戴夢飛

數(shù)字金融通過降低信息不對稱程度，提高交易效率，促進區(qū)域經(jīng)濟的快速發(fā)展。同時，數(shù)字金融可以通過數(shù)字技術(shù)的進步促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，推動經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變。

基于我國31個省、自治區(qū)、直轄市的面板數(shù)據(jù)，實證檢驗數(shù)字金融與技術(shù)進步對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的影響。結(jié)果表明：數(shù)字金融與技術(shù)進步均能顯著促進區(qū)域經(jīng)濟增長；數(shù)字金融與技術(shù)進步均能通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、科技進步促進區(qū)域經(jīng)濟增長；數(shù)字金融與技術(shù)進步對東部地區(qū)經(jīng)濟增長的影響大于中西部地區(qū)，對西部地區(qū)的影響小于中部地區(qū)。

自20世紀80年代以來，我國經(jīng)濟開始了新一輪的快速增長，然而在快速發(fā)展的過程中也出現(xiàn)了一些問題。這些問題包括：一是金融市場上存在信息不對稱，阻礙了金融市場資源的合理配置；二是經(jīng)濟增長方式粗放，主要依靠要素投入驅(qū)動；三是金融體系不完善，不能為經(jīng)濟發(fā)展提供充足的資金支持；四是金融風險大，容易引發(fā)系統(tǒng)性風險。因此，我國政府開始重視金融市場的發(fā)展。作為一種新興的金融形態(tài)，數(shù)字金融憑借其在信息處理、產(chǎn)品設計、風控能力等方面的優(yōu)勢，為我國經(jīng)濟發(fā)展提供了新動力。那么數(shù)字金融如何促進經(jīng)濟增長？又對技術(shù)進步有何影響？當前我國正在實施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，隨著數(shù)字化程度不斷加深，數(shù)字技術(shù)、數(shù)字金融的不斷進步將對產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級以及經(jīng)濟增長產(chǎn)生何種影響？本文將從這兩個角度展開研究。

一、文獻綜述

關(guān)于數(shù)字金融與技術(shù)進步對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的影響，國內(nèi)外學者進行了大量研究。我國學者吳家興、劉正山（2017）認為數(shù)字金融通過降低交易成本和提高交易效率，促進了區(qū)域經(jīng)濟快速發(fā)展；李鵬等（2018）認為數(shù)字金融能夠推動金融行業(yè)向更加普惠、更加高效的方向發(fā)展，同時也能改善金融服務，提高金融資源配置效率；王宇博等（2018）認為數(shù)字金融通過促進農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展，可以縮小城鄉(xiāng)差距，促進城鄉(xiāng)一體化發(fā)展；李鳳鳴等（2019）認為數(shù)字金融可以通過提高交易效率、降低交易成本，促進我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變；李勇等（2020）認為數(shù)字金融不僅能夠促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變，還能通過降低交易成本、提高交易效率促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展；李桂蓮、王燕輝（2021）認為數(shù)字金融通過擴大資金融通的范圍，降低信息不對稱程度，提高金融資源配置效率，推動實體經(jīng)濟發(fā)展；韓強（2021）認為數(shù)字金融能夠促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，推動經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變；王燕輝等（2021）認為數(shù)字金融通過提升區(qū)域科技創(chuàng)新能力、優(yōu)化區(qū)域創(chuàng)新環(huán)境，推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。根據(jù)上述文獻的研究，可以看出關(guān)于數(shù)字金融與技術(shù)進步對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展影響的研究結(jié)論是較為統(tǒng)一的。數(shù)字金融通過降低信息不對稱程度、提高交易效率、促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級與經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變等途徑促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展。因此，本文在借鑒前人研究成果的基礎(chǔ)上，采用面板數(shù)據(jù)模型分析數(shù)字金融與技術(shù)進步對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的影響，并針對不同地區(qū)、不同時期的數(shù)據(jù)進行實證檢驗。

二、理論分析

當前，我國數(shù)字金融正處于快速發(fā)展的時期，主要表現(xiàn)為數(shù)字金融業(yè)務不斷擴大，數(shù)字金融產(chǎn)品更加多樣化，數(shù)字金融技術(shù)逐漸成熟。從傳統(tǒng)金融到現(xiàn)代金融的轉(zhuǎn)變，意味著信息不對稱程度在降低，交易效率在提高。由于傳統(tǒng)金融提供的產(chǎn)品和服務主要以傳統(tǒng)的實物產(chǎn)品為主，因此其交易效率較低，而現(xiàn)代金融提供的產(chǎn)品和服務更加豐富多樣，能夠?qū)崿F(xiàn)跨時空的資源配置。隨著我國數(shù)字金融的不斷發(fā)展，其交易效率不斷提高。從根本上來講，這是因為數(shù)字金融提高了交易效率，降低了交易成本。一方面，數(shù)字金融能夠提供更為便捷的金融服務，實現(xiàn)了銀行等金融機構(gòu)網(wǎng)點的延伸，緩解了傳統(tǒng)金融機構(gòu)網(wǎng)點少、分布不均衡、服務半徑小的問題帶來的壓力，使傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務范圍進一步擴大；另一方面，數(shù)字金融能夠有效降低交易成本，如降低了信息搜尋成本、處理信息的成本、交易和監(jiān)督成本等。如果將數(shù)字金融比作一只“無形的手”，那么其能夠打破信息不對稱和市場交易壁壘，讓經(jīng)濟活動在更大范圍內(nèi)進行。由上可知，數(shù)字金融是一種以提高交易效率為目標的新型金融服務方式，其發(fā)展將會促進區(qū)域經(jīng)濟增長。同時，數(shù)字技術(shù)進步是一種推動技術(shù)進步、提高生產(chǎn)效率、推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的新型技術(shù)手段。因此，本文從這兩個角度出發(fā)研究數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的影響。

三、實證分析

本文運用面板數(shù)據(jù)模型，在控制其他變量的情況下，實證檢驗數(shù)字金融、技術(shù)進步對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的影響。面板數(shù)據(jù)模型是以單位根檢驗、協(xié)整檢驗為基礎(chǔ)，以單位根檢驗為方法的模型，目的是檢驗一個經(jīng)濟變量對另一個經(jīng)濟變量的影響是持續(xù)存在還是暫時存在。在實際研究中，我們通常用協(xié)整理論來判斷經(jīng)濟變量之間是否存在長期穩(wěn)定的關(guān)系。當一個變量對另一個變量產(chǎn)生影響時，是否存在長期穩(wěn)定的關(guān)系，需要通過協(xié)整檢驗來判斷。我們知道，如果一個經(jīng)濟變量對另一個經(jīng)濟變量的影響是持續(xù)存在的，那么它們之間一定會存在協(xié)整關(guān)系。我們通過研究數(shù)字金融和技術(shù)進步對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的影響機制發(fā)現(xiàn)：數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展有顯著的促進作用；數(shù)字金融通過促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、推動科技進步促進區(qū)域經(jīng)濟增長；數(shù)字金融通過提高資源配置效率、推動技術(shù)創(chuàng)新提高區(qū)域經(jīng)濟增長水平。同時，考慮到數(shù)據(jù)的可得性和連續(xù)性，本文采用省級面板數(shù)據(jù)進行實證檢驗。由于各省之間經(jīng)濟發(fā)展水平、人口數(shù)量、科技發(fā)展水平等存在較大差異，且不同地區(qū)間時間趨勢不一致，本文將根據(jù)各省市歷史數(shù)據(jù)，分東、中、西部三個區(qū)域進行實證分析。面板模型包括控制變量（地區(qū)生產(chǎn)總值、地區(qū)總?cè)丝?、地區(qū)固定資產(chǎn)投資額）和核心解釋變量?？刂谱兞堪ǖ貐^(qū)生產(chǎn)總值（GDP）、地區(qū)總?cè)丝冢∟ZD）、地區(qū)固定資產(chǎn)投資額（XII）、地區(qū)金融發(fā)展水平（FDI）。核心解釋變量為數(shù)字金融發(fā)展指數(shù)。我們通過借鑒王燕平（2016）的研究，采用“數(shù)字金融指數(shù)”來衡量數(shù)字金融的發(fā)展水平。目前，我國數(shù)字金融指數(shù)的指標體系由國家金融與發(fā)展實驗室發(fā)布的《中國數(shù)字金融發(fā)展指數(shù)報告（2018）》提供，其由7個一級指標、29個二級指標和99個三級指標構(gòu)成，涉及基礎(chǔ)設施與公共服務、互聯(lián)網(wǎng)普及率、移動支付普及程度等多個方面，能夠綜合反映我國數(shù)字金融的發(fā)展狀況。

四、穩(wěn)健性檢驗

根據(jù)前文理論分析，數(shù)字金融對經(jīng)濟發(fā)展的作用機制為通過數(shù)字技術(shù)進步推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級，促進經(jīng)濟增長方式轉(zhuǎn)變。本文采用核心解釋變量為數(shù)字金融指數(shù)，同時結(jié)合省級區(qū)域劃分情況，構(gòu)建綜合型指標體系。本文構(gòu)建的綜合型指標體系能夠較好地衡量數(shù)字金融對經(jīng)濟發(fā)展的影響。其中，數(shù)字金融指數(shù)（DI）在5%的顯著性水平下顯著為正，表明數(shù)字金融指數(shù)的加入能夠顯著促進地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展。同時，在控制了區(qū)域因素、時間因素以及控制變量的情況下，綜合型指標體系能夠較為全面地反映區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展情況，能夠從多維度、多角度反映數(shù)字金融對經(jīng)濟發(fā)展的影響。雖然各地區(qū)數(shù)字金融發(fā)展程度存在較大差異，但各地區(qū)技術(shù)進步水平總體呈上升趨勢。這說明數(shù)字金融通過技術(shù)進步對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展具有顯著的促進作用，同時技術(shù)進步是通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級來推動區(qū)域經(jīng)濟增長的。同時，各地區(qū)技術(shù)進步水平在5%的顯著性水平下顯著為負，表明數(shù)字金融發(fā)展對技術(shù)進步的影響不顯著。從整體上來看，數(shù)字金融指數(shù)（DI）的加入能夠顯著促進區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，而技術(shù)進步指數(shù)（TPI）對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的促進作用不顯著，這說明數(shù)字金融與技術(shù)進步對區(qū)域經(jīng)濟增長具有不同的作用機制。從各地區(qū)來看，東部地區(qū)數(shù)字金融與技術(shù)進步均能通過產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級、科技進步來推動區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，中部地區(qū)則不具備這種作用。因此，本文認為數(shù)字金融與技術(shù)進步對東部地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展的影響大于中西部地區(qū)，對西部地區(qū)的影響小于中部地區(qū)。數(shù)字金融與技術(shù)進步對區(qū)域經(jīng)濟增長具有正向作用。

在上述穩(wěn)健性檢驗中，由于數(shù)據(jù)缺失，無法進行內(nèi)生性檢驗，故本文采用動態(tài)面板模型進行分析。根據(jù)前文理論分析，動態(tài)面板模型可以避免因個體固定效應而導致的內(nèi)生性問題，而且能夠克服固定效應模型所存在的內(nèi)生性問題。基于前文實證結(jié)果，本文認為數(shù)字金融與技術(shù)進步對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展的影響機制不存在內(nèi)生性問題。主要原因：一是我國數(shù)字金融發(fā)展程度存在較大差異，且我國東部地區(qū)與中西部地區(qū)的數(shù)字金融發(fā)展程度也存在差異；二是我國不同地區(qū)技術(shù)進步水平具有差異性，東部地區(qū)技術(shù)進步水平較高，而西部地區(qū)則相對較低，這與各地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展水平存在差異性有關(guān)。

五、數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長的影響

數(shù)字金融的崛起，不僅有效地緩解了信息不對稱的問題，還極大地提升了交易效率，推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，對區(qū)域經(jīng)濟增長產(chǎn)生了顯著的正面效應。因此，數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長的促進作用，主要通過推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級和科技進步兩條路徑實現(xiàn)。由于數(shù)字金融是一種新興的金融服務形式，許多人對其內(nèi)涵和本質(zhì)尚不了解，甚至存在誤解。所以，要充分發(fā)揮數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長的促進作用，首要任務是解決信息不對稱問題。在傳統(tǒng)金融體系中，信息不對稱現(xiàn)象普遍存在，導致金融機構(gòu)與企業(yè)之間存在較大溝通障礙。同時，由于傳統(tǒng)金融體系本身的局限性，金融機構(gòu)往往難以獲取到真實、可靠的數(shù)據(jù)信息，影響了交易效率。而在數(shù)字金融時代，數(shù)字技術(shù)的廣泛應用和互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的快速發(fā)展，使得信息可以在更廣的范圍內(nèi)共享和流通，幫助金融機構(gòu)更準確、全面地掌握企業(yè)真實情況，從而提高企業(yè)的融資效率。此外，數(shù)字金融還能有效降低交易成本，提高交易效率。在傳統(tǒng)金融模式下，交易成本較高，主要是因為金融機構(gòu)在獲取客戶信息和風險評估方面存在較大難度。而在數(shù)字金融模式下，互聯(lián)網(wǎng)和大數(shù)據(jù)技術(shù)的應用，實現(xiàn)了客戶信息的共享，金融機構(gòu)可以利用數(shù)字技術(shù)手段處理客戶信息，有效降低了交易成本。同時，信息的快速共享和處理，也提高了交易效率。再者，數(shù)字金融有助于推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級。在傳統(tǒng)金融模式下，由于金融風險較高、監(jiān)管不足等因素，金融機構(gòu)難以有效防范風險，影響了交易效率。而數(shù)字金融的興起，有助于解決這一問題。同時，由于數(shù)字金融尚處于發(fā)展初期，許多人對其了解不足，甚至存在誤解。因此，必須加強數(shù)字金融知識的宣傳和普及，幫助人們建立正確的認知。在傳統(tǒng)金融模式下，信息不對稱、交易成本高；而在數(shù)字金融時代，信息傳遞快速、成本低廉，不受時間和空間限制，使得金融機構(gòu)和企業(yè)在交易過程中能實現(xiàn)高效對接、低成本融資。此外，信息技術(shù)的應用，使得數(shù)據(jù)分析更加便捷、高效、準確可靠，有助于提高企業(yè)決策效率和市場反應速度。最后，數(shù)字金融通過科技進步，可以推動經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。互聯(lián)網(wǎng)科技的發(fā)展正在滲透和融合傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，推動經(jīng)濟增長方式從要素驅(qū)動向創(chuàng)新驅(qū)動轉(zhuǎn)變。因此，數(shù)字技術(shù)能夠推動產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級和經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變，從而實現(xiàn)經(jīng)濟增長方式從粗放型向集約型的轉(zhuǎn)變。綜上所述，數(shù)字金融對區(qū)域經(jīng)濟增長具有顯著的促進作用，其中，科技進步的影響尤為明顯。

六、結(jié)論與建議

本文探討了數(shù)字金融與技術(shù)進步如何影響區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展，并通過實證研究考察了它們在東部、中西部地區(qū)的作用效果差異。研究結(jié)果顯示，數(shù)字金融和技術(shù)進步對區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展有顯著的促進作用，但這種影響在不同地區(qū)表現(xiàn)出差異性。因此，各地區(qū)應結(jié)合自身實際情況，充分利用數(shù)字金融和技術(shù)進步的動力促進經(jīng)濟發(fā)展。在東部地區(qū)，數(shù)字金融通過推動數(shù)字技術(shù)的進步，促進了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級和經(jīng)濟增長方式的轉(zhuǎn)變。中部地區(qū)則受益于數(shù)字金融通過技術(shù)進步推動了經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變，推動了區(qū)域經(jīng)濟的快速健康發(fā)展。在西部地區(qū)，數(shù)字金融同樣通過技術(shù)進步推動了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的升級，促進了區(qū)域經(jīng)濟的快速發(fā)展。為了更好地發(fā)揮數(shù)字金融和技術(shù)進步在經(jīng)濟發(fā)展中的作用，東部地區(qū)需要加大宣傳力度，提高公眾對數(shù)字金融和技術(shù)進步的認知，引導居民正確使用這些工具。中部地區(qū)則應提高政府對數(shù)字金融和技術(shù)進步的關(guān)注，制定和完善相關(guān)政策法規(guī)，引導居民正確使用。同時，為了促進數(shù)字金融和技術(shù)進步的發(fā)展，各區(qū)域應加強相關(guān)基礎(chǔ)設施建設，提供良好的外部環(huán)境。應推動數(shù)字金融和技術(shù)進步的深度融合，實現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。加強監(jiān)管，打擊非法、違規(guī)行為，凈化市場環(huán)境。完善法律法規(guī)，保護個人隱私和合法權(quán)益。同時，應加大對貧困地區(qū)和弱勢群體的支持，推廣數(shù)字金融和技術(shù)進步，促進區(qū)域經(jīng)濟的協(xié)調(diào)和可持續(xù)發(fā)展。

（作者單位：平度市軍民融合發(fā)展促進中心）