馮留會

（鄭州路橋建設(shè)投資集團有限公司，河南 鄭州 450000）

近年來隨著市場經(jīng)濟體制改革的不斷深化，國有企業(yè)急需防止國有資產(chǎn)流失，擴大國有資產(chǎn)的規(guī)模。項目投資作為能夠擴大國有企業(yè)經(jīng)濟效益的重要措施，被廣泛應用于國有企業(yè)的生產(chǎn)實踐中，但是由于部分國有企業(yè)缺乏必要的財務(wù)管理手段應對項目投資的風險，導致項目投資并沒有給國有企業(yè)帶來收益，甚至制約了國有企業(yè)的生存發(fā)展，因此研究項目投資的財務(wù)風險管理對其發(fā)展具有重要作用。

一、做好國有企業(yè)項目投資的財務(wù)風險管理的重要性

國有企業(yè)通過加強項目投資的財務(wù)風險管理的重要性主要體現(xiàn)在兩個方面：一方面，通過有效的管控，項目投資在健全的制度體系監(jiān)管下進行，能夠有序開展，從而降低項目投資的風險；另一方面，通過調(diào)研市場數(shù)據(jù)，分析市場行情，確定投資目標，能夠?qū)崿F(xiàn)國有企業(yè)項目投資的利益最大化，從而提高國有企業(yè)經(jīng)濟效益。因此在進行項目投資的財務(wù)風險管理時，要完善國有企業(yè)相關(guān)制度體系，將管理方法著眼于企業(yè)發(fā)展的整體目標，促進國有企業(yè)長效發(fā)展[1]。

二、國有企業(yè)項目投資的財務(wù)風險管理問題分析

（一）國企管理者風險管控意識不足

國有企業(yè)管理者的風險管控意識，決定了國有企業(yè)在進行項目投資的財務(wù)風險管理過程中是否能夠積極推進。目前盡管大部分國有企業(yè)的領(lǐng)導管理層已經(jīng)意識到了項目投資對于國有企業(yè)經(jīng)濟效益的增長具有積極作用，但是其并沒有意識到收益與風險是并存的，片面認為項目投資只有收益沒有風險，致使企業(yè)內(nèi)部缺乏應對項目投資帶來風險的準備。

一方面，由于國有企業(yè)領(lǐng)導管理者缺乏風險管理意識，導致企業(yè)內(nèi)部的項目投資無法有序進行。另一方面，財務(wù)管理部門相關(guān)工作人員也缺乏風險防控認識，對于防范風險的意識較為薄弱，往往只負責領(lǐng)導安排的財務(wù)工作或負責自身分內(nèi)的工作，沒有主動去對項目投資的風險進行預測，同時制定應對風險的方案，極大限制企業(yè)對于項目投資的財務(wù)風險管理的應用。

（二）內(nèi)部控制制度不健全，缺乏嚴謹?shù)捻椖吭u估機制

國有企業(yè)在開展項目投資的過程中，必不可少的兩個條件便是完善的內(nèi)部控制制度以及對項目的評估機制。

在投資建設(shè)新項目的過程中，勢必要對其投入更多的資源和資金，與此同時投入到其中的人力、物力以及設(shè)備，都需要健全的內(nèi)部控制制度，使各項生產(chǎn)要素都能夠按照投資計劃有序進行，推動投資項目的實現(xiàn)。而在實際情況中，部分國有企業(yè)的內(nèi)部控制制度仍然停留在傳統(tǒng)的模式，或者是內(nèi)部控制的重心并沒有向項目投資傾斜，缺乏應對項目投資的內(nèi)部控制制度，生產(chǎn)秩序的混亂管理以及資源分配不平衡，極易造成項目投資財務(wù)風險的產(chǎn)生，使得國有企業(yè)的項目投資無法有效開展。

項目評估機制主要是指對該投資項目的全程考量和監(jiān)控追蹤，根據(jù)自身企業(yè)的發(fā)展情況，對投資項目的風險、風險應對措施、價值等內(nèi)容進行界定和明確，使其在國有企業(yè)開展項目投資的過程中有明確的指引和指導，但就目前實際情況來看，大部分國有企業(yè)缺乏嚴謹?shù)捻椖吭u估機制，或者是對于項目評估機制不完善。部分國有企業(yè)在開展項目評估時，只是在項目投資開始前進行考量，在項目開始后缺乏全程的監(jiān)管和考量，缺乏應對風險的準備同時也無法對風險進行預警[2]。

（三）融資結(jié)構(gòu)不合理，資金效益不高

國有企業(yè)在開展項目投資的過程中，需要對項目注入不同渠道獲取的資金，而這些各種不同資金的比重和結(jié)構(gòu)便是融資結(jié)構(gòu)。隨著近年來市場經(jīng)濟體制的改革，國有企業(yè)在開展項目投資的過程中可以引入外部的資金進行融資，這在一定程度上減小了國有企業(yè)在開展項目投資時的經(jīng)濟壓力，但融資結(jié)構(gòu)是具有重心的，當融資結(jié)構(gòu)的重心偏向國有企業(yè)時，國有企業(yè)應對項目投資的風險更具備能動性，能夠有效遏制風險。

而融資結(jié)構(gòu)的重心偏向外部，一旦發(fā)生財務(wù)風險，極易造成風險的失控。因此不同的融資結(jié)構(gòu)，對于項目投資的開展具有不同的影響。部分國有企業(yè)為減小自身的經(jīng)濟壓力，在不影響原有產(chǎn)業(yè)生產(chǎn)的情況下，大量引入外部資金，通過融資開展項目投資，而外部資金充滿了不確定性，一旦發(fā)生資金鏈斷裂，投資項目的財務(wù)風險將不受國有企業(yè)的控制，對國有企業(yè)的發(fā)展和生產(chǎn)經(jīng)營極大制約。

國有企業(yè)是我國的主導產(chǎn)業(yè)，融資結(jié)構(gòu)的多樣性是我國國有企業(yè)發(fā)展的必然要求，但就當前形勢而言，大部分國有企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)只是管理者局限于短期利益后所采取的，沒有立足企業(yè)更長遠的發(fā)展不具備可持續(xù)性。

目前我國國有企業(yè)的融資結(jié)構(gòu)并不合理，其主要表現(xiàn)在極度依賴外部融資，與此同時內(nèi)部融資較少，一方面不利于風險的掌控，另一方面在項目開展的過程中，極易使國有企業(yè)喪失該項目建設(shè)生產(chǎn)的主動權(quán)和能動性，因而投資項目無法結(jié)合國有企業(yè)自身的發(fā)展情況進行考慮，致使項目的資金效益對于國有企業(yè)來說收效甚微[3]。

（四）管理人員的綜合素質(zhì)有待提升

在進行項目投資的財務(wù)風險管理過程中，財務(wù)管理人員和其他業(yè)務(wù)部門管理人員的素質(zhì)和專業(yè)能力決定了該管理方法的具體實施效果。

目前來看，大部分國有企業(yè)管理人員綜合素質(zhì)不高，其相關(guān)知識水平也較為一般，特別是對于項目投資的風險管理和內(nèi)部控制，無法進行有效的管控和調(diào)節(jié)。造成這種這一現(xiàn)象的主要原因，是由于目前國有企業(yè)內(nèi)部對于財務(wù)管理人員和其他業(yè)務(wù)部門管理人員的考核機制有待完善。

例如，部分企業(yè)管理部門在內(nèi)部實行按資排輩，以資歷作為考核的標準，不僅挫傷了工作人員的管理積極性，還極易使管理人員不思進取、安于現(xiàn)狀，不去主動學習項目投資風險管理的相關(guān)專業(yè)知識。

企業(yè)管理團隊的綜合素質(zhì)水平一般，使得國有企業(yè)在開展項目投資風險管理過程中，管理效率十分不高，對于項目的財務(wù)數(shù)據(jù)核算也存在誤差；除此之外，由于管理人員的不專業(yè)管理，極易使項目投資的開展產(chǎn)生風險。

（五）投資項目目標不準確

在項目投資的過程中，大部分國有企業(yè)會遇到諸如市場調(diào)研不充分、投資目標不明確等問題。盡管國有企業(yè)可以通過融資等渠道，有效的解決資金運作的問題，但是由于國有企業(yè)在進行項目投資的時候缺乏清晰的投資目標，導致投資方向的混亂，企業(yè)的投資利潤大幅度下降，甚至出現(xiàn)虧損的風險。而國有企業(yè)投資目標不明確的原因主要是由于其對于市場調(diào)研不充分，沒有對投資項目進行充分的了解，從而導致投資項目的運營存在著較大的風險，對國有企業(yè)未來的項目投資計劃產(chǎn)生不良的影響，嚴重制約了管理方法的實施，同時限制了國有企業(yè)的長效發(fā)展。

三、國有企業(yè)項目投資的財務(wù)風險管理措施

（一）增強財務(wù)風險管理意識

如何有效地防范和控制項目投資中存在的各種風險，是當前我國國有企業(yè)面臨的重要課題。作為財務(wù)管理人員，一定要對財務(wù)風險管理有一個正確的認識，將風險防控的意識貫徹到各項管理工作當中，這樣才能從根本上減少項目投資的財務(wù)風險。從國企的角度來看，應從如下方面著手不斷增強相關(guān)人員的風險意識，從而達到加強項目投資的財務(wù)風險管理的目標。

第一，重視各部門負責人的意識，開展專題的培訓班，使其意識到必須做好防范風險工作，改變現(xiàn)行的經(jīng)營方式，引進新的經(jīng)營理念，推動國有企業(yè)項目投資的順利進行，提高企業(yè)的經(jīng)營管理水平。

第二，在增強財務(wù)管理人員的風險意識的前提下，對其他部門的工作人員也進行風險防范意識的增強，使各個部門的工作人員對于加強項目投資的財務(wù)風險管理能夠積極落實，并根據(jù)新的要求做出相應的改進和調(diào)整，保證各部門之間的交流聯(lián)系與協(xié)作，對于項目投資開展過程中的各種風險引起高度重視。

第三，加強財務(wù)風險管理方面的考評，并以工作內(nèi)容為依據(jù)，制定相應的考評指標，并將考評結(jié)果與業(yè)績獎勵、懲罰等因素結(jié)合起來，以促進項目投資有序展開，提高員工工作效率[4]。

（二）建立健全內(nèi)部控制體系，建立全過程項目評估機制

內(nèi)部控制體系和全過程項目評估機制是開展項目投資風險管理的最重要舉措，能夠全方位、全過程地對項目投資進行有效監(jiān)管和控制。內(nèi)部控制體系和全過程項目評估機制是一項對投資項目進行連續(xù)追蹤、動態(tài)監(jiān)測的工作，在投資過程中要耗費較多的時間、人力、物力，因此需要對參與項目投資的財務(wù)風險管理的管理人員有更高的專業(yè)性要求，管理人員需要具備法律、財務(wù)、稅務(wù)、金融等多方面的知識和專業(yè)勝任能力，定期對被投企業(yè)的經(jīng)營狀況進行調(diào)查，并對其進行現(xiàn)場回訪，及時掌握企業(yè)所面臨的問題，對于正常經(jīng)營發(fā)生重大變動的已投企業(yè)，要對其進行重點關(guān)注，并對其進行風險預警。

內(nèi)部控制體系和全過程項目評估機制并不是一成不變的，國民企業(yè)根據(jù)自身的具體情況，進行針對性設(shè)計，同時在實施階段根據(jù)自身情況及時做出調(diào)整，以適應自身的經(jīng)營狀況。建立健全內(nèi)部控制體系和全過程項目評估機制，能夠?qū)ν顿Y中的風險進行有效的識別和預警，從而為國有企業(yè)投資中的退出時機、退出方式等提供了可操作的余地，以降低國有企業(yè)遭遇風險時的損失。

（三）實施動態(tài)化的投資項目財務(wù)管理工作

由于投資項目的特殊性、綜合性和復雜性，使得國有企業(yè)在進行投資時面臨著很大的風險，因此要規(guī)避財務(wù)風險，就必須實施動態(tài)化財務(wù)管理工作。

首先，國有企業(yè)要做好預算與分析工作，特別是在資金支出與收入等方面，要做到科學化，以避免財政空洞，同時也要重視財務(wù)預警管理工作，提高應急能力。

其次，在具體的投資過程中要循序漸進，尤其是財務(wù)狀況、對其生產(chǎn)運營情況的分析與控制以及財務(wù)報告體系的健全也可以對項目投資的實施起到一定的輔助作用，同時也可以對投資決策起到一定的支撐作用。

最后，要對財務(wù)信息進行全面的審核，通過歸類、分析、評估，使企業(yè)的投資方案得以修改，在進行管理時，確保企業(yè)的發(fā)展和戰(zhàn)略目標得以實現(xiàn)，并確保投資工作的收益[5]。

（四）加強培訓，提升管理人員的綜合素質(zhì)

在進行項目投資的財務(wù)風險管理過程中，企業(yè)應重視人員的培養(yǎng)和其綜合素質(zhì)的提升。對管理人員而言，其需要對所搜集到的財務(wù)資料進行全面的分析，從而系統(tǒng)地認識到市場的變化以及企業(yè)的經(jīng)營狀況，科學地評估企業(yè)在進行項目投資時可能遭遇的風險，從而為企業(yè)的決策提供準確的指引。

為提升企業(yè)內(nèi)部財務(wù)管理人員的整體素質(zhì)和水平，一方面完善國有企業(yè)內(nèi)部的人才考核機制，杜絕以資歷為指標的評判標準，根據(jù)財務(wù)管理人員的工作內(nèi)容和工作具體情況進行考核，使得考核更加公平公正，激發(fā)員工的管理積極性和主動性，對于風險防范引起高度重視。

另一方面企業(yè)應該定期地邀請專家對相關(guān)人員進行培訓，增加其相關(guān)專業(yè)知識，比如項目投資的管理方法、風險應對的具體措施等等，有針對性地增加培訓內(nèi)容，保證其在項目投資的過程中更好地實施財務(wù)內(nèi)控管理工作。

（五）明確項目投資目標，落實財務(wù)風險管理措施

在進行項目投資之前，國有企業(yè)要對其所處的市場環(huán)境和行業(yè)領(lǐng)域展開詳細的調(diào)查研究，并總結(jié)出相關(guān)的數(shù)據(jù)，明確項目投資的具體目標，找到正確的市場定位，對投資目標做好充分的規(guī)劃，從而降低國企項目投資的財務(wù)管理風險。市場調(diào)研工作與投資決策的科學性、合理性有直接的聯(lián)系，并且在項目的投資過程中，要對每一個不同階段的運營工作進行重點關(guān)注，對可能存在的潛在財務(wù)風險進行分析，并給出相應的解決方案。

對國有企業(yè)而言，在對成熟項目進行直接投資的同時，也可以對一些新興產(chǎn)業(yè)進行投資，并參與到項目的設(shè)計當中，從而建立起更加廣闊的融資渠道。

此外，國有企業(yè)在進行項目投資時，可以采取分期支付的方法，減少投資風險的損失，并強化對財務(wù)資金的投入風險的控制，防止損失擴大。另外，在進行項目投資的過程中，國有企業(yè)不能過度依賴外部融資，要將項目開展的主動權(quán)掌握在自己手中，從而更好地落實內(nèi)部控制[6]。

四、結(jié)束語

綜上所述，對于國有企業(yè)來說，在如今競爭激烈的市場環(huán)境中，加之經(jīng)濟下行壓力的不斷加大，開展項目投資，擴大生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)效益不失為一種好的方法，但項目投資的開展需要建立在國有企業(yè)具備完善財務(wù)風險管理的體系和制度之上。針對目前大部分國有企業(yè)盲目跟風開展項目投資，而自身項目投資的財務(wù)風險管理仍然存在一定的問題，因此國有企業(yè)應該通過采取針對性措施以規(guī)避項目投資產(chǎn)生的風險。