何柏葦 麥強(qiáng)盛

摘要：近年來，我國的國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)在農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展中扮演著重要角色，推動(dòng)了現(xiàn)代農(nóng)業(yè)建設(shè)，帶動(dòng)了農(nóng)民就業(yè)增收，也對(duì)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生了重要影響。本文以第三方信息披露的視角，研究了國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)發(fā)展路徑，實(shí)證結(jié)果表明：第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露在一定程度上對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存發(fā)展有促進(jìn)作用；第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)不同地區(qū)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存發(fā)展存在差異。

關(guān)鍵詞：國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè) 第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露 多元線性回歸

*基金項(xiàng)目：國家自然科學(xué)基金項(xiàng)目“新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體震蕩觸發(fā)機(jī)制與分形效應(yīng)研究”（72363031）；云南省省院省校教育合作人文社會(huì)科學(xué)研究項(xiàng)目“云南加快新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營主體發(fā)展研究”（SYSX202209）。

中國農(nóng)村改革發(fā)展的重要成果之一是農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化，它是在家庭承包經(jīng)營制度之后的一次重大創(chuàng)新。而農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化的關(guān)鍵是發(fā)展國家農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化龍頭企業(yè)（以下簡(jiǎn)稱“農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)”），其發(fā)展和壯大對(duì)于提升農(nóng)戶和基地的生產(chǎn)能力、農(nóng)村勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移與農(nóng)民增收、優(yōu)勢(shì)產(chǎn)業(yè)聚集與升級(jí)、區(qū)域經(jīng)濟(jì)繁榮以及促進(jìn)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化發(fā)展具有重要意義。農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)在我國農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)中占有舉足輕重的地位，因此，如何科學(xué)地理解農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的新時(shí)代使命與發(fā)展需求，應(yīng)對(duì)其在發(fā)展過程中面臨的機(jī)遇和挑戰(zhàn)，推動(dòng)其發(fā)展、延長(zhǎng)其生存時(shí)間，已經(jīng)成為加快農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程、發(fā)展現(xiàn)代農(nóng)業(yè)需要解答的重要問題。

近年來，外部監(jiān)管在不斷加強(qiáng)、企業(yè)外部利益相關(guān)者的期望也在不斷提高。利益相關(guān)者可以從天眼查、企查查、愛企查等第三方企業(yè)信息查詢平臺(tái)輕松獲取企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)信息，企業(yè)對(duì)第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露的重視程度也逐年提高。第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露，就是將企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況，傳遞給外部用戶的一個(gè)重要途徑，也是外界對(duì)企業(yè)進(jìn)行評(píng)估的主要渠道之一。在當(dāng)前的運(yùn)營環(huán)境中，企業(yè)可能會(huì)面對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)，而第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露則在企業(yè)的生存與發(fā)展中起著重要的作用，其可以在企業(yè)的內(nèi)、外部利益相關(guān)者之間進(jìn)行聯(lián)結(jié)，有效傳遞相關(guān)信息，避免信息不對(duì)稱，通過影響利益相關(guān)者的決策，進(jìn)而影響企業(yè)的生存時(shí)間。因此，以第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露的視角探究農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存發(fā)展的路徑并給出相應(yīng)的結(jié)論與建議是一個(gè)重要的研究課題。

一、理論分析與研究假設(shè)

企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)信息一般被視為消極的，即便是在年度報(bào)告中披露，也趨向于形式化和表面化。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)信息披露越多，表明其基準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)與未來風(fēng)險(xiǎn)也就愈高，這意味著公司未來營運(yùn)及現(xiàn)金流量具有更大的不確定性，以及對(duì)外籌資能力的降低（劉晨等，2022）。哪里有風(fēng)險(xiǎn)，哪里就有可能產(chǎn)生轉(zhuǎn)移、規(guī)避和分散風(fēng)險(xiǎn)的手段和辦法。

本文的風(fēng)險(xiǎn)信息由第三方平臺(tái)發(fā)布，發(fā)布風(fēng)險(xiǎn)披露信息實(shí)質(zhì)上屬于外部監(jiān)督的范疇。外部監(jiān)督不僅可以防止內(nèi)控失控、提高透明度，還可以增強(qiáng)企業(yè)的穩(wěn)定性。首先，在信息披露與資源配置方面，第三方信息披露是資源配置的重要基礎(chǔ)。通過第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露，投資者和其他利益相關(guān)者可以更好地了解企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)狀況和發(fā)展前景，從而做出更合理的投資決策。這有助于提高市場(chǎng)效率和優(yōu)化資源配置，促進(jìn)企業(yè)的生存和發(fā)展。其次，在風(fēng)險(xiǎn)管理與社會(huì)資本方面，有效的風(fēng)險(xiǎn)管理可以幫助企業(yè)減少不確定性和風(fēng)險(xiǎn)，提高企業(yè)的穩(wěn)定性和競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)管理也有助于企業(yè)建立良好的社會(huì)資本，增強(qiáng)利益相關(guān)者的信任和支持，

為企業(yè)的發(fā)展創(chuàng)造更好的外部環(huán)境。另外，在透明度與公信力方面，第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露可以提高企業(yè)的透明度，增強(qiáng)企業(yè)的公信力。透明度高的企業(yè)更容易獲得投資者和其他利益相關(guān)者的信任，有助于企業(yè)獲得更多的融資機(jī)會(huì)和支持。同時(shí)，公信力的提升也有助于企業(yè)樹立良好的形象和品牌價(jià)值，提高市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。最后，在內(nèi)部管理與外部監(jiān)管方面，第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露可以促進(jìn)企業(yè)內(nèi)部管理水平的提高，幫助企業(yè)建立健全風(fēng)險(xiǎn)管理體系和內(nèi)部控制機(jī)制。同時(shí)，外部監(jiān)管機(jī)構(gòu)也可以通過第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)企業(yè)進(jìn)行有效的監(jiān)督和管理，確保企業(yè)的合規(guī)經(jīng)營和健康發(fā)展。由此，本文提出以下假設(shè)：

第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存發(fā)展具有正向促進(jìn)作用。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）數(shù)據(jù)來源

本文選取了《農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)名單》中的部分?jǐn)?shù)據(jù)作為研究對(duì)象。一是從中華人民共和國農(nóng)業(yè)農(nóng)村部網(wǎng)站（www.gov.cn）得到《農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)名單》；二是對(duì)上述所搜集的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)名單進(jìn)行了重新調(diào)整；三是利用企查查、愛企查、天眼查等第三方平臺(tái)對(duì)上述國家重點(diǎn)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)進(jìn)行逐個(gè)檢索，得到其對(duì)應(yīng)的信息。

本文通過導(dǎo)入《農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點(diǎn)龍頭企業(yè)名單》，得到了2242條農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)信息，在剔除了主要變量數(shù)據(jù)缺失的企業(yè)以及重復(fù)的企業(yè)，最終得到1768個(gè)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)樣本。

（二）變量說明

1.被解釋變量

被解釋變量為企業(yè)生存時(shí)間（Time），用企業(yè)年齡做其代理變量。截至2023年，即觀測(cè)期結(jié)束，若企業(yè)仍存續(xù)，則企業(yè)生存時(shí)間為2023年與該農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)成立年份的差值；若企業(yè)在2023年以前年份注銷，則企業(yè)生存時(shí)間為其注銷年份與成立年份的差值。

2.解釋變量

解釋變量為第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露，第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露用觀測(cè)期結(jié)束時(shí)第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露數(shù)量作其代理變量。第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露數(shù)量來源于愛企查，包括自身風(fēng)險(xiǎn)（Self）、關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)（Related）、變更提醒（Change）三類。本文從這三個(gè)維度出發(fā)，可以比較詳盡地展現(xiàn)出公司面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)種類，更為關(guān)鍵的是，能夠更加細(xì)致地量化風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)出其對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)未來價(jià)值的影響。本文的風(fēng)險(xiǎn)信息取值均在原始數(shù)據(jù)上增加一個(gè)單位，再取對(duì)數(shù)值。

3.控制變量

控制變量包括經(jīng)營狀態(tài)（State）、注冊(cè)資本（Capital）以及產(chǎn)權(quán)性質(zhì)（Type）。

經(jīng)營狀態(tài)包括死亡、存活兩種。企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)用虛擬變量來表示，當(dāng)值為1時(shí)，代表著企業(yè)死亡；其余為0，代表存活。

注冊(cè)資本直接從企查查、愛企查、天眼查等平臺(tái)獲取；產(chǎn)權(quán)性質(zhì)直接從企查查、愛企查等平臺(tái)獲取，包括國有、非國有，用虛擬變量來表示（國有為1，非國有為0）。

變量及測(cè)量匯總?cè)绫?所示：

（三）農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存風(fēng)險(xiǎn)估計(jì)

在生存分析中，通常采用生存函數(shù)或風(fēng)險(xiǎn)函數(shù)來描述生存時(shí)間的分布特征，揭示生存時(shí)間的分布規(guī)律?；诖?，本文選取生存分析常用的乘積極限法，對(duì)企業(yè)的生存分布特征進(jìn)行估計(jì)。乘積極限法又稱Kaplan-Meier法，其估計(jì)量為：

其中，其中t是存活時(shí)間、j是期間、Nj是處于危險(xiǎn)狀態(tài)的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的數(shù)目、Dj是退出的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的數(shù)目。以企業(yè)的生存率和標(biāo)準(zhǔn)差為基礎(chǔ)，畫出了反映整個(gè)觀察期間農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存情況的曲線。圖1反映了農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的生存率，橫坐標(biāo)均為觀測(cè)期內(nèi)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存時(shí)間

（四）模型設(shè)計(jì)

基于本文的研究假設(shè)，設(shè)定以下待檢驗(yàn)?zāi)Ｐ停?/p>

Time=β0+β1Self+β2Related+β3Change +β4State +β5Capital +β6Property（1）

其中，Time表示被解釋變量，即農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存時(shí)間；Self表示自身風(fēng)險(xiǎn)，Related表示關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)，Change表示變更提醒，這些數(shù)據(jù)來源于愛企查；State表示企業(yè)存活狀態(tài)，Capital表示注冊(cè)資本，Property表示農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的產(chǎn)權(quán)性質(zhì)，這些均為控制變量；ε則為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

三、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

表2列示了各變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。樣本中的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存時(shí)間最大值為60年，最小值為2年，均值為22.047年，標(biāo)準(zhǔn)差為6.065，這說明農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存時(shí)間普遍在22年左右，不同的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的生存時(shí)間有著一定差距。

另外，針對(duì)自身風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)、變更提醒這三類風(fēng)險(xiǎn)披露信息，從橫向看，各類風(fēng)險(xiǎn)披露信息的方差較大，這說明在不同的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)間，第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露數(shù)量的差距較大。從縱向看，自身風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)、變更提醒這三類風(fēng)險(xiǎn)的均值差距過大，其中關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)均值最大，變更提醒均值最小?？梢酝茰y(cè)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露在總體上具有以下二個(gè)方面的特點(diǎn)：一是關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生次數(shù)最多，是農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露的重點(diǎn)。由于農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)大多數(shù)是非國有企業(yè)，難免需要通過企業(yè)間的投資來籌得企業(yè)運(yùn)營所需資金，因此關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生次數(shù)較多，并且由于關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)于其他兩類風(fēng)險(xiǎn)具有較強(qiáng)的隱蔽性和較高的危害性，因此難免成為第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露的重點(diǎn)；二是變更提醒發(fā)生次數(shù)最少，相對(duì)于其他兩類風(fēng)險(xiǎn)具有較小的關(guān)注度，變更提醒主要涉及名稱變更、法定代表人變更、投資人變更、主要人員變更、注冊(cè)資本變更、出資情況變更、住址變更、經(jīng)營異常等信息，其中大多數(shù)變更信息都屬于重大變更，在農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存和發(fā)展的過程中發(fā)生次數(shù)較少，相較于其他兩類風(fēng)險(xiǎn)具有較低的危害性，因而獲得的關(guān)注度較低。

（二）基本回歸結(jié)果分析

表3為基準(zhǔn)回歸結(jié)果。其中，當(dāng)不考慮控制變量時(shí)，對(duì)基準(zhǔn)模型進(jìn)行回歸，自身風(fēng)險(xiǎn)、關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)、變更提醒對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存時(shí)間的估計(jì)系數(shù)顯著為正；加入控制變量后，回歸結(jié)果基本一致。因此假設(shè)得到驗(yàn)證，即第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露在一定程度上對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存發(fā)展有促進(jìn)作用。原因在于第三方平臺(tái)發(fā)布的風(fēng)險(xiǎn)披露信息在一定程度上屬于對(duì)企業(yè)的“預(yù)警”，能夠引起企業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者和有關(guān)人員的注意和重視，有助于農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)做好風(fēng)險(xiǎn)管理，為農(nóng)業(yè)企業(yè)規(guī)避和轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)提供幫助，從而促進(jìn)其生存發(fā)展。

其中，變更提醒的回歸系數(shù)在1%的置信水平上顯著為正，并且回歸系數(shù)最大，說明變更提醒對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存的促進(jìn)作用更明顯，這是因?yàn)樽兏嵝寻l(fā)生次數(shù)相對(duì)較少，給農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)帶來的負(fù)面作用也相對(duì)較小，并且其相對(duì)于另外兩類風(fēng)險(xiǎn)具有較好的預(yù)見性，這類風(fēng)險(xiǎn)信息的披露更有助于農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)及時(shí)采取措施，因此變更提醒類的第三方風(fēng)險(xiǎn)披露信息能促進(jìn)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存。另外，關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的回歸系數(shù)在1%的置信水平上顯著為正，但是回歸系數(shù)最小，這說明相較于另外兩類風(fēng)險(xiǎn)披露信息，關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)生存的促進(jìn)作用最不明顯，因?yàn)殛P(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生次數(shù)較多，并且具有較強(qiáng)的隱蔽性和較高的危害性，導(dǎo)致農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)較難采取風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)措施，應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的效果也不盡人意，因此對(duì)此類風(fēng)險(xiǎn)信息進(jìn)行披露對(duì)企業(yè)生存的促進(jìn)作用最不明顯。

（三）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.加入年份、地區(qū)固定效應(yīng)

考慮到可能遺漏的控制變量，本文在基準(zhǔn)模型回歸的基礎(chǔ)上加入了年份、地區(qū)固定效應(yīng)后，回歸結(jié)果依然顯著，結(jié)果顯示關(guān)聯(lián)風(fēng)險(xiǎn)的顯著性有所降低，但其余變量的符號(hào)及顯著性與基本回歸結(jié)果一致，僅存在系數(shù)大小差異，這說明前文結(jié)論是較穩(wěn)健的。

2.縮小樣本

本文利用Spss軟件提取隨機(jī)樣本，最后得到1006家樣本企業(yè)，將其進(jìn)行基準(zhǔn)模型回歸，回歸結(jié)果顯示，各解釋變量顯著性不變，并且變量符號(hào)也同基準(zhǔn)回歸保持一致，即通過了穩(wěn)健性檢驗(yàn)，基準(zhǔn)模型回歸結(jié)果具有較強(qiáng)的穩(wěn)健性。

四、進(jìn)一步分析：不同情境下第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存發(fā)展的影響

（一）地區(qū)異質(zhì)性分析

從地區(qū)角度看，不同地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、政府政策和監(jiān)管環(huán)境、市場(chǎng)環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)均存在差異。在經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較高的地區(qū)，企業(yè)面臨的競(jìng)爭(zhēng)和挑戰(zhàn)也相對(duì)較大，需要更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理；在政策環(huán)境和監(jiān)管要求較為嚴(yán)格的地區(qū)，企業(yè)更加注重合規(guī)性和透明度；在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)較為激烈的地區(qū)，企業(yè)更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理；在風(fēng)險(xiǎn)管理意識(shí)較強(qiáng)的地區(qū)，企業(yè)更加注重風(fēng)險(xiǎn)管理和信息披露。因此第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露可能對(duì)這些地區(qū)的企業(yè)生存發(fā)展產(chǎn)生更大的影響。

本文將研究樣本所在地區(qū)分為東部、中部、西部、東北部。表4前四列為回歸結(jié)果。結(jié)果表明，第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)不同地區(qū)的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存發(fā)展存在差異。對(duì)于東部、中部、西部的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，解釋變量的回歸系數(shù)均顯著且為正，說明第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)這三個(gè)地區(qū)的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的生存起到一定的促進(jìn)作用；而對(duì)于東北部的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，除了變更提醒在0.1%的顯著性水平上顯著，自身風(fēng)險(xiǎn)、變更提醒三個(gè)解釋變量均不顯著，這說明第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)東北部的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的生存并沒有起到明顯的促進(jìn)作用。這說明了區(qū)域差異的客觀存在，自然也會(huì)導(dǎo)致第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存時(shí)間的影響具有顯著的區(qū)域特征。

（二）產(chǎn)權(quán)性質(zhì)異質(zhì)性分析

從產(chǎn)權(quán)性質(zhì)角度看，不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)在經(jīng)營行為及決策方式、資源獲取和利用方面、治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理等方面可能存在差異。國有企業(yè)通常受到更多的政府干預(yù)和管制，而民營企業(yè)則更加靈活和自主；國有企業(yè)通常更容易獲得政府資源和政策支持，而民營企業(yè)則可能需要更多的市場(chǎng)資源和商業(yè)合作；國有企業(yè)通常具有更加完善的治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理機(jī)制，而民營企業(yè)則可能存在一定的治理結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力的局限性。

考慮到我國企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的特殊性，第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存發(fā)展可能存在差異。如果一個(gè)企業(yè)的所有者或者經(jīng)營者是政府，那么這個(gè)企業(yè)就是國有企業(yè)；如果一個(gè)企業(yè)的所有者或者經(jīng)營者不是政府，那么這個(gè)企業(yè)就是非國有企業(yè)。表4中間兩列為區(qū)分企業(yè)產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的檢驗(yàn)結(jié)果。

無論是在國有企業(yè)組，還是在非國有企業(yè)組，解釋變量的回歸系數(shù)均顯著且為正，說明第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的生存起到一定的促進(jìn)作用。但是國有企業(yè)組的解釋變量的回歸系數(shù)均大于非國有企業(yè)組的回歸系數(shù)。相較于國有企業(yè)，非國有企業(yè)對(duì)第三方平臺(tái)披露的風(fēng)險(xiǎn)信息感知度較低。國有企業(yè)可以憑借與政府天然的聯(lián)系優(yōu)先獲得政策優(yōu)惠，從而擁有更多的資源，但是，對(duì)于非國有企業(yè)而言，它們面臨著更大的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)和生存壓力，因此不同產(chǎn)權(quán)性質(zhì)的企業(yè)對(duì)關(guān)于第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露也可能會(huì)做出不同的反應(yīng)，從而影響農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的生存時(shí)間。

（三）企業(yè)規(guī)模異質(zhì)性分析

從企業(yè)規(guī)模角度看，企業(yè)規(guī)模、企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)管理與應(yīng)對(duì)能力是影響企業(yè)生存發(fā)展的重要因素。大型企業(yè)通常擁有更多的資源和能力，能夠更好地應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，而中小型企業(yè)則可能在資源、管理等方面存在一定的局限性；大型企業(yè)通常具有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)對(duì)能力，能夠更好地應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)和不確定性，而中小型企業(yè)則可能存在一定的風(fēng)險(xiǎn)管理和應(yīng)對(duì)能力的局限性。

企業(yè)規(guī)模指的是企查查平臺(tái)記錄的企業(yè)規(guī)模信息，包括大型、中型、小型、微型四種，表4后四列為回歸結(jié)果?；貧w結(jié)果表示，第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)不同企業(yè)規(guī)模的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存發(fā)展的影響存在差異。對(duì)于大型、中型、小型的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，解釋變量的回歸系數(shù)均顯著且為正，說明第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)這三種規(guī)模的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的生存起到一定的促進(jìn)作用；而對(duì)于微型農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)，三個(gè)解釋變量均不顯著，這說明了第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)微型農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的生存并沒有起到明顯的促進(jìn)作用。一方面，微型企業(yè)由于成立時(shí)間短、行業(yè)知識(shí)儲(chǔ)備不足、市場(chǎng)銷售收入低、企業(yè)發(fā)展與企業(yè)主聯(lián)系過于緊密等種種限制，致使其融資難、抗風(fēng)險(xiǎn)能力差以及對(duì)風(fēng)險(xiǎn)披露信息感知度不夠；另一方面，微型企業(yè)對(duì)第三方平臺(tái)披露的風(fēng)險(xiǎn)信息采取不作為的態(tài)度，依舊“短視”經(jīng)營，不采取措施來應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。

五、結(jié)論與建議

（一）結(jié)論

本文的研究樣本是1768家農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)截至2023年的生存數(shù)據(jù)，本文運(yùn)用OLS多元線性回歸方法對(duì)其進(jìn)行有效處理。實(shí)證結(jié)果表明，第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露在一定程度上對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存發(fā)展有促進(jìn)作用；第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)不同地區(qū)、產(chǎn)權(quán)性質(zhì)、企業(yè)規(guī)模的農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存發(fā)展存在差異。

在農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的發(fā)展過程中，面臨的重要問題之一就是風(fēng)險(xiǎn)，而風(fēng)險(xiǎn)存在于企業(yè)經(jīng)營的方方面面，嚴(yán)重影響企業(yè)的健康發(fā)展。農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)治理水平參差不齊，內(nèi)外部監(jiān)管較差、違規(guī)違法經(jīng)營等制度缺陷或執(zhí)行力度不夠的問題，不但會(huì)制約企業(yè)發(fā)展、侵蝕相關(guān)者的利益，而且還會(huì)擾亂資本市場(chǎng)發(fā)展秩序，危害極大。

（二）建議

1.充分重視內(nèi)外部的風(fēng)險(xiǎn)披露信息，提升企業(yè)的管理效能。農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)需要從第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露的視角全面、準(zhǔn)確地識(shí)別企業(yè)所面臨的各種風(fēng)險(xiǎn)，如市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、技術(shù)風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等。這需要企業(yè)建立完善的風(fēng)險(xiǎn)管理體系，并利用現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理工具和技術(shù)進(jìn)行定性和定量評(píng)估?；陲L(fēng)險(xiǎn)識(shí)別和評(píng)估的結(jié)果，農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)需要制定針對(duì)性的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。企業(yè)管理者應(yīng)積極地進(jìn)行內(nèi)部?jī)?yōu)化增強(qiáng)決策能力，根據(jù)披露的風(fēng)險(xiǎn)信息作出真實(shí)有效的反應(yīng)，不斷提高自身領(lǐng)導(dǎo)力水平，建立科學(xué)的決策和管理制度體系，填補(bǔ)法律的漏洞和不足，規(guī)范企業(yè)的行為，保證企業(yè)按照規(guī)章和管理制度辦事，保證決策制定的準(zhǔn)確性，降低企業(yè)的生存風(fēng)險(xiǎn)，從而促進(jìn)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)生存和發(fā)展。

2.加強(qiáng)第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的正向效應(yīng)。企業(yè)社會(huì)責(zé)任的缺失，除企業(yè)本身的因素外，也與政府部門有著很大的關(guān)系，例如政府監(jiān)督力度不夠。政府應(yīng)通過發(fā)布警示信息或者其他方式，加強(qiáng)對(duì)企業(yè)的有效引導(dǎo)和監(jiān)管，應(yīng)高度關(guān)注企業(yè)的社會(huì)責(zé)任，在安全生產(chǎn)、職業(yè)衛(wèi)生、職工權(quán)益保護(hù)和食品安全等方面對(duì)企業(yè)加大監(jiān)管，應(yīng)從企業(yè)和地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長(zhǎng)遠(yuǎn)利益著想。政府要營造良好的社會(huì)氛圍，使企業(yè)能夠主動(dòng)承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任，并獲得公眾的認(rèn)同和尊敬，從而促使企業(yè)有意識(shí)地強(qiáng)化經(jīng)營，承擔(dān)起社會(huì)責(zé)任。一是政府可以制定詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)信息披露規(guī)范和標(biāo)準(zhǔn)，明確企業(yè)必須披露的內(nèi)容、格式和時(shí)間等要求。這樣可以確保披露的信息具有一致性和可比性，便于投資者和其他利益相關(guān)者做出決策。二是政府可以積極參與國際組織的風(fēng)險(xiǎn)管理活動(dòng)，學(xué)習(xí)借鑒國際先進(jìn)的風(fēng)險(xiǎn)管理經(jīng)驗(yàn)和方法。同時(shí)，政府還可以組織農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)參加國際風(fēng)險(xiǎn)管理會(huì)議、論壇等活動(dòng)，促進(jìn)企業(yè)之間的交流與合作。三是政府可以建立農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的信用評(píng)價(jià)體系，將企業(yè)的第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露情況作為評(píng)價(jià)的重要指標(biāo)之一。信用評(píng)價(jià)體系的建立，可以激勵(lì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)更加重視第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露，提高其透明度和公信力。通過以上措施的實(shí)施，政府和企業(yè)均可以加強(qiáng)第三方風(fēng)險(xiǎn)信息披露對(duì)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)的正向效應(yīng)，推動(dòng)農(nóng)業(yè)龍頭企業(yè)提高風(fēng)險(xiǎn)管理水平，增強(qiáng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

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（作者單位：西南林業(yè)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院）

責(zé)任編輯：李政