黃傳榮 李立順

【摘 要】 在貿(mào)易摩擦的大背景下，文章利用2003—2020年中國對15個發(fā)達國家OFDI的逆向技術(shù)溢出和其對華采取的反傾銷和反補貼存量的面板數(shù)據(jù)，實證分析貿(mào)易摩擦對中國逆梯度對外直接投資（OFDI）的逆向技術(shù)溢出的影響。采用固定效應(yīng)模型進行基準(zhǔn)回歸分析，并且使用廣義矩陣估計（GMM）的方法來解決可能存在的內(nèi)生性問題。研究結(jié)果表明：發(fā)達國家的反傾銷、反補貼對中國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出有積極影響，但這種影響在營商環(huán)境不同的發(fā)達國家之間具有異質(zhì)性，相較于營商環(huán)境較差的發(fā)達國家，營商環(huán)境較好的發(fā)達國家的反傾銷、反補貼措施能顯著促進中國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出；此外，營商環(huán)境較好的發(fā)達國家采取的反補貼措施比反傾銷措施更能促進中國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出。

【關(guān)鍵詞】 貿(mào)易摩擦； 反傾銷； 反補貼； 逆梯度OFDI； 逆向技術(shù)溢出

【中圖分類號】 F125.5? 【文獻標(biāo)識碼】 A? 【文章編號】 1004-5937（2023）21-0073-08

一、引言

目前國際格局進入新的動蕩變革期，但我國堅持高水平對外開放不動搖。我國已成為一百四十多個國家和地區(qū)的主要貿(mào)易伙伴，是越來越多國家的主要投資來源國，貨物貿(mào)易總額居世界第一，吸引外資和對外直接投資居世界前列，形成更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的對外開放格局。商務(wù)部《中國對外貿(mào)易形勢報告（2023年春季）》數(shù)據(jù)顯示，2022年我國貨物進出口總額為42.1萬億元人民幣，同比（下同）增長 7.7%，連續(xù)6年保持貨物貿(mào)易第一大國地位。其中出口24.0萬億元，增長10.5%；進口18.1萬億元，增長4.3%。中國服務(wù)進出口總額6.0萬億元，同比增長12.9%。其中，服務(wù)出口2.9萬億元，增長12.1%；服務(wù)進口 3.1萬億元，增長13.5%。但隨之而來的雙邊貿(mào)易摩擦問題也在不斷加劇。與此同時，由于逆全球化浪潮引致發(fā)達國家貿(mào)易保護主義抬頭，許多發(fā)達國家為保護本國經(jīng)濟利益，競相采取限制外國產(chǎn)品進口的措施，以此構(gòu)筑貿(mào)易壁壘來維護本國利益地位。而反傾銷和反補貼是貿(mào)易救濟最常用的基本手段，對此，尤其是發(fā)展中國家遭受的影響更為嚴重。根據(jù)商務(wù)部以及中國貿(mào)易救濟信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2019—2020年，在全球貿(mào)易救濟案件中，世界各國和地區(qū)對中國發(fā)起的貿(mào)易救濟案件約占53%，已然超過半數(shù)，其中申訴國大多是發(fā)達國家和經(jīng)濟體，可見中國已經(jīng)成為世界貿(mào)易摩擦的主要對象國。這其中反傾銷案件多達149起，占比64.50%；反補貼案件也有29起，占比12.55%。為了降低貿(mào)易摩擦對產(chǎn)品進出口的影響，越來越多的企業(yè)開始選擇利用對外直接投資（Outward Foreign Direct Investment，OFDI）規(guī)避貿(mào)易壁壘。貿(mào)易壁壘是目前中國企業(yè)對外直接投資的動因之一。

聯(lián)合國貿(mào)易和發(fā)展會議（UNCTAD）《2022世界投資報告》顯示，全球?qū)ν庵苯油顿Y年末存量41.8萬億美元，以此為基數(shù)進行計算，2021年中國對外投資存量占全球當(dāng)年年末存量的6.7%，位居全球國家（地區(qū)）投資存量排名的第三位。由此可見，中國對外直接投資在全球?qū)ν庵苯油顿Y中的影響力不斷擴大。根據(jù)《2021年度中國對外直接投資統(tǒng)計公報》數(shù)據(jù)顯示，2021年，中國對外直接投資存量為27 851.5億美元。其中，中國對發(fā)達國家（地區(qū)）直接投資存量總額為2 867.7億美元，占對外投資總量的10.3%。事實上，近年來，我國正在不斷擴大技術(shù)尋求型對外直接投資，即向發(fā)達國家（地區(qū)）進行直接投資，其主要原因就是獲取逆向技術(shù)溢出。而逆向技術(shù)溢出對區(qū)域創(chuàng)新能力的提升具有顯著的促進作用[1]。黨的二十大報告指出：“創(chuàng)新是第一動力，要深入實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，堅持創(chuàng)新在我國現(xiàn)代化建設(shè)全局中的核心地位”。通過逆向技術(shù)溢出獲取的先進技術(shù)來促進創(chuàng)新，對進一步提升國家創(chuàng)新體系整體效能，形成具有全球競爭力的開放創(chuàng)新生態(tài)具有重要意義。

就目前而言，國內(nèi)眾多學(xué)者也在持續(xù)推進逆向技術(shù)溢出效應(yīng)方面的研究，并在該領(lǐng)域成果頗豐。然而，基于中國為世界貿(mào)易摩擦的主要對象國和中國對外直接投資規(guī)模不斷擴大的雙重情境下，繼而據(jù)此去尋求貿(mào)易摩擦和逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)兩者的關(guān)系顯得尤為重要，而目前有關(guān)研究貿(mào)易摩擦對中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響方面的文獻尚不多見。本文利用2003—2020年中國對外直接投資的15個發(fā)達國家和其對華發(fā)起的反傾銷、反補貼措施的存量面板數(shù)據(jù)作為樣本，采用固定效應(yīng)模型對發(fā)達國家對華反傾銷、反補貼對中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響進行實證分析；同時，根據(jù)各個國家營商環(huán)境的異質(zhì)性角度進一步去探究兩者之間的影響作用。這在一定程度上豐富了中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響因素方面的相關(guān)研究。

二、文獻綜述

隨著OFDI的迅速發(fā)展，新興經(jīng)濟體為了獲取先進的生產(chǎn)技術(shù)以及經(jīng)驗，轉(zhuǎn)而向發(fā)達國家進行投資。冼國明等[2]將這些發(fā)展中國家的企業(yè)對外直接投資主要分成兩大類；第一類是競爭策略型，第二類是學(xué)習(xí)型。前者被稱之順向投資，后者則被稱之為逆向投資，即逆梯度OFDI。李童等[3]認為，相比于競爭策略型對外投資，學(xué)習(xí)型對外投資更加關(guān)注于獲得生產(chǎn)技術(shù)、管理經(jīng)驗和品牌，因而備受推崇。

（一）國內(nèi)外關(guān)于逆梯度OFDI研究

目前各國學(xué)者關(guān)于逆梯度OFDI的研究成果不多。Makino et al.[4]認為逆梯度OFDI具有負向的優(yōu)勢落差，因此主要是通過吸收戰(zhàn)略資源、學(xué)習(xí)先進技術(shù)來獲取更高層次的競爭優(yōu)勢。Bai et al.[5]通過對2010—2017年424家中國制造業(yè)企業(yè)的面板數(shù)據(jù)的研究，結(jié)果表明逆梯度OFDI可以產(chǎn)生逆向綠色技術(shù)轉(zhuǎn)移，促進母公司的環(huán)境創(chuàng)新。中國逆梯度OFDI不僅在對環(huán)境創(chuàng)新方面有促進作用，對于國內(nèi)技術(shù)發(fā)展以及碳排放改善等領(lǐng)域方面均有積極影響。比如：劉海云等[6]結(jié)合2003—2012年間中國對113個國家的投資和貿(mào)易面板數(shù)據(jù)分析認為，中國逆梯度OFDI主要為技術(shù)尋求型，其目的在于獲得發(fā)達國家先進的生產(chǎn)技術(shù)，提高產(chǎn)出水平；此外中國逆梯度OFDI可以有效提高國內(nèi)制造業(yè)生產(chǎn)水平，在擴大出口規(guī)模的同時也增進了與發(fā)達國家之間的制造業(yè)貿(mào)易。特別的，廖慶梅等[7]則認為發(fā)達國家的逆梯度OFDI對國內(nèi)就業(yè)的作用主要來自于擴展邊際，且對中、低等技術(shù)制造業(yè)國內(nèi)就業(yè)有顯著的拉動作用，對高技術(shù)制造業(yè)的拉動作用不明顯。張宏等[8]認為逆梯度OFDI能促進高技術(shù)含量產(chǎn)品的出口和結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。屈小娥等[9]通過實證分析認為逆梯度OFDI通過提升企業(yè)綠色技術(shù)水平和促進產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級間接降低了碳排放。周鳳秀等[10]利用微觀數(shù)據(jù)證實：中國逆梯度OFDI可以通過綠色技術(shù)逆向溢出在一定程度上達到減少企業(yè)的污染排放的目的。近年來，國家提出“低碳經(jīng)濟、碳達峰和碳中和”等一系列政策措施和目標(biāo)，倡導(dǎo)綠色經(jīng)濟，而中國逆梯度OFDI的深入研究與之相契合，對政策實施具有一定推動作用。

（二）國內(nèi)外關(guān)于逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的研究

Kogut et al.[11]率先對母國OFDI逆向技術(shù)溢出展開研究，利用日本制造業(yè)企業(yè)的微觀數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)，他們更傾向于對歐美的技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)進行投資，具有明顯技術(shù)尋求動機。此后關(guān)于逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)研究在學(xué)界一直廣受關(guān)注。其中蔣冠宏等[12]認為可以顯著提升中國企業(yè)的技術(shù)水平和生產(chǎn)率。而毛其淋等[13]采用2004—2009年企業(yè)層面微觀數(shù)據(jù)，得出了通過利用發(fā)達國家逆向溢出的先進技術(shù)，也即通過逆梯度OFDI產(chǎn)生的逆向技術(shù)溢出確實提高了中國企業(yè)的自主研發(fā)能力。王立國等[14]基于1994—2014年的樣本數(shù)據(jù)得出結(jié)論：對比順梯度而言，逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)更為明顯，這種溢出效應(yīng)具體體現(xiàn)在改進母國企業(yè)生產(chǎn)加工過程和提升產(chǎn)品質(zhì)量方面，從而進一步優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，并能最終有效解決部分產(chǎn)能過剩的問題。Piperopoulos et al.[15]認為逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出對創(chuàng)新績效的效果要遠遠大于投資欠發(fā)達國家。不僅如此，蘇汝■等[16]通過實證分析認為中國對美國和歐盟等發(fā)達國家和地區(qū)逆梯度OFDI存在顯著的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)，東部地區(qū)制造業(yè)OFDI獲得的國際研發(fā)資本可以顯著地提升地區(qū)技術(shù)水平。然而逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的影響也并不都是面面向好。例如：Bitzer et al.[17]就認為其對母國全要素生產(chǎn)率的促進作用不顯著甚至是存在負向效應(yīng)。此外，朱潔西等[18]通過運用熵權(quán)-TOPSIS法測算了2005—2019年中國省級地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展質(zhì)量，得出結(jié)論：雖然逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出提高了區(qū)域創(chuàng)新績效，但對協(xié)調(diào)發(fā)展、開放穩(wěn)定和安全保障產(chǎn)生了負面影響?？v觀現(xiàn)有文獻來看，眾學(xué)者研究方向大多集中在探究逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的效應(yīng)，其研究成果主要體現(xiàn)在對國內(nèi)企業(yè)技術(shù)水平的提高和促進企業(yè)的創(chuàng)新能力以及優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)等方面，然而對于中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響因素探究的文獻資料相對匱乏。

綜上所述，已有文獻為本文的研究奠定了較好基礎(chǔ)，同時從以上分析可以看出鮮有探究貿(mào)易摩擦對于逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)影響的文獻。發(fā)達國家之間的相互直接投資的重要原因之一就是為了獲取更多的逆向技術(shù)溢出，當(dāng)然這也推動了發(fā)展中國家不斷加大對發(fā)達國家直接投資規(guī)模。但是，已有的國內(nèi)外研究成果很少在探究逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響因素時將貿(mào)易摩擦考慮進去，這是將來的研究需要拓展的方向之一，本文將以中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出為研究對象，探討貿(mào)易摩擦對中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響。

三、研究假設(shè)

近年來，隨著全球經(jīng)濟發(fā)展的不確定性以及逆全球化潮流持續(xù)推進，一些西方國家高舉貿(mào)易保護大旗頻頻制造貿(mào)易摩擦，繼而各國爭相構(gòu)筑貿(mào)易壁壘，因此關(guān)于貿(mào)易摩擦的研究從本質(zhì)上便是關(guān)于貿(mào)易壁壘的研究。貿(mào)易壁壘可以分為關(guān)稅壁壘和非關(guān)稅壁壘。中國作為貿(mào)易出口大國，當(dāng)下面臨的貿(mào)易環(huán)境更為復(fù)雜和險峻。目前針對中國實施的貿(mào)易壁壘主要有關(guān)稅壁壘、反傾銷、反補貼、特別保障措施和技術(shù)性貿(mào)易壁壘。其中尤以反傾銷和反補貼措施發(fā)起最為頻繁，因此本文主要考慮的是反傾銷和反補貼對中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響。

既有文獻中，大部分學(xué)者就貿(mào)易壁壘對中國逆梯度OFDI的影響作用進行了實證分析。例如，杜凱等[19]、李猛等[20]、余振等[21]通過研究得出結(jié)論：對華采取貿(mào)易壁壘相關(guān)措施是刺激中國對外直接投資的重要因素之一。學(xué)術(shù)界對于探究貿(mào)易壁壘與逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的關(guān)系研究成果較少，但逆梯度OFDI與其逆向技術(shù)溢出之間的關(guān)系是密不可分的，所以本文將在研究貿(mào)易壁壘和中國逆梯度OFDI關(guān)系基礎(chǔ)之上，進一步對貿(mào)易壁壘和中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的關(guān)系做出合理假設(shè)。本文借鑒楊連星等[22]的方法模型，假設(shè)某種商品的市場價格為a，產(chǎn)量為b，在國內(nèi)的生產(chǎn)成本函數(shù)為cd（b），對發(fā)達國家的OFDI的成本函數(shù)為cf（b），設(shè)其固定成本為F，因為對中國采取的反傾銷或反補貼措施的結(jié)果均是增加稅收，即對產(chǎn)品的成本產(chǎn)生直接影響，故可設(shè)中國企業(yè)遭受貿(mào)易壁壘的程度系數(shù)為t。

（1）若企業(yè)遭受發(fā)達國家發(fā)起貿(mào)易壁壘措施時選擇出口的利潤函數(shù)為：

P1=a·b-cd（b）·b·（1+t） （1）

對上式進行一階求導(dǎo)，得其最優(yōu)產(chǎn)量為b1*，當(dāng)滿足■=0時，獲得最大利潤為P1*，即：

P1*=a·b1*-cd（b1*）·b1*·（1+t） （2）

（2）若企業(yè)遭受發(fā)達國家發(fā)起貿(mào)易壁壘措施時選擇對其直接投資的利潤函數(shù)為：

P2=a·b-cf（b）·b-F （3）

同理得其最優(yōu)產(chǎn)量b2*，且滿足■=0時，企業(yè)的最大利潤為P2*，此時：

P2*=a·b2*-cf（b2*）·b2*-F （4）

綜上，若企業(yè)選擇對發(fā)達國家進行OFDI，則需滿足P1*≤P2*，即：

F≤a·b2*-cf（b2*）·b2*-a·b1*+cd（b1*）·b1*·（1+t） （5）

根據(jù)上式即可得到中國對發(fā)達國家的OFDI固定成本F的閾值F*：

F*（t）=a·b2*-cf（b2*）·b2*-a·b1*+cd（b1*）·b1*·（1+t） （6）

由上式可得，當(dāng)■>0時，中國對發(fā)達國家的OFDI固定成本的閾值F*會隨著貿(mào)易壁壘的程度系數(shù)t的增加而提升，也就是說會有越來越多的投資項目的固定成本低于閾值，從而會增加中國對對華采取反傾銷或反補貼的發(fā)達國家的OFDI。近年來中國遭受發(fā)達國家對華采取反傾銷和反補貼措施逐年增加，這勢必會誘發(fā)中國對其的OFDI，而隨著OFDI存量的不斷增加會在一定程度上促進其逆向技術(shù)溢出。據(jù)此，筆者認為，發(fā)達國家對華采取反傾銷和反補貼等一系列貿(mào)易壁壘措施的增加可能會導(dǎo)致逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)的提升。故提出假設(shè)1和假設(shè)2。

H1：對華反傾銷對中國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在促進作用。

H2：對華反補貼對中國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在正向提升作用。

在發(fā)達國家投資的固定成本F可能會取決于該國的制度環(huán)境、政府治理、兩國的伙伴關(guān)系以及營商環(huán)境等，其中營商環(huán)境尤為重要。如果選擇在發(fā)達國家的某一地區(qū)投資生產(chǎn)，那么該地區(qū)的營商環(huán)境因素便不可忽略，因為營商環(huán)境會貫穿整個企業(yè)活動的始終。一般認為營商環(huán)境越好的地方，其投資的固定成本越小，也就是說會吸引外商投資，對此本文提出假設(shè)3。

H3：當(dāng)發(fā)達國家的營商環(huán)境較好時，該國對華發(fā)起的反傾銷、反補貼措施對中國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)存在顯著的促進作用。

四、模型構(gòu)建與數(shù)據(jù)說明

（一）樣本選擇

中國近年來對外直接投資的基本存量情況：截至2020年末，中國對發(fā)達國家直接投資存量較高的15個國家包括美國、澳大利亞、新西蘭、加拿大、英國、日本、以色列、瑞士、挪威、荷蘭、瑞典、德國、法國、新加坡和愛爾蘭。中國對以上國家直接投資額存量約占對發(fā)達國家直接投資存量總額的87%，故本文將選取2003—2020年中國對外直接投資的15個發(fā)達國家面板數(shù)據(jù)作為樣本，該樣本選擇具有一定代表性。

（二）變量選取與說明

1.被解釋變量

本文的被解釋變量為中國對發(fā)達國家OFDI的逆向技術(shù)溢出數(shù)額。根據(jù)Pottelsberghe，et al.[23]提出的國際R&D溢出回歸模型和劉宏等[24]的做法，用中國對外直接投資獲得的國外研發(fā)（R&D）資本存量來衡量中國對外直接投資的逆向技術(shù)溢出效應(yīng)。中國對i國在t年的OFDI逆向技術(shù)溢出的程度可以通過以下公式估算：

RTOi，t=■Si，t （7）

RTOi，t=■Si，t ? （8）

其中：RTOi，t是中國在t年通過對外直接投資渠道獲得的i國研發(fā)資本存量溢出額，Oi，t是中國t年對i國家的投資存量，數(shù)據(jù)來源于《中國對外經(jīng)濟貿(mào)易統(tǒng)計年鑒》及《中國對外直接投資統(tǒng)計公報》。Ki，t是i國t年的固定資本形成總額；GDPi，t是國家i在t年的GDP總額；Si，t表示i國在t年的R&D支出存量總額。上述數(shù)據(jù)均來源于世界銀行（World Bank），公式10將用于后文中的穩(wěn)健性檢驗。研發(fā)資本存量采用Griliches[25]提出的永續(xù)盤存法計算，過程如下：

Si，t=（1-δ）Si，t-1+RDi，t （9）

其中：Si，t表示i國在第t年的研發(fā)資本存量；δ為折舊率，參考李梅等[26]的方法，δ取值為5%；RDi，t表示i國在第t年的研發(fā)資本支出，通過從世界銀行（World Bank）數(shù)據(jù)庫獲取GDP以及R&D支出占GDP比重數(shù)據(jù)，進而計算出R&D支出數(shù)額。以2003年為基期計算研發(fā)資本存量：

Si，2003=■Si，t （10）

其中：R&Di，2003表示2003年i國的研發(fā)資本支出，gi表示i國在樣本期（2003—2020年）研發(fā)資本投入的年均增長率。

2.解釋變量

本文的主要解釋變量為發(fā)達國家對華反傾銷、對華反補貼。由于反傾銷和反補貼一旦立案就會產(chǎn)生持續(xù)性的影響，借鑒余振等[21]的做法，本文研究的時間區(qū)間為2003—2020年，主要研究的反傾銷和反補貼事件為其措施的撤銷日期在2003年及以后的，即2003年后仍在產(chǎn)生影響的反傾銷和反補貼事件。據(jù)此，本文整理出15個發(fā)達國家對華反傾銷、反補貼措施的撤銷日期在2003年及以后的數(shù)據(jù)，若i國在t年對中國采取反傾銷或反補貼措施，并于k（k可能為2020年或一直到2020年仍未撤銷）年撤銷，則在t-k年間均認為i國家對中國有反傾銷或反補貼壁壘，均記為1，并對其進行加總，最終得到這15個發(fā)達國家在2003—2020年對中國采取的反傾銷和反補貼壁壘存量數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)來源于世界銀行（World Bank）的“臨時性貿(mào)易壁壘數(shù)據(jù)庫”以及中國貿(mào)易救濟信息網(wǎng)。

3.控制變量

參照韓玉軍等[27]、李猛等[20]、李梅等[26]的變量選取依據(jù)，采用的控制變量包括東道國研發(fā)R&D強度、東道國人均GDP、關(guān)稅稅率和東道國與中國的技術(shù)差距。

東道國R&D強度（RD），是由東道國每年的研發(fā)支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重計算而得，東道國每年的研發(fā)支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重數(shù)據(jù)來源于世界銀行數(shù)據(jù)庫，部分缺失數(shù)據(jù)采用平均增長率計算后進行替代。

關(guān)稅壁壘（TARIFF）。本文研究的是非關(guān)稅壁壘對中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的影響，但關(guān)稅壁壘作為影響范圍最大的貿(mào)易壁壘，其可能會對逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出產(chǎn)生影響。數(shù)據(jù)來源于國研網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。

人均GDP（pGDP）。本文采用東道國人均國民收入作為一個控制變量，因為人均國民收入與國家經(jīng)濟發(fā)展水平息息相關(guān)。人均GDP采用現(xiàn)期國際貨幣美元衡量，數(shù)據(jù)來源于國研網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。

東道國與中國的技術(shù)差距（TD）。本文用的是東道國與中國勞動生產(chǎn)率之比來代理兩國之間的技術(shù)差距。既有文獻中，蘇汝■等[16]以及韓玉軍等[27]均通過實證研究得出結(jié)論認為技術(shù)差距與OFDI的逆向技術(shù)溢出存在顯著影響。技術(shù)差距的計算公式為：

TDi，t=■ ? （11）

其中：TDi，t表示中國t年與i國的技術(shù)差距；GDPt表示中國t年的GDP總額，Labort表示中國t年末總就業(yè)人數(shù)；GDPi，t表示i國t年的GDP總額，Labori，t表示i國t年末總就業(yè)人數(shù)。其中GDP數(shù)據(jù)來源于世界銀行（World Bank）數(shù)據(jù)庫，各國就業(yè)人數(shù)數(shù)據(jù)來源于國際勞工組織統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。

（三）模型設(shè)定

本研究計量回歸模型如下：

RTOi，t=α0+α1ADi，t+α2RDi，t+α3

TARIFFi，t+α4pGDPi，t+α5TDi，t+yt+ci+εi，t

（12）

RTOi，t=β0+β1ASi，t+β2RDi，t+β3

TARIFFi，t+β4pGDPi，t+β5TDi，t+yt+ci+φi，t

（13）

其中：RTOi，t表示的是中國對i國t年OFDI的逆向技術(shù)溢出數(shù)額；α0和β0為常數(shù)項；解釋變量ADi，t和ASi，t分別表示第i國在t年對中國實施反傾銷和反補貼壁壘存量；RDi，t表示i國在t年的R&D支出占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重，即R&D強度；TARIFFi，t表示i國在t年所有產(chǎn)品適用加權(quán)平均關(guān)稅稅率；pGDPi，t表示i國在t年人均GDP數(shù)額；TDi，t表示中國t年與i國的技術(shù)差距；yt表示時間固定效應(yīng)，ci表示個體固定效應(yīng)。把影響中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出的其他因素統(tǒng)統(tǒng)吸收到誤差項εi，t和φi，t中。

五、實證分析

（一）變量的描述性統(tǒng)計

表1是本文使用的各變量的描述性統(tǒng)計結(jié)果。此外，對各變量進行相關(guān)性分析后發(fā)現(xiàn)各變量之間的相關(guān)性系數(shù)均小于通常被認為是閾值的0.8，故可認為不存在共線性問題。

（二）基準(zhǔn)模型回歸結(jié)果

本文運用固定效應(yīng)模型對2003—2020年中國與15個發(fā)達國家平衡的面板數(shù)據(jù)進行回歸分析，以驗證前文假設(shè)，表2中報告了初步回歸結(jié)果。從表中列（1）和列（2）的估計結(jié)果來看，對華發(fā)起反傾銷、反補貼措施對中國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出作用在1%的顯著水平上為正，也即促進了中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)；這也從另一個角度解釋了中國近年來為何不斷擴大對外投資規(guī)模，一方面是因為通過對外投資跨越反傾銷、反補貼等貿(mào)易壁壘，另一方面也是為更好地獲取國外的先進技術(shù)和生產(chǎn)經(jīng)驗。同時也初步驗證了本文H1和H2。

盡管反傾銷、反補貼對中國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出的影響作用在上述研究中已經(jīng)得到了理論解釋和經(jīng)驗驗證，但是為了解決遺漏變量致使的內(nèi)生性問題對上述的回歸結(jié)果造成偏誤，本文采用廣義矩陣估計（GMM）這種方法將主要解釋變量的滯后變量作為工具變量，此外，該方法也能更有效地解決異方差的問題。從表2列（3）和列（4）回歸結(jié)果可以看出，在克服了異方差和內(nèi)生性問題之后，其回歸結(jié)果并未發(fā)生改變，結(jié)果仍然在1%和5%的顯著水平上為正，這也說明了對華采取反傾銷、反補貼措施對中國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出有促進作用。

（三）穩(wěn)健性檢驗

表3列（1）和列（2）是通過更換了被解釋變量的測度方法來對本文構(gòu)建的模型進行穩(wěn)健性檢驗。從表3的回歸結(jié)果不難發(fā)現(xiàn)，雖然主要解釋變量的回歸的相關(guān)系數(shù)發(fā)生了改變，但其內(nèi)在的變化趨勢仍然與前文保持一致，此外其顯著性并未發(fā)生顯著變化。由此可見回歸結(jié)果還是很穩(wěn)健。也就是說，對華采取反傾銷和反補貼依舊是正向促進中國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出。因為本文的被解釋變量的方差明顯大于均值，即存在“過度分散”，故采用了負二項回歸來解決該問題，從表3的列（3）和列（4）回歸結(jié)果來看，主要解釋變量仍然在1%的水平上顯著，據(jù)此進一步驗證了本文的H1和H2。

（四）異質(zhì)性分析

為了更準(zhǔn)確地分析反傾銷和反補貼對中國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出的影響，本文引入了營商環(huán)境指標(biāo)來將樣本分為較好營商環(huán)境和較差營商環(huán)境。營商環(huán)境指數(shù)來源于世界銀行發(fā)布的《2020年營商環(huán)境報告》。其樣本劃分依據(jù)為：較好的營商環(huán)境指排名在前20，較差營商環(huán)境則位于20名之后。表4中報告了根據(jù)營商環(huán)境差異的回歸結(jié)果。從表中的回歸結(jié)果中，可以看出在營商環(huán)境較好的發(fā)達國家，對華發(fā)起反傾銷和反補貼均會顯著促進中國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出，而在營商環(huán)境較差的東道國結(jié)果卻不十分顯著。此外，同在營商環(huán)境較好的情況下，反補貼比反傾銷措施的實施更能促進中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)的溢出。上述結(jié)論也進一步驗證了本文的H3。

六、結(jié)論與政策啟示

（一）結(jié)論

近年來，隨著經(jīng)濟全球化進程加快和我國“走出去”的規(guī)模持續(xù)擴大，進而導(dǎo)致我國與其他國家和地區(qū)的貿(mào)易摩擦不斷增加，一方面我國依然是其他國家和地區(qū)發(fā)起反傾銷和反補貼調(diào)查的主要對象國，另一方面以美國為首的貿(mào)易保護主義不斷抬頭，使得大國之間貿(mào)易摩擦態(tài)勢愈加嚴重。從本文的實證結(jié)果來看：（1）發(fā)達國家對華發(fā)起的反傾銷案件調(diào)查對中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出數(shù)量呈現(xiàn)正向顯著影響，對華反補貼對其依然產(chǎn)生正向顯著影響，表明發(fā)達國家對華反傾銷、反補貼調(diào)查強度的提高有助于我國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出效應(yīng)水平的提高。在經(jīng)過更換被解釋變量的測度方法之后，其結(jié)果依然支持上述結(jié)論，具有一定穩(wěn)健性。（2）從營商環(huán)境異質(zhì)性分析的回歸結(jié)果可以看出，在營商環(huán)境較好的發(fā)達國家，對華發(fā)起反傾銷和反補貼均會顯著促進中國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出，而在營商環(huán)境較差的發(fā)達東道國促進作用卻不明顯。此外，同在營商環(huán)境較好的情況下，反補貼比反傾銷措施的實施更能促進中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)的溢出。由此也進一步證實了本文的研究假設(shè)。

（二）政策啟示

基于上述的實證分析結(jié)果來看，本文有可能帶來的政策啟示有：（1）在貿(mào)易保護主義不斷盛行和中國逐漸成為世界貿(mào)易摩擦主要對象國的背景下，使我國企業(yè)對反傾銷、反補貼的貿(mào)易壁壘有一個正確清晰的認識至關(guān)重要。近年來發(fā)達國家對華反傾銷、反補貼力度不斷加大，盡管從本文的研究結(jié)論來看，這在一定程度上有益于我國逆梯度OFDI的逆向技術(shù)溢出，但隨之而來的貿(mào)易不確定性的影響也不容忽視。這就需要政府對企業(yè)進行積極鼓勵和引導(dǎo)，一方面，需要不斷完善和普及反傾銷、反補貼等相關(guān)貿(mào)易壁壘的法律和稅收政策制度；另一方面，為中國企業(yè)對發(fā)達國家投資提供便利和創(chuàng)造良好的投資環(huán)境。（2）雖然發(fā)達國家與我國的貿(mào)易摩擦不斷加劇，但根據(jù)目前的實際情況和本文得出結(jié)論來看，適度的對華反傾銷、反補貼能夠促進中國逆梯度OFDI逆向技術(shù)溢出，可能并不需要干預(yù)，反之則會過猶不及，將使我國企業(yè)處于不利的進出口貿(mào)易處境。如何既合理利用發(fā)達國家對華反傾銷、反補貼，又能降低貿(mào)易保護主義的負面影響，是一個亟待解決的問題，需要政府和企業(yè)通力合作、共同應(yīng)對。例如：企業(yè)需要大力培養(yǎng)一些熟悉國際法律、WTO多邊政策體制以及貿(mào)易爭端的相關(guān)人才，同時政府也應(yīng)鼓勵和援助受到不合理貿(mào)易摩擦的企業(yè)積極應(yīng)訴和申訴，堅決維護自身的合法權(quán)益。（3）根據(jù)本文的營商環(huán)境異質(zhì)性分析可以看出，企業(yè)對發(fā)達國家進行投資和選擇過程中，該國的營商環(huán)境因素需要仔細考量，因為好的營商環(huán)境可以激發(fā)市場活力，增加內(nèi)生發(fā)展動力，為企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展提供堅實基礎(chǔ)和有效保障。此外，在營商環(huán)境較差的國家進行投資不僅會增加投資成本，而且其逆向技術(shù)溢出效應(yīng)也獲得甚微?！?/p>

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