摘要 城鄉(xiāng)融合是鄉(xiāng)村振興的必由之路，也是新型城鎮(zhèn)化的應(yīng)有之意。數(shù)字普惠金融賦能資源要素新聚變推動(dòng)城鄉(xiāng)融合?；?011—2020年省際面板數(shù)據(jù)檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響及其傳導(dǎo)機(jī)制。研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融能有效促進(jìn)城鄉(xiāng)融合，進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，數(shù)字普惠金融推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級間接促進(jìn)城鄉(xiāng)融合；數(shù)字普惠金融和城鄉(xiāng)融合在空間上表現(xiàn)出較強(qiáng)的空間關(guān)聯(lián)性，但尚未產(chǎn)生空間溢出效應(yīng)。研究結(jié)果為引導(dǎo)數(shù)字技術(shù)與普惠金融深度融合，優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，加強(qiáng)區(qū)間聯(lián)系，打破行政壁壘，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)深度融合提供證據(jù)經(jīng)驗(yàn)和政策啟示。

關(guān)鍵詞 數(shù)字普惠金融；城鄉(xiāng)融合；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級

中圖分類號 S-9? 文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼 A

文章編號 0517-6611（2024）10-0206-10

doi：10.3969/j.issn.0517-6611.2024.10.046

The Impact and Transmission Mechanism of Digital Inclusive Finance on Urban Rural Integration Development

LI Xiao

（School of Economics and Management， Yangtze University， Jingzhou，Hubei 434023）

Abstract Urban-rural integration is the only way for rural revitalization and the due meaning of new urbanization. Digital inclusive finance enables new fusion of industrial elements to promote urban-rural integration. Based on the inter provincial panel data from 2011 to 2020， this paper tests the impact of digital inclusive finance on urban-rural integration and its transmission mechanism. The study found that digital inclusive finance can effectively promote urban-rural integration.Further research found that digital inclusive finance promotes the optimization and upgrading of industrial structure and indirectly promotes urban-rural integration;digital inclusive finance and urban-rural integration show strong spatial relevance in space， but have not produced spatial spillover effect. The research of this paper provides evidence， experience and policy enlightenment for guiding the deep integration of digital technology and inclusive finance， optimizing industrial structure， strengthening interval links， breaking administrative barriers and realizing the deep integration of urban and rural areas.

Key words Digital inclusive finance;Urban rural integration;Industrial structure upgrading

作者簡介 李曉（1992—），男，河南鄭州人，碩士研究生，研究方向：為農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)理論與政策。

收稿日期 2023-07-07

城鄉(xiāng)融合是共享發(fā)展新理念的體現(xiàn)，是實(shí)現(xiàn)共同富裕的本質(zhì)要求，也是鄉(xiāng)村振興、城鄉(xiāng)發(fā)展的目標(biāo)。改革開放以來，中國鄉(xiāng)村和城市的發(fā)展均取得了顯著的成就，但由于要素配置、公共服務(wù)的城市偏向問題，中國農(nóng)村發(fā)展不充分，城鄉(xiāng)發(fā)展不平衡問題仍然比較突出。黨的十九大報(bào)告強(qiáng)調(diào)要建立健全城鄉(xiāng)融合發(fā)展體制機(jī)制和政策體系，黨的十九屆五中全會(huì)提出，要深化農(nóng)村改革，健全城鄉(xiāng)融合發(fā)展機(jī)制，推動(dòng)城鄉(xiāng)要素平等交換、雙向流動(dòng)，增強(qiáng)農(nóng)業(yè)農(nóng)村發(fā)展活力。推動(dòng)城鄉(xiāng)融合發(fā)展需要金融服務(wù)的支持，通過金融工具、金融產(chǎn)品以及相關(guān)金融政策的創(chuàng)新，破除城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)壁壘，滿足鄉(xiāng)村發(fā)展資金需求，促進(jìn)城鄉(xiāng)要素合理配置，從而實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)高度融合。傳統(tǒng)金融部門存在產(chǎn)品、服務(wù)供給相對不足、農(nóng)村區(qū)域金融排斥等問題，在推動(dòng)城鄉(xiāng)融合發(fā)展中的作用受限。因此，在近幾年中央一號文件對城鄉(xiāng)融合發(fā)展具體工作的部署中，提出要繼續(xù)深化農(nóng)村金融改革，發(fā)展農(nóng)村數(shù)字普惠金融。

數(shù)字普惠金融是依托于數(shù)字技術(shù)的一種新型金融服務(wù)模式。基于支付寶、微信支付、京東金融等數(shù)字金融平臺(tái)以及大數(shù)據(jù)、云計(jì)算等金融科技手段，數(shù)字普惠金融可以便捷地為金融供求方提供優(yōu)質(zhì)高效、低成本的支付、借貸、保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)評估等金融服務(wù)，使得金融的普惠性和包容性得到大幅度提升。近幾年，中國數(shù)字普惠金融發(fā)展規(guī)模不斷擴(kuò)大。根據(jù)北京大學(xué)金融研究院的《數(shù)字普惠金融指數(shù)報(bào)告》計(jì)算，2011年中國數(shù)字普惠金融發(fā)展水平為40.00，2020年增長至341.22。在此背景下，數(shù)字普惠金融能否憑借其優(yōu)勢對城鄉(xiāng)融合發(fā)展發(fā)揮積極的推動(dòng)作用，是值得關(guān)注和探討的問題。因此，筆者對中國城鄉(xiāng)融合發(fā)展水平進(jìn)行評估，以數(shù)字普惠金融發(fā)展指數(shù)為核心解釋變量，探討其對城鄉(xiāng)融合發(fā)展的影響效應(yīng)，并以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級作為中介檢驗(yàn)其作用機(jī)制。

1 文獻(xiàn)綜述

1.1 金融發(fā)展對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響研究

關(guān)于金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響，學(xué)者們進(jìn)行大量的研究，其中傳統(tǒng)金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響主要存在促進(jìn)論和抑制論2種結(jié)論。促進(jìn)論認(rèn)為金融通過資本供給［1-2］、技術(shù)創(chuàng)新［3-4］、技術(shù)進(jìn)步［5-6］等途徑推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。金融發(fā)展導(dǎo)致生產(chǎn)要素相對成本發(fā)生變化，使得微觀主體重新權(quán)衡產(chǎn)業(yè)投向最終影響產(chǎn)出效率和整體產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，即金融結(jié)構(gòu)優(yōu)化助推產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)高級化與合理化［7］。自國際金融危機(jī)以后，以Arcand［8］為代表的部分國外學(xué)者提出了金融過度飽和觀點(diǎn)，以此為基礎(chǔ)，國內(nèi)學(xué)者將金融過度發(fā)展阻礙經(jīng)濟(jì)增長與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級的觀點(diǎn)作為金融領(lǐng)域新的突破口進(jìn)行研究。由于金融機(jī)構(gòu)的“使命漂移”效應(yīng)的存在，導(dǎo)致金融資源的使用預(yù)期與現(xiàn)實(shí)相背，這在一定程度會(huì)對產(chǎn)業(yè)升級造成負(fù)面影響［9］，即抑制論認(rèn)為金融不利于生產(chǎn)結(jié)構(gòu)升級。金融資源的供需矛盾和結(jié)構(gòu)性錯(cuò)配問題導(dǎo)致金融難以滿足實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展需求，金融規(guī)模、金融結(jié)構(gòu)和金融效率均不利于制造業(yè)產(chǎn)業(yè)升級［10］。過低的金融發(fā)展水平造成金融效率低下進(jìn)而對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)具有抑制作用［11］。金融資源錯(cuò)配導(dǎo)致資金傾斜于高污染企業(yè)，擠占知識(shí)密集型企業(yè)和高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展所需的金融資源，延緩產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)換步伐［12］。

隨著新一輪數(shù)字科技革命的發(fā)展，數(shù)字普惠金融隨之興起。數(shù)字普惠金融的“數(shù)字化”與“普惠”的雙重特征使其以低成本的方式全方位對接各個(gè)階層與群體，有效化解傳統(tǒng)金融的信息不對稱問題，優(yōu)化信貸資源配置，促進(jìn)資源要素充分自由流動(dòng)，從而在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型升級中扮演重要角色。近年來，學(xué)者更多地關(guān)注數(shù)字普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的影響。部分學(xué)者認(rèn)為數(shù)字普惠金融通過人力資本、科技創(chuàng)新和創(chuàng)業(yè)3種效應(yīng)間接推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級，且對經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平高的地區(qū)其效果更顯著［13］。數(shù)字普惠金融對城市產(chǎn)業(yè)升級具有促進(jìn)作用且存在空間溢出效應(yīng)［14］。另外還有部分學(xué)者基于非線性視角，認(rèn)為數(shù)字普惠金融存在發(fā)展瓶頸，數(shù)字普惠金融與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有門檻效應(yīng)［9］，產(chǎn)業(yè)升級的門檻效應(yīng)從東到西逐步增強(qiáng)［15］，且縣域稟賦［16］、科技創(chuàng)新［17-18］與信貸政策［19］能有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級。

1.2 城鄉(xiāng)融合的影響因素研究

城鄉(xiāng)關(guān)系歷來是學(xué)者研究的重點(diǎn)，其中較多研究人力資本、城鄉(xiāng)發(fā)展成本、財(cái)政、科技創(chuàng)新、城市更新以及城鎮(zhèn)化等城鄉(xiāng)融合的影響因素。農(nóng)村人力資本深化使得農(nóng)村內(nèi)部收入差距呈縮小態(tài)勢加快城鄉(xiāng)融合［20］。推動(dòng)城鄉(xiāng)關(guān)系發(fā)展的市場成本、擁擠成本和規(guī)模經(jīng)濟(jì)成本等五大因素的交互影響會(huì)促進(jìn)城鄉(xiāng)關(guān)系從分割、協(xié)調(diào)、融合逐步發(fā)展過渡［21］。在財(cái)政分權(quán)格局下，地方政府面臨政治晉升和經(jīng)濟(jì)發(fā)展雙重激勵(lì)下，往往將財(cái)政支出向城市偏倚［22］，財(cái)政支出偏向行為造成鄉(xiāng)村資源匱乏而城市資源充足二元現(xiàn)象，制約鄉(xiāng)村發(fā)展和城鄉(xiāng)融合進(jìn)程［23］，但有學(xué)者認(rèn)為財(cái)政分權(quán)提高城鎮(zhèn)化水平進(jìn)而帶動(dòng)城鄉(xiāng)融合［24］?？萍紕?chuàng)新的城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)效應(yīng)、城鄉(xiāng)社會(huì)效應(yīng)和城鄉(xiāng)環(huán)境效應(yīng)三者聯(lián)動(dòng)則是促進(jìn)城鄉(xiāng)高質(zhì)量融合的推動(dòng)力［25］。資源有效配置和產(chǎn)業(yè)融合是實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)融合的兩大利器，生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的“推動(dòng)器”，促進(jìn)資源在不同區(qū)域內(nèi)共享和流動(dòng)，穩(wěn)定區(qū)域經(jīng)濟(jì)體系為城鄉(xiāng)融合創(chuàng)造有利條件［26］?；谌司痈＠?yīng)和資源要素空間流動(dòng)等效應(yīng)，城市更新和社會(huì)化金融破除城鄉(xiāng)要素雙向流動(dòng)障礙、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)重構(gòu)，推動(dòng)城鄉(xiāng)融合［27-28］。城鎮(zhèn)化發(fā)展有利于農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高、勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移與農(nóng)戶增收，縮小城鄉(xiāng)發(fā)展差距，實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展［29］。

近年來，隨著數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，學(xué)者們開始關(guān)注數(shù)字經(jīng)濟(jì)對城鄉(xiāng)關(guān)系的影響。我國經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展使得勞動(dòng)力市場跨越劉易斯拐點(diǎn)，這一轉(zhuǎn)折帶來勞動(dòng)力市場結(jié)構(gòu)性變化與新技術(shù)的變革，為加速農(nóng)村地區(qū)發(fā)展縮小城鄉(xiāng)差距提供可能［30］。數(shù)字技術(shù)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)通過數(shù)字化賦能破除城鄉(xiāng)二元體制制約，為城鄉(xiāng)融合提供了新機(jī)遇［31］。近年來數(shù)字經(jīng)濟(jì)的快速崛起，以電子商務(wù)為代表的數(shù)字經(jīng)濟(jì)核心產(chǎn)業(yè)提升城鄉(xiāng)信息流通效率、形成“農(nóng)產(chǎn)品進(jìn)程”和“工業(yè)品下鄉(xiāng)”雙輪驅(qū)動(dòng)的流通體系［32］，推進(jìn)城鄉(xiāng)要素自由流動(dòng)，為促進(jìn)城鄉(xiāng)融合奠定基礎(chǔ)［33］。

現(xiàn)有研究從多個(gè)角度分析了數(shù)字普惠金融對產(chǎn)業(yè)升級的影響以及城鄉(xiāng)融合影響因素，為該研究提供有益的借鑒。但關(guān)于數(shù)字普惠金融在以下方面尚存進(jìn)一步研究的空間：一是鮮有研究數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響。城鄉(xiāng)融合的主要障礙是城鄉(xiāng)要素不能自由流動(dòng)，城鄉(xiāng)差距逐漸擴(kuò)大，而數(shù)字普惠金融的數(shù)字化技術(shù)以其低成本、方便快捷的優(yōu)點(diǎn)使農(nóng)村居民獲取資金和金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)資源要素的跨空間流動(dòng)，能夠有效縮小城鄉(xiāng)差距，促進(jìn)城鄉(xiāng)融合。目前關(guān)于數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合影響的問題尚缺乏分析和驗(yàn)證；同時(shí)由于城鄉(xiāng)融合本質(zhì)上具有空間融合特征［34］，且數(shù)字普惠金融表現(xiàn)出較強(qiáng)的空間集聚性［35］，那么數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響是否存在空間效應(yīng)，對此研究還比較缺乏。二是關(guān)于數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合影響機(jī)制的研究較少?，F(xiàn)有研究表明，數(shù)字普惠金融能有效促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，且產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級打破資源要素難以在城鄉(xiāng)間自由流動(dòng)的局面，可有效促進(jìn)城鄉(xiāng)融合。理論上數(shù)字普惠金融能夠通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級促進(jìn)城鄉(xiāng)融合，那么實(shí)際中數(shù)字普惠金融影響城鄉(xiāng)的機(jī)制如何，現(xiàn)有文獻(xiàn)尚缺乏討論。

該研究利用我國31個(gè)省份2011—2020年面板數(shù)據(jù)，實(shí)證檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響。首先，在現(xiàn)有文獻(xiàn)的基礎(chǔ)上，驗(yàn)證數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合發(fā)展的影響，并基于空間視角檢驗(yàn)兩者的關(guān)系，有利于深化對數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)融合關(guān)系的認(rèn)識(shí)；其次，分析了緩解數(shù)字普惠金融“馬太效應(yīng)”的渠道，即優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)有助于城鄉(xiāng)居民享受數(shù)字紅利，縮小城鄉(xiāng)差距，最終實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)融合。

2 中國城鄉(xiāng)融合發(fā)展水平的現(xiàn)狀

2.1 城鄉(xiāng)融合的評價(jià)體系

鄉(xiāng)村和城市是城鄉(xiāng)地域體系中矛盾的統(tǒng)一體和不可分割的融合體，城鄉(xiāng)融合是“城鄉(xiāng)統(tǒng)籌”到城鄉(xiāng)一體化的體制轉(zhuǎn)變，強(qiáng)調(diào)城鄉(xiāng)社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、生活等諸多領(lǐng)域打破行政壁壘實(shí)現(xiàn)雙向流動(dòng)與融合，其本質(zhì)是通過城鄉(xiāng)開放與融合，促進(jìn)資源要素自由流動(dòng)，消弭城鄉(xiāng)鴻溝，構(gòu)建“共建共享共榮”的城鄉(xiāng)生命共同體［36-37］。城鄉(xiāng)融合的關(guān)鍵是城鄉(xiāng)要素自由流動(dòng)，通過自發(fā)力量和制度力量的結(jié)合破除城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)、空間、生態(tài)和社會(huì)維度的二元關(guān)系，在自由、共享、公平的基礎(chǔ)上實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、生態(tài)和空間的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)發(fā)展［38-39］?；诔青l(xiāng)融合的內(nèi)涵與本質(zhì)，借鑒現(xiàn)有關(guān)于城鄉(xiāng)融合評價(jià)的相關(guān)文獻(xiàn)［40-42］，并遵循科學(xué)性、可獲得性和全面性等原則，該研究從城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)融合、社會(huì)融合、空間融合和生態(tài)融合4個(gè)維度構(gòu)建城鄉(xiāng)融合評價(jià)指標(biāo)體系見表1［43-51］。

2.2 城鄉(xiāng)融合發(fā)展水平 運(yùn)用熵值法計(jì)算城鄉(xiāng)融合綜合得分，為行文美觀整潔，該研究使用ArcGIS繪制城鄉(xiāng)融合測度結(jié)果的可視化圖，以2年為間隔，選取2011、2014、2017、2020年為時(shí)間節(jié)點(diǎn)，我國城鄉(xiāng)融合發(fā)展水平如圖1所示。原圖來源于國家基礎(chǔ)地理信息系統(tǒng)。城鄉(xiāng)融合水平可視化圖采用ArcGIS的自然斷點(diǎn)法繪制，顏色越淺表示城鄉(xiāng)融合水平越低，反之越高，此判別方法僅適用于單獨(dú)年份的識(shí)別，由于不同年份城鄉(xiāng)融合水平的最小值和最大值各不相同，導(dǎo)致自然斷點(diǎn)法劃分的區(qū)間各不相同，因此不同年份的比較需要結(jié)合圖例進(jìn)行分析。

由圖1可知，2011—2020年我國城鄉(xiāng)融合水平整體呈現(xiàn)上升趨勢。2011年，城鄉(xiāng)融合水平相對較低，大部分省市城鄉(xiāng)融合水平位于0.265以下，區(qū)域差異較小。與2011年相比，2015年城鄉(xiāng)融合水平提升迅速，25個(gè)省市城鄉(xiāng)融合水平處于［0.361，0.553］，該階段我國城鄉(xiāng)融合水平整體呈現(xiàn)北高南低、東中強(qiáng)西部弱的格局。與2015年相比，2017年城鄉(xiāng)融合水平增長幅度較小，整體提升0.096左右。其中遼寧、福建和廣東率先突破0.649，城鄉(xiāng)融合發(fā)展較快。與2017年相比，2020年我國城鄉(xiāng)融合水平整體處于較高狀態(tài)，此時(shí)呈現(xiàn)南高北低局面，南方大部分省市位于［0.745，0.841］。

3 數(shù)字普惠金融影響城鄉(xiāng)融合的理論機(jī)制

3.1 數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的直接影響

數(shù)字普惠金融以互聯(lián)網(wǎng)為依托，借助大數(shù)據(jù)平臺(tái)，精簡金融服務(wù)手續(xù)，以低門檻、廣覆蓋、高效率的優(yōu)勢服務(wù)城鄉(xiāng)居民，推動(dòng)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、生態(tài)全方位發(fā)展，促進(jìn)城鄉(xiāng)融合。數(shù)字普惠金融的興起有效促進(jìn)城鄉(xiāng)資源要素的流動(dòng)，對城鄉(xiāng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的均衡發(fā)展具有積極作用。數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響具體體現(xiàn)在以下兩方面。

3.1.1 促進(jìn)資源自由流動(dòng)。以往農(nóng)村地區(qū)因資金需求低，需求分散而被傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)排斥在外，金融排斥現(xiàn)象是城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村發(fā)展差距逐漸擴(kuò)大的主要原因之一。數(shù)字普惠金融通過大數(shù)據(jù)模擬貸款者消費(fèi)行為，評估農(nóng)村居民信用，根據(jù)農(nóng)戶實(shí)際需求設(shè)計(jì)出一系列適合農(nóng)村居民的金融衍生品，解決以往農(nóng)戶因缺乏抵押物導(dǎo)致的融資難、融資貴等問題?；ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展解決了傳統(tǒng)金融擴(kuò)張成本問題，以數(shù)字技術(shù)建立的金融網(wǎng)點(diǎn)極大節(jié)約了傳統(tǒng)金融擴(kuò)張的人力、物力成本。數(shù)字普惠金融提高了農(nóng)村居民的金融服務(wù)可獲得性和降低資金準(zhǔn)入門檻，滿足農(nóng)民的資金需求，伴隨而來的是農(nóng)村居民收入與生活質(zhì)量的雙重提高，城鄉(xiāng)發(fā)展差距逐漸縮小，從而實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)融合。

3.1.2 優(yōu)化資源要素配置。數(shù)字普惠金融通過數(shù)字化信息技術(shù)手段實(shí)現(xiàn)普惠金融的目的，借助大數(shù)據(jù)、人工智能技術(shù)達(dá)到城鄉(xiāng)資源優(yōu)化配置的目標(biāo)。數(shù)字普惠金融依托互聯(lián)網(wǎng)等通信技術(shù)，跨越時(shí)空限制收集客戶數(shù)據(jù)并進(jìn)行智能分析、決策，將資金需求者相關(guān)信息流向資金放貸者的決策范圍內(nèi)，避免傳統(tǒng)金融因?yàn)樾畔⒉粚ΨQ導(dǎo)致的金融資源錯(cuò)配，提高數(shù)字普惠金融的資源需求效率。數(shù)字普惠金融服務(wù)城鄉(xiāng)居民的同時(shí)政府機(jī)關(guān)也能享受數(shù)字金融紅利，為城鄉(xiāng)公共服務(wù)與基礎(chǔ)設(shè)施完善注入資金，城鄉(xiāng)交通可達(dá)性日益增加，城鄉(xiāng)融合水平將迎來飛躍式發(fā)展。

基于此，筆者提出假設(shè)H1。

H1：數(shù)字普惠金融有利于促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展。

3.2 數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的間接影響：產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的作用

在數(shù)字普惠金融發(fā)展的過程中，除直接促進(jìn)城鄉(xiāng)融合外，還可以通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級間接影響城鄉(xiāng)融合。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級能促進(jìn)城鄉(xiāng)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展已達(dá)成共識(shí)，數(shù)字普惠金融為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提供資金，引導(dǎo)資源要素在各部門間合理流動(dòng)，推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級，為城鄉(xiāng)居民收入水平的增長和生活質(zhì)量的提高帶來了契機(jī)，進(jìn)而推動(dòng)城鄉(xiāng)融合發(fā)展。

3.2.1 數(shù)字普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級具有顯著促進(jìn)作用。普惠金融與數(shù)字化技術(shù)的交互發(fā)展既能喚醒農(nóng)村“沉睡”資源，也能革新城鎮(zhèn)發(fā)展模式，推動(dòng)城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型。一方面，互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈等數(shù)字化技術(shù)與數(shù)字普惠金融的發(fā)展相伴而生，并對傳統(tǒng)行業(yè)廣泛賦能。數(shù)字化技術(shù)的革新對傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)模式、中間渠道以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等進(jìn)行數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化重塑。以數(shù)字普惠金融為支撐，數(shù)字化為先導(dǎo)的新一輪技術(shù)革命逐步改變城鄉(xiāng)居民的生產(chǎn)與生活方式，逐步改善城鎮(zhèn)和農(nóng)村的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)分析與區(qū)域集聚模式，構(gòu)建城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)新業(yè)態(tài)。在數(shù)字普惠金融的支撐下，數(shù)字化基礎(chǔ)建設(shè)帶動(dòng)農(nóng)村資源開發(fā)，助推農(nóng)村產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、綜合化發(fā)展，農(nóng)村產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)效率大幅提升，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)合理優(yōu)化。另一方面。借助數(shù)字普惠金融的數(shù)字技術(shù)便捷性，城鄉(xiāng)市場透明度增強(qiáng)，降低城鄉(xiāng)交易成本和信息成本。交易成本的降低與信息的公開透明，解決了以往因信息不對稱導(dǎo)致城鎮(zhèn)資源要素過于集中或資源發(fā)揮不充分等問題，城鎮(zhèn)資本下鄉(xiāng)意愿增強(qiáng)。城鎮(zhèn)逐步淘汰落后產(chǎn)業(yè)部門，組建新興產(chǎn)業(yè)；鄉(xiāng)村承接城鎮(zhèn)行業(yè)轉(zhuǎn)移，優(yōu)化傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門結(jié)構(gòu)。資源要素在城鄉(xiāng)間的雙向流動(dòng)，促進(jìn)城鄉(xiāng)部門的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級。

3.2.2 產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級能夠促進(jìn)城鄉(xiāng)融合。首先，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級能促進(jìn)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)融合。社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，政策導(dǎo)向?qū)е麓罅抠Y源向城鎮(zhèn)聚集，城鄉(xiāng)差距拉大。當(dāng)城市處于高速發(fā)展期時(shí)，作為增長極的城市以極化效應(yīng)為主，吸引資金、勞動(dòng)、資源進(jìn)一步向城市集中，此階段城鄉(xiāng)二元局面仍顯著。隨著社會(huì)經(jīng)濟(jì)的進(jìn)一步發(fā)展，產(chǎn)業(yè)重心偏向第二、三產(chǎn)業(yè)，城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)局面被打破。此時(shí)城鄉(xiāng)邊際生產(chǎn)率的轉(zhuǎn)變和城市病的暴露，城市更多地表現(xiàn)為擴(kuò)散效應(yīng)，資金、技術(shù)、人才回流農(nóng)村。同時(shí)受農(nóng)村偏向政府政策的引導(dǎo)，城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)融合與產(chǎn)業(yè)升級開始推進(jìn)。農(nóng)村經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展促進(jìn)農(nóng)村居民可支配收入增加和生活水平進(jìn)一步提高，提升了整體居民的幸福感和滿意度，從而縮小城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展差距，促進(jìn)城鄉(xiāng)融合。

其次，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有利于城鄉(xiāng)空間融合。從人口流動(dòng)角度看，人口就業(yè)結(jié)構(gòu)與產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)必不可分。根據(jù)配第-克拉克定理可知，隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與收入水平的提高，人口逐漸從第一產(chǎn)業(yè)流向第二產(chǎn)業(yè)，再向第三產(chǎn)業(yè)流動(dòng)。經(jīng)濟(jì)發(fā)展初期，城市為主導(dǎo)的第二產(chǎn)業(yè)能獲取更高的收入，人口大量涌入城市，城市與鄉(xiāng)村的發(fā)展差距逐步凸顯。市場機(jī)制的完善與農(nóng)村的進(jìn)一步發(fā)展，城鄉(xiāng)信息化、工業(yè)化深度融合與同步發(fā)展，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)逐步走向高級化，鄉(xiāng)村就業(yè)崗位增加與保障制度完善，輔之以政府政策引導(dǎo)，人口單向流動(dòng)居民被打破，并形成新的動(dòng)態(tài)平衡過程。在此過程中鄉(xiāng)村道路、通信等交通便利性得以提高，城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)聯(lián)系性和交通的通暢性得到大幅提升。同時(shí)返鄉(xiāng)人口帶來了新知識(shí)、新技術(shù)不僅提升鄉(xiāng)村整體文化素養(yǎng)，還能推動(dòng)新行業(yè)的進(jìn)一步發(fā)展和產(chǎn)業(yè)優(yōu)化升級，促進(jìn)城鄉(xiāng)空間融合。

再者，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有利于城鄉(xiāng)社會(huì)融合。數(shù)字普惠金融發(fā)展初期，受眾偏向于城鎮(zhèn)，城鄉(xiāng)資源聚集城鎮(zhèn)，城市發(fā)展較快。隨著數(shù)字普惠金融的縱向發(fā)展與農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施的完善，城鎮(zhèn)資源的集聚將產(chǎn)生涓滴效應(yīng)，促進(jìn)農(nóng)村發(fā)展，數(shù)字普惠金融的普惠性將會(huì)進(jìn)一步放大知識(shí)擴(kuò)散與技術(shù)集聚的涓滴效應(yīng)，進(jìn)而加速農(nóng)村數(shù)字信息化發(fā)展，數(shù)字信息化的發(fā)展依托于農(nóng)村數(shù)字金融新業(yè)態(tài)，通過勞動(dòng)力、土地等資源要素的高效配置，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益的最大化和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理化、高級化。鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級激活了農(nóng)村地區(qū)土地，勞動(dòng)力等資源，提高農(nóng)村居民的生產(chǎn)積極性和受益面，縮小城鄉(xiāng)發(fā)展差距，破解城鄉(xiāng)發(fā)展不均衡問題，進(jìn)而有利于城鄉(xiāng)的融合發(fā)展。

最后，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級有利于城鄉(xiāng)生態(tài)融合。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是城鄉(xiāng)發(fā)展到一定階段的產(chǎn)物，產(chǎn)業(yè)構(gòu)成由第一產(chǎn)業(yè)逐步向第二、三產(chǎn)業(yè)過渡發(fā)展，其中以第三產(chǎn)業(yè)為主。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的過程中，高污染高耗能產(chǎn)業(yè)將會(huì)被淘汰取之于綠色、清潔、低耗能的第三產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級將會(huì)提升城鄉(xiāng)植被綠化水平和基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)水平，改善城鄉(xiāng)居住環(huán)境，優(yōu)化城鄉(xiāng)空間布局結(jié)構(gòu)，以全新的鄉(xiāng)容市貌為城鄉(xiāng)居民提供宜居宜業(yè)宜創(chuàng)的生產(chǎn)生活環(huán)境，進(jìn)而促進(jìn)城鄉(xiāng)生態(tài)融合。同時(shí)，由于數(shù)字普惠金融優(yōu)先支持城鄉(xiāng)綠色、可持續(xù)等相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，間接推動(dòng)城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)從勞動(dòng)密集型、資源密集型轉(zhuǎn)向技術(shù)密集型、環(huán)境友好型產(chǎn)業(yè)，這意味著數(shù)字普惠金融發(fā)展刺激資源要素流向效率更高的產(chǎn)業(yè)部門，產(chǎn)業(yè)的投入與產(chǎn)出將會(huì)更加合理高效。數(shù)字普惠金融的資源匹配效應(yīng)有利于改善資源配置效率，提高企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出，促進(jìn)城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)協(xié)調(diào)，縮小城鄉(xiāng)發(fā)展差距。

在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的過程中，城鎮(zhèn)與農(nóng)村的發(fā)展不是單一發(fā)展個(gè)體，而是相互促進(jìn)、實(shí)現(xiàn)“1+1>2”的協(xié)同體。在數(shù)字鄉(xiāng)村和智慧城市的雙輪驅(qū)動(dòng)下，數(shù)字普惠金融在推動(dòng)城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的同時(shí)釋放城鄉(xiāng)巨大的市場潛力，城鄉(xiāng)收入、消費(fèi)、基礎(chǔ)設(shè)施等同步提升，城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)融合發(fā)展進(jìn)程加快。因此，數(shù)字普惠金融的發(fā)展推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，促進(jìn)城鄉(xiāng)經(jīng)濟(jì)融合、社會(huì)融合、空間和生態(tài)融合，最終全面實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展，影響機(jī)理如圖2所示。

基于此，提出假設(shè)H2。

H2：數(shù)字普惠金融通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級間接影響城鄉(xiāng)融合，即產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級發(fā)揮中介作用。

4 實(shí)證研究

4.1 模型構(gòu)建

4.1.1 基準(zhǔn)模型。

基于上述理論分析，為考察數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響，該研究建立如下基準(zhǔn)回歸模型：

INTEi，t=?0+?1DFIi，t+?2controli，t+βi+θi+δi，t（1）

式中：INTE表示被解釋變量，即城鄉(xiāng)融合水平；DFI表示核心解釋變量，即數(shù)字普惠金融指數(shù)；control表示一系列控制變量。t和i分別表示年份和省份；β和θ分別表示省份的個(gè)體固定效應(yīng)和時(shí)間效應(yīng)；δ表示隨機(jī)誤差項(xiàng)。

4.1.2 中介效應(yīng)模型。

在公式（1）的基礎(chǔ)上進(jìn)一步研究數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的作用機(jī)制，借鑒溫忠麟等［51］相關(guān)研究，該研究以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（stru）為中介變量，構(gòu)建中介效應(yīng)檢驗(yàn)?zāi)Ｐ腿缦拢?/p>

strui，t=α0+α1DFIi，t+α2controli，t+βi+θi+δi，t（2）

INTEi，t=γ0+γ1DFIi，t+γ2strui，t+γ3controli，t+βi+θi+δi，t（3）

中介效應(yīng)檢驗(yàn)步驟分為3步：首先，根據(jù)公式（1），以城鄉(xiāng)融合（INTE）為被解釋變量，以數(shù)字普惠金融（DFI）為解釋變量進(jìn)行回歸。其次，根據(jù)公式（2），以產(chǎn)業(yè)升級（stru）為被解釋變量、以數(shù)字普惠金融（DFI）為解釋變量進(jìn)行回歸。最后，根據(jù)公式（3），將數(shù)字普惠金融（DFI）和產(chǎn)業(yè)升級（stru）中介變量同時(shí)納入模型進(jìn)行回歸，若數(shù)字普惠金融與產(chǎn)業(yè)升級系數(shù)通過顯著性檢驗(yàn)，則表明中介效應(yīng)存在。

4.1.3 空間杜賓模型。

由于數(shù)字普惠金融和城鄉(xiāng)融合存在明顯的空間相關(guān)性，因此有必要建立空間計(jì)量模型進(jìn)一步研究兩者之間的關(guān)系。空間杜賓模型在考察被解釋變量自身的空間相關(guān)性同時(shí)也考察了誤差項(xiàng)和解釋變量間的空間相關(guān)性，因此通常用于空間計(jì)量模型的起點(diǎn)，該研究建立的空間杜模型如下：

INTEi，t=?0+σWSDi，t+τ1WDFIi，t+?1DFIi，t+τ2Wcontroli，t+?2controli，t+βi+θt+?i，t（4）

式中：WSDi，t表示空間滯后項(xiàng);σ表示空間自回歸系數(shù);W是空間權(quán)重，借鑒學(xué)者的方法［52］，該研究構(gòu)建地理經(jīng)濟(jì)權(quán)重綜合反映數(shù)字普惠金融的空間關(guān)聯(lián)性，同時(shí)以地理鄰接權(quán)重作為參考；τ1和τ2和分別表示數(shù)字普惠金融和一系列控制變量的空間交互項(xiàng)回歸系數(shù)。在進(jìn)行估計(jì)時(shí)，該研究將會(huì)進(jìn)行模型設(shè)定檢驗(yàn)。

4.2 變量說明

4.2.1 被解釋變量。該研究以城鄉(xiāng)融合作為被解釋變量，其衡量指標(biāo)為第二部分通過熵值法所計(jì)算的數(shù)據(jù)。

4.2.2 核心解釋變量。

該研究的核心解釋變量是數(shù)字普惠金融（DFI），其衡量指標(biāo)為北京大學(xué)數(shù)字金融中心編制的數(shù)字普惠金融指數(shù)，具體見第二部分?jǐn)?shù)字普惠金融發(fā)展現(xiàn)狀。

4.2.3 中介變量。

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級（str），產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級是實(shí)現(xiàn)城鄉(xiāng)融合的引擎，能有效化解要素資源配置錯(cuò)位，促進(jìn)城鄉(xiāng)資源雙向流動(dòng)。借鑒徐敏等［53］、唐文進(jìn)等［15］和李俊杰等［44］ 關(guān)于產(chǎn)業(yè)升級衡量的方法，其計(jì)算公式為stru=3i=1Di×i=D1×1+D2×2+D3×3，其中Di為第i產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重，1、2、3分別表示對第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比、第二產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比和第三產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占比賦予權(quán)重，stru值越大表明產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)越優(yōu)化。其衡量指標(biāo)具體見第二部分產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級現(xiàn)狀。

4.2.4 控制變量。①經(jīng)濟(jì)發(fā)展（GDP）以人均GDP衡量［44］。②經(jīng)濟(jì)集聚（agglo）用單位行政面積上的GDP衡量［26］。③對外開放（open）用進(jìn)出口總額占GDP的比重衡量［44］。④財(cái)政支出（fina）用農(nóng)林水事務(wù)支出占財(cái)政總支出的比重衡量［26、43］。

4.3 數(shù)據(jù)來源與描述統(tǒng)計(jì)

鑒于數(shù)據(jù)的可獲得性，由于目前數(shù)字普惠金融僅公布2011—2020年數(shù)據(jù)，因此該文的研究對象為2011—2020年我國除港、澳、臺(tái)外的31個(gè)?。▍^(qū)、市）。數(shù)據(jù)主要來源于EPS數(shù)據(jù)庫，部分?jǐn)?shù)據(jù)來源于《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》和各省市統(tǒng)計(jì)年鑒，數(shù)字普惠金融指數(shù)來源于北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心編制的《北京大學(xué)數(shù)字普惠金融指數(shù)》，少數(shù)缺失值采用插值法補(bǔ)齊。在實(shí)際回歸中，為便于處理，借鑒相關(guān)文獻(xiàn)做法［26］，將數(shù)字普惠金融除以100量化，其他絕對量進(jìn)行對數(shù)化處理，各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表2。

表3為變量的相關(guān)性檢驗(yàn)，左上方為Person檢驗(yàn)，右下方為Spearman檢驗(yàn)。結(jié)果顯示，兩種檢驗(yàn)方法的相關(guān)性檢驗(yàn)結(jié)果相似，變量間的相關(guān)系數(shù)較小，不存在嚴(yán)重的多重共線性。

4.4 模型估計(jì)與結(jié)果分析

4.4.1 基準(zhǔn)回歸分析。

表4為數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的回歸結(jié)果，豪斯曼（Hausman）檢驗(yàn)結(jié)果顯示固定效應(yīng)優(yōu)于隨機(jī)效應(yīng)，因此該研究選擇固定效應(yīng)作為基準(zhǔn)模型進(jìn)行估計(jì)。從整體看，第（1）列為數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)融合的單獨(dú)回歸，第（2）列將其他變量同時(shí)納入模型的回歸，其回歸系數(shù)顯著為正，在加入其他變量后，顯著系數(shù)有所下降，但均通過0.01水平的顯著性檢驗(yàn)，說明數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合有顯著的促進(jìn)作用，假設(shè)H2得到驗(yàn)證。從不同維度看，覆蓋廣度（cover）、使用深度（usage）和數(shù)字化程度（dig）顯著為正，但三者系數(shù)依次遞減。說明覆蓋廣度和使用深度均促進(jìn)了城鄉(xiāng)融合的發(fā)展，數(shù)字化程度對城鄉(xiāng)融合的作用有待提高?？赡艿脑蚴菙?shù)字普惠金融由于其普惠性特征，能夠輻射到廣大農(nóng)村地區(qū)的“長尾人群”，城鎮(zhèn)和農(nóng)村居民均能享受到數(shù)字普惠金融的便利；但是農(nóng)村地區(qū)的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施與城鎮(zhèn)相比存在較大差距，數(shù)字普惠金融的數(shù)字化金融服務(wù)在部分地區(qū)難以開展，因此數(shù)字普惠金融的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度對城鄉(xiāng)融合的影響依次遞減。對于控制變量，經(jīng)濟(jì)發(fā)展和經(jīng)濟(jì)集聚對城鄉(xiāng)融合的影響顯著為正，大部分通過0.05水平的顯著性檢驗(yàn)，這一結(jié)論和廖祖君等［34］的研究結(jié)論一致。經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平越高，越能刺激消費(fèi)，促進(jìn)區(qū)域要素流動(dòng)。經(jīng)濟(jì)集聚產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)高地為農(nóng)民提供了大量的就業(yè)崗位，促進(jìn)農(nóng)戶增收，同時(shí)經(jīng)濟(jì)集聚的涓滴效應(yīng)惠及農(nóng)民，縮小城鄉(xiāng)差距。而對外開放和財(cái)政支出對城鄉(xiāng)融合的影響不穩(wěn)定，第（2）列和第（3）列回歸系數(shù)不顯著，第（4）列和第（5）列系數(shù)顯著為正，說明對外開放對城鄉(xiāng)融合的影響目前處于初步探索磨合時(shí)期，其影響暫不穩(wěn)定。

4.4.2 內(nèi)生性與穩(wěn)健性檢驗(yàn)。

（1）內(nèi)生性問題。

對于內(nèi)生性問題，該研究采用工具變量法和變量滯后法緩解可能存在的內(nèi)生性問題。首先是工具變量法，借鑒劉偉等［54］、張馨元等［55］、張彤進(jìn)等［56］眾多學(xué)者的做法，選擇除浙江省外的30個(gè)省市到杭州的球面距離除該省市外全國30個(gè)省市數(shù)字普惠金融指數(shù)均值的乘積作為具有時(shí)間變化效應(yīng)的工具變量，表5第（1）列顯示工具變量法控制內(nèi)生性問題后的回歸結(jié)果，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響依然顯著，表明本文選取的工具變量有效。然后是變量滯后法，為減弱反向因果的影響，該研究將數(shù)字普惠金融指數(shù)進(jìn)行滯后一期和滯后兩期處理后進(jìn)行估計(jì)，結(jié)果見表5第（2）列和第（3）列，結(jié)果顯示數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的效應(yīng)仍顯著。

（2）其他穩(wěn)健性檢驗(yàn)。首先，更換模型。該研究使用系統(tǒng)GMM模型進(jìn)行檢驗(yàn)，結(jié)果如表5第（4）列所示，系數(shù)顯著為正。

其次，縮尾處理。避免異常值的出現(xiàn)結(jié)果帶來的干擾，該研究對變量進(jìn)行前后1%的縮尾處理，結(jié)果如表5 第（5）列所示，系數(shù)在0.01水平顯著為正。

再者，剔除直轄市。消除直轄市的政策偏向性和特殊地位對結(jié)果造成的影響，剔除北京市、天津市、上海市和重慶市4個(gè)直轄市后進(jìn)行重新回歸，結(jié)果如表5 第（6）列所示，系數(shù)在0.01水平顯著為正。

最后，縮短年份。避免數(shù)字普惠金融發(fā)展初期發(fā)展波動(dòng)過大對回歸結(jié)果的干擾，該研究將研究時(shí)間縮短至2013—2020年后重新回歸，結(jié)果入表5第（7）列所示系數(shù)在0.01水平顯著為正。

上述的內(nèi)生性與穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果表明數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的影響顯著，與表4的基準(zhǔn)回歸結(jié)果整體一致，說明該研究結(jié)果穩(wěn)健可靠。這表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展顯著促進(jìn)了城鄉(xiāng)融合。

4.5 中介效應(yīng)分析

產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級在數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)融合之間的中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果見表6。表6第（1）列證實(shí)數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合具有顯著影響，第（2）列數(shù)字普惠金融對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的回歸系數(shù)為0.25，在0.01的水平顯著，說明數(shù)字普惠金融能促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級優(yōu)化。第（3）列將中介變量產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級納入后，數(shù)字普惠金融和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對城鄉(xiāng)融合的系數(shù)均為正，與第（1）列相比，系數(shù)有所下降，說明數(shù)字普惠金融通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級間接促進(jìn)城鄉(xiāng)融合，至此假說2得到驗(yàn)證。其中，在其他條件不變的情況下，數(shù)字普惠金融每增加一個(gè)單位，城鄉(xiāng)融合會(huì)直接增加0.143個(gè)單位，同時(shí)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級提高0.25個(gè)單位，從而導(dǎo)致城鄉(xiāng)融合間接提高0.026個(gè)單位（0.107×0.25≈0.026），總效應(yīng)提高0.169 個(gè)單位，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級帶來的間接效應(yīng)在總效應(yīng)中占比約為15.29%。如今數(shù)字技術(shù)與金融行業(yè)快速發(fā)展，兩者的深度融合是大勢所趨，數(shù)字普惠金融的誕生極大程度緩解傳統(tǒng)金融的金融約束，通過服務(wù)農(nóng)村長尾人群，有效激發(fā)農(nóng)村社會(huì)基層的內(nèi)在活力，提供底層居民追求更高品質(zhì)和創(chuàng)業(yè)就業(yè)的機(jī)會(huì)，從而推動(dòng)資源合理配置，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與優(yōu)化。合理優(yōu)化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不僅發(fā)生在鄉(xiāng)村還發(fā)生在城鎮(zhèn)，數(shù)字普惠金融能夠優(yōu)化資源在城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)間的合理配置，加強(qiáng)城鄉(xiāng)產(chǎn)業(yè)、市場的聯(lián)系，從而促進(jìn)城鄉(xiāng)協(xié)調(diào)發(fā)展。

4.6 進(jìn)一步研究：數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的空間效應(yīng)

數(shù)字普惠金融與傳統(tǒng)金融相比對社會(huì)、經(jīng)濟(jì)、政治等各方面的影響可能會(huì)突破地域限制，存在一定的空間效應(yīng)。一方面，現(xiàn)今處于數(shù)字時(shí)代，區(qū)域間的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)聯(lián)系日益密切，形成不可分割的整體，數(shù)字普惠金融依托于互聯(lián)網(wǎng)等數(shù)字化技術(shù)，其觸達(dá)性和地理穿透性能突破時(shí)空限制，增強(qiáng)各地生產(chǎn)活動(dòng)的廣度與深度，生產(chǎn)活動(dòng)聯(lián)系的加強(qiáng)將會(huì)推動(dòng)資源優(yōu)化配置、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級進(jìn)而促進(jìn)城鄉(xiāng)融合。另一方面，數(shù)字普惠金融在增強(qiáng)區(qū)域間經(jīng)濟(jì)活動(dòng)聯(lián)系的同時(shí)，在地理空間上呈現(xiàn)較強(qiáng)的空間依賴性。郭峰等［35］研究表明我國數(shù)字普惠金融存在較強(qiáng)的空間集聚性。鑒于此，筆者進(jìn)一步依據(jù)公式（4）構(gòu)建空間面板模型，探討數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的空間效應(yīng)。

在進(jìn)行空間面板模型回歸之間，首先檢驗(yàn)數(shù)字普惠金融和城鄉(xiāng)融合的空間自相關(guān)性，兩者的Moran指數(shù)均通過0.01水平的顯著性檢驗(yàn)，表明數(shù)字普惠金融和城鄉(xiāng)融合存在較強(qiáng)的空間集聚效應(yīng)。然后通過LM檢驗(yàn)、Hausman檢驗(yàn)、Wald檢驗(yàn)和LR檢驗(yàn)（模型相關(guān)檢驗(yàn)見表7），最終確定選擇雙固定效應(yīng)的空間杜賓模型進(jìn)行回歸?？臻g杜賓模型的回歸結(jié)果見表8。

表8第（1）列為基于地理經(jīng)濟(jì)距離矩陣的回歸結(jié)果，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的空間自回歸系數(shù)為0.250，在0.01水平顯著為正，這一結(jié)果說明數(shù)字普惠金融能有效促進(jìn)城鄉(xiāng)融合。因?yàn)閿?shù)字普惠金融較強(qiáng)的空間集聚效應(yīng)在帶來豐富的資金、就業(yè)崗位的同時(shí)，產(chǎn)生的溢出效應(yīng)會(huì)使得周邊城鎮(zhèn)和鄉(xiāng)村受益，城鄉(xiāng)發(fā)展步伐趨同，城鄉(xiāng)融合水平提高?？臻g矩陣與數(shù)字普惠金融的交叉項(xiàng)回歸系數(shù)為0.027，通過0.10水平的顯著性檢驗(yàn)。第（1）列還報(bào)告了數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的直接效應(yīng)、間接效應(yīng)和總效應(yīng)。其中周邊地區(qū)數(shù)字普惠金融的發(fā)展對城鄉(xiāng)融合的直接效應(yīng)和總效應(yīng)分別為0.248與0.306，通過0.01和0.05水平的顯著性檢驗(yàn)，但其溢出效應(yīng)不顯著。原因可能是數(shù)字普惠金融發(fā)展歷程較短，數(shù)字普惠金融雖然推動(dòng)了城鄉(xiāng)融合進(jìn)程，但是各地城鄉(xiāng)融合水平、發(fā)展階段各不相同，導(dǎo)致目前數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的空間聯(lián)系作用尚未展現(xiàn)，因此現(xiàn)階段數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的空間溢出效應(yīng)不顯著?；卩徑訖?quán)重矩陣的空間杜賓模型（2）的結(jié)果與（1）整體相同，只是系數(shù)和顯著性水平不同。進(jìn)一步證明空間模型的結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性。

5 研究結(jié)論與政策含義

城鄉(xiāng)融合既是我國新時(shí)代可持續(xù)發(fā)展和結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型過程的中心議題之一，也是破除城鄉(xiāng)二元結(jié)構(gòu)的有效途徑。該研究基于2011—2020年省際面板數(shù)據(jù)，在構(gòu)建城鄉(xiāng)融合評價(jià)指標(biāo)體系的基礎(chǔ)上，運(yùn)用固定效應(yīng)、中介效應(yīng)和空間杜賓等

模型研究數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的作用效應(yīng)和影響機(jī)制。研究結(jié)果表明：第一，數(shù)字普惠金融指數(shù)及其子維度的覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度對城鄉(xiāng)融合均具有顯著的正向效應(yīng)。第二，數(shù)字普惠金融推動(dòng)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級間接促進(jìn)城鄉(xiāng)融合，這表明數(shù)字普惠金融的發(fā)展有利于我國產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，對于我國早日實(shí)現(xiàn)小康社會(huì)意義重大。第三，數(shù)字普惠金融與城鄉(xiāng)融合存在空間關(guān)聯(lián)性，但空間溢出效應(yīng)尚未展現(xiàn)。

該研究

在為數(shù)字普惠金融促進(jìn)城鄉(xiāng)融合發(fā)展進(jìn)程提供相關(guān)證據(jù)經(jīng)驗(yàn)的同時(shí)，還具有以下政策含義：首先，數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合產(chǎn)生積極的促進(jìn)作用，但數(shù)字普惠金融子維度的回歸系數(shù)差距較大，其中使用深度和數(shù)字化程度效應(yīng)較弱。因此，大力推動(dòng)以互聯(lián)網(wǎng)為代表的數(shù)字化技術(shù)和普惠金融的深度融合，利用區(qū)塊鏈、人工智能和大數(shù)據(jù)等方法，提升數(shù)字普惠金融的使用深度和數(shù)字化程度，促使數(shù)字普惠金融在城鄉(xiāng)融合過程中發(fā)揮更大的正向作用。其次，鑒于數(shù)字普惠金融能夠通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級促進(jìn)城鄉(xiāng)融合，因而應(yīng)該注意平衡產(chǎn)業(yè)耦合和產(chǎn)業(yè)比重更迭，在發(fā)展地區(qū)產(chǎn)業(yè)的同時(shí)仍需兼顧產(chǎn)業(yè)間的協(xié)調(diào)性和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的合理性，既要考慮新型產(chǎn)業(yè)對區(qū)域經(jīng)濟(jì)增長、城鄉(xiāng)發(fā)展的拉動(dòng)效應(yīng)，也要考慮其對現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的優(yōu)化帶動(dòng)作用。最后，區(qū)域間加強(qiáng)聯(lián)系，破除地區(qū)行政壁壘，通過促進(jìn)要素資源的自由流動(dòng)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級提升城鄉(xiāng)一體化水平，進(jìn)而激發(fā)數(shù)字普惠金融對城鄉(xiāng)融合的正向空間溢出效應(yīng)。

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