高 菲 昆侖銀行大慶分行

低碳環(huán)保形勢的經(jīng)濟模式是在全人類社會總體經(jīng)濟和自然環(huán)境保護都可以得到最大化受益為方向，堅持保障人類環(huán)境的科研發(fā)明、部分產(chǎn)業(yè)模式的更新和發(fā)展、新能源開發(fā)和管理體系改革，實現(xiàn)低污染、能耗低、低排出的可持續(xù)性經(jīng)濟增長方式。低碳環(huán)保經(jīng)濟的發(fā)展早已造成世界各國政府的重視。這有兩個原因。首先，要一起聯(lián)合以來保護我們生活繁衍的地球是目前全人類的重要任務。第二，低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)市場前景廣闊，是世界經(jīng)濟發(fā)展一個新的增長點。因此，本文分析了商業(yè)金融機構參與碳金融，論述了積極推動“碳金融”活動對低碳環(huán)保經(jīng)濟的發(fā)展具有關鍵作用。

一、全世界商業(yè)銀行碳金融業(yè)務現(xiàn)況

現(xiàn)階段，美國以及歐洲等經(jīng)濟發(fā)展快的國家已建立“低排出、高環(huán)境保護”的低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)鏈。世界各國發(fā)展碳市場的成功經(jīng)驗表明，金融對推動低碳環(huán)保經(jīng)濟具有十分重要的作用，“碳金融”應時而生。在一定規(guī)章制度下，有針對性的排放溫室氣體就是“碳金融”，如銀行借款、碳指標值價值交易、直接投融資等。我國是高碳排放國，如何快速有效向排放量少的方向發(fā)展，是中華民族的主要責任。在我國的金融體系中，大中小型國有商業(yè)金融占主導性。國家整體商業(yè)經(jīng)濟模式主導參加碳金融的模式，正是我們向低碳經(jīng)濟健康環(huán)保轉型的主要手段。碳金融業(yè)務的發(fā)展將授予商業(yè)金融一個新的主要方向，有利于其在國際市場的綜合競爭力。但是由于我國商業(yè)金融機構參與碳金融還處于發(fā)展階段，不可避免存在著許多問題和不足。我國大力對低碳金融的參與，得到了國際社會的高度認同，對我國向低碳金融發(fā)展的未來充滿期待。依據(jù)巴克萊銀行的預測分析和分析2060年我國綠色金融市場經(jīng)營規(guī)模將增至100億美元。研究顯示，2010年，全球碳排放交易做到930億歐元，或1 200億美元。據(jù)彭博新能源金融(BNEF)分析，2011年全世界碳市場交易額大約為1 070億歐元，大約為1 360億美元。伴隨著金融創(chuàng)新的深層次商業(yè)金融機構早已成為碳交易市場的關鍵力量基于碳交易的金融活動形式多樣，其業(yè)務范圍早已滲入市場的每個交易階段。比如，在使用發(fā)展體制中，銀行可是項目中介公司的直接投資者或服務服務提供者。同時還有碳清算、資產(chǎn)監(jiān)管、長期產(chǎn)品、期貨交易產(chǎn)品、股指產(chǎn)品、期貨交易產(chǎn)品等和碳有關的正中間業(yè)務和金融衍生品。比較之下，其他發(fā)展國家在碳交易經(jīng)濟活動中非?；钴S，商業(yè)保險公司在碳交易方面有很多產(chǎn)品，包括次生產(chǎn)品。

我國商業(yè)金融機構仍處于普遍參與碳金融階段，其碳金融業(yè)務以CDM項目投融資的CERs交易為主導。這些交易必須要在我國開展。這在一定程度上限制碳交易的國際次級線圈市場。我國的商業(yè)金融只能靠西方國家的風險資產(chǎn)進到國際二級市場開展交易。作為代理商，他們還可以在我國賣家和國際買家商談的過程中扣一些花費。也就是說，我國的CDM項目從根源上看，歸屬于國際“出口外貿(mào)”行業(yè)，僅僅處于國際碳交易價值鏈的中低檔。此外，只有部分商業(yè)金融機構上線了碳排放量投資理財產(chǎn)品。比如，2007年，深發(fā)展和我國金融發(fā)布個人(人民幣/美元)投資簽訂二氧化碳排放配額制制度期貨合同的投資理財產(chǎn)品。目前我國還沒有碳交易商業(yè)保理、信用證清算、碳基金監(jiān)管等金融中介公司的創(chuàng)新產(chǎn)品?？偠灾?，我國商業(yè)金融機構參與碳金融活動的方式單一，無法與國際金融機構競爭。

二、我國商業(yè)金融機構參與“碳金融”存在問題的主要緣故

(一)對“碳金融”欠缺了解

近年來，低碳環(huán)保經(jīng)濟這個概念在我國傳播，還沒有在國內(nèi)社會廣泛應用。我國商業(yè)金融機構對其社會效益、利潤率、項目開發(fā)、交易標準、運營模式、風險管理等諸多層面不太熟悉。商業(yè)銀行參與碳金融水準不足，利益推動不足，技術不熟練掌握。同事，有太多的國內(nèi)單位在低碳經(jīng)濟方面沒有建立足夠的認知，沒有意識到了其中有著非常大的自主創(chuàng)業(yè)機會。參與意向不太高，一些企業(yè)開展碳交易的初衷也來源于行政壓力。

(二)碳金融業(yè)務風險比較大，有關政策需要健全

商業(yè)金融機構在開展碳金融工作的時候，會遇到很多不可預測的挑戰(zhàn)。第一，按照《京都議定書》簽訂的方案，該方案里的三個節(jié)能降耗系統(tǒng)規(guī)劃一直開展到2012年，后面系統(tǒng)的具體部署仍存在比較大不確定性。它牽涉到現(xiàn)階段我國的CDM項目，尤其是涉及與外商投資的法律關系、CERs需求者、地區(qū)地域管轄等諸多繁雜問題，我國商業(yè)銀行遭遇到了非常大的法律風險。第二，《京都議定書》和《哥本哈根協(xié)議》對我國低碳減排沒有強制性的法律管束。國際金融公司和ABN于2002年10月在倫敦商業(yè)金融機構會議中提出的地球赤道原則。除金融參與碳金融外，我國金融政策體系支持商業(yè)金融機構碳金融創(chuàng)新的力度不強，相應的碳期貨、碳股指等金融衍生品不足。

(三)碳交易欠缺完備的市場體系和完善的服務體系

從2008年7月開始，我國在山西省呂梁市、北京市環(huán)境交易所、上海市環(huán)境能源交易所、天津市排放權交易所建立了節(jié)能降耗項目，嘗試創(chuàng)建我國的碳交易市場。但目前為止，這些交易市場對碳交易影響并不大，大多數(shù)也沒有成功。國內(nèi)碳交易市場體系或許是空。如果沒有屬于自己真正的交易系統(tǒng)，也就失去了話語權，最核心的世界碳市場。

此外，碳交易服務體系不健全。與一般的投資項目對比，CDM項目的交易標準十分嚴格，需要繁雜的申請辦理辦理手續(xù)。其開發(fā)過程也非常復雜，開發(fā)周期長，風險因素多。我國的交易量不足以開發(fā)與實施此類項目，因此，無法開發(fā)或消化吸收大量CDM項目。另一方面，為了能支持成功的碳金融業(yè)務的分析與評價，需要具有金融、管理、法律等專業(yè)知識的綜合型人才。海外商業(yè)金融從業(yè)多種形式的碳金融業(yè)務，與具有專業(yè)知識全能的人才有關。因為人才緊缺，現(xiàn)階段我國商業(yè)銀行碳金融業(yè)務主要都集中在CDM項目投融資層面，碳有關衍生金融產(chǎn)品的開發(fā)、正中間業(yè)務的實施及其CDM二級市場的交易鮮有涉及到。

三、碳金融的潛在問題所在

綠色金融標準是綠色金融的有序發(fā)展，有利于規(guī)范市場主體的綠色投資行為，實現(xiàn)綠色金融高質(zhì)量發(fā)展。在全球范圍內(nèi)，現(xiàn)階段只有我國和歐盟國家有明確的綠色歸類標準。因為在雙方標準制訂原則、經(jīng)濟發(fā)展階段與資源總量等方面差別，中歐綠色金融標準對綠色項目的定義依然存在差別。我國的服務承諾在30年之內(nèi)從二氧化碳的最大消耗量邁向碳中和。這是歐洲主要國家碳中和時長的一半。任務急迫，我們所面臨的問題前所未有。

(一)轉變經(jīng)濟增長方式

我國長期發(fā)展的發(fā)展中國家，整體都市化和工業(yè)整體化都還有太多路要走。為了能實現(xiàn)碳中和，整體的經(jīng)濟模式勢必將面臨全面深入的變化，我國企業(yè)將探尋高質(zhì)量的發(fā)展道路。2021年4月30日，習近平總書記在組織中央局29次共同研討時就說，維持社會生態(tài)文明建設時具有戰(zhàn)略性和延展性，加速發(fā)展戰(zhàn)略性新起產(chǎn)業(yè)、高新科技技術產(chǎn)業(yè)與現(xiàn)代服務業(yè)。在我國經(jīng)濟轉型發(fā)展發(fā)展過程中，商業(yè)金融機構融資支持方向的選擇考驗著其業(yè)務發(fā)展能力。從碳排放量高峰期到碳中和目標，我國將轉向以低碳可持續(xù)能源是主體能源供給方式的發(fā)展模式效率不太高，能源行業(yè)和企業(yè)受到更多限定，推動了能源行業(yè)和企業(yè)技術的進一步發(fā)展。

(二)區(qū)域經(jīng)濟發(fā)展不均衡的風險

在綠色轉型發(fā)展發(fā)展過程中，區(qū)域經(jīng)濟面臨發(fā)展不均衡新的風險。中碳鋼企業(yè)較多的地區(qū)和省區(qū)可能遭遇更多的經(jīng)濟增長壓力，這些地區(qū)經(jīng)濟轉變的企業(yè)尤其無法獲得政策和資金支持。一些二氧化碳消耗量比較大的省區(qū)可能遭遇更多的碳減排和綠色轉型發(fā)展壓力。伴隨著經(jīng)濟社會發(fā)展綠色轉變的發(fā)展，相對比較落后中西部地區(qū)依然遭遇區(qū)域生態(tài)環(huán)境承載能力低、經(jīng)濟轉型發(fā)展中企業(yè)競爭力不足、企業(yè)獨立創(chuàng)新能力不足、新科技人才緊缺、綠色發(fā)展體制機制創(chuàng)新不健全等諸多考驗

(三)綠色遷移產(chǎn)生銀行的資產(chǎn)價值變化風險

從二氧化碳排放高峰期到碳中和，歐盟國家使用了70年，美國耗費了長達43年時間，而我國將這個時間又縮短到不到30年。同時，我國目前仍是發(fā)展中的國家，時間較短，曲線圖陡。我國金融業(yè)所面臨的氣候風險更加突顯銀行業(yè)需要重視環(huán)境和氣候風險的評價和管理在世界主要國家陸續(xù)頒布碳中和目標并執(zhí)行《巴黎協(xié)定》的背景下，許多遭受氣候風險的行業(yè)和商業(yè)金融機構應對氣候變化所帶來的轉型發(fā)展發(fā)展風險變得越來越突顯?，F(xiàn)階段我國許多商業(yè)銀行對氣候變化風險認識不足，欠缺對氣候變化風險的創(chuàng)新判斷和風險預防體系。

四、我國商業(yè)金融機構參與“碳金融”的五點建議

(一)了解并積極進行碳金融業(yè)務

關心綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)，了解綠色環(huán)保經(jīng)濟，不僅僅是我國商業(yè)銀行責任，也是必然的發(fā)展趨勢。因此，商業(yè)銀行的所有者要將目光放長遠，和國外其他先進企業(yè)一起研究學習，尤其是在面對環(huán)境以及社會風險方面做得好的單位，要深入學習它的管理方式，了解地球赤道原則等國際國際慣例，在合適我國基本國情的情形下，關鍵發(fā)展綠色借款，使社會資金凈流入綠色環(huán)境保護產(chǎn)業(yè)，推動我國綠色環(huán)保產(chǎn)業(yè)的

(二)健全政策法規(guī)，預防碳金融業(yè)務風險

商業(yè)碳金融業(yè)務的開展，需要在一個良好的社會環(huán)境下運作，主要是指國家出臺的法律法規(guī)和相關政策。因此，國家有關部門應依據(jù)海外法律、政策和政策法規(guī)，制訂和優(yōu)化合適我國基本國情的操作性碳金融業(yè)務，這又為我國碳金融業(yè)務的發(fā)展帶來了制度保障。

充分考慮到引入國外技術股股票基金，現(xiàn)階段，禁止我國企業(yè)成為我國碳消費者。同時，我國在CDM項目開展的相關業(yè)務上，還沒有自己的應用市場，這主要是由于國際碳交易市場還不能夠和我國面對面對接。我國政府一方面應當在一定程度上鼓勵在碳交易方面有豐富經(jīng)驗的部分企業(yè)轉向國際化碳消費者，另一方面要參考國際碳交易體系，積極探尋國際碳交易和定價規(guī)則，實現(xiàn)面對國際市場的多元化、多層化、專業(yè)變的碳交易方案。從政策和技術上激勵和支持商業(yè)金融機構向這些企業(yè)派發(fā)節(jié)能環(huán)保借款，保護我國CDM項目業(yè)主利益，在國民收益交易中往顧客匯報環(huán)境和風險，同時給予有針對性的服務保障制度以及政策補救制度。對部分有潛在發(fā)展方向的客戶要進行一對一分析，及時改動資產(chǎn)風險歸類、延遞、損害銷賬。

(三)進行碳金融中介公司業(yè)務創(chuàng)新

我國商業(yè)金融企業(yè)應當開展和碳金融相關的一些業(yè)務。一是借助自身專業(yè)優(yōu)點，將私募基金業(yè)務、信用卡、商業(yè)保險等類似的正中間行業(yè)積極投放到CDM業(yè)務建設方面，以此來適應不同的金融要求。同時，由于不同步的信息，我國如今在碳交易市場上處在賣家缺點，沒有話語權和主動權。銀行可運用信息在國際業(yè)務和投資銀行業(yè)務中的優(yōu)點為CDM項目提供咨詢服務服務，協(xié)調(diào)項目開發(fā)商、國外投資者、金融和政府部門之間的業(yè)務關系。

另外，由于碳交易空間的持續(xù)拓展，結算貨幣在碳交易過程中，也給銷售國帶來了很多的經(jīng)濟效益和深遠的全球地位。在目前的社會經(jīng)濟中，盡管人民幣可以在各類賬戶中實現(xiàn)可控交易，但是在資本行業(yè)的兌換中卻受到約束，人民幣在碳交易的行業(yè)中還沒有建立自己的貨幣全力。因此，在有條件的范圍內(nèi)，政府部門可以適當?shù)姆艑捰嘘P貨幣政策，幫助人民幣成為國際碳交易的結算貨幣。

(四)碳金融衍生品開發(fā)與設計

為預防碳金融業(yè)務風險，商業(yè)銀行可積極相互配合國際碳金融，一同研究國際碳交易和定價方法，開發(fā)碳互換、碳基金、碳期貨、碳股指等衍生金融工具，促進全世界碳金融市場建設與在我國國際碳交易市場的主導性。健全金融綠色銀行貸款業(yè)務歸類，將碳排放量水準列入歸類標準。明確風險監(jiān)測報告的內(nèi)容、匯報渠道等具體方式，列入監(jiān)測體系管理。除開中碳鋼項目的和貸款壓力借款外，還需要立即提出顧客能夠變動、改進、管理環(huán)境風險的處理方案，推動顧客綠色、低碳環(huán)保、綠色環(huán)保升級。健全關鍵領域綠色金融機構融資政策，促進實現(xiàn)金融碳中和。

(五)“碳金融”業(yè)務專業(yè)隊伍建設

碳金融業(yè)務需要很多了解環(huán)境和金融的綜合人才?，F(xiàn)階段，我國商業(yè)金融機構欠缺有關人才，需要在機構系統(tǒng)內(nèi)創(chuàng)建從業(yè)碳金融業(yè)務的專業(yè)團隊，便于內(nèi)部結構的員工能夠準時入崗。金融從事人員管理能力能從國有商業(yè)金融機構引入了解碳金融國際標準的專業(yè)人士，還可以聘用權威性的社會和環(huán)境權威專家作為外界咨詢顧問。參考完備的國際經(jīng)驗和專業(yè)知識，他們還能夠動態(tài)跟蹤并掌握國際碳金融資訊。

現(xiàn)階段，我國碳減排約為世界市場的1/3，居世界第二位，交易網(wǎng)絡資源極大。我國欠缺與國際碳交易二級市場直接對接的平臺和市場主體，無法進到交易“主場”作戰(zhàn)。交易“主場”充分考慮國際碳排放量交易現(xiàn)階段相對比較低，今后將逐年遞增。印度等一些發(fā)展中國家早已獲得了很多碳減排項目。

經(jīng)聯(lián)合國氣候變化專門聯(lián)合會(IPCC)驗證，部分項目已經(jīng)做好戰(zhàn)略提前準備。我國政府部門也應當充分運用我國龐大的碳交易網(wǎng)絡資源，激勵有關部門或是企業(yè)選購特定的碳排放權交易網(wǎng)絡資源，為把握將來國際碳市場話語權開展戰(zhàn)略貯備。

五、結語

碳中和金融產(chǎn)品是商業(yè)金融機構支持個核心目標的主要工具為商業(yè)金融機構擴展支持金融創(chuàng)新和經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的業(yè)務范圍帶來了很大的發(fā)展空間。對零售產(chǎn)品要參考國際經(jīng)驗為節(jié)能環(huán)保公司辦公室和家庭給予綠色建筑信用碳中和業(yè)務領域執(zhí)行碳中和項目融資、無抵押無擔保貸款擔保、資產(chǎn)證券化、技術租用、碳產(chǎn)品與產(chǎn)品服務、碳交易、風險資產(chǎn)與私募基金股權以及各種指數(shù)值。股票型基金、碳基金、災難債券型基金等投資理財服務，通過銀行為企業(yè)和個人給予綠色銀行貸款業(yè)務和投資理財產(chǎn)品。■