周小琳

(東北電力大學(xué) 經(jīng)濟管理學(xué)院，吉林 吉林 132012)

一、引言

伴隨著中國特色社會主義進(jìn)入新時代，在推動中國經(jīng)濟增長的“三駕馬車”中，投資的帶動作用已接近末端，消費疲軟趨勢短期內(nèi)難以改善，唯有出口依然擔(dān)當(dāng)著引領(lǐng)中國經(jīng)濟增長的重要引擎。然而，以數(shù)量擴張型的外貿(mào)發(fā)展模式助推中國經(jīng)濟增長并非長久之計。近年來，隨著原材料價格不斷上漲、人口紅利逐漸消失、中美貿(mào)易摩擦日益升級，支持我國外貿(mào)發(fā)展的內(nèi)外部經(jīng)濟環(huán)境發(fā)生了重大的結(jié)構(gòu)性變化，傳統(tǒng)比較優(yōu)勢正逐步被印度、老撾等國家所削弱甚至取代，新的比較優(yōu)勢短期內(nèi)難以形成，對外貿(mào)易到了轉(zhuǎn)型升級的關(guān)鍵時期[1-2]。找出制約我國外貿(mào)轉(zhuǎn)型升級的瓶頸，推動外貿(mào)出口“穩(wěn)中提質(zhì)”和“穩(wěn)中增效”，是新時代我國外貿(mào)健康發(fā)展的長久之道，更是中國經(jīng)濟持續(xù)健康發(fā)展的保障。宏觀政策的制定需要微觀理論和證據(jù)的支持，微觀企業(yè)行為研究中通常用成本加成率(價格/邊際成本)來度量企業(yè)的市場競爭能力和獲利能力。同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)出口企業(yè)相對于非出口企業(yè)具有更高的生產(chǎn)率和成本加成率水平，這一世界各國企業(yè)出口普遍遵循的規(guī)律，既是實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)內(nèi)企業(yè)間資源優(yōu)化配置的重要渠道，也是推進(jìn)企業(yè)利潤積累、刺激企業(yè)投資和技術(shù)變革的關(guān)鍵力量。然而，本文基于中國制造業(yè)上市公司數(shù)據(jù)的實證研究發(fā)現(xiàn)，中國高生產(chǎn)率的出口企業(yè)反而比低生產(chǎn)率的非出口企業(yè)具有更低的成本加成率水平，企業(yè)出口陷入“低加成率、低利潤、低創(chuàng)新能力”的惡性循環(huán)。以此為突破口，探尋我國制造業(yè)高生產(chǎn)率企業(yè)低加成率出口的本質(zhì)成因，推動外貿(mào)發(fā)展質(zhì)量變革、效益變革、動力變革，是當(dāng)前學(xué)術(shù)界和政策層迫切需要研究和解決的重要問題，也是新時代背景下響應(yīng)2018年中央經(jīng)濟工作會議“穩(wěn)外貿(mào)”政策，踐行十九大“發(fā)展更高層次的開放型經(jīng)濟”[4]、“推進(jìn)貿(mào)易強國建設(shè)”[5]的重要舉措。

二、文獻(xiàn)綜述

成本加成體現(xiàn)了企業(yè)在不完全競爭市場上的壟斷程度與獲利能力，是企業(yè)能否保持動態(tài)競爭能力的重要標(biāo)志。國際貿(mào)易文獻(xiàn)中常用出口企業(yè)和非出口企業(yè)之間的成本加成差異來衡量企業(yè)的出口獲利能力。Melitz[6]、Bernard等[7]、Melitz和Ottaviano[8]認(rèn)為企業(yè)出口面臨額外的貿(mào)易成本，生產(chǎn)率進(jìn)而成本加成率水平高的企業(yè)更有能力克服出口貿(mào)易成本，自由選擇進(jìn)入出口市場。國外學(xué)者分別用美國[9]、意大利[10]、蘇聯(lián)[11]、法國[12-13]、西班牙[14]和德國[15]企業(yè)的數(shù)據(jù)證實了出口企業(yè)相對于非出口企業(yè)具有更高的成本加成率水平和獲利能力。然而，國內(nèi)學(xué)者利用中國企業(yè)數(shù)據(jù)的實證研究發(fā)現(xiàn)，低成本加成率的企業(yè)反而成為出口企業(yè)[16-20]，這不但增加了國外對我國出口產(chǎn)品反傾銷的風(fēng)險，而且也是導(dǎo)致我國出口增收不增利、國內(nèi)消費不足和資源環(huán)境沖突等一系列問題的重要原因。由于理論上難以解釋，國內(nèi)學(xué)者試圖從現(xiàn)實層面對這一現(xiàn)象進(jìn)行解讀，目前的主要觀點為：國內(nèi)市場分割和補貼等政策扭曲使得“自選擇效應(yīng)”機制不能有效地發(fā)揮，“生產(chǎn)率悖論”(出口企業(yè)的生產(chǎn)率水平低于非出口企業(yè))現(xiàn)象是造成我國企業(yè)低加成率出口的本質(zhì)原因[21]；同時，由于內(nèi)需不足，大量企業(yè)涌入出口市場競相壓價引發(fā)“競爭效應(yīng)”，進(jìn)一步壓低出口企業(yè)的成本加成率水平[22]；諸竹君和黃先海[23]則認(rèn)為中國出口企業(yè)加成率與生產(chǎn)率之間呈現(xiàn)“U型”曲線關(guān)系，低加成率只是出口企業(yè)面臨的階段性陷阱，當(dāng)生產(chǎn)率跨過該階段時，企業(yè)將內(nèi)生選擇“高價格、高質(zhì)量”出口。

國內(nèi)文獻(xiàn)較為全面地概括了我國企業(yè)出口深陷“低加成率陷阱”的現(xiàn)狀及成因，擴展了異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論對發(fā)展中國家的適用性，但國內(nèi)文獻(xiàn)主要運用2001—2007年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫以及2001—2005年中國海關(guān)數(shù)據(jù)庫來實證分析企業(yè)的出口行為，2006年入世保護(hù)期滿，中國嚴(yán)格遵守入世時所做的承諾，全面進(jìn)行市場機制改革，對外貿(mào)易內(nèi)外部環(huán)境的實質(zhì)性變化必然會對企業(yè)的出口市場選擇行為產(chǎn)生顯著的影響。為此，本文采用實時更新的上市公司數(shù)據(jù)同時檢驗中國制造業(yè)企業(yè)生產(chǎn)率和成本加成率的“自選擇效應(yīng)”，結(jié)果發(fā)現(xiàn)，2006年以后，總體上中國制造業(yè)企業(yè)的出口已經(jīng)擺脫“生產(chǎn)率悖論”，但由于國外市場產(chǎn)品需求價格彈性大于國內(nèi)市場、出口產(chǎn)品的中間投入過度依賴進(jìn)口、高技術(shù)企業(yè)比重低等原因，中國竟然出現(xiàn)高生產(chǎn)率企業(yè)低加成率出口的現(xiàn)象。本文研究有助于規(guī)范中國出口企業(yè)的低價競銷行為，引導(dǎo)企業(yè)走出“低加成率、低利潤、低創(chuàng)新能力”的惡性循環(huán)，以“穩(wěn)中提質(zhì)”和“穩(wěn)中增效”推動中國對外貿(mào)易高質(zhì)量發(fā)展。

三、模型構(gòu)建、估計與分析

(一)數(shù)據(jù)來源

本文中主營業(yè)務(wù)收入、主營業(yè)務(wù)成本、資本存量、負(fù)債總額等財務(wù)指標(biāo)來源于RESSET銳思數(shù)據(jù)庫，出口收入、企業(yè)人數(shù)等指標(biāo)通過對上海證券交易所和深圳證券交易所網(wǎng)站提供的制造業(yè)上市公司2006—2016年年度財務(wù)報告手工整理而得。相對于中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫，上市公司數(shù)據(jù)具有統(tǒng)計指標(biāo)代表性好、分類目錄細(xì)、數(shù)據(jù)時效性強的特點，利用該數(shù)據(jù)庫進(jìn)行實證分析，能夠更好地揭示我國制造業(yè)企業(yè)當(dāng)前的出口規(guī)律。

(二)模型的構(gòu)建與指標(biāo)選擇

成本加成率的影響因素眾多，但各種因素主要通過生產(chǎn)率、產(chǎn)品質(zhì)量和需求三個渠道影響企業(yè)的成本加成率水平。為探索我國制造業(yè)企業(yè)低加成率出口的成因，本文首先建立生產(chǎn)率異質(zhì)的自選擇效應(yīng)模型，分析生產(chǎn)率水平對企業(yè)出口決策及低加成率出口的影響，然后建立成本加成率異質(zhì)的自選擇效應(yīng)模型，綜合分析企業(yè)低加成率出口的成因。

1．生產(chǎn)率異質(zhì)的自選擇效應(yīng)模型。為考察出口企業(yè)在進(jìn)入國際市場之前是否比非出口企業(yè)具有更高的生產(chǎn)率水平，本文將企業(yè)出口前狀態(tài)引入Bernard 和 Wagner[1-2]的出口溢價模型，利用式(1)來檢驗生產(chǎn)率對企業(yè)出口決策及低加成率出口的影響：

γ3prfrti,t-3+ηcontroli,t-3+εi,t

(1)

式(1)中，i表示企業(yè)，t表示時期。exporti,t表示與基期相比企業(yè)i在t期的出口狀態(tài)，當(dāng)企業(yè)i在t=0時不出口，在第t期仍然不出口時，exporti,t=0；當(dāng)企業(yè)i在t=0時不出口，在第t期開始出口時，exporti,t=1。tfp、y和prfrt分別表示生產(chǎn)率、產(chǎn)出和利潤率，y用主營業(yè)務(wù)收入表示，prfrt=主營業(yè)務(wù)利潤/主營業(yè)務(wù)收入。control為控制變量，主要包括：企業(yè)規(guī)模(size)、企業(yè)所在地區(qū)(area)、企業(yè)性質(zhì)(nature)。企業(yè)規(guī)模劃分為大型企業(yè)、中型企業(yè)和小型企業(yè)。size1=1為大型企業(yè)，size1=0為非大型企業(yè)；size2=1為中型企業(yè)，size2=0為非中型企業(yè)。本文根據(jù)企業(yè)所處地區(qū)的經(jīng)濟發(fā)展水平，將我國大陸30個省(自治區(qū)、直轄市)劃分為東部地區(qū)、中部地區(qū)和西部地區(qū)。area1=1為東部地區(qū)，area1=0為非東部地區(qū)；area2=1為中部地區(qū)，area2=0為非中部地區(qū)。按照所有制類型，將上市公司制造業(yè)企業(yè)劃分為國有企業(yè)、外商投資企業(yè)和民營企業(yè)。如果nature1=1為國有企業(yè)，nature1=0為非國有企業(yè)；nature2=1為外商投資企業(yè)，nature2=0為非外商投資企業(yè)。

根據(jù)理論預(yù)期：β的估計值顯示了同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)出口企業(yè)在從事出口活動三年前與同期非出口企業(yè)平均生產(chǎn)率水平的差異。按照異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論，生產(chǎn)率高的企業(yè)自選擇進(jìn)入國際市場，因此，β>0。產(chǎn)出y的規(guī)模擴大，能夠通過規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)提升企業(yè)的生產(chǎn)率水平，因此，γ1>0。當(dāng)y超過最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模時，企業(yè)內(nèi)部各部門之間協(xié)調(diào)難度增大，出現(xiàn)規(guī)模收益遞減現(xiàn)象，因此，γ2<0。利潤率prfrt高的企業(yè)，研發(fā)資金充足，研發(fā)創(chuàng)新活動對企業(yè)生產(chǎn)率提升的作用更強，因此，γ3>0。

2．成本加成率異質(zhì)的自選擇效應(yīng)模型。為考察出口企業(yè)在進(jìn)入國際市場之前是否比非出口企業(yè)具有更高的成本加成率水平，本文將利用式(2)來檢驗成本加成率對企業(yè)出口決策的影響及成因：

lnmarkupi,t-3=α+βexporti,t+γ1lnwshri,t-3+γ2lnmshri,t-3+γ3lnkli,t-3+γ4lnwli,t-3+γ5lndbastrti,t-3+γ6lntfpi,t-3+ηControli,t-3+εi,t

(2)

式(2)中，i表示企業(yè)，t表示時期。exporti,t表示與基期相比企業(yè)i在t期的出口狀態(tài)，當(dāng)企業(yè)i在t=0時不出口，在第t期仍然不出口時，exporti,t=0；當(dāng)企業(yè)i在t=0時不出口，在第t期開始出口時，exporti,t=1。markup為成本加成率，采用會計法計算，具體公式為：markup=價格/邊際成本=(工業(yè)增加值-勞動報酬)/(工業(yè)增加值+中間投入)，其中，勞動報酬用當(dāng)年年末支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金來表示，中間投入=主營業(yè)務(wù)成本+銷售費用+管理費用+財務(wù)費用-當(dāng)期固定資產(chǎn)折舊-勞動報酬總額，工業(yè)增加值=當(dāng)期固定資產(chǎn)折舊+勞動報酬總額+主營業(yè)務(wù)稅金及附加+主營業(yè)務(wù)利潤。wshr、mshr、kl、wl、dbastrt、tfp分別表示勞動投入占總產(chǎn)出的比重、中間投入占總產(chǎn)出的比重、資本密集度、人均工資、資產(chǎn)負(fù)債率和生產(chǎn)率水平，其中，總產(chǎn)出用主營業(yè)務(wù)收入來表示，kl=資本投入/員工人數(shù)，dbastrt=總負(fù)債/總資產(chǎn)。Control表示控制標(biāo)量，包括企業(yè)規(guī)模size、企業(yè)所有制nature和地區(qū)area虛擬變量。分類方法與式(1)相同。

根據(jù)理論預(yù)期：β的估計值顯示了同一產(chǎn)業(yè)內(nèi)出口企業(yè)在從事出口活動三年前與同期的非出口企業(yè)之間成本加成率的差異。按照異質(zhì)性企業(yè)貿(mào)易理論，成本加成率高的企業(yè)自選擇進(jìn)入國際市場，因此，β>0。勞動投入是企業(yè)的一項主要成本支出，勞動投入份額對企業(yè)成本加成率的影響是雙重的。一方面，勞動投入增加了企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)；另一方面，我國的勞動力稟賦豐富，勞動力的單位成本低，擴大勞動投入有助于降低生產(chǎn)成本。因此，如果勞動投入份額的“成本效應(yīng)”大于“要素稟賦效應(yīng)”，則γ1<0；反之，γ1>0。中間投入份額對企業(yè)成本加成率的影響是雙重的。一方面，中間投入增加了企業(yè)的成本負(fù)擔(dān)；另一方面，中間投入種類多、規(guī)模大的企業(yè)專業(yè)化分工程度強、生產(chǎn)成本低。如果中間投入份額的“成本效應(yīng)”大于“專業(yè)化分工效應(yīng)”，則γ2<0；反之，γ2>0。資本密集度對成本加成率的影響是雙重的。一方面，資本密集度大的企業(yè)生產(chǎn)率水平高，具有更低的邊際生產(chǎn)成本；另一方面，我國的資本稟賦稀缺，擴大資本投入的同時提升了企業(yè)的邊際生產(chǎn)成本。因此，如果資本密集度的“生產(chǎn)率提升效應(yīng)”大于“成本效應(yīng)”，則γ3>0；反之，γ3<0。人均工資水平對成本加成率的影響是雙重的。一方面，人均工資水平高的企業(yè)邊際生產(chǎn)成本高；另一方面，高人均工資會產(chǎn)生“要素替代效應(yīng)”，資本比重增加有助于企業(yè)通過研發(fā)創(chuàng)新提升成本加成率水平。如果人均工資的“成本效應(yīng)”大于“要素替代效應(yīng)”和“創(chuàng)新激勵效應(yīng)”，則γ4<0；反之，γ4>0。資產(chǎn)負(fù)債率對企業(yè)成本加成的影響是雙重的。一方面，資產(chǎn)負(fù)債率反映了企業(yè)的融資能力。融資能力強的企業(yè)能夠把握市場先機，率先實現(xiàn)最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模，從而降低邊際生產(chǎn)成本，提升成本加成率水平。另一方面，融資規(guī)模提高的同時，企業(yè)的融資成本隨之增加，起到了削弱成本加成率水平的作用。如果資產(chǎn)負(fù)債率的“規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)”大于“成本效應(yīng)”，則γ5>0；反之，γ5<0。生產(chǎn)率水平提高，有助于降低生產(chǎn)成本，提升成本加成率水平。因此，γ6>0。

(三)模型的估計與結(jié)果分析

1．生產(chǎn)率異質(zhì)的自選擇效應(yīng)模型的估計與結(jié)果分析。2006—2016年制造業(yè)上市公司生產(chǎn)率異質(zhì)的“自選擇效應(yīng)”方程F檢驗拒絕聯(lián)合回歸的假設(shè)，外商投資企業(yè)和西部地區(qū)企業(yè)Hausman檢驗接受隨機效應(yīng)模型的假設(shè)，上市公司總體及其他企業(yè)Hausman檢驗拒絕隨機效應(yīng)模型的假設(shè)，因此，本文采用隨機效應(yīng)模型估計外商投資企業(yè)和西部地區(qū)企業(yè)生產(chǎn)率異質(zhì)的“自選擇效應(yīng)”方程，采用固定效應(yīng)模型估計制造業(yè)上市公司總體及其他企業(yè)生產(chǎn)率異質(zhì)的“自選擇效應(yīng)”方程，其檢驗結(jié)果如表1所示。

表1 2006—2016年制造業(yè)上市公司生產(chǎn)率異質(zhì)的自選擇效應(yīng)方程

表1中，制造業(yè)上市公司總體及不同分類企業(yè)生產(chǎn)率異質(zhì)的“自選擇效應(yīng)”方程的擬合優(yōu)度均大于0.79，絕大部分變量的p值均顯著小于0.10，模型總體擬合效果良好。

從出口變量的結(jié)果來看，在制造業(yè)上市公司總體生產(chǎn)率的“自選擇效應(yīng)”方程中，2006—2016年，在其他變量保持不變的情況下，制造業(yè)出口企業(yè)在出口前三年與同期的非出口企業(yè)相比，生產(chǎn)率水平高25%，說明我國制造業(yè)上市公司的出口能夠遵循生產(chǎn)率的“自選擇效應(yīng)”機制。按照企業(yè)的技術(shù)水平、所有制性質(zhì)和所在地區(qū)分類以后，低技術(shù)企業(yè)、國有企業(yè)和東部地區(qū)企業(yè)的出口生產(chǎn)率溢價系數(shù)為負(fù)，企業(yè)出口存在“生產(chǎn)率悖論”，即低生產(chǎn)率的企業(yè)反而成為出口企業(yè)，其他類型企業(yè)的出口生產(chǎn)率溢價系數(shù)為正，企業(yè)出口能夠遵循生產(chǎn)率的“自選擇效應(yīng)”機制。

從產(chǎn)出變量的結(jié)果來看，在制造業(yè)上市公司總體生產(chǎn)率的“自選擇效應(yīng)”方程中，2006—2016年，在其他變量保持不變的情況下，制造業(yè)上市公司總體產(chǎn)出一次項的系數(shù)為正，產(chǎn)出二次項的系數(shù)為負(fù)，說明制造業(yè)上市公司的生產(chǎn)中存在規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，但仍未實現(xiàn)最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模。按照企業(yè)的技術(shù)水平、所有制性質(zhì)和所在地區(qū)分類以后，除國有企業(yè)產(chǎn)出一次項系數(shù)為負(fù)、二次項系數(shù)為正，企業(yè)生產(chǎn)尚未實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟外，其他類型企業(yè)的生產(chǎn)中均獲得了規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，且高技術(shù)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴大帶來的生產(chǎn)率溢價程度分別是中技術(shù)企業(yè)和低技術(shù)企業(yè)8.96倍和11.61倍，民營企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴大帶來的生產(chǎn)率溢價程度是外商投資企業(yè)的4.10倍，中部地區(qū)企業(yè)生產(chǎn)規(guī)模擴大帶來的生產(chǎn)率溢價程度分別是東部地區(qū)企業(yè)和西部地區(qū)企業(yè)的12.96倍和4.62倍。

從利潤率變量的結(jié)果來看，在制造業(yè)上市公司總體及各分類企業(yè)生產(chǎn)率的“自選擇效應(yīng)”方程中，利潤率的系數(shù)均為正，說明利潤率提高有助于提升企業(yè)的生產(chǎn)率水平。中技術(shù)企業(yè)利潤率提升對企業(yè)生產(chǎn)率溢價的影響分別是高技術(shù)企業(yè)和低技術(shù)企業(yè)的6倍和1.5倍，國有企業(yè)利潤率提升對企業(yè)生產(chǎn)率溢價的影響分別是外商投資企業(yè)和民營企業(yè)的1.25倍和5倍，東部地區(qū)企業(yè)利潤率提升對企業(yè)生產(chǎn)率溢價的影響分別是中部地區(qū)企業(yè)和西部地區(qū)企業(yè)的6倍和1.5倍。

2．成本加成率異質(zhì)的自選擇效應(yīng)模型的估計與結(jié)果分析。2006—2016年制造業(yè)上市公司成本加成率異質(zhì)的“自選擇效應(yīng)”方程F檢驗均拒絕聯(lián)合回歸的假設(shè)，Hausman檢驗均拒絕隨機效應(yīng)模型的假設(shè)，因此，本文采用固定效應(yīng)模型估計制造業(yè)上市公司總體及不同分類企業(yè)成本加成率異質(zhì)的“自選擇效應(yīng)”方程，其檢驗結(jié)果如表2所示。

表2 2006—2016年制造業(yè)上市公司成本加成率異質(zhì)的自選擇效應(yīng)方程

表2中制造業(yè)上市公司總體及不同分類企業(yè)成本加成率異質(zhì)的“自選擇效應(yīng)”方程的擬合優(yōu)度均大于0.85，絕大部分變量的p值均顯著小于0.10，模型總體擬合效果良好。

從出口變量的結(jié)果來看，在制造業(yè)上市公司總體成本加成率的“自選擇效應(yīng)”方程中，2006—2016年，在其他變量保持不變的情況下，出口企業(yè)在出口前三年與同期的非出口企業(yè)相比，成本加成率水平低12.60%。盡管中國制造業(yè)企業(yè)的出口能夠遵循生產(chǎn)率的“自選擇效應(yīng)”機制，但卻存在高生產(chǎn)率企業(yè)低加成率出口的現(xiàn)象。按照企業(yè)的技術(shù)水平、所有制性質(zhì)和所在地區(qū)分類以后，除高技術(shù)企業(yè)外，其他類型企業(yè)的出口均沒有遵循成本加成率的“自選擇效應(yīng)”機制，且低技術(shù)企業(yè)出口成本加成率的扭曲程度是中技術(shù)企業(yè)的1.59倍，民營企業(yè)出口成本加成率的扭曲程度分別是國有企業(yè)和外商投資企業(yè)的6.49倍和2.68倍，西部地區(qū)企業(yè)出口成本加成率的扭曲程度分別是東部地區(qū)企業(yè)和中部地區(qū)企業(yè)的1.54倍和1.39倍。

從勞動投入份額變量的結(jié)果來看，勞動投入份額增加對制造業(yè)上市公司總體的成本加成率溢價具有正向影響。2006—2016年，在其他變量保持不變的情況下，制造業(yè)上市公司總體勞動投入份額每增加1%，企業(yè)成本加成率提高0.03%，勞動投入份額增加的“要素稟賦效應(yīng)”超過了“成本效應(yīng)”。按照企業(yè)的技術(shù)水平、所有制性質(zhì)和所在地區(qū)分類以后，中技術(shù)企業(yè)、低技術(shù)企業(yè)、國有企業(yè)和東部地區(qū)企業(yè)勞動投入份額的系數(shù)為負(fù)，其他類型企業(yè)勞動投入份額的系數(shù)為正，說明隨著我國人口紅利的逐漸消失，中技術(shù)企業(yè)、低技術(shù)企業(yè)、國有企業(yè)和東部地區(qū)企業(yè)的比較優(yōu)勢逐漸減弱，勞動投入份額增加反而會降低企業(yè)的獲利能力。

從中間投入份額變量的結(jié)果來看，中間投入份額增加對制造業(yè)上市公司總體及不同分類企業(yè)的成本加成率溢價均具有負(fù)向影響，即中間投入份額增加的“成本效應(yīng)”超過了“專業(yè)化分工效應(yīng)”。2006—2016年，在其他變量保持不變的情況下，中間投入份額每增加1%，制造業(yè)上市公司總體成本加成率水平降低0.51%，且低技術(shù)企業(yè)中間投入份額增加對企業(yè)成本加成率溢價的負(fù)向影響分別是高技術(shù)企業(yè)和中技術(shù)企業(yè)的1.30倍和1.86倍，國有企業(yè)中間投入份額增加對企業(yè)成本加成率溢價的負(fù)向影響分別是外商投資企業(yè)和民營企業(yè)的1.11倍和1.46倍，東部地區(qū)企業(yè)中間投入份額增加對企業(yè)成本加成率溢價的負(fù)向影響分別是中部地區(qū)企業(yè)和西部地區(qū)企業(yè)的3.09倍和1.18倍。

從資本密集度變量的結(jié)果來看，資本密集度增加對制造業(yè)上市公司總體的成本加成率溢價具有正向影響，2006—2016年，在其他變量保持不變的情況下，制造業(yè)上市公司總體資本密集度每增加1%，企業(yè)成本加成率水平提高0.01%。按照企業(yè)的技術(shù)水平、所有制性質(zhì)和所在地區(qū)分類以后，除中技術(shù)企業(yè)和東部地區(qū)企業(yè)資本密集度的系數(shù)為負(fù)外，其他類型企業(yè)資本密集度的系數(shù)均為正，且低技術(shù)企業(yè)、外商投資企業(yè)和中部地區(qū)企業(yè)資本密集度增加帶來的“生產(chǎn)率提升效應(yīng)”更大。

從人均工資變量的結(jié)果來看，人均工資增加對制造業(yè)上市公司總體成本加成率溢價具有負(fù)向影響。2006—2016年，在其他變量保持不變的情況下，制造業(yè)上市公司總體人均工資每增加1%，企業(yè)成本加成率水平降低0.02%，人均工資的“成本效應(yīng)”超過了“要素替代效應(yīng)”和“創(chuàng)新激勵效應(yīng)”。按照企業(yè)的技術(shù)水平、所有制性質(zhì)和所在地區(qū)分類以后，除中技術(shù)企業(yè)外，其他類型企業(yè)人均工資的系數(shù)均為負(fù)，且高技術(shù)企業(yè)人均工資增加對企業(yè)成本加成率溢價的負(fù)向影響是低技術(shù)企業(yè)的3.05倍，外商投資企業(yè)人均工資增加對企業(yè)成本加成率溢價的負(fù)向影響分別是民營企業(yè)和國有企業(yè)的1.52倍和4.25倍，西部地區(qū)企業(yè)人均工資增加對企業(yè)成本加成率溢價的負(fù)向影響分別是中部地區(qū)企業(yè)和東部地區(qū)企業(yè)的1.20倍和5.92倍。

從資產(chǎn)負(fù)債率變量的結(jié)果來看，資產(chǎn)負(fù)債率增加對制造業(yè)上市公司總體企業(yè)成本加成率溢價具有負(fù)向影響。2006—2016年，在其他變量保持不變的情況下，資產(chǎn)負(fù)債率每增加1%，企業(yè)成本加成率水平降低0.01%。 按照企業(yè)的技術(shù)水平、所有制性質(zhì)和所在地區(qū)分類以后，除低技術(shù)企業(yè)、民營企業(yè)和西部地區(qū)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的系數(shù)為正，企業(yè)融資活動的 “市場規(guī)模效應(yīng)”超過了“成本效應(yīng)”外，其他類型企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率的系數(shù)均為負(fù)，且高技術(shù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增加對企業(yè)成本加成率溢價的負(fù)向影響是中技術(shù)企業(yè)的1.35倍，國有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增加對企業(yè)成本加成率溢價的負(fù)向影響是外商投資企業(yè)1.33倍，中部地區(qū)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增加對企業(yè)成本加成率溢價的負(fù)向影響是東部地區(qū)企業(yè)1.31倍。

從生產(chǎn)率變量的結(jié)果來看，生產(chǎn)率提升對制造業(yè)上市公司總體及不同分類企業(yè)的成本加成率溢價均具有正向影響，2006—2016年，在其他變量保持不變的情況下，制造業(yè)上市公司生產(chǎn)率水平每增加1%，企業(yè)成本加成率水平提高0.38%。按照企業(yè)的技術(shù)水平、所有制性質(zhì)和所在地區(qū)分類以后，高技術(shù)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增加對企業(yè)成本加成率溢價的正向影響分別是中技術(shù)企業(yè)和低技術(shù)企業(yè)的1倍和2.35倍，民營企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增加對企業(yè)成本加成率溢價的正向影響分別是國有企業(yè)和外商投資企業(yè)的2.30倍和1.28倍，中部地區(qū)企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率增加對企業(yè)成本加成率溢價的正向影響分別是東部地區(qū)企業(yè)和西部地區(qū)企業(yè)的4.22倍和2.24倍。

四、結(jié)論及政策建議

2006年入世保護(hù)期滿，中國政府嚴(yán)格履行入世時所做的承諾，采取全面消減關(guān)稅、取消出口補貼、開放農(nóng)產(chǎn)品市場、汽車業(yè)、金融服務(wù)業(yè)等措施，中國對外貿(mào)易的內(nèi)外部環(huán)境發(fā)生了實質(zhì)性的變化，這種變化必然會對出口“自選擇效應(yīng)”機制產(chǎn)生顯著的影響。因此，與國內(nèi)學(xué)者運用2001—2007年中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫和2001—2005年中國海關(guān)數(shù)據(jù)庫進(jìn)行實證研究得出中國企業(yè)出口中同時陷入“生產(chǎn)率悖論”和“低加成率陷阱”的結(jié)論不同，本文運用2006—2016年中國制造業(yè)上市公司的數(shù)據(jù)進(jìn)行實證研究后發(fā)現(xiàn)，2006年以后中國制造業(yè)企業(yè)的出口能夠遵循生產(chǎn)率的“自選擇效應(yīng)”機制，但卻存在高生產(chǎn)率企業(yè)低加成率出口的現(xiàn)象，出口反而降低了企業(yè)的獲利能力。

(一)制造業(yè)高生產(chǎn)率企業(yè)低加成率出口的原因

將全部制造業(yè)企業(yè)按照技術(shù)水平、所有制性質(zhì)和所在地區(qū)分類后，本文發(fā)現(xiàn)中國制造業(yè)高生產(chǎn)率企業(yè)低加成率出口的原因有以下幾個方面。

1．國外市場產(chǎn)品需求價格彈性大于國內(nèi)市場。Melitz[6]模型忽略了產(chǎn)品間的質(zhì)量差異，假設(shè)同一部門內(nèi)部不同企業(yè)間僅存在生產(chǎn)率水平的差異，因此，高生產(chǎn)率的企業(yè)具有更高的成本加成率水平，更有能力克服出口固定成本進(jìn)入出口市場。然而，產(chǎn)品間質(zhì)量千差萬別，國內(nèi)外市場對產(chǎn)品質(zhì)量的需求差異會顯著影響企業(yè)的出口成本加成率溢價程度。我國的主要貿(mào)易伙伴為美國、歐盟、日本等高收入國家，國外消費者相對于國內(nèi)消費者而言，對低質(zhì)量的勞動力密集型產(chǎn)品需求偏好程度低，因此，國外市場對我國出口產(chǎn)品的需求價格彈性大于國內(nèi)市場，高生產(chǎn)率企業(yè)低成本加成率出口是企業(yè)全球市場利潤最大化決策的結(jié)果。

2．出口產(chǎn)品的中間投入過度依賴國外市場。中間投入品是產(chǎn)品生產(chǎn)成本的重要組成部分，表2各類企業(yè)成本加成率的自選擇效應(yīng)方程中，民營企業(yè)和中部地區(qū)企業(yè)中間投入份額增加對企業(yè)成本加成率的負(fù)向影響僅次于出口的影響，制造業(yè)上市公司總體及其他分類中間投入份額增加對企業(yè)成本加成率的負(fù)向影響最大。我國90%以上的出口貿(mào)易源自于加工貿(mào)易，出口企業(yè)與非出口企業(yè)相比，中間投入過度依賴于國外市場，中間投入份額增加的“成本效應(yīng)”遠(yuǎn)大于“專業(yè)化分工效應(yīng)”，亦使得高生產(chǎn)率的出口企業(yè)成本加成率水平低于非出口企業(yè)。

3．高技術(shù)企業(yè)比重低。我國的主要貿(mào)易伙伴對高質(zhì)量的高技術(shù)產(chǎn)品需求偏好強、需求彈性低，高技術(shù)產(chǎn)品的對外出口能夠獲得更高的成本加成率。表1和表2各方程中，唯有高技術(shù)企業(yè)中出口企業(yè)的生產(chǎn)率水平和成本加成率水平始終高于非出口企業(yè)，因此，外商投資企業(yè)、民營企業(yè)、中部地區(qū)企業(yè)和西部地區(qū)企業(yè)中高技術(shù)企業(yè)比重過低是我國高生產(chǎn)率企業(yè)出口陷入“低加成率陷阱”重要原因。

4．人口數(shù)量紅利逐漸消失。2006年中國市場全面開放以后，人口數(shù)量紅利推動我國出口貿(mào)易突圍騰飛，然而，近年來隨著人口老年化發(fā)展，我國的人口數(shù)量紅利逐年消失，比較優(yōu)勢正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。通過比較表1和表2各方程中的出口生產(chǎn)率溢價系數(shù)、出口成本加成率溢價系數(shù)和勞動投入份額系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，中技術(shù)企業(yè)、外商投資企業(yè)、民營企業(yè)、中部地區(qū)企業(yè)和西部地區(qū)企業(yè)的出口中均存在高生產(chǎn)率企業(yè)低成本加成率出口的現(xiàn)象，中技術(shù)企業(yè)勞動力比較優(yōu)勢已經(jīng)喪失，其他企業(yè)的勞動力比較優(yōu)勢微弱，新的競爭優(yōu)勢尚未形成，壓低工資與出口成本加成率水平成為這些企業(yè)參與國際市場競爭的主要方式。低技術(shù)企業(yè)、國有企業(yè)和東部地區(qū)企業(yè)由于加工貿(mào)易比重高、出口導(dǎo)向政策推動等原因出口中存在“生產(chǎn)率悖論”現(xiàn)象，促使出口企業(yè)的成本加成率水平低于非出口企業(yè)，勞動力比較優(yōu)勢逐漸被印度等東亞國家取代后，勞動力投入比重進(jìn)一步增加將加劇企業(yè)出口成本加成率的扭曲程度。

5．專業(yè)化分工及融資效益低下。制造業(yè)生產(chǎn)中普遍存在著規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)，把握市場先機、領(lǐng)先同行率先實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟的企業(yè)有能力在邊際成本之上設(shè)定更高的成本加成率水平。通過比較表1各方程中產(chǎn)出一次項和產(chǎn)出二次項的系數(shù)可以發(fā)現(xiàn)，除國有企業(yè)外，制造業(yè)上市公司其他類型企業(yè)的生產(chǎn)中均獲得了規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。我國資本相對短缺，提高專業(yè)化分工程度、加大融資力度是企業(yè)擴大生產(chǎn)規(guī)模、強化規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)的主要渠道。而表2各方程中中間投入份額系數(shù)均為負(fù)，除低技術(shù)企業(yè)、民營企業(yè)和西部地區(qū)企業(yè)外的所有企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率系數(shù)均為負(fù)，這說明總體上來說，制造業(yè)上市公司專業(yè)化分工和融資活動產(chǎn)生的“規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)”均小于“成本效應(yīng)”。出口企業(yè)相對于非出口企業(yè)專業(yè)化分工程度更高、融資力度更大，專業(yè)化分工及融資效益低下促使出口企業(yè)的成本加成率水平低于非出口企業(yè)。

(二)提升制造業(yè)出口企業(yè)成本加成率的對策建議

成本加成率代表企業(yè)的市場勢力與獲利能力。高成本加成率的企業(yè)會形成壟斷勢力，造成無謂損失和市場失靈，低成本加成率的企業(yè)獲利能力微弱、研發(fā)資金不足、企業(yè)成長緩慢。我國在國際分工格局中位于產(chǎn)品價值鏈的最底端，企業(yè)缺乏市場勢力，高生產(chǎn)率企業(yè)以降低成本加成率的方式將產(chǎn)品推向國際市場，進(jìn)一步降低了企業(yè)的獲利能力。為提高中國企業(yè)在全球分工中的利潤份額，可以采用以下措施提升企業(yè)的成本加成率水平。

1．發(fā)展質(zhì)量階梯較長的產(chǎn)業(yè)。改善出口產(chǎn)品質(zhì)量是降低出口產(chǎn)品的需求價格彈性、提升出口企業(yè)成本加成率水平的根本途徑。根據(jù)產(chǎn)品質(zhì)量階梯的差異，企業(yè)生產(chǎn)率提升后可選擇不同的出口成本加成率溢價策略。當(dāng)產(chǎn)品質(zhì)量差異的范圍大時，質(zhì)量階梯陡峭，改善產(chǎn)品質(zhì)量能夠大幅度提升成本加成率水平；當(dāng)產(chǎn)品質(zhì)量差異的范圍小時，質(zhì)量階梯平坦，改善產(chǎn)品質(zhì)量僅能有限程度的提升成本加成率水平。短期內(nèi)為贏得更多的市場份額，企業(yè)可發(fā)展質(zhì)量階梯較短的勞動力密集型產(chǎn)品；長期內(nèi)為提升成本加成率水平和獲利能力，企業(yè)應(yīng)該積極進(jìn)行產(chǎn)品質(zhì)量升級，發(fā)展質(zhì)量階梯較長的高技術(shù)產(chǎn)品。

2．提高中間投入品的自主生產(chǎn)能力。我國90%以上的出口貿(mào)易源自于加工貿(mào)易，企業(yè)沒有中間投入品和產(chǎn)成品的定價權(quán)，貿(mào)易伙伴抬高中間投入品價格、降低產(chǎn)成品價格以獲取利潤最大化的措施極大程度上壓低了我國加工貿(mào)易企業(yè)的成本加成率水平。因此，提高關(guān)鍵零部件等中間投入品的自主生產(chǎn)能力，引領(lǐng)企業(yè)向產(chǎn)品價值鏈的高端轉(zhuǎn)移，積極發(fā)展一般貿(mào)易，有利于降低中間投入的成本支出，促使專業(yè)化分工收益保留在本國企業(yè)內(nèi)部，進(jìn)而提升出口企業(yè)的成本加成率水平。

3．推動企業(yè)創(chuàng)新發(fā)展。研發(fā)創(chuàng)新可降低產(chǎn)品的需求價格彈性，使企業(yè)有能力在邊際成本之上設(shè)定更高的成本加成水平；同時，研發(fā)創(chuàng)新能帶來生產(chǎn)率水平的動態(tài)提升和邊際生產(chǎn)成本的動態(tài)下降，促使企業(yè)成本加成率水平溢價。然而，由于研發(fā)投資的沉沒成本大于出口的沉沒成本，低技術(shù)企業(yè)即使預(yù)期到創(chuàng)新的未來收益，也會放棄研發(fā)投資，僅僅選擇出口決策。短期內(nèi)政府應(yīng)給予這類企業(yè)技術(shù)支持，調(diào)動企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新的動力，長期內(nèi)政府應(yīng)完善國家及區(qū)域創(chuàng)新體系，開發(fā)企業(yè)的創(chuàng)新潛能[24]。

4．培育人口質(zhì)量紅利。入世以來，人口數(shù)量紅利支撐中國對外貿(mào)易高速發(fā)展的同時，也成為中國企業(yè)出口陷入“低加成率陷阱”的主要推手。隨著中國經(jīng)濟步入新常態(tài)，人口數(shù)量紅利逐漸消失，勞動力素質(zhì)和效率的提升正帶來新一輪的人口質(zhì)量紅利，但從整體上來說，我國勞動力素質(zhì)和效率均與發(fā)達(dá)國家存在很大的差距。為把握時代機遇，培育高素質(zhì)勞動力，推動外貿(mào)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和企業(yè)出口成本率溢價，可采取以下措施：第一，通過加大高等教育和職業(yè)教育的投入力度，提升勞動力素質(zhì)，增強學(xué)習(xí)能力，從而在國際市場上獲取更多的知識溢出；第二，建立健全專利保護(hù)機制，保障企業(yè)創(chuàng)新投入的經(jīng)濟效益，使企業(yè)敢于創(chuàng)新并樂于創(chuàng)新，以創(chuàng)新產(chǎn)出提升產(chǎn)品的市場定價能力。

5．提高融資效益。異質(zhì)性企業(yè)的成本加成率溢價受制于融資瓶頸，為提高融資效益，可采取以下措施：第一，重視內(nèi)源性融資。外部市場競爭加劇時，出口企業(yè)通常以降低成本加成率的方式來維持和擴大市場份額，部分成本加成率低的企業(yè)被迫退出市場。內(nèi)源性融資能力強的企業(yè)可以運用自有資金進(jìn)行融資，融資資金使用不受外界的制約和影響，可以及時應(yīng)對可預(yù)見或者突發(fā)性的外部需求沖擊，而不必大幅度降低成本加成率水平。第二，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)。充分利用社會資源，拓展融資渠道，推動低技術(shù)企業(yè)、民營企業(yè)和西部地區(qū)企業(yè)形成最優(yōu)生產(chǎn)規(guī)模，降低邊際生產(chǎn)成本；為企業(yè)研發(fā)創(chuàng)新活動提供資金支持，推動企業(yè)產(chǎn)品質(zhì)量提升和新產(chǎn)品開發(fā)，提升企業(yè)的市場定價能力。

注釋：

①主營業(yè)務(wù)收入大于40 000萬元，且職工人員大于1 000人的企業(yè)為大型企業(yè)；主營業(yè)務(wù)收入為2 000萬元～40 000萬元、職工人數(shù)為300人～1 000人的企業(yè)為中型企業(yè)；主營業(yè)務(wù)收入小于2 000萬元，且職工人數(shù)小于300人的企業(yè)為小型企業(yè)。

②東部地區(qū)包括北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福建、山東、廣東、廣西、海南12個省(自治區(qū)、直轄市)；中部地區(qū)包括山西、內(nèi)蒙古、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南9個省(自治區(qū))；西部地區(qū)包括四川、重慶、貴州、云南、陜西、甘肅、寧夏、青海、新疆9個省(自治區(qū))，西藏上市公司制造業(yè)企業(yè)出口數(shù)據(jù)不全，故西部地區(qū)未包含西藏地區(qū)。