè)關(guān)聯(lián)狀態(tài)的變量Connect取值隨機(jī)分配給各樣本企業(yè)，并對模型（1）進(jìn)行回歸，將此過程重復(fù)500次，核心解釋變量回歸系數(shù)模擬結(jié)果如圖2所示。其中，核心解釋變量的偽估計系數(shù)集中于0附近并近似服從正態(tài)分布，且絕大部分在10%水平上不顯著。同時，基準(zhǔn)回歸的真實估計系數(shù)明顯異于隨機(jī)賦值的偽估計系數(shù)，排除了其他無法觀測因素對本文結(jié)論的影響。

5.排除替代性解釋

（1）非控排供應(yīng)商綠色創(chuàng)新影響。在當(dāng)前大力倡導(dǎo)綠色發(fā)展背景下，非控排供應(yīng)商企業(yè)有動機(jī)進(jìn)行綠色創(chuàng)新以實現(xiàn)可持續(xù)經(jīng)營，進(jìn)而為控排客戶企業(yè)綠色創(chuàng)新水平提升帶來契機(jī)，即前述分析可能存在反向因果問題。若控排客戶與非控排供應(yīng)商綠色創(chuàng)新間的正相關(guān)關(guān)系主要由非控排供應(yīng)商一方驅(qū)動，相關(guān)影響應(yīng)因供應(yīng)商產(chǎn)品供給特性的不同而呈現(xiàn)較大差異。當(dāng)供應(yīng)商所提供產(chǎn)品的獨特性較高時，由于市場上能夠提供類似產(chǎn)品的供應(yīng)商數(shù)量有限，客戶采購原材料時可選擇余地較小，相對更容易受到源自供應(yīng)商綠色創(chuàng)新的影響，即碳市場建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)會在非控排供應(yīng)商產(chǎn)品獨特性較高時更加明顯?；诖耍疚膮⒖纪跤颀埖龋?9］的研究，以非控排供應(yīng)商管理費用與銷售費用之和占營業(yè)成本的比例衡量其產(chǎn)品獨特性（Unique）并進(jìn)行分析。表6列（1）結(jié)果顯示，關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)產(chǎn)品獨特性對其碳市場建立下綠色創(chuàng)新水平的提升不存在促進(jìn)作用，說明主要結(jié)論并非因非控排供應(yīng)商綠色創(chuàng)新所致。

（2）其他環(huán)境規(guī)制干擾。由于樣本期間內(nèi)二氧化硫排污權(quán)交易政策的實施可能影響企業(yè)綠色創(chuàng)新行為，根據(jù)張嬈和楊小偉［30］的做法，本文剔除天津市、河北省、山西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、江蘇省、浙江省、河南省、湖北省、湖南省、重慶市和陜西省11個該政策試點省市樣本重新估計模型（1），結(jié)果如表6列（2）所示。在排除排污權(quán)交易政策干擾后，碳市場建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)仍顯著存在。

6.異質(zhì)性處理效應(yīng)檢驗

近期關(guān)于雙重差分模型應(yīng)用的研究表明，由于異質(zhì)性處理效應(yīng)的存在，采用傳統(tǒng)雙向固定效應(yīng)估計多期DID模型可能造成估計偏誤［3132］。因此，借鑒Callaway和SantAnna［33］的研究，本文使用從未接受處理的樣本作為對照組進(jìn)行估計。結(jié)果顯示，碳市場建立對生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新的平均處理效應(yīng)為0.213，且在10%水平上顯著，說明在緩解異質(zhì)性處理效應(yīng)影響后，主要結(jié)論未發(fā)生變化。

五、進(jìn)一步分析

（一）影響機(jī)制檢驗

前述分析表明，碳市場建立下控排企業(yè)環(huán)保偏好的改變能夠通過壓力效應(yīng)增強(qiáng)生產(chǎn)關(guān)聯(lián)企業(yè)的綠色創(chuàng)新意愿，并基于動力效應(yīng)助推其綠色創(chuàng)新能力提升，進(jìn)而實現(xiàn)碳市場治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大。為進(jìn)一步厘清該溢出效應(yīng)的形成機(jī)理，本文結(jié)合關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)受碳市場影響前后綠色創(chuàng)新能力與意愿的變化進(jìn)行分析。受制于數(shù)據(jù)的可獲得性，目前無法對企業(yè)綠色創(chuàng)新投入進(jìn)行準(zhǔn)確識別?？紤]到企業(yè)環(huán)保投資是包含綠色技術(shù)創(chuàng)新、環(huán)境管理與污染治理等在內(nèi)的綜合支付［34］，這里使用企業(yè)環(huán)保支出作為其綠色創(chuàng)新意愿的近似度量。具體而言，借鑒于連超等［35］的研究，本文構(gòu)造變量EPI，其值等于企業(yè)資本性環(huán)保支出加一的自然對數(shù)。此外，鑒于研發(fā)效率能夠綜合反映企業(yè)創(chuàng)新資源與經(jīng)驗積累，是企業(yè)創(chuàng)新能力的主要體現(xiàn)［36］，參考林發(fā)勤和呂雨桐［37］的做法，使用企業(yè)專利申請與研發(fā)投入的對數(shù)之比（PE）量化企業(yè)綠色創(chuàng)新能力，分析結(jié)果如表7所示。由（2）列和（4）列可知，以企業(yè)環(huán)保支出與研發(fā)效率為因變量進(jìn)行回歸，在納入所有控制變量后，Connect的系數(shù)分別為1.310與0.011，且均在5%水平上顯著，即存在控排客戶企業(yè)的供應(yīng)商具有更高的環(huán)保支出和研發(fā)效率，說明碳交易制度在改變控排企業(yè)環(huán)保行為偏好的同時，亦提升了其生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)企業(yè)參與綠色創(chuàng)新的意愿與能力。碳市場建立下的控排企業(yè)綠色創(chuàng)新能夠借助壓力與動力效應(yīng)緩解關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)“不愿”以及“不敢”進(jìn)行綠色創(chuàng)新的問題，促成基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)，假設(shè)H2得到驗證。

（二）生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中的綠色創(chuàng)新溢出：存在“自上而下”的影響嗎

鑒于供應(yīng)商和客戶間的平等合作關(guān)系，以生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)形成的知識溢出通常具有雙向性。Gao等研究指出，供應(yīng)商的創(chuàng)新實踐經(jīng)驗?zāi)軌蜓厣a(chǎn)網(wǎng)絡(luò)傳播，從而促進(jìn)下游企業(yè)創(chuàng)新能力提升［38］。當(dāng)供應(yīng)商企業(yè)受碳市場驅(qū)動而進(jìn)行綠色創(chuàng)新時，其環(huán)保決策信息可同樣沿生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)傳遞，通過彌補(bǔ)客戶環(huán)保知識短板對其綠色創(chuàng)新產(chǎn)生動力效應(yīng)。那么，碳市場建立的綠色創(chuàng)新治理效果是否存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)“自上而下”的溢出？本文就這一問題進(jìn)行檢驗。定義變量Connect_Sup，當(dāng)企業(yè)前五大供應(yīng)商中存在控排企業(yè)時取1，否則取0，分析結(jié)果列示于表8。由表8列（1）和列（2）可知，控排供應(yīng)商的存在對非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新并無促進(jìn)作用。表8列（3）和列（4）同時納入不同類型的生產(chǎn)聯(lián)結(jié)，可以看到，與控排客戶企業(yè)間的關(guān)聯(lián)關(guān)系（Connect_Cus）能夠在1%水平上顯著提升非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新水平，而與控排供應(yīng)商企業(yè)間關(guān)系聯(lián)結(jié)變量Connect_Sup的系數(shù)并不顯著，說明碳市場建立不存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)“自上而下”的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)。其可能的原因在于，受生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)中非平等利益交換關(guān)系影響，與客戶需求相比，上游供應(yīng)商技術(shù)對下游客戶在供給側(cè)的影響相對穩(wěn)定，下游企業(yè)通常適應(yīng)于上游供應(yīng)商既有的技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)［39］。在碳市場設(shè)立背景下，企業(yè)面臨源自控排供應(yīng)商環(huán)保協(xié)同需求壓力的可能性較小。上述分析表明，企業(yè)綠色創(chuàng)新的開展不僅依賴較強(qiáng)的環(huán)保決策能力，也需以足夠的環(huán)保參與意愿作為支撐，引導(dǎo)企業(yè)承擔(dān)環(huán)境社會責(zé)任離不開壓力與動力的雙重驅(qū)動。

（三）碳市場建立與非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新：“量”的積累抑或“質(zhì)”的飛躍

文獻(xiàn)研究表明，企業(yè)創(chuàng)新背后存在策略逢迎與實質(zhì)轉(zhuǎn)型的差異化動機(jī)［4041］，創(chuàng)新數(shù)量的增加并不等同于創(chuàng)新質(zhì)量的直接改善。進(jìn)一步探討碳市場在促進(jìn)非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新“增量提質(zhì)”中的作用，對于了解企業(yè)環(huán)保行為驅(qū)動因素進(jìn)而調(diào)動企業(yè)環(huán)保參與積極性具有重要意義?？紤]到發(fā)明專利能夠較好地體現(xiàn)企業(yè)原創(chuàng)性創(chuàng)新活動，借鑒王馨和王營［42］的研究思路，本文選取綠色發(fā)明專利申請量（EnvrInvPat）衡量企業(yè)綠色創(chuàng)新質(zhì)量，并以綠色實用新型專利申請量（EnvrUtyPat）作為對比性指標(biāo)表征企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量，分別將其進(jìn)行對數(shù)化處理以消除專利申請數(shù)據(jù)的右偏分布問題。由表9結(jié)果可知，對于企業(yè)綠色創(chuàng)新質(zhì)量與數(shù)量衡量指標(biāo)，表示生產(chǎn)聯(lián)結(jié)狀態(tài)變量Connect的估計系數(shù)始終顯著為正，說明在碳市場建立背景下，基于壓力和信息傳遞形成的溢出效應(yīng)使關(guān)聯(lián)企業(yè)實現(xiàn)了對于綠色創(chuàng)新“量”的積累及“質(zhì)”的飛躍，以產(chǎn)品供銷為基礎(chǔ)構(gòu)建的生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)對于放大碳市場綠色治理效果、在更大范圍內(nèi)推進(jìn)企業(yè)綠色創(chuàng)新量質(zhì)齊升具有積極意義。

（四）碳市場建立與非控排企業(yè)可持續(xù)發(fā)展

理論分析表明，當(dāng)客戶被納入碳市場交易體系時，非控排供應(yīng)商有動機(jī)進(jìn)行綠色創(chuàng)新以維持相對優(yōu)勢地位，并借鑒客戶決策經(jīng)驗優(yōu)化自身環(huán)保戰(zhàn)略，實現(xiàn)了綠色創(chuàng)新水平的提升。進(jìn)一步地，關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)借助綠色創(chuàng)新維持生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定的行為是否真正為其帶來了經(jīng)濟(jì)收益，綠色創(chuàng)新活動的開展能否提升其環(huán)境績效，進(jìn)而助推非控排企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，相關(guān)問題有待深入探討?；诖?，本文針對碳市場建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)進(jìn)行經(jīng)濟(jì)后果分析。借鑒溫忠麟和葉寶娟［43］的研究，本文構(gòu)建中介效應(yīng)模型進(jìn)行檢驗。

其中，因變量表示非控排企業(yè)財務(wù)和環(huán)境績效。參考孟慶蛟和孫曰瑤［44］、劉慧和白聰［45］的研究，分別以營業(yè)收入（F.Income）與彭博ESG評級中的環(huán)境評分（F.Escore）作為企業(yè)財務(wù)和環(huán)境績效的衡量標(biāo)準(zhǔn)，將其t+1期數(shù)據(jù)作為被解釋變量代入中介效應(yīng)模型，檢驗第二步已在主回歸中完成，表10報告第一步與第三步回歸結(jié)果?？梢钥吹?，列（1）和列（3）回歸中Connect系數(shù)顯著為正，說明與控排企業(yè)存在生產(chǎn)聯(lián)結(jié)的非控排企業(yè)具有相對更高的財務(wù)與環(huán)境績效。列（2）和列（4）在模型中同時加入企業(yè)關(guān)聯(lián)狀態(tài)（Connect）與綠色創(chuàng)新（EnvrPat）因素后，企業(yè)綠色創(chuàng)新變量EnvrPat均在1%水平上顯著為正，表明源于控排客戶綠色創(chuàng)新的壓力與動力效應(yīng)經(jīng)由非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新水平提升后，轉(zhuǎn)化為更多的經(jīng)濟(jì)收益和更高的環(huán)境評價。實證結(jié)果表明，與控排企業(yè)間生產(chǎn)聯(lián)結(jié)的存在能夠增強(qiáng)非控排企業(yè)環(huán)保參與意愿，并對其環(huán)境治理能力做出優(yōu)化，有助于推進(jìn)非控排企業(yè)可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程，意味著在當(dāng)前生態(tài)文明建設(shè)背景下，基于關(guān)系網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢完善高質(zhì)量發(fā)展戰(zhàn)略，對于協(xié)調(diào)經(jīng)濟(jì)增長與生態(tài)保護(hù)具有重要意義。

（五）異質(zhì)性分析

1.客戶集中度

客戶集中度指企業(yè)在產(chǎn)品銷售中下游合作伙伴數(shù)量與業(yè)務(wù)的集中程度，對于企業(yè)經(jīng)營決策制定存在重要影響。楊金玉等分析指出，受制于資源及能力的有限性，在無法平等地向每個客戶提供其所需產(chǎn)品和服務(wù)的情況下，企業(yè)傾向于對集中度較高客戶的偏好予以優(yōu)先關(guān)注［46］。當(dāng)非控排供應(yīng)商企業(yè)的客戶集中度較高時，其對于客戶的依賴性較強(qiáng)，更有意愿重視并迎合碳市場建設(shè)下控排客戶企業(yè)增加的環(huán)保需求，積極協(xié)調(diào)既有資源以改善自身綠色創(chuàng)新績效。另外，較高的客戶集中度意味著企業(yè)間關(guān)系嵌入程度較高［47］，供應(yīng)商具有更多機(jī)會基于密切交流了解控排客戶綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略實施的相關(guān)細(xì)節(jié)，在吸收并消化綠色創(chuàng)新隱性知識的基礎(chǔ)上，通過知識重構(gòu)及整合應(yīng)用促進(jìn)自身綠色創(chuàng)新水平提升。因此，面對控排客戶企業(yè)受碳市場驅(qū)動而改變的環(huán)保行為偏好，當(dāng)客戶集中度較高時，非控排供應(yīng)商企業(yè)具有更強(qiáng)動機(jī)迎合客戶環(huán)保需求，并有更多機(jī)會借助關(guān)聯(lián)關(guān)系獲取環(huán)保信息來輔助自身綠色創(chuàng)新決策，其綠色創(chuàng)新意愿和能力得到了較好的提升，使碳市場建立在生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)層面的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)表現(xiàn)更加明顯。

為檢驗上述猜想，本文以非控排企業(yè)前五大客戶銷售額平均占比作為客戶集中度的衡量指標(biāo)，由表11列（1）和列（2）分析可知，在納入所有控制變量前后，企業(yè)生產(chǎn)關(guān)聯(lián)狀態(tài)與客戶集中度的交乘項（Connect×CC）系數(shù)均為正，且分別在10%與5%水平上顯著。考慮到使用平均客戶集中度指標(biāo)可能存在的估計偏誤，列（3）和列（4）僅以第一大客戶作為企業(yè)關(guān)聯(lián)狀態(tài)的判定標(biāo)準(zhǔn)，基于第一大客戶實際控排情況及銷售額占比進(jìn)行分析，交乘項系數(shù)同樣顯著為正，反映出碳交易制度激勵控排企業(yè)綠色創(chuàng)新后，較高的客戶集中度在加劇關(guān)聯(lián)供應(yīng)商經(jīng)營壓力的同時，為其提供了更為開放的信息獲取途徑，進(jìn)一步促進(jìn)了關(guān)聯(lián)供應(yīng)商綠色創(chuàng)新意愿和能力的提升，說明碳市場治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大受到其控排客戶經(jīng)濟(jì)重要性與關(guān)系緊密程度的影響，差異化的壓力和信息來源使其綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)呈現(xiàn)異質(zhì)性。

2.綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)

受控排企業(yè)綠色創(chuàng)新導(dǎo)致的經(jīng)營壓力與知識溢出影響，生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)的綠色創(chuàng)新意愿和能力得到增強(qiáng)，相關(guān)活動的順利開展進(jìn)一步依賴于關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)固有的內(nèi)部資源及創(chuàng)新管理能力。對于綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)較好的關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)而言，足量的資金為其通過綠色創(chuàng)新應(yīng)對外部經(jīng)營壓力提供了物質(zhì)保障；良好的創(chuàng)新管理能力可以幫助非控排企業(yè)更好地把握客戶綠色創(chuàng)新帶來的發(fā)展契機(jī)，通過整合應(yīng)用相關(guān)信息以實現(xiàn)對綠色創(chuàng)新產(chǎn)出的高效轉(zhuǎn)化。在此情境下，碳市場基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的治理效果外溢能夠更好地在非控排企業(yè)中得到體現(xiàn)。

考慮到融資約束、技術(shù)基礎(chǔ)與人力資本等是影響企業(yè)綠色創(chuàng)新活動開展的重要因素［4849］，本文基于內(nèi)部資源條件與創(chuàng)新管理能力兩個層面衡量非控排企業(yè)綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)。其中，以WW指數(shù)（WW）測度融資約束水平作為非控排企業(yè)內(nèi)部資源條件的衡量標(biāo)準(zhǔn)，同時以企業(yè)研發(fā)人員占比（Researcher）表征其創(chuàng)新管理能力。根據(jù)表12回歸結(jié)果，由列（1）和列（2）分析可知，企業(yè)融資約束的存在顯著限制了碳市場綠色創(chuàng)新治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大，表明企業(yè)綠色創(chuàng)新活動的開展需以足量物質(zhì)資源為基礎(chǔ)。列（3）和列（4）結(jié)果顯示，在納入所有控制變量前后，企業(yè)關(guān)聯(lián)狀態(tài)與研發(fā)人員占比交乘項（Connect×Researcher）的系數(shù)分別在10%與5%水平上顯著為正，表明非控排企業(yè)良好的創(chuàng)新管理能力能夠幫助其將外部環(huán)保知識高效轉(zhuǎn)化為綠色創(chuàng)新產(chǎn)出。由此可知，碳市場建設(shè)綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)的形成依賴非控排企業(yè)良好的綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)，為在更大范圍內(nèi)推動企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，有必要豐富企業(yè)環(huán)保資源并提升其創(chuàng)新管理能力。

3.環(huán)境不確定性

關(guān)系聯(lián)結(jié)作用的發(fā)揮通常因環(huán)境變化而存在差別［50］，企業(yè)所處環(huán)境的不同決定了其對生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)的珍視與依賴程度各異。當(dāng)環(huán)境具備高度不確定性時，一方面，企業(yè)持續(xù)發(fā)展的實現(xiàn)更依賴自身關(guān)系網(wǎng)絡(luò)穩(wěn)定，生產(chǎn)聯(lián)結(jié)關(guān)系中斷或相對議價能力降低將進(jìn)一步加劇企業(yè)面臨的經(jīng)營風(fēng)險。面對碳市場建設(shè)下客戶綠色創(chuàng)新導(dǎo)致的環(huán)保需求激增與市場地位提升，為維持生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)聯(lián)結(jié)穩(wěn)定，關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)會努力協(xié)調(diào)已有資源以滿足客戶環(huán)保需求，基于壓力效應(yīng)而產(chǎn)生更強(qiáng)的綠色創(chuàng)新意愿。另一方面，環(huán)境不確定性的增強(qiáng)使企業(yè)決策結(jié)果更加難以預(yù)測［5152］，依托生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)傳遞的環(huán)保信息對于非控排企業(yè)而言更具價值。向生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)合作伙伴尋求指導(dǎo)建議，能夠較好地滿足高環(huán)境不確定性下非控排供應(yīng)商企業(yè)的決策信息需求，從而提升其綠色發(fā)展能力。因此，本文預(yù)期當(dāng)非控排企業(yè)面臨較高環(huán)境不確定性時，碳市場在非控排企業(yè)層面的綠色創(chuàng)新治理效果更加明顯。

本文就非控排企業(yè)內(nèi)外部兩個維度對環(huán)境不確定性進(jìn)行區(qū)分。從企業(yè)內(nèi)部角度來看，處于生命周期不同階段的企業(yè)面臨的環(huán)境風(fēng)險存在較大差異［53］。與成長和成熟期企業(yè)相比，業(yè)務(wù)尚未步入正軌的初創(chuàng)期企業(yè)在行業(yè)中立足未穩(wěn)，未來經(jīng)營發(fā)展面臨較大不確定性。參考谷城和張樹山［54］的研究，本文根據(jù)成立年限定義企業(yè)生命周期，若非控排企業(yè)成立時間不足或等于六年，則認(rèn)為其屬于初創(chuàng)期企業(yè)，Start取1，否則取0。就企業(yè)外部而言，鑒于激烈的市場競爭會加劇企業(yè)面臨的環(huán)境復(fù)雜性，借鑒傅超等［55］的做法，本文以赫芬達(dá)爾指數(shù)（HHI）作為企業(yè)外部不確定性的衡量標(biāo)準(zhǔn)，赫芬達(dá)爾指數(shù)越大，則行業(yè)集中度越高，外部不確定性越弱。以此為基礎(chǔ)構(gòu)造企業(yè)關(guān)聯(lián)狀態(tài)與環(huán)境不確定性交乘項代入模型（1），分析結(jié)果列示于表13?？梢钥吹?，關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)內(nèi)外部環(huán)境不確定性進(jìn)一步促進(jìn)了其綠色創(chuàng)新水平提升，說明在碳交易制度實施背景下，與控排企業(yè)間生產(chǎn)聯(lián)結(jié)的存在能夠有效緩解因不穩(wěn)定環(huán)境導(dǎo)致的決策風(fēng)險，有助于非控排企業(yè)經(jīng)營向低碳發(fā)展模式轉(zhuǎn)變。

六、結(jié)論與啟示

設(shè)立碳排放權(quán)交易市場能夠有效激勵控排企業(yè)綠色創(chuàng)新，基于企業(yè)間因產(chǎn)品供銷存在的聯(lián)結(jié)互動，其可能通過生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)對非控排企業(yè)環(huán)保行為產(chǎn)生影響。本文以生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)為切入點，就碳市場建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)進(jìn)行探討。研究表明，客戶被納入碳市場交易能夠促進(jìn)其非控排供應(yīng)商企業(yè)綠色創(chuàng)新，具體表現(xiàn)為供應(yīng)商企業(yè)綠色創(chuàng)新數(shù)量和質(zhì)量的提升。這一溢出效果背后存在基于生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)非平等利益交換關(guān)系的壓力效應(yīng)以及基于平等協(xié)同合作關(guān)系的動力效應(yīng)。進(jìn)一步分析發(fā)現(xiàn)，碳市場治理效果在非控排企業(yè)層面的擴(kuò)大具有方向性，將供應(yīng)商納入碳交易體系對其非控排客戶企業(yè)綠色創(chuàng)新并無顯著影響，且上述現(xiàn)象存在關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)自身與所處環(huán)境特征層面的異質(zhì)性，碳市場建立的綠色創(chuàng)新溢出效應(yīng)在非控排企業(yè)客戶集中度較高、綠色創(chuàng)新基礎(chǔ)較好、內(nèi)外部不確定性較高時更加明顯。經(jīng)濟(jì)后果檢驗顯示，碳市場綠色治理效果外溢對于促進(jìn)關(guān)聯(lián)非控排企業(yè)可持續(xù)發(fā)展具有積極意義。本文研究結(jié)論表明，源于供應(yīng)鏈合作伙伴的環(huán)保需求和經(jīng)驗分享在企業(yè)綠色創(chuàng)新戰(zhàn)略制定中扮演重要角色，充分發(fā)揮生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)在彌補(bǔ)企業(yè)綠色創(chuàng)新能力與意愿不足中的作用，有益于推動環(huán)境規(guī)制治理效應(yīng)在企業(yè)層面的擴(kuò)大，進(jìn)而加速推進(jìn)生態(tài)文明建設(shè)。

基于上述研究發(fā)現(xiàn)，本文提出如下政策建議：首先，由于企業(yè)間互動聯(lián)結(jié)的存在，碳市場綠色治理作用的發(fā)揮并不局限于直接交易主體，對于該政策實施效果的評估需將關(guān)聯(lián)關(guān)系納入考慮范疇。在逐步推進(jìn)全國統(tǒng)一碳市場建設(shè)工作的過程中，應(yīng)充分考慮其通過關(guān)系網(wǎng)絡(luò)引發(fā)的溢出效應(yīng)，結(jié)合企業(yè)間關(guān)聯(lián)關(guān)系制定合理的碳配額目標(biāo)，在提升政策輻射性與持續(xù)性的基礎(chǔ)上，實現(xiàn)區(qū)域環(huán)境績效的總體改善。其次，企業(yè)綠色創(chuàng)新活動開展需以足量的意愿和能力為前提。政府對企業(yè)環(huán)境社會責(zé)任承擔(dān)進(jìn)行引導(dǎo)，在強(qiáng)化行政監(jiān)管以增加違規(guī)成本、利用稅收減免及財政補(bǔ)貼等優(yōu)惠政策激發(fā)企業(yè)響應(yīng)環(huán)保要求的同時，亦需加強(qiáng)對企業(yè)環(huán)保活動相關(guān)的管理與技術(shù)指導(dǎo)，通過開展綠色管理培訓(xùn)等方式，構(gòu)建“政、產(chǎn)、學(xué)、研、用”綠色創(chuàng)新網(wǎng)絡(luò)，提升企業(yè)綠色治理能力，切實解決企業(yè)“不愿”以及“不敢”實施低碳發(fā)展戰(zhàn)略的難題。最后，在環(huán)境污染問題日益嚴(yán)峻的當(dāng)下，綠色創(chuàng)新是企業(yè)維持長期競爭優(yōu)勢的關(guān)鍵，以生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)為基礎(chǔ)進(jìn)行的壓力與信息傳遞在推動企業(yè)綠色創(chuàng)新中發(fā)揮重要作用。企業(yè)在日常經(jīng)營中應(yīng)對合作伙伴低碳發(fā)展戰(zhàn)略的實施予以必要關(guān)注，充分把握與客戶間業(yè)務(wù)合作和交流的機(jī)會，借助外部市場學(xué)習(xí)生產(chǎn)網(wǎng)絡(luò)關(guān)聯(lián)企業(yè)綠色治理的相關(guān)經(jīng)驗，用以更新清潔技術(shù)并優(yōu)化生產(chǎn)流程，在滿足客戶等利益相關(guān)者環(huán)保需求的同時，助力自身實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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［責(zé)任編輯：楊志輝］

Research on the Impact of Carbon Market Establishment on Green Innovation of

Non-emission-control Enterprises

JIANG Xinfeng， MA Rong

（College of Economics and Management， Huazhong Agricultural University， Wuhan 430070， China）

Abstract： With a sample of listed companies that have not yet been included in the carbon trading system， this paper analyses the impact of carbon market establishment on the green decisions of non-emission-control enterprises based on the spillover effect framework. It is found that the inclusion of customers in carbon market transactions promotes green innovation in non-emission-control supplier enterprises. The mechanism is that the green innovation behavior of emission-control enterprises under carbon trading has a pressure effect and a motivation effect based on the production network， which can stimulate the green innovation willingness of associated non-emission-control enterprises and promote the improvement of their green innovation capacity. This spillover effect helps to achieve an increase in the quantity and quality of green innovation in non-emission-control enterprises. The process is directional， and there are no “top-down” governance spillovers from the carbon market establishment based on production networks. The relevant effects are more pronounced in non-emission-control enterprises with higher customer concentration， a better foundation for green innovation and higher environmental uncertainty. In addition， the green innovation spillover effect of the carbon market establishment has a positive effect on promoting the sustainable development of non-emission-control enterprises. These conclusions provide management insights for efficiently playing the role of carbon market in the green governance and deepening environmental protection reforms to promote high-quality economic development.

Key Words： carbon market; non-emission-control enterprise; green innovation; production network; green development; green governance