胡遲

4月18日，國家統(tǒng)計局如期發(fā)布了一季度國民經(jīng)濟運行數(shù)據(jù)。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，一季度，GDP按不變價格計算，同比增長4.5%，低于去年同期4.8%增速0.3個百分點，比上年四季度環(huán)比增長2.2%，且顯著高于去年3.0%的年度增幅。固定資產(chǎn)投資同比增長4.9%，社會消費品零售總額同比增長5.8%，而上年四季度為下降2.7%。3月份，社會消費品零售總額同比增長10.6%，比1—2月份加快7.1個百分點；環(huán)比增長0.15%。從就業(yè)看，一季度，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.5%，與去年同期持平，比上年四季度下降0.1個百分點。

一、宏觀經(jīng)濟恢復(fù)向好

2023年是全面貫徹落實黨的二十大精神的開局之年，也是新一屆政府的起步之年，一季度經(jīng)濟指標(biāo)具有十分重要的先導(dǎo)性意義。2022年底以來，我國根據(jù)新冠病毒感染疫情的發(fā)展情況調(diào)整了防疫政策，為2023年經(jīng)濟復(fù)蘇提供了有利的政策支撐。一季度經(jīng)濟數(shù)據(jù)可以顯示在防疫政策調(diào)整后我國經(jīng)濟增長動能的恢復(fù)程度，表明經(jīng)濟在大多程度上與潛在增長率銜接而回歸常態(tài)化的增長路徑，還可據(jù)此與發(fā)達(dá)國家的歷史增長率相對照，推測“十四五”時期，甚至更長時期內(nèi)中國經(jīng)濟的增長趨勢。

數(shù)據(jù)發(fā)布之前，多家機構(gòu)按照慣例紛紛做了預(yù)測。綜合來看，多家機構(gòu)預(yù)計，一季度中國經(jīng)濟增速可達(dá)4%，樂觀預(yù)期接近5%。根據(jù)路透社調(diào)查的70位經(jīng)濟學(xué)家的預(yù)測中值顯示，一季度GDP增長將從去年的2.9%加快到4.0%，這將是自去年第一季度以來最快的增長?！敦斝隆穼鴥?nèi)外機構(gòu)的調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家對一季度增速的預(yù)測均值為3.8%，預(yù)測區(qū)間為3.0%至4.9%。野村預(yù)計，一季度增速將回升至3.6%；中金公司預(yù)計，一季度經(jīng)濟增速可能達(dá)4%左右。所有機構(gòu)均認(rèn)為一季度中國經(jīng)濟增速將上行。最近陸續(xù)公布的多項先行經(jīng)濟指標(biāo)均已顯示，經(jīng)濟運行整體上呈現(xiàn)進一步企穩(wěn)回升的發(fā)展態(tài)勢。采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）已連續(xù)3個月位于擴張區(qū)間，從3月份PMI來看，制造業(yè)產(chǎn)需兩端繼續(xù)擴張，重點行業(yè)運行穩(wěn)定，企業(yè)采購意愿增強。投資和消費相關(guān)活動持續(xù)發(fā)力，前期受抑制的服務(wù)消費需求加快釋放。國家能源局最新數(shù)據(jù)顯示，一季度，全社會用電量比去年同期增長了3.6個百分點。三月份，全社會用電量同比增長5.9%，增速明顯高于一二月份，尤其是生產(chǎn)性用電量的增速比一二月份顯著提高，表明我國經(jīng)濟回升趨勢更為明顯。同樣，企穩(wěn)回升的還有“挖掘機指數(shù)”。數(shù)據(jù)顯示，三月份，全國工程機械平均開工率65.05%，比二月份增長11.28個百分點。對比來看，一季度GDP4.5%的同比增長表現(xiàn)好于市場預(yù)期的正常值水平，而靠近市場預(yù)期值的較高端水平。國家統(tǒng)計局發(fā)言人表示，伴隨著疫情防控較快平穩(wěn)轉(zhuǎn)段，生產(chǎn)需求企穩(wěn)回升，市場預(yù)期明顯改善，經(jīng)濟運行一季度開局良好。從數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟恢復(fù)向好有如下幾個方面：

1. 服務(wù)業(yè)明顯回升

服務(wù)業(yè)恢復(fù)向好是經(jīng)濟運行中的突出亮點，特別是接觸型服務(wù)業(yè)增長較快。一季度，服務(wù)業(yè)增加值同比增長5.4%，比上年四季度加快3.1個百分點。對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到69.5%，成為支撐經(jīng)濟增長的重要因素。其中，住宿和餐飲業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，金融業(yè)，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)，批發(fā)和零售業(yè)增加值分別增長13.6%、11.2%、6.9%、6.0%、5.5%。3月份，全國服務(wù)業(yè)生產(chǎn)指數(shù)同比增長9.2%，比1—2月份加快3.7個百分點。其中，住宿和餐飲業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)，交通運輸、倉儲和郵政業(yè)生產(chǎn)指數(shù)分別增長29.9%、12.0%、11.9%，比1—2月份分別加快18.3、2.7、7.7個百分點。

2. 市場銷售較快恢復(fù)

內(nèi)需明顯回升。隨著疫情影響逐步消退，消費場景增加，線下聚集性、接觸型消費持續(xù)改善，觀影人數(shù)、餐飲業(yè)、旅游出行人數(shù)等都已接近甚至超過2019年水平。各類消費多數(shù)保持較好增勢。一季度，商品零售額同比增長4.9%，上年四季度是下降1.7%。限額以上單位18類商品零售額類值中，有近七成商品類值同比增長，其中糧油食品、服裝鞋帽、針紡織品等基本生活類商品零售額同比分別增長7.5%、9%；金銀珠寶類、化妝品類等升級類商品零售額分別增長13.6%、5.9%。線上線下消費增長也都在加快。據(jù)統(tǒng)計，一季度最終消費對經(jīng)濟增長的貢獻(xiàn)率達(dá)到66.6%，比去年全年明顯回升。一季度全國居民人均服務(wù)性消費支出同比名義增長6.2%，明顯快于全部居民人均消費支出水平。

3. 固定資產(chǎn)投資平穩(wěn)增長

一季度，全國固定資產(chǎn)投資（不含農(nóng)戶）107282億元，同比增長5.1%。今年以來，各地積極推動基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，一季度，基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長8.8%，制造業(yè)投資增勢較好，一季度同比增長7%，明顯快于全部投資。高技術(shù)產(chǎn)業(yè)投資增長16.0%，表明轉(zhuǎn)型升級態(tài)勢持續(xù)。其中，高技術(shù)制造業(yè)和高技術(shù)服務(wù)業(yè)投資分別增長15.2%、17.8%。高技術(shù)制造業(yè)中，電子及通信設(shè)備制造業(yè)、醫(yī)療儀器設(shè)備及儀器儀表制造業(yè)投資分別增長20.7%、19.9%；高技術(shù)服務(wù)業(yè)中，電子商務(wù)服務(wù)業(yè)、科技成果轉(zhuǎn)化服務(wù)業(yè)投資分別增長51.5%、51.3%。

4. 央企經(jīng)營狀況成為最大亮點

值得注意的是，中央企業(yè)的經(jīng)營狀況整體勢頭不錯。近期，多家央企發(fā)布一季度經(jīng)營數(shù)據(jù)。中國誠通、國家能源集團、中國一重、哈電集團等企業(yè)均表示實現(xiàn)“開門紅”營業(yè)收入與利潤總額增長幅度大。據(jù)統(tǒng)計，2023年中央企業(yè)在建、擬建重點固定資產(chǎn)投資項目900余項，涵蓋列入國家“十四五”規(guī)劃重大工程項目、相關(guān)部門下達(dá)的國家重點計劃項目以及支撐企業(yè)自身戰(zhàn)略發(fā)展的項目等，1至2月份完成投資超1500億元。中央企業(yè)作為宏觀經(jīng)濟穩(wěn)定器的作用再次凸顯。與此同時，以下幾點因素也影響著未來經(jīng)濟走勢：

（1）房地產(chǎn)業(yè)尚未恢復(fù)

房地產(chǎn)作為之前拉動經(jīng)濟的重要產(chǎn)業(yè)，在一季度仍未恢復(fù)正向增長。一季度，房地產(chǎn)開發(fā)投資下降5.8%，較1—2月的-5.7%略有回落，弱于市場預(yù)期。一季度，全國商品房銷售面積29946萬平方米，下降1.8%；商品房銷售額30545億元，增長4.1%。這表明房企對于房地產(chǎn)的發(fā)展仍然信心不足，拿地和新開工意愿明顯回落。從實際情況看，房地產(chǎn)面臨現(xiàn)實約束是居民收入尚未修復(fù)、對期房信心不足以及對房價長期預(yù)期改變等因素都限制了居民加杠桿的能力和意愿。再考慮到人口周期拐點和城鎮(zhèn)化速度放緩，房地產(chǎn)中長期的銷售中樞下滑可能，打破房地產(chǎn)“銷售弱—回款難—拿地下降—投資下滑”的負(fù)反饋仍需時間。

（2）青年人失業(yè)率仍在走高

與其他經(jīng)濟指標(biāo)相比，就業(yè)指標(biāo)的改善相對滯后。一方面，就業(yè)形勢有所改善。一季度，全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率平均值為5.5%，與去年一季度持平，但比去年四季度下降0.1個百分點。其中，3月份城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率5.3%，比2月份下降0.3個百分點。但青年人失業(yè)率仍然在走高。3月份，16歲～24歲青年人失業(yè)率19.6%，比上月上升1.5個百分點，比去年一季度更是上升3.6個百分點。經(jīng)濟恢復(fù)性增長對就業(yè)的拉動還顯現(xiàn)不足。

（3）恢復(fù)力度不足帶來的通縮性影響

從物價走勢來看，一季度，CPI同比上漲1.3%，但3月份的CPI同比上漲0.7%、環(huán)比下降0.3%，低于市場預(yù)期，低于前值和預(yù)期的1%；PPI同比增長-2.5%，低于前值的-1.4%和預(yù)期的-2.3%。CPI與PPI均出現(xiàn)超預(yù)期回落，同時信貸投放保持較快增長。信貸增長與物價回落并存的反差引發(fā)了中國經(jīng)濟是否進入通縮的議論。應(yīng)該說，結(jié)合一季度經(jīng)濟運行表現(xiàn)，當(dāng)前中國經(jīng)濟還不屬于通縮范疇。一是今年以來物價月度漲幅雖在收窄，但仍然為正，核心CPI保持基本穩(wěn)定，物價總水平并未出現(xiàn)持續(xù)而全面的下降；二是從貨幣供應(yīng)量來看，M2和社融增長相對較快，2月末，廣義貨幣（M2）余額同比增長12.9%，增速創(chuàng)7年來新高；3月末，M2同比增長12.7%，保持較快增速；三是從經(jīng)濟增長看，一季度我國經(jīng)濟增長態(tài)勢良好，并呈現(xiàn)繼續(xù)上升的勢頭，未發(fā)生經(jīng)濟衰退的跡象。所議論的通縮是指目前經(jīng)濟增長與物價表現(xiàn)相對于金融擴張的“實體通縮、融資偏熱”矛盾組合，實際上反映了經(jīng)濟恢復(fù)程度還不夠、實體經(jīng)濟活動依然相對偏弱的現(xiàn)實。即在信用擴張的同時，有效需求依然不足，剩余流動性出現(xiàn)持續(xù)性積累，同時說明2023年金融周期和實體周期有所錯位，給國內(nèi)剩余流動性帶來的投資的機會與挑戰(zhàn)。

二、推動實現(xiàn)可持續(xù)增長

新一屆政府在“兩會”上提出今年預(yù)期目標(biāo)是GDP增長5.0%左右。因為黨的二十大明確提出到2035年要達(dá)到中等發(fā)達(dá)國家水平，必須在提高質(zhì)量效益基礎(chǔ)上長期保持合理經(jīng)濟增長。今年的經(jīng)濟目標(biāo)既要考慮到經(jīng)濟恢復(fù)的要求，又要考慮到復(fù)雜的外部環(huán)境，不能過度冒進。5%的目標(biāo)值充分考慮了各種與經(jīng)濟增長相關(guān)的因素。從短周期看，過去三年我國經(jīng)濟平均增速略高于5.0%；從長周期看，現(xiàn)階段我國經(jīng)濟潛在增長率位于5.0%—6.0%區(qū)間，且更加靠近5.0%。因此，5.0%的預(yù)期目標(biāo)具有可實現(xiàn)的基礎(chǔ)。當(dāng)然，考慮到中國經(jīng)濟的巨大體量及現(xiàn)階段各種不確定因素的影響，并橫向?qū)Ρ仁澜缰饕?jīng)濟體的增速，5.0%依然是一個高增長的預(yù)期目標(biāo)值，需要付出艱苦努力才能實現(xiàn)。從運行節(jié)奏來看，一季度4.5%的增速雖然還未達(dá)到年度目標(biāo)的水平，但經(jīng)濟仍處于加速恢復(fù)期，預(yù)計全年經(jīng)濟運行會呈現(xiàn)“前低后高”的發(fā)展態(tài)勢。第一季度是低點，第二季度因經(jīng)濟恢復(fù)及低基數(shù)因素，將是全年經(jīng)濟運行高點，同比增速或超7%，第三四季度或略有回落。第一財經(jīng)的近期調(diào)查顯示，經(jīng)濟學(xué)家對2023年度GDP增速的預(yù)測均值為5.47%，超過了5.0%增長目標(biāo)。IMF于4月11日發(fā)布最新《世界經(jīng)濟展望報告》，預(yù)計2023年中國經(jīng)濟增速為5.2%，世界銀行最新發(fā)布的報告將今年中國經(jīng)濟增長預(yù)期上調(diào)至5.1%。這兩個預(yù)測值都很接近5.0%的預(yù)期目標(biāo)。

4月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會議強調(diào)，當(dāng)前經(jīng)濟恢復(fù)正處于關(guān)鍵期。要在深入調(diào)查研究基礎(chǔ)上，扎實做好經(jīng)濟運行監(jiān)測、形勢分析和對策研究，適時出臺務(wù)實管用的政策措施，進一步穩(wěn)定市場預(yù)期，提振發(fā)展信心，鞏固拓展向好勢頭，推動經(jīng)濟運行持續(xù)整體好轉(zhuǎn)。

回顧過去十年新常態(tài)下中國經(jīng)濟的發(fā)展，應(yīng)該說，我國經(jīng)濟已經(jīng)基本實現(xiàn)了由低勞動力成本、高資本投入的要素驅(qū)動向創(chuàng)新要素驅(qū)動的成功轉(zhuǎn)型。在當(dāng)前復(fù)雜的形勢下，推動中國經(jīng)濟增長應(yīng)當(dāng)以市場為導(dǎo)向，激發(fā)經(jīng)濟運行自身的內(nèi)在活力，同時配以精準(zhǔn)的逆周期、跨周期宏觀調(diào)控政策持續(xù)發(fā)力，確保經(jīng)濟運行在合理區(qū)間，完成今年預(yù)期的經(jīng)濟增長目標(biāo)，且在恢復(fù)增長中達(dá)到更高水平均衡。

1. 積極擴大有效投資

從一季度的經(jīng)濟數(shù)據(jù)看，當(dāng)前經(jīng)濟呈現(xiàn)恢復(fù)性增長態(tài)勢，但恢復(fù)的程度還不夠，仍未回到經(jīng)濟增長的常態(tài)軌道上。之前談到的制約我國經(jīng)濟增長的需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱的“三重壓力”中，需求不足是當(dāng)前最突出的矛盾。為實現(xiàn)今年經(jīng)濟社會發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，綜合考慮投資、消費、凈出口“三駕馬車”的現(xiàn)實情況及對經(jīng)濟的拉動作用，比較而言，投資依然是促進我國今年經(jīng)濟增長的最直接、最有效、最可行操作的調(diào)控工具。當(dāng)前，民間投資預(yù)期相對較弱，政府首先要積極作為，通過政府投資和政策激勵有效帶動全社會投資，要進一步完善加大力度支持民間投資發(fā)展的政策環(huán)境，采取有效措施激發(fā)民間投資活力。從投資領(lǐng)域看，政府投資要在打基礎(chǔ)、利長遠(yuǎn)、補短板、調(diào)結(jié)構(gòu)上加大力度，加快實施“十四五”重大工程，加強交通、能源、水利、農(nóng)業(yè)、信息等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。這里談基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，既包括“鐵公機”等傳統(tǒng)的基礎(chǔ)設(shè)施，更包括5G、人工智能等高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的“新基建”設(shè)施。要鼓勵和吸引更多民間資本按市場化原則參與國家重大工程項目和補短板項目建設(shè)。國家發(fā)改委近期表示，2023年擬安排中央預(yù)算內(nèi)投資6800億元，進一步優(yōu)化調(diào)整中央預(yù)算內(nèi)投資結(jié)構(gòu)，聚焦國家重大發(fā)展戰(zhàn)略，重點向糧食安全、能源安全、產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈安全、國家安全以及民生等領(lǐng)域傾斜。從宏觀調(diào)控看，政府投資要有限度，不能無限擴張，而且要選擇合理有效的投資項目。時間上也不能長期延續(xù)，政府投資是短期政策，適當(dāng)時機要及時退出。從長期看，投資會增加高質(zhì)量供給，最終帶動消費的持續(xù)增長，推動供需在更高水平上實現(xiàn)良性循環(huán)。消費仍然是拉動經(jīng)濟增長的主動力，是推動經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整與轉(zhuǎn)型的重要力量。

2. 強化就業(yè)優(yōu)先政策導(dǎo)向

今年的《政府工作報告》提出：把穩(wěn)就業(yè)作為經(jīng)濟運行在合理區(qū)間的關(guān)鍵指標(biāo)。從經(jīng)濟學(xué)一般規(guī)律看，就業(yè)與經(jīng)濟增長具有正相關(guān)性。因此，在恢復(fù)經(jīng)濟的導(dǎo)向下，穩(wěn)就業(yè)就顯得格外重要。就業(yè)是民生之本，穩(wěn)就業(yè)不僅能穩(wěn)經(jīng)濟，還有利于社會的和諧穩(wěn)定。近幾年，國家出臺了一系列扶助企業(yè)的政策性政策，盡量保住企業(yè)不倒，已經(jīng)在相當(dāng)程度上穩(wěn)住了就業(yè)。從統(tǒng)計數(shù)據(jù)看，近幾年就業(yè)數(shù)據(jù)的平穩(wěn)度要好于經(jīng)濟增長率的波動幅度。

《政府工作報告》將今年城鎮(zhèn)新增就業(yè)預(yù)期目標(biāo)設(shè)置為1200萬人左右，城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率目標(biāo)設(shè)置為5.5%左右。2023年，我國高校畢業(yè)生將達(dá)到1158萬人。從結(jié)構(gòu)上看，近幾年，失業(yè)的高發(fā)人群是19歲～24歲左右的年輕人，很大程度上是指當(dāng)年畢業(yè)的大學(xué)生。因此，促進青年特別是高校畢業(yè)生就業(yè)是今年穩(wěn)就業(yè)工作的重中之重。4月7日召開的國務(wù)院常務(wù)會議強調(diào)，要不斷優(yōu)化完善相關(guān)穩(wěn)就業(yè)政策，加大對吸納高校畢業(yè)生數(shù)量多的企業(yè)的政策、資金支持，深入實施“三支一扶”等計劃，推動應(yīng)屆畢業(yè)生多渠道就業(yè)。會議決定，繼續(xù)免除今年及以前年度畢業(yè)的貸款學(xué)生今年內(nèi)應(yīng)償還的國家助學(xué)貸款利息，本金部分可再申請延期1年償還，延期貸款不計罰息和復(fù)利。這一政策是對去年相關(guān)政策的延續(xù)，將有助于進一步緩解貸款學(xué)生經(jīng)濟壓力和就業(yè)壓力，幫助學(xué)生維護個人信用記錄，促進其順利就業(yè)。從就業(yè)優(yōu)先政策的導(dǎo)向看，一是要積極實施就業(yè)優(yōu)先政策，發(fā)揮失業(yè)保險基金的作用，讓有勞動能力和意愿的人通過市場化方式就業(yè)，讓失去勞動能力的人有社保兜底；二是大力發(fā)展職業(yè)教育，圍繞勞動力市場的用人需求，開展技能培訓(xùn)，增強就業(yè)培訓(xùn)的針對性、實用性和有效性，引導(dǎo)教育培訓(xùn)與勞動力市場需求逐步匹配；三是充分發(fā)揮企業(yè)作為吸納就業(yè)的主體作用，通過改善營商環(huán)境、穩(wěn)定企業(yè)預(yù)期、減稅降費等方式激發(fā)企業(yè)活力，提供創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)的基礎(chǔ)；四是放寬醫(yī)療、教育、養(yǎng)老等服務(wù)業(yè)的市場準(zhǔn)入，充分發(fā)揮服務(wù)業(yè)吸納就業(yè)的作用。這些舉措對于促進就業(yè)已經(jīng)起到了很好的托底作用，應(yīng)當(dāng)繼續(xù)實施。

3. 財政與貨幣政策持續(xù)發(fā)力

加大宏觀政策調(diào)控力度，財政政策與貨幣政策需要有效地搭配使用，持續(xù)發(fā)力，根據(jù)實際執(zhí)行情況有針對性地適時調(diào)整。一是積極的財政政策要加力提效。保持必要的財政支出強度，優(yōu)化組合赤字、專項債、貼息等工具。發(fā)改委表示，2023年赤字率擬按3%安排，比2022年提高0.2個百分點；赤字規(guī)模3.88萬億元，比2022年增加5100億元。完善稅費優(yōu)惠政策，對現(xiàn)行減稅降費、退稅緩稅等措施，該延續(xù)的延續(xù)，該優(yōu)化的優(yōu)化，突出對制造業(yè)、中小微企業(yè)、個體工商戶以及特殊困難行業(yè)的支持。擬安排新增地方政府專項債券3.8萬億元，比2022年增加1500億元。由于土地銷售暴跌、經(jīng)濟放緩以及近年在新冠病毒檢測和封鎖方面的支出增加，政府面臨著前所未有的債務(wù)負(fù)擔(dān)。截至2022年12月末，中央政府債務(wù)規(guī)模約258693億元；全國地方政府債務(wù)余額350618億元。因此，繼續(xù)實施積極的財政政策需要以保障財政可持續(xù)和地方政府債務(wù)風(fēng)險可控“量力而行”。同時，需要提防減稅降費政策的“陷阱效應(yīng)”抵消其積極作用；二是穩(wěn)健的貨幣政策要精準(zhǔn)有力。保持流動性合理充裕，發(fā)揮貨幣政策工具總量和結(jié)構(gòu)雙重功能，滿足宏觀經(jīng)濟運行實際需要，穩(wěn)定市場預(yù)期，防控金融風(fēng)險。中國人民銀行表示，2023 年保持廣義貨幣供應(yīng)量（M2）和社會融資規(guī)模增速與國內(nèi)生產(chǎn)總值名義增速基本匹配，支持實體經(jīng)濟發(fā)展。中國人民銀行在3月27日降低金融機構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.25個百分點。此次全面降準(zhǔn)旨在以貨幣政策支撐實體經(jīng)濟恢復(fù)的穩(wěn)固回復(fù)，為市場持續(xù)投放流動性，維持貨幣和社融增速拉動經(jīng)濟增長的必要水平。當(dāng)前，貨幣政策面臨的問題是信貸擴張后部分資金未能流入實體經(jīng)濟，形成資金空轉(zhuǎn)和預(yù)防性儲蓄超預(yù)期多增。需要從源頭上提振居民和企業(yè)的信心，暢通金融和實體經(jīng)濟的循環(huán)渠道，將偏高的預(yù)防性儲蓄轉(zhuǎn)變?yōu)橄M和投資。進而提升信貸的質(zhì)量和貨幣政策執(zhí)行的效力。

4. 充分發(fā)揮國有經(jīng)濟戰(zhàn)略支撐作用

國有企業(yè)是中國特色社會主義的重要物質(zhì)基礎(chǔ)和政治基礎(chǔ)。以中央企業(yè)為代表的國有企業(yè)一直都是宏觀經(jīng)濟的穩(wěn)定器。近年來，國有企業(yè)的增長水平均高于宏觀經(jīng)濟的增長率。未來，國有企業(yè)要站在國企改革三年行動完成的更高起點上，通過深化提升改革，實現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展，做強做優(yōu)做大國有資本和國有企業(yè)、建設(shè)世界一流企業(yè)，更好發(fā)揮國有經(jīng)濟的戰(zhàn)略性支撐作用。一是要聚焦戰(zhàn)略安全、產(chǎn)業(yè)引領(lǐng)、國計民生、公共服務(wù)等功能，調(diào)整存量結(jié)構(gòu)，優(yōu)化增量投向，推動國有企業(yè)更好服務(wù)國家重大戰(zhàn)略和地方經(jīng)濟社會發(fā)展，更好推動解決發(fā)展不平衡不充分問題；二是當(dāng)好科技自立自強的國家隊，將科技創(chuàng)新作為“頭號任務(wù)”，集中資源、集中力量，特別是把中央企業(yè)打造成為國家戰(zhàn)略科技力量；三是當(dāng)好現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)鏈的鏈長，發(fā)揮中央企業(yè)投資規(guī)模大、輻射范圍廣、帶動能力強的龍頭牽引作用，著力增強產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)鏈自主可控能力；四是當(dāng)好高水平對外開放的排頭兵，堅持共商共建共享，加大開放合作力度，確保在國際化道路上走得更穩(wěn)、更實、更好。國資委把2023年對中央企業(yè)的考核指標(biāo)從“兩利四率”調(diào)整為“一利五率”，第一個變化就是整個中央企業(yè)利潤超過全國經(jīng)濟增長平均數(shù)，表明中央企業(yè)在國家戰(zhàn)略發(fā)展中的支撐作用。

（作者系國務(wù)院國資委研究中心研究員）