李明賢,彭晏琳

(湖南農(nóng)業(yè)大學(xué) 經(jīng)濟(jì)學(xué)院,長(zhǎng)沙 410000)

一、問題的提出

2022年底,習(xí)近平總書記在中央農(nóng)村工作會(huì)議上強(qiáng)調(diào),要始終把增加農(nóng)民收入作為“三農(nóng)”工作的中心任務(wù),千方百計(jì)拓寬農(nóng)民增收致富渠道。一直以來,農(nóng)村金融被視為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的血脈,能為鄉(xiāng)村振興輸送金融“活水”,帶動(dòng)農(nóng)民增收,為此政府出臺(tái)了多項(xiàng)政策措施給予保障。2019年初,人民銀行、銀保監(jiān)會(huì)等五部門聯(lián)合發(fā)布的《關(guān)于金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興的指導(dǎo)意見》提出,金融高質(zhì)量服務(wù)鄉(xiāng)村振興要聚焦產(chǎn)業(yè)振興,提高農(nóng)民收入。2021年中央一號(hào)文件也指出要撬動(dòng)金融資本重點(diǎn)支持鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展,促進(jìn)農(nóng)戶持續(xù)增收。黨的二十大報(bào)告更是強(qiáng)調(diào)要通過健全農(nóng)村金融服務(wù)體系全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興,帶動(dòng)農(nóng)民增收致富。

金融在促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展、帶動(dòng)農(nóng)民增收方面的作用已達(dá)成共識(shí)。但農(nóng)村金融服務(wù)普遍存在信息不對(duì)稱、缺乏抵押品和業(yè)務(wù)成本高等問題,傳統(tǒng)金融緩解農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體融資約束的力度較為有限,削弱了對(duì)農(nóng)民增收致富的促進(jìn)作用。近年來,金融科技創(chuàng)新在農(nóng)村金融領(lǐng)域的普及與應(yīng)用,給中國農(nóng)村普惠金融帶來了新的發(fā)展契機(jī),使農(nóng)村普惠金融發(fā)展進(jìn)入以移動(dòng)支付、網(wǎng)上銀行、大數(shù)據(jù)征信為特征的金融科技階段。金融科技的重要特征是普惠。那么,金融科技發(fā)展能否促進(jìn)農(nóng)民群體增收?金融科技促進(jìn)農(nóng)民增收的作用機(jī)理是什么?存在何種異質(zhì)性?這些問題亟需回答。

專家學(xué)者們對(duì)我國農(nóng)民增收的影響因素進(jìn)行了廣泛研究。賈俊雪等[1]研究了中央地方利益協(xié)調(diào)下減稅政策與農(nóng)民增收的關(guān)系;趙勇智等[2]研究了農(nóng)業(yè)綜合開發(fā)投資對(duì)農(nóng)民增收的影響;王軼和劉蕾[3]從農(nóng)民工返鄉(xiāng)創(chuàng)業(yè)的視角出發(fā),探討了其對(duì)農(nóng)民增收的影響;孫雪峰和張凡[4]研究了農(nóng)村集體經(jīng)濟(jì)的富民效應(yīng)。此外,農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)與金融發(fā)展也被認(rèn)為是農(nóng)民增收問題的關(guān)鍵所在[5-6]。董曉林等[7]發(fā)現(xiàn)農(nóng)戶的金融服務(wù)參與方式是影響其收入增長(zhǎng)的重要因素。

金融科技將數(shù)字技術(shù)與金融業(yè)深度融合,促使金融服務(wù)抵達(dá)更多包括農(nóng)民在內(nèi)的“長(zhǎng)尾群體”[8]。現(xiàn)有研究主要從數(shù)字普惠金融出發(fā),基于收入渠道與農(nóng)戶類型視角,探討金融科技與農(nóng)民收入增長(zhǎng)的關(guān)系。收入渠道方面,劉丹等[9]采用空間計(jì)量模型進(jìn)行實(shí)證分析,發(fā)現(xiàn)金融科技發(fā)展對(duì)本地區(qū)及鄰近地區(qū)的農(nóng)民非農(nóng)收入增長(zhǎng)均存在正向溢出效應(yīng)。楊林和趙洪波[10]認(rèn)為金融科技通過增加農(nóng)民的工資性、經(jīng)營(yíng)性、財(cái)產(chǎn)性、轉(zhuǎn)移性收入帶動(dòng)農(nóng)民增收致富,但劉自強(qiáng)和張?zhí)靃11]發(fā)現(xiàn)金融科技對(duì)提高農(nóng)戶財(cái)產(chǎn)性收入的作用有限。農(nóng)戶類型方面,學(xué)者們依據(jù)收入水平、主營(yíng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)類別來研究金融科技對(duì)不同農(nóng)戶收入的影響。斯麗娟和湯曉曉[12]、徐瑩和王娟[13]分析了金融科技與農(nóng)戶收入不平等的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融的增收作用在低收入農(nóng)戶群體中較為突出。高寶軍等[14]利用西藏的地級(jí)市數(shù)據(jù)探討了金融科技與農(nóng)牧民收入增長(zhǎng)的相關(guān)性,發(fā)現(xiàn)數(shù)字金融下鄉(xiāng)同樣可以惠及以畜牧業(yè)為主的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)地區(qū),實(shí)現(xiàn)當(dāng)?shù)剞r(nóng)民收入增長(zhǎng)。進(jìn)一步地,已有文獻(xiàn)主要從以下三個(gè)視角研究金融科技影響農(nóng)民增收的機(jī)理：一是發(fā)揮金融功能。任碧云和李柳穎[15]基于京津冀2114份農(nóng)民調(diào)研數(shù)據(jù),發(fā)現(xiàn)數(shù)字支付、投資、借貸等服務(wù)的使用與數(shù)字金融服務(wù)的可得性可以實(shí)現(xiàn)農(nóng)民包容性增收。李牧辰等[16]基于2011—2017年省級(jí)面板數(shù)據(jù),從金融排斥和金融功能出發(fā),分析金融科技對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的收斂作用,發(fā)現(xiàn)金融科技能夠緩解農(nóng)民的金融排斥問題,使農(nóng)民從不同功能的數(shù)字普惠金融服務(wù)中合理規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)和享受紅利。二是改善農(nóng)民經(jīng)濟(jì)行為。宋科等[17]、楊怡等[18]、張勛等[19]發(fā)現(xiàn)金融科技可以為農(nóng)戶創(chuàng)業(yè)與生產(chǎn)提供有效的金融支持,從而帶動(dòng)農(nóng)戶收入增長(zhǎng)。陳東平等[20]使用固定效應(yīng)與門檻模型研究了金融科技對(duì)城鄉(xiāng)收入差距的影響,發(fā)現(xiàn)金融科技能夠衍生更多就業(yè)崗位,促使農(nóng)村勞動(dòng)力向收益較高的非農(nóng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移,從而提升農(nóng)民收入水平。三是推動(dòng)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。張林[21]選擇SYS-GMM模型檢驗(yàn)了數(shù)字普惠金融、縣域產(chǎn)業(yè)升級(jí)與農(nóng)民增收三者的關(guān)系,發(fā)現(xiàn)數(shù)字普惠金融通過縣域產(chǎn)業(yè)升級(jí)促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)。

現(xiàn)有文獻(xiàn)為研究金融科技帶動(dòng)農(nóng)民增收提供了堅(jiān)實(shí)的理論基礎(chǔ),但仍有拓展空間。一是隨著工業(yè)化、城市化的推進(jìn),農(nóng)民收入來源渠道已經(jīng)多元化,特別是在人多地少的現(xiàn)實(shí)國情下,增加農(nóng)民收入的重要方式是農(nóng)村三產(chǎn)融合。那么,金融科技是否通過農(nóng)村三產(chǎn)融合影響農(nóng)民增收需要進(jìn)一步研究。二是已有文獻(xiàn)探討金融科技與農(nóng)民增收關(guān)系時(shí),多局限于金融科技發(fā)展對(duì)農(nóng)民收入影響的靜態(tài)分析。但金融科技被廣泛接受和普及需要一定的時(shí)間,鮮有文獻(xiàn)考慮金融科技發(fā)展的時(shí)間滯后性對(duì)農(nóng)民增收的影響。三是現(xiàn)有文獻(xiàn)多從金融科技功能差異、農(nóng)民收入結(jié)構(gòu)與地理位置差異等角度探討金融科技發(fā)展對(duì)農(nóng)民增收效果的異質(zhì)性。作為金融科技發(fā)展的重要支撐,數(shù)字接入水平與農(nóng)村人力資本的差異是否會(huì)引發(fā)金融科技增收效應(yīng)的差異需要驗(yàn)證。

鑒于此,本文將從以下幾個(gè)方面進(jìn)行改進(jìn)與拓展：第一,構(gòu)建“金融科技-農(nóng)村三產(chǎn)融合-農(nóng)民收入增長(zhǎng)”的分析框架,應(yīng)用中介效應(yīng)檢驗(yàn)法驗(yàn)證金融科技能否通過農(nóng)村三產(chǎn)融合這一間接機(jī)制帶動(dòng)農(nóng)民增收,進(jìn)一步驗(yàn)證金融科技是否通過農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮、農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展等農(nóng)村三產(chǎn)融合路徑間接影響農(nóng)民收入增長(zhǎng)。第二,利用動(dòng)態(tài)門檻模型驗(yàn)證金融科技與農(nóng)民收入增長(zhǎng)之間是否存在動(dòng)態(tài)非線性關(guān)聯(lián)。第三,根據(jù)各省份數(shù)字接入水平和農(nóng)村人力資本水平的差異劃分區(qū)域,檢驗(yàn)金融科技的增收效應(yīng)在區(qū)域間是否存在異質(zhì)性。研究結(jié)果對(duì)推進(jìn)我國金融科技發(fā)展,充分應(yīng)用金融科技推動(dòng)共同富裕和實(shí)現(xiàn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略目標(biāo)具有理論價(jià)值和現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。

二、理論分析與研究假說

(一)金融科技帶動(dòng)農(nóng)民增收的直接作用機(jī)理

中國金融改革的不斷深化及以數(shù)字為核心的現(xiàn)代信息技術(shù)創(chuàng)新,使得金融科技的普惠功能得以實(shí)現(xiàn)[22],并有效賦能農(nóng)民持續(xù)增收。具體來看,金融科技可通過以下途徑釋放金融資源,助力農(nóng)民增收：第一,擴(kuò)大金融服務(wù)覆蓋范圍,增強(qiáng)農(nóng)戶獲取金融資源的易得性?；诨ヂ?lián)網(wǎng)技術(shù)的金融業(yè)務(wù)能夠突破地理區(qū)域、物理網(wǎng)點(diǎn)、人力資本對(duì)傳統(tǒng)金融服務(wù)偏遠(yuǎn)地區(qū)與弱勢(shì)農(nóng)戶的限制[23],將“金融+科技+數(shù)據(jù)”的優(yōu)勢(shì)疊加,實(shí)現(xiàn)農(nóng)村客戶的廣覆蓋,讓更多的農(nóng)村弱勢(shì)群體獲得便捷的金融服務(wù)和充足的金融資源,帶動(dòng)生產(chǎn)投資和農(nóng)民增收。第二,延展金融服務(wù)使用深度,加深農(nóng)戶數(shù)字金融市場(chǎng)參與程度。一是相較于傳統(tǒng)金融,金融科技能夠給予農(nóng)戶選擇多樣化金融服務(wù)提供者和金融服務(wù)類型的自由,提升農(nóng)村金融交易的頻率與規(guī)模,拓寬農(nóng)戶增收渠道。一方面,金融科技發(fā)展使得金融服務(wù)提供者既可以是合作性、商業(yè)性的金融機(jī)構(gòu),也可以是開發(fā)性、政策性的金融機(jī)構(gòu)。另一方面,在金融科技創(chuàng)新支持下,農(nóng)戶可以擺脫傳統(tǒng)金融的地理排斥,自主選擇除傳統(tǒng)的存貸款服務(wù)之外的金融服務(wù),如保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)投資與理財(cái)?shù)刃屡d金融服務(wù)。二是相較于傳統(tǒng)理財(cái)工具,數(shù)字投資理財(cái)產(chǎn)品具有低門檻、高收益和高流動(dòng)性的優(yōu)勢(shì),能夠滿足“家有余財(cái)”農(nóng)戶想要實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)保值增值的需求[24]。成熟便利的線上金融服務(wù)平臺(tái)可以全方位展示金融產(chǎn)品的特點(diǎn)和金融業(yè)務(wù)辦理流程,緩解農(nóng)戶與金融機(jī)構(gòu)間的信息不對(duì)稱,激發(fā)多樣化配置金融資產(chǎn)的需求[25],實(shí)現(xiàn)基于資產(chǎn)有效組合的收入增長(zhǎng)。第三,提高金融服務(wù)數(shù)字化程度,減少農(nóng)村金融排斥。得益于大數(shù)據(jù)風(fēng)控、人工智能學(xué)習(xí)、數(shù)據(jù)挖掘、圖算法以及定量決策等金融科技創(chuàng)新,金融機(jī)構(gòu)能夠創(chuàng)新抵押擔(dān)保、優(yōu)化業(yè)務(wù)流程、賦能監(jiān)督管理、降低交易成本、緩解信息不對(duì)稱、實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)定價(jià)[26],使農(nóng)村金融服務(wù)逐步自動(dòng)化、智能化、大眾化、普惠化,農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)運(yùn)營(yíng)效率、信用評(píng)價(jià)能力和風(fēng)險(xiǎn)防控能力得到提升,農(nóng)村“長(zhǎng)尾客戶”低成本、低門檻、便捷化、個(gè)性化的貸款需求得以滿足,幫助農(nóng)戶抓住增收的機(jī)會(huì)。

基于以上分析,提出假說1：金融科技能夠帶動(dòng)農(nóng)民收入增長(zhǎng),金融科技的覆蓋廣度、使用深度與數(shù)字化程度能釋放金融資源推動(dòng)農(nóng)民增收。

(二)金融科技通過促進(jìn)農(nóng)村三產(chǎn)融合帶動(dòng)農(nóng)民增收的間接作用機(jī)理

根據(jù)趙霞等[27]的研究,農(nóng)村三產(chǎn)融合是指立足于農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè),以農(nóng)民及相關(guān)經(jīng)營(yíng)組織為主體,采納先進(jìn)技術(shù)促進(jìn)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)要素跨界集約配置的“帕累托改進(jìn)”,包括農(nóng)產(chǎn)品種養(yǎng)、加工、銷售與服務(wù)等主要環(huán)節(jié)的產(chǎn)業(yè)間聯(lián)動(dòng)與產(chǎn)業(yè)鏈延伸,以農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、生態(tài)、文化等功能為基礎(chǔ)的多功能性拓展,以農(nóng)業(yè)服務(wù)方式與農(nóng)業(yè)服務(wù)組織形式創(chuàng)新為載體的農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展等。在農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合試點(diǎn)政策實(shí)施背景下,農(nóng)村三產(chǎn)融合在金融科技帶動(dòng)農(nóng)民增收過程中是否發(fā)揮著中介作用值得探討。理論上來說,農(nóng)村三產(chǎn)融合有利于實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收目標(biāo),金融科技會(huì)激發(fā)農(nóng)村三產(chǎn)融合活力對(duì)農(nóng)民增收產(chǎn)生影響。從農(nóng)村三產(chǎn)融合內(nèi)涵來看,金融科技可以賦能農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮與農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展,進(jìn)而帶動(dòng)農(nóng)民增收。

1.金融科技資源配置效應(yīng)的發(fā)揮能夠助力農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸,推動(dòng)農(nóng)民增收。依托金融科技,金融機(jī)構(gòu)能夠把握農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)上下游中小微主體的資金流、物流與信息流,并抓取農(nóng)村產(chǎn)業(yè)運(yùn)行中各主體農(nóng)業(yè)種植養(yǎng)殖、收獲加工、物流倉儲(chǔ)、銷售消費(fèi)等相關(guān)信息數(shù)據(jù),構(gòu)建信貸決策模型和風(fēng)險(xiǎn)控制模型,安全快捷地為鄉(xiāng)村產(chǎn)業(yè)鏈條上產(chǎn)品運(yùn)銷對(duì)路、經(jīng)營(yíng)效益顯著、風(fēng)險(xiǎn)防控能力強(qiáng)、管理水平高、信譽(yù)度高的“N”個(gè)經(jīng)營(yíng)主體提供可負(fù)擔(dān)的融資服務(wù)。特別是金融科技完美契合產(chǎn)業(yè)鏈金融質(zhì)量與效率變革需求,可以將金融資源有效配置到產(chǎn)業(yè)鏈延伸的重點(diǎn)領(lǐng)域與薄弱環(huán)節(jié),延伸農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈,改變傳統(tǒng)的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)方式,帶動(dòng)種養(yǎng)、加工、銷售與服務(wù)一體化發(fā)展,豐富農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)項(xiàng)目,為農(nóng)村勞動(dòng)力帶來更多就業(yè)機(jī)會(huì),提高農(nóng)民的經(jīng)營(yíng)性收入和工資性收入。

2.金融科技的技術(shù)外溢能夠促進(jìn)農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮,帶動(dòng)農(nóng)民增收。在互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等技術(shù)加持下,金融機(jī)構(gòu)能夠通過技術(shù)平臺(tái)、人員互動(dòng)、產(chǎn)品流動(dòng)、知識(shí)共享等方式將先進(jìn)的知識(shí)與技術(shù)擴(kuò)散到農(nóng)村產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域。依賴于金融科技的技術(shù)擴(kuò)散,高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)與傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)邊界逐漸消除,涉農(nóng)創(chuàng)新能力日益提升,以生物育種產(chǎn)業(yè)、生態(tài)環(huán)保產(chǎn)業(yè)、數(shù)字農(nóng)業(yè)、智慧農(nóng)業(yè)為代表的農(nóng)村新產(chǎn)業(yè)和新業(yè)態(tài)大量涌現(xiàn),農(nóng)業(yè)多功能性得以實(shí)現(xiàn)。農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮注重實(shí)現(xiàn)農(nóng)業(yè)資源的多元化利用、農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)和農(nóng)業(yè)資源的優(yōu)化配置。通過深入挖掘農(nóng)業(yè)的多功能性,能夠提高農(nóng)業(yè)產(chǎn)出水平和增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)過程中的多元價(jià)值,拓寬農(nóng)民增收致富渠道。同時(shí),農(nóng)民在生產(chǎn)過程中采納新技術(shù)、保護(hù)生態(tài)環(huán)境等行為還可能得到政府補(bǔ)貼,增加農(nóng)戶轉(zhuǎn)移性收入[28]。此外,農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮有助于形成多業(yè)態(tài)復(fù)合發(fā)展的局面,推動(dòng)農(nóng)業(yè)與旅游休閑、文化教育、生態(tài)康養(yǎng)等產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展,擴(kuò)大農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)范圍,吸引農(nóng)民從事與農(nóng)業(yè)相關(guān)的生產(chǎn)和經(jīng)營(yíng)性活動(dòng),實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收。

3.金融科技創(chuàng)新效應(yīng)的滲透能夠帶動(dòng)農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展,促進(jìn)農(nóng)民增收。憑借新興技術(shù)支撐,金融科技能夠?qū)崿F(xiàn)農(nóng)村支付結(jié)算方式的革新,改變農(nóng)村經(jīng)濟(jì)活動(dòng)長(zhǎng)期依靠現(xiàn)金結(jié)算的方式,提升農(nóng)村結(jié)算效率,促進(jìn)農(nóng)村服務(wù)業(yè)的發(fā)展。一方面,數(shù)字化支付能使農(nóng)戶與農(nóng)業(yè)服務(wù)組織的支付結(jié)算高效便捷,加速農(nóng)業(yè)服務(wù)組織資金周轉(zhuǎn)和提高資金使用效益,引導(dǎo)農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)良性發(fā)展。同時(shí)移動(dòng)支付在鄉(xiāng)村農(nóng)家樂、民宿與超市的普遍應(yīng)用為鄉(xiāng)村觀光游客購物消費(fèi)提供支付便利,有效滿足了城鎮(zhèn)游客的支付需求,提升了城鎮(zhèn)游客農(nóng)村休閑旅游的體驗(yàn),進(jìn)而促進(jìn)鄉(xiāng)村旅游業(yè)發(fā)展[29]。另一方面,便捷的線上支付結(jié)算提高了農(nóng)戶抓住電子商務(wù)“風(fēng)口”并享受電子商務(wù)“紅利”的可能性,為“電商+直播”服務(wù)農(nóng)產(chǎn)品銷售創(chuàng)造了有利條件,帶動(dòng)農(nóng)民增收。此外,金融科技能夠依據(jù)生產(chǎn)托管、代耕代種、聯(lián)耕聯(lián)種等新型服務(wù)方式的特點(diǎn),創(chuàng)新搭建金融服務(wù)的應(yīng)用場(chǎng)景,為農(nóng)機(jī)服務(wù)合作社、勞務(wù)合作社、農(nóng)業(yè)服務(wù)超市等新型服務(wù)組織提供服務(wù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的空間和發(fā)展環(huán)境,吸引更多的農(nóng)戶通過土地租賃、托管或入股的形式參與到新產(chǎn)業(yè)、新業(yè)態(tài)的“分紅”中,實(shí)現(xiàn)聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)效應(yīng),拓展農(nóng)民增收渠道[30]。

可見,農(nóng)村三產(chǎn)融合的增收效應(yīng)是多要素支撐下的綜合演化過程[31],這意味著金融科技通過農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮以及農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展等農(nóng)村三產(chǎn)融合路徑實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收致富的過程,也是金融科技通過農(nóng)村三產(chǎn)融合帶動(dòng)農(nóng)民增收的過程。

基于以上分析,提出假說2：金融科技能通過農(nóng)村三產(chǎn)融合促進(jìn)農(nóng)民增收,且主要通過農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮、農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展等農(nóng)村三產(chǎn)融合路徑實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收的過程,也是金融科技通過農(nóng)村三產(chǎn)融合帶動(dòng)農(nóng)民增收的過程。

(三)金融科技帶動(dòng)農(nóng)民增收的動(dòng)態(tài)門檻效應(yīng)分析

參照里德定律(Reed’s Law)和梅特卡夫定律(Metcalfe Law),網(wǎng)絡(luò)具有較強(qiáng)的外部性與正反饋效應(yīng),當(dāng)網(wǎng)絡(luò)規(guī)模超過一定閾值時(shí),網(wǎng)絡(luò)價(jià)值會(huì)呈現(xiàn)指數(shù)級(jí)增長(zhǎng)[32]。作為以互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)為代表的現(xiàn)代信息技術(shù)與金融深度耦合的產(chǎn)物,金融科技具備網(wǎng)絡(luò)外差效應(yīng),只有當(dāng)金融科技發(fā)展到一定水平時(shí)才會(huì)觸發(fā)正反饋機(jī)制。也就是說,金融科技“入鄉(xiāng)”程度的持續(xù)加深會(huì)引導(dǎo)金融科技賦能農(nóng)民增收的效應(yīng)呈現(xiàn)爆發(fā)式增長(zhǎng)。究其原因,一是金融科技發(fā)展長(zhǎng)期處于動(dòng)態(tài)變化中。受農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、基礎(chǔ)設(shè)施投入、政策支持力度、科技創(chuàng)新能力的區(qū)域異質(zhì)性影響,各區(qū)域金融科技發(fā)展水平不盡相同。當(dāng)金融科技發(fā)展跨越某個(gè)門檻后,金融科技對(duì)農(nóng)民增收的帶動(dòng)效應(yīng)成倍增長(zhǎng)。二是金融科技服務(wù)“下沉”積累的信息數(shù)據(jù)具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。當(dāng)金融科技發(fā)展水平超過某個(gè)閾值時(shí),農(nóng)民獲取生產(chǎn)資料、市場(chǎng)信息、新技術(shù)的資金和服務(wù)邊際成本趨于0,金融科技對(duì)農(nóng)民增收的帶動(dòng)作用出現(xiàn)邊際遞增趨勢(shì)。三是金融科技發(fā)展的伴生風(fēng)險(xiǎn)可能會(huì)對(duì)其賦能鄉(xiāng)村振興造成干擾。當(dāng)金融科技發(fā)展超過一定閾值邁入成熟平穩(wěn)的提升階段時(shí),金融科技的伴生風(fēng)險(xiǎn)對(duì)農(nóng)民增收的阻礙效應(yīng)呈邊際遞減趨勢(shì)。

基于以上分析,提出假說3：金融科技與農(nóng)民收入增長(zhǎng)之間存在動(dòng)態(tài)非線性關(guān)聯(lián),這種關(guān)聯(lián)會(huì)隨著金融科技發(fā)展水平的提升而增強(qiáng)。

三、研究設(shè)計(jì)

(一)數(shù)據(jù)來源

本文使用數(shù)據(jù)來源于歷年《中國統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國農(nóng)村統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國縣域統(tǒng)計(jì)年鑒》《中國休閑農(nóng)業(yè)年鑒》《中國農(nóng)村經(jīng)營(yíng)管理統(tǒng)計(jì)年報(bào)》《中國農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)年鑒》和各省份統(tǒng)計(jì)年鑒;淘寶村數(shù)據(jù)來源于阿里研究院的《淘寶村報(bào)告》,設(shè)施農(nóng)業(yè)總面積數(shù)據(jù)來源于全國溫室數(shù)據(jù)系統(tǒng)、各省份統(tǒng)計(jì)年鑒與農(nóng)業(yè)農(nóng)村部相關(guān)政策文件。本文將2013—2020年除西藏之外的30個(gè)省份面板數(shù)據(jù)作為樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行分析,利用平滑法以及灰色預(yù)測(cè)法等對(duì)數(shù)據(jù)中的少部分缺失值及異常值進(jìn)行預(yù)處理。

(二)變量選取與衡量

1.被解釋變量。本文被解釋變量為農(nóng)民收入,用農(nóng)村居民人均可支配收入(萬元)來衡量。

2.解釋變量。本文解釋變量為金融科技發(fā)展水平?，F(xiàn)有文獻(xiàn)對(duì)金融科技發(fā)展水平的測(cè)度大致可分為兩類：一是采用文本挖掘法對(duì)關(guān)聯(lián)金融科技內(nèi)涵的關(guān)鍵詞頻進(jìn)行數(shù)據(jù)挖掘和結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)化,最終合成金融科技指數(shù);二是采用北京大學(xué)數(shù)字金融研究中心和螞蟻金服集團(tuán)共同編制的中國數(shù)字普惠金融指數(shù)作為代理變量。數(shù)字普惠金融指數(shù)涵蓋數(shù)字金融覆蓋廣度、使用深度和數(shù)字化程度三個(gè)維度,比較全面地刻畫了金融科技發(fā)展水平,受到學(xué)術(shù)界的廣泛認(rèn)可和應(yīng)用。金融科技的早期業(yè)態(tài)主要為互聯(lián)網(wǎng)金融,自2013年開始我國互聯(lián)網(wǎng)金融邁向高速發(fā)展階段,互聯(lián)網(wǎng)金融的廣泛應(yīng)用和政府的政策引導(dǎo)使得金融科技成為我國金融業(yè)發(fā)展新趨勢(shì),因此,本文采用2013—2020年的中國數(shù)字普惠金融指數(shù)衡量金融科技發(fā)展水平。同時(shí)為確保研究結(jié)果的準(zhǔn)確性和可靠性,在穩(wěn)健性分析中,本文引用李春濤等[33]構(gòu)建的金融科技搜索指數(shù)作為數(shù)字普惠金融指數(shù)的替代變量,再次檢驗(yàn)金融科技對(duì)農(nóng)民增收的影響。

3.中介變量。本文設(shè)置農(nóng)村三產(chǎn)融合發(fā)展水平為中介變量。考慮到構(gòu)建指標(biāo)的科學(xué)性、全面性、代表性與可獲得性,基于葛繼紅等[34]的研究,本文從農(nóng)村三產(chǎn)融合基本內(nèi)涵出發(fā),從農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、農(nóng)業(yè)多功能發(fā)揮、農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展三個(gè)維度構(gòu)建農(nóng)村三產(chǎn)融合發(fā)展水平的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系(表1)。

表1 農(nóng)村三產(chǎn)融合發(fā)展水平的綜合評(píng)價(jià)指標(biāo)體系

(1)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸水平。農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸是指農(nóng)產(chǎn)品從原料生產(chǎn)到加工、銷售、服務(wù)等各個(gè)環(huán)節(jié)的鏈接,體現(xiàn)在各產(chǎn)業(yè)內(nèi)部子產(chǎn)業(yè)間的融合和順次產(chǎn)業(yè)間交叉與延伸演變形成的1.5次、2.5次、3.5次產(chǎn)業(yè)。本文相應(yīng)選用農(nóng)產(chǎn)品加工業(yè)比重、農(nóng)村電子商務(wù)發(fā)展水平、農(nóng)村產(chǎn)銷一體化水平、農(nóng)民專業(yè)合作社帶動(dòng)農(nóng)戶水平來評(píng)價(jià)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸的水平。

(2)農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮水平。農(nóng)業(yè)具有經(jīng)濟(jì)、環(huán)境、文化、教育等多方面的功能,涵蓋消費(fèi)、生態(tài)、勞動(dòng)就業(yè)、糧食安全與文化傳承等各個(gè)方面。農(nóng)業(yè)多功能發(fā)揮體現(xiàn)在農(nóng)村三產(chǎn)融合與農(nóng)業(yè)多功能相組合,挖掘農(nóng)業(yè)多功能價(jià)值,為農(nóng)村三產(chǎn)融合發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。本文相應(yīng)選用休閑農(nóng)業(yè)與鄉(xiāng)村旅游業(yè)發(fā)展水平、設(shè)施農(nóng)業(yè)總水平來評(píng)價(jià)農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮的水平。

(3)農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展水平。農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展是指以農(nóng)業(yè)為基本依托,將農(nóng)業(yè)與為農(nóng)業(yè)發(fā)展助力與服務(wù)的相關(guān)產(chǎn)業(yè)相銜接,支撐農(nóng)村三產(chǎn)融合發(fā)展。本文相應(yīng)選用了農(nóng)村服務(wù)業(yè)發(fā)展水平、農(nóng)技推廣水平、農(nóng)民專業(yè)合作社規(guī)模來評(píng)價(jià)農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展的水平,其中農(nóng)民專業(yè)合作社能為農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)提供技術(shù)、資金、市場(chǎng)資訊和管理經(jīng)驗(yàn)等方面的服務(wù)與支持,充分發(fā)揮聯(lián)農(nóng)帶農(nóng)的作用,有效解決農(nóng)村產(chǎn)業(yè)“誰來提供服務(wù)”和“怎么高質(zhì)高效服務(wù)”的問題,其規(guī)模是評(píng)價(jià)農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展水平的重要指標(biāo)。

在確定指標(biāo)體系后,采用熵權(quán)法與線性組合法對(duì)農(nóng)村三產(chǎn)融合發(fā)展水平及各要素進(jìn)行測(cè)度,具體計(jì)算過程如下：

第一步,利用無量綱化處理方法,對(duì)二級(jí)指標(biāo)數(shù)據(jù)進(jìn)行正向標(biāo)準(zhǔn)化處理,公式如下：

[Pij-Pmin(j)]/[Pmax(j)-Pmin(j)]

(1)

第二步,采用熵值法求取權(quán)重,然后運(yùn)用線性加權(quán)求和法,計(jì)算各省農(nóng)村三產(chǎn)融合發(fā)展水平、農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸水平、農(nóng)業(yè)多功能發(fā)揮水平與農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展水平的綜合指數(shù),計(jì)算公式如下：

(2)

其中,Mi為中介變量的綜合指數(shù),Li為二級(jí)指標(biāo)權(quán)重,Pij為正向化后的二級(jí)指標(biāo)數(shù)值。

4.控制變量。參考李牧辰等[16]、徐光順和馮林[23]等學(xué)者的做法,本文控制變量選擇如下：

(1)地區(qū)人均國民生產(chǎn)總值。采用各省份平減后的實(shí)際國民生產(chǎn)總值與各省域總?cè)丝跀?shù)的比值表示。各省域的人均國民生產(chǎn)總值受到人口和產(chǎn)出兩個(gè)因素影響,能夠反映整個(gè)省的基本生產(chǎn)與收入水平以及整體宏觀經(jīng)濟(jì)狀況。

(2)財(cái)政支農(nóng)支出水平。采用各省財(cái)政農(nóng)林水事務(wù)支出占農(nóng)林牧漁業(yè)總產(chǎn)值的比重表示。財(cái)政支農(nóng)支出能夠有效保障農(nóng)業(yè)生產(chǎn)、改善農(nóng)村生產(chǎn)生活生態(tài)環(huán)境,有利于促進(jìn)農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展,帶動(dòng)農(nóng)民收入增長(zhǎng)。

(3)農(nóng)業(yè)機(jī)械化水平。采用農(nóng)作物耕種收綜合機(jī)械化率來衡量。農(nóng)業(yè)機(jī)械化能提高農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率和土地產(chǎn)出率,帶動(dòng)農(nóng)產(chǎn)品商品率的提高,進(jìn)而提升農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)效益,帶動(dòng)農(nóng)民增收。

(4)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平?；A(chǔ)設(shè)施屬于固定資產(chǎn)中的公共投資,本文使用農(nóng)村固定資產(chǎn)投資實(shí)際完成總額占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重來衡量?；A(chǔ)設(shè)施的投資建設(shè)能夠便利生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng),通過節(jié)約生產(chǎn)與交易成本以及降低獲取社會(huì)服務(wù)的成本等,實(shí)現(xiàn)農(nóng)民增收,還能通過涓滴效應(yīng)惠及周邊區(qū)域與群體,帶動(dòng)其生產(chǎn)發(fā)展和生活富裕。

(5)城鎮(zhèn)化水平。采用各省域城鎮(zhèn)人口占總?cè)丝诘谋戎乇硎?。城?zhèn)化的過程實(shí)質(zhì)是一個(gè)地區(qū)產(chǎn)業(yè)支撐、生態(tài)環(huán)境、地域性質(zhì)、生活方式以及公共服務(wù)由“鄉(xiāng)”到“城”的轉(zhuǎn)變,對(duì)農(nóng)村三產(chǎn)融合和農(nóng)民增收具有重大影響。

(6)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)。本文選用我國各省第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重來表示。農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)能夠快速提升農(nóng)村資源要素的配置效率和產(chǎn)出能力,從而吸引各要素流入農(nóng)村,有效銜接農(nóng)村一二三產(chǎn)業(yè)并促進(jìn)其融合發(fā)展,拓展農(nóng)民增收致富渠道。

(7)農(nóng)戶受教育水平。采用平均受教育年限表示。重視對(duì)農(nóng)村勞動(dòng)力的教育、強(qiáng)化農(nóng)村人力資本積累能夠有效促進(jìn)農(nóng)民增收已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界的共識(shí)。

主要變量定義及描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果見表2。

表2 主要變量的描述性統(tǒng)計(jì)結(jié)果

(三)模型設(shè)定

1.中介效應(yīng)模型。為研究金融科技、農(nóng)村三產(chǎn)融合和農(nóng)民收入增長(zhǎng)之間的關(guān)系,進(jìn)一步檢驗(yàn)金融科技是否通過農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮、農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展等路徑間接影響農(nóng)民收入增長(zhǎng),本文借鑒溫忠麟和葉寶娟[35]提出的中介效應(yīng)檢驗(yàn)方法,構(gòu)建如下模型：

NIit=φ0+φ1FIit+φ2Xit+εit

(3)

RIDit=γ0+γ1FIit+γ2Xit+εit

(4)

NIit=μ0+μ1FIit+μ2RIDit+μ3Xit+εit

(5)

其中,i表示省份,t表示年份,NIit表示農(nóng)民收入,RIDit表示農(nóng)村三產(chǎn)融合發(fā)展水平,FIit表示金融科技發(fā)展水平,Xit是影響農(nóng)民收入的控制變量集合,φi、γi、μi是待估參數(shù),εit是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng)。

2.動(dòng)態(tài)門檻模型。為檢驗(yàn)金融科技與農(nóng)民增收之間是否存在動(dòng)態(tài)非線性關(guān)聯(lián),本文借鑒覃朝暉和潘昱辰[36]動(dòng)態(tài)門檻模型構(gòu)建方法,選取金融科技發(fā)展水平滯后一期作為受門檻變量影響的核心解釋變量,將金融科技發(fā)展水平和金融科技發(fā)展水平下三個(gè)子維度覆蓋廣度、使用深度以及數(shù)字化程度作為門檻變量,將農(nóng)民收入作為被解釋變量,構(gòu)建如下動(dòng)態(tài)門檻回歸模型：

NIit=θ0+θ1FIi,t-1×I(THit≤λ1)+θ2FIi,t-1×I(λ1λ2)+θ4Xit+εit

(6)

其中,NIit表示被解釋變量,THit表示門檻變量,FIi,t-1表示滯后一期的核心解釋變量,λi是未知門檻值,Xit是影響農(nóng)民收入的控制變量集合,θi是待估參數(shù),εit是隨機(jī)擾動(dòng)項(xiàng),I(·)是指示函數(shù)。

四、實(shí)證分析

本部分將針對(duì)前文所述的理論框架體系,從以下四個(gè)方面對(duì)金融科技促進(jìn)農(nóng)民增收的作用機(jī)理進(jìn)行檢驗(yàn)：第一,運(yùn)用基準(zhǔn)回歸、子指標(biāo)分解和內(nèi)生性及穩(wěn)健性檢驗(yàn)證明金融科技對(duì)農(nóng)民增收的促進(jìn)作用;第二,使用中介效應(yīng)模型驗(yàn)證金融科技能否通過農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮以及農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展等間接路徑,促進(jìn)農(nóng)村三產(chǎn)融合,帶動(dòng)農(nóng)民增收;第三,利用門檻模型驗(yàn)證金融科技與農(nóng)民收入增長(zhǎng)之間是否存在動(dòng)態(tài)非線性關(guān)聯(lián);第四,進(jìn)一步實(shí)證分析金融科技的增收效應(yīng)是否存在異質(zhì)性。

(一)基準(zhǔn)模型回歸分析

根據(jù)式(3)進(jìn)行基準(zhǔn)回歸分析,檢驗(yàn)金融科技帶動(dòng)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的直接效應(yīng)。依據(jù)Hausman檢驗(yàn)結(jié)果,計(jì)量模型使用面板數(shù)據(jù)進(jìn)行分析時(shí),應(yīng)采用固定效應(yīng)模型。 列(1)、(2)分別為放入控制變量前后且未控制時(shí)間的固定效應(yīng)模型結(jié)果。列(3)為加入控制變量且控制時(shí)間和地區(qū)效應(yīng)的雙向固定效應(yīng)模型結(jié)果。如表3所示,核心解釋變量金融科技發(fā)展水平的回歸系數(shù)均在1%的統(tǒng)計(jì)水平顯著為正,證明無論是否加入控制變量和是否控制時(shí)間效應(yīng),金融科技對(duì)農(nóng)民收入均具有顯著的正向促進(jìn)作用,即金融科技能促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng),證明假說1成立。基準(zhǔn)回歸結(jié)果也表明2013年以來金融科技在助力農(nóng)民增收過程中發(fā)揮著重要作用。一方面,隨著金融科技不斷發(fā)展,“免擔(dān)保、純信用、廣覆蓋、低門檻”的農(nóng)村普惠貸款服務(wù)在農(nóng)村地區(qū)得以普及,農(nóng)民更容易獲取充足的資金進(jìn)行生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)以實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)。另一方面,科技與金融的融合創(chuàng)新,重塑了金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)理念,推動(dòng)了金融機(jī)構(gòu)服務(wù)模式的轉(zhuǎn)變,全面提升了金融機(jī)構(gòu)服務(wù)“三農(nóng)”的能力與效率。金融科技讓農(nóng)民足不出戶便可以享受到“3分鐘審核、1秒放貸、0人工干預(yù)”的快貸服務(wù),有效解決農(nóng)民生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)面臨的資金缺、周轉(zhuǎn)慢、融資難等難題,為提升農(nóng)民收入增添了活力。同時(shí),金融科技保障了農(nóng)村“長(zhǎng)尾客戶”享受多樣化金融服務(wù)與產(chǎn)品的權(quán)利和選擇多樣化金融服務(wù)供給的權(quán)利,進(jìn)一步擴(kuò)大了農(nóng)戶通過差異化金融支持實(shí)現(xiàn)增收的概率。

表3 基準(zhǔn)回歸結(jié)果

從控制變量來看,地區(qū)人均國民生產(chǎn)總值、財(cái)政支農(nóng)水平和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)水平對(duì)農(nóng)民收入具有顯著的正向影響。這是由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和財(cái)政支農(nóng)水平的提高,本質(zhì)上都有利于實(shí)現(xiàn)資源的優(yōu)化配置,引導(dǎo)資金、技術(shù)、信息向農(nóng)村地區(qū)傾斜,并調(diào)動(dòng)農(nóng)民從事農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的積極性,促進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí),從而為農(nóng)戶提供從事農(nóng)業(yè)和非農(nóng)生產(chǎn)的就業(yè)機(jī)會(huì),進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)農(nóng)民收入增長(zhǎng);基礎(chǔ)設(shè)施是農(nóng)村產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“先行資本”,完善的基礎(chǔ)設(shè)施會(huì)改善農(nóng)民生產(chǎn)生活條件,便捷農(nóng)業(yè)和非農(nóng)產(chǎn)業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),降低農(nóng)民的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本,為農(nóng)民帶來福祉和收益。城鎮(zhèn)化水平和農(nóng)業(yè)機(jī)械化水平對(duì)農(nóng)民收入具有顯著的負(fù)向影響。可能原因是,城鎮(zhèn)化水平的提升意味著更多的農(nóng)村精壯勞動(dòng)力、土地、資金等資源要素向城市聚集,農(nóng)村高素質(zhì)勞動(dòng)力大量減少,農(nóng)業(yè)農(nóng)村現(xiàn)代化發(fā)展受到限制,城鎮(zhèn)化水平對(duì)農(nóng)民收入的促進(jìn)作用也會(huì)趨于弱化;現(xiàn)階段農(nóng)業(yè)機(jī)械化需要足夠的資金投入,而農(nóng)戶的農(nóng)機(jī)購買力、購買意愿和使用能力普遍較弱,依賴農(nóng)機(jī)大戶的農(nóng)機(jī)服務(wù)又會(huì)增加農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的成本,加上農(nóng)機(jī)設(shè)備的適配性不足等,因此短期內(nèi)農(nóng)業(yè)機(jī)械化發(fā)展對(duì)農(nóng)民增收的帶動(dòng)作用不強(qiáng)。

(二)子指標(biāo)分解

為了進(jìn)一步驗(yàn)證金融科技帶動(dòng)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的直接效應(yīng),本文選取金融科技的覆蓋廣度、使用深度與數(shù)字化程度三個(gè)子指標(biāo)作為核心解釋變量,對(duì)被解釋變量農(nóng)民收入分別進(jìn)行回歸估計(jì),回歸結(jié)果如表4所示。

表4 子指標(biāo)分解回歸結(jié)果

如表4所示,列(1)—列(3)核心解釋變量的回歸系數(shù)都在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正,說明金融科技的覆蓋廣度、使用深度與數(shù)字化程度能顯著釋放金融資源促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)。究其原因：第一,金融科技覆蓋范圍的擴(kuò)大,有利于將偏遠(yuǎn)地區(qū)農(nóng)戶、弱勢(shì)農(nóng)戶和融資困難的新型農(nóng)業(yè)經(jīng)營(yíng)主體納入金融服務(wù)的覆蓋范圍,減輕金融排斥,讓農(nóng)村“長(zhǎng)尾客戶”快速獲取信貸資金,抓住市場(chǎng)機(jī)會(huì),擴(kuò)大生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?；蜷_展創(chuàng)業(yè)活動(dòng),實(shí)現(xiàn)增收目標(biāo)。第二,金融科技使用深度的拓展,有助于為農(nóng)戶提供多樣化的金融產(chǎn)品與服務(wù),幫助農(nóng)戶利用保險(xiǎn)、風(fēng)險(xiǎn)投資與理財(cái)?shù)刃屡d金融服務(wù)配置家庭金融資產(chǎn),實(shí)現(xiàn)農(nóng)戶資產(chǎn)的保值增值。第三,金融科技數(shù)字化程度的加深,有益于農(nóng)民登錄“線上”平臺(tái),了解和掌握金融政策動(dòng)向、金融信息及數(shù)據(jù)動(dòng)態(tài),減少由于交易雙方信息獲取能力的差異而產(chǎn)生的一系列問題,降低交易成本,規(guī)避金融風(fēng)險(xiǎn),提升金融資源配置效率,帶動(dòng)農(nóng)民增收。

(三)內(nèi)生性及穩(wěn)健性檢驗(yàn)

1.內(nèi)生性檢驗(yàn)?？紤]到指標(biāo)測(cè)量誤差與遺漏變量等因素的影響,本文模型的內(nèi)生性問題有待檢驗(yàn)。為解決內(nèi)生性問題,本文選取移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量作為工具變量處理內(nèi)生性問題,同時(shí)采用兩階段最小二乘法(2SLS)對(duì)數(shù)據(jù)重新回歸。其中,移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量作為工具變量具有合理性,原因在于：第一,移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量是基于移動(dòng)通信技術(shù)或使用相關(guān)數(shù)據(jù)增值業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的流量,主要的接入載體包括通信設(shè)備和互聯(lián)網(wǎng)設(shè)備,能夠反映移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)有效用戶數(shù)量、活躍用戶規(guī)模和地區(qū)信息技術(shù)發(fā)展水平。第二,金融科技的創(chuàng)新研發(fā)與推廣應(yīng)用依靠現(xiàn)代信息技術(shù)和智能終端,金融科技的使用主體也是移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)的使用主體,因此金融科技發(fā)展水平與移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)接入流量密切相關(guān)。工具變量的回歸結(jié)果如表5列(1)所示,核心解釋變量的系數(shù)為正,且具有極強(qiáng)的顯著性,與前文研究結(jié)果一致,工具變量的Kleibergen-Paap rk LM的P值均為0,Kleibergen-Paap rk Wald F統(tǒng)計(jì)量大于弱識(shí)別檢驗(yàn)10%水平上的臨界值,證明本研究選取的工具變量合理,不存在工具變量識(shí)別不足或工具變量弱識(shí)別問題,假說1進(jìn)一步得到驗(yàn)證。

表5 內(nèi)生性及穩(wěn)健性檢驗(yàn)結(jié)果

2.穩(wěn)健性檢驗(yàn)。前文選取了數(shù)字普惠金融指數(shù)來衡量金融科技發(fā)展水平。為了排除指標(biāo)測(cè)量誤差帶來的干擾,本文選擇李春濤等[33]所構(gòu)建的金融科技指數(shù)重新回歸。如表5的列(2)所示,核心解釋變量的顯著性與方向均與前文保持一致,驗(yàn)證了實(shí)證分析結(jié)果的穩(wěn)健性,即金融科技發(fā)展會(huì)對(duì)農(nóng)民增收產(chǎn)生積極影響。同時(shí)考慮到金融科技發(fā)展水平的數(shù)據(jù)來源于浙江省的螞蟻金服集團(tuán),因此本文通過更換樣本集來避免樣本偏誤的影響,即剔除浙江省的樣本重新回歸,結(jié)果如表5的列(3)所示,金融科技發(fā)展水平的回歸系數(shù)依然顯著為正。此外本文還選取穩(wěn)健性更高的分位數(shù)回歸法,并控制時(shí)間效應(yīng)和地區(qū)效應(yīng),對(duì)基準(zhǔn)回歸結(jié)果進(jìn)行檢驗(yàn)。從表5的列(4)—列(8)可以看出,10、25、50、75、90分位數(shù)上的核心解釋變量的回歸系數(shù)方向和顯著性與表3一致,這也進(jìn)一步表明金融科技發(fā)展對(duì)農(nóng)村居民收入增長(zhǎng)存在正向效應(yīng),再次驗(yàn)證了前文結(jié)果,說明實(shí)證分析結(jié)果穩(wěn)健。

(四)機(jī)制分析

1.中介效應(yīng)分析。前文理論分析表明,金融科技能夠提升農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸水平、農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮水平以及農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展水平,促進(jìn)農(nóng)村三產(chǎn)融合,拓寬農(nóng)民增收渠道和空間。為檢驗(yàn)金融科技對(duì)農(nóng)民收入的影響是否存在上述作用機(jī)制,本文采用中介效應(yīng)模型檢驗(yàn)金融科技、農(nóng)村三產(chǎn)融合和農(nóng)民收入增長(zhǎng)之間的關(guān)系,同時(shí)采用基于Bootstrap抽樣法的多重并行中介效應(yīng)檢驗(yàn)方法進(jìn)一步檢驗(yàn)金融科技是否通過農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮、農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展等路徑間接影響農(nóng)民收入增長(zhǎng)。

多重并行中介檢驗(yàn)方法是多重中介效應(yīng)檢驗(yàn)的一種形式,它能夠?qū)⑥r(nóng)村三產(chǎn)融合的三個(gè)子維度作為中介變量納入考慮范疇,確保每個(gè)子維度的影響路徑都是相互獨(dú)立的,且不需要考慮各子維度之間的順序。同時(shí)多重并行中介檢驗(yàn)方法能夠有效地分解出農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、農(nóng)業(yè)多功能發(fā)揮、農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展三個(gè)維度單獨(dú)的中介效應(yīng)以及它們的總體中介效應(yīng),即農(nóng)村三產(chǎn)融合的中介效應(yīng),更全面深入地探索金融科技、農(nóng)村三產(chǎn)融合和農(nóng)民收入增長(zhǎng)之間的因果關(guān)系,以便于更清晰地理解和解釋因果機(jī)制。

中介效應(yīng)的檢驗(yàn)結(jié)果如表6所示,列(1)為金融科技對(duì)農(nóng)民增收的直接效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果,核心解釋變量的回歸系數(shù)為正,在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著;列(2)為金融科技對(duì)農(nóng)村三產(chǎn)融合發(fā)展水平的間接效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果,各變量的回歸系數(shù)均在1%的統(tǒng)計(jì)水平上正向顯著;列(3)為加入中介變量后的總效應(yīng)的檢驗(yàn)結(jié)果,核心解釋變量與中介變量的回歸系數(shù)均顯著為正。由表6列(1)至列(3)的實(shí)證結(jié)果可知,金融科技對(duì)農(nóng)民增收的直接效應(yīng)、間接效應(yīng)與總效應(yīng)全部顯著為正,即金融科技能夠通過農(nóng)村三產(chǎn)融合促進(jìn)農(nóng)民增收?；谏鲜龇治?本文采取基于Bootstrap抽樣法的多重并行中介效應(yīng)檢驗(yàn)方法復(fù)核實(shí)證檢驗(yàn)結(jié)果。由表7結(jié)果可知,農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸水平、農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮水平與農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展水平的間接效應(yīng)顯著,間接效應(yīng)值分別為0.041、0.020、0.033,三者的總間接效應(yīng)也顯著為正(0.094),證明金融科技促進(jìn)農(nóng)民收入增長(zhǎng)在一定程度上是通過推動(dòng)農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸、農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮以及農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展實(shí)現(xiàn)的,同時(shí)證明金融科技能夠通過農(nóng)村三產(chǎn)融合帶動(dòng)農(nóng)民收入增長(zhǎng),故假說2成立。

表6 中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

表7 基于Bootstrap抽樣法的多重并行中介效應(yīng)檢驗(yàn)結(jié)果

究其原因：第一,金融科技能夠發(fā)揮資源配置效應(yīng),用金融科技的力量消除農(nóng)村資源錯(cuò)配與解決農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈條短、農(nóng)產(chǎn)品附加值低的問題,引導(dǎo)農(nóng)村緊缺的金融資本優(yōu)化配置到鄉(xiāng)村經(jīng)濟(jì)效益較高的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)及其相關(guān)領(lǐng)域,帶動(dòng)相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)鏈延長(zhǎng)、價(jià)值鏈提升和利益鏈完善,推動(dòng)農(nóng)民收入增長(zhǎng)。第二,金融科技能夠釋放技術(shù)溢出效應(yīng),引導(dǎo)互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、人工智能等數(shù)字技術(shù)下鄉(xiāng),服務(wù)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)智能化和鄉(xiāng)村治理數(shù)字化轉(zhuǎn)型,進(jìn)而促進(jìn)農(nóng)業(yè)生態(tài)、經(jīng)濟(jì)和社會(huì)效益的協(xié)調(diào),帶動(dòng)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)融合發(fā)展和農(nóng)民收入持續(xù)增長(zhǎng)。第三,金融科技也能激發(fā)創(chuàng)新效應(yīng),實(shí)現(xiàn)農(nóng)村電商等農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)與金融科技發(fā)展相互促進(jìn),引導(dǎo)農(nóng)村經(jīng)濟(jì)主體創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)和工商資本下鄉(xiāng),助力農(nóng)村三產(chǎn)融合和農(nóng)民增收。

2.動(dòng)態(tài)門檻效應(yīng)分析。為進(jìn)一步考察金融科技與農(nóng)民增收之間是否存在動(dòng)態(tài)非線性關(guān)聯(lián),采用動(dòng)態(tài)門檻模型進(jìn)行檢驗(yàn)。首先,在門檻回歸前,利用Bootstrap抽樣法重復(fù)自舉抽樣300次確定門檻變量金融科技發(fā)展水平及金融科技三個(gè)子維度的門檻性質(zhì)及門檻值,結(jié)果如表8所示。由門檻效應(yīng)檢驗(yàn)的p值與門檻值可知,在將金融科技發(fā)展水平滯后一期作為解釋變量的前提下,門檻變量金融科技發(fā)展水平、覆蓋廣度、使用深度均通過了雙重門檻檢驗(yàn),數(shù)字化程度通過了單一門檻檢驗(yàn),驗(yàn)證了假說3,金融科技與農(nóng)民收入增長(zhǎng)之間存在動(dòng)態(tài)非線性關(guān)聯(lián)。

表8 門檻效應(yīng)檢驗(yàn)

為進(jìn)一步研究金融科技發(fā)展水平及其不同維度帶動(dòng)農(nóng)民增收作用的差異,對(duì)門檻變量進(jìn)行非線性回歸分析,結(jié)果如表9所示。從表9門檻效應(yīng)回歸結(jié)果來看,當(dāng)金融科技發(fā)展水平位于(THit≤2.893)、(2.8933.606)時(shí),金融科技發(fā)展水平滯后一期的回歸系數(shù)分別為0.310、0.339和0.380,即隨著門檻值所處值域的增大,系數(shù)值也隨之變大,且均在1%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著。這說明金融科技對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的影響具有動(dòng)態(tài)非線性特征,這種特征會(huì)隨著金融科技發(fā)展水平的提升而更加明顯,伴隨金融科技發(fā)展水平的不斷提升,其對(duì)農(nóng)民增收的帶動(dòng)效應(yīng)將呈現(xiàn)出邊際遞增的趨勢(shì),驗(yàn)證了假說3。究其原因,自2013年至今,我國金融科技發(fā)展由“立柱架梁”的初級(jí)階段全面邁入“積厚成勢(shì)”的成熟階段,金融科技發(fā)展水平逐步提升。受到金融科技外部性與正反饋效應(yīng)的影響,更多農(nóng)村弱勢(shì)群體能夠享受金融科技帶來的紅利,并利用紅利拓寬致富增收渠道,進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)收入增長(zhǎng)。

表9 門檻效應(yīng)回歸結(jié)果

此外,值得注意的是,金融科技三個(gè)子維度作為門檻變量的特征與金融科技作為門檻變量的特征基本一致,都是隨著門檻值所處區(qū)間上下限的增大,金融科技發(fā)展水平滯后一期對(duì)農(nóng)民增收的正向作用顯著增強(qiáng)。在三個(gè)細(xì)分維度里面,數(shù)字化程度的門檻值高于其他兩個(gè)維度。這說明隨著金融科技縱深發(fā)展程度的逐步加深以及數(shù)字化程度的持續(xù)提高,金融科技帶動(dòng)農(nóng)民增收的邊際遞增效應(yīng)加強(qiáng),因此在金融科技發(fā)展的成熟階段,持續(xù)深挖金融科技的數(shù)字化功能效用,能夠促使金融科技帶動(dòng)農(nóng)民增收的正向作用躍升一個(gè)新高度。

(五)異質(zhì)性分析

1.農(nóng)村數(shù)字水平的異質(zhì)性。農(nóng)村數(shù)字接入水平與農(nóng)村金融科技發(fā)展水平密切相關(guān)。農(nóng)村數(shù)字接入水平能夠反映整個(gè)地區(qū)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施的使用、普及與覆蓋程度,而互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)設(shè)施是金融科技下沉農(nóng)村市場(chǎng)、惠及“長(zhǎng)尾客戶”的重要支撐。農(nóng)村數(shù)字接入水平越高,金融科技產(chǎn)品與服務(wù)的普及應(yīng)用越廣泛,農(nóng)戶享受的金融科技紅利也隨之增多,為探究農(nóng)村數(shù)字接入水平差異對(duì)金融科技增收效應(yīng)產(chǎn)生的影響,本文選擇農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)普及率作為農(nóng)村數(shù)字接入水平的代理變量。具體方案如下：首先將2013—2020年各省份農(nóng)村數(shù)字接入水平加總,求取各省份平均值,然后把平均值排名前15的省份劃分為數(shù)字接入水平相對(duì)較高省,排名后15的省份劃分為數(shù)字接入水平相對(duì)較低省,考察金融科技的增收效應(yīng)在這兩大區(qū)域內(nèi)是否存在異質(zhì)性。

如表10列(1)和列(2)的回歸結(jié)果所示,農(nóng)村數(shù)字接入水平較高省份和較低省份,金融科技對(duì)其農(nóng)民增收的影響分別在1%和5%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正,顯著水平有所差異,可知農(nóng)村數(shù)字接入水平相對(duì)較高的省份金融科技增收效應(yīng)更強(qiáng)。原因在于,農(nóng)村數(shù)字接入水平較低省份的農(nóng)戶,受限于互聯(lián)網(wǎng)軟硬件設(shè)施,不能有效接入數(shù)字網(wǎng)絡(luò)獲取金融數(shù)據(jù)資源,無法利用數(shù)字金融產(chǎn)品與服務(wù)解決融資難題,增收致富乏力。同時(shí),由于數(shù)字接入不足,農(nóng)戶無法產(chǎn)生數(shù)字足跡,信用信息較為空白,金融科技難以依靠大數(shù)據(jù)為其評(píng)級(jí)授信并及時(shí)對(duì)接其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)資金需求,農(nóng)戶增收因此受到限制。

表10 異質(zhì)性檢驗(yàn)結(jié)果

2.農(nóng)村人力資本水平的異質(zhì)性。作為農(nóng)村金融科技產(chǎn)品與服務(wù)的使用主體,農(nóng)戶的人力資本水平會(huì)影響其理解和使用金融科技的程度,因此農(nóng)村人力資本水平的區(qū)域非均衡性也會(huì)導(dǎo)致金融科技增收效應(yīng)的異質(zhì)性。為此,本文選取農(nóng)村人均受教育水平來衡量農(nóng)村人力資本水平,具體劃分方法與農(nóng)村數(shù)字接入水平劃分方法一致,考察金融科技的增收效應(yīng)在農(nóng)村人力資本水平相對(duì)較高省份和農(nóng)村人力資本水平相對(duì)較低省份是否存在異質(zhì)性。

表10列(3)和列(4)的回歸結(jié)果表明,農(nóng)村人力資本水平較高省份和較低省份,金融科技對(duì)農(nóng)戶增收的影響分別在1%的統(tǒng)計(jì)水平上和10%的統(tǒng)計(jì)水平上顯著為正,顯著水平有所差異,說明兩大區(qū)域內(nèi)金融科技的增收效應(yīng)存在異質(zhì)性。原因在于,農(nóng)戶的數(shù)字素養(yǎng)和金融素養(yǎng)與其人力資本水平密切相關(guān)。通常人力資本水平較高的農(nóng)戶運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)的能力和獲取數(shù)字資源的能力較強(qiáng),能夠?qū)崿F(xiàn)金融科技和數(shù)字資源在農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)中的創(chuàng)新應(yīng)用,實(shí)現(xiàn)增收目標(biāo)。同時(shí)相比于人力資本較低的農(nóng)戶,受過高等教育和專業(yè)技能培訓(xùn)的農(nóng)戶其數(shù)字使用能力和金融素養(yǎng)更為突出,篩選、分析、整理和吸收線上金融產(chǎn)品與服務(wù)的能力更強(qiáng),能夠準(zhǔn)確甄別金融科技產(chǎn)品與服務(wù)類型,有效選擇合適金融產(chǎn)品滿足生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的需求,并利用金融科技的紅利積極參與農(nóng)業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng),進(jìn)一步挖掘金融科技的增收潛能。

五、結(jié)論與對(duì)策建議

本文基于我國2013—2020年省域面板數(shù)據(jù),選取雙向固定效應(yīng)模型實(shí)證研究金融科技對(duì)農(nóng)民收入增長(zhǎng)的帶動(dòng)效應(yīng),并采用中介效應(yīng)模型與動(dòng)態(tài)門檻模型進(jìn)行了實(shí)證分析,研究結(jié)果表明：第一,2013年以來,金融科技在促進(jìn)農(nóng)民增收的過程中一直發(fā)揮著重要作用。第二,機(jī)制分析發(fā)現(xiàn),金融科技能夠提升農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈延伸水平、農(nóng)業(yè)多功能性發(fā)揮水平以及農(nóng)業(yè)服務(wù)業(yè)發(fā)展水平,促進(jìn)農(nóng)村三產(chǎn)融合,帶動(dòng)農(nóng)民增收。同時(shí)隨著金融科技縱深發(fā)展程度的逐步加深以及數(shù)字化程度的持續(xù)提高,金融科技對(duì)農(nóng)民增收的促進(jìn)作用不斷增強(qiáng)。第三,異質(zhì)性分析表明,金融科技的增收效應(yīng)存在異質(zhì)性,體現(xiàn)為金融科技在農(nóng)村數(shù)字接入高水平省份與農(nóng)村人力資本相對(duì)較高省份的增收效應(yīng)更強(qiáng)。

基于以上結(jié)論,本文提出以下對(duì)策建議：首先,推行差異化的金融科技支持政策。對(duì)于金融科技發(fā)展相對(duì)落后的農(nóng)村地區(qū),應(yīng)當(dāng)加快5G網(wǎng)絡(luò)基站建設(shè)步伐;對(duì)于金融科技基礎(chǔ)較好的農(nóng)村地區(qū),應(yīng)當(dāng)創(chuàng)新個(gè)性化、差異化的金融服務(wù)產(chǎn)品。用差異化的金融科技支持政策引導(dǎo)農(nóng)村金融服務(wù)朝專業(yè)化、高質(zhì)量方向發(fā)展,推動(dòng)農(nóng)村三產(chǎn)融合,保障農(nóng)民穩(wěn)步增收。其次,打造農(nóng)村三產(chǎn)融合發(fā)展的“軟硬”支撐點(diǎn)。創(chuàng)造“硬”條件,如加強(qiáng)農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施供給、探索農(nóng)地流轉(zhuǎn)新形式、搭建金融科技創(chuàng)新公共服務(wù)平臺(tái),塑造“軟”條件,如推進(jìn)農(nóng)村產(chǎn)業(yè)多業(yè)態(tài)融合和新商業(yè)模式創(chuàng)新,以利益聯(lián)結(jié)和利益共享機(jī)制創(chuàng)新促進(jìn)多利益主體融合,靶向引進(jìn)鄉(xiāng)村緊缺人才,增強(qiáng)現(xiàn)代技術(shù)對(duì)農(nóng)村三產(chǎn)融合的支持作用。通過發(fā)揮農(nóng)村三產(chǎn)融合發(fā)展中“軟硬”條件的能動(dòng)性,推動(dòng)農(nóng)村三產(chǎn)融合發(fā)展在金融科技促進(jìn)農(nóng)民增收過程中的積極作用。最后,強(qiáng)化農(nóng)村金融科技發(fā)展的人力物力保障。發(fā)展農(nóng)村教育事業(yè),定期開展農(nóng)民職業(yè)技能培訓(xùn),提升農(nóng)民的人力資本素質(zhì)。同時(shí)完善數(shù)字底層建設(shè),依托5G網(wǎng)絡(luò)、數(shù)據(jù)中心等新一代數(shù)字基礎(chǔ)設(shè)施,推動(dòng)金融科技賦能農(nóng)民增收。