侯曉

Theoretical Logic， Opportunity of Times and

Path of Promotion of Inclusive Wealth Management

黨的二十大報(bào)告明確指出，實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕是中國(guó)式現(xiàn)代化的本質(zhì)要求之一?，F(xiàn)階段，我國(guó)正處于扎實(shí)推動(dòng)共同富裕的關(guān)鍵時(shí)期，亟須積極探索更多實(shí)現(xiàn)共同富裕的實(shí)踐途徑。普惠型財(cái)富管理是具有中國(guó)特色的財(cái)富管理，也是實(shí)現(xiàn)共同富裕的有力抓手。作為財(cái)富管理行業(yè)的主力軍，國(guó)有大型商業(yè)銀行要提高政治站位，全面踐行金融工作的政治性和人民性，切實(shí)承擔(dān)起發(fā)展普惠型財(cái)富管理的社會(huì)職責(zé)和歷史使命，更多地支持中低收入群體增加財(cái)產(chǎn)性收入，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，助力實(shí)現(xiàn)共同富裕。

普惠型財(cái)富管理是具有中國(guó)特色的財(cái)富管理

共同富裕是建設(shè)有中國(guó)特色社會(huì)主義的最根本內(nèi)容，具有鮮明的時(shí)代特征。共同富裕為財(cái)富管理賦予了新的時(shí)代內(nèi)涵，秉承“服務(wù)大多數(shù)人而不是少數(shù)人”的愿景，我國(guó)財(cái)富管理要走中國(guó)特色金融發(fā)展之路，普惠化發(fā)展是大勢(shì)所趨。

普惠型財(cái)富管理的科學(xué)內(nèi)涵

共同富裕大目標(biāo)下，普惠型財(cái)富管理的概念提出伊始就備受矚目，但對(duì)于普惠型財(cái)富管理的內(nèi)涵和外延，一直以來尚無權(quán)威、統(tǒng)一、規(guī)范的定義。2021年10月，中國(guó)社科院金融研究所發(fā)布的《共同富裕視角下的中國(guó)普惠型財(cái)富管理市場(chǎng)研究報(bào)告》首次對(duì)普惠型財(cái)富管理進(jìn)行了定義：主要是面向中低收入群體，能夠提供與其投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力相匹配的投資理財(cái)產(chǎn)品及服務(wù)，并助力該群體實(shí)現(xiàn)財(cái)富的保值增值。普惠型財(cái)富管理是相對(duì)于高端財(cái)富管理的概念，是我國(guó)經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展和促進(jìn)共同富裕的客觀要求。長(zhǎng)期以來，傳統(tǒng)財(cái)富管理行業(yè)的服務(wù)對(duì)象都是高凈值客戶，中低收入群體的財(cái)富管理需求往往被忽視。在共同富裕大背景下，迫切需要盡快建立以中低收入群體為主要服務(wù)對(duì)象的普惠型財(cái)富管理市場(chǎng)，力爭(zhēng)讓該群體能夠以合理的價(jià)格享受到性價(jià)比更高的金融服務(wù)。只有讓財(cái)富管理向下扎根更深，讓財(cái)富管理更具溫度，才能煥發(fā)出更強(qiáng)勁、更蓬勃的生命力。

普惠型財(cái)富管理的中國(guó)特色

西方國(guó)家的財(cái)富管理只是少數(shù)人的特權(quán)，對(duì)于投資門檻的要求較高，主要圍繞高凈值人群提供金融服務(wù)，而大多數(shù)中低收入階層均被排除在外，無法享受到專業(yè)的財(cái)富管理服務(wù)。普惠型財(cái)富管理是中國(guó)特色的財(cái)富管理，是多數(shù)人的可選項(xiàng)，是秉承“金融為民”的初心使命、全面踐行金融工作政治性和人民性的具體體現(xiàn)。普惠型財(cái)富管理以人為本，堅(jiān)持人民至上，更好地滿足人民群眾不斷增長(zhǎng)的財(cái)富管理需求，助力人民創(chuàng)造美好生活和實(shí)現(xiàn)共同富裕。近年來，盡管我國(guó)財(cái)富管理普惠化取得了一定進(jìn)展，但也要清醒地看到，現(xiàn)階段還存在一些問題和困難。比如，中低收入投資者對(duì)金融理財(cái)?shù)恼J(rèn)知程度普遍不高，容易受到高收益宣傳誘導(dǎo)，投資者教育工作任重道遠(yuǎn)；中低收入投資者往往風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)薄弱、風(fēng)險(xiǎn)承受能力較低，消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)力度有待進(jìn)一步提高等。立足我國(guó)國(guó)情，我國(guó)財(cái)富管理必須堅(jiān)定不移地堅(jiān)持普惠化、大眾化的發(fā)展方向，走中國(guó)特色金融發(fā)展之路。

普惠型財(cái)富管理是扎實(shí)推進(jìn)共同富裕的有力抓手

實(shí)現(xiàn)共同富裕的關(guān)鍵在于構(gòu)建橄欖型分配結(jié)構(gòu)，而發(fā)展普惠型財(cái)富管理是加快形成橄欖型社會(huì)結(jié)構(gòu)的有力抓手?！?022年全球財(cái)富報(bào)告》顯示，中國(guó)財(cái)富基尼系數(shù)①?gòu)?000年的0.595快速增長(zhǎng)至2015年的0.712，2016年開始有所緩和，2019年下降至0.697；2020年在新冠疫情沖擊下回升至0.705，2021年又回落至0.701，財(cái)富不平等程度在全球范圍內(nèi)仍屬于較高水平。同時(shí)，我國(guó)居民財(cái)產(chǎn)性收入占可支配收入的比重不高，城鄉(xiāng)之間還存在差距。統(tǒng)計(jì)顯示，城鎮(zhèn)居民人均財(cái)產(chǎn)凈收入在人均可支配收入中的占比從2013年的9.64%增長(zhǎng)至2021年的10.66%，呈現(xiàn)逐年上升的趨勢(shì)；而農(nóng)村居民人均財(cái)產(chǎn)凈收入在人均可支配收入中的占比從2013年的2.06%提高至2021年的2.48%，雖然也在逐年上升，但增幅相對(duì)較小。

綜上所述，在實(shí)現(xiàn)全體人民共同富裕的新征程上，大力發(fā)展普惠型財(cái)富管理，多渠道增加城鄉(xiāng)居民的財(cái)產(chǎn)性收入，進(jìn)而增加低收入群體收入，擴(kuò)大中等收入群體比例，降低財(cái)富分配的不平等程度，逐步形成中間大、兩頭小的“橄欖型”②分配結(jié)構(gòu)，是我國(guó)提升消費(fèi)水平、服務(wù)新發(fā)展格局，滿足人民群眾對(duì)美好生活向往的“長(zhǎng)遠(yuǎn)之計(jì)”。

新時(shí)代普惠型財(cái)富管理面臨前所未有的發(fā)展新機(jī)遇

我國(guó)居民財(cái)富經(jīng)歷一輪波瀾壯闊的跨越式發(fā)展

改革開放以來，我國(guó)居民財(cái)富實(shí)現(xiàn)了波瀾壯闊的跨越式增長(zhǎng)，正處于規(guī)?？焖僭鲩L(zhǎng)的發(fā)展初期。一是我國(guó)居民財(cái)富快速積累，催生巨量財(cái)富的管理需求。多年來，我國(guó)經(jīng)濟(jì)一直保持中高速增長(zhǎng)，近年來雖然增速回落，但是仍然保持在6%左右的較高水平，經(jīng)濟(jì)的高速發(fā)展促進(jìn)了居民財(cái)富的快速積累?！吨袊?guó)財(cái)富報(bào)告2022》顯示，我國(guó)居民財(cái)富總量從2005年的77萬億元快速上升至2021年的687萬億元，居全球第二，僅次于美國(guó)；2005—2021年年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)14.7%，增速遠(yuǎn)超美國(guó)的5.1%和日本的0.65%。面對(duì)如此龐大的居民財(cái)富總量，必須有與之相匹配的金融服務(wù)供給，才能確保我國(guó)居民財(cái)富的保值增值，為實(shí)現(xiàn)共同富裕奠定更堅(jiān)實(shí)的物質(zhì)基礎(chǔ)。由此可見，居民財(cái)富的快速累積催生出海量財(cái)富管理的新需求，并成為推動(dòng)我國(guó)財(cái)富管理行業(yè)持續(xù)發(fā)展的強(qiáng)大力量。二是居民財(cái)富結(jié)構(gòu)發(fā)生變化，持有金融資產(chǎn)的比例上升。長(zhǎng)期以來，我國(guó)居民家庭資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出“重房產(chǎn)、輕金融”的格局。但隨著居民財(cái)富的加速累積和“房住不炒”等政策的持續(xù)推進(jìn)，居民持有金融資產(chǎn)的比例逐步提高。2018—2022年，我國(guó)居民持有金融資產(chǎn)規(guī)模從149萬億元穩(wěn)步增長(zhǎng)至約250萬億元。預(yù)計(jì)到2032年，我國(guó)個(gè)人金融資產(chǎn)規(guī)模將達(dá)到571萬億元。與此同時(shí)，我國(guó)居民資產(chǎn)配置中無風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比穩(wěn)步下降，從2005年的75.8%降至2021年的49.7%，但在2022年又回升至54%，“儲(chǔ)蓄為王”的意識(shí)仍深入人心。未來，我國(guó)居民的理財(cái)觀念和能力將逐漸成熟，再加上人口老齡化程度的不斷加深，為養(yǎng)老進(jìn)行預(yù)防性儲(chǔ)蓄和投資將成為剛性需求，導(dǎo)致居民減少對(duì)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例，更加注重財(cái)富產(chǎn)品服務(wù)的安全性和穩(wěn)定性。

普惠型財(cái)富管理發(fā)展迎來三大歷史性搶灘新機(jī)遇

一是新主體：中低收入群體。近二十年，我國(guó)中等收入群體規(guī)模不斷壯大。2021年我國(guó)中等收入群體超過4億人，較2002年（735.8萬人）增長(zhǎng)超過54倍，是全球規(guī)模最大、最具成長(zhǎng)性的中等收入群體；占全國(guó)總?cè)丝诘谋壤龔?002年的0.57%快速增長(zhǎng)至2021年的28.3%，與歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家占比60%相比還存在很大的增長(zhǎng)空間。此外，我國(guó)低收入群體的規(guī)模仍然最大，我國(guó)60%—70%的人群和農(nóng)村95%以上的人群均是低收入人群。在推進(jìn)共同富裕的過程中，推動(dòng)更多低收入群體跨入中等收入行列，中等收入群體規(guī)模將會(huì)逐步擴(kuò)大，繼而導(dǎo)致財(cái)富管理新需求快速增長(zhǎng)，中低收入群體勢(shì)必成為我國(guó)財(cái)富管理市場(chǎng)新的中堅(jiān)力量，以金融力量支持更廣泛的人民群眾實(shí)現(xiàn)財(cái)富保值增值，對(duì)實(shí)現(xiàn)共同富裕具有重要意義。

二是新技術(shù)：重要推手和核心引擎。人工智能、大數(shù)據(jù)、隱私計(jì)算等前沿?cái)?shù)字科技已成為我國(guó)財(cái)富管理進(jìn)入普惠時(shí)代的重要推手和核心引擎，深刻改變了傳統(tǒng)財(cái)富產(chǎn)品服務(wù)體系的供給方式和生態(tài)模式。目前，工行、建行、農(nóng)行、交行、招行、平安等商業(yè)銀行先后上線財(cái)富開放平臺(tái)，基于銀行龐大的賬戶客群，利用其強(qiáng)大的金融屬性和財(cái)富管理的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，聚合行業(yè)優(yōu)質(zhì)資管機(jī)構(gòu)的產(chǎn)品、服務(wù)和內(nèi)容資源，并依托前沿的技術(shù)手段、多樣化的運(yùn)營(yíng)活動(dòng)以及對(duì)標(biāo)優(yōu)質(zhì)互聯(lián)網(wǎng)金融公司的產(chǎn)品體驗(yàn)，推動(dòng)更廣泛的人民群眾與更多優(yōu)質(zhì)、普惠的金融產(chǎn)品服務(wù)的線上銜接，全方位提供更實(shí)惠、更便捷、更專業(yè)的資產(chǎn)配置服務(wù)和財(cái)富投資陪伴，大幅降低財(cái)富管理門檻，有效提升財(cái)富管理服務(wù)的普惠性、可得性和便利性。未來，商業(yè)銀行將向傳統(tǒng)財(cái)富管理服務(wù)注入更多科技元素，依托數(shù)字化平臺(tái)精準(zhǔn)觸達(dá)并高效服務(wù)中低收入人群長(zhǎng)期未被滿足的財(cái)富管理需求，鞏固和提升銀行的普惠基因，延伸觸角打通客戶服務(wù)的“最后一公里”，為普惠型財(cái)富管理的發(fā)展插上助推之翼。

三是新空間：巨大市場(chǎng)增長(zhǎng)潛力。現(xiàn)階段符合普惠型財(cái)富管理定義的主要有銀行理財(cái)和公募基金，其產(chǎn)品具有面向群眾廣、投資門檻低、銷售渠道可靠、安全性高、流動(dòng)性強(qiáng)等特點(diǎn)，更符合中低收入群體的財(cái)富管理需求。截至2022年末，銀行理財(cái)規(guī)模接近28萬億元和公募基金突破26萬億元，分別僅占我國(guó)資管市場(chǎng)總規(guī)模（約136萬億元）的20.3%和19.1%。與美歐等發(fā)達(dá)國(guó)家的基金規(guī)模和我國(guó)居民財(cái)富總量相比，普惠型財(cái)富管理市場(chǎng)在我國(guó)仍處于發(fā)展初期，未來具有巨大的增長(zhǎng)潛力和廣闊的發(fā)展空間。特別是當(dāng)前國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)復(fù)雜多變，居民的財(cái)富管理需求更加關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)收益比，相比低回報(bào)、低風(fēng)險(xiǎn)的銀行存款或高風(fēng)險(xiǎn)、高回報(bào)的股票、基金等權(quán)益類投資，風(fēng)險(xiǎn)收益比合理的銀行理財(cái)產(chǎn)品受到大部分中低收入投資者的青睞。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2019年—2022年，銀行理財(cái)產(chǎn)品存續(xù)規(guī)模連續(xù)四年位居各類資管產(chǎn)品首位。截至2022年末，共有278家銀行機(jī)構(gòu)和29家理財(cái)公司累計(jì)存續(xù)理財(cái)規(guī)模高達(dá)27.65萬億元，成為普惠型財(cái)富管理市場(chǎng)的重要增長(zhǎng)極之一。

商業(yè)銀行大力發(fā)展普惠型財(cái)富管理的現(xiàn)實(shí)選擇

在助力共同富裕的道路上，商業(yè)銀行要切實(shí)肩負(fù)起發(fā)展普惠型財(cái)富管理的重要職責(zé)，在“普”和“惠”上下大功夫、下深功夫，大幅拓展財(cái)富管理產(chǎn)品服務(wù)的覆蓋范圍，努力創(chuàng)造穩(wěn)定安全的投資回報(bào)，堅(jiān)守商業(yè)銀行在助力居民積累財(cái)富、實(shí)施共同富裕戰(zhàn)略等方面的角色定位，奮力打造符合自身經(jīng)營(yíng)特色的財(cái)富管理“新坐標(biāo)”。

“普”：不斷擴(kuò)大財(cái)富管理產(chǎn)品服務(wù)的覆蓋范圍

商業(yè)銀行大力發(fā)展普惠型財(cái)富管理的重中之重就是要在“普”上做大文章，按照中央扎實(shí)推動(dòng)共同富裕的戰(zhàn)略部署，在支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施、滿足居民養(yǎng)老金融需求等方面不斷擴(kuò)大財(cái)富管理產(chǎn)品服務(wù)的覆蓋范圍。

一是有效對(duì)接實(shí)體企業(yè)的融資需求，做大共同富裕產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。一直以來，我國(guó)銀行業(yè)不斷優(yōu)化信貸投向，持續(xù)加大對(duì)普惠小微、高端制造業(yè)、綠色發(fā)展等關(guān)系國(guó)計(jì)民生的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的支持力度。同時(shí)，隨著資管新規(guī)落地及相關(guān)細(xì)則頒布，銀行理財(cái)能夠在更規(guī)范的外部環(huán)境中把客戶的資金端與投資端連接起來，憑借專業(yè)的投研和管理能力，讓人民群眾盡享改革發(fā)展成果，更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。截至2022年末，通過配置債券、非標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)、未上市股權(quán)投資等方式向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)投放的理財(cái)資金共有22萬億元，占理財(cái)資金余額的79.57%。未來，商業(yè)銀行應(yīng)始終牢記金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)、服務(wù)社會(huì)民生的初心使命，主動(dòng)融入和服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局，積極擴(kuò)大有效融資供給，切實(shí)把稀缺的金融資源高效率配置到國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展注入金融“活水”。

二是全力服務(wù)好鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略，鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果。習(xí)近平總書記指出，促進(jìn)共同富裕，最艱巨最繁重的任務(wù)仍然在農(nóng)村，要鞏固拓展脫貧攻堅(jiān)成果，全面推進(jìn)鄉(xiāng)村振興。推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施是商業(yè)銀行服務(wù)“三農(nóng)”工作的總綱領(lǐng)和根本遵循。比如，農(nóng)行圍繞服務(wù)鄉(xiāng)村振興領(lǐng)軍銀行戰(zhàn)略定位，加強(qiáng)對(duì)農(nóng)業(yè)農(nóng)村的金融資源投入，金融服務(wù)鄉(xiāng)村振興取得顯著成效。截至2022年末，農(nóng)行在鄉(xiāng)村振興領(lǐng)域的貸款余額達(dá)7.31萬億元，同比增長(zhǎng)17.9%，貸款年增量首次實(shí)現(xiàn)超萬億元。同時(shí)，商業(yè)銀行還陸續(xù)推出全品類、全策略的“共同富?！薄班l(xiāng)村振興”等系列理財(cái)產(chǎn)品。比如，農(nóng)銀理財(cái)憑借農(nóng)行廣大縣域渠道與深耕“三農(nóng)”客群的傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)，陸續(xù)推出鄉(xiāng)村振興系列專屬理財(cái)產(chǎn)品，定向讓利鄉(xiāng)村客戶，以實(shí)際行動(dòng)助力國(guó)家鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略實(shí)施。2022年，農(nóng)銀理財(cái)存續(xù)鄉(xiāng)村振興惠農(nóng)和共同富裕系列產(chǎn)品規(guī)模合計(jì)655億元，同比增長(zhǎng)59%。長(zhǎng)期來看，商業(yè)銀行要綜合采取讓利客戶、精細(xì)化運(yùn)作等措施，持續(xù)提升專屬理財(cái)產(chǎn)品覆蓋水平和服務(wù)體驗(yàn)，強(qiáng)化對(duì)“三農(nóng)”以及縣域地區(qū)投資者的教育，充分滿足“三農(nóng)”和縣域客群對(duì)理財(cái)?shù)男枨蟆?/p>

三是創(chuàng)新研發(fā)養(yǎng)老金融產(chǎn)品，滿足居民多元化養(yǎng)老需求。根據(jù)聯(lián)合國(guó)的預(yù)測(cè)，2025年左右我國(guó)老齡化人口的比重接近20%，2035年左右我國(guó)老齡化人口的比例可能達(dá)到30%以上，養(yǎng)老金融潛在需求十分旺盛。截至2023年4月底，市場(chǎng)上共存續(xù)個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品18只、養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品51只，規(guī)模合計(jì)約1015億。綜合來看，商業(yè)銀行發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品具有更高的穩(wěn)健性、長(zhǎng)期性、普惠性。穩(wěn)健性：人民群眾對(duì)于“養(yǎng)老錢袋子”的投資策略重點(diǎn)在“守”不在“攻”，而銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品主要投向以中低風(fēng)險(xiǎn)為主的固定收益類資產(chǎn)。長(zhǎng)期性：銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品大多為封閉式產(chǎn)品，期限最長(zhǎng)為5年，能夠引導(dǎo)投資者樹立長(zhǎng)期投資、合理回報(bào)的投資理念。普惠性：養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品申購(gòu)起點(diǎn)較低，多為1元或1分起購(gòu)；大多免除認(rèn)購(gòu)費(fèi)與銷售服務(wù)費(fèi)，綜合費(fèi)率較低。長(zhǎng)期來看，得益于居民財(cái)富的不斷累積和養(yǎng)老投資意識(shí)的不斷提高，養(yǎng)老金融產(chǎn)品需求將會(huì)快速增長(zhǎng)。商業(yè)銀行要更加注重普惠性，更加注重讓利于民，加快研發(fā)名實(shí)相符、操作便捷、運(yùn)作安全的養(yǎng)老金融產(chǎn)品，不斷增強(qiáng)人民群眾的獲得感和幸福感。

“惠”：努力創(chuàng)造穩(wěn)定安全的投資回報(bào)

商業(yè)銀行通過降低投資門檻和綜合費(fèi)率、確保投資安全等措施在“惠”上下深功夫，讓財(cái)富的“種子”播撒在更廣闊田野，讓更多老百姓的腰包“鼓”起來。

一是降低投資門檻?；谥械褪杖肴后w存在資金額度小、數(shù)量眾多且區(qū)域分散、信用風(fēng)險(xiǎn)高等社會(huì)經(jīng)濟(jì)特征，商業(yè)銀行紛紛降低產(chǎn)品準(zhǔn)入門檻，為實(shí)質(zhì)性增加居民財(cái)產(chǎn)性收入創(chuàng)造便利條件。比如：傳統(tǒng)家族信托委托資產(chǎn)門檻高達(dá)1000萬元，近期多家銀行探索推出普惠型“家庭信托”，準(zhǔn)入門檻定為100萬元，成功吸引眾多中低收入投資者參與。資管新規(guī)實(shí)施后，銀行理財(cái)產(chǎn)品起售金額大幅下降，個(gè)人投資者數(shù)量快速上升。截至2022年末，我國(guó)持有理財(cái)產(chǎn)品的個(gè)人投資者高達(dá)9.58億，年均增速超過40%，銀行理財(cái)向普羅大眾打開了財(cái)富大門。

二是減少綜合費(fèi)用。銀行理財(cái)天然繼承了銀行的“普惠”基因，產(chǎn)品綜合費(fèi)率較其他資管產(chǎn)品明顯更低。今年以來，多家商業(yè)銀行理財(cái)子公司先后發(fā)布費(fèi)率調(diào)整公告，對(duì)旗下理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)率進(jìn)行了不同程度的下調(diào)，部分理財(cái)產(chǎn)品的費(fèi)率甚至降至零；此外，銀行理財(cái)產(chǎn)品大多免除了申購(gòu)贖回費(fèi)用，定向讓利困難人群、老年人等弱勢(shì)群體，讓投資者最大程度地享受到投資理財(cái)收益。

三是確保投資安全。中低收入群體的風(fēng)險(xiǎn)承受能力普遍不高，特別是現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)錯(cuò)綜復(fù)雜，人民群眾對(duì)財(cái)富管理的安全性和穩(wěn)定性就愈發(fā)看重。商業(yè)銀行始終將人民群眾的利益放在首位，銀行理財(cái)更是承擔(dān)了穩(wěn)健投資的社會(huì)責(zé)任和歷史使命，充分發(fā)揮其固收類資產(chǎn)投資優(yōu)勢(shì)以及大類資產(chǎn)配置優(yōu)勢(shì)，降低金融市場(chǎng)的不確定性引致的資產(chǎn)價(jià)值波動(dòng)。截至2022年末，銀行理財(cái)產(chǎn)品以固定收益類理財(cái)為主，固收與現(xiàn)金管理類理財(cái)規(guī)模占比超過90%，投資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，竭盡全力為人民群眾創(chuàng)造更加安全、穩(wěn)定、可預(yù)期的投資回報(bào)。

（作者單位：中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行戰(zhàn)略規(guī)劃部）

責(zé)任編輯：魏敏倩

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①?財(cái)富基尼系數(shù)是衡量社會(huì)財(cái)富分布差距的指標(biāo)，其數(shù)值介于0-1之間，系數(shù)越大不平等程度越高

②?國(guó)家統(tǒng)計(jì)局對(duì)中等收入群體的定義是：年收入在10萬至50萬元之間的標(biāo)準(zhǔn)家庭視為中等收入群體。而橄欖型分配結(jié)構(gòu)是一種中等收入群體占主體、低收入和高收入群體均占少數(shù)的分配結(jié)構(gòu)