【摘" 要】作為曾經(jīng)的軍工行業(yè)龍頭，X公司曾受市場(chǎng)追捧，但上市后5年便被爆出財(cái)務(wù)舞弊行為且涉及的舞弊金額巨大，引發(fā)市場(chǎng)廣泛關(guān)注。此類財(cái)務(wù)舞弊行為不僅損害了投資者的正當(dāng)利益，也進(jìn)一步破壞了我國(guó)資本市場(chǎng)秩序，阻礙了國(guó)家金融體系建設(shè)。近年來(lái)，GONE理論（企業(yè)會(huì)計(jì)舞弊與反會(huì)計(jì)舞弊理論）被廣泛用于分析市場(chǎng)中的財(cái)務(wù)舞弊行為，該理論從貪婪、機(jī)會(huì)、需求和暴露4個(gè)因素出發(fā)對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)舞弊行為的動(dòng)機(jī)進(jìn)行剖析。因此，論文基于GONE理論視角，對(duì)X公司財(cái)務(wù)舞弊行為進(jìn)行分析，旨在找到X公司造假的動(dòng)因，并基于造假動(dòng)因從上市公司、市場(chǎng)監(jiān)管、會(huì)計(jì)師事務(wù)所3個(gè)層面提出相應(yīng)的防范措施和建議，以期幫助其他上市公司防范財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)我國(guó)投資者正當(dāng)利益，推動(dòng)我國(guó)資本市場(chǎng)盡快實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)有序發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】GONE理論；X公司；財(cái)務(wù)舞弊

【中圖分類號(hào)】F275；F832.5" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文獻(xiàn)標(biāo)志碼】A" " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " " "【文章編號(hào)】1673-1069（2024）05-0165-03

1 X公司財(cái)務(wù)舞弊案例概述

1.1 X公司簡(jiǎn)介

X公司注冊(cè)于新疆烏魯木齊市，是一家成立于2005年從事農(nóng)牧機(jī)械研究、設(shè)計(jì)、制造和銷售與航空裝備制造的高新技術(shù)企業(yè)。2011年，X公司在科創(chuàng)板上市。X公司的發(fā)展歷程大致分為兩個(gè)階段：上市之前公司經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)專注于農(nóng)機(jī)產(chǎn)品的研發(fā)與制造，彼時(shí)公司整體經(jīng)營(yíng)情況良好，主要產(chǎn)品在農(nóng)機(jī)行業(yè)具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；上市之后公司募集到大量資金，走上了擴(kuò)張兼并道路，收購(gòu)了多家子公司，其中最著名的一筆收購(gòu)為2015年耗資約36.4億元人民幣收購(gòu)航空航天飛行器零部件制造商Y公司，此后X公司開啟“農(nóng)機(jī)+軍工”雙主業(yè)發(fā)展模式。

1.2 X公司財(cái)務(wù)舞弊事件回顧

早在2021年初，X公司在發(fā)布2020年業(yè)績(jī)預(yù)虧公告后便收到了深圳證券交易所的關(guān)注函，深交所針對(duì)公司預(yù)計(jì)2020年歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)虧損9億元到12億元這一現(xiàn)象發(fā)出問詢函，但X公司一連發(fā)布4個(gè)延期公告之后才作出回復(fù)，并發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告修正公告，將扣除非經(jīng)常性損益后的歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)改為虧損23億元到24.2億元。2021年4月，X公司正式發(fā)布2020年財(cái)報(bào)，其中審計(jì)報(bào)告中注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)公司財(cái)務(wù)報(bào)告出具了保留意見，并表明公司持續(xù)經(jīng)營(yíng)能力存在不確定性。此后，深交所多次出具問詢函后仍未得到及時(shí)回復(fù)，2022年公布的2021年財(cái)報(bào)仍然顯示公司凈利潤(rùn)為負(fù)值，且審計(jì)意見同2020年。此時(shí)，連續(xù)虧損3年的X公司于2022年4月29日被證監(jiān)會(huì)實(shí)施其他風(fēng)險(xiǎn)警示，并于2022年6月收到證監(jiān)會(huì)出具的《行政處罰及市場(chǎng)禁入事先告知書》。《事先告知書》顯示，子公司Y公司涉嫌連續(xù)5年實(shí)施財(cái)務(wù)造假，虛增營(yíng)收超33億元。2023年1月10日，中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)正式開出行政處罰決定書，證實(shí)X公司5年內(nèi)虛增營(yíng)業(yè)收入33.47億元，虛增利潤(rùn)總額13.11億元。實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊的主體正是X公司于2015年耗費(fèi)巨資收購(gòu)的子公司Y公司，處罰決定書中同時(shí)披露Y公司主要是通過虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)和提前確認(rèn)收入兩種方式實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊行為。

2 X公司財(cái)務(wù)舞弊的表現(xiàn)形式

2.1 虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)，虛增收入和利潤(rùn)

2015-2018年，X公司的子公司Y公司多次通過與北京某A光電有限公司、北京某B機(jī)電高技術(shù)有限公司、北京某C機(jī)械電子有限公司等公司簽訂虛假銷售合同的方式，虛構(gòu)銷售收入，虛增應(yīng)收賬款及多計(jì)壞賬準(zhǔn)備，最終實(shí)現(xiàn)虛增利潤(rùn)目的。截至2019年12月31日，Y公司因與前述公司虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)虛增營(yíng)業(yè)收入共計(jì)33.47億元，虛增利潤(rùn)總額13.11億元（見表1）。

2.2 提前確認(rèn)收入，虛增收入和利潤(rùn)

證監(jiān)會(huì)調(diào)查表示，Y公司在2015-2019年多次提前確認(rèn)收入，通過下年沖回上年提前確認(rèn)收入及提前確認(rèn)成本方式達(dá)到虛增收入、成本及利潤(rùn)的目的。主要涉及交易對(duì)手方有M燃?xì)廨啓C(jī)有限公司、N飛機(jī)工業(yè)集團(tuán)股份有限公司、W飛機(jī)工業(yè)（集團(tuán)）有限公司等。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015-2019年Y公司通過上述方式共虛增應(yīng)收賬款92 219.35萬(wàn)元，虛增利潤(rùn)10 913.75萬(wàn)元（見表2）。

2.3 虛增固定資產(chǎn)和固定資產(chǎn)折舊

2015年，Y公司以向Z技術(shù)公司采購(gòu)生產(chǎn)設(shè)備類固定資產(chǎn)的名義簽訂兩份合同，經(jīng)查Z技術(shù)公司未向Y公司交付產(chǎn)品，此項(xiàng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致2015年12月Y公司虛增固定資產(chǎn)8 767 290.60元，并導(dǎo)致以后年份Y公司虛增固定資產(chǎn)折舊及少計(jì)利潤(rùn)總額832 892.61元。2017年10月，Y公司以向R公司采購(gòu)生產(chǎn)設(shè)備類固定資產(chǎn)的名義簽訂3份合同，R公司也并未交付產(chǎn)品，此項(xiàng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致Y公司2017年12月虛增固定資產(chǎn)5 965 957.51元，且導(dǎo)致Y公司以后年份虛增固定資產(chǎn)折舊及少計(jì)利潤(rùn)總額566 765.96元。據(jù)統(tǒng)計(jì)，在2016-2019年Y公司因虛增固定資產(chǎn)而實(shí)現(xiàn)虛增固定資產(chǎn)折舊金額共計(jì)446.52萬(wàn)元（見表3）。

2.4 虛增無(wú)形資產(chǎn)和無(wú)形資產(chǎn)攤銷

2017年，Y公司以委托北京某H公司技術(shù)開發(fā)的名義簽訂14份合同，當(dāng)年12月向其支付26 705 838元，該筆款項(xiàng)構(gòu)成虛假銷售業(yè)務(wù)客戶Q公司的付款來(lái)源。此項(xiàng)業(yè)務(wù)導(dǎo)致Y公司當(dāng)月虛增無(wú)形資產(chǎn)22 825 502.76元，虛增無(wú)形資產(chǎn)攤銷及少計(jì)利潤(rùn)總額190 212.52元，并導(dǎo)致2018-2019年虛增無(wú)形資產(chǎn)攤銷及少計(jì)利潤(rùn)總額2 282 550.24元。

2.5 多計(jì)提專項(xiàng)儲(chǔ)備

根據(jù)上年度收入的金額，Y公司按照一定的比例計(jì)提專項(xiàng)儲(chǔ)備，具體標(biāo)準(zhǔn)為：營(yíng)業(yè)收入不超過1 000萬(wàn)元的，按照2%提??；營(yíng)業(yè)收入超過1 000萬(wàn)元至1億元的部分，按照1.5%提?。粻I(yíng)業(yè)收入超過1億元至10億元的部分，按照0.5%提取；營(yíng)業(yè)收入超過10億元至100億元的部分，按照0.2%提取。而基于前述Y公司在2015-2018年的虛增收入現(xiàn)象，導(dǎo)致Y公司在2016-2019年多計(jì)提大量專項(xiàng)儲(chǔ)備（見表4）。

3 GONE理論視角下的X公司財(cái)務(wù)舞弊動(dòng)因分析

GONE理論被廣泛運(yùn)用于財(cái)務(wù)領(lǐng)域來(lái)分析企業(yè)的舞弊行為。該理論認(rèn)為，導(dǎo)致企業(yè)實(shí)施舞弊行為的動(dòng)機(jī)有4點(diǎn)因素，分別是貪婪（Greed）、機(jī)會(huì)（Opportunity）、需求（Need）和暴露（Exposure）。本文基于GONE理論，對(duì)X公司的財(cái)務(wù)舞弊行為的動(dòng)因進(jìn)行分析。

3.1 貪婪因素

貪婪因素指當(dāng)企業(yè)渴望獲取更多的財(cái)富、權(quán)力或其他資源時(shí)，可能會(huì)被貪婪驅(qū)使采取不正當(dāng)手段來(lái)實(shí)現(xiàn)目標(biāo)。X公司在2015年斥巨資高溢價(jià)收購(gòu)Y公司時(shí)，Y公司與X公司之間簽訂了一份3年期的業(yè)績(jī)承諾協(xié)議，Y公司8名股東作為業(yè)績(jī)承諾人承諾其2015年度、2016年度、2017年度經(jīng)審計(jì)的扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的實(shí)際凈利潤(rùn)分別不低于1.7億元、2.4億元和4.0億元，若無(wú)法完成承諾業(yè)績(jī)，各方將按此次交易簽署的有關(guān)業(yè)績(jī)補(bǔ)償協(xié)議的約定進(jìn)行補(bǔ)償。在此后的2015-2017年3年承諾期內(nèi)，Y公司以100.1%的完成度踩線完成業(yè)績(jī)承諾，而業(yè)績(jī)承諾期過后，Y公司業(yè)績(jī)即持續(xù)下滑。精準(zhǔn)踩線完成業(yè)績(jī)承諾的行為不免引發(fā)質(zhì)疑，可以合理推斷出Y公司高管實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊的貪婪因素主要為實(shí)現(xiàn)此前的業(yè)績(jī)承諾。

3.2 機(jī)會(huì)因素

機(jī)會(huì)因素是指舞弊者利用企業(yè)股權(quán)結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制機(jī)制漏洞、中介機(jī)構(gòu)獨(dú)立性弱等缺陷，獲得財(cái)務(wù)舞弊的機(jī)會(huì)。Y公司與母公司X公司及眾多供應(yīng)商之間存在著千絲萬(wàn)縷的聯(lián)系，如調(diào)查顯示，Y公司子公司前高管曾是X公司主要客戶的股東和監(jiān)事、X公司供應(yīng)商曾與子公司Y公司同為被執(zhí)行人、X公司預(yù)付款方公司曾是子公司Y公司配套公司、Y公司的孫公司前高管曾是X公司大客戶前股東和監(jiān)事等。種種跡象表明，X公司股權(quán)結(jié)構(gòu)復(fù)雜且內(nèi)部控制薄弱，從而為財(cái)務(wù)舞弊行為提供了機(jī)會(huì)。

3.3 需求因素

需求因素是指企業(yè)基于對(duì)資金、資源或滿足某種需求的強(qiáng)烈渴望而不擇手段實(shí)現(xiàn)這一目的。自2015年斥巨資收購(gòu)Y公司后，X公司主營(yíng)業(yè)務(wù)也逐漸從農(nóng)機(jī)向軍工轉(zhuǎn)移，從2016年開始X公司軍工業(yè)務(wù)收入占比逐漸提高，到2020年已達(dá)到近六成。在市場(chǎng)上，X公司被打上“軍工概念”的標(biāo)簽，股票市場(chǎng)曾多次出現(xiàn)針對(duì)軍工股的炒作，其中X公司被認(rèn)為是板塊龍頭而成為市場(chǎng)炒作熱門，X公司也因此通過股票市場(chǎng)獲取了大量融資，而這一現(xiàn)象也進(jìn)一步驅(qū)使X公司實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊行為以達(dá)到粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表、獲取更多市場(chǎng)融資的目的。

3.4 暴露因素

暴露因素是指當(dāng)企業(yè)相信其舞弊行為不容易被發(fā)現(xiàn)，則可能更傾向于冒險(xiǎn)。X公司財(cái)務(wù)舞弊行為主要由高管人員主導(dǎo)，基于前述原因公司內(nèi)部控制制度薄弱，因而公司內(nèi)部財(cái)務(wù)舞弊風(fēng)險(xiǎn)防范制度并未發(fā)揮實(shí)質(zhì)作用。此外，作為上市公司，X公司財(cái)務(wù)舞弊行為實(shí)施已久，每年發(fā)布的上市公司年報(bào)均通過外部獨(dú)立會(huì)計(jì)師的審計(jì)，而直到2021年負(fù)責(zé)公司財(cái)務(wù)報(bào)告審計(jì)業(yè)務(wù)的F會(huì)計(jì)師事務(wù)所才對(duì)2020年X公司財(cái)務(wù)報(bào)告出具了保留意見的審計(jì)報(bào)告，此前2015-2019年的財(cái)報(bào)審計(jì)意見均為無(wú)保留意見，盡管之前的審計(jì)過程中X公司已出現(xiàn)大量可疑跡象，如精準(zhǔn)踩線完成業(yè)績(jī)承諾、大量計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備和函證回函比例低等問題，但并未引起審計(jì)人員足夠的重視。由此可見，財(cái)務(wù)舞弊行為揭露的滯后也進(jìn)一步促使X公司實(shí)施財(cái)務(wù)舞弊冒險(xiǎn)行為。

4 防范上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為的建議

4.1 公司層面

為了防范管理人員刻意追求高業(yè)績(jī)表現(xiàn)而實(shí)施舞弊行為，本文認(rèn)為，公司層面可以從以下3個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)：首先，要建立完善的薪酬激勵(lì)和約束機(jī)制，借助合理的薪酬分配機(jī)制激勵(lì)員工通過正當(dāng)途徑獲得相匹配的酬勞，同時(shí)，通過約束機(jī)制對(duì)員工的違規(guī)行為進(jìn)行懲處，以防范出現(xiàn)舞弊行為等道德風(fēng)險(xiǎn)；其次，要完善上市公司的股權(quán)結(jié)構(gòu)和內(nèi)部控制機(jī)制，規(guī)避因股權(quán)結(jié)構(gòu)不合理和內(nèi)部機(jī)制薄弱而出現(xiàn)的財(cái)務(wù)舞弊行為；最后，要積極借助外部獨(dú)立董事的力量進(jìn)行監(jiān)督，合理選擇獨(dú)立董事人員，使其在公司內(nèi)部控制中發(fā)揮作用，通過融合外部監(jiān)督和內(nèi)部監(jiān)督的雙重監(jiān)督來(lái)約束管理人員的行為。

4.2 市場(chǎng)監(jiān)管層面

證券市場(chǎng)監(jiān)管部門要積極推進(jìn)并完善證券監(jiān)督的相關(guān)法規(guī)，通過合理的監(jiān)督和懲戒制度來(lái)震懾市場(chǎng)違規(guī)行為，尤其是要增加財(cái)務(wù)舞弊行為的違規(guī)成本，相較于上市公司巨大的財(cái)務(wù)舞弊金額，當(dāng)前對(duì)財(cái)務(wù)舞弊行為的處罰金額仍然較少，達(dá)不到強(qiáng)有力的震懾作用，因此，市場(chǎng)監(jiān)管部門要結(jié)合當(dāng)下財(cái)務(wù)舞弊行為的情節(jié)嚴(yán)重程度，制定有區(qū)分度、分級(jí)化的財(cái)務(wù)舞弊行為處罰方案。此外，監(jiān)管部門要積極推進(jìn)證券市場(chǎng)行業(yè)協(xié)會(huì)監(jiān)督體系的建立，運(yùn)用監(jiān)管部門監(jiān)督、行業(yè)協(xié)會(huì)自律監(jiān)督、投資者監(jiān)督等多維度的監(jiān)督體系來(lái)達(dá)到加大對(duì)上市公司財(cái)務(wù)舞弊行為監(jiān)管力度，從而維護(hù)市場(chǎng)秩序的目的。

4.3 會(huì)計(jì)師事務(wù)所層面

會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具的審計(jì)報(bào)告是投資者考核上市公司財(cái)務(wù)報(bào)告質(zhì)量的關(guān)鍵指標(biāo)，而當(dāng)下日益復(fù)雜的財(cái)務(wù)舞弊手法對(duì)提升審計(jì)報(bào)告質(zhì)量提出了更高的要求。因此，會(huì)計(jì)師事務(wù)所需要定期開展職業(yè)專業(yè)繼續(xù)教育和職業(yè)道德教育，提高審計(jì)人員的專業(yè)能力和道德水平。會(huì)計(jì)師行業(yè)協(xié)會(huì)也需要加大行業(yè)監(jiān)管力度，對(duì)于違反會(huì)計(jì)師職業(yè)道德的會(huì)計(jì)人員要采取強(qiáng)有力的懲處措施以達(dá)到警示作用。此外，會(huì)計(jì)師事務(wù)所需要完善人才考核制度，對(duì)于審計(jì)質(zhì)量?jī)?yōu)良且嚴(yán)格遵守審計(jì)行業(yè)職業(yè)道德的審計(jì)人員要給予適當(dāng)?shù)募为?jiǎng)，而對(duì)于專業(yè)能力不達(dá)標(biāo)和職業(yè)道德缺失的審計(jì)人員要建立相應(yīng)的懲罰機(jī)制和人員淘汰機(jī)制。

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