張雅俊

（中國社會(huì)科學(xué)院大學(xué) 商學(xué)院，北京 102488）

一、引言

數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代下，數(shù)據(jù)作為新的生產(chǎn)要素深入?yún)⑴c到經(jīng)濟(jì)生產(chǎn)和社會(huì)活動(dòng)中，與傳統(tǒng)生產(chǎn)要素協(xié)同融合，提高生產(chǎn)效率，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長和社會(huì)發(fā)展。數(shù)據(jù)通過交易和共享等方式在流通中不斷完成價(jià)值創(chuàng)造，釋放對經(jīng)濟(jì)發(fā)展的乘數(shù)效應(yīng)和賦能作用。數(shù)據(jù)定價(jià)是數(shù)據(jù)要素實(shí)現(xiàn)市場化配置的核心步驟[1]，是數(shù)據(jù)要素進(jìn)行市場交易的基礎(chǔ)，能夠顯著提升數(shù)據(jù)要素價(jià)值的挖掘和創(chuàng)造，有效提高資源配置和生產(chǎn)效率。中國各級政府部門對完善數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)和數(shù)據(jù)定價(jià)機(jī)制進(jìn)行了積極的推動(dòng)和探索。2022 年12 月，中共中央、國務(wù)院發(fā)布的《關(guān)于構(gòu)建數(shù)據(jù)基礎(chǔ)制度更好發(fā)揮數(shù)據(jù)要素作用的意見》再次強(qiáng)調(diào)，完善數(shù)據(jù)要素市場化配置機(jī)制，擴(kuò)大數(shù)據(jù)要素市場化配置范圍和按價(jià)值貢獻(xiàn)參與分配渠道。此外，地方政府和數(shù)據(jù)交易機(jī)構(gòu)也在推動(dòng)數(shù)據(jù)要素定價(jià)機(jī)制研究和實(shí)踐。鑒于數(shù)據(jù)要素不同于傳統(tǒng)生產(chǎn)要素的特性，其定價(jià)需要基于一定的交易場景和應(yīng)用場景，同時(shí)需要考慮數(shù)據(jù)虛擬性所帶來的交易風(fēng)險(xiǎn)，以及數(shù)字技術(shù)和交易中介對交易過程的支撐作用，定價(jià)機(jī)制更加復(fù)雜。探索和完善數(shù)據(jù)要素定價(jià)機(jī)制成了培育數(shù)據(jù)要素市場的重要任務(wù)，需要堅(jiān)持市場的決定性作用，積極探索基于估值模型的價(jià)格發(fā)現(xiàn)與形成機(jī)制。現(xiàn)有研究聚焦于數(shù)據(jù)要素市場培育和定價(jià)機(jī)制的機(jī)理研究和路徑探索，從傳統(tǒng)生產(chǎn)要素定價(jià)延伸，提出了較為豐富的數(shù)據(jù)要素定價(jià)方法原理和思路，但是較少直接構(gòu)建數(shù)據(jù)要素定價(jià)模型。本研究基于數(shù)理經(jīng)濟(jì)模型的邊際分析方法，結(jié)合數(shù)據(jù)要素和數(shù)據(jù)交易的核心特性，構(gòu)建基于市場機(jī)制和交易場景的數(shù)據(jù)要素定價(jià)模型，在邊際分析的基礎(chǔ)上，納入交易場景和交易風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值修正系數(shù)，嘗試豐富現(xiàn)有的數(shù)據(jù)要素定價(jià)模型。

二、文獻(xiàn)綜述

（一）數(shù)據(jù)要素

數(shù)據(jù)成為生產(chǎn)要素是經(jīng)濟(jì)社會(huì)和相關(guān)技術(shù)發(fā)展進(jìn)步到一定程度的結(jié)果。數(shù)據(jù)要能夠作為一種生產(chǎn)要素參與生產(chǎn)和消費(fèi)過程，還能作為依據(jù)參與收入分配[2][3]。數(shù)據(jù)作為一種生產(chǎn)要素，至少需要具備市場性和價(jià)值性兩個(gè)基本條件[4]。市場性要求數(shù)據(jù)要素能夠通過市場進(jìn)行配置，能在市場中形成有效的價(jià)值機(jī)制，實(shí)現(xiàn)較為自由的交易流通；價(jià)值性要求生產(chǎn)要素具有顯性或潛在價(jià)值，能夠通過社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng)實(shí)現(xiàn)價(jià)值增值。研究生產(chǎn)要素的作用路徑時(shí)常使用生產(chǎn)函數(shù)相關(guān)模型，生產(chǎn)函數(shù)有助于決策生產(chǎn)要素最優(yōu)投入比例，優(yōu)化產(chǎn)出分配。當(dāng)具有替代性和協(xié)同性的數(shù)據(jù)要素加入生產(chǎn)函數(shù)時(shí)，作用方式和函數(shù)形式也會(huì)發(fā)生變化[5]，但目前對此的研究還相對滯后。要素市場化配置能夠顯著降低要素成本，數(shù)據(jù)要素的市場化配置成了新的研究熱點(diǎn)。劉悅欣和夏杰長（2022）總結(jié)了中國對于數(shù)據(jù)交易的實(shí)踐探索和主流交易模式，認(rèn)為需要加速數(shù)據(jù)要素市場培育進(jìn)程[6]。夏杰長和劉誠（2022）分析了中國數(shù)據(jù)要素大市場建設(shè)情況，提出打破數(shù)據(jù)流通壁壘、完善定價(jià)體系等是未來的重要舉措[7]。劉金釗和汪壽陽（2022）指出了目前數(shù)據(jù)要素存在定價(jià)困難、交易和流通機(jī)制不暢通等嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，正限制著數(shù)據(jù)要素的市場化配置[8]。經(jīng)過整合加工的高級數(shù)據(jù)產(chǎn)品交易依賴于數(shù)據(jù)交易所等平臺(tái)，這對數(shù)據(jù)交易體系提出了更高要求[9]。

（二）數(shù)據(jù)要素定價(jià)

數(shù)據(jù)通過流動(dòng)和共享才能充分釋放和創(chuàng)造價(jià)值，而數(shù)據(jù)交易是關(guān)鍵的數(shù)據(jù)流通途徑和方式[10]。數(shù)據(jù)作為生產(chǎn)要素的市場性和價(jià)值性的實(shí)現(xiàn)都需要完善的數(shù)據(jù)要素定價(jià)機(jī)制作為保障，相關(guān)研究也快速涌現(xiàn)。數(shù)據(jù)要素價(jià)值、成本、市場結(jié)構(gòu)、交易模式和數(shù)字技術(shù)等都可能影響數(shù)據(jù)要素的價(jià)格[11]；除了基于數(shù)據(jù)本身的客觀因素，還有學(xué)者認(rèn)為消費(fèi)者的價(jià)值感知和主觀評價(jià)也會(huì)影響數(shù)據(jù)要素的價(jià)格[12]。在此基礎(chǔ)上，進(jìn)一步研究了數(shù)據(jù)要素的定價(jià)機(jī)制。定價(jià)機(jī)制的關(guān)鍵是數(shù)據(jù)要素價(jià)值與市場機(jī)制[4]，價(jià)值需要在流通中實(shí)現(xiàn)，而基于場景的數(shù)據(jù)要素交易是價(jià)值實(shí)現(xiàn)和增值的重要路徑。而非交易場景下的數(shù)據(jù)定價(jià)可以視為潛在價(jià)值測算[13]，而這部分?jǐn)?shù)據(jù)要素定價(jià)則更為困難。數(shù)據(jù)要素定價(jià)還面臨著其他挑戰(zhàn)。數(shù)據(jù)確權(quán)是數(shù)據(jù)要素市場化的突出制度性阻礙?，F(xiàn)實(shí)中，數(shù)據(jù)產(chǎn)權(quán)制度的缺失將限制數(shù)據(jù)要素的流通與質(zhì)量，造成交易機(jī)制不統(tǒng)一和技術(shù)鏈條不完整，市場價(jià)格很難達(dá)成[14]。數(shù)據(jù)要素的價(jià)值具有異質(zhì)性，與具體的交易和應(yīng)用場景、使用者的類型和能力等密切相關(guān)[15]，加劇了定價(jià)難度。針對數(shù)據(jù)要素和數(shù)據(jù)資產(chǎn)定價(jià)問題，有研究提出整體定價(jià)原則，即價(jià)格需要反映商品真實(shí)的價(jià)值或效用、（最大限度）無套利[16]、兼顧隱私保護(hù)和交易效率[17]。

三、數(shù)據(jù)要素定價(jià)模型的理論框架

（一）定價(jià)對象：作為生產(chǎn)要素的數(shù)據(jù)要素

生產(chǎn)要素是進(jìn)行社會(huì)生產(chǎn)活動(dòng)時(shí)必不可少的各種社會(huì)資源，是維持國民經(jīng)濟(jì)正常運(yùn)行的基礎(chǔ)因素[18]。數(shù)據(jù)要素所具有的可復(fù)制性、非競爭性和部分排他性等是其區(qū)別于傳統(tǒng)生產(chǎn)要素的重要特性，此外還有非稀缺性、虛擬性、規(guī)模報(bào)酬遞增和異質(zhì)性等[6]。異質(zhì)性是數(shù)據(jù)要素的關(guān)鍵特性，相同的數(shù)據(jù)要素在不同的情境下可能具有不同的價(jià)值，這進(jìn)一步加劇了數(shù)據(jù)要素定價(jià)的難度。數(shù)據(jù)要素特性導(dǎo)致其參與生產(chǎn)活動(dòng)進(jìn)行價(jià)值創(chuàng)造的方式不同其他生產(chǎn)要素。數(shù)據(jù)要素僅依靠自身難以直接創(chuàng)造價(jià)值，通過與傳統(tǒng)生產(chǎn)要素結(jié)合和協(xié)同以實(shí)現(xiàn)要素價(jià)值倍增，投入更少的生產(chǎn)要素實(shí)現(xiàn)更高的價(jià)值創(chuàng)造。在生產(chǎn)環(huán)節(jié)，數(shù)據(jù)要素可以通過替代、滲透和協(xié)同等路徑參與價(jià)值創(chuàng)造，顯著提高生產(chǎn)效率[19]；在分配環(huán)節(jié)，優(yōu)化資源配置和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)；在消費(fèi)環(huán)節(jié)，高效匹配交易雙方，助力個(gè)性化精準(zhǔn)營銷。

（二）定價(jià)方法：準(zhǔn)確反映數(shù)據(jù)要素價(jià)值

目前，數(shù)據(jù)要素定價(jià)方法主要有數(shù)據(jù)產(chǎn)品定價(jià)、多維度定價(jià)、平臺(tái)定價(jià)和市場機(jī)制定價(jià)等。數(shù)據(jù)產(chǎn)品定價(jià)借鑒了會(huì)計(jì)定價(jià)方法，但是目前中國數(shù)據(jù)市場建設(shè)滯后，數(shù)據(jù)資產(chǎn)所帶來后續(xù)收入和附加價(jià)值估量困難，部分排他性和網(wǎng)絡(luò)外部性帶來的社會(huì)價(jià)值使得傳統(tǒng)方法常會(huì)低估數(shù)據(jù)價(jià)值。目前在實(shí)踐中，中國主要還是依賴交易平臺(tái)定價(jià)，具體的定價(jià)模式包括協(xié)商定價(jià)和三方定價(jià)。協(xié)商定價(jià)相對靈活，可以采取拍賣、自由定價(jià)等形式；三方定價(jià)主要針對數(shù)據(jù)價(jià)值不確定性，通過委托可信任的權(quán)威第三方完成交易，比如貴陽大數(shù)據(jù)交易所使用的個(gè)性化定價(jià)模型等。

市場機(jī)制定價(jià)的核心是由市場評價(jià)貢獻(xiàn)，由貢獻(xiàn)決定報(bào)酬。要素貢獻(xiàn)是生產(chǎn)要素在價(jià)值創(chuàng)造過程所貢獻(xiàn)的程度[20]。由市場評價(jià)貢獻(xiàn)意味著通過市場機(jī)制對要素貢獻(xiàn)進(jìn)行測量和評估，進(jìn)而形成要素價(jià)格。市場評價(jià)的貢獻(xiàn)反映了生產(chǎn)要素的重要性和稀缺性。為達(dá)成市場評價(jià)貢獻(xiàn)的目標(biāo)，需要準(zhǔn)確地量化這種貢獻(xiàn)，主要有兩種方法和思路：一類是基于數(shù)理經(jīng)濟(jì)模型的邊際分析，邊際產(chǎn)出體現(xiàn)了生產(chǎn)要素投入所創(chuàng)造的價(jià)值增量，以其作為貢獻(xiàn)的評價(jià)值；另一類是基于計(jì)量經(jīng)濟(jì)模型，計(jì)算投入要素所帶來的生產(chǎn)效率提升和價(jià)值增量。有學(xué)者基于美國企業(yè)數(shù)據(jù)測算了大數(shù)據(jù)要素和技術(shù)所帶來的生產(chǎn)率提升，以此作為特定場景下的要素貢獻(xiàn)[21]。通過邊際產(chǎn)出度量傳統(tǒng)生產(chǎn)要素的貢獻(xiàn)已有較多的研究，但是針對數(shù)據(jù)要素的研究還相對空白。

（三）定價(jià)難點(diǎn)：交易場景與交易風(fēng)險(xiǎn)

數(shù)據(jù)要素的價(jià)值在應(yīng)用和交易中得到釋放，都離不開特定的場景，價(jià)值實(shí)現(xiàn)的方式和效果與場景緊密聯(lián)系。異質(zhì)性主要表現(xiàn)在兩個(gè)方面：第一，數(shù)據(jù)價(jià)值是非均質(zhì)的，數(shù)據(jù)價(jià)值與數(shù)據(jù)量間不一定存在線性關(guān)系，因此相同數(shù)據(jù)量的數(shù)據(jù)要素的價(jià)值不一定相同；第二，同一數(shù)據(jù)要素在不同的使用者、應(yīng)用和交易場景下，其價(jià)值是顯著不同的，這與使用者的數(shù)據(jù)挖掘能力、分析技術(shù)、業(yè)務(wù)目標(biāo)和數(shù)據(jù)要素所承載的信息類型有關(guān)。使用者很大程度上決定了數(shù)據(jù)要素的實(shí)際價(jià)值，影響企業(yè)的要素和資源配置、生產(chǎn)經(jīng)營決策等。因此，數(shù)據(jù)要素價(jià)值與應(yīng)用場景高度相關(guān)，數(shù)據(jù)要素定價(jià)必須充分考慮交易場景和異質(zhì)性。高度場景化特性導(dǎo)致了數(shù)據(jù)難以成為標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品，也一定程度限制了大范圍流通，因此更需要基于交易場景動(dòng)態(tài)地定價(jià)。

由于數(shù)據(jù)的無形性和虛擬性，數(shù)據(jù)交易雙方都面臨著一系列不能忽視的風(fēng)險(xiǎn)。數(shù)據(jù)要素具有無限復(fù)制性和部分排他性，難以對數(shù)據(jù)交易過程和后續(xù)使用行為進(jìn)行完全有效的監(jiān)督和控制，可能造成數(shù)據(jù)泄漏、私下轉(zhuǎn)賣和不合規(guī)使用等，損害賣方利益。數(shù)據(jù)要素具有先驗(yàn)性，即數(shù)據(jù)要素的價(jià)值在交易完成前買方只能預(yù)測和估計(jì)，只有在交易完成后才能確定和衡量。買方無法先驗(yàn)數(shù)據(jù)的內(nèi)容和質(zhì)量，數(shù)據(jù)不一定符合買方的需求，存在一定的交易風(fēng)險(xiǎn)。因?yàn)闊o論是賣方還是買方，進(jìn)行數(shù)據(jù)要素交易時(shí)都需要考慮交易存在的風(fēng)險(xiǎn)，由此導(dǎo)致了數(shù)據(jù)交易的“雙重信任困境”。

四、基于市場機(jī)制和交易場景的數(shù)據(jù)要素定價(jià)模型

因虛擬性、異質(zhì)性等特性，數(shù)據(jù)要素交易面臨著價(jià)值與交易場景密切相關(guān)、交易風(fēng)險(xiǎn)等問題，需要在定價(jià)模型中加以考慮和反映。數(shù)據(jù)要素定價(jià)機(jī)制是一系列制度安排[3]，需要以自身價(jià)值和市場評價(jià)貢獻(xiàn)為基礎(chǔ)，基于具體的場景進(jìn)行價(jià)值測算和價(jià)格確定。

（一）基礎(chǔ)模型

本研究選擇采用數(shù)理經(jīng)濟(jì)模型的邊際分析法，針對具體的行業(yè)或企業(yè)，測算在其他生產(chǎn)要素投入不變的情況下，數(shù)據(jù)要素單位投入所產(chǎn)生的邊際產(chǎn)出，以其作為數(shù)據(jù)要素的貢獻(xiàn)，確定數(shù)據(jù)要素的價(jià)格基準(zhǔn)。

1.生產(chǎn)函數(shù)形式

根據(jù)生產(chǎn)要素的性質(zhì)，設(shè)定合適的生產(chǎn)函數(shù)形式是構(gòu)建定價(jià)模型的第一步。常用函數(shù)形式有C-D、CES和超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)等。C-D 生產(chǎn)函數(shù)函數(shù)形式設(shè)定較為簡單，該形式下要素的替代彈性恒為1，可能導(dǎo)致函數(shù)設(shè)定和估計(jì)上的偏誤。CES 生產(chǎn)函數(shù)放松了要素替代彈性為1 的假設(shè)，形式更具有一般性。但是該生產(chǎn)函數(shù)非線性，參數(shù)估計(jì)不易。更重要的是，該生產(chǎn)函數(shù)形式?jīng)]有體現(xiàn)生產(chǎn)要素間的交互性。超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)是投入和產(chǎn)出的對數(shù)二次形式，有著更強(qiáng)的包容性和更多的替代形式，易于估計(jì)，同時(shí)能夠體現(xiàn)生產(chǎn)要素間的相互影響和協(xié)同作用，符合數(shù)據(jù)要素的作用機(jī)理和特性。因此選擇更具一般性的變替代彈性的超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)形式。以兩生產(chǎn)要素為例，函數(shù)形式如式（1）所示（兩要素間的替代彈性是時(shí)變的）。

2.函數(shù)生產(chǎn)要素種類

確定模型的生產(chǎn)函數(shù)形式后，需要進(jìn)一步考慮函數(shù)中所包含的生產(chǎn)要素種類。生產(chǎn)函數(shù)可以包含一個(gè)或多個(gè)生產(chǎn)要素。雖然生產(chǎn)活動(dòng)有賴于各種生產(chǎn)要素，但在不同的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展階段，其意義和作用是不同的，大體上呈現(xiàn)出以土地和勞動(dòng)為主的農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)到資本、土地和勞動(dòng)為主的工業(yè)經(jīng)濟(jì)再到以數(shù)據(jù)、技術(shù)、資本和勞動(dòng)為主的數(shù)字經(jīng)濟(jì)的重要性變化趨勢[5]。數(shù)字經(jīng)濟(jì)時(shí)代，數(shù)據(jù)成為最重要的生產(chǎn)要素，同時(shí)數(shù)據(jù)的特性決定了其需要與資本、勞動(dòng)、技術(shù)等生產(chǎn)要素協(xié)同發(fā)揮作用。因此，設(shè)定包含數(shù)據(jù)、技術(shù)、資本和勞動(dòng)四要素的超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)，函數(shù)形式如式（2）所示。其中，Yit為產(chǎn)出；Dit、Tit、Kit和Lit分別表示數(shù)據(jù)、技術(shù)、資本和勞動(dòng)四要素；i 表示行業(yè)或企業(yè)，t 表示時(shí)期，ai為各變量系數(shù)，是待估參數(shù)；εit為殘差。

3.變量解釋

Y 為實(shí)際產(chǎn)出，可以使用所在行業(yè)或特定企業(yè)的增加值來衡量。T 為技術(shù)要素投入，與企業(yè)的R＆D（研究與試驗(yàn)）經(jīng)費(fèi)投入和創(chuàng)新活動(dòng)有顯著關(guān)系，可以使用R＆D 經(jīng)費(fèi)支出衡量；K 為資本要素投入，一般表示為資本存量，可以使用固定資產(chǎn)凈值年平均余額衡量。L 為勞動(dòng)要素投入，可以使用職工人數(shù)衡量。D 為數(shù)據(jù)要素投入，其衡量相對復(fù)雜。一般認(rèn)為可以使用信息熵或信息量度量數(shù)據(jù)。囿于數(shù)據(jù)虛擬性和異質(zhì)性等特征，對數(shù)據(jù)質(zhì)量的精確衡量是相對困難的。參考其他生產(chǎn)要素的衡量指標(biāo)，可以選擇數(shù)據(jù)量或數(shù)據(jù)資產(chǎn)投入作為衡量指標(biāo)，將數(shù)據(jù)質(zhì)量對產(chǎn)出的影響包含在數(shù)據(jù)量中。

4.模型估計(jì)

生產(chǎn)函數(shù)中各生產(chǎn)要素之間很可能存在顯著的相關(guān)性；同時(shí)鑒于超越對數(shù)函數(shù)的形式設(shè)定，二次項(xiàng)及交互項(xiàng)也可能存在顯著的相關(guān)性，因此可能存在較為嚴(yán)重的多重共線性問題，導(dǎo)致參數(shù)估計(jì)值的方差異常、參數(shù)顯著性檢驗(yàn)無效或經(jīng)濟(jì)意義不合理等問題?？梢圆捎脦X回歸估計(jì)方法以消除或減輕多重共線性的負(fù)面影響。嶺回歸首先需要確定合適的嶺值，常用方法有借助統(tǒng)計(jì)計(jì)量軟件確定方差膨脹因子（VIF）或制作嶺跡圖確定。為減小單一方法所帶來的誤差，可以使用兩種方法的加權(quán)平均值作為最終的嶺值。

5.數(shù)據(jù)要素邊際產(chǎn)出

根據(jù)式（2）設(shè)定的四種要素超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)，可以計(jì)算出數(shù)據(jù)等生產(chǎn)要素的邊際收益。將參數(shù)估計(jì)結(jié)果帶入可以計(jì)算出數(shù)據(jù)要素的邊際收益，如式（3）所示，其中為參數(shù)估計(jì)結(jié)果。基于市場定價(jià)機(jī)制和邊際分析方法，邊際產(chǎn)出代表了生產(chǎn)要素投入所創(chuàng)造的價(jià)值增量，以其作為數(shù)據(jù)要素貢獻(xiàn)的基準(zhǔn)評價(jià)值，即數(shù)據(jù)要素基準(zhǔn)價(jià)格P＝。

（二）修正的模型

1.數(shù)據(jù)要素交易場景

在通過邊際產(chǎn)出度量數(shù)據(jù)要素價(jià)值的基礎(chǔ)上，進(jìn)一步放置于特定的場景中，調(diào)整和修正價(jià)格，在市場競爭中形成均衡價(jià)格?；谔囟ǖ囊亟灰讏鼍昂蛻?yīng)用場景，對以邊際產(chǎn)出度量的數(shù)據(jù)要素價(jià)格進(jìn)行加權(quán)調(diào)整，以匹配數(shù)據(jù)要素的異質(zhì)性和價(jià)值高度依賴于場景等特性。通過權(quán)重系數(shù)βi（βi≥0）對數(shù)據(jù)要素價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，得到如式（4）所示的模型，βi的取值由交易雙方共同決定，可以根據(jù)不同的交易對象、交易雙方和交易場景等動(dòng)態(tài)決定，具有一定的靈活性，同時(shí)可以對數(shù)據(jù)要素價(jià)格進(jìn)行更為準(zhǔn)確的度量。

2.數(shù)據(jù)要素交易風(fēng)險(xiǎn)

參與交易的雙方在進(jìn)行數(shù)據(jù)交易時(shí)都面臨著一定的風(fēng)險(xiǎn)，且風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)和程度都有所區(qū)別。假設(shè)買賣雙方進(jìn)行數(shù)據(jù)要素交易前的決策時(shí)，會(huì)考慮交易存在的風(fēng)險(xiǎn)，并合理地將對于交易風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)期作為交易要素成本的一部分，進(jìn)而構(gòu)成了交易要素的價(jià)格。因此，基于數(shù)據(jù)要素和數(shù)據(jù)交易方式特性，進(jìn)一步將交易風(fēng)險(xiǎn)納入基準(zhǔn)模型，對數(shù)據(jù)要素價(jià)格進(jìn)行調(diào)整。假設(shè)買方進(jìn)行數(shù)據(jù)要素交易所面臨的風(fēng)險(xiǎn)成本為μ1i，賣方為μ2i，將風(fēng)險(xiǎn)成本納入模型，得到式（5）；對式（5）進(jìn)行化簡變形，得到式（6），即考慮了交易場景和交易風(fēng)險(xiǎn)的數(shù)據(jù)要素定價(jià)模型。其中，綜合風(fēng)險(xiǎn)成本μi＝μ2i-μ1i，即賣方風(fēng)險(xiǎn)成本減去買方風(fēng)險(xiǎn)成本。當(dāng)賣方風(fēng)險(xiǎn)更高時(shí)，μi＞0，價(jià)格在原有水平上向上修正；反之亦然。

（三）模型應(yīng)用

數(shù)據(jù)要素定價(jià)機(jī)制主要針對可以流通的數(shù)據(jù)要素交易方式，而非數(shù)據(jù)公開共享和企業(yè)共享方式；嚴(yán)重侵犯個(gè)人隱私、涉及國家安全等限制交易和無法流通的數(shù)據(jù)也不適用。要素市場定價(jià)機(jī)制的關(guān)鍵是由市場評價(jià)要素貢獻(xiàn)，一種思路是利用邊際產(chǎn)出度量投入生產(chǎn)要素所產(chǎn)生的價(jià)值增量。通過對基準(zhǔn)價(jià)格進(jìn)行調(diào)整，得到數(shù)據(jù)要素價(jià)格的最終決定模型：。經(jīng)過調(diào)整的模型能夠更準(zhǔn)確地反映數(shù)據(jù)要素真正價(jià)值的價(jià)格水平。在此基礎(chǔ)上，可以應(yīng)用于多種數(shù)據(jù)定價(jià)和交易場景?；谑袌鲈u價(jià)以定量測度要素價(jià)值和貢獻(xiàn)，通過市場規(guī)則、機(jī)制和交易將數(shù)據(jù)要素的價(jià)值外化為價(jià)格。除了測算和刻度數(shù)據(jù)要素的交易價(jià)格外，該模型還可以基于設(shè)定的超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)計(jì)算生產(chǎn)要素產(chǎn)出彈性、要素間替代彈性和其他要素的邊際產(chǎn)出和價(jià)格水平，以及通過邊際產(chǎn)出衡量的價(jià)格扭曲。通過這些指標(biāo)可以進(jìn)一步研究數(shù)據(jù)要素與其他生產(chǎn)要素的協(xié)同作用和相互影響、要素價(jià)格對市場的影響等。

五、研究展望與對策建議

（一）模型局限

交由市場來評價(jià)生產(chǎn)要素的貢獻(xiàn)，有賴于一定的經(jīng)濟(jì)模型和人為測算。數(shù)據(jù)要素的市場評價(jià)與通過設(shè)定生產(chǎn)函數(shù)模型測算的貢獻(xiàn)之間可能存在一定程度的差異，這一差異受到設(shè)定模型的準(zhǔn)確性、數(shù)據(jù)的可得性、完整性和準(zhǔn)確性、市場和交易規(guī)模與發(fā)展進(jìn)程、相關(guān)制度的完備性等諸多因素影響。目前，我國處于數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)和發(fā)展初期，受到限制模型計(jì)算的結(jié)果可能存在一定的差異和偏離。模型存在的另一個(gè)不足是難以對解釋變量即數(shù)據(jù)要素進(jìn)行準(zhǔn)確度量。數(shù)據(jù)價(jià)值密度分布差異導(dǎo)致了數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值的非線性，無法通過數(shù)據(jù)量完全準(zhǔn)確反映數(shù)據(jù)資產(chǎn)價(jià)值[6]。數(shù)據(jù)量和實(shí)際數(shù)據(jù)價(jià)值間存在一定的差異，通過數(shù)據(jù)量衡量數(shù)據(jù)要素投入可能存在一定的誤差進(jìn)而導(dǎo)致結(jié)果偏誤。

（二）進(jìn)一步討論

不同的數(shù)據(jù)要素定價(jià)方法可能產(chǎn)生不同的結(jié)果，并與要素內(nèi)在價(jià)值產(chǎn)生一定的偏離，即要素價(jià)格扭曲。數(shù)據(jù)要素囿于市場機(jī)制的不完善，面臨著更加嚴(yán)峻的要素價(jià)格扭曲問題，未來需要進(jìn)行更多的研究和討論。要素價(jià)格扭曲會(huì)影響生產(chǎn)企業(yè)對生產(chǎn)要素的種類和比例選擇。當(dāng)要素價(jià)格體系扭曲時(shí)，錯(cuò)誤的價(jià)格信號(hào)會(huì)降低市場的資源配置效率，誤導(dǎo)生產(chǎn)企業(yè)的決策和生產(chǎn)活動(dòng)，降低生產(chǎn)效率[5]。對于傳統(tǒng)生產(chǎn)要素（包括能源）價(jià)格扭曲的度量已有大量學(xué)者進(jìn)行了測算。對于數(shù)據(jù)要素價(jià)格扭曲的研究還相對空白。多數(shù)學(xué)者采用生產(chǎn)函數(shù)法測算要素價(jià)格扭曲?；诒灸Ｐ偷挠?jì)算結(jié)果，可以進(jìn)一步計(jì)算數(shù)據(jù)要素價(jià)格扭曲程度。首先基于設(shè)定的超越對數(shù)生產(chǎn)函數(shù)形式估計(jì)生產(chǎn)函數(shù)；其次根據(jù)生產(chǎn)函數(shù)估計(jì)數(shù)據(jù)要素的邊際產(chǎn)出；最后將要素的邊際產(chǎn)出與其對應(yīng)的要素價(jià)格作比值，即。該比值可用以衡量要素價(jià)格扭曲程度。如果該比值大于1，則存在正向扭曲，反之存在負(fù)向扭曲。該方法具有操作簡單、數(shù)據(jù)易得等優(yōu)點(diǎn)。優(yōu)化數(shù)據(jù)要素價(jià)格扭曲測度方法、完善數(shù)據(jù)要素定價(jià)體系、緩解要素價(jià)格扭曲，也是未來要素市場培育研究和實(shí)踐的重點(diǎn)。

（三）對策建議

為更好地培育數(shù)據(jù)要素市場，完善數(shù)據(jù)要素定價(jià)體系，促進(jìn)數(shù)據(jù)要素自由流通，充分釋放數(shù)據(jù)要素的價(jià)值，文章提出以下建議：第一，未來需要加速對數(shù)據(jù)要素定價(jià)模型、機(jī)制和體系的研究和實(shí)踐。鼓勵(lì)政府部門、研究學(xué)者和數(shù)據(jù)交易所等市場主體積極探索和解決數(shù)據(jù)要素定價(jià)難題，不斷推動(dòng)數(shù)據(jù)要素定價(jià)機(jī)制的實(shí)踐與創(chuàng)新，加強(qiáng)對數(shù)據(jù)要素、數(shù)字技術(shù)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)的基礎(chǔ)理論研究。強(qiáng)化區(qū)塊鏈、密碼技術(shù)、交易技術(shù)等相關(guān)數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用，釋放數(shù)字技術(shù)對數(shù)據(jù)要素定價(jià)和交易的保障和支撐作用，充分考慮數(shù)據(jù)要素的特性和交易模式，構(gòu)建科學(xué)和動(dòng)態(tài)的定價(jià)機(jī)制，建立和完善適合中國國情的數(shù)據(jù)要素定價(jià)體系。

第二，推動(dòng)和完善數(shù)據(jù)要素市場建設(shè)。數(shù)據(jù)要素市場的建設(shè)離不開數(shù)據(jù)要素定價(jià)體系的完善，而成熟的數(shù)據(jù)要素市場又能推動(dòng)數(shù)據(jù)要素定價(jià)的自我優(yōu)化與發(fā)展。營造適宜和自由的市場交易環(huán)境，保障生產(chǎn)要素能夠盡可能無障礙地進(jìn)入或退出市場，在市場和企業(yè)間自由地流動(dòng)，在流通中不斷實(shí)現(xiàn)價(jià)值創(chuàng)造。加速解決數(shù)據(jù)確權(quán)、數(shù)據(jù)隱私等制約數(shù)據(jù)交易的難題，培育多層次多主體的數(shù)據(jù)要素市場。

第三，加強(qiáng)數(shù)據(jù)要素價(jià)格監(jiān)管。數(shù)據(jù)要素市場更加容易發(fā)生資源配置失效和市場失靈，因此需要建立和完善要素市場評價(jià)機(jī)制和公平標(biāo)準(zhǔn)，實(shí)施更加有效和動(dòng)態(tài)的政策手段進(jìn)行干預(yù)和調(diào)整，加強(qiáng)對價(jià)格偏離等市場失靈的監(jiān)督和調(diào)控，重點(diǎn)關(guān)注數(shù)據(jù)要素價(jià)格和數(shù)據(jù)要素價(jià)格扭曲情況，加速數(shù)字技術(shù)的應(yīng)用和創(chuàng)新，健全信息披露和共享制度，保障數(shù)據(jù)要素市場健康有序發(fā)展。