邵穎紅 周愷倫 程與豪

收稿日期：2022-06-24修回日期：2022-09-23

基金項(xiàng)目：國(guó)家自然科學(xué)基金項(xiàng)目（72072132）

作者簡(jiǎn)介：邵穎紅（1968—），女，河南南樂(lè)人，博士，同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院副教授、碩士生導(dǎo)師，研究方向?yàn)榧夹g(shù)經(jīng)濟(jì)及管理；周愷倫（1998—），男，河南新野人，同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)榧夹g(shù)經(jīng)濟(jì)與管理；程與豪（1996—），男，浙江臺(tái)州人，同濟(jì)大學(xué)經(jīng)濟(jì)與管理學(xué)院碩士研究生，研究方向?yàn)榧夹g(shù)經(jīng)濟(jì)與管理。

摘 要：如何推動(dòng)“卡脖子”技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新，是近年來(lái)我國(guó)面臨的重要戰(zhàn)略問(wèn)題。嘗試引入錦標(biāo)賽理論解釋政府補(bǔ)助的激勵(lì)機(jī)理，基于2011—2020年我國(guó)半導(dǎo)體及芯片行業(yè)上市企業(yè)數(shù)據(jù)，結(jié)合近年國(guó)家提出以內(nèi)循環(huán)為主的新發(fā)展戰(zhàn)略，以企業(yè)參與內(nèi)循環(huán)程度為調(diào)節(jié)變量，實(shí)證研究政府補(bǔ)助對(duì)“卡脖子”技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的激勵(lì)作用。結(jié)果表明，政府補(bǔ)助與“卡脖子”技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出間具有倒U型關(guān)系，企業(yè)參與內(nèi)循環(huán)程度在政府補(bǔ)助與“卡脖子”技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的倒U型關(guān)系中起調(diào)節(jié)作用。研究結(jié)論可為“卡脖子”技術(shù)企業(yè)在新發(fā)展格局下開(kāi)展高質(zhì)量創(chuàng)新提供參考。

關(guān)鍵詞：政府補(bǔ)助；企業(yè)創(chuàng)新；“卡脖子”技術(shù)；內(nèi)循環(huán)

DOI：10.6049/kjjbydc.2022060682

開(kāi)放科學(xué)（資源服務(wù)）標(biāo)識(shí)碼（OSID）開(kāi)放科學(xué)（資源服務(wù)）標(biāo)識(shí)碼（OSID）：

中圖分類號(hào)：F273.1

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

文章編號(hào)：1001-7348（2024）03-0084-09

0 引言

2018年4月，美國(guó)商務(wù)部宣布對(duì)中興公司實(shí)施制裁，禁止向中興公司的技術(shù)出口和有關(guān)產(chǎn)品銷售。隨后，《科技日?qǐng)?bào)》通過(guò)一系列文章列舉了我國(guó)包括半導(dǎo)體及芯片技術(shù)在內(nèi)的35項(xiàng)“卡脖子”技術(shù)。這是“卡脖子”一詞在國(guó)內(nèi)第一次被運(yùn)用到科學(xué)技術(shù)界定上并引起廣泛關(guān)注。2019年，華為公司又遭到美國(guó)制裁，其關(guān)鍵技術(shù)被斷供，重要合作被解除，終端銷量迅速下滑。近期，美國(guó)《芯片與科學(xué)法案》落地更加劇了我國(guó)關(guān)鍵技術(shù)受制于人的態(tài)勢(shì)。為解決上述“卡脖子”問(wèn)題，實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，國(guó)家出臺(tái)了系列支持政策，加大政府支持力度，提高企業(yè)創(chuàng)新能力。

然而，由于“卡脖子”技術(shù)受到重視的時(shí)間不長(zhǎng)，至今學(xué)界相關(guān)研究還不豐富。已有文獻(xiàn)大多認(rèn)為“卡脖子”技術(shù)是指一系列處在關(guān)鍵核心位置、與其它國(guó)家技術(shù)差距較大同時(shí)面臨國(guó)外技術(shù)壟斷，又屬于國(guó)家重點(diǎn)發(fā)展戰(zhàn)略的技術(shù)^[1-2]。僅依靠市場(chǎng)力量可能無(wú)法幫助企業(yè)獲得較高的創(chuàng)新產(chǎn)出，政府補(bǔ)助作為外部干預(yù)手段則是一種可行措施^[3]，且在戰(zhàn)略性高精尖技術(shù)行業(yè)的作用更為顯著^[4]。

政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響受到不少學(xué)者關(guān)注，但就已有成果看，政府補(bǔ)助的作用仍然存在爭(zhēng)議。一方面，創(chuàng)新對(duì)于企業(yè)而言是一種大量耗費(fèi)資金的活動(dòng)，而政府補(bǔ)助作為資金來(lái)源之一，能夠補(bǔ)充企業(yè)創(chuàng)新資金，并向外界釋放正向信號(hào)，幫助企業(yè)獲得更多融資，對(duì)創(chuàng)新產(chǎn)生“擠入”作用^[5]，有助于企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。另一方面，有研究指出，政府與企業(yè)之間存在信息不對(duì)稱，企業(yè)僅增加創(chuàng)新投入，并不一定能提高創(chuàng)新產(chǎn)出^[6]，政府官員為獲得政績(jī)，企業(yè)為獲得資金，也會(huì)誘發(fā)企業(yè)的尋租行為而非真正進(jìn)行創(chuàng)新。此外，獲得大量補(bǔ)助后，企業(yè)也可能分散資金，導(dǎo)致無(wú)法恰當(dāng)配置資源用于創(chuàng)新^[7-8]。上述兩種結(jié)論相反，但都得到實(shí)證研究支持。學(xué)術(shù)爭(zhēng)議使得現(xiàn)實(shí)中政府補(bǔ)助激勵(lì)“卡脖子”技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新的政策制定陷入困境。

解決“卡脖子”技術(shù)難題，是內(nèi)循環(huán)戰(zhàn)略提出的誘因之一。中共十九屆五中全會(huì)提出，“要加快構(gòu)建以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新發(fā)展格局”，使擴(kuò)大內(nèi)需、促進(jìn)科技創(chuàng)新成為重要戰(zhàn)略基點(diǎn)。有研究基于需求理論，認(rèn)為擴(kuò)大內(nèi)需能夠促進(jìn)我國(guó)企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新^[9]；亦有研究依據(jù)要素稟賦理論，從宏觀角度指出隨著我國(guó)內(nèi)循環(huán)程度提升，要素稟賦結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化，研發(fā)占比逐漸提高^[10]。此外，當(dāng)前側(cè)重資源整合的內(nèi)向型開(kāi)放式創(chuàng)新更重視既定創(chuàng)新目標(biāo)，不易出現(xiàn)核心技術(shù)受制于人的問(wèn)題^[11]。從政府行為看，新發(fā)展格局下，政府作為“有形的手”，應(yīng)圍繞提升企業(yè)自主創(chuàng)新能力這一目標(biāo)制定相關(guān)政策^[11]，對(duì)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)助就是舉措之一。因此，在國(guó)內(nèi)大循環(huán)背景下，如何強(qiáng)化政府補(bǔ)助對(duì)“卡脖子”技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新的激勵(lì)作用，是當(dāng)前格局下亟待解決的焦點(diǎn)問(wèn)題?？傮w而言，盡管已有研究提供了部分理論基礎(chǔ)，但由于概念較新，在“卡脖子”技術(shù)領(lǐng)域研究政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新問(wèn)題的文獻(xiàn)仍然較少，且鮮有文獻(xiàn)能夠在新發(fā)展格局下深入企業(yè)微觀層面進(jìn)行研究。

基于此，本文以具有代表性的“卡脖子”技術(shù)行業(yè)——半導(dǎo)體及芯片行業(yè)為例，主要從錦標(biāo)賽理論視角解釋政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的影響，并實(shí)證分析政府補(bǔ)助對(duì)“卡脖子”技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新的作用以及內(nèi)循環(huán)程度在政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出間的調(diào)節(jié)作用。一方面，本文可為半導(dǎo)體及芯片行業(yè)的政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新相關(guān)研究作出一定補(bǔ)充；另一方面，立足以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主的新戰(zhàn)略基點(diǎn)，探討“卡脖子”技術(shù)企業(yè)積極參與內(nèi)循環(huán)的重要性。

1 文獻(xiàn)綜述與研究假設(shè)

1.1 政府補(bǔ)助與“卡脖子”技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新

目前鮮有文獻(xiàn)對(duì)政府補(bǔ)助如何影響企業(yè)“卡脖子”技術(shù)創(chuàng)新進(jìn)行實(shí)證研究，而關(guān)于政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的影響也未形成一致結(jié)論。部分學(xué)者持“促進(jìn)論”觀點(diǎn)，認(rèn)為政府補(bǔ)助可以正向促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出，如Almus&Czarnitzki^[12]分析德國(guó)東部政府補(bǔ)助政策對(duì)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的影響，發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)助可以促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)增加約4個(gè)百分點(diǎn)；Bronzini&Piselli^[13]研究指出，地方政府對(duì)企業(yè)進(jìn)行補(bǔ)助將顯著增加企業(yè)專利申請(qǐng)量，提高企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。也有學(xué)者認(rèn)為兩者間呈負(fù)向抑制關(guān)系，如Hong等^[14]研究表明，政府補(bǔ)助對(duì)部分高技術(shù)行業(yè)創(chuàng)新行為存在消極影響，政府補(bǔ)助并未被這些行業(yè)中的企業(yè)順利轉(zhuǎn)化為創(chuàng)新產(chǎn)出。還有學(xué)者認(rèn)為政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出具有非線性影響，即兩者為倒U型或U型關(guān)系，如李苗苗等^[15]認(rèn)為政府補(bǔ)貼政策與戰(zhàn)略性新興企業(yè)技術(shù)創(chuàng)新能力存在非線性關(guān)系，適當(dāng)?shù)难a(bǔ)貼政策更為有利；吳偉偉和張?zhí)煲?sup>[16]以我國(guó)新創(chuàng)企業(yè)為樣本，發(fā)現(xiàn)政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出具有倒U型關(guān)系；施建軍和栗曉云^[17]得到二者呈U型關(guān)系的結(jié)論。

之所以存在以上差異，可能的理論解釋是政府補(bǔ)助的影響中既存在擠入效應(yīng)，又存在擠出效應(yīng)，且這兩種效應(yīng)對(duì)不同企業(yè)的作用程度并不一致。擠入效應(yīng)關(guān)注政府補(bǔ)助的正向影響，一方面，從資源角度看，政府補(bǔ)助是企業(yè)創(chuàng)新資金的重要來(lái)源，可以直接提供創(chuàng)新資源，解決市場(chǎng)失靈的問(wèn)題^[18]；另一方面，從信號(hào)傳遞角度看，政府補(bǔ)助對(duì)外傳遞出積極信號(hào)，有利于企業(yè)獲取更多外部社會(huì)資金，促進(jìn)企業(yè)加大創(chuàng)新投入，提高實(shí)際產(chǎn)出^[19]。擠出效應(yīng)則反映政府補(bǔ)助的潛在問(wèn)題，例如，由于政府與企業(yè)間存在信息不對(duì)稱，企業(yè)以虛假的創(chuàng)新信號(hào)獲取政府補(bǔ)助，使政府補(bǔ)助起到反向激勵(lì)作用^[20]。由于企業(yè)愿意通過(guò)尋租行為獲取政府更多保護(hù)和優(yōu)惠，所以政府補(bǔ)助可能偏離其本身目的，意味著企業(yè)不會(huì)真正將補(bǔ)助資金用于高價(jià)值的創(chuàng)新研發(fā)活動(dòng)。在中、高水平補(bǔ)助下，政府補(bǔ)助導(dǎo)致的擠出效應(yīng)可能更加顯著^[7]。

實(shí)際上，“卡脖子”技術(shù)大多是我國(guó)多年來(lái)一直無(wú)法攻克的創(chuàng)新難題，長(zhǎng)期以來(lái)，企業(yè)習(xí)慣于從外部吸收相關(guān)技術(shù)而非自我創(chuàng)新^[11]。當(dāng)企業(yè)面臨較高創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)卻只能獲取較少的政府補(bǔ)助時(shí)，創(chuàng)新可能無(wú)法帶來(lái)較大收益，因?yàn)槠髽I(yè)傾向于擠占資金用于生產(chǎn)活動(dòng)，以提高效益。此時(shí)，政府補(bǔ)助資金多用于彌補(bǔ)市場(chǎng)行為的缺口，而非創(chuàng)新活動(dòng)，只有進(jìn)一步增加補(bǔ)助，才能使企業(yè)將更多資金投入到研發(fā)活動(dòng)中。此外，由于高難度技術(shù)的研發(fā)需要大量資金，政府對(duì)于“卡脖子”技術(shù)企業(yè)的補(bǔ)助政策也有傾向性，對(duì)這類企業(yè)的補(bǔ)貼規(guī)模往往較大，可能導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)更易受到“誘惑”而產(chǎn)生尋租行為。在“卡脖子”技術(shù)行業(yè)中，現(xiàn)有研究尚無(wú)證據(jù)表明大額補(bǔ)貼一定可以提高企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出。不難理解，在創(chuàng)新活動(dòng)尤其是高難度創(chuàng)新活動(dòng)中，存在投入資金多但仍然無(wú)法取得突破致使產(chǎn)出匱乏的可能，這導(dǎo)致理性的企業(yè)減少研發(fā)投入并將資金用于風(fēng)險(xiǎn)更低的活動(dòng)^[21]。因此，當(dāng)企業(yè)意識(shí)到額外的資金并不能提高創(chuàng)新產(chǎn)出時(shí)，傾向于將資金投入到市場(chǎng)行為中，最終導(dǎo)致政府補(bǔ)助得不到有效利用。

本文試圖從錦標(biāo)賽理論角度解釋政府補(bǔ)助與企業(yè)“卡脖子”技術(shù)創(chuàng)新的關(guān)系。Lazear&Rosen^[22]提出錦標(biāo)賽理論，指出委托人可以通過(guò)錦標(biāo)賽機(jī)制對(duì)代理人進(jìn)行激勵(lì)。委托人是錦標(biāo)賽規(guī)則的制定者，代理人則為所有參賽者，代理人被委托人的規(guī)則激勵(lì)，爭(zhēng)取競(jìng)賽報(bào)酬。亦有學(xué)者提出錦標(biāo)賽機(jī)制的激勵(lì)制度對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新行為也可能存在影響^[23-24]。

“卡脖子”技術(shù)屬于關(guān)鍵核心技術(shù)，掌握“卡脖子”技術(shù)需要大量資金、時(shí)間和人員投入，失敗率較高，企業(yè)往往不愿開(kāi)展這類風(fēng)險(xiǎn)較高的創(chuàng)新?；凇翱ú弊印奔夹g(shù)對(duì)國(guó)家利益的重要性，政府會(huì)采取一些手段激勵(lì)企業(yè)進(jìn)行技術(shù)創(chuàng)新，如提供政府補(bǔ)助等，從而產(chǎn)生錦標(biāo)賽，讓有關(guān)企業(yè)參與到創(chuàng)新競(jìng)爭(zhēng)中。在此過(guò)程中，政府充當(dāng)委托人角色，“卡脖子”技術(shù)相關(guān)企業(yè)則為代理人，這符合錦標(biāo)賽理論的競(jìng)爭(zhēng)設(shè)置^[25]。在初始情況下，政府補(bǔ)助金額是有限的，多數(shù)企業(yè)獲得補(bǔ)助不多，只有部分企業(yè)能夠獲得較多政府補(bǔ)助。根據(jù)錦標(biāo)賽理論，這種差距的存在會(huì)弱化企業(yè)對(duì)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂并傾向采取冒險(xiǎn)行為，激勵(lì)企業(yè)放棄保守策略，轉(zhuǎn)而進(jìn)行創(chuàng)新，從而激發(fā)更多創(chuàng)新產(chǎn)出。隨著越來(lái)越多的企業(yè)在發(fā)展中獲得更多政府補(bǔ)助，部分企業(yè)認(rèn)為自己已從錦標(biāo)賽中“勝出”，激勵(lì)效應(yīng)隨之減退，加之單個(gè)創(chuàng)新項(xiàng)目的難度增大，除保留部分資金用于維持必要的創(chuàng)新外，企業(yè)可能分散補(bǔ)助資金用于其它市場(chǎng)行為，此時(shí)反而不利于創(chuàng)新產(chǎn)出提高。基于錦標(biāo)賽理論，政府通過(guò)錦標(biāo)賽構(gòu)建有效的補(bǔ)助政策有利于企業(yè)保持持續(xù)創(chuàng)新能力，政府補(bǔ)助金額過(guò)大或過(guò)小都不能使企業(yè)獲得較高的創(chuàng)新產(chǎn)出。

錦標(biāo)賽理論還可以解釋“卡脖子”技術(shù)創(chuàng)新競(jìng)賽中的高質(zhì)量創(chuàng)新匱乏現(xiàn)象。相比其它創(chuàng)新，高質(zhì)量創(chuàng)新能夠帶來(lái)技術(shù)進(jìn)步、形成競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，這類創(chuàng)新面臨更高難度和風(fēng)險(xiǎn)^[26]。在創(chuàng)新初始階段，企業(yè)受到政府補(bǔ)助的正向激勵(lì)，愿意開(kāi)展一定高質(zhì)量創(chuàng)新活動(dòng)，但隨著補(bǔ)助金額提高，企業(yè)可能顧及到高質(zhì)量創(chuàng)新會(huì)使高風(fēng)險(xiǎn)因素持續(xù)增加，而偏好于嘗試更簡(jiǎn)單的創(chuàng)新，以獲得更多政府補(bǔ)助，進(jìn)而將重點(diǎn)放在創(chuàng)新數(shù)量而非質(zhì)量上^[26]，即呈現(xiàn)出隨著政府補(bǔ)助提高，高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出先增加后減少的倒U型趨勢(shì)。由于“卡脖子”技術(shù)處于中高端^[11]，沖破“卡脖子”瓶頸要依靠技術(shù)的實(shí)質(zhì)性突破和全新產(chǎn)品的問(wèn)世，因此最需要的創(chuàng)新成果是具有突破性的高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出，即攻克“卡脖子”技術(shù)難題的關(guān)鍵在于，相較于一般創(chuàng)新，高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出更為重要?；诖耍疚奶岢鲆韵录僭O(shè)：

H_1a：政府補(bǔ)助與“卡脖子”技術(shù)企業(yè)總體創(chuàng)新產(chǎn)出間呈倒U型關(guān)系；

H_1b：政府補(bǔ)助與“卡脖子”技術(shù)企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出間呈倒U型關(guān)系。

1.2 內(nèi)循環(huán)的調(diào)節(jié)作用

從需求側(cè)看，內(nèi)循環(huán)為主的重點(diǎn)之一就是擴(kuò)大內(nèi)需。根據(jù)需求理論，市場(chǎng)內(nèi)需化是后發(fā)國(guó)家工業(yè)化發(fā)展的必然路徑，且擴(kuò)大的市場(chǎng)需求對(duì)高技術(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新有明顯帶動(dòng)作用^[9]。我國(guó)市場(chǎng)擁有大國(guó)市場(chǎng)的特征，這類市場(chǎng)能夠通過(guò)降低技術(shù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)拉動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新行為，而降低創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)正是政府補(bǔ)助激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新行為的重要出發(fā)點(diǎn)^[17]。

從供給側(cè)看，不同企業(yè)參與內(nèi)循環(huán)的程度存在一定差異，這種差異可能影響政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的作用效果。參與內(nèi)循環(huán)程度較高的企業(yè)意味著其能在供給側(cè)更好地迎合內(nèi)需，而供給側(cè)的優(yōu)化可以改善要素資源配置情況，如解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展中可能出現(xiàn)有效金融供給不足的問(wèn)題，進(jìn)而發(fā)揮政府在推動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展中的作用^[27]。這種要素資源配置變化也符合學(xué)者提出的我國(guó)要素稟賦正處于改變期，外循環(huán)地位下降，內(nèi)循環(huán)地位上升的實(shí)際情況^[10]。

從行業(yè)角度看，在 “卡脖子”技術(shù)領(lǐng)域，多年來(lái)，我國(guó)相關(guān)企業(yè)的海外業(yè)務(wù)往往是裝配或代工部分中低端零部件后再出口至海外，起到“世界工廠”的作用，本身未掌握核心技術(shù)。這導(dǎo)致該類型出口業(yè)務(wù)更多地使國(guó)外利益相關(guān)者受益，卻未能提升我國(guó)企業(yè)自身競(jìng)爭(zhēng)力。考慮到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)對(duì)中高端產(chǎn)品的自給需求越來(lái)越大，加之國(guó)家愈發(fā)重視企業(yè)自主創(chuàng)新能力，將其看作國(guó)內(nèi)大循環(huán)的關(guān)鍵點(diǎn)并出臺(tái)多項(xiàng)補(bǔ)助政策，以激勵(lì)創(chuàng)新?？梢灶A(yù)計(jì)，在以內(nèi)循環(huán)為主的新格局下，政府補(bǔ)助將進(jìn)一步發(fā)揮作用。企業(yè)更多地開(kāi)展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、積極參與內(nèi)循環(huán)，有助于其更好地利用政府補(bǔ)助開(kāi)展創(chuàng)新。綜上，本文提出以下假設(shè)：

H_2a：企業(yè)參與內(nèi)循環(huán)的程度在政府補(bǔ)助與“卡脖子”技術(shù)企業(yè)總體創(chuàng)新產(chǎn)出間起調(diào)節(jié)作用；

H_2b：企業(yè)參與內(nèi)循環(huán)的程度在政府補(bǔ)助與“卡脖子”技術(shù)企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出間起調(diào)節(jié)作用。

2 研究設(shè)計(jì)

2.1 數(shù)據(jù)收集與樣本選取

由于半導(dǎo)體及芯片行業(yè)的國(guó)外壟斷程度非常高，相關(guān)技術(shù)難度大，同時(shí)位于許多產(chǎn)品的上游環(huán)節(jié)，所處位置關(guān)鍵^[28]，又多次被國(guó)家重大會(huì)議提及，是“卡脖子”技術(shù)極具代表性的行業(yè)。因此，本文參考同花順半導(dǎo)體及元件、芯片概念板塊的成分股選取相關(guān)企業(yè)，剔除核心變量數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的樣本后，得到2011—2020年80家企業(yè)共417個(gè)觀測(cè)值組成的非平衡面板數(shù)據(jù)。此外，對(duì)連續(xù)變量進(jìn)行上下各1%的縮尾處理，以避免個(gè)別極端值的影響。所用數(shù)據(jù)主要來(lái)源于國(guó)泰安（CSMAR）數(shù)據(jù)庫(kù)、中國(guó)研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)（CNRDS），并通過(guò)WIND數(shù)據(jù)庫(kù)和企業(yè)年報(bào)手工搜集后進(jìn)行補(bǔ)充驗(yàn)證，研究使用Excel和Stata 16.0軟件進(jìn)行數(shù)據(jù)處理。

2.2 變量選取與模型構(gòu)建

2.2.1 被解釋變量

對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的衡量，常見(jiàn)指標(biāo)包括新產(chǎn)品銷售收入、專利申請(qǐng)數(shù)量等^[29]?？紤]到本文選取樣本為上市公司，而上市公司出于內(nèi)部商業(yè)信息保護(hù)很少公開(kāi)新產(chǎn)品銷售收入，數(shù)據(jù)較難獲得，使用專利申請(qǐng)數(shù)量是更可行的選擇。專利既是對(duì)當(dāng)前技術(shù)應(yīng)用和創(chuàng)新的總結(jié)^[30]，也是學(xué)界衡量創(chuàng)新產(chǎn)出的常用指標(biāo)^[31]。采用專利申請(qǐng)數(shù)指標(biāo)具有如下優(yōu)點(diǎn)：一方面，專利申請(qǐng)數(shù)據(jù)隨時(shí)可用且標(biāo)準(zhǔn)化水平較高^[31]；另一方面，相比其它衡量方式，專利申請(qǐng)更接近研發(fā)時(shí)間，能夠盡可能避免授權(quán)過(guò)程中的不確定因素，與專利授權(quán)量相比，更加可靠、及時(shí)^[26，30]。

對(duì)于高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出的測(cè)度，近年來(lái)逐漸受到學(xué)者關(guān)注。如程文銀等^[32]根據(jù)國(guó)家相關(guān)政策，嘗試通過(guò)5類標(biāo)準(zhǔn)的發(fā)明專利對(duì)高價(jià)值專利進(jìn)行測(cè)度；崔維軍等^[33]考慮技術(shù)領(lǐng)域構(gòu)建高價(jià)值專利優(yōu)勢(shì)指標(biāo)；林靜等^[34]對(duì)高價(jià)值專利進(jìn)行挖掘?？紤]數(shù)據(jù)可得性并結(jié)合我國(guó)專利法和相關(guān)制度，借鑒現(xiàn)有研究^[26，35]，選取3類專利中最具技術(shù)含量和價(jià)值的發(fā)明專利申請(qǐng)量作為企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出，以專利申請(qǐng)總量衡量企業(yè)總體創(chuàng)新產(chǎn)出，并對(duì)其加1取自然對(duì)數(shù)，以避免零值影響和縮小數(shù)據(jù)絕對(duì)差異。

2.2.2 解釋變量

解釋變量為當(dāng)年獲得政府補(bǔ)助的自然對(duì)數(shù)值，數(shù)據(jù)來(lái)源于企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表附注中的政府補(bǔ)助項(xiàng)目金額。

2.2.3 調(diào)節(jié)變量

國(guó)內(nèi)大循環(huán)的重點(diǎn)是補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)業(yè)鏈，通過(guò)出口轉(zhuǎn)內(nèi)銷實(shí)現(xiàn)企業(yè)供給與內(nèi)需的連通。羅小芳等^[36]使用企業(yè)國(guó)內(nèi)銷售收入衡量國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求，如果企業(yè)愿意更多地開(kāi)展國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)，可以在相當(dāng)程度上說(shuō)明企業(yè)積極參與內(nèi)循環(huán)，愿意開(kāi)拓國(guó)內(nèi)市場(chǎng)并滿足國(guó)內(nèi)需求。此外，既有研究往往使用海外營(yíng)收占比衡量企業(yè)參與國(guó)際化的程度，以反映企業(yè)對(duì)外出口情況。因此，本文參照上述研究思想，并考慮到提升面向內(nèi)需的供給能力是內(nèi)循環(huán)的核心要義，以國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入占比衡量企業(yè)參與內(nèi)循環(huán)的程度，其中，國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入占比=（企業(yè)營(yíng)業(yè)收入－海外業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入）/營(yíng)業(yè)收入。

2.2.4 控制變量

企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出可能受到內(nèi)外部因素的影響，政府補(bǔ)助是一個(gè)重要外部因素，而基于企業(yè)基本條件的內(nèi)部因素適宜作為控制變量置于模型中。因此，參考已有文獻(xiàn)，選取企業(yè)規(guī)模（以期末總資產(chǎn)的自然對(duì)數(shù)值衡量）、企業(yè)年齡^[16，18]（統(tǒng)計(jì)年份減去公司成立年份）、員工待遇^[37]（以當(dāng)年員工平均薪酬的自然對(duì)數(shù)衡量）和企業(yè)成長(zhǎng)性^[18]（營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)率）作為控制變量。此外，考慮不同年份的影響，控制年份并以虛擬變量表示。

2.2.5 模型構(gòu)建

本文構(gòu)建如式（1）～（4）所示的多元回歸模型，其中式（1）（2）用于檢驗(yàn)主效應(yīng)，式（3）（4）加入調(diào)節(jié)變量和相應(yīng)交乘項(xiàng)，以驗(yàn)證調(diào)節(jié)效應(yīng)。

lntpat_i，t=α+β₁lnsub_i，t+β₂lnsub_i，t*lnsub_i，t+∑β_jcontrol_i，t+ε_i，t（1）

lninpat_i，t=α+β₁lnsub_i，t+β₂lnsub_i，t*lnsub_i，t+∑β_jcontrol_i，t+ε_i，t（2）

lntpat_i，t=α+β₁lnsub_i，t+β₂lnsub_i，t*lnsub_i，t+β₃inter_i，t+β₄inter_i，t*lnsub_i，t+β₅inter_i，t*lnsub_i，t*lnsub_i，t+∑β_jcontrol_i，t+ε_i，t（3）

lninpat_i，t=α+β₁lnsub_i，t+β₂lnsub_i，t*lnsub_i，t+β₃inter_i，t+β₄inter_i，t*lnsub_i，t+β₅inter_i，t*lnsub_i，t*lnsub_i，t+∑β_jcontrol_i，t+ε_i，t（4）

其中，control表示控制變量，i表示企業(yè)個(gè)體，t代表年份，ε_i，t為隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

上述模型涉及的變量及衡量方法如表1所示。

3 實(shí)證結(jié)果及分析

3.1 描述性統(tǒng)計(jì)

表2報(bào)告了主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果。

表2結(jié)果顯示，各企業(yè)不同年份的高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出與整體創(chuàng)新產(chǎn)出相差較大。政府補(bǔ)助的最小值為13.688，最大值為19.350，表明半導(dǎo)體及芯片行業(yè)上市公司普遍獲得較多補(bǔ)助，但是不同企業(yè)間仍然具有較大差異。國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入占比的最小值為0.087，最大值為0.992，說(shuō)明半導(dǎo)體及芯片行業(yè)企業(yè)間的國(guó)內(nèi)外業(yè)務(wù)傾向性差異大，部分企業(yè)傾向于在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)開(kāi)展業(yè)務(wù)，亦有部分企業(yè)將業(yè)務(wù)重點(diǎn)放在海外。

3.2 回歸結(jié)果及分析

3.2.1 政府補(bǔ)助對(duì)“卡脖子”技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的激勵(lì)效應(yīng)分析

為確保回歸結(jié)果盡可能穩(wěn)健，本文主要采用隨機(jī)效應(yīng)模型（RE）、個(gè)體與時(shí)間雙向固定效應(yīng)模型（FE）對(duì)面板數(shù)據(jù)進(jìn)行估計(jì)。同時(shí)，在企業(yè)個(gè)體層面采用聚類穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)誤而非普通標(biāo)準(zhǔn)誤，以解決潛在的異方差和自相關(guān)問(wèn)題。回歸結(jié)果如表3所示。

表3結(jié)果顯示，不論使用隨機(jī)效應(yīng)還是雙向固定效應(yīng)模型，政府補(bǔ)助的一次項(xiàng)系數(shù)均為正，二次項(xiàng)系數(shù)均為負(fù)，且系數(shù)不存在顯著差異，說(shuō)明模型較為穩(wěn)健。以雙向固定效應(yīng)的回歸結(jié)果為例，模型（1.2）中l(wèi)nsub的系數(shù)為2.350，lnsub²的系數(shù)為-0.068，且p<0.05，模型（2.2）中l(wèi)nsub的系數(shù)為2.563，lnsub²的系數(shù)為-0.076，且p<0.01，可初步說(shuō)明倒U型關(guān)系成立。為進(jìn)一步驗(yàn)證倒U型關(guān)系并使結(jié)果更為穩(wěn)健，根據(jù)Lind等^[38]的建議，對(duì)以下3點(diǎn)進(jìn)行檢驗(yàn)：①二次項(xiàng)系數(shù)顯著且符號(hào)與假設(shè)一致；②在解釋變量取值最小和最大處，斜率符號(hào)應(yīng)正確且足夠陡峭；③極值點(diǎn)需在變量取值范圍內(nèi)并且在95%的Fieller區(qū)間內(nèi)顯著。U型檢驗(yàn)結(jié)果表明，對(duì)于模型（1.2），兩側(cè)斜率分別為0.486（p<0.01）和-0.289（p<0.1），極值點(diǎn)為17.232，在變量取值范圍內(nèi)且在95%的Fieller區(qū)間內(nèi)顯著（[16.134，25.010]）；對(duì)于模型（2.2），兩側(cè)斜率分別為0.425（p<0.01）和-0.411（p<0.01），極值點(diǎn)為16.557，在變量取值范圍內(nèi)且在95%的Fieller區(qū)間內(nèi)顯著（[15.523，17.497]）。以上檢驗(yàn)可以證明倒U型關(guān)系成立且穩(wěn)健，即隨著政府補(bǔ)助金額提高，企業(yè)總體創(chuàng)新產(chǎn)出與高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出均先增加再減少，H_1a、H_1b得到驗(yàn)證。此外，高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出比總體創(chuàng)新產(chǎn)出更快達(dá)到頂點(diǎn)，越過(guò)頂點(diǎn)后的斜率也更加陡峭。這說(shuō)明高質(zhì)量創(chuàng)新難度較大，在獲得一定政府補(bǔ)助后，企業(yè)可能將補(bǔ)助用于支持其它風(fēng)險(xiǎn)較低的創(chuàng)新行為。

3.2.2 企業(yè)參與內(nèi)循環(huán)程度的調(diào)節(jié)作用

為檢驗(yàn)參與內(nèi)循環(huán)的程度在政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出間是否起調(diào)節(jié)作用，將調(diào)節(jié)變量inter及其與政府補(bǔ)助一次項(xiàng)的交乘項(xiàng)（inter*lnsub）、二次項(xiàng)的交乘項(xiàng)（inter*lnsub²）加入回歸方程，建立模型，回歸結(jié)果如表4所示。

表4結(jié)果顯示，隨機(jī)效應(yīng)模型與雙向固定效應(yīng)模型的回歸結(jié)果不存在顯著差異。以固定效應(yīng)模型為例，模型（3.2）中inter*lnsub²的系數(shù)為正（0.230），且p<0.05，說(shuō)明企業(yè)參與內(nèi)循環(huán)的程度對(duì)政府補(bǔ)助與企業(yè)總體創(chuàng)新產(chǎn)出間倒U型關(guān)系的調(diào)節(jié)作用顯著，即調(diào)節(jié)效應(yīng)成立；模型（4.2）中inter*lnsub²的系數(shù)為正（0.249），且p<0.01，說(shuō)明企業(yè)參與內(nèi)循環(huán)的程度與政府補(bǔ)助的交互作用顯著，即政府補(bǔ)助與企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出間倒U型關(guān)系的調(diào)節(jié)效應(yīng)也成立。因此，H_2a、H_2b得到驗(yàn)證。這一結(jié)果符合我國(guó)“卡脖子”行業(yè)企業(yè)的實(shí)際情況，盡管參與內(nèi)循環(huán)可能使“卡脖子”技術(shù)企業(yè)減少對(duì)國(guó)外技術(shù)的學(xué)習(xí)，削弱低水平政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)總體創(chuàng)新產(chǎn)出和高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出的激勵(lì)效果，但卻能夠緩解高水平政府補(bǔ)助的擠出效應(yīng)，并促進(jìn)一定政府補(bǔ)助金額下的企業(yè)總體創(chuàng)新產(chǎn)出和高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出提高。

3.3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

本文從機(jī)制、內(nèi)生性、替換變量方面進(jìn)行穩(wěn)健性檢驗(yàn)?？紤]到企業(yè)個(gè)體差異性，后續(xù)檢驗(yàn)均采用雙向固定效應(yīng)模型，固定效應(yīng)模型可以在一定程度上緩解內(nèi)生性和遺漏變量問(wèn)題。

3.3.1 機(jī)制檢驗(yàn)

前文以發(fā)明專利申請(qǐng)量加1的自然對(duì)數(shù)作為企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出，以專利申請(qǐng)總量加1的自然對(duì)數(shù)作為企業(yè)總體創(chuàng)新產(chǎn)出。考慮到3種專利中，實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)專利對(duì)新穎性、創(chuàng)造性的要求不如發(fā)明專利高，創(chuàng)新質(zhì)量相對(duì)較低^[30]，現(xiàn)有研究也據(jù)此對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出質(zhì)量進(jìn)行分類^[35]。因此，本文將實(shí)用新型和外觀設(shè)計(jì)專利加1的自然對(duì)數(shù)定義為普通創(chuàng)新產(chǎn)出（lnorpat），并作為被解釋變量進(jìn)行回歸處理，以探究政府補(bǔ)助對(duì)這部分創(chuàng)新成果單獨(dú)作用的情況，回歸結(jié)果如表5所示。

表5結(jié)果顯示，政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)普通創(chuàng)新產(chǎn)出的一次項(xiàng)系數(shù)為0.207，且p<0.05，但加入二次項(xiàng)后變得不顯著，同樣，調(diào)節(jié)效應(yīng)也不顯著。這一方面解釋了在檢驗(yàn)倒U型關(guān)系時(shí)，企業(yè)總體創(chuàng)新產(chǎn)出在曲線右側(cè)的斜率相比企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出有所減緩；另一方面也說(shuō)明企業(yè)可能將政府補(bǔ)助用于普通創(chuàng)新產(chǎn)出而非面向“卡脖子”技術(shù)的高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出，由于企業(yè)獲得普通創(chuàng)新產(chǎn)出相對(duì)于高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出更簡(jiǎn)單，這可能是反向激勵(lì)結(jié)果的原因之一，也是企業(yè)產(chǎn)生尋租行為的潛在誘因。

3.3.2 內(nèi)生性問(wèn)題

考慮到上一年度的政府補(bǔ)助可能對(duì)企業(yè)當(dāng)年創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生影響，從而導(dǎo)致內(nèi)生性問(wèn)題，因此使用滯后一期的政府補(bǔ)助數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，結(jié)果如表6所示。結(jié)果顯示，倒U型關(guān)系與調(diào)節(jié)效應(yīng)仍然成立，說(shuō)明結(jié)論較為穩(wěn)健。

3.3.3 替換變量

前文使用國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入占比衡量企業(yè)參與內(nèi)循環(huán)的程度，進(jìn)一步考慮以國(guó)內(nèi)營(yíng)業(yè)收入與海外業(yè)務(wù)營(yíng)業(yè)收入占比的差值（inter2）作為替換變量，這一方式能夠綜合反映企業(yè)在業(yè)務(wù)層面滿足國(guó)內(nèi)需求、積極參與國(guó)內(nèi)循環(huán)的傾向性。改變調(diào)節(jié)變量與相應(yīng)交乘項(xiàng)后的回歸結(jié)果如表7所示。結(jié)果顯示，解釋變量的二次項(xiàng)與調(diào)節(jié)變量的交乘項(xiàng)系數(shù)顯著為正，調(diào)節(jié)效應(yīng)仍然成立，說(shuō)明本文結(jié)論穩(wěn)健。

4 結(jié)語(yǔ)

4.1 結(jié)論

本文選擇半導(dǎo)體及芯片行業(yè)作為“卡脖子”行業(yè)的代表，實(shí)證探究政府補(bǔ)助對(duì)“卡脖子”技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的激勵(lì)情況并檢驗(yàn)企業(yè)參與內(nèi)循環(huán)的程度是否在其中起調(diào)節(jié)作用。結(jié)果表明，政府補(bǔ)助作為企業(yè)獲得資金的重要方式，會(huì)對(duì)企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出和總體創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生影響，表現(xiàn)為倒U型關(guān)系，即隨著政府補(bǔ)助金額提高，企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出先受到激勵(lì)有所增加，之后作用減弱直至產(chǎn)生反向激勵(lì)，致使產(chǎn)出減少；與總體創(chuàng)新相比，企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新難度更大。在以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為基礎(chǔ)，積極擴(kuò)大內(nèi)需、發(fā)展國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的新發(fā)展戰(zhàn)略下，“卡脖子”行業(yè)相關(guān)企業(yè)參與內(nèi)循環(huán)的程度在政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的倒U型關(guān)系中起調(diào)節(jié)作用，表現(xiàn)為能夠進(jìn)一步提高政府補(bǔ)助效果，緩和倒U型關(guān)系。

4.2 理論貢獻(xiàn)與實(shí)踐意義

已有文獻(xiàn)關(guān)于政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的激勵(lì)作用存在爭(zhēng)議。從整體看，本文結(jié)論與部分針對(duì)戰(zhàn)略性新興企業(yè)^[15]、新創(chuàng)企業(yè)^[16]的研究結(jié)果相似，但研究對(duì)象更為細(xì)化，聚焦以半導(dǎo)體及芯片為代表的“卡脖子”技術(shù)企業(yè)，且對(duì)企業(yè)高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出和總體創(chuàng)新產(chǎn)出進(jìn)行了區(qū)分，豐富了政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新擠入與擠出效應(yīng)的研究。同時(shí)，本文結(jié)合錦標(biāo)賽理論探討政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新的激勵(lì)作用，對(duì)先前研究作出了創(chuàng)新性補(bǔ)充，拓展了理論應(yīng)用范圍。此外，本文還發(fā)現(xiàn)相關(guān)企業(yè)的高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出較總體創(chuàng)新產(chǎn)出難度更大，在政府補(bǔ)助達(dá)到一定水平后更易產(chǎn)生擠出效應(yīng)。這說(shuō)明政府補(bǔ)助存在一個(gè)合理區(qū)間，也反映出對(duì)于“卡脖子”行業(yè)中較難攻克的技術(shù)瓶頸，僅依靠大額政府補(bǔ)助不一定能對(duì)高質(zhì)量的突破式創(chuàng)新產(chǎn)出產(chǎn)生良好的激勵(lì)。

不同于以往關(guān)注新發(fā)展格局的研究多聚焦政策和宏觀層面^[10-11]，本文從“卡脖子”技術(shù)企業(yè)微觀層面進(jìn)行分析，并引入內(nèi)循環(huán)作為調(diào)節(jié)變量，為政府補(bǔ)助與企業(yè)創(chuàng)新研究拓展了潛在作用機(jī)制。企業(yè)參與內(nèi)循環(huán)的程度可以調(diào)節(jié)政府補(bǔ)助對(duì)企業(yè)創(chuàng)新產(chǎn)出的作用效果，能夠?yàn)椤翱ú弊印毙袠I(yè)創(chuàng)新發(fā)展助力，符合“卡脖子”行業(yè)創(chuàng)新實(shí)際需要及國(guó)家層面相關(guān)政策導(dǎo)向。這也進(jìn)一步反映出內(nèi)需對(duì)于企業(yè)創(chuàng)新活動(dòng)的重要性以及在關(guān)鍵技術(shù)上進(jìn)行內(nèi)向型創(chuàng)新的價(jià)值^[9，11]。

以往部分研究關(guān)注到國(guó)際化程度可能對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力存在影響，學(xué)者們基于戰(zhàn)略管理、競(jìng)爭(zhēng)、逆向技術(shù)溢出機(jī)制等視角認(rèn)為，積極“走出去”有助于提升企業(yè)創(chuàng)新能力，并通過(guò)一些制造企業(yè)樣本得到一定程度的證實(shí)^[39]。但也有部分研究發(fā)現(xiàn)國(guó)際化與企業(yè)創(chuàng)新之間呈倒U型或更為復(fù)雜的非線性關(guān)系^[40]。此外，在驅(qū)動(dòng)企業(yè)創(chuàng)新上，也有學(xué)者注意到國(guó)內(nèi)市場(chǎng)比國(guó)外市場(chǎng)產(chǎn)生的作用更大^[36]。上述研究從側(cè)面表明，雖然政府補(bǔ)助是企業(yè)的一種創(chuàng)新資源，但還需要企業(yè)有足夠能力充分利用這一資源，在“卡脖子”技術(shù)行業(yè)中，企業(yè)國(guó)際化投入成本很高，其創(chuàng)新回報(bào)可能難以補(bǔ)償，而積極參與內(nèi)循環(huán)可以為企業(yè)提供獲取資源的動(dòng)力與渠道，在一定程度上提高企業(yè)利用創(chuàng)新資源的能力。

本文研究結(jié)論對(duì)我國(guó)“卡脖子”行業(yè)企業(yè)創(chuàng)新實(shí)踐具有參考意義。當(dāng)前的逆全球化正倒逼我國(guó)更多地依靠?jī)?nèi)循環(huán)，除提供政府補(bǔ)助外，政府還需要出臺(tái)更多相關(guān)政策激勵(lì)企業(yè)創(chuàng)新行為，優(yōu)化創(chuàng)新錦標(biāo)賽環(huán)境，同時(shí)要加強(qiáng)工作指導(dǎo)，以避免企業(yè)無(wú)法有效利用政府補(bǔ)助和尋租行為的發(fā)生。此外，應(yīng)持續(xù)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化并堅(jiān)持?jǐn)U大內(nèi)需，引導(dǎo)企業(yè)積極參與內(nèi)循環(huán)，進(jìn)而調(diào)節(jié)企業(yè)創(chuàng)新行為，早日攻克“卡脖子”技術(shù)難關(guān)。對(duì)于半導(dǎo)體及芯片等行業(yè)的“卡脖子”技術(shù)企業(yè)而言，利用海外需求實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新、完成技術(shù)攻關(guān)的可能性愈發(fā)變小，但有可能依靠國(guó)內(nèi)市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)創(chuàng)新突破。企業(yè)在利用政府補(bǔ)助進(jìn)行“卡脖子”技術(shù)創(chuàng)新時(shí)，要積極響應(yīng)國(guó)家內(nèi)循環(huán)戰(zhàn)略，進(jìn)一步提升“卡脖子”技術(shù)創(chuàng)新能力，以更好更快地解決“卡脖子”技術(shù)問(wèn)題。

4.3 不足與展望

盡管本文通過(guò)實(shí)證分析得到了一些有用的結(jié)論并采取一系列措施盡可能保證結(jié)論的穩(wěn)健性，為政府補(bǔ)助與“卡脖子”技術(shù)企業(yè)創(chuàng)新領(lǐng)域研究作出了一定貢獻(xiàn)，但仍然存在一定局限性。首先，對(duì)于高質(zhì)量創(chuàng)新產(chǎn)出的衡量，僅從3類專利的定義和特征出發(fā)，未能從不同角度進(jìn)行綜合測(cè)度。其次，由于技術(shù)創(chuàng)新層面的數(shù)據(jù)較難獲得并且存在缺失，許多企業(yè)創(chuàng)新行為披露情況不夠詳細(xì)，無(wú)法將企業(yè)創(chuàng)新行為進(jìn)一步細(xì)化從而難以考察企業(yè)與上下游創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)鏈的整體關(guān)系。最后，僅在企業(yè)業(yè)務(wù)層面衡量?jī)?nèi)循環(huán)程度，未來(lái)可進(jìn)一步嘗試從勞動(dòng)力、投資結(jié)構(gòu)等層面更全面地考察企業(yè)內(nèi)循環(huán)情況，從而為新國(guó)際形勢(shì)下我國(guó)“卡脖子”技術(shù)攻關(guān)路徑選擇提供參考和指引。

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（責(zé)任編輯：陳 井）

Can Government Subsidies Assist in Incentivizing Enterprises to Make Innovation in Technological "Bottleneck" Breakthroughs？ The Degree of Enterprise Participation in Domestic Circulation as a Moderating Variable

Shao Yinghong， Zhou Kailun， Chen Yuhao

（School of Economics and Management， Tongji University， Shanghai 200092， China）

Abstract：Since 2018， the technology bottlenecks represented by semiconductors and chips have attracted widespread attention in China. In order to solve the problems and meet the requirements of high-quality development， China needs to make technological breakthroughs as quickly as possible， increase government support， and strengthen the innovation ability of enterprises. Therefore， it is an important strategic issue of how to promote the enterprise innovation of industries with technology bottlenecks in China in recent years. In addition， solving these problems is also one of the incentives proposed by the Fifth Plenary Session of the 19th CPC Central Committee for the new development pattern of "taking the domestic circulation as the main body". Although existing studies have provided some theoretical basis，it is a? the relatively new concept， and there are few studies on government subsidies and enterprise innovation in the field of technology bottlenecks， and few kinds of research can be carried out at the micro level of enterprises on the new development pattern.

Since government subsidies not only have “crowding-in” and “crowding-out” effects on enterprise innovation， but also may vary according to the characteristics of countries and specific industries， the conclusions of existing studies on the effect of government subsidies on enterprise innovation are still controversial. Therefore， this paper tries to explain the incentive mechanism of government subsidies by introducing the tournament theory. Employing the data of listed enterprises in the semiconductor and chip industry which represent China's technology bottlenecks from 2011 to 2020， this paper combines with the new development strategy of domestic circulation put forward by the government in recent years， and constructs the moderating variable of the enterprise participation degree in domestic circulation. Through empirical analysis， it studies the incentive effects of government subsidies on innovation output of enterprises facing serious technology bottlenecks and the importance of the active participation of relevant enterprises in domestic circulation in this process as well.

The results show that as a vital method for enterprises to receive money from the government， there is an inverted U-shaped relationship between government subsidies and the innovation output of enterprises with technology bottlenecks，namely as the government subsidies are getting higher， the innovation of the enterprise output motivated by the subsidies increases first and then diminishes until the perverse incentives for output decreases， and high-quality innovation is more difficult to achieve than the overall innovation. This reflects that although subsidies are important measures for the government to promote innovation， more subsidies are not always the better. For the innovative problems that are difficult to overcome in the industry with technology bottlenecks， only relying on large government subsidies may not generate good incentives for high-quality innovation results， and the technology bottlenecks still exist. Besides， on the basis of the domestic circulation which aims to actively expand domestic demand and improve the domestic market under the new development pattern， the degree of participation in the domestic circulation can moderate the inverted U-shaped relationship between government subsidies and the innovation output of enterprises， namely as being able to further enhance the benefits of government subsidies and ease the inverted U-shaped relationship. This shows that the enterprises with technology bottlenecks may achieve innovation breakthroughs through the domestic market， which is also in line with the actual needs of China and the relevant national policy guidance. In addition， some robustness tests are used to check the robustness of the conclusions.

Different from the macro or policy research under the "new development pattern"， this study focuses on the micro level and makes a detailed analysis with focus on the enterprises with technology bottlenecks represented by semiconductors and chips. Furthermore given the quality of innovation， both high-quality innovation and overall innovation output of these enterprises are analyzed; in addition to the traditional theory， the tournament theory is introduced to explain the relationship between government subsidies and innovation of enterprises. Finally， the moderating variable of the degree of participation in domestic circulation is introduced and constructed， which expands the potential mechanisms of government subsidies and innovation behavior.

Key Words：Government Subsidies; Enterprise Innovation;Technology Bottlenecks; Domestic Circulation