摘 要：本文通過分析小微企業(yè)融資難的情況，分析互聯(lián)網(wǎng)金融模式，利用互聯(lián)網(wǎng)金融技術(shù)幫助小微企業(yè)進(jìn)行融資，提出了互聯(lián)網(wǎng)金融助力成渝經(jīng)濟圈小微企業(yè)融資建議，包括加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管、健全信用評價系統(tǒng)、拓寬融資渠道、建立現(xiàn)代化企業(yè)機制。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；成渝經(jīng)濟圈；小微企業(yè)融資

一、互聯(lián)網(wǎng)金融助力小微企業(yè)的主要融資模式

1.小微企業(yè)的理解

小微企業(yè)是小型企業(yè)、微型企業(yè)，以及家庭作坊式運行的企業(yè)的統(tǒng)稱。由于構(gòu)成這種企業(yè)的人員比較少，所以規(guī)模也并不大。這類企業(yè)運作方式簡單，企業(yè)資金流動比較小，企業(yè)本身總價值也不會特別大。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融融資模式

眾籌融資模式

眾籌，即大眾籌資，指籌資方依托籌資平臺進(jìn)行籌集資金，主要依托實物、股權(quán)、期權(quán)、可轉(zhuǎn)換債券等形式，向投資者進(jìn)行融資的形式，通過募集的資金，進(jìn)行項目建設(shè)，項目建成后，可對投資者進(jìn)行回報。

P2P網(wǎng)絡(luò)融資模式

P2P網(wǎng)絡(luò)融資，是小微企業(yè)最廣泛的融資模式，網(wǎng)絡(luò)借貸包括個體和小額借貸。個體借貸是個體和個體通過平臺實現(xiàn)的直接借貸。小額借貸是通過平臺進(jìn)行小金額的借貸行為。

電子商務(wù)平臺

電子商務(wù)平臺是通過企業(yè)或個人在網(wǎng)上平臺進(jìn)行洽談融資的場所。電子商務(wù)平臺利用大數(shù)據(jù)技術(shù)，通過分析平臺交易數(shù)據(jù)，充分了解小微企業(yè)的經(jīng)營狀況，形成的完整的信用評級系統(tǒng)。

小額信貸融資

小額信貸融資是通過小額信貸公司或互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進(jìn)行小額融資的方式，一般僅針對小微企業(yè)或個人，是融資金額較低的一種融資方式。

二、互聯(lián)網(wǎng)金融支持小微企業(yè)融資分析

1.互聯(lián)網(wǎng)金融助力成渝經(jīng)濟圈小微企業(yè)的融資原因分析

小微企業(yè)在經(jīng)濟社會發(fā)展中起到了重要的地位和作用，而成渝經(jīng)濟圈小微企業(yè)是成渝經(jīng)濟圈發(fā)展中的重要組成部分，小微企業(yè)的價值占成渝地區(qū)GDP的三分之一以上，而且也承擔(dān)了成渝地區(qū)稅務(wù)的30%，同時也為社會提供了大量的就業(yè)機會。但由于新冠疫情影響，造成小微企業(yè)資金鏈斷裂，資金缺口較大，新冠疫情加之金融危機的加劇使得小微企業(yè)的發(fā)展遇到了前所未有的難題，需要進(jìn)一步加快融資渠道，打通資金鏈，為小微企業(yè)的復(fù)工復(fù)產(chǎn)提供保障。但由于種種條件的限制，大型金融機構(gòu)對小微企業(yè)放款放貸又進(jìn)一步鎖緊，構(gòu)成了“長尾巴”市場。在信貸市場中，信貸需求企業(yè)需要滿足帕累托分布，也就是隨著小微企業(yè)在社會中數(shù)量的激增，金融機構(gòu)向小微企業(yè)放款的概率將進(jìn)一步減少。同時，以小微企業(yè)為主體的融資者，“長尾巴”市場是非常有金融融資前景的，這主要是由于隨著互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的發(fā)展以及大型企業(yè)數(shù)量的限制，市場主體必然有小微企業(yè)的一席之地，金融機構(gòu)在大企業(yè)競爭過于飽和，潛在市場價值逐漸丟失。而以小微企業(yè)為代表的市場結(jié)構(gòu)，資源相對豐富，風(fēng)險控制更易把握，融資成本較低、高效率等特點極大地給小微企業(yè)帶來了“藍(lán)海市場”，促進(jìn)金融資源逐步流向小微企業(yè)。成渝地區(qū)應(yīng)抓住紅利時期，不斷加快建設(shè)互聯(lián)網(wǎng)金融體系，不斷加大小微企業(yè)融資力度，后期將對成渝經(jīng)濟圈發(fā)展起到重要的作用。

2.互聯(lián)網(wǎng)金融助力成渝經(jīng)濟圈小微企業(yè)的融資分析

互聯(lián)網(wǎng)金融中P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺可以助力小微企業(yè)融資交易達(dá)成，P2P平臺中的小額借款需求量大，加之小微企業(yè)融資手續(xù)較銀行簡單，促成交易成功的幾率也隨之增加。由于數(shù)據(jù)可獲性有限，本文選取P2P平臺中隸屬于成渝經(jīng)濟圈的小微企業(yè)數(shù)據(jù)進(jìn)行分析和實證研究。

小微企業(yè)利用P2P融資方式較容易，但其他融資渠道也可完成融資?；ヂ?lián)網(wǎng)金融的時空優(yōu)越性及模式的多樣性，很大程度上降低了小微企業(yè)融資的成本，小微企業(yè)對經(jīng)濟發(fā)展中自己的需求又隨之增加，因此，資金供需雙方均可達(dá)到一定均衡。

電商平臺也擴展了成渝經(jīng)濟圈中小微企業(yè)的融資渠道，電商金融是互聯(lián)網(wǎng)金融為小微企業(yè)解決融資難的最具代表性的模式。電商的客戶群體發(fā)展?jié)摿薮?，平臺也積累的很多領(lǐng)域的資源，無論是資金需求方還是供給方都可以為其提供便捷的服務(wù)。本項目也會圍繞電商金融的特點來進(jìn)一步解決小微企業(yè)融資問題。

3.互聯(lián)網(wǎng)金融助力成渝經(jīng)濟圈小微企業(yè)融資的風(fēng)險分析

大數(shù)據(jù)技術(shù)有效控制了小微信貸風(fēng)險。小微企業(yè)的信貸風(fēng)險問題主要是由于風(fēng)險無法識別，投資者無從識別小微企業(yè)經(jīng)營情況。傳統(tǒng)金融的風(fēng)險識別主要依賴于小微企業(yè)的財務(wù)報表，信貸管理人員的經(jīng)驗積累和決策水平，這種傳統(tǒng)的風(fēng)險識別方式不能對小微企業(yè)的風(fēng)險進(jìn)行全面的評價，財務(wù)報表只是對既往企業(yè)發(fā)展情況的一個評判，無法預(yù)估出企業(yè)未來的發(fā)展?jié)摿斑€款能力，而信貸管理人員的歷史經(jīng)驗避免不了存在主觀性及片面性，這都與小微企業(yè)貸款風(fēng)險管理需求不相適應(yīng)。傳統(tǒng)金融機構(gòu)對小微企業(yè)貸款的門檻較高，主要源于銀企信息不對稱造成的信貸成本較高，為減少信用風(fēng)險的發(fā)生，金融機構(gòu)傾向于減少針對小微企業(yè)的信貸業(yè)務(wù)，導(dǎo)致信貸市場出現(xiàn)資金供求不均衡的現(xiàn)象?；ヂ?lián)網(wǎng)金融可以依托大數(shù)據(jù)技術(shù)、云計算技術(shù)等核心互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，建立適合小微企業(yè)的風(fēng)險控制系統(tǒng)，進(jìn)一步解決借貸雙方信息不對稱的情況，降低信貸的不良風(fēng)險率。

成渝經(jīng)濟圈在“大數(shù)據(jù)”條件下，信息架構(gòu)的優(yōu)化，直接導(dǎo)致風(fēng)險管理方式發(fā)生變化，不同于普惠金融通過提高貸款利率或者增加抵押物擔(dān)保等手段，對風(fēng)險控制的補償理念，采用加強對小微企業(yè)的經(jīng)營狀況、未來發(fā)展?jié)摿Φ榷嗑S度的監(jiān)測和分析，以關(guān)注企業(yè)的還款能力。除此之外，建立成渝經(jīng)濟圈“大數(shù)據(jù)”技術(shù)的信息處理與監(jiān)測系統(tǒng)，可以明顯簡化相關(guān)業(yè)務(wù)流程，使服務(wù)效率得到提高，更加符合小微企業(yè)的貸款需求，推動小微企業(yè)融資的問題。

三、互聯(lián)網(wǎng)金融助力成渝經(jīng)濟圈的小微企業(yè)融資模式研究

小微企業(yè)融資模式主要分為直接融資和間接融資。直接融資主要是指小微企業(yè)利用資本市場進(jìn)行融資的方式，主要包括債券融資和風(fēng)投。間接融資主要包括以金融機構(gòu)為主體的融資，也包括民間借貸等融資渠道。根據(jù)當(dāng)前資本市場融資的規(guī)模及條件發(fā)現(xiàn)，資本市場融資條件較高，小微企業(yè)無法滿足資本市場融資要求，只能通過間接融資途徑完成融資。互聯(lián)網(wǎng)金融的融資模式可以有效解決小微企業(yè)的資金的支持，而小微企業(yè)融資又為互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)提供了新業(yè)務(wù)和場所。因此，互聯(lián)網(wǎng)金融是針對小微企業(yè)最為重要的融資途徑，互聯(lián)網(wǎng)金融助力成渝經(jīng)濟圈的模式主要存在眾籌融資模式、P2P網(wǎng)絡(luò)融資模式和電子商務(wù)平臺、小額信貸融資四種形式。

1.眾籌融資模式

眾籌融資模式是指借款方通過眾籌平臺向投資方申請融資的主要模式，將適合的項目發(fā)布到眾籌平臺，投資者如對眾籌項目有投資意向可進(jìn)行投資，在規(guī)定時間內(nèi)，如完成眾籌任務(wù)，則眾籌成功，否則眾籌失敗。眾籌成功后，籌資方進(jìn)行有效經(jīng)營，如項目有收益則對投資人進(jìn)行回報。

我國眾籌融資的模式要求中間企業(yè)進(jìn)行擔(dān)保，否則不予眾籌。眾籌融資的模式適用于成渝經(jīng)濟圈內(nèi)的小微企業(yè)，小微企業(yè)可以通過委托有限合伙企業(yè)作為投資中間擔(dān)保，完成籌資項目。成渝經(jīng)濟圈可構(gòu)建眾籌平臺，小微企業(yè)可申請上線眾籌平臺，上傳小微企業(yè)征信或信用評級，利用信用評級申請不同級別的眾籌項目。該模式可以為成渝經(jīng)濟圈的小微企業(yè)提供融資渠道，利用眾籌平臺可有效解決小微企業(yè)融資難的問題，同時也解決投資者投資渠道，進(jìn)一步調(diào)整投融資供需結(jié)構(gòu)。

2.P2P網(wǎng)絡(luò)融資模式

P2P融資簡稱為點對點的融資模式，主要是借貸雙方通過互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進(jìn)行借貸的行為，具體借貸流程為：由貸款需求方在互聯(lián)網(wǎng)金融平臺發(fā)布融資需求，投資者根據(jù)融資項目進(jìn)行分析，如有合適收益并對項目滿意時，投資者可通過平臺進(jìn)行投資，貸款投資方與需求方進(jìn)行貸款雙向篩選，達(dá)成合作意向。該模式需要對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺進(jìn)行建設(shè)，成渝雙城經(jīng)濟圈可合作共建互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，并對互聯(lián)網(wǎng)金融平臺有效管理和監(jiān)管，提供融資場所，平臺可結(jié)合成渝地區(qū)小微企業(yè)經(jīng)營特點，分級分層分類別地構(gòu)建融資平臺。該模式主要依托的是互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，也有效解決了借貸雙方的關(guān)聯(lián)性，并且該平臺無須抵押，但共建平臺時需對小微企業(yè)融資風(fēng)險進(jìn)行充分調(diào)研，保障風(fēng)險降到最低。

3.電子商務(wù)平臺

電子商務(wù)平臺主要依托旗下金融門戶模式，各大電商平臺紛紛進(jìn)入金融融資模式，有貸款需求的小微企業(yè)依托互聯(lián)網(wǎng)金融平臺可有效利用各類信貸產(chǎn)品，依托平臺的信用評級來進(jìn)行融資。具體借貸流程為：有貸款需求的小微企業(yè)依托電子商務(wù)平臺，進(jìn)入平臺對信貸產(chǎn)品進(jìn)行比價，提供信用評級報告，最后通過電子銀行等服務(wù)流程，完成融資。成渝經(jīng)濟圈可對接大型電商平臺，如：京東金融、百度金融等大型平臺，合作共建針對成渝經(jīng)濟圈內(nèi)小微企業(yè)利好的融資產(chǎn)品，保障小微企業(yè)快速完成融資。

4.小額信貸融資

小額信貸融資主要是通過低收入群體或小微企業(yè)提供額度較小的信貸服務(wù)，小額信貸融資規(guī)模較低、門檻較低、貸款形式靈活，放款速度較快，但信貸成本較高，造成小微企業(yè)融資成本較高。具體借貸流程為：小微企業(yè)向平臺申請貸款需求，依托貸款平臺，核查小微企業(yè)經(jīng)營狀態(tài)，進(jìn)行評估后對小微企業(yè)進(jìn)行放款。成渝經(jīng)濟圈可共建小額信貸公司，通過小額信貸公司為小微企業(yè)及個人等提供融資需求，同時加強小額信貸公司的管理、共建管理制度、財務(wù)制度、風(fēng)控制度等，加強成渝地區(qū)小額信貸公司的經(jīng)營管理。

四、成渝經(jīng)濟圈小微企業(yè)融資存在的問題

1.信用風(fēng)險高

成渝經(jīng)濟圈的小微企業(yè)目前還未建立適合自身發(fā)展的企業(yè)制度，加之小微企業(yè)發(fā)展過程中，自身發(fā)展規(guī)模較為薄弱，信用風(fēng)險較高。同時，成渝經(jīng)濟圈小微企業(yè)并未建立健全標(biāo)準(zhǔn)統(tǒng)一的企業(yè)制度，缺乏經(jīng)營管理理念，財務(wù)制度不完善，進(jìn)一步導(dǎo)致金融機構(gòu)對小微企業(yè)資金的支持，加大了融資的難度，導(dǎo)致資金鏈隨時有斷裂的可能。小微企業(yè)由于固定資產(chǎn)較少，抵押品不足，造成融資更艱難的情況。因此，成渝經(jīng)濟圈小微企業(yè)信用風(fēng)險是造成融資難的最主要原因之一。

2.平臺不完善

成渝經(jīng)濟圈小微企業(yè)現(xiàn)在未建立公開透明的互聯(lián)網(wǎng)融資平臺、信用評級平臺、企業(yè)財務(wù)平臺等。目前，小微企業(yè)由于資金缺乏，經(jīng)營管理不健全，企業(yè)內(nèi)部財務(wù)機制不透明，企業(yè)無法把真實的經(jīng)營現(xiàn)狀傳達(dá)給金融機構(gòu)，造成金融機構(gòu)對小微企業(yè)的判斷不準(zhǔn)確，造成了小微企業(yè)融資存在較大空白，因此需要加大平臺建設(shè)，做到央行、金融機構(gòu)、監(jiān)管機構(gòu)、小微企業(yè)等公開透明，配套支持更為明確。

3.模式不健全

成渝地區(qū)由于金融機構(gòu)數(shù)量限制，加之小微企業(yè)規(guī)模龐大，金融機構(gòu)業(yè)務(wù)模式不健全，造成小微企業(yè)融資上存在了一定的困難。成渝經(jīng)濟圈普惠金融的覆蓋面較低，互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)建立單一，造成符合融資規(guī)模的小微企業(yè)更少之又少。加之新冠疫情影響，在去杠桿的背景下，銀行的成本上升，小微企業(yè)融資成本上升尤為明顯，導(dǎo)致小微企業(yè)融資難度再一次提升，因此要進(jìn)一步加大模式創(chuàng)新，加快發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融融資產(chǎn)品，創(chuàng)新適合成渝經(jīng)濟圈小微企業(yè)的金融產(chǎn)品。

4.融資渠道窄

小微企業(yè)由于其信用評級較低、缺乏有效經(jīng)營管理，造成融資渠道狹窄，外部融資中利用股權(quán)融資或信用借貸等形式較少。由于進(jìn)行股權(quán)融資會出現(xiàn)小微企業(yè)管理者假借可能生產(chǎn)的幌子，從事各種私人消費，并采取利己主義等道德風(fēng)險行為，而不利于股東或者不符合企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的投資政策，導(dǎo)致與股東的利益發(fā)生沖突，造成企業(yè)的利益損失。成渝經(jīng)濟圈的小微企業(yè)由于彼此不互通，不認(rèn)可，造成融資渠道進(jìn)一步狹窄，應(yīng)加強二者互通，增加融資渠道，打通金融融資平臺，獲得更多的金融助力。

五、互聯(lián)網(wǎng)金融助力成渝經(jīng)濟圈的小微企業(yè)融資政策建議

1.加強互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管

政府需進(jìn)一步加強互聯(lián)網(wǎng)金融平臺的監(jiān)管控制，并鼓勵小微企業(yè)建立自身的監(jiān)管體系，為金融風(fēng)險防范提供保障，在小微企業(yè)融資過程中加強監(jiān)管。營造相對透明和開放的市場環(huán)境，這樣，如果將來互聯(lián)網(wǎng)與中小企業(yè)之間發(fā)生財務(wù)糾紛，可以按照相關(guān)規(guī)定解決，以防止雙方的利潤損失。互聯(lián)網(wǎng)金融擁有完整而適當(dāng)?shù)谋O(jiān)管體系，人們相信，即使是中小型企業(yè)也可以蓬勃發(fā)展。成渝雙城經(jīng)濟圈可通過政府聯(lián)合，共建監(jiān)管機構(gòu)，對成渝地區(qū)小微企業(yè)的互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)狀進(jìn)行深入監(jiān)管，監(jiān)管同時，可加強成渝地區(qū)雙城企業(yè)進(jìn)行互相融資，可利用共建平臺進(jìn)行融資，融資平臺可限制成渝經(jīng)濟圈幫扶企業(yè)。

2.健全信用評價系統(tǒng)

小微企業(yè)的信用評價體系是互聯(lián)網(wǎng)金融重要指標(biāo)之一。因此，強大的小微企業(yè)信貸體系對于企業(yè)融資非常重要。首先，小微企業(yè)需要認(rèn)識到互聯(lián)網(wǎng)金融對自身發(fā)展的巨大影響，并抓住機會改善其信用評級系統(tǒng)。其次，可以通過互聯(lián)網(wǎng)建立金融機構(gòu)之間的信息交換系統(tǒng)，并且可以使用大型平臺專注于小微企業(yè)的信用體系，提高其信用度。因此，健全小微企業(yè)信用評價系統(tǒng)無疑是保證融資的重要方法之一?？梢岳帽O(jiān)管平臺，繼續(xù)建設(shè)成渝雙城經(jīng)濟圈小微企業(yè)信用評價系統(tǒng)，系統(tǒng)可隨時查看成渝地區(qū)企業(yè)信用評級情況，并對其信用評級進(jìn)行有效排序，并在融資過程中提供大數(shù)據(jù)支持。

3.拓寬融資渠道

除了在銀行內(nèi)部設(shè)立中小企業(yè)緊急轉(zhuǎn)貸融資業(yè)務(wù)外，鼓勵城鄉(xiāng)合作社和增設(shè)地方性柜臺交易市場，股份制銀行等融資渠道。小微企業(yè)可以通過互聯(lián)網(wǎng)線上進(jìn)行債券融資，可以通過貼現(xiàn)和短期債券拓寬小微企業(yè)的融資渠道。還可以大力發(fā)展網(wǎng)絡(luò)融資平臺，利用互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，加強小微企業(yè)融資。同時，保證合法合規(guī)的情況下，成渝地區(qū)利用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)，借助大數(shù)據(jù)分析，快速增加成渝經(jīng)濟圈小微企業(yè)融資審核的能力，把互聯(lián)網(wǎng)融資帶來的風(fēng)險降到最低。

4.建立現(xiàn)代化企業(yè)機制

小微企業(yè)融資難的主要原因是由于以下幾個問題：小微企業(yè)在最初發(fā)展階段，由于經(jīng)營者沒有系統(tǒng)學(xué)習(xí)過財務(wù)知識，造成日常經(jīng)營管理理念缺失，治理存在問題，部門分工不合理，產(chǎn)品經(jīng)營不具有社會影響力。同時，由于小微企業(yè)經(jīng)營過程中不重視企業(yè)信用，加之沒有建立完善的財務(wù)制度，同時還未了解銀行信貸審批環(huán)節(jié)，造成違約現(xiàn)象，導(dǎo)致小微企業(yè)融資難的問題。因此，成渝經(jīng)濟圈小微企業(yè)需要從自身出發(fā)，利用互聯(lián)網(wǎng)金融融資工具，例如眾籌、小微貸款、電子商務(wù)平臺等手段進(jìn)行融資，建立現(xiàn)代化的企業(yè)經(jīng)營理念，嚴(yán)格遵守現(xiàn)代企業(yè)要求的管理方法和管理模式，加強企業(yè)治理并樹立良好的企業(yè)形象，誠實可靠地公布自身財務(wù)信息，做到財務(wù)信息的公開透明，加強互聯(lián)網(wǎng)金融融資，通過互聯(lián)網(wǎng)金融機構(gòu)加強企業(yè)財務(wù)數(shù)據(jù)，增加投資者對小微企業(yè)的投資信心，獲得更好的融資。

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作者簡介：鄧亞昊（1988.10— ）女，蒙古族，內(nèi)蒙古呼倫貝爾人，重慶商務(wù)職業(yè)學(xué)院專任教師，副教授，研究方向：高職教育、金融科技。