徐維祥，朱 婕，周建平

（1.浙江工業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院，浙江 杭州 310023；2.浙江工業(yè)大學(xué) 現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系研究院，浙江 杭州 310023）

隨著全球經(jīng)濟(jì)的持續(xù)快速發(fā)展，粗放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展模式所引發(fā)的環(huán)境問題愈發(fā)凸顯，這使得綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展成為全世界共同關(guān)注的焦點(diǎn)。當(dāng)前中國著眼于中華民族和全人類的永續(xù)發(fā)展，堅(jiān)持高質(zhì)量發(fā)展理念，持續(xù)推行綠色化生產(chǎn)模式，但整體發(fā)展目前仍存在污染排放水平高、能源資源利用率低等問題。為此，黨的二十大報(bào)告提出了“推動(dòng)綠色發(fā)展，促進(jìn)人與自然和諧共生”的對(duì)中國經(jīng)濟(jì)及企業(yè)發(fā)展明確的綠色轉(zhuǎn)型要求，同時(shí)數(shù)字技術(shù)已經(jīng)逐漸成為驅(qū)動(dòng)中國企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的核心要素［1］，重污染行業(yè)企業(yè)如何進(jìn)行數(shù)字化賦能，實(shí)現(xiàn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展，已成為當(dāng)下亟待研究的現(xiàn)實(shí)問題。

在數(shù)字技術(shù)蓬勃發(fā)展的背景下，人工智能、區(qū)塊鏈、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)等底層技術(shù)與企業(yè)生產(chǎn)深度融合產(chǎn)生了多重效應(yīng)［2］。企業(yè)數(shù)字化賦能帶來的影響效應(yīng)主要有要素替代、碳減排、知識(shí)溢出和信息整合。要素替代效應(yīng)是指數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用會(huì)對(duì)企業(yè)所需要素產(chǎn)生替代。一方面，數(shù)字技術(shù)在生產(chǎn)端的應(yīng)用能夠提高生產(chǎn)率，形成對(duì)勞動(dòng)要素的替代［3-5］；另一方面，數(shù)字與資本市場(chǎng)融合，使資金流動(dòng)性增強(qiáng)，形成對(duì)資本要素的替代［6］。碳減排效應(yīng)是指在產(chǎn)業(yè)數(shù)字化的趨勢(shì)下，企業(yè)能夠降低搜尋、復(fù)制、運(yùn)輸?shù)瘸杀荆?］，優(yōu)化生產(chǎn)模式，提高單位能源利用率［8］，減少碳排放［9-10］。知識(shí)溢出效應(yīng)是指數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用有利于推動(dòng)企業(yè)空間集聚，集聚企業(yè)間存在知識(shí)、技術(shù)溢出，進(jìn)而提高其創(chuàng)新水平［11］。信息整合效應(yīng)指數(shù)字技術(shù)的發(fā)展使企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)中產(chǎn)生大量數(shù)據(jù)要素，企業(yè)利用數(shù)據(jù)分析技術(shù)對(duì)信息進(jìn)行整合和利用，更準(zhǔn)確地掌握市場(chǎng)信息，提升生產(chǎn)效率、服務(wù)水平和創(chuàng)新效率［12］。

進(jìn)一步聚焦數(shù)字化與企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型之間的關(guān)系，現(xiàn)有研究認(rèn)為，數(shù)字化賦能可以通過產(chǎn)業(yè)鏈向上下游企業(yè)產(chǎn)生外溢效應(yīng)，通過規(guī)模效應(yīng)和技術(shù)效應(yīng)促進(jìn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型［11］；數(shù)字化工具的應(yīng)用能夠顯著降低地區(qū)的總體碳排放量［13］，而且在資源密集型工業(yè)部門中所帶來的能耗降低、綠色轉(zhuǎn)型的促進(jìn)效應(yīng)更為明顯［14］。重污染行業(yè)企業(yè)多數(shù)屬于制造業(yè)，具有生產(chǎn)規(guī)模大、機(jī)器設(shè)備投入多等行業(yè)特點(diǎn)，使得有更多的生產(chǎn)環(huán)節(jié)能夠與數(shù)字技術(shù)進(jìn)行融合，這為重污染行業(yè)企業(yè)提供了利用數(shù)字化賦能進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型的機(jī)會(huì)。雖然有部分文獻(xiàn)已經(jīng)關(guān)注到數(shù)字化對(duì)綠色轉(zhuǎn)型的影響，但對(duì)于數(shù)字化賦能重點(diǎn)排污企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的影響機(jī)理尚不明晰，相關(guān)研究有待展開。

鑒于此，研究以重點(diǎn)排污上市公司為例，探討數(shù)字化賦能對(duì)重點(diǎn)排污企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的影響。與現(xiàn)有文獻(xiàn)相比，本研究可能存在邊際貢獻(xiàn)。首先，豐富了企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的指標(biāo)體系。在構(gòu)建企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型指標(biāo)時(shí)加入了社會(huì)責(zé)任維度，即企業(yè)對(duì)于環(huán)境信息的披露情況，用于反映企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的意愿。其次，相較于多數(shù)研究只關(guān)注于污染減排與能源消耗。研究的指標(biāo)體系能更全面地體現(xiàn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型程度，完善了數(shù)字化賦能的機(jī)制分析。不僅研究了數(shù)字化賦能對(duì)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型產(chǎn)生的作用，還進(jìn)一步從生產(chǎn)要素優(yōu)化和創(chuàng)新能力升級(jí)兩個(gè)重要機(jī)制展開分析，更全面地衡量數(shù)字化賦能對(duì)綠色轉(zhuǎn)型影響的間接傳導(dǎo)途徑。最后，增加了環(huán)境關(guān)注度的調(diào)節(jié)效應(yīng)探討。重點(diǎn)排污上市公司一直備受公眾和政府關(guān)注，故進(jìn)一步探討了公眾關(guān)注度和政府關(guān)注度對(duì)企業(yè)數(shù)字化賦能綠色轉(zhuǎn)型的調(diào)節(jié)效應(yīng)。

一、理論分析與假設(shè)提出

（一）數(shù)字化賦能企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型

企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型是一個(gè)全方面轉(zhuǎn)型的過程，應(yīng)涵蓋“污染減排”“能源消耗”“社會(huì)責(zé)任”三個(gè)維度，故理論分析將從以下三個(gè)視角展開。

1.數(shù)字化對(duì)企業(yè)污染減排的作用主要體現(xiàn)在多個(gè)方面。一是數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用能夠提高企業(yè)生產(chǎn)的智能化水平［15-16］。如微處理芯片、工業(yè)機(jī)器人及其算法等硬件系統(tǒng)的應(yīng)用能利用以往生產(chǎn)中難以量化的冗余信息，極大提高企業(yè)的信息處理能力，使生產(chǎn)環(huán)節(jié)的智能化程度顯著提高。在生產(chǎn)過程中智能化機(jī)器設(shè)備形成對(duì)人工的替代［3,17］，優(yōu)化生產(chǎn)結(jié)構(gòu)，提升勞動(dòng)生產(chǎn)效率。二是數(shù)字化能夠提高企業(yè)生產(chǎn)的集約化水平。通過數(shù)字技術(shù)對(duì)傳統(tǒng)生產(chǎn)設(shè)備和工藝進(jìn)行改造，將復(fù)雜的制造工藝整合為一個(gè)或數(shù)個(gè)生產(chǎn)步驟，同時(shí)將綠色低碳技術(shù)嵌入生產(chǎn)過程。例如將硫、碳一體脫除等綠色技術(shù)融合在傳統(tǒng)生產(chǎn)線中，以實(shí)現(xiàn)污染減排［18］。三是數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用能減少企業(yè)運(yùn)輸成本和信息傳輸成本等，促使企業(yè)趨向于空間集聚［19］，而產(chǎn)業(yè)的空間集聚又會(huì)帶來企業(yè)碳排放量的下降［20-21］。

2.數(shù)字化對(duì)企業(yè)能源消耗強(qiáng)度的影響對(duì)現(xiàn)有研究存在一定分歧。一是認(rèn)為數(shù)字技術(shù)的發(fā)展降低了中國工業(yè)體系的能源強(qiáng)度，特別是能源密集型的工業(yè)部門，加強(qiáng)數(shù)字技術(shù)投入能夠明顯降低能耗水平［22］。數(shù)字化賦能提高了企業(yè)生產(chǎn)過程的智能化水平，在一定程度上緩解能耗的增長；企業(yè)運(yùn)用大數(shù)據(jù)技術(shù)，可以更科學(xué)地預(yù)測(cè)和干預(yù)其目標(biāo)能源需求量，從源頭上預(yù)防和減少污染排放和資源浪費(fèi)。二是認(rèn)為數(shù)字化轉(zhuǎn)型依賴于配套大量電子設(shè)備及其配件，在其生命周期內(nèi)均涉及更高需求的能源使用；在生產(chǎn)端生產(chǎn)信息通信技術(shù)所需的傳感器和控制器需要消耗大量資源和能源；在處置端電子廢物的不當(dāng)處理可能會(huì)造成嚴(yán)重的環(huán)境污染。工業(yè)部門數(shù)字化帶來的積極效益，可能會(huì)導(dǎo)致該領(lǐng)域生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)大，資源使用總量增加，存在“能源回彈效應(yīng)”［23］。

3.本研究對(duì)企業(yè)社會(huì)責(zé)任的定義是企業(yè)披露環(huán)境信息的意愿。一是企業(yè)是否在年報(bào)中披露與環(huán)境、可持續(xù)、公共關(guān)系、社會(huì)公益事業(yè)、社會(huì)責(zé)任制度和安全生產(chǎn)等相關(guān)信息，能夠體現(xiàn)企業(yè)綠色生產(chǎn)意識(shí)的強(qiáng)度以及企業(yè)承擔(dān)社會(huì)責(zé)任的意愿［24］。我國不斷建立健全企業(yè)環(huán)境信息依法披露制度，推動(dòng)企業(yè)落實(shí)生態(tài)環(huán)境保護(hù)主體責(zé)任。2021 年生態(tài)環(huán)境部頒布的《企業(yè)環(huán)境信息依法披露管理辦法》明確指出，企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法、及時(shí)、真實(shí)和準(zhǔn)確地披露環(huán)境信息，包括企業(yè)生產(chǎn)、生態(tài)環(huán)境保護(hù)、污染物產(chǎn)生、治理與排放等多方面信息。二是現(xiàn)有研究認(rèn)為，數(shù)字化轉(zhuǎn)型會(huì)提升企業(yè)ESG 表現(xiàn)［25］。隨著數(shù)字化賦能水平的提高，企業(yè)擁有更完善、更集約化以及更智能化的生產(chǎn)設(shè)備，數(shù)字化賦能對(duì)企業(yè)生產(chǎn)成本和效率的積極作用明顯。企業(yè)污染排放和能源消耗水平降低，會(huì)促使企業(yè)有更強(qiáng)烈的意愿披露環(huán)境相關(guān)信息，更好地履行社會(huì)責(zé)任和提高企業(yè)聲譽(yù)。據(jù)此，提出如下假設(shè)1：

假設(shè)1 企業(yè)數(shù)字化會(huì)促進(jìn)以污染減排、降低能源消耗、提升社會(huì)責(zé)任為特征的綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。

（二）數(shù)字化賦能企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的機(jī)制分析

數(shù)字化賦能之所以能夠促進(jìn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，主要是通過生產(chǎn)要素優(yōu)化和創(chuàng)新能力升級(jí)兩個(gè)機(jī)制發(fā)揮作用。生產(chǎn)要素優(yōu)化主要包括三個(gè)方面，即勞動(dòng)要素、資本要素和管理要素。創(chuàng)新能力升級(jí)主要包括技術(shù)溢出和知識(shí)溢出兩個(gè)方面。

1.生產(chǎn)要素優(yōu)化機(jī)制。依據(jù)前文分析，數(shù)字化對(duì)企業(yè)的影響存在“要素替代效應(yīng)”和“信息整合效應(yīng)”。一是將數(shù)字技術(shù)融入生產(chǎn)端，實(shí)現(xiàn)機(jī)器設(shè)備更新優(yōu)化從而提高生產(chǎn)效率，讓勞動(dòng)力從原始的低技能崗位中釋放出來，流向價(jià)值增加值更高的環(huán)節(jié)［3-5］，勞動(dòng)力要素得到升級(jí)［26］。二是企業(yè)投入大量資金引進(jìn)數(shù)字技術(shù)，生產(chǎn)端機(jī)器設(shè)備升級(jí)所帶來的生產(chǎn)效率提高能夠使資本的回報(bào)率提高；在資本市場(chǎng)上，企業(yè)數(shù)字化能夠改善信息不對(duì)稱、提升企業(yè)價(jià)值和財(cái)務(wù)的穩(wěn)定性，進(jìn)一步提高資本要素的流動(dòng)性［6］。三是數(shù)字化賦能讓企業(yè)內(nèi)部各要素實(shí)現(xiàn)升級(jí)、結(jié)構(gòu)得到優(yōu)化，在提高企業(yè)盈利能力的同時(shí)使單位收入的污染排放和能源消耗減少［27］。四是數(shù)字化賦能還會(huì)對(duì)企業(yè)的管理要素產(chǎn)生影響。主要通過對(duì)生產(chǎn)過程各方面進(jìn)行數(shù)據(jù)信息監(jiān)測(cè)，通過數(shù)字技術(shù)構(gòu)建智能化管理平臺(tái)，以更加智能的方式將各個(gè)部門相互關(guān)聯(lián)［2］，實(shí)現(xiàn)信息資源的協(xié)調(diào)和共享，提高企業(yè)的運(yùn)營管理效率［28-29］。綜合來說，數(shù)字化賦能通過優(yōu)化企業(yè)內(nèi)部要素結(jié)構(gòu)、破除企業(yè)信息流通障礙，使企業(yè)勞動(dòng)力效率提升，資本流動(dòng)性、回報(bào)率提高以及運(yùn)營管理效率提高，最終使得單位產(chǎn)能的污染和能耗下降，促進(jìn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

2.創(chuàng)新能力升級(jí)機(jī)制?，F(xiàn)有大量研究認(rèn)為，數(shù)字化賦能對(duì)企業(yè)創(chuàng)新能力具有顯著的影響［12,30］充分發(fā)揮數(shù)字化投入的創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)作用，有助于解決企業(yè)的高投入、低產(chǎn)出、高污染問題［11］。企業(yè)創(chuàng)新能力升級(jí)主要存在“技術(shù)溢出”和“知識(shí)溢出”兩種影響。一是數(shù)字化賦能本身具備技術(shù)創(chuàng)新內(nèi)涵，有助于企業(yè)以低成本、高效率獲取知識(shí)與信息，更好地激發(fā)創(chuàng)新潛力，獲取前沿技術(shù)溢出效應(yīng)，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)出效率的提高。大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、現(xiàn)代傳感技術(shù)等數(shù)字要素具備信息深度感知、智能優(yōu)化決策和精準(zhǔn)控制執(zhí)行功能，借由智能制造系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)決策優(yōu)化，變革創(chuàng)新動(dòng)力來源，提升企業(yè)核心研發(fā)能力。二是基于互聯(lián)網(wǎng)的開放式創(chuàng)新平臺(tái)，數(shù)字技術(shù)能夠整合產(chǎn)業(yè)鏈內(nèi)部與高校、科研院所等外部創(chuàng)新資源，協(xié)助企業(yè)突破創(chuàng)新瓶頸；提供創(chuàng)新供需雙方直接對(duì)接平臺(tái)，有助于壓縮創(chuàng)新周期，提升研發(fā)成功比率與成果轉(zhuǎn)化速度。與此同時(shí)，企業(yè)創(chuàng)新能力升級(jí)還會(huì)帶來企業(yè)管理者與員工的思維變革。有研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)會(huì)通過對(duì)外披露更多與創(chuàng)新、安全和綠色相關(guān)內(nèi)容，以此取得投資者的青睞［31］。綜合來說，企業(yè)數(shù)字化賦能使得創(chuàng)新能力升級(jí)，帶來技術(shù)和知識(shí)溢出的同時(shí)也會(huì)伴隨著管理者和員工的思想變革，這會(huì)讓企業(yè)提高信息披露意愿，重視企業(yè)社會(huì)責(zé)任的履行。據(jù)此，提出如下假設(shè)2：

假設(shè)2 企業(yè)數(shù)字化賦能通過生產(chǎn)要素優(yōu)化和創(chuàng)新能力升級(jí)兩個(gè)作用機(jī)制促進(jìn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型（圖1）。

圖1 數(shù)字化賦能企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型機(jī)制路線圖

二、研究設(shè)計(jì)

（一）樣本選擇與數(shù)據(jù)來源

本研究以2007—2021 年重點(diǎn)排污企業(yè)為初始研究樣本，數(shù)據(jù)來源于中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)，其中，重點(diǎn)排污企業(yè)名單根據(jù)年報(bào)中的“上市公司及其子公司是否屬于環(huán)境保護(hù)部門公布的重點(diǎn)排污單位規(guī)定的重污染行業(yè)”確定，并剔除數(shù)據(jù)嚴(yán)重缺失的樣本，最終得到846 個(gè)年度觀測(cè)值。數(shù)據(jù)主要來源于國泰安數(shù)據(jù)庫、中國研究數(shù)據(jù)服務(wù)平臺(tái)以及上市公司年報(bào)和社會(huì)責(zé)任報(bào)告等。同時(shí)為了減輕潛在異常值的影響，對(duì)連續(xù)變量在1%和99%的水平進(jìn)行了縮尾處理，并對(duì)部分缺失數(shù)據(jù)用線性插值法進(jìn)行補(bǔ)全。最后為去除量綱的影響，對(duì)部分變量進(jìn)行零一標(biāo)準(zhǔn)化處理。

（二）變量定義

1.企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型（Green）。目前，針對(duì)于“企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型”尚未形成統(tǒng)一界定。一是中國社會(huì)科學(xué)院工業(yè)經(jīng)濟(jì)研究所課題組［32］從其內(nèi)涵出發(fā)，認(rèn)為綠色轉(zhuǎn)型是一個(gè)動(dòng)態(tài)的過程，是工業(yè)邁向“能源資源利用集約、污染物排放減少、環(huán)境影響降低、勞動(dòng)生產(chǎn)率提高以及可持續(xù)發(fā)展能力增強(qiáng)”的過程。當(dāng)下學(xué)者的研究大多集中于“污染減排”和“能源利用”，即關(guān)注企業(yè)各項(xiàng)污染物排放量的減少和企業(yè)資源能源利用效率的提升與能源結(jié)構(gòu)的優(yōu)化［11,33］。其中，大部分學(xué)者運(yùn)用各項(xiàng)污染物排放量當(dāng)量來衡量污染排放強(qiáng)度，主要包括工業(yè)廢水、化學(xué)需氧量、煙粉塵、二氧化硫和氨氧化物的五項(xiàng)污染物排放量［11,34］；部分學(xué)者對(duì)能源消耗強(qiáng)度的衡量主要包括煤炭、原料煤和燃油消費(fèi)量［11］，還有學(xué)者使用企業(yè)在燃料和電力方面的成本支出進(jìn)行衡量［35-36］。以上均側(cè)重于環(huán)境效益，卻鮮有文獻(xiàn)關(guān)注企業(yè)的社會(huì)責(zé)任。二是企業(yè)的長久發(fā)展離不開綠色、安全的社會(huì)環(huán)境，故企業(yè)的綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展不僅需要節(jié)能減排，還需承擔(dān)社會(huì)責(zé)任。企業(yè)在加快資金和技術(shù)投入以促進(jìn)數(shù)字化賦能綠色轉(zhuǎn)型的過程中，是否有高度的社會(huì)責(zé)任承擔(dān)意識(shí)至關(guān)重要。在企業(yè)經(jīng)營決策的過程中，以高度的社會(huì)責(zé)任和綠色、環(huán)保意識(shí)指導(dǎo)決策，有利于企業(yè)做出更有利于企業(yè)可持續(xù)發(fā)展、社會(huì)綠色發(fā)展的決策部署［24］。企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的過程是復(fù)雜、多方面的，其內(nèi)容不應(yīng)只側(cè)重于污染排放和能源消耗，亟應(yīng)將環(huán)保意識(shí)方面指標(biāo)納入考量。有鑒于此，文章將從“污染排放”“能源消耗”和“社會(huì)責(zé)任”三個(gè)維度進(jìn)行分析。目前已有研究對(duì)于企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的測(cè)度，有使用綠色全要素生產(chǎn)率進(jìn)行度量［37］；從投入、產(chǎn)出層面構(gòu)建指標(biāo)體系或?qū)⒕G色轉(zhuǎn)型分為“能源消耗強(qiáng)度”和“污染排放強(qiáng)度”兩個(gè)維度［11］；還有文獻(xiàn)將工業(yè)綠色轉(zhuǎn)型分為資源集約利用、環(huán)境污染降低、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、生產(chǎn)效率提升和可持續(xù)發(fā)展增強(qiáng)五個(gè)維度構(gòu)建指標(biāo)體系［38］。但上述測(cè)度方法均著重關(guān)注環(huán)境績效方面，對(duì)于企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任方面關(guān)注較少，結(jié)合上文對(duì)于企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的內(nèi)涵分析，將社會(huì)責(zé)任納入企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，從污染減排、能源消耗和社會(huì)責(zé)任三個(gè)方面構(gòu)建指標(biāo)體系。針對(duì)污染減排方面的指標(biāo)，參考戴翔［11］的做法，選取五種污染物的排放當(dāng)量作為污染減排的衡量指標(biāo)。三是針對(duì)能源消耗方面的指標(biāo)，借鑒張三峰等［35］、戴翔等［11］學(xué)者的研究，考慮到能源不僅包括煤炭、燃油和電力，還應(yīng)包括水資源、天然氣等，最終選取耗水量、耗電量、原煤、天然氣、汽油、柴油使用量和集中供熱量作為能源消耗的衡量指標(biāo)。針對(duì)社會(huì)責(zé)任方面的指標(biāo)，參考沈洪濤的做法［39］，采用企業(yè)年報(bào)中信息披露情況作為企業(yè)社會(huì)責(zé)任的衡量指標(biāo)，若企業(yè)當(dāng)年披露相關(guān)信息即為“1”，未披露即為“0”。四是基于熵權(quán)法對(duì)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型進(jìn)行綜合評(píng)價(jià)，且在參考前人研究，為了增強(qiáng)結(jié)果可比性，將結(jié)果乘以100 得到企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型指數(shù)。具體可見企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型指標(biāo)體系的構(gòu)建結(jié)果（表1）。

表1 企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型指標(biāo)體系

2.數(shù)字化賦能（Digital）。目前對(duì)于企業(yè)數(shù)字化賦能的測(cè)度方法主要從以下幾個(gè)方面展開。一是在宏觀視角，主要使用地區(qū)或行業(yè)層面數(shù)字經(jīng)濟(jì)指標(biāo)代為表示企業(yè)數(shù)字化水平。這種指標(biāo)構(gòu)建對(duì)于文章要研究的主體來說過于籠統(tǒng)，無法準(zhǔn)確展示微觀主體的數(shù)字化賦能水平。二是在中觀的投入產(chǎn)出視角，學(xué)者主要測(cè)度企業(yè)的投入數(shù)字化水平，采用制造業(yè)的完全依賴度進(jìn)一步估算企業(yè)層面的投入數(shù)字化程度［40］。三是在微觀企業(yè)層面，文獻(xiàn)中主要從信息資產(chǎn)、信息化員工、信息系統(tǒng)應(yīng)用等角度衡量，這些指標(biāo)雖然直觀，但企業(yè)信息化投資或數(shù)字化投入水平不一定能代表實(shí)際應(yīng)用水平。近年來，隨著文本數(shù)據(jù)分析方法的廣泛應(yīng)用，部分學(xué)者開始運(yùn)用文本分析方法衡量企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型水平［41-42］，通過構(gòu)建數(shù)字化相關(guān)的詞典，并對(duì)企業(yè)年報(bào)相關(guān)語段進(jìn)行文本分析，構(gòu)建企業(yè)數(shù)字化程度的指標(biāo)。這種方法能夠較為全面地反映上市公司數(shù)字化賦能水平，故參考袁淳等［43］做法，借鑒何帆等［30］、趙宸宇等［44］的研究構(gòu)建企業(yè)數(shù)字化術(shù)語詞典，利用Python 分詞處理及人工識(shí)別，篩選出企業(yè)數(shù)字化相關(guān)詞匯，選取企業(yè)年報(bào)中“管理層討論與分析部分”的語段進(jìn)行文本分析，得到數(shù)字化關(guān)鍵詞在年報(bào)中出現(xiàn)的頻次，作為企業(yè)數(shù)字化賦能的表征變量。

3.全要素生產(chǎn)率（TFP）。全要素生產(chǎn)率是企業(yè)技術(shù)升級(jí)、管理模式改進(jìn)、產(chǎn)品質(zhì)量提高和企業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的綜合功能。選取使用OP 法計(jì)算的上市公司的全要素生產(chǎn)率作為生產(chǎn)要素優(yōu)化機(jī)制檢驗(yàn)的核心解釋變量，具體計(jì)算方法見魯曉東等［45］的研究。

4.企業(yè)創(chuàng)新能力（Invention）。由于企業(yè)的發(fā)明專利授權(quán)數(shù)能夠在一定程度上反映企業(yè)的創(chuàng)新能力。企業(yè)專利數(shù)據(jù)可以分為發(fā)明專利、實(shí)用型專利和外觀設(shè)計(jì)三類，而發(fā)明專利更能體現(xiàn)企業(yè)的自主創(chuàng)新能力，故選取企業(yè)發(fā)明專利授權(quán)數(shù)量作為企業(yè)創(chuàng)新能力的表征變量。

（三）控制變量

借鑒以往研究［11,33］，納入控制變量如下：一是公司規(guī)模Size，采用公司年末在職職工總數(shù)。二是企業(yè)盈利能力Profit，采用企業(yè)營業(yè)成本率、銷售費(fèi)用率、管理費(fèi)用率和財(cái)務(wù)費(fèi)用率，用熵權(quán)法構(gòu)建指標(biāo)，反映企業(yè)成本控制、經(jīng)營管理和盈利能力水平。三是固定凈資產(chǎn)NFA，采用企業(yè)固定資產(chǎn)凈值總額。四是赫芬達(dá)爾指數(shù)HHI，用企業(yè)總資產(chǎn)計(jì)算其所占行業(yè)市場(chǎng)份額進(jìn)行測(cè)算用以反映行業(yè)集中度。

（四）模型構(gòu)建

本研究試圖從企業(yè)層面驗(yàn)證數(shù)字化賦能對(duì)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型可能產(chǎn)生的影響。通過對(duì)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型內(nèi)涵的分析從污染減排、能源消耗和社會(huì)責(zé)任三個(gè)子維度構(gòu)建企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型指標(biāo)，構(gòu)建企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型與數(shù)字化賦能的回歸模型為

式中：下標(biāo)i和t分別表示企業(yè)和年份；Greenit表示企業(yè)i在t年的綠色轉(zhuǎn)型程度，是被解釋變量；Digitalit為企業(yè)的數(shù)字化賦能，為核心解釋變量；Controlsn,it是企業(yè)層面及行業(yè)層面的控制變量。

三、實(shí)證研究

（一）基準(zhǔn)回歸結(jié)果

前文所提出的數(shù)字化賦能對(duì)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型可能正向影響，即數(shù)字化賦能會(huì)促進(jìn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。結(jié)果如表2 所示；列（1）未加入控制變量；列（2）加入控制變量但未控制年份固定效應(yīng)；列（3）為雙固定效應(yīng)模型；列（4）為雙向固定效應(yīng)模型并采用聚類標(biāo)準(zhǔn)。結(jié)果顯示，數(shù)字化賦能（Digital）對(duì)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型存在顯著的正向影響。列（4）結(jié)果顯示，數(shù)字化賦能（Digital）的系數(shù)為0.042 9，并通過5%顯著性檢驗(yàn)，即數(shù)字化賦能變動(dòng)1 單位會(huì)帶來企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型變動(dòng)0.042 9 個(gè)單位。據(jù)此，假設(shè)1 得到驗(yàn)證。

表2 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

（二）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

考慮到基準(zhǔn)回歸結(jié)果可能存在一定偏誤，筆者采用以下幾種方式對(duì)基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性進(jìn)行檢驗(yàn)（表3）：一是更換核心解釋變量。使用張永坤等［46］的研究中所使用的數(shù)字化轉(zhuǎn)型衡量指標(biāo)替換數(shù)字化賦能（Digital），即上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告附注披露的年末無形資產(chǎn)明細(xì)項(xiàng)中與數(shù)字化轉(zhuǎn)型相關(guān)的部分占無形資產(chǎn)總額的比例（Digital*）。二是解釋變量滯后一期?？紤]到數(shù)字化賦能對(duì)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的影響可能存在時(shí)間滯后，故用數(shù)字化賦能的滯后一期（L.Digital）作為解釋變量。三是替換被解釋變量。四是增加控制變量。企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型互為支撐、同等重要。在此基礎(chǔ)上，一方面，污染排放和能源消耗均側(cè)重于環(huán)境績效，社會(huì)責(zé)任則更側(cè)重于環(huán)保意識(shí)。另一方面，本研究著眼于重點(diǎn)排污企業(yè)，當(dāng)下重點(diǎn)排污企業(yè)是否披露環(huán)境相關(guān)信息備受社會(huì)公眾和政府的關(guān)注。故在平均權(quán)重的基礎(chǔ)上進(jìn)行微調(diào)，以0.3，0.3 和0.4 為權(quán)重的主觀賦權(quán)法，從三個(gè)子維度構(gòu)建新的企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型指標(biāo)。四是增加控制變量。有研究發(fā)現(xiàn)，以網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施為依托推動(dòng)技術(shù)革新和數(shù)字化轉(zhuǎn)型，能夠有效促進(jìn)數(shù)字技術(shù)與各生產(chǎn)環(huán)節(jié)緊密結(jié)合，提升信息交互效率［47］，引導(dǎo)要素生產(chǎn)模式和配置方式向集約化、綠色化發(fā)展，還能通過降低市場(chǎng)信息不對(duì)稱，使得企業(yè)獲得更多的技術(shù)溢出，從而促進(jìn)企業(yè)創(chuàng)新質(zhì)量和創(chuàng)新效率的提升［48］。因此，企業(yè)所屬地區(qū)的數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平對(duì)數(shù)字化賦能的效果可能存在一定的正向影響。故將地區(qū)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施水平（Infrastructure）納入控制變量。結(jié)果顯示，地區(qū)數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施對(duì)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型存在顯著的正向影響。以上估計(jì)結(jié)果均顯示基準(zhǔn)回歸結(jié)果的穩(wěn)健性，假設(shè)1得到進(jìn)一步檢驗(yàn)（表3）。

表3 穩(wěn)健性檢驗(yàn)

四、影響機(jī)制分析

（一）生產(chǎn)要素優(yōu)化機(jī)制

在理論上，企業(yè)數(shù)字化會(huì)對(duì)各生產(chǎn)要素的生產(chǎn)率造成影響。一是企業(yè)通過提高數(shù)字化賦能程度，使得傳統(tǒng)的生產(chǎn)設(shè)備嵌入數(shù)字化技術(shù)，實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)設(shè)備的優(yōu)化升級(jí)，從而進(jìn)一步提高企業(yè)的勞動(dòng)力生產(chǎn)效率和資本回報(bào)率。二是企業(yè)通過在管理系統(tǒng)中應(yīng)用數(shù)字技術(shù)，減少因信息不對(duì)稱而可能造成的損失，實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部信息更加高效的流通，從而提高企業(yè)的管理能力。表4 列（1）（2）報(bào)告了生產(chǎn)要素優(yōu)化機(jī)制檢驗(yàn)的回歸結(jié)果。其中，（2）列采用聚類標(biāo)準(zhǔn)誤?；貧w結(jié)果顯示，數(shù)字化賦能的系數(shù)為0.046 3，并且通過了顯著性檢驗(yàn)，表示企業(yè)數(shù)字化賦能變動(dòng)1 單位會(huì)導(dǎo)致全要素生產(chǎn)率變動(dòng)0.046 3單位。結(jié)合前文的理論分析，說明企業(yè)生產(chǎn)要素的優(yōu)化有利于加速企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展故此機(jī)制檢驗(yàn)得以驗(yàn)證,即企業(yè)數(shù)字化賦能可以通過提高企業(yè)全要素生產(chǎn)率從而促進(jìn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

（二）創(chuàng)新能力升級(jí)機(jī)制

在理論上，企業(yè)數(shù)字化會(huì)對(duì)各生產(chǎn)要素的生產(chǎn)率造成影響。提高企業(yè)數(shù)字化能讓企業(yè)以低成本、高效率獲取知識(shí)與信息，更好地激發(fā)創(chuàng)新潛力；運(yùn)用數(shù)字技術(shù)建立創(chuàng)新平臺(tái)，整合企業(yè)內(nèi)部與外部的創(chuàng)新資源，提升企業(yè)創(chuàng)新能力。表4 列（3）和（4）報(bào)告了創(chuàng)新能力升級(jí)的機(jī)制檢驗(yàn)結(jié)果，列（4）采用聚類標(biāo)準(zhǔn)誤。結(jié)果顯示，數(shù)字化賦能的系數(shù)為0.097 4且均通過了顯著性檢驗(yàn)，表示企業(yè)數(shù)字化賦能變動(dòng)1 單位會(huì)導(dǎo)致企業(yè)創(chuàng)新能力提高0.097 4 單位。結(jié)合前文的分析，企業(yè)提高創(chuàng)新能力有利于企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，故而該機(jī)制得以驗(yàn)證，即企業(yè)數(shù)字化賦能能夠通過提高企業(yè)創(chuàng)新能力進(jìn)而促進(jìn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。

五、進(jìn)一步分析

（一）異質(zhì)性分析

1.基于行業(yè)性質(zhì)的異質(zhì)性檢驗(yàn)。根據(jù)2012年證監(jiān)會(huì)行業(yè)分類標(biāo)準(zhǔn)，將所有的行業(yè)分為勞動(dòng)密集型、資本密集型和技術(shù)密集型，對(duì)所屬上述三類的企業(yè)進(jìn)行分樣本回歸。由此，結(jié)果顯示，數(shù)字化賦能對(duì)勞動(dòng)密集型和技術(shù)密集型行業(yè)的企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型，產(chǎn)生了顯著的正向影響，但是在資本密集型行業(yè)中的系數(shù)不顯著?？赡艿脑蚴牵阂环矫妫Y本密集型企業(yè)總體的數(shù)字化賦能水平最低，而且公司規(guī)模最小，故而該類型企業(yè)可能存在數(shù)字化賦能相關(guān)配套設(shè)施不完善的問題，導(dǎo)致了相關(guān)的數(shù)字技術(shù)和設(shè)備的應(yīng)用并不能很好地發(fā)揮對(duì)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用，反而加重了企業(yè)成本、管理、污染排放和能源消耗方面的負(fù)擔(dān)；另一方面，勞動(dòng)密集型和技術(shù)密集型企業(yè)的數(shù)字化賦能總體水平較高，且公司規(guī)模較大，因此能夠配備相對(duì)齊全的數(shù)字化賦能配套設(shè)施，企業(yè)的數(shù)字化投入就能夠更好地與相關(guān)設(shè)備、系統(tǒng)融合，發(fā)揮正向促進(jìn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的作用（表5）。

表5 異質(zhì)性回歸結(jié)果

2.基于企業(yè)性質(zhì)的異質(zhì)性檢驗(yàn)。將企業(yè)性質(zhì)分為國有企業(yè)與非國有企業(yè)進(jìn)行分組回歸。結(jié)果如表5 中（4）和（5）列所示，基于企業(yè)性質(zhì)的數(shù)字化賦能企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的影響存在一定差異，其中國有企業(yè)的影響結(jié)果顯著為正、非國有企業(yè)的影響結(jié)果不顯著。2020 年8 月國務(wù)院國資委印發(fā)《關(guān)于加快推進(jìn)國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作的通知》，對(duì)于加快推進(jìn)國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型工作提出明確要求：“要促進(jìn)國有企業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化發(fā)展”，說明我國對(duì)于國有企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型十分重視。一方面，相比于非國有企業(yè)，數(shù)字化首先在國有企業(yè)中開展并且給予的幫助和指導(dǎo)也更多，導(dǎo)致國有企業(yè)的數(shù)字化賦能企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型的正向效果更為顯著；另一方面，非國有企業(yè)規(guī)模相對(duì)較小，小型企業(yè)的數(shù)字化賦能相關(guān)配套設(shè)施可能并不健全，多因素引致非國有企業(yè)數(shù)字化賦能綠色轉(zhuǎn)型的正向影響不顯著。

（二）調(diào)節(jié)效應(yīng)分析

目前，政府針對(duì)高污染、高排放企業(yè)出臺(tái)的多項(xiàng)環(huán)境規(guī)制政策能夠促使企業(yè)積極創(chuàng)新、提升產(chǎn)品質(zhì)量等［49］，有研究發(fā)現(xiàn)環(huán)境規(guī)制對(duì)重污染企業(yè)的影響更為顯著［50］。隨著互聯(lián)網(wǎng)和信息技術(shù)的發(fā)展，社會(huì)公眾在經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中發(fā)揮的作用越來越大［51］，其對(duì)環(huán)境的關(guān)注度也將影響企業(yè)環(huán)境治理［52］。研究聚焦于重點(diǎn)排污企業(yè)，考慮到重點(diǎn)排污企業(yè)一直以來都備受社會(huì)公眾和政府的關(guān)注，而且重點(diǎn)排污企業(yè)在進(jìn)行數(shù)字化賦能綠色轉(zhuǎn)型的過程中，社會(huì)公眾和政府作為外部環(huán)境因素，對(duì)企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)存在一定的影響，故分別對(duì)公眾關(guān)注度和政府關(guān)注度兩個(gè)變量進(jìn)行調(diào)節(jié)效應(yīng)檢驗(yàn)。參考吳力波等［52］的做法，使用百度“霧霾”搜索指數(shù)為公眾關(guān)注度的表征變量；參考鄧慧慧等［38］的做法，使用地方政府報(bào)告中與“環(huán)?！币辉~相關(guān)詞匯詞頻數(shù)據(jù)作為政府關(guān)注度的表征變量。

1.公眾關(guān)注度。表6 中列（1）（2）報(bào)告了公眾關(guān)注度作為調(diào)節(jié)變量時(shí)的回歸結(jié)果。表6 中（2）列公眾關(guān)注度和數(shù)字化賦能的交乘項(xiàng)系數(shù)為0.033 3 且通過了顯著性檢驗(yàn)，說明公眾關(guān)注度對(duì)數(shù)字化賦能綠色轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用有明顯的強(qiáng)化效應(yīng)，公眾關(guān)注度的提高能夠更好地推動(dòng)數(shù)字化賦能加快企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。一方面，隨著中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，人們生活水平的提高帶來思想觀念轉(zhuǎn)變，社會(huì)公眾對(duì)生活環(huán)境的關(guān)注越來越高；同時(shí)互聯(lián)網(wǎng)的普及讓公眾能夠便利地獲取企業(yè)綠色生產(chǎn)相關(guān)信息；另一方面，企業(yè)的公眾形象和信譽(yù)對(duì)其經(jīng)營活動(dòng)有重大影響。公眾關(guān)注度的提高能夠“倒逼”企業(yè)更加積極地進(jìn)行綠色轉(zhuǎn)型。

表6 調(diào)節(jié)效應(yīng)回歸結(jié)果

2.政府關(guān)注度。表6 中列（3）和（4）報(bào)告了政府關(guān)注度作為調(diào)節(jié)變量時(shí)的回歸結(jié)果。表6（4）列中政府關(guān)注度和數(shù)字化賦能的交乘項(xiàng)系數(shù)為0.080 4，并且通過顯著性檢驗(yàn)。可以說明，政府關(guān)注度對(duì)數(shù)字化賦能綠色轉(zhuǎn)型的促進(jìn)作用同樣具有強(qiáng)化效應(yīng)，政府通過提高對(duì)環(huán)境的關(guān)注度，加大對(duì)企業(yè)污染排放、能源消耗和信息披露等方面的約束力度，尤其是對(duì)重點(diǎn)排污企業(yè)形成強(qiáng)制性環(huán)境規(guī)制，政府對(duì)環(huán)境的高度關(guān)注可以成為推動(dòng)企業(yè)進(jìn)行數(shù)字化賦能、實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型的外部催化劑。

六、研究結(jié)論與政策建議

研究主要結(jié)論：數(shù)字化能夠正向賦能企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展，并通過了穩(wěn)健性檢驗(yàn)；企業(yè)數(shù)字化賦能可以通過生產(chǎn)要素優(yōu)化和創(chuàng)新能力升級(jí)兩條路徑加速企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型；針對(duì)異質(zhì)性視角而言，基于不同企業(yè)性質(zhì)的研究發(fā)現(xiàn)，國有企業(yè)數(shù)字化賦能綠色轉(zhuǎn)型效果更顯著，基于不同行業(yè)性質(zhì)的研究發(fā)現(xiàn)，勞動(dòng)和技術(shù)密集型行業(yè)的數(shù)字化賦能企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型效果更顯著；公眾和政府的環(huán)境關(guān)注度具有正向調(diào)節(jié)作用，說明社會(huì)公眾和政府對(duì)環(huán)境關(guān)注度的提高是企業(yè)數(shù)字化賦能綠色轉(zhuǎn)型的外在推動(dòng)力。

基于上述結(jié)論，提出以下政策建議：一是推動(dòng)企業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型進(jìn)程。完善企業(yè)數(shù)字化信息系統(tǒng)以解決信息不對(duì)稱問題，實(shí)現(xiàn)各部門信息透明、公開，提高企業(yè)環(huán)境信息披露程度，強(qiáng)化企業(yè)履行社會(huì)責(zé)任意識(shí)，加速企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。二是注重?cái)?shù)字技術(shù)向生產(chǎn)銷售各環(huán)節(jié)賦能。實(shí)現(xiàn)企業(yè)內(nèi)部要素結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，利用數(shù)字化設(shè)備解放更多勞動(dòng)力，運(yùn)用數(shù)字化信息系統(tǒng)實(shí)現(xiàn)各生產(chǎn)要素的合理配置，實(shí)現(xiàn)更加高效、綠色的發(fā)展。三是注重產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化建設(shè)。以行業(yè)為單位積極推動(dòng)全產(chǎn)業(yè)鏈數(shù)字化建設(shè)，打通行業(yè)內(nèi)的聯(lián)通壁壘，提升生產(chǎn)效率。四是發(fā)揮國有企業(yè)示范效應(yīng)。積極倡導(dǎo)國有企業(yè)做好數(shù)字化賦能綠色轉(zhuǎn)型的“領(lǐng)頭羊”；加強(qiáng)企業(yè)間技術(shù)交流與合作，協(xié)同推進(jìn)企業(yè)綠色轉(zhuǎn)型。五是完善企業(yè)信息披露機(jī)制。建立企業(yè)環(huán)境信息的公開披露平臺(tái)，打通公眾的參與通道；借助信息披露平臺(tái)來進(jìn)一步強(qiáng)化政府和公眾對(duì)重點(diǎn)排污企業(yè)的約束力，助力企業(yè)實(shí)現(xiàn)綠色轉(zhuǎn)型發(fā)展。