韓永輝 彭渤揚(yáng)

廣東外語(yǔ)外貿(mào)大學(xué) 廣東國(guó)際戰(zhàn)略研究院，廣東 廣州 510420

一、引 言

德國(guó)①本文提及的“德國(guó)”概念是指1990 年前的聯(lián)邦德國(guó)和1990 年以后統(tǒng)一的德國(guó)。是中國(guó)推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放和開(kāi)展對(duì)外交流合作的重要伙伴，經(jīng)貿(mào)關(guān)系是中德雙邊關(guān)系的“基石”，中德雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系對(duì)中國(guó)在世界范圍內(nèi)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境具有重要意義。伴隨中國(guó)影響力的迅猛提升和德國(guó)近年來(lái)的快速發(fā)展，中國(guó)和德國(guó)的經(jīng)貿(mào)條件相較于過(guò)去出現(xiàn)了明顯改變，引致德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資出現(xiàn)從快速增長(zhǎng)到震蕩波動(dòng)的新形勢(shì)。德國(guó)是歐洲經(jīng)濟(jì)的“領(lǐng)頭羊”和歐盟“軸心”之一②李青、韓永輝、張雙鈺：《德國(guó)政府經(jīng)濟(jì)角色轉(zhuǎn)變的表現(xiàn)特征、動(dòng)因分析和對(duì)中德關(guān)系的影響——以〈德國(guó)工業(yè)戰(zhàn)略2030〉》，《東方論壇》2022 年第3 期。，中德經(jīng)貿(mào)交往的階段性轉(zhuǎn)變必然影響中歐乃至全球的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。中國(guó)有必要根據(jù)要素新變化，把握德國(guó)投資新階段的特征，優(yōu)化調(diào)整中德合作的戰(zhàn)略路徑和協(xié)作模式，做出科學(xué)有效的路徑選擇。

制造業(yè)是立國(guó)之本、強(qiáng)國(guó)之基，黨中央高度重視發(fā)展制造強(qiáng)國(guó)建設(shè)。黨的二十大報(bào)告提出，推進(jìn)高水平對(duì)外開(kāi)放，加快建設(shè)貿(mào)易強(qiáng)國(guó)，推動(dòng)制造業(yè)高端化、智能化、綠色化發(fā)展，對(duì)把握新時(shí)代科技自立自強(qiáng)與制造業(yè)發(fā)展的有機(jī)聯(lián)系具有鮮明的導(dǎo)向意義。德國(guó)制造業(yè)水平全球領(lǐng)先，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資的演變，對(duì)中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的影響不容忽視。進(jìn)入新階段以來(lái)，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資的特征從過(guò)去的持續(xù)增長(zhǎng)轉(zhuǎn)變?yōu)檎鹗幉▌?dòng)，具體表現(xiàn)為投資項(xiàng)目數(shù)量的激增和回撤并存，中德雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系正在經(jīng)歷重塑過(guò)程。國(guó)內(nèi)外現(xiàn)有的研究主要從體制差異、政治關(guān)系、外部沖擊等方面就中德經(jīng)貿(mào)往來(lái)的新變化進(jìn)行研究，有學(xué)者認(rèn)為中德兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系出現(xiàn)新變化的原因是由于兩國(guó)存在體制差異和價(jià)值觀分歧，意識(shí)形態(tài)等差異是導(dǎo)致德國(guó)重新界定中德經(jīng)貿(mào)關(guān)系的主要因素①丁純、陳芊凝：《中德經(jīng)貿(mào)關(guān)系50 年：成就、問(wèn)題與前景》，《德國(guó)研究》2022 年第6 期；熊煒：《失重的“壓艙石”？經(jīng)貿(mào)合作的“赫希曼效應(yīng)”分析——以德俄關(guān)系與中德關(guān)系為比較案例》，《外交評(píng)論（外交學(xué)院學(xué)報(bào)）》2019 年第5 期；熊煒、姜昊：《“價(jià)值觀外交”：德國(guó)新政府的外交基軸？》，《國(guó)際問(wèn)題研究》2022 年第1 期；寇蔻、史世偉：《全球價(jià)值鏈視角下的中德經(jīng)貿(mào)依賴關(guān)系》，《國(guó)際論壇》2021 年第6 期；Yu J, M?nnlein M, Kroymann B, et al., "Deutschland und China: Investorenbeziehungen unter Komplexen Rahmenbedingungen", Walter de Gruyter GmbH ＆ Co KG, 2021:261-270。。有觀點(diǎn)認(rèn)為中德兩國(guó)之間的政治關(guān)系是造成中德經(jīng)貿(mào)往來(lái)出現(xiàn)裂痕的關(guān)鍵因素，中德兩國(guó)的政治地緣相互靠近與經(jīng)濟(jì)地緣的讓位是主要原因②熊煒：《從“超脫”到“碰撞”：德國(guó)對(duì)華政策50 年》，《歐洲研究》2022 年第6 期；陳兆源：《外國(guó)直接投資與發(fā)展中世界的國(guó)家能力——基于外資來(lái)源國(guó)多元化的理論模型與經(jīng)驗(yàn)證據(jù)》，《世界經(jīng)濟(jì)與政治》2022 年第3 期。。一些研究認(rèn)為，中德之間的經(jīng)貿(mào)往來(lái)受到中美關(guān)系等外部因素的干預(yù)，中美兩國(guó)的關(guān)系惡化產(chǎn)生的外溢效應(yīng)對(duì)中德雙邊經(jīng)貿(mào)往來(lái)產(chǎn)生了負(fù)面影響③孫恪勤、侯冠華：《德國(guó)對(duì)華政策中的美國(guó)因素》，《國(guó)際展望》2020 年第5 期；寇蔻、史世偉：《全球價(jià)值鏈視角下的中德經(jīng)貿(mào)依賴關(guān)系》，《國(guó)際論壇》2021 年第6 期。。

本文在借鑒上述學(xué)者研究成果的基礎(chǔ)上，回溯50 余年來(lái)德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資的演化情形，以國(guó)際生產(chǎn)折衷理論為解釋框架，從可持續(xù)發(fā)展優(yōu)勢(shì)、政府區(qū)位因素、技術(shù)內(nèi)部化需求三個(gè)方面入手，解釋德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資出現(xiàn)新變化的原因，為中德經(jīng)貿(mào)關(guān)系未來(lái)的發(fā)展提供可供借鑒的路徑選擇。

二、德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資的特征性事實(shí)

自中德建交50 余年來(lái)，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資的演化情形經(jīng)歷了三個(gè)階段（如圖1）。從1972 年到2004 年，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資處于初始發(fā)展階段，投資總額在低位徘徊。從2004 年到2017 年，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資進(jìn)入快速增長(zhǎng)階段，投資總額大幅增加，制造業(yè)投資占總投資比重大幅提升，并日益呈現(xiàn)出高端化發(fā)展的特征。從2017 年至今，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資進(jìn)入震蕩波動(dòng)階段，具體表現(xiàn)為直接投資流量的激增和回撤并存。2017 年以后德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資總體表現(xiàn)出了一系列的新變化，標(biāo)志著德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資進(jìn)入了新階段。

圖1 1992—2022 年德國(guó)對(duì)華季度/年度投資額（單位：百萬(wàn)歐元）

（一）初始發(fā)展階段：投資總額低位徘徊，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)投資占據(jù)主體

改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)的市場(chǎng)潛力吸引著無(wú)數(shù)海外投資者，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資伴隨著中國(guó)的改革開(kāi)放而不斷發(fā)展和演進(jìn)。德國(guó)大眾集團(tuán)于1984 年與上海三家合作伙伴共同建立了“上海大眾”，由此開(kāi)啟了德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資的先河①丁純、陳芊凝：《中德經(jīng)貿(mào)關(guān)系50 年：成就、問(wèn)題與前景》，《德國(guó)研究》2022 年第6 期。。1992年德國(guó)企業(yè)開(kāi)始進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，投資流量也出現(xiàn)了提升②毛蘊(yùn)詩(shī)、B.N.科瑪（Kumar）、埃瑟琳（Ensslinger）：《德國(guó)企業(yè)對(duì)華投資研究》，《經(jīng)濟(jì)與管理研究》1999 年第5 期。，這一時(shí)期德國(guó)對(duì)中國(guó)的直接投資總體規(guī)模不大，但中國(guó)的制度建設(shè)突飛猛進(jìn)，為后續(xù)德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資額的增加奠定了基礎(chǔ)。德國(guó)企業(yè)在改革開(kāi)放初期的投資為中國(guó)帶來(lái)了大量的資金、先進(jìn)的科學(xué)技術(shù)和管理水平、精良的機(jī)器設(shè)備，滿足了中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的迫切需要③周利萍：《譜寫(xiě)中德合作新篇章——德國(guó)企業(yè)在華直接投資述評(píng)》，《中國(guó)外資》1995 年第6 期。。

這一階段德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資呈現(xiàn)出三個(gè)特點(diǎn)。首先，德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)直接投資總額處于低位。由于中國(guó)處在改革開(kāi)放初期，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平相對(duì)落后，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資持觀望態(tài)度，部分德國(guó)企業(yè)對(duì)公司知識(shí)產(chǎn)權(quán)問(wèn)題存在擔(dān)憂，中國(guó)國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)鏈不完善，國(guó)內(nèi)供應(yīng)商的產(chǎn)品質(zhì)量無(wú)法滿足德國(guó)企業(yè)的品牌需要，導(dǎo)致了投資總額相對(duì)較低。其次，兩國(guó)政府對(duì)經(jīng)貿(mào)關(guān)系缺乏重視。雖然科爾政府在1992 年調(diào)整對(duì)華政策，并在1993 年制定了以中國(guó)為重點(diǎn)的亞洲戰(zhàn)略，但兩國(guó)的相互接近以政治地緣的相互靠近為主，經(jīng)貿(mào)往來(lái)并非中德兩國(guó)的重點(diǎn)合作領(lǐng)域。最后，投資集中于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)。吸引德國(guó)企業(yè)在中國(guó)開(kāi)展直接投資的主要?jiǎng)右蚴堑聡?guó)制造業(yè)企業(yè)降低成本的需要，而中國(guó)低廉的勞動(dòng)力價(jià)格恰好與德國(guó)的需求相適配，因此德國(guó)對(duì)中國(guó)的直接投資以勞動(dòng)力要素為驅(qū)動(dòng)，主要集中于勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)，投資集中于產(chǎn)品生產(chǎn)環(huán)節(jié)，對(duì)產(chǎn)品研發(fā)的投資相對(duì)較少。

雖然在這一階段德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)直接投資達(dá)成了一些成就，但總體而言德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資是由中國(guó)市場(chǎng)驅(qū)動(dòng)，并以德國(guó)企業(yè)為主導(dǎo)的投資，兩國(guó)政府層面缺乏相應(yīng)的投資支持政策舉措。同時(shí)由于剛剛經(jīng)歷改革開(kāi)放，中國(guó)市場(chǎng)尚不能同國(guó)際接軌，在吸引和利用德國(guó)投資時(shí)都有很大的局限性，導(dǎo)致德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資面臨法律法規(guī)、外匯平衡、知識(shí)產(chǎn)權(quán)等多重障礙。

（二）快速增長(zhǎng)階段：雙邊投資快速增長(zhǎng)，投資結(jié)構(gòu)向資本密集產(chǎn)業(yè)過(guò)渡

隨著中國(guó)改革開(kāi)放的成果日益凸顯，且中德雙方的政治往來(lái)逐漸密切，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資總額也迎來(lái)了較大規(guī)模的增長(zhǎng)。政治地緣的逐步靠近推動(dòng)了德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資的開(kāi)展，2004 年開(kāi)始，中德兩國(guó)在中歐全面伙伴關(guān)系框架內(nèi)建立具有全球責(zé)任的伙伴關(guān)系，并建立兩國(guó)總理年度會(huì)晤機(jī)制，形成了具有里程碑意義的合作關(guān)系。2010 年中德雙方簽署《中德關(guān)于全面推進(jìn)戰(zhàn)略伙伴關(guān)系的聯(lián)合公報(bào)》，同意建立政府磋商機(jī)制。2014 年中德關(guān)系進(jìn)一步提升為全方位戰(zhàn)略伙伴關(guān)系。中德雙方的政治地緣逐步靠近為德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資的開(kāi)展提供了助力，德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)直接投資額穩(wěn)步上升，外交的良好互動(dòng)推動(dòng)了德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)的投資。

這一階段德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資呈現(xiàn)出三個(gè)特點(diǎn)。首先，德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)直接投資總額顯著增長(zhǎng)。中國(guó)改革開(kāi)放的歷史成就為德國(guó)企業(yè)帶來(lái)了投資新機(jī)遇，大量德國(guó)龍頭企業(yè)開(kāi)始加大對(duì)中國(guó)的投資力度，德國(guó)中小企業(yè)也開(kāi)始布局中國(guó)市場(chǎng)，為龍頭企業(yè)搭建完整產(chǎn)業(yè)鏈。德國(guó)企業(yè)積極布局中國(guó)市場(chǎng)帶動(dòng)了投資總額的上升，2004 年到2017 年之間，德國(guó)對(duì)中國(guó)年均投資額從20 億歐元穩(wěn)步上升至80 億歐元，并始終保持在60 億到80 億歐元之間小幅波動(dòng)。其次，中德兩國(guó)政治地緣逐步靠近。中德雙邊外交關(guān)系在這一階段達(dá)到了歷史最高點(diǎn)，施羅德執(zhí)政期間多次公開(kāi)稱贊中國(guó)扮演的日益重要的國(guó)際角色，并對(duì)中德戰(zhàn)略伙伴關(guān)系寄予厚望，在中德雙方的努力下，中國(guó)自2002 年起成為德國(guó)在亞洲的第一大貿(mào)易伙伴國(guó)，兩國(guó)在科技、投資各方面的合作全面深入發(fā)展。默克爾執(zhí)政的第一個(gè)任期意圖改變德國(guó)對(duì)中國(guó)政策的基本框架，中德雙邊關(guān)系出現(xiàn)了疏離，但隨著金融危機(jī)和歐債危機(jī)的爆發(fā)，默克爾政府逐漸認(rèn)識(shí)到中國(guó)對(duì)德國(guó)和歐洲的重要意義，德國(guó)政府對(duì)中國(guó)態(tài)度出現(xiàn)了重新調(diào)整，兩國(guó)關(guān)系更加緊密①熊煒：《從“超脫”到“碰撞”：德國(guó)對(duì)華政策50 年》，《歐洲研究》2022 年第6 期。。中德兩國(guó)政治地緣的相互接近為兩國(guó)的經(jīng)貿(mào)關(guān)系提供了助力，德國(guó)對(duì)中國(guó)的直接投資也隨著雙邊關(guān)系的發(fā)展出現(xiàn)了新機(jī)遇。最后，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)和資本技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)投資共同發(fā)展。隨著中國(guó)本土產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈的不斷完善，加之德國(guó)中小企業(yè)為龍頭企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)提供了原材料補(bǔ)充，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資在上一階段的低端勞動(dòng)密集型行業(yè)投資的基礎(chǔ)上，增加了對(duì)資本技術(shù)密集型行業(yè)的投資，兩個(gè)領(lǐng)域的投資額快速增加，推動(dòng)了德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資總額的提升。

這一時(shí)期中德兩國(guó)的政治地緣開(kāi)始相互靠近，兩國(guó)之間的良好外交互動(dòng)為德國(guó)企業(yè)在中國(guó)的投資經(jīng)營(yíng)提供了穩(wěn)定的政治環(huán)境。中國(guó)通過(guò)構(gòu)建并完善符合多邊經(jīng)貿(mào)規(guī)則的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)法律法規(guī)激發(fā)了市場(chǎng)和社會(huì)活力，外商投資法律體系不斷完善，提升了德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的投資信心。這一時(shí)期德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)的直接投資額較上一時(shí)期有較大提升，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資額相對(duì)穩(wěn)定，兩國(guó)之間的投資往來(lái)從過(guò)去的企業(yè)主導(dǎo)轉(zhuǎn)變?yōu)檎舐?lián)合驅(qū)動(dòng)。

（三）震蕩波動(dòng)階段：投資總額起伏不定，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)投資大量遷出

大國(guó)博弈程度日益加深，德國(guó)政府對(duì)中國(guó)外交政策指導(dǎo)方針發(fā)生改變，直接投資流量出現(xiàn)震蕩波動(dòng)的態(tài)勢(shì)。特朗普政府的上臺(tái)標(biāo)志著逆全球化浪潮的開(kāi)始，德國(guó)也受到逆全球化思潮的影響，自2017 年開(kāi)始，德國(guó)政治家便不斷提出“中國(guó)是德國(guó)的威脅”的言論。德國(guó)總理奧拉夫·朔爾茨（Olaf Scholz）執(zhí)政之初發(fā)表了著名的“時(shí)代轉(zhuǎn)折”（Die Zeitenwende）演講，開(kāi)始調(diào)整德國(guó)對(duì)華政策。德國(guó)對(duì)中國(guó)的依賴度提升引發(fā)了德國(guó)對(duì)中國(guó)的恐慌②Matthes J., "China-Abh?ngigkeiten der deutschen Wirtschaft: Mit Volldampf in dei falsche Richtung", IW-Kurzberichte,2022, No.68: 1-3.，新冠疫情和俄烏沖突的相繼爆發(fā)也使全球經(jīng)貿(mào)受到嚴(yán)重沖擊，德國(guó)在中國(guó)的投資項(xiàng)目受到了負(fù)面影響。中德經(jīng)貿(mào)關(guān)系也遭受打擊，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資總額雖始終保持上升態(tài)勢(shì)，但直接投資流量出現(xiàn)了較多次回撤。在這種背景下，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資出現(xiàn)投資訂單回撤增加、投資總額震蕩上升的現(xiàn)象。這一階段德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資呈現(xiàn)出三個(gè)特點(diǎn)。

首先，投資總額先降后升，制造業(yè)投資占比增加。進(jìn)入2017 年以來(lái)，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資出現(xiàn)了連續(xù)下降，投資訂單出現(xiàn)了大量回撤，直到2020 年后，投資總額才重新回歸高位。德國(guó)制造業(yè)行業(yè)直接投資占比呈上升趨勢(shì)，制造業(yè)行業(yè)直接投資占全行業(yè)比重始終保持在60%左右，制造業(yè)投資額占全行業(yè)投資總額比重有所提升。德國(guó)在華投資多為生產(chǎn)型項(xiàng)目，投資金額較大，技術(shù)含量較高①商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易經(jīng)濟(jì)合作研究院，《德國(guó)投資合作國(guó)別（地區(qū)）指南》，2022/1/1，http://www.mofcom.gov.cn/dl/gbdqzn/upload/.。德國(guó)制造業(yè)龍頭企業(yè)西門(mén)子集團(tuán)、拜耳化工集團(tuán)、巴斯夫化工集團(tuán)、漢高集團(tuán)、大眾汽車集團(tuán)、戴姆勒和德固賽等德國(guó)企業(yè)在華投資增長(zhǎng)顯著。2022 年，英飛凌、大眾汽車、戴姆勒等德國(guó)制造業(yè)龍頭企業(yè)的中國(guó)市場(chǎng)份額約占30%，在市場(chǎng)份額占比排名前10 的企業(yè)中，有7 家屬于制造業(yè)企業(yè)。總體而言，雖然德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資流量出現(xiàn)了震蕩波動(dòng)的新變化，但德國(guó)制造業(yè)企業(yè)對(duì)中國(guó)直接投資仍積極向好，中國(guó)市場(chǎng)對(duì)德國(guó)制造業(yè)企業(yè)仍有較大的吸引力。

表1 2011—2021 年德國(guó)在中國(guó)制造業(yè)投資總量及增長(zhǎng)率單位：百萬(wàn)歐元

第二，中德雙邊關(guān)系經(jīng)歷重塑，兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系受政治關(guān)系影響出現(xiàn)波動(dòng)。德國(guó)在經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域同中國(guó)的非對(duì)稱相互依賴關(guān)系引發(fā)了國(guó)內(nèi)的普遍擔(dān)憂，部分德國(guó)政治家以國(guó)家安全為由提出應(yīng)與中國(guó)脫鉤②Jürgen M., "Die europ?ische Handelspolitik und China: Schritte zu einer neuen Balance mit fairem Wettbewerb", IWAnalyse, 2020, No.138: 1-81.。德國(guó)外長(zhǎng)、綠黨聯(lián)席主席安娜萊娜·貝爾伯克（Annalena Baerbock）認(rèn)為，德國(guó)不應(yīng)將其經(jīng)濟(jì)命脈同中國(guó)相綁定；德國(guó)氣候和經(jīng)濟(jì)事務(wù)部部長(zhǎng)、綠黨聯(lián)席主席羅伯特·哈貝克（Robert Habeck）認(rèn)為，德國(guó)應(yīng)當(dāng)減少對(duì)中國(guó)能源、半導(dǎo)體和電池等行業(yè)的依賴。德國(guó)國(guó)內(nèi)也有不同的聲音，德國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)界認(rèn)為，過(guò)分渲染與中國(guó)脫鉤的觀點(diǎn)并不符合德國(guó)自身的利益，尤其在俄烏沖突引發(fā)能源危機(jī)的背景下，中國(guó)的能源價(jià)格和完整的產(chǎn)業(yè)鏈體系為德國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)提供了穩(wěn)定的環(huán)境。德國(guó)龍頭企業(yè)也用實(shí)際行動(dòng)證明了其對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的態(tài)度，2022 年11 月，朔爾茨率12 家企業(yè)代表團(tuán)正式訪問(wèn)中國(guó)，體現(xiàn)了德國(guó)商界對(duì)中國(guó)市場(chǎng)仍充滿信心。德國(guó)對(duì)華關(guān)系呈現(xiàn)出左右搖擺的傾向，但德國(guó)對(duì)華外交政策并未對(duì)中德雙方的經(jīng)貿(mào)往來(lái)造成較大影響，作為投資主體的企業(yè)仍看好中國(guó)市場(chǎng)，但由于德國(guó)政府以國(guó)家安全為理由提出減少德國(guó)對(duì)華經(jīng)濟(jì)依賴，德國(guó)企業(yè)擴(kuò)大在中國(guó)投資或?qū)⒃庥鲆欢ㄗ璧K。

第三，勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)投資減少，資本和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)投資增加。從投資結(jié)構(gòu)的角度來(lái)看，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資結(jié)構(gòu)與過(guò)去相比出現(xiàn)了較大的改變，勞動(dòng)密集型投資逐漸撤出中國(guó)市場(chǎng)，技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)的投資出現(xiàn)較大規(guī)模的增長(zhǎng)。從2010 年到2021 年，德國(guó)對(duì)中國(guó)制造業(yè)直接投資總體上漲了289.4%，其中汽車產(chǎn)業(yè)增幅最大，達(dá)到了460.4%，化工、機(jī)械、電氣設(shè)備等高端制造業(yè)產(chǎn)業(yè)投資額均有較大漲幅。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)外資投資增長(zhǎng)速度加快和德國(guó)高端制造業(yè)企業(yè)加大對(duì)中國(guó)的直接投資力度有密不可分的聯(lián)系，2022 年，德國(guó)化工企業(yè)巨頭巴斯夫集團(tuán)主席、中國(guó)歐盟商會(huì)主席伍德克（J?rg Wuttke）在采訪中稱，中國(guó)具有巨大的市場(chǎng)潛力，其市場(chǎng)無(wú)法被替代，該集團(tuán)在湛江的項(xiàng)目也明確提出加速雙方的合作，將在2030 年投資100 億歐元建設(shè)湛江一體化基地。寶馬集團(tuán)生產(chǎn)基地大規(guī)模升級(jí)項(xiàng)目也于2022 年正式開(kāi)業(yè)，項(xiàng)目共計(jì)投入150 億元。德國(guó)的高端制造業(yè)企業(yè)對(duì)中國(guó)投資總額的增加，對(duì)中國(guó)的制造業(yè)向高端轉(zhuǎn)型具有重要意義，當(dāng)前中國(guó)制造業(yè)已經(jīng)進(jìn)入到中高端發(fā)展階段，德國(guó)高端制造業(yè)對(duì)中國(guó)直接投資為中國(guó)制造業(yè)高端轉(zhuǎn)型提供了巨大的戰(zhàn)略機(jī)遇。同時(shí)德國(guó)企業(yè)對(duì)知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)的投入也有顯著增加，具體表現(xiàn)為對(duì)華研發(fā)項(xiàng)目投資顯著增多。大量德國(guó)制造業(yè)企業(yè)在中國(guó)市場(chǎng)布局研發(fā)部門(mén)，加大在中國(guó)市場(chǎng)的創(chuàng)新力度，增加研發(fā)資金投入。根據(jù)中國(guó)德國(guó)商會(huì)發(fā)布的《商業(yè)信心調(diào)查2022/2023》，德國(guó)對(duì)中國(guó)的投資主要用于生產(chǎn)設(shè)施和研發(fā)，其中50%的企業(yè)將投資用于新的生產(chǎn)設(shè)施，另有41%的企業(yè)將投資用于研發(fā)①中國(guó)德國(guó)商會(huì)，《商業(yè)信心調(diào)查2022/2023》，2023/12/15，https://china.ahk.de/cn/rocky-roads-ahead-businessconfidence-of-german-companies-in-china-reached-a-historic-low.。

三、德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資演變的理論機(jī)制演繹

（一）理論基礎(chǔ)

新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營(yíng)的唯一目的是實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)最大化，而對(duì)外投資則是企業(yè)跨越國(guó)界實(shí)現(xiàn)自身利潤(rùn)最大化的手段。國(guó)際生產(chǎn)折衷理論（OLI 理論）認(rèn)為，企業(yè)需要同時(shí)具備所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)和區(qū)位優(yōu)勢(shì)才具備開(kāi)展對(duì)外直接投資的條件①John D.,"The Theory of International Production", The International Trade Journal, 1988,3(1): 21-66.。以往的直接投資理論都只是從某個(gè)角度對(duì)直接投資的動(dòng)因進(jìn)行片面的解讀，OLI 理論解決了以往直接投資理論中存在的片面問(wèn)題，利用折衷理論將有關(guān)理論綜合起來(lái)解釋企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的動(dòng)機(jī)，并認(rèn)為利益最大化是企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的重要原因。

隨著諸多社會(huì)性問(wèn)題日益突出，對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)與環(huán)境可持續(xù)性（ESG）的關(guān)注逐漸成為企業(yè)開(kāi)展國(guó)際直接投資的重要參考②謝紅軍、呂雪：《負(fù)責(zé)任的國(guó)際投資：ESG 與中國(guó)OFDI》，《經(jīng)濟(jì)研究》2022 年第3 期。，完善的可持續(xù)化發(fā)展技術(shù)和戰(zhàn)略逐漸成為企業(yè)的特定所有權(quán)優(yōu)勢(shì)的重要組成部分。在逆全球化背景下，東道國(guó)和投資國(guó)之間的政治關(guān)系對(duì)兩國(guó)之間的經(jīng)貿(mào)投資往來(lái)起到越來(lái)越重要的作用，雙方的外交關(guān)系對(duì)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)形成了補(bǔ)充。在東道國(guó)的知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)不斷健全的情況下，企業(yè)將研發(fā)環(huán)節(jié)內(nèi)部化，以減少因外部市場(chǎng)不完全而導(dǎo)致的核心競(jìng)爭(zhēng)力喪失。

新的社會(huì)問(wèn)題催化社會(huì)出現(xiàn)新變化，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)在開(kāi)展直接投資的過(guò)程中出現(xiàn)全新的考慮，企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的影響因素發(fā)生了變化，OLI 理論在解釋企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的動(dòng)因時(shí)存在一定困難。本文通過(guò)對(duì)現(xiàn)實(shí)情境和理論的分析，在OLI 理論基礎(chǔ)上引入了可持續(xù)發(fā)展能力、投資國(guó)和東道國(guó)外交關(guān)系、研發(fā)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)三方面因素，并將其納入OLI 理論，分別對(duì)OLI 理論的所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)理論、區(qū)位優(yōu)勢(shì)理論、內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)理論形成補(bǔ)充，豐富了對(duì)外投資理論，為解釋德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資出現(xiàn)的變化提供全新的理論視角。

1. 可持續(xù)發(fā)展技術(shù)和聲譽(yù)成為企業(yè)所有權(quán)新優(yōu)勢(shì)

可持續(xù)發(fā)展引致的社會(huì)責(zé)任要求重塑企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)理念，隨著綠色可持續(xù)發(fā)展成為時(shí)代主流，企業(yè)的經(jīng)營(yíng)從過(guò)去以犧牲環(huán)境為理由的無(wú)限制追求利潤(rùn)，調(diào)整為在滿足社會(huì)可持續(xù)發(fā)展要求的情況下有節(jié)制的獲取利潤(rùn)③謝紅軍、呂雪：《負(fù)責(zé)任的國(guó)際投資：ESG 與中國(guó)OFDI》，《經(jīng)濟(jì)研究》2022 年第3 期。。企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)理念的改變導(dǎo)致跨國(guó)公司在關(guān)鍵技術(shù)競(jìng)爭(zhēng)方面出現(xiàn)了新變化，可持續(xù)發(fā)展技術(shù)和能力成為企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力之一，在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域具有比較優(yōu)勢(shì)的企業(yè)將更易在企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出。具體而言，跨國(guó)企業(yè)通過(guò)完善對(duì)環(huán)境、社會(huì)和治理因素的關(guān)注度，提升對(duì)能源的利用效率，掌握減少溫室氣體的排放工藝技術(shù)，能夠有效解決企業(yè)在海外投資的合法性問(wèn)題，圍繞可持續(xù)性發(fā)展理念形成的源自社會(huì)責(zé)任的內(nèi)生制度優(yōu)勢(shì)，有助于企業(yè)嵌入東道國(guó)價(jià)值鏈④Bryan H., David A., "Corporate Social Responsibility in the Multinational Enterprise: Strategic and Institutional Approaches", Journal of International Business Studies, 2006, 37(6): 838–849.。同時(shí)跨國(guó)企業(yè)ESG 表現(xiàn)也將為企業(yè)提供聲譽(yù)價(jià)值，并隨著消費(fèi)者和股東對(duì)ESG 的追求而為企業(yè)增加無(wú)形資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，助力企業(yè)提升自身形象和品牌信譽(yù)，有助于助力企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資⑤Caroline F., "Does Product Market Competition Foster Corporate Social Responsibility? Evidence from Trade Liberation", Strategic Management Journal, 2015, 10(36): 1469-1485.。

2. 投資國(guó)和東道國(guó)外交關(guān)系成為區(qū)位因素新考量

逆全球化浪潮導(dǎo)致新自由主義經(jīng)濟(jì)思想遭遇理論困境，國(guó)家間經(jīng)貿(mào)往來(lái)不再以利潤(rùn)作為考量，多國(guó)出于國(guó)家安全問(wèn)題強(qiáng)勢(shì)干預(yù)本國(guó)企業(yè)在他國(guó)的投資經(jīng)營(yíng)，在國(guó)際經(jīng)貿(mào)問(wèn)題中增加政治因素的干預(yù)，造成企業(yè)在開(kāi)展國(guó)際直接投資過(guò)程中出現(xiàn)新區(qū)位優(yōu)勢(shì)考量。在企業(yè)的經(jīng)營(yíng)選擇中，東道國(guó)與投資國(guó)的政治互動(dòng)程度越來(lái)越成為跨國(guó)公司重點(diǎn)考慮的因素①Chris W., "Deducing a State-of-the-Art Presentation of the Eclectic Paradigm from Four Decades of Development: a Systematic Literature Review", Management Review Quarterly, 2020,70(1): 51-96.，東道國(guó)同投資國(guó)開(kāi)展良性的外交互動(dòng)將有利于為投資國(guó)企業(yè)提供更有利于其發(fā)展的營(yíng)商環(huán)境和政策優(yōu)勢(shì)，確保投資國(guó)企業(yè)在東道國(guó)的經(jīng)營(yíng)得到后者的支持，有利于保護(hù)投資國(guó)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，減少投資爭(zhēng)端。反之，若東道國(guó)與投資國(guó)的政治互動(dòng)相對(duì)缺乏，或出于歷史原因，東道國(guó)同投資國(guó)之間有不可調(diào)和的矛盾與沖突，則企業(yè)在東道國(guó)的經(jīng)營(yíng)將面臨制度挑戰(zhàn)、政策歧視、民族主義情緒和資產(chǎn)被沒(méi)收的威脅②Jason L., Tamara S., Anne V., Joanna J., "Chinese Multinationals in Denmark: Testing the Eclectic Framework and Internalization Theory", Multinational Business Review, 2013, 21(1): 65-86.，將不利于投資國(guó)企業(yè)在東道國(guó)的經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)，增加投資爭(zhēng)端。

3. 研發(fā)內(nèi)部化成為跨國(guó)公司內(nèi)部化戰(zhàn)略的新選擇

跨國(guó)公司在全球范圍內(nèi)的活動(dòng)愈發(fā)頻繁，為追求更高的利潤(rùn)和保持持續(xù)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，跨國(guó)公司不斷優(yōu)化調(diào)整自己的戰(zhàn)略選擇。其中，研發(fā)環(huán)節(jié)內(nèi)部化成為了跨國(guó)公司內(nèi)部化戰(zhàn)略的新選擇。研發(fā)內(nèi)部化是指跨國(guó)公司將研發(fā)活動(dòng)直接在東道國(guó)開(kāi)展，從而實(shí)現(xiàn)對(duì)技術(shù)、人才和市場(chǎng)信息的內(nèi)部化。采取這種戰(zhàn)略的原因在于，技術(shù)已經(jīng)成為跨國(guó)公司的核心競(jìng)爭(zhēng)力，而技術(shù)的轉(zhuǎn)移和擴(kuò)散又受到地域、文化和制度等多種因素的影響。因此，將研發(fā)活動(dòng)內(nèi)部化，可以有效掌握當(dāng)?shù)氐氖袌?chǎng)信息和人才資源，適應(yīng)當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的需求，同時(shí)避免技術(shù)外流和知識(shí)產(chǎn)權(quán)糾紛。同時(shí)，研發(fā)內(nèi)部化還可以促進(jìn)跨國(guó)公司的技術(shù)轉(zhuǎn)移和升級(jí)，通過(guò)與東道國(guó)科研機(jī)構(gòu)和高校開(kāi)展合作關(guān)系，共同開(kāi)展技術(shù)研發(fā)和創(chuàng)新，提高技術(shù)水平和擴(kuò)大應(yīng)用范圍，從而更好的滿足當(dāng)?shù)厥袌?chǎng)的需求，為企業(yè)提升在東道國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)力提供優(yōu)勢(shì)。

（二）理論分析

德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資經(jīng)歷了從穩(wěn)定增長(zhǎng)到震蕩波動(dòng)的三個(gè)階段。進(jìn)入新階段以來(lái)，德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資發(fā)生的變化需要引起我們的警惕，依托上文的理論創(chuàng)新基礎(chǔ)，結(jié)合可持續(xù)發(fā)展所有權(quán)優(yōu)勢(shì)、東道國(guó)政府區(qū)位優(yōu)勢(shì)、企業(yè)技術(shù)研發(fā)內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)三個(gè)角度，探究德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資進(jìn)入新階段的投資機(jī)制，對(duì)研判德國(guó)未來(lái)投資發(fā)展具有重要意義。

1. 可持續(xù)發(fā)展所有權(quán)優(yōu)勢(shì)凸顯，對(duì)華制造業(yè)投資總額顯著提升

德國(guó)制造業(yè)行業(yè)在世界范圍內(nèi)極負(fù)盛譽(yù)，企業(yè)所有權(quán)優(yōu)勢(shì)凸顯。對(duì)于中國(guó)企業(yè)來(lái)說(shuō)，德國(guó)制造業(yè)企業(yè)具有技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)，更易獲得消費(fèi)者的青睞。德國(guó)企業(yè)的所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)包括有形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)兩方面，推動(dòng)了德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)直接投資總額的提升。

第一，德國(guó)企業(yè)在有形資產(chǎn)方面具有技術(shù)優(yōu)勢(shì)。德國(guó)政府的一系列支持制造業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的產(chǎn)業(yè)政策為德國(guó)制造業(yè)企業(yè)的發(fā)展提供了支持，推動(dòng)了德國(guó)制造業(yè)企業(yè)的有形資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)顯著提升。2011年，德國(guó)制定“工業(yè)4.0”產(chǎn)業(yè)政策，積極利用信息化技術(shù)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)變革，提升制造業(yè)的智能化水平。經(jīng)過(guò)幾年的發(fā)展，德國(guó)制造業(yè)企業(yè)實(shí)現(xiàn)了勞動(dòng)生產(chǎn)率的提升，資本回報(bào)率獲得了顯著上漲，在德國(guó)所有“工業(yè)4.0”相關(guān)行業(yè)中，硬件解決方案增長(zhǎng)了14%以上，軟件解決方案增長(zhǎng)了23%，IT 服務(wù)增長(zhǎng)了22%①王羅漢、王偉楠：《德國(guó)工業(yè)4.0 近十年的進(jìn)展評(píng)估及啟示》，《現(xiàn)代國(guó)企研究》2022 年第4 期。。在“工業(yè)4.0”的框架下，德國(guó)政府、州政府、政策性銀行和大型企業(yè)設(shè)置了高科技創(chuàng)業(yè)基金，對(duì)制造業(yè)企業(yè)的研發(fā)給予風(fēng)險(xiǎn)投資支持，創(chuàng)新資金的增加為德國(guó)制造業(yè)企業(yè)的新產(chǎn)品研發(fā)提供了支持，提高了制造業(yè)企業(yè)產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。以“工業(yè)4.0”為代表的一系列數(shù)字化戰(zhàn)略的成功實(shí)施，使德國(guó)迅速成為全球制造產(chǎn)業(yè)智能化改造的領(lǐng)頭兵②王德顯：《德國(guó)工業(yè)4.0 戰(zhàn)略對(duì)中國(guó)工業(yè)發(fā)展的啟示》，《稅務(wù)與經(jīng)濟(jì)》2016 年第1 期。，德國(guó)制造業(yè)企業(yè)的有形資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)凸顯。德國(guó)政府發(fā)布的《國(guó)家工業(yè)戰(zhàn)略2030》制造業(yè)產(chǎn)業(yè)政策，對(duì)重點(diǎn)工業(yè)領(lǐng)域進(jìn)行針對(duì)性扶植，提高德國(guó)工業(yè)企業(yè)產(chǎn)值，該政策以數(shù)字化、智能化賦能制造業(yè)企業(yè)，大力支持突破性創(chuàng)新活動(dòng)，采取多種措施增加德國(guó)工業(yè)的整體競(jìng)爭(zhēng)力③Schnellenbach J., Schwuchow S., "Die Nationale Industriestrategie 2030: Eine kritische Diskussion", ORDO. Jahrbuch für die Ordnung von Wirtschaft und Gesellschaft, 2019, 70(1): 340-371.。德國(guó)《國(guó)家工業(yè)戰(zhàn)略2030》政策將進(jìn)一步提升德國(guó)制造業(yè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，制造業(yè)企業(yè)的技術(shù)水平提升將為德國(guó)制造業(yè)企業(yè)創(chuàng)造更大的所有權(quán)特定優(yōu)勢(shì)，助力德國(guó)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資。德國(guó)產(chǎn)業(yè)政策的精確制定和成功實(shí)施為德國(guó)制造業(yè)企業(yè)提供了更為便利的發(fā)展條件，有效提升了制造業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力，保障了制造業(yè)行業(yè)在全球范圍內(nèi)的領(lǐng)先地位，從而確保了制造業(yè)企業(yè)在對(duì)外直接投資中具有技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)。隨著德國(guó)制造業(yè)行業(yè)的不斷升級(jí)，德國(guó)制造業(yè)企業(yè)紛紛開(kāi)展數(shù)字化轉(zhuǎn)型，憑借德國(guó)制造業(yè)企業(yè)的先天優(yōu)勢(shì)，德國(guó)企業(yè)搶抓生產(chǎn)力轉(zhuǎn)型的新增長(zhǎng)點(diǎn)，以其技術(shù)壟斷優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)了在華直接投資額的大幅提升。

第二，德國(guó)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)方面具有品牌效應(yīng)。德國(guó)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)主要體現(xiàn)在以“高質(zhì)量”為特征的品牌效應(yīng)?！暗聡?guó)制造”是全球制造業(yè)行業(yè)的閃亮品牌，由德國(guó)生產(chǎn)的產(chǎn)品經(jīng)常被打上質(zhì)量上乘的標(biāo)簽。世界品牌實(shí)驗(yàn)室發(fā)布的《世界500 強(qiáng)品牌榜單》顯示，上榜的德國(guó)制造業(yè)企業(yè)以梅賽德斯-奔馳、寶馬、大眾、奧迪、保時(shí)捷、博世等傳統(tǒng)汽車制造品牌為主，在制造業(yè)品牌中，德國(guó)企業(yè)具有較為充裕的歷史積累④薛君、許雷鑫、張利：《數(shù)字經(jīng)濟(jì)下制造業(yè)升級(jí)的德國(guó)模式及借鑒》，《宏觀經(jīng)濟(jì)管理》2023 年第4 期。。德國(guó)大型制造業(yè)企業(yè)的品牌效應(yīng)也為德國(guó)品牌帶來(lái)了更多的積極影響，提升了“德國(guó)制造”的知名度，部分德國(guó)中小企業(yè)也因此收益。德國(guó)制造業(yè)企業(yè)的品牌效應(yīng)屬于德國(guó)企業(yè)的無(wú)形資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)，在同類商品競(jìng)爭(zhēng)中，德國(guó)制造業(yè)品牌可以依靠其制造業(yè)品牌效應(yīng)在商品競(jìng)爭(zhēng)中獲得領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國(guó)消費(fèi)者的消費(fèi)水平日益提高，對(duì)德國(guó)生產(chǎn)的優(yōu)質(zhì)制造業(yè)產(chǎn)品需求也與日俱增，德國(guó)制造業(yè)依靠其無(wú)形資產(chǎn)優(yōu)勢(shì)可以在中國(guó)市場(chǎng)獲得更多的訂單，吸引了大量德國(guó)制造業(yè)企業(yè)對(duì)中國(guó)開(kāi)展直接投資。

第三，德國(guó)企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域成就突出。企業(yè)可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略能夠協(xié)助企業(yè)進(jìn)行技術(shù)和產(chǎn)品升級(jí)，提升綠色創(chuàng)新能力，推動(dòng)助力企業(yè)有形技術(shù)優(yōu)勢(shì)的凸顯。同時(shí)投資者和消費(fèi)者對(duì)ESG 的追求也為企業(yè)帶來(lái)顯著的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)⑤Caroline F., "Does Product Market Competition Foster Corporate Social Responsibility? Evidence from Trade Liberation", Strategic Management Journal, 2015, 36(10): 1469-1485.，推動(dòng)企業(yè)樹(shù)立起負(fù)責(zé)任的形象和良好的聲譽(yù)，緩解企業(yè)開(kāi)展對(duì)外投資的資本約束難題，促進(jìn)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資⑥謝紅軍、呂雪：《負(fù)責(zé)任的國(guó)際投資：ESG 與中國(guó)OFDI》，《經(jīng)濟(jì)研究》2022 年第3 期。。德國(guó)的可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略起步較早，具有較好的可持續(xù)發(fā)展基礎(chǔ)，企業(yè)ESG 政策法規(guī)相對(duì)完善，在推動(dòng)私營(yíng)企業(yè)落實(shí)環(huán)境和社會(huì)政策方面也更為有力。中國(guó)積極開(kāi)展同德國(guó)制造業(yè)企業(yè)在綠色可持續(xù)技術(shù)領(lǐng)域的合作，德國(guó)朗盛集團(tuán)電動(dòng)汽車和循環(huán)經(jīng)濟(jì)總監(jiān)表示，朗盛集團(tuán)與中國(guó)合作伙伴一起構(gòu)建以綠色能源為主的新型電力系統(tǒng)，加速推進(jìn)原材料和生產(chǎn)環(huán)節(jié)的低碳化轉(zhuǎn)型。德國(guó)西馬克集團(tuán)首席執(zhí)行官表示，西馬克集團(tuán)正在利用其在減碳生產(chǎn)和循環(huán)經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的技術(shù)，助力綠色中國(guó)建設(shè)。德國(guó)企業(yè)在綠色和可持續(xù)發(fā)展技術(shù)領(lǐng)域受到中國(guó)的青睞，推動(dòng)了德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資總額提升。

2. 政府區(qū)位優(yōu)勢(shì)正在經(jīng)歷重塑，德國(guó)企業(yè)對(duì)華投資熱情遭平抑

傳統(tǒng)區(qū)位優(yōu)勢(shì)的優(yōu)化是德國(guó)對(duì)中國(guó)開(kāi)展直接投資的關(guān)鍵考慮因素。改革開(kāi)放以來(lái)，中國(guó)的傳統(tǒng)區(qū)位優(yōu)勢(shì)積極向好發(fā)展，自然條件、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)、市場(chǎng)潛力、政策環(huán)境等區(qū)位的優(yōu)勢(shì)提升助推了德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)直接投資的力度，越來(lái)越多的企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)或擴(kuò)大生產(chǎn)。然而不同企業(yè)所需的區(qū)位各不相同，中國(guó)的區(qū)位優(yōu)勢(shì)變化對(duì)不同產(chǎn)業(yè)的企業(yè)產(chǎn)生了完全相反的影響，致使一些企業(yè)因成本提高而退出中國(guó)市場(chǎng)。同時(shí)，由于政府區(qū)位因素的改變也使得部分企業(yè)在客觀條件良好的情況下，依然選擇退出中國(guó)市場(chǎng)。

第一，中國(guó)營(yíng)商環(huán)境加速優(yōu)化。中國(guó)營(yíng)商環(huán)境的優(yōu)化和政府對(duì)外資的開(kāi)放力度是吸引德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)開(kāi)展直接投資的關(guān)鍵。近年來(lái)，中國(guó)營(yíng)商環(huán)境優(yōu)化成效顯著，根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)顯示，中國(guó)的營(yíng)商環(huán)境全球排名大幅提升，從2013 年的第96 位提升到2020 年的第31 位，營(yíng)商環(huán)境位次高于許多歐盟成員國(guó)，如法國(guó)、荷蘭、比利時(shí)等，營(yíng)商環(huán)境的優(yōu)化是吸引德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)直接投資的關(guān)鍵所在。同時(shí)，中國(guó)政府正在加大對(duì)外開(kāi)放的力度，實(shí)行制度性開(kāi)放，以積極的政策吸引外商直接投資。中國(guó)正在加快在多領(lǐng)域放寬對(duì)外商準(zhǔn)入的限制，2019 年，中國(guó)通過(guò)用“外商投資法”替代原有的“外資三法”，破除外商對(duì)中國(guó)直接投資壁壘，為德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)直接投資提供了更多的便利。

第二，中國(guó)勞動(dòng)力向高端轉(zhuǎn)型。中國(guó)勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)性變化也導(dǎo)致了德國(guó)企業(yè)投資結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，中國(guó)勞動(dòng)力結(jié)構(gòu)出現(xiàn)了由過(guò)去的勞動(dòng)力價(jià)格低廉且勞動(dòng)力素質(zhì)偏低向勞動(dòng)力價(jià)格適中且勞動(dòng)力素質(zhì)提升的轉(zhuǎn)變。對(duì)于德國(guó)制造業(yè)企業(yè)而言，中國(guó)勞動(dòng)力素質(zhì)的顯著提升有助于其更好適應(yīng)德國(guó)高端制造業(yè)企業(yè)對(duì)中國(guó)直接投資過(guò)程中的生產(chǎn)和研發(fā)勞動(dòng)工作，德國(guó)制造業(yè)企業(yè)對(duì)中國(guó)的直接投資也從過(guò)去的勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變?yōu)橘Y本密集型產(chǎn)業(yè)和知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)。

第三，中國(guó)技術(shù)型勞動(dòng)力成本提升。作為世界工廠，中國(guó)一直以其低成本勞動(dòng)力吸引著大量外資企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)，然而隨著中國(guó)經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展和人民生活水平的提高，中國(guó)勞動(dòng)力成本不斷上升，為勞動(dòng)密集型制造業(yè)企業(yè)的發(fā)展帶來(lái)了挑戰(zhàn)。例如，德國(guó)服裝品牌阿迪達(dá)斯由于中國(guó)勞動(dòng)力價(jià)格上升導(dǎo)致生產(chǎn)成本走高，將生產(chǎn)線從中國(guó)遷至越南。德國(guó)玩具生產(chǎn)企業(yè)Autec 也因?yàn)槌杀締?wèn)題不得不將生產(chǎn)轉(zhuǎn)移至德國(guó)本土。勞動(dòng)力成本的上升是中國(guó)區(qū)位發(fā)生變化的體現(xiàn)，中國(guó)的勞動(dòng)力成本提升導(dǎo)致了部分德國(guó)勞動(dòng)密集型制造業(yè)企業(yè)退出中國(guó)市場(chǎng)，從而導(dǎo)致德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資的結(jié)構(gòu)發(fā)生改變。

第四，中德雙邊關(guān)系變化導(dǎo)致企業(yè)投資意愿發(fā)生改變。德國(guó)企業(yè)在開(kāi)展投資的過(guò)程中，受到了政府區(qū)位因素變化的影響，2017 年特朗普政府上臺(tái)以來(lái)提出了制衡中國(guó)的印太戰(zhàn)略，德國(guó)積極響應(yīng)美國(guó)的號(hào)召，在地緣戰(zhàn)略上開(kāi)始遏制中國(guó)。德國(guó)認(rèn)為，中國(guó)在德國(guó)開(kāi)展的直接投資對(duì)其國(guó)內(nèi)的安全和秩序造成了嚴(yán)重的威脅，并以此為由提出了中國(guó)是“體制對(duì)手”的定位①G?rg H., "Ausl?ndische Direktinvestitionen in Deutschland–die gro?e Angst vor China", Zeitschrift für Wirtschaftspolitik, 2019, 68(1): 28-35.，而對(duì)中國(guó)的身份界定進(jìn)一步影響了德國(guó)企業(yè)對(duì)中國(guó)的直接投資。政府和輿論對(duì)“中國(guó)威脅論”的渲染和西方國(guó)家對(duì)中國(guó)的敵對(duì)關(guān)系讓德國(guó)企業(yè)感受到了在中國(guó)投資的“危險(xiǎn)”，部分企業(yè)出于政治區(qū)位因素而中斷了在華的投資。德國(guó)車企歐寶于2022 年宣布暫時(shí)擱置進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)的計(jì)劃，據(jù)德國(guó)《商報(bào)》報(bào)道，中國(guó)同美國(guó)和歐盟間日益嚴(yán)重的地緣政治緊張局勢(shì)，導(dǎo)致歐寶難以進(jìn)入全球最大的銷售地區(qū)，因此歐寶母公司Stellantis 的負(fù)責(zé)人卡洛斯·塔瓦雷斯（Carlos Tavares）出于政治因素考慮決定暫停歐寶在中國(guó)市場(chǎng)的商業(yè)計(jì)劃②Tagesschau, "Opel legt Expansion nach China auf Eis", 2022/9/16, https://www.tagesschau.de/wirtschaft/opel- stopptchina-expansion-101.html.。

3. 產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)出現(xiàn)全新調(diào)整，德國(guó)對(duì)華投資額下行風(fēng)險(xiǎn)陡增

中國(guó)勞動(dòng)力成本逐步上升導(dǎo)致德國(guó)勞動(dòng)密集型產(chǎn)業(yè)投資轉(zhuǎn)移至其他國(guó)家，進(jìn)而導(dǎo)致總額出現(xiàn)明顯下降。同時(shí)德國(guó)制造業(yè)企業(yè)為尋求內(nèi)部化優(yōu)勢(shì)，提升知識(shí)密集型產(chǎn)業(yè)投資總額，研發(fā)投資成為對(duì)中國(guó)直接投資的主要投資領(lǐng)域。產(chǎn)業(yè)投資結(jié)構(gòu)的全新調(diào)整引致了投資總額的下行，進(jìn)而為投資帶來(lái)一定風(fēng)險(xiǎn)。

第一，德國(guó)企業(yè)通過(guò)內(nèi)部化減少產(chǎn)品市場(chǎng)和生產(chǎn)要素市場(chǎng)不完全的影響。進(jìn)入新階段以來(lái)，國(guó)際產(chǎn)品要素市場(chǎng)不完全性日趨凸顯，新冠肺炎疫情和俄烏沖突等突發(fā)事件引起了物流成本和能源成本的飆升。德國(guó)制造業(yè)企業(yè)出口面臨著巨大的不確定性，國(guó)際物流受阻和能源成本的飆升對(duì)德國(guó)制造業(yè)企業(yè)造成了嚴(yán)重的傷害，大大增加了德國(guó)制造業(yè)企業(yè)的生產(chǎn)成本，導(dǎo)致德國(guó)制造業(yè)產(chǎn)品喪失價(jià)格優(yōu)勢(shì)。為此，德國(guó)制造業(yè)企業(yè)通過(guò)對(duì)中國(guó)開(kāi)展直接投資，在中國(guó)投資建廠，將企業(yè)生產(chǎn)環(huán)節(jié)內(nèi)部化，利用中國(guó)的物流網(wǎng)絡(luò)和供應(yīng)鏈體系，降低物流成本和交易成本，提高產(chǎn)品的生產(chǎn)效率和質(zhì)量。同時(shí)依靠中國(guó)相對(duì)廉價(jià)的能源，進(jìn)一步降低產(chǎn)品的生產(chǎn)成本，提高德國(guó)制造業(yè)企業(yè)在國(guó)際市場(chǎng)上的競(jìng)爭(zhēng)力和優(yōu)勢(shì)。

第二，德國(guó)制造業(yè)企業(yè)通過(guò)技術(shù)內(nèi)部化保存技術(shù)優(yōu)勢(shì)。科技創(chuàng)新是制造業(yè)企業(yè)開(kāi)展對(duì)外直接投資的重要因素，由于在外部市場(chǎng)交易技術(shù)這種中間產(chǎn)品存在技術(shù)泄密的風(fēng)險(xiǎn)③Xiangdong C., Guido R., "The Role of Technology in the Investment of German Firms in China", Technovation, 2006,26(3): 407-415.，投資國(guó)企業(yè)選擇將研發(fā)部門(mén)轉(zhuǎn)移至東道國(guó)，將企業(yè)的研發(fā)環(huán)節(jié)內(nèi)部化，從而保障自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。為了減少國(guó)際市場(chǎng)不完全性對(duì)德國(guó)企業(yè)的影響，保護(hù)自身技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)，提升制造業(yè)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力，德國(guó)制造業(yè)企業(yè)紛紛在華布局研發(fā)機(jī)構(gòu)，將涉及技術(shù)的生產(chǎn)活動(dòng)控制在企業(yè)內(nèi)部完成，從而降低企業(yè)在華經(jīng)營(yíng)的成本和風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)減少了與外部企業(yè)進(jìn)行交易獲取技術(shù)的諸多交易費(fèi)用，減少市場(chǎng)不完全性對(duì)制造業(yè)企業(yè)帶來(lái)的負(fù)面影響。但研發(fā)投資存在一定風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)開(kāi)展研發(fā)投資或面臨研發(fā)失敗帶來(lái)的投資資金損失風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)投資的投入產(chǎn)出相對(duì)較低，短期內(nèi)無(wú)法有明顯的投資成效，或?qū)⒋靷聡?guó)對(duì)中國(guó)直接投資的積極性，進(jìn)而導(dǎo)致投資總額的進(jìn)一步下降。

四、中國(guó)對(duì)德國(guó)直接投資演變宜采取的路徑選擇

德國(guó)對(duì)中國(guó)投資領(lǐng)域與中國(guó)未來(lái)行業(yè)發(fā)展高度互補(bǔ)，中德兩國(guó)經(jīng)貿(mào)關(guān)系具有互利共贏、合作競(jìng)爭(zhēng)并存以及引領(lǐng)中歐經(jīng)貿(mào)合作的特點(diǎn)①丁純、陳芊凝：《中德經(jīng)貿(mào)關(guān)系50 年：成就、問(wèn)題與前景》，《德國(guó)研究》2022 年第6 期。。德國(guó)制造業(yè)部門(mén)的直接投資對(duì)中國(guó)制造業(yè)“高端化、智能化、綠色化”發(fā)展起到重要的推動(dòng)作用，中國(guó)宜根據(jù)德國(guó)直接投資的特點(diǎn)，科學(xué)制定外商直接投資政策，以穩(wěn)定中德政治關(guān)系、優(yōu)化德資營(yíng)商環(huán)境、打破市場(chǎng)隱性壁壘，吸引德國(guó)對(duì)中國(guó)直接投資，為中國(guó)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供助力。

（一）破除市場(chǎng)準(zhǔn)入隱性壁壘，協(xié)同共建標(biāo)準(zhǔn)化體系

完善外商投資規(guī)章制度，破除外資企業(yè)入市隱性準(zhǔn)入壁壘。繼續(xù)清理不符合外商投資法的有關(guān)規(guī)章制度，及時(shí)修訂依據(jù)原“外資三法”制定的部門(mén)規(guī)章、規(guī)范性文件，廢止無(wú)法律依據(jù)的特殊管理制度，為外商直接投資營(yíng)造開(kāi)放包容互惠的制度環(huán)境。完善外商投資項(xiàng)目核準(zhǔn)和備案管理制度，規(guī)范告知性備案程序。繼續(xù)優(yōu)化外商投資準(zhǔn)入負(fù)面清單，明確和細(xì)化相關(guān)特別管理措施，提高負(fù)面清單的精準(zhǔn)度。建立科學(xué)的外商投資認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，明確外商間接投資的種類、投資新建項(xiàng)目的具體涵義。通過(guò)健全相關(guān)市場(chǎng)準(zhǔn)入法律法規(guī)，降低德資準(zhǔn)入門(mén)檻，拓寬德國(guó)企業(yè)的投資領(lǐng)域。

鼓勵(lì)中德資企業(yè)共建標(biāo)準(zhǔn)化體系，促進(jìn)中國(guó)行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的國(guó)際化。推動(dòng)政府頒布標(biāo)準(zhǔn)與市場(chǎng)自主制定標(biāo)準(zhǔn)相結(jié)合，鼓勵(lì)德企同中資企業(yè)共建標(biāo)準(zhǔn)化體系。緊貼戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)、先進(jìn)制造業(yè)等重點(diǎn)領(lǐng)域需求，適時(shí)推動(dòng)對(duì)德標(biāo)準(zhǔn)化合作，邀請(qǐng)德國(guó)高校專家和技術(shù)人員參與中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)化戰(zhàn)略制定，不斷完善國(guó)家計(jì)量體系。促進(jìn)德資企業(yè)公平參與中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)化工作，積極開(kāi)展國(guó)家高端裝備制造業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化試點(diǎn)工作，進(jìn)一步發(fā)揮標(biāo)準(zhǔn)的示范引領(lǐng)效應(yīng)，以重點(diǎn)領(lǐng)域標(biāo)準(zhǔn)化項(xiàng)目帶動(dòng)中德產(chǎn)業(yè)發(fā)展。鼓勵(lì)德國(guó)制造業(yè)企業(yè)同中國(guó)共建標(biāo)準(zhǔn)化體系，推動(dòng)中國(guó)制造業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化邁上新臺(tái)階，倒逼國(guó)內(nèi)制造業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)。

（二）深化中德戰(zhàn)略伙伴關(guān)系，為投資創(chuàng)造有利環(huán)境

中國(guó)政府需充分利用良好的雙邊外交關(guān)系，加快對(duì)德國(guó)制造業(yè)企業(yè)實(shí)施“引進(jìn)來(lái)”戰(zhàn)略②韓永輝、麥煒坤、王賢彬等：《穩(wěn)健外交關(guān)系驅(qū)動(dòng)中國(guó)企業(yè)走出去——來(lái)自雙邊聯(lián)合聲明公報(bào)簽訂的證據(jù)》，《國(guó)際經(jīng)貿(mào)探索》2022 年第5 期。。進(jìn)入新階段以來(lái)，德國(guó)對(duì)中國(guó)經(jīng)貿(mào)領(lǐng)域呈現(xiàn)出合作和遏制并存的狀態(tài)，具體表現(xiàn)為德國(guó)政府和德國(guó)企業(yè)對(duì)中德經(jīng)貿(mào)關(guān)系的界定。一方面，由于產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、高技術(shù)領(lǐng)域博弈、地緣政治博弈、俄烏沖突等原因，德國(guó)政府在同中國(guó)開(kāi)展經(jīng)貿(mào)合作的過(guò)程中呈現(xiàn)出抵觸的態(tài)度。朔爾茨政府執(zhí)政期間將中國(guó)視為體制競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手而非合作伙伴的做法，對(duì)中德兩國(guó)的經(jīng)貿(mào)往來(lái)和中德政治關(guān)系造成了一定影響。另一方面，德國(guó)制造業(yè)企業(yè)對(duì)中國(guó)投資熱情度有明顯提升，制造業(yè)企業(yè)積極開(kāi)展投資，擴(kuò)大在中國(guó)的產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模，對(duì)中國(guó)市場(chǎng)的信任度也有明顯提升。

中德雙方應(yīng)當(dāng)積極推動(dòng)雙邊關(guān)系向好關(guān)系，在堅(jiān)持和平共處五項(xiàng)原則的基礎(chǔ)上，加強(qiáng)雙方在政治、經(jīng)濟(jì)、文化和科技領(lǐng)域的溝通和交流，積極主動(dòng)化解經(jīng)貿(mào)合作中的摩擦，加快形成協(xié)調(diào)解決貿(mào)易糾紛機(jī)制，提升兩國(guó)之間的互信。雙方政府和企業(yè)宜繼續(xù)依托于雙邊高級(jí)別對(duì)話等重要合作溝通機(jī)制，積極探索更多人文交流的交匯點(diǎn)，加深對(duì)彼此的了解，以民間交流增強(qiáng)政治互信，共同維護(hù)建立在規(guī)則基礎(chǔ)之上的多邊貿(mào)易體系和國(guó)際貿(mào)易秩序，鞏固和加深兩國(guó)的經(jīng)貿(mào)合作關(guān)系。同時(shí)，中德兩國(guó)可以在“一帶一路”的框架下開(kāi)展更多務(wù)實(shí)合作，將“一帶一路”倡議的作用發(fā)揮到最大，鼓勵(lì)雙方企業(yè)搶抓政策機(jī)遇，以項(xiàng)目建設(shè)助力中德經(jīng)貿(mào)發(fā)展。

（三）優(yōu)化外商市場(chǎng)營(yíng)商環(huán)境，加大知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度

落實(shí)好外資企業(yè)國(guó)民待遇，保障外資企業(yè)依法平等參與政府采購(gòu)、招投標(biāo)、標(biāo)準(zhǔn)制定，對(duì)外資企業(yè)一視同仁。在政府采購(gòu)和招投標(biāo)項(xiàng)目中，嚴(yán)格禁止根據(jù)企業(yè)性質(zhì)、所在地對(duì)供應(yīng)商設(shè)置不合理?xiàng)l件或歧視性要求，保障外資企業(yè)公平參與競(jìng)爭(zhēng)。在制定標(biāo)準(zhǔn)過(guò)程中，除涉及國(guó)家安全等特殊情況外，支持外資企業(yè)參與制定各種標(biāo)準(zhǔn)。制定外資企業(yè)申報(bào)科技計(jì)劃項(xiàng)目相關(guān)辦法，支持有條件的外資企業(yè)申請(qǐng)國(guó)家科技計(jì)劃、科技創(chuàng)新重點(diǎn)課題，參與研發(fā)公共服務(wù)平臺(tái)建設(shè)。通過(guò)優(yōu)化市場(chǎng)環(huán)境，完善建立市場(chǎng)公平競(jìng)爭(zhēng)制度，為德國(guó)企業(yè)進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)提供便利條件。

健全外資知識(shí)產(chǎn)權(quán)保障機(jī)制，重振德企對(duì)中國(guó)投資信心。保障德商投資企業(yè)依法公平利用知識(shí)產(chǎn)權(quán)公共服務(wù)資源，同等享受知識(shí)產(chǎn)權(quán)快速審查、快速確權(quán)和快速維權(quán)等服務(wù)，依法適用懲罰性賠償制度。簡(jiǎn)化數(shù)字資源版權(quán)保護(hù)的行政流程和司法效率，明確和細(xì)化濫用認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，健全相應(yīng)的懲戒制度和信息監(jiān)控機(jī)制，建立相對(duì)完善的處罰程序保護(hù)體系，進(jìn)一步提高行政保護(hù)效率。建立跨區(qū)域、跨部門(mén)知識(shí)產(chǎn)權(quán)快速協(xié)同保護(hù)機(jī)制，加大對(duì)技術(shù)、發(fā)明、商業(yè)秘密保護(hù)力度。