徐子辰

（鄭州商學(xué)院，鄭州 451299）

1 新租賃準(zhǔn)則實(shí)施的背景和原因

1.1 新租賃準(zhǔn)則實(shí)施的背景

租賃市場(chǎng)為承租方提供了資本預(yù)算和流動(dòng)性的優(yōu)勢(shì)，通過(guò)降低初始成本和提供靈活的租賃期限，使企業(yè)能夠更好地適應(yīng)市場(chǎng)需求。租賃還為承租方提供了技術(shù)升級(jí)的機(jī)會(huì)，降低了過(guò)時(shí)資產(chǎn)和技術(shù)的風(fēng)險(xiǎn)，并通過(guò)出租方承擔(dān)維護(hù)責(zé)任，減輕了承租方的負(fù)擔(dān)，使得承租方在滿足業(yè)務(wù)需求的同時(shí)提高了靈活性和競(jìng)爭(zhēng)力。對(duì)于國(guó)家整體經(jīng)濟(jì)而言，租賃市場(chǎng)的發(fā)展促使經(jīng)濟(jì)更為靈活、創(chuàng)新，為國(guó)家經(jīng)濟(jì)的可持續(xù)發(fā)展也將提供有力支持。

但是，截至2022 年，我國(guó)租賃市場(chǎng)整體滲透率僅為7.8%左右，對(duì)比歐美等發(fā)達(dá)國(guó)家租賃行業(yè)市場(chǎng)15%～30%的租賃滲透率，以及租賃行業(yè)最為發(fā)達(dá)的英國(guó)35%的租賃滲透率，我國(guó)租賃市場(chǎng)的滲透率水平較低。結(jié)合目前我國(guó)融資租賃的良好發(fā)展態(tài)勢(shì)，但整體處于發(fā)展的初級(jí)階段而言，可以看出我國(guó)租賃市場(chǎng)有很大的潛在發(fā)展空間。隨著我國(guó)企業(yè)的不斷走出國(guó)門(mén)，我國(guó)租賃市場(chǎng)也將不斷擴(kuò)大并逐步與國(guó)際租賃市場(chǎng)相結(jié)合。我國(guó)租賃準(zhǔn)則和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則保持趨同一致成為了必然趨勢(shì)。制定更加符合實(shí)務(wù)操作和市場(chǎng)需求的租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，提升會(huì)計(jì)信息披露的可比度和透明度，是推動(dòng)我國(guó)租賃市場(chǎng)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

1.2 新租賃準(zhǔn)則實(shí)施的原因

在企業(yè)財(cái)務(wù)信息中真實(shí)性和相關(guān)性是至關(guān)重要的兩個(gè)信息質(zhì)量特征。財(cái)務(wù)信息的質(zhì)量不僅會(huì)影響外部利益相關(guān)方的經(jīng)濟(jì)決策，也會(huì)對(duì)企業(yè)自身內(nèi)部管理、決策制定、經(jīng)營(yíng)成果考核等諸多方面帶來(lái)影響。因此，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的制定，必須首先以提供高質(zhì)量的財(cái)務(wù)信息質(zhì)量為基礎(chǔ)。然而在舊租賃準(zhǔn)則下，承租方企業(yè)在實(shí)際操作中，會(huì)有較大的機(jī)會(huì)來(lái)粉飾財(cái)務(wù)報(bào)表，繼而導(dǎo)致一系列問(wèn)題。在舊租賃準(zhǔn)則下，租賃被劃分為經(jīng)營(yíng)性租賃和融資租賃兩種方式，而在準(zhǔn)則的判斷敘述中包含一些，如“大部分”“遠(yuǎn)低于”等不確定性詞匯，這就需要報(bào)表編制者做較多的專(zhuān)業(yè)判斷來(lái)進(jìn)行區(qū)分。又由于，經(jīng)營(yíng)租賃的處理方式為表外處理，此種方式下承租企業(yè)對(duì)于租賃的披露信息將會(huì)大幅減少。因此，較多的承租企業(yè)管理層更希望通過(guò)將租賃判定為經(jīng)營(yíng)租賃來(lái)達(dá)到美化、操縱財(cái)務(wù)報(bào)表的目的。更多表外融資情況的發(fā)生，降低了租賃信息披露的質(zhì)量。新準(zhǔn)則的實(shí)施，承租方企業(yè)除少數(shù)豁免條款外，必須將所有的租賃做上表處理。這就從數(shù)量和質(zhì)量上拓寬了財(cái)務(wù)信息的披露要求，大幅提升了財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的真實(shí)性和可靠性。同時(shí)，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（IFRS 16）已于2019 年初全面生效，為了使我國(guó)企業(yè)更好地進(jìn)入國(guó)際租賃市場(chǎng)、提供統(tǒng)一的租賃會(huì)計(jì)信息，我國(guó)租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和IFRS 16 準(zhǔn)則相趨同也成為大勢(shì)所趨。

2 新舊準(zhǔn)則的核心修訂內(nèi)容分析

我國(guó)新租賃準(zhǔn)則核心的變化就是對(duì)于承租方的租賃會(huì)計(jì)處理上，取消了經(jīng)營(yíng)租賃和融資租賃的區(qū)分，除了短期租賃和低值租賃之外，其余租賃業(yè)務(wù)均需在資產(chǎn)負(fù)債表中進(jìn)行體現(xiàn)，下面對(duì)于新舊租賃準(zhǔn)則進(jìn)行對(duì)比分析。

2.1 租賃的識(shí)別

舊租賃準(zhǔn)則中將租賃定義為：租賃，是指在約定的期間內(nèi)，出租人將資產(chǎn)使用權(quán)讓與承租人，以獲取租金的協(xié)議。而在新租賃準(zhǔn)則中增加了識(shí)別租賃的具體要求，即租賃是“讓渡了一段時(shí)間內(nèi)控制已識(shí)別資產(chǎn)使用的權(quán)利”，“以獲取對(duì)價(jià)的合同”。通過(guò)對(duì)比可以看出，新準(zhǔn)則強(qiáng)調(diào)“控制”的概念。對(duì)于特定的資產(chǎn)承租人可以主導(dǎo)已識(shí)別資產(chǎn)的使用，并且獲取該時(shí)間段內(nèi)的幾乎全部經(jīng)濟(jì)利益即為“控制”。由此可以更好地將服務(wù)類(lèi)合同和租賃類(lèi)合同有效地進(jìn)行區(qū)分識(shí)別。根據(jù)新準(zhǔn)則要求，企業(yè)在做會(huì)計(jì)處理中還需將一份合同中租賃部分和非租賃部分進(jìn)行拆分處理。除此之外，新準(zhǔn)則將舊準(zhǔn)則中的“以獲取租金”修訂為“以獲取對(duì)價(jià)”。出租人通過(guò)讓渡使用權(quán)資產(chǎn)獲得的報(bào)酬不僅僅局限于貨幣資金，也可以用以交換其他的資產(chǎn)或權(quán)利。從這個(gè)角度而言，新準(zhǔn)則擴(kuò)大了租賃識(shí)別的范圍。

2.2 租賃的會(huì)計(jì)處理模型

新租賃準(zhǔn)則取消了承租方的融資租賃和經(jīng)營(yíng)租賃的分類(lèi)是新租賃準(zhǔn)則最為核心的修改。由舊準(zhǔn)則下雙重會(huì)計(jì)模型，轉(zhuǎn)變?yōu)榱藛我粫?huì)計(jì)模型。要求承租人除了短期租賃和低值租賃以外的所有租賃必須在資產(chǎn)負(fù)債表中確認(rèn)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，并分別確認(rèn)折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用。單一模型的應(yīng)用，避免了舊準(zhǔn)則下經(jīng)營(yíng)租賃的會(huì)計(jì)處理實(shí)質(zhì)上與資產(chǎn)和負(fù)債的定義相違背的問(wèn)題。

在舊準(zhǔn)則下經(jīng)營(yíng)租賃，只做表外處理，將所有的租賃支出費(fèi)用化處理，在資產(chǎn)負(fù)債表中不加以記錄展現(xiàn)。但實(shí)質(zhì)上而言，隨著租賃合同的簽訂與生效，承租人在合同有效期內(nèi)，每年有法定義務(wù)向出租人支付合同規(guī)定的租賃費(fèi)用，這將導(dǎo)致承租人的經(jīng)濟(jì)利益流出企業(yè)或犧牲企業(yè)資源。這個(gè)過(guò)程完全符合負(fù)債的定義，但是經(jīng)營(yíng)租賃下的會(huì)計(jì)處理卻不將其確認(rèn)為負(fù)債。此外，承租人獲得已識(shí)別資產(chǎn)后，即可主導(dǎo)使用已識(shí)別資產(chǎn)，為企業(yè)帶來(lái)經(jīng)濟(jì)利益的流入。這個(gè)過(guò)程滿足資產(chǎn)的定義，然而在經(jīng)營(yíng)租賃下的會(huì)計(jì)處理卻不將其確認(rèn)為資產(chǎn)。從這個(gè)角度而言，經(jīng)營(yíng)租賃的表外處理是完全和資產(chǎn)及負(fù)債的定義相違背的。因此，為了使會(huì)計(jì)處理和定義保持一致性，新準(zhǔn)則要求使用單一模型，所有的租賃合同在生效后全部做上表處理，確認(rèn)為使用權(quán)資產(chǎn)及租賃負(fù)債，同時(shí)伴隨產(chǎn)生折舊和財(cái)務(wù)費(fèi)用。

3 新租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于承租方的影響

3.1 對(duì)于承租方財(cái)務(wù)狀況的影響

①承租方資產(chǎn)負(fù)債表的影響。在舊租賃準(zhǔn)則下，經(jīng)營(yíng)租賃將所有的租賃支出費(fèi)用化，記錄為租賃費(fèi)用。從實(shí)質(zhì)角度而言，低估了負(fù)債價(jià)值，導(dǎo)致企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表價(jià)值將會(huì)被高估，提供給報(bào)表使用者的信息是不準(zhǔn)確的。而在新租賃準(zhǔn)則下進(jìn)行初始確認(rèn)時(shí)，租賃合同的簽訂帶來(lái)使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債的確認(rèn)，提高了承租人資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價(jià)值。在后續(xù)計(jì)量中，使用權(quán)資產(chǎn)通過(guò)直線法進(jìn)行折舊，折舊金額每年保持不變，其賬面價(jià)值下降速度也保持不變。然而，租賃負(fù)債賬面價(jià)值的下降金額將會(huì)是前小后大。因?yàn)樽赓U前期，租賃負(fù)債金額較高，年恒定租金將先歸還利息費(fèi)用后再?zèng)_減租賃負(fù)債。隨著負(fù)債金額下降，利息費(fèi)用隨之下降，年恒定租金將會(huì)更多地沖減租賃負(fù)債金額。因此，在租賃周期前期，使用權(quán)資產(chǎn)賬面價(jià)值下降速度將會(huì)高于租賃負(fù)債賬面價(jià)值的下降速度，進(jìn)而導(dǎo)致了所有者權(quán)益會(huì)在這個(gè)過(guò)程中出現(xiàn)下降的情況。同時(shí)，負(fù)債比率、杠桿比率都會(huì)提升，對(duì)于承租方資產(chǎn)負(fù)債表帶來(lái)不利影響。在此基礎(chǔ)上的承租方企業(yè)融資難度也會(huì)隨之提高。

②對(duì)于承租方損益表的影響。通過(guò)分析稅息折舊及攤銷(xiāo)前利潤(rùn)（EBITDA）數(shù)據(jù)值的變化可以更好地看出新準(zhǔn)則帶來(lái)的影響。這一數(shù)據(jù)是衡量公司創(chuàng)造收入能力最為廣泛使用的衡量指標(biāo)之一，也是多數(shù)投資者最為關(guān)注的指標(biāo)之一。由于新準(zhǔn)則將舊租賃準(zhǔn)則的經(jīng)營(yíng)租賃中記錄的租賃費(fèi)用取消，轉(zhuǎn)記為使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債，繼而產(chǎn)生使用權(quán)資產(chǎn)折舊和利息費(fèi)用。營(yíng)業(yè)收入不變的情況下?tīng)I(yíng)業(yè)費(fèi)用減少，這將導(dǎo)致EBITDA 的增加。從此角度而言，新租賃準(zhǔn)則有助于承租方企業(yè)提升經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)，展現(xiàn)更加優(yōu)秀EBITDA 數(shù)值給投資者，從而吸引更多投資。此外，公司的財(cái)務(wù)費(fèi)用也會(huì)同步上升，上升的數(shù)量大小依賴于租賃期限的長(zhǎng)短和折現(xiàn)率。由于租賃周期前期，租賃負(fù)債賬面價(jià)值較大，所產(chǎn)生的利息費(fèi)用較高，所以財(cái)務(wù)費(fèi)用和使用權(quán)資產(chǎn)折舊費(fèi)用計(jì)提之和在租賃周期的前期會(huì)大于經(jīng)營(yíng)租賃方式下的年恒定租賃費(fèi)用。而在租賃周期的后幾年，財(cái)務(wù)費(fèi)用隨著租賃負(fù)債的下降而下降。這就導(dǎo)致財(cái)務(wù)費(fèi)用和折舊費(fèi)用計(jì)提之和會(huì)小于經(jīng)營(yíng)租賃方式下的年恒定租賃費(fèi)用。從這個(gè)角度而言，新租賃準(zhǔn)則的使用會(huì)導(dǎo)致承租方產(chǎn)生的租賃相關(guān)費(fèi)用的波動(dòng)變化交大，使企業(yè)年度損益產(chǎn)生交大的波動(dòng)，不利于承租方企業(yè)維持年度損益的穩(wěn)定，以及達(dá)到每期計(jì)提相同費(fèi)用金額，以實(shí)現(xiàn)達(dá)成每期固定的節(jié)稅效果。同時(shí)，在租賃周期前期，由于相關(guān)費(fèi)用金額較高導(dǎo)致凈利潤(rùn)金額相比下降，繼而每股收益率下降。這些指標(biāo)的下降會(huì)給承租方企業(yè)的債權(quán)人、投資人帶來(lái)不小的負(fù)面影響。

③對(duì)于現(xiàn)金流量表的影響。因?yàn)樾聹?zhǔn)則取消了租賃費(fèi)用的記錄，所以經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流的流出量會(huì)減少，從而經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈現(xiàn)金流增加。此外，由于租賃負(fù)債產(chǎn)生利息費(fèi)用，導(dǎo)致籌資活動(dòng)現(xiàn)金流流出量增加，從而籌資活動(dòng)凈現(xiàn)金流減少。從這個(gè)角度分析，新租賃準(zhǔn)則對(duì)于承租方的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)成果帶來(lái)更為有利的數(shù)據(jù)成果呈現(xiàn)，而對(duì)于籌資活動(dòng)方面的數(shù)據(jù)則呈現(xiàn)出更為不利的方面，加劇了承租方企業(yè)融資的困難。

3.2 對(duì)于承租方租賃行為的影響

①承租方資本支出和投資決策的影響。承租方將會(huì)由租轉(zhuǎn)買(mǎi)，降低對(duì)于租賃的需求。新租賃準(zhǔn)則下要求承租方將使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債記錄入資產(chǎn)負(fù)債表中。負(fù)債賬面價(jià)值上升，會(huì)對(duì)企業(yè)諸多財(cái)務(wù)指標(biāo)，如負(fù)債比率、杠桿比率、利息保障倍數(shù)、現(xiàn)金流覆蓋比率都會(huì)帶來(lái)很多不利影響。絕大多數(shù)企業(yè)并不希望負(fù)債數(shù)量上升。或者是由于投資者、借款方等方面的壓力，迫使企業(yè)必須將負(fù)債賬面價(jià)值控制在一定的數(shù)值之下。因此，在新租賃準(zhǔn)則下，一些承租方企業(yè)為了避免在資產(chǎn)負(fù)債表中記錄租賃負(fù)債從而放棄租賃行為，轉(zhuǎn)而選擇購(gòu)買(mǎi)對(duì)應(yīng)所需資產(chǎn)。

②承租方對(duì)于正在執(zhí)行合同或新簽訂租賃合同條款進(jìn)行調(diào)整。對(duì)于正在進(jìn)行或?qū)⒁M(jìn)行的租賃合同，承租方管理層會(huì)通過(guò)租賃合同重新談判的方式，修改變短租賃周期或制定可變租賃對(duì)價(jià)等方式降低已識(shí)別租賃負(fù)債的賬面價(jià)值。甚至，承租方會(huì)將租賃周期制定為一年，以達(dá)到新租賃準(zhǔn)則中的短期租賃的豁免條款的標(biāo)準(zhǔn)，以期實(shí)現(xiàn)不上表處理的目的，避免對(duì)于財(cái)務(wù)報(bào)表的負(fù)面影響。

③承租方接受變化，維持租賃行為不變。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不變和企業(yè)自身經(jīng)營(yíng)狀況良好的基礎(chǔ)上，企業(yè)對(duì)于目標(biāo)資產(chǎn)的需求量保持不變，企業(yè)只有選擇購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)或租賃資產(chǎn)兩種途徑。然而購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)需要更多的資本投入。大部分的承租方企業(yè)并沒(méi)有較易的融資手段獲得大量資本進(jìn)行投資。因此，承租方企業(yè)為了維持日常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有序進(jìn)行，只能選擇繼續(xù)租賃資產(chǎn)。從另一方面來(lái)說(shuō)，租賃行為也會(huì)給承租方企業(yè)帶來(lái)很多好處，這些好處也會(huì)促使承租方繼續(xù)執(zhí)行租賃合同。例如，在風(fēng)險(xiǎn)分?jǐn)偡矫?，租賃行為使承租方將資產(chǎn)的所有權(quán)和使用權(quán)分開(kāi)，將特定的風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給了出租方。出租方通常承擔(dān)資產(chǎn)價(jià)值下降、設(shè)備過(guò)時(shí)、維護(hù)和保修等方面的風(fēng)險(xiǎn)。這使得承租方能夠更好地管理和規(guī)避與資產(chǎn)擁有和運(yùn)營(yíng)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)，承租方承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)大為降低。在稅務(wù)優(yōu)勢(shì)方面，租賃付款通?？梢宰鳛闋I(yíng)業(yè)成本進(jìn)行稅務(wù)抵扣，從而降低企業(yè)的稅務(wù)負(fù)擔(dān)。租賃還可以避免長(zhǎng)期資產(chǎn)持有帶來(lái)的資本利得稅和折舊費(fèi)用。在資金使用方面，租賃負(fù)債所帶來(lái)的利息成本將遠(yuǎn)低于權(quán)益性融資成本。企業(yè)也無(wú)需一次性支付全部的購(gòu)買(mǎi)成本，這使得企業(yè)可以將有限的資金用于其他投資或運(yùn)營(yíng)資金需求。

4 新租賃準(zhǔn)則的評(píng)價(jià)

新租賃準(zhǔn)則整體而言提升了企業(yè)報(bào)表的質(zhì)量特征，表外融資的各種弊端也被修正。從長(zhǎng)遠(yuǎn)的眼光來(lái)看，新租賃準(zhǔn)則的頒布，也代表著我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則逐步和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)現(xiàn)趨同的發(fā)展方向。從財(cái)務(wù)報(bào)表的透明度和準(zhǔn)確性角度而言，傳統(tǒng)的租賃準(zhǔn)則可能導(dǎo)致租賃合同的資產(chǎn)和負(fù)債整體低估。新租賃準(zhǔn)則則強(qiáng)調(diào)租賃合同中的使用權(quán)資產(chǎn)和租賃負(fù)債應(yīng)該體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表中，從而提高了財(cái)務(wù)信息的透明度和準(zhǔn)確性。從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)和公平價(jià)值角度而言，新租賃準(zhǔn)則更加注重租賃合同的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)，即租賃合同所涉及的權(quán)益變動(dòng)應(yīng)該真實(shí)反映租賃交易的性質(zhì)和風(fēng)險(xiǎn)。這樣有助于提高財(cái)務(wù)報(bào)表的公平價(jià)值，使用戶能夠更準(zhǔn)確地評(píng)估企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)績(jī)效。從比較和分析角度來(lái)看，由于新租賃準(zhǔn)則要求將租賃合同的資產(chǎn)和負(fù)債納入財(cái)務(wù)報(bào)表，因此不同企業(yè)之間的租賃情況可以更容易地進(jìn)行比較和分析。新租賃準(zhǔn)則的這些優(yōu)點(diǎn)對(duì)于投資者、分析師和其他利益相關(guān)者來(lái)說(shuō)是非常有價(jià)值的，因?yàn)樗麄兛梢愿玫乩斫馄髽I(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)、負(fù)債水平、財(cái)務(wù)費(fèi)用等相關(guān)情況。

但是新租賃準(zhǔn)則的確提升了承租方企業(yè)的實(shí)施成本和財(cái)務(wù)處理的復(fù)雜性。新租賃準(zhǔn)則的實(shí)施需要承租方企業(yè)進(jìn)行一些系統(tǒng)和流程的調(diào)整，以確保租賃合同能夠按照新的要求進(jìn)行會(huì)計(jì)處理和披露。這都會(huì)增加企業(yè)的實(shí)施成本和操作復(fù)雜性。然而，這一問(wèn)題在準(zhǔn)則實(shí)施初期可能更為突出，隨著時(shí)間的推移，企業(yè)應(yīng)該能夠適應(yīng)并優(yōu)化其內(nèi)部流程。

5 結(jié)語(yǔ)

本論文綜合分析了新租賃準(zhǔn)則對(duì)承租方企業(yè)的影響。新準(zhǔn)則要求將租賃合同的資產(chǎn)和負(fù)債納入財(cái)務(wù)報(bào)表，導(dǎo)致企業(yè)負(fù)債水平增加，影響信用評(píng)級(jí)和融資能力。遞延租金模型的會(huì)計(jì)處理要求增加負(fù)債和費(fèi)用，影響盈利能力和財(cái)務(wù)指標(biāo)。企業(yè)需建立復(fù)雜的會(huì)計(jì)系統(tǒng)和流程，監(jiān)控租賃合同信息。新準(zhǔn)則的實(shí)施也可能影響承租方企業(yè)的經(jīng)營(yíng)決策，企業(yè)需謹(jǐn)慎選擇租賃合同，避免過(guò)度增加負(fù)債數(shù)額。新租賃準(zhǔn)則提升了財(cái)務(wù)報(bào)告的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)和披露數(shù)量，使投資者和利益相關(guān)者更好地了解承租方企業(yè)的租賃風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)狀況。新租賃準(zhǔn)則和國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則基本保持一致，這也有助于我國(guó)租賃市場(chǎng)以及承租方企業(yè)和國(guó)際市場(chǎng)進(jìn)一步接軌，有助于企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)步發(fā)展。