■徐永輝

（河南科健資產(chǎn)評估有限公司，河南鄭州 450003）

一、問題的提出

在資產(chǎn)評估實踐中，無論是行業(yè)主管部門、證監(jiān)會對資產(chǎn)評估機構執(zhí)業(yè)的質量檢查和監(jiān)督，還是行業(yè)協(xié)會的自律檢查，許多資產(chǎn)評估機構就會感到非常緊張，甚至忐忑不安。這反映資產(chǎn)評估機構及專業(yè)人員缺乏職業(yè)自信。這種心理源于對自身從事資產(chǎn)評估工作形成的工作底稿可能存在瑕疵的擔憂。

資產(chǎn)評估行政監(jiān)管部門或者行業(yè)協(xié)會自律組織執(zhí)業(yè)質量檢查中發(fā)現(xiàn)的問題可謂是方方面面、五花八門，如果從其表現(xiàn)形式進行分析，大體上集中在兩個方面：一是資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員在執(zhí)業(yè)過程中未執(zhí)行或者未完全執(zhí)行資產(chǎn)評估程序；二是在執(zhí)業(yè)過程中所使用的參數(shù)缺乏相應依據(jù)或者對評估結論缺乏有效支撐。這些問題產(chǎn)生的原因是多方面的，可能與資產(chǎn)評估專業(yè)人員法律意識、職業(yè)道德有關，也可能與資產(chǎn)評估專業(yè)人員的執(zhí)業(yè)水平以及承接資產(chǎn)評估業(yè)務的復雜程度有關，還可能是資產(chǎn)評估專業(yè)人員編制工作底稿［1］不規(guī)范造成的。但是在多數(shù)情況下，當資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員進一步提供證據(jù)資料后上述大部分問題卻能夠得以解決或者消除。這說明資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員在識別某些工作底稿內(nèi)容對資產(chǎn)評估程序實施情況和對評估結論的支撐情況等方面的作用時存在技術問題，同時反映了資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員就如何編制工作底稿并使之與資產(chǎn)評估程序實施、對評估結論形成有效支撐等方面建立科學合理的內(nèi)在邏輯關系缺乏系統(tǒng)的思考。因此，對于執(zhí)業(yè)質量檢查發(fā)現(xiàn)的上述問題的解決和風險化解，除了要求資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員嚴格按照資產(chǎn)評估法律法規(guī)和資產(chǎn)評估準則實施資產(chǎn)評估行為外，在評估過程中如何編制規(guī)范的資產(chǎn)評估工作底稿，使之能夠系統(tǒng)地反映資產(chǎn)評估專業(yè)人員執(zhí)行評估程序情況，并對資產(chǎn)評估結論形成有效的支撐就成了資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員必須關注的核心問題。

《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估檔案》［2］（以下簡稱為《評估檔案準則》）把資產(chǎn)評估檔案定義為：資產(chǎn)評估機構開展資產(chǎn)評估業(yè)務形成的，反映資產(chǎn)評估程序實施情況、支持評估結論的工作底稿、資產(chǎn)評估報告及其他相關資料。由此可見，資產(chǎn)評估檔案由兩部分組成：資產(chǎn)評估工作底稿和資產(chǎn)評估報告及其相關資料，但是資產(chǎn)評估檔案這兩部分卻有不同的作用，資產(chǎn)評估報告是資產(chǎn)評估專業(yè)人員的工作成果，是資產(chǎn)評估具體經(jīng)濟行為實施的重要參考依據(jù)。資產(chǎn)評估工作底稿則是證明資產(chǎn)評估專業(yè)人員工作過程及其工作質量并對資產(chǎn)評估工作成果支撐性的文件。本文僅從資產(chǎn)評估工作底稿的各要素之間的內(nèi)在邏輯關系方面探討其編制原理和編制技術問題。

二、準則對資產(chǎn)評估工作底稿的基本規(guī)定

資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員執(zhí)行資產(chǎn)評估業(yè)務應當按照法律、行政法規(guī)和資產(chǎn)評估準則的規(guī)定，遵循資產(chǎn)評估工作底稿構成要素的內(nèi)在邏輯規(guī)律編制資產(chǎn)評估工作底稿，這是對資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員行為最基本的要求。

從專業(yè)判斷的角度審視資產(chǎn)評估工作底稿，資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員編制的工作底稿應當真實完整、重點突出、記錄清晰，并根據(jù)資產(chǎn)評估業(yè)務性質和特點合理確定工作底稿的繁簡程度。通常情況下判斷工作底稿繁簡程度合理性標準是，資產(chǎn)評估工作底稿記載的內(nèi)容是否能夠反映資產(chǎn)評估工作過程資產(chǎn)評估程序實施情況，是否對資產(chǎn)評估結論形成有效支撐。

從《評估檔案準則》對工作底稿保管適用介質的規(guī)定分析，資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員應當根據(jù)資產(chǎn)評估業(yè)務具體情況和紙質文檔、電子文檔或者其他介質形式的理化特性謹慎選擇工作底稿的介質形式，并實現(xiàn)工作底稿的介質形式與資產(chǎn)評估業(yè)務性質、工作底稿保管的理化環(huán)境相匹配。

從資產(chǎn)評估工作底稿的功能角度分析，資產(chǎn)評估工作底稿包括管理類工作底稿和操作類工作底稿。

管理類工作底稿是資產(chǎn)評估機構對資產(chǎn)評估工作過程管理和控制過程形成的工作底稿，其功能是反映資產(chǎn)評估機構、機構負責人、審核人員以及項目負責人等對資產(chǎn)評估業(yè)務實施過程的監(jiān)督和管理過程，體現(xiàn)管理者識別、防范和化解資產(chǎn)評估可能存在風險的組織過程，體現(xiàn)技術操作過程中重大問題處理程序與管理的相互協(xié)調(diào)和無縫對接狀況。

操作類工作底稿則是指在履行現(xiàn)場調(diào)查、資料收集和評定估算工作程序所形成的工作記錄及相關資料，是從技術層面反映資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員具體實施資產(chǎn)評估行為過程中形成的包括現(xiàn)場調(diào)查在內(nèi)的資料收集、評定估算、資料特征與資料獲取渠道匹配狀況、資料所載信息與評定估算結論邏輯關系等方面的技術資料。操作類工作底稿的功能是體現(xiàn)資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員資產(chǎn)評估業(yè)務的技術處理能力和技術水平的資料，是資產(chǎn)評估工作底稿的核心內(nèi)容，直接反映了資產(chǎn)評估的工作質量狀況和評估結論的合理程度。

當然，在資產(chǎn)評估實踐中很難將管理類工作底稿和操作類工作底稿完全分開，兩者是相互聯(lián)系和相互影響的。管理類工作底稿的規(guī)范程度直接影響著操作類工作底稿的質量，其記載內(nèi)容在某種程度上可以體現(xiàn)其對操作類工作底稿的要求，反過來操作類工作底稿的規(guī)范程度不僅對管理類工作底稿的繁簡程度產(chǎn)生影響，而且反映資產(chǎn)評估機構對資產(chǎn)評估項目的駕馭程度。

三、資產(chǎn)評估工作底稿編制的邏輯過程

就資產(chǎn)評估具體項目而言，項目完成后的工作底稿是反映項目全過程的具體工作環(huán)節(jié)和工作方面的工作資料體系。因此，資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員可以從不同側面或者環(huán)節(jié)來觀察、認識和分析資產(chǎn)評估工作底稿。

（一）縱向工作過程分析工作底稿

從縱向工作過程分析資產(chǎn)評估工作底稿實質上是資產(chǎn)評估業(yè)務所需要經(jīng)歷工作環(huán)節(jié)的記錄。這受制于《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——資產(chǎn)評估程序》（以下簡稱為《評估程序準則》）的規(guī)定。

1.資產(chǎn)評估工作底稿工作環(huán)節(jié)要求

完整的資產(chǎn)評估工作底稿應當能夠全面反映資產(chǎn)評估的各工作環(huán)節(jié)。我國《評估程序準則》對資產(chǎn)評估應當實施的基本工作環(huán)節(jié)以資產(chǎn)評估程序準則的形式予以規(guī)范?！对u估程序準則》規(guī)定，資產(chǎn)評估基本程序包括編制資產(chǎn)評估計劃、進行評估現(xiàn)場調(diào)查、收集整理評估資料、評定估算形成結論、編制出具評估報告和整理歸集評估檔案等八大工作程序。由于具體評估項目的復雜程度不同，資產(chǎn)評估可能需要經(jīng)歷的具體工作環(huán)節(jié)的內(nèi)容會存在差異，但是資產(chǎn)評估工作底稿必須是滿足實施《評估程序準則》規(guī)定的八大程序要求形成工作記錄和資料。至于每一工作環(huán)節(jié)工作底稿的表現(xiàn)形式、記載內(nèi)容、繁簡程度等方面的差異，與評估項目性質、資產(chǎn)評估機構管理要求和資產(chǎn)評估專業(yè)人員對信息重要性的執(zhí)業(yè)判斷有關。

2.各工作環(huán)節(jié)勾稽關系

之所以把資產(chǎn)評估各環(huán)節(jié)工作底稿稱為一個有機整體，主要是因為資產(chǎn)評估各工作環(huán)節(jié)形成的工作底稿之間有相互聯(lián)系的勾稽關系。

明確業(yè)務基本事項的目的是資產(chǎn)評估機構從業(yè)務基本特征和對風險的識別并結合資產(chǎn)評估機構的專業(yè)勝任能力等方面分析決定是否承接業(yè)務。當決定承接業(yè)務后，為了規(guī)范委托方和資產(chǎn)評估機構之間的權利義務關系，需要結合明確業(yè)務工作階段對評估項目的熟悉情況，將資產(chǎn)評估目的、價值類型等資產(chǎn)評估要素的具體要求和內(nèi)涵在委托合同中予以規(guī)范和明確。

為了保證資產(chǎn)評估項目的順利實施，資產(chǎn)評估機構根據(jù)上述兩個工作環(huán)節(jié)顯示的項目重點領域、重點風險等需要特別關注的因素，并通過編制資產(chǎn)評估計劃，對人財物進行統(tǒng)籌安排和部署。

現(xiàn)場勘查、收集整理資料是結合委托合同的約定收集影響評估對象在評估基準日價值的信息，以及有助于評定估算評估對象價值的其他資料和相關信息。除了現(xiàn)場勘查收集的信息之外，通過其他渠道獲取的信息由于信息提供人并不必然是為實現(xiàn)評估目的提供的信息，并不能直接為評估所用，因此要滿足資產(chǎn)評估要求的格式和內(nèi)容，有可能需要對收集的信息進行分類和整理。

在前述評估目的、價值類型的制約下，根據(jù)市場條件、評估對象的特點和收集資料的情況，對評估方法進行比較和分析，確定評估方法。利用選定的評估方法結合收集的資料，對評估對象的價值進行分析判斷，并經(jīng)反復分析合理性的情況下形成最終的評估結論。

為了便于資產(chǎn)評估工作底稿的查閱和管理，在資產(chǎn)評估業(yè)務工作完成之后，需要對上述工作環(huán)節(jié)形成的資料進行編碼、分類、整理、審核或者復核，為資產(chǎn)評估工作底稿最終歸檔管理做準備。

上述資產(chǎn)評估的各個工作環(huán)節(jié)，無論是從外部收集的資料，還是在評估過程中整理、分析、評定、估算過程中形成的內(nèi)部資料，只要有助于反映資產(chǎn)評估工作過程、資產(chǎn)評估程序情況、對資產(chǎn)評估結論有支撐作用，均應當作為資產(chǎn)評估工作底稿進行管理。按照資產(chǎn)評估各工作環(huán)節(jié)實施情況形成的工作底稿應當能夠反映工作環(huán)節(jié)之間的內(nèi)在勾稽關系。

現(xiàn)以資產(chǎn)評估風險控制過程為例說明不同工作環(huán)節(jié)之間的勾稽關系。在明確業(yè)務基本事項工作環(huán)節(jié)，通過與委托方就有關評估事項進行深入溝通以后，按照資產(chǎn)評估準則的規(guī)定和資產(chǎn)評估機構內(nèi)部管理的要求，通過對項目風險識別和評價確定是否承接業(yè)務；如果確定承接業(yè)務，在與委托方簽訂委托合同的工作環(huán)節(jié)，為實現(xiàn)風險的可控應當在合同條款設計上體現(xiàn)回避或者轉嫁風險的具體條款；針對無法通過合同條款轉嫁或者回避的風險，在編制的資產(chǎn)評估計劃中應當體現(xiàn)風險的類別以及防控風險的具體措施；在現(xiàn)場調(diào)查、收集資料評定估算等環(huán)節(jié)應當根據(jù)風險的類別和性質，采取相應的風險防控措施并在工作底稿中進行記載，同時在管理類工作底稿中也應當有貫穿始終的風險動態(tài)監(jiān)控過程以及監(jiān)控結果的記載。對于某些特定具體的風險還應當在資產(chǎn)評估報告中予以特別披露和提醒。

如果在明確基本事項工作環(huán)節(jié)已經(jīng)識別了風險，但在以后工作環(huán)節(jié)并沒有相應的防控措施以及防控措施的具體實施，明確基本事項工作環(huán)節(jié)已經(jīng)識別了風險是不會自動消失的，將客觀地存在于資產(chǎn)評估各環(huán)節(jié)，那么識別風險本身就失去了意義。

資產(chǎn)評估機構及專業(yè)人員在資產(chǎn)評估相互聯(lián)系的各工作環(huán)節(jié)過程中形成資料和工作記錄構成了反映其內(nèi)在勾稽關系的完整的資產(chǎn)評估工作底稿體系。

（二）橫向工作過程的工作底稿

資產(chǎn)評估工作底稿反映的資產(chǎn)評估橫向工作過程是指在資產(chǎn)評估工作的某一環(huán)節(jié)內(nèi)部需要實施的具體工作方面。每一具體的工作環(huán)節(jié)需要分析的具體方面的多寡主要受制于兩方面影響：

一是資產(chǎn)評估程序準則規(guī)定的在某一具體方面需要具體實施的子程序，如按照《評估程序準則》的規(guī)定，在現(xiàn)場調(diào)查和收集資料工作環(huán)節(jié)需要實施的子程序包括：資產(chǎn)評估專業(yè)人員現(xiàn)場調(diào)查獲取的有關委托方、評估對象的資料；委托人或者其他相關當事人提供的涉及評估對象等資料；從政府部門、各類專業(yè)機構以及市場等渠道獲取的其他資料；對資產(chǎn)評估活動中使用的資料進行核查驗證等等。

二是按照評估對象或者評估目的制定的資產(chǎn)評估實體性準則的具體規(guī)定。我國目前資產(chǎn)評估實體性準則基本是按照不同的評估對象或者評估目的制定的，如《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——機器設備》《資產(chǎn)評估執(zhí)業(yè)準則——不動產(chǎn)》等絕大部分實體性資產(chǎn)評估準則是分別按照評估對象制定的，而《以財務報告為目的的資產(chǎn)評估指南》則是按照評估目的制定的。在實體性資產(chǎn)評估準則中在對特定性質評估對象評估時每一具體工作環(huán)節(jié)需要進行的具體工作方面均做出了具體的規(guī)定。如不動產(chǎn)評估中的評定估算環(huán)節(jié)需要從事的主要工作方面為：按照評估目的、評估對象、價值類型、資料收集等情況對資產(chǎn)評估方法適用性分析；如果通過對資產(chǎn)評估方法的適用性分析最終選擇了采用市場法對不動產(chǎn)進行評估，則需要選收集的足夠多的交易實例中，選擇可比性最強的若干交易案例作為可比參照物；將可比交易案例與評估對象進行比較，進行交易情況、交易日期和不動產(chǎn)狀況等差異對價值的影響進行修正；在綜合分析基礎上確定最終評估結果。

資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員在某一具體環(huán)節(jié)所涉及的主要工作方面進行評估時形成的工作記錄和資料構成了該工作環(huán)節(jié)的工作底稿，且不同方面工作底稿之間反映了評估對象不同方面特征之間客觀存在的相互聯(lián)系。

（三）要素勾稽關系工作底稿

資產(chǎn)評估工作底稿的要素可以理解為構成資產(chǎn)評估工作底稿中某一方面工作的基本單位或者影響資產(chǎn)價值的具體要素。資產(chǎn)評估工作底稿要素之間存在相互聯(lián)系的勾稽關系。這種勾稽關系的具體形式可能是質的聯(lián)系，也可能是量的關系。在資產(chǎn)評估工作底稿中所反映的要素之間的勾稽關系主要體現(xiàn)在三個方面：

1.同一方面工作內(nèi)部不同要素之間的勾稽關系

資產(chǎn)評估某一工作環(huán)節(jié)有若干方面構成，每一工作方面又有許多要素組成。之所以能夠形成某一具體工作方面，是因為組成這一方面的各個要素之間存在相互聯(lián)系相互制約的勾稽關系。同一方面工作的要素之間勾稽關系往往是從橫向方面檢驗工作底稿合理性的重要依據(jù)。如在收益法進行企業(yè)價值評估預測未來現(xiàn)金流量時，現(xiàn)金流量與利潤、折舊攤銷、資本性支出以及營運資本之間在數(shù)量上存在勾稽關系。如果假設被評估企業(yè)產(chǎn)能、市場和產(chǎn)品價格、管理、技術等方面未發(fā)生重大變化情況下，那么預測利潤增長，則伴隨著資本性支出和營運資本的增加，在時間和金額方面與之相匹配的折舊和攤銷也會相應的增加。如果將利潤分解為收入、成本費用等構成要素，則收入的增長與產(chǎn)品價格、產(chǎn)能利用率、資本性支出存在勾稽關系，而產(chǎn)品價格與市場容量、被評估企業(yè)競爭能力、產(chǎn)品供求關系以及行業(yè)發(fā)展趨勢等要素存在勾稽關系。

2.同一資產(chǎn)評估工作環(huán)節(jié)不同方面之間要素勾稽關系

同一資產(chǎn)評估工作環(huán)節(jié)由諸多工作方面構成。不同方面之間的相互聯(lián)系是借助于不同方面要素之間的相互聯(lián)系相互制約的勾稽關系建立起來的。例如，如果將收益法中現(xiàn)金流量預測和折現(xiàn)率確定分別理解為評定估算工作環(huán)節(jié)的兩個方面，那么折現(xiàn)率與現(xiàn)金流量之間存在口徑上的勾稽關系?；谫Y產(chǎn)評估目的要求，當現(xiàn)金流量口徑是未考慮通貨膨脹條件下的息稅前、息前稅后、息稅后現(xiàn)金流量時，折現(xiàn)率應當是同口徑的折現(xiàn)率；當確定現(xiàn)金流量時采用最可能發(fā)生現(xiàn)金流量或者期望現(xiàn)金流量時，折現(xiàn)率也應當考慮由于現(xiàn)金流量計算方法的差異對確定折現(xiàn)率應當考慮的風險因素的影響。不同方面要素之間的勾稽關系形成了同一工作環(huán)節(jié)不同工作方面組成的工作底稿有機整體。

3.不同資產(chǎn)評估工作環(huán)節(jié)之間要素之間的勾稽關系

如前所述，每一工作環(huán)節(jié)各工作方面是相互聯(lián)系的，但其具體聯(lián)系方式是通過其要素之間相互聯(lián)系構建的。不同資產(chǎn)評估工作環(huán)節(jié)之間的相互聯(lián)系，既包括有不同工作環(huán)節(jié)各工作方面的聯(lián)系又包括不同工作環(huán)節(jié)各要素之間的聯(lián)系，但歸根結底是要素之間的聯(lián)系。這種聯(lián)系建立了不同環(huán)節(jié)各工作方面以及各要素之間的勾稽關系。如在評定估算環(huán)節(jié)需要對評估方法選擇的適當性進行分析，而選擇資產(chǎn)評估方法既涉及明確基本事項、簽訂委托合同和編制評估計劃等工作環(huán)節(jié)中有關評估目的、價值類型、評估對象等要素，也會涉及在現(xiàn)場調(diào)查、收集資料和整理資料等環(huán)節(jié)形成的有關資料的內(nèi)容、質量、可靠性等要素的影響。因為按照資產(chǎn)評估準則的規(guī)定，選擇資產(chǎn)評估方法的依據(jù)是評估目的、價值類型、評估對象和收集資料情況等要素。

四、結論

資產(chǎn)評估工作底稿是反映資產(chǎn)評估程序實施情況、支持評估結論工作的重要檔案。資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員從事資產(chǎn)評估工作有其自身的規(guī)律，資產(chǎn)評估每一工作環(huán)節(jié)、工作方面均是按照其自身的內(nèi)在邏輯形成相互聯(lián)系相互制約的關系。因此資產(chǎn)評估工作底稿應當遵循資產(chǎn)評估工作的內(nèi)在規(guī)律，體現(xiàn)資產(chǎn)評估工作不同環(huán)節(jié)之間、不同工作方面之間、構成資產(chǎn)評估工作底稿的基本要素之間的內(nèi)在聯(lián)系。這就要求資產(chǎn)評估機構及其專業(yè)人員應當遵循系統(tǒng)性思想編制資產(chǎn)評估工作底稿。只有這樣資產(chǎn)評估工作底稿才能夠完整地、系統(tǒng)地呈現(xiàn)其實施資產(chǎn)評估各工作環(huán)節(jié)、各方面工作程序的具體狀況，才能反映資產(chǎn)評估工作底稿中各要素對資產(chǎn)評估結論的支撐情況。