潘燕艷

（廣西現(xiàn)物流集團(tuán)有限公司，廣西 南寧 530000）

供應(yīng)鏈金融是指銀行將供應(yīng)鏈上的企業(yè)視為一個整體，依托于供應(yīng)鏈內(nèi)部貿(mào)易關(guān)系，決定是否為某個企業(yè)提供相關(guān)融資服務(wù)的一種新型融資模式。此模式在處理企業(yè)融資業(yè)務(wù)中，較傳統(tǒng)的信貸模式，更側(cè)重于貿(mào)易關(guān)系的真實(shí)性，具有線上化、批量化與高效化等多種優(yōu)勢。與此同時，該融資模式還可憑借高技術(shù)含量、整體性強(qiáng)等特點(diǎn)，有效解決國有企業(yè)的各種融資難題，顯著提升受信企業(yè)的商業(yè)信用，有助于銀行與企業(yè)早日實(shí)現(xiàn)共贏目標(biāo)。

一、供應(yīng)鏈金融的概述

某特定商品的供應(yīng)鏈流程為：原材料采購—中間型產(chǎn)品與最終產(chǎn)品加工制造—利用互聯(lián)網(wǎng)完成產(chǎn)品銷售與配送。在供應(yīng)鏈的作用下，包括供應(yīng)商在內(nèi)與商品生產(chǎn)銷售相關(guān)的利益方組成了一個系統(tǒng)[1]。通常來講，核心企業(yè)會借助自身的規(guī)模優(yōu)勢，在交貨環(huán)節(jié)中，對供應(yīng)鏈上下游企業(yè)提出十分嚴(yán)苛的要求，大大增加后者實(shí)際承擔(dān)的壓力。同時，中小企業(yè)作為供應(yīng)鏈上下游的主要構(gòu)成，在融資方面存在較大困難，若得不到有效解決，就會導(dǎo)致供應(yīng)鏈整體的資金鏈出現(xiàn)問題，失去平衡。

供應(yīng)鏈金融業(yè)務(wù)是指商業(yè)銀行為處于供應(yīng)鏈中企業(yè)提供實(shí)際所需的金融服務(wù)，主要包括金融融資與支付結(jié)算等。這種業(yè)務(wù)最為突出的優(yōu)勢在于可以幫助不具有與銀行合作資格與優(yōu)勢的中小型企業(yè)，通過依附于核心企業(yè)的信譽(yù)與實(shí)力而順利完成融資。為此，供應(yīng)鏈金融可有效解決中小企業(yè)融資難這一問題。此外，在供應(yīng)鏈金融模式下，企業(yè)購銷行為與銀行信用的結(jié)合能夠在很大程度上起到提升企業(yè)自身商業(yè)信譽(yù)的作用，同時也可借助戰(zhàn)略協(xié)調(diào)效應(yīng)，為核心企業(yè)與中小型企業(yè)之間的合作與發(fā)展創(chuàng)造更加有利的條件，充分發(fā)揮供應(yīng)鏈金融的實(shí)際效用，增強(qiáng)供應(yīng)鏈的競爭力。

二、供應(yīng)鏈金融融資內(nèi)容及特點(diǎn)

供應(yīng)鏈金融融資是以供應(yīng)鏈內(nèi)部貿(mào)易為基礎(chǔ)，以貿(mào)易過程中的預(yù)付、應(yīng)收賬款與存貨為擔(dān)保，為相關(guān)企業(yè)提供集多種金融服務(wù)為一體的綜合性融資服務(wù)，具體包括理財、融資、保險及信貸等[2]。與以往金融模式相比，因供應(yīng)鏈金融是金融機(jī)構(gòu)為實(shí)現(xiàn)自身發(fā)展而創(chuàng)新出的一種新型金融產(chǎn)品，內(nèi)容與特點(diǎn)均存在較大差異，可為中小型企業(yè)提供更多的融資途徑，有效解決融資難這一問題，同時也十分有利于資金流轉(zhuǎn)速率的提升。

在供應(yīng)鏈金融的影響下，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營理念發(fā)生轉(zhuǎn)變，不再將大型企業(yè)視作唯一的核心客戶，并逐漸拓寬客戶市場，融入中小企業(yè)，而且還可以轉(zhuǎn)變企業(yè)融資的授信方式，從單獨(dú)授信轉(zhuǎn)變?yōu)槎喑蓡T授信，同時滿足企業(yè)全方面獲取金融服務(wù)的需求。質(zhì)押物選擇流動性較差的資產(chǎn)，例如應(yīng)收賬款、預(yù)付賬款、存貨等，可以有效減少中小企業(yè)融資成本，擴(kuò)大融資途徑，促使沉淀資金被充分利用，為企業(yè)迅速發(fā)展提供了重要支持[3]。另外，融資渠道的擴(kuò)寬對其他外源融資也會產(chǎn)生一定的積極作用，有利于金融機(jī)構(gòu)與供應(yīng)鏈中的核心企業(yè)及中小型企業(yè)實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)共贏。

三、供應(yīng)鏈金融融資分型

1.應(yīng)收賬款融資

具體是指供應(yīng)鏈上游債權(quán)企業(yè)憑借未到期應(yīng)收賬款，向金融機(jī)構(gòu)提出融資申請的一項(xiàng)金融活動。但融資企業(yè)在此期間一旦發(fā)生問題，債權(quán)企業(yè)就需承擔(dān)相應(yīng)的經(jīng)濟(jì)損失。在該融資活動開展之前，銀行應(yīng)重點(diǎn)考察與綜合評估此類企業(yè)的業(yè)務(wù)能力、還款能力與交易風(fēng)險，詳細(xì)掌握供應(yīng)鏈運(yùn)行的總體情況[4]。與此同時，應(yīng)收賬款融資可在融資企業(yè)資金短缺的情況下幫助其順利融到資金，解決融資難、內(nèi)部資金流不穩(wěn)等問題，大大提升其生存能力。

2.保兌倉融資

中小型企業(yè)為保證生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進(jìn)行，多數(shù)情況下需付款給上游供應(yīng)鏈，這就導(dǎo)致多數(shù)中小型企業(yè)的資金存在短期內(nèi)流轉(zhuǎn)不暢等問題。而保兌倉融資模式可有針對性的解決此類問題[5]。但首要提前是融資企業(yè)需保證供應(yīng)商會持續(xù)回購，以便順利申請貸款。該模式可實(shí)現(xiàn)融資企業(yè)的杠桿采購、供應(yīng)商的批量銷售，并且可在短時間內(nèi)緩解其資金問題；于商業(yè)銀行而言，保兌倉融資模式既可回收部分應(yīng)收賬款，同時也可增加客戶資源，將各參與方企業(yè)所需承擔(dān)的風(fēng)險降到最低。

3.融通倉融資

融通倉融資是中型企業(yè)進(jìn)行自我創(chuàng)新、發(fā)展的一種新型融資模式，是指由第三方物流企業(yè)提供的一種集物流、金融與城市創(chuàng)新服務(wù)為一體的新型融資模式。該模式可通過轉(zhuǎn)變質(zhì)押品性質(zhì)，讓商業(yè)銀行接受信用貸款，促使銀行與此類企業(yè)之間維持長期、有效、穩(wěn)定的合作關(guān)系。該模式既可為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的服務(wù)，也可通過創(chuàng)新金融服務(wù)增加供應(yīng)鏈效益。另外，在這種融資模式下，商業(yè)銀行還可予以此類第三方物流企業(yè)相應(yīng)的權(quán)利，強(qiáng)化融資過程的管理及融資風(fēng)險的監(jiān)控，從而充分利用他人優(yōu)勢，簡化相關(guān)業(yè)務(wù)流程，提升供應(yīng)鏈運(yùn)行效率[6]。此種融資模式大部分情況下被用于中小型企業(yè)，但在實(shí)際應(yīng)用中，應(yīng)綜合考量與分析有關(guān)企業(yè)之間的合作是否可長期存續(xù)，存貨的穩(wěn)定性與可靠性是否能夠得到保障。同時，參與供應(yīng)鏈的第三方物流企業(yè)要高度重視質(zhì)押物的監(jiān)控，可為后期風(fēng)險評估工作提供借鑒，降低銀行風(fēng)險，提高其放款率。

四、供應(yīng)鏈金融融資模式存在問題

1.相關(guān)法律體系不健全

供應(yīng)鏈金融在我國金融行業(yè)當(dāng)前發(fā)展的總體趨勢中，仍屬于新興事物，參與主體與業(yè)務(wù)模式均十分復(fù)雜，被簡稱為“三流四體”。“三流”即物流、信息流、資金流，“四體”即物流企業(yè)、銀行、供應(yīng)鏈核心企業(yè)、有融資需求的中小型企業(yè)。針對供應(yīng)鏈金融，我國相繼出臺了一系列法律法規(guī)，具體包括《物權(quán)法》《應(yīng)收賬款質(zhì)押登記辦法》《合同法》《擔(dān)保法》（含擔(dān)保法司法解釋）等[7]。但相比于復(fù)雜的供應(yīng)鏈業(yè)務(wù)模式與金融主體相比，更為嚴(yán)重的問題是現(xiàn)有法律體系的覆蓋面不足，在具體實(shí)踐中漏洞百出，會大大增加融資法律風(fēng)險。我國在電子票據(jù)管理方面，雖早已頒布了《電子商業(yè)匯票業(yè)務(wù)管理辦法》，但管理工作仍舊混亂，會明顯增加供應(yīng)鏈金融管理工作的難度。

2.信息技術(shù)應(yīng)用水平不高

內(nèi)部企業(yè)間信息流協(xié)調(diào)交互是保證供應(yīng)鏈整體共同發(fā)展的重要基礎(chǔ)與前提。以物流信息為例，銀行可以借助先進(jìn)的物聯(lián)網(wǎng)傳感技術(shù)，及時、準(zhǔn)確地獲取到貨物性質(zhì)、狀態(tài)及編號代碼等物流方面的相關(guān)信息。同時，銀行也可通過對比分析以往商品交易情況，加強(qiáng)在押貨物市場供求關(guān)系、市場銷量以及市場價格等方面的智能控制與監(jiān)督，獲取到更加真實(shí)、有效的信息數(shù)據(jù)，可為決策部門提供重要的參考依據(jù)。而這一目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，需在供應(yīng)鏈內(nèi)構(gòu)建系統(tǒng)、完善的信息技術(shù)系統(tǒng)[8]。但由于信息技術(shù)在供應(yīng)鏈金融中的總體應(yīng)用水平不高，因此銀行在處理各類業(yè)務(wù)時，各信息系統(tǒng)間就無法實(shí)現(xiàn)聯(lián)通與整合，這就會在一定程度上影響到融資方案編制的合理性，且十分不利于成本資金的獲取。

3.中介機(jī)構(gòu)缺乏有力監(jiān)管

較以銀行為經(jīng)營主體的傳統(tǒng)融資模式，供應(yīng)鏈金融融資模式的經(jīng)營形式更加多樣化，移動運(yùn)行商、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)以及其他金融機(jī)構(gòu)均積極參與其中。這既拓寬了企業(yè)金融融資渠道，也涌現(xiàn)出了大量的金融中介機(jī)構(gòu)。其中，信用中介可對資金流、物流及信息流實(shí)施在線整合，在提升資源配置成效的同時極大地降低交易成本。近幾年來，此類機(jī)構(gòu)數(shù)量雖在持續(xù)增加，但有關(guān)監(jiān)督制度并未得到健全與完善，這就十分不利于此類機(jī)構(gòu)充分發(fā)揮其在金融領(lǐng)域的實(shí)際效用，且會增加企業(yè)融資期間的困惑，若最終選擇的金融中介機(jī)構(gòu)缺乏專門資質(zhì)與融資能力，融資雙方均會增加經(jīng)濟(jì)損失風(fēng)險[9]。

五、供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險管理優(yōu)化措施

1.健全法制體系

《物權(quán)法》中對動產(chǎn)抵押的形式作出了明確規(guī)定，主要分為兩種：一種為抵押，另一種為浮動抵押。相比于浮動抵押，抵押的優(yōu)勢更為突出[10]。但不管是哪種抵押方式，于供應(yīng)鏈內(nèi)企業(yè)而言，均會影響到以庫存為抵押品申請融資等金融活動產(chǎn)生影響?；诖?，政府部門應(yīng)從多個角度，對比與權(quán)衡保險業(yè)務(wù)、動產(chǎn)抵押、應(yīng)收賬款質(zhì)押融資等在法律方面存在的漏洞與風(fēng)險，全面收集與掌握第三者和債務(wù)人之間的對抗條件及相關(guān)基礎(chǔ)信息，整理與融合除現(xiàn)有浮動抵押公示制度以外的相關(guān)工作機(jī)制及運(yùn)行管理制度，進(jìn)一步增強(qiáng)供應(yīng)鏈金融法制體系的科學(xué)性、系統(tǒng)性及可行性。

2.加強(qiáng)信息技術(shù)應(yīng)用

在信息時代背景下，供應(yīng)鏈金融的發(fā)展需依托于大數(shù)據(jù)信息技術(shù)的支持，同時也離不開物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與區(qū)塊鏈技術(shù)的應(yīng)用，以此來顯著增強(qiáng)企業(yè)信息與信息技術(shù)等先進(jìn)技術(shù)間的聯(lián)系與聯(lián)合應(yīng)用，為銀行的供應(yīng)鏈評估工作提供可靠的技術(shù)保障，保證金融融資等重要信息的安全，提高銀行防范投資安全風(fēng)險的能力。此外，銀行應(yīng)高度重視智能合約系統(tǒng)的應(yīng)用，判定交易條件是否符合相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)及要求，簡化交易、融資發(fā)放以及風(fēng)險緩釋等一系列流程，在提高自身業(yè)務(wù)處理效率的同時，降低信用契約風(fēng)險。

3.完善信用體系

信用體系會直接影響到供應(yīng)鏈金融融資模式能否穩(wěn)定運(yùn)行與長期存續(xù)，因此需對信用體系進(jìn)行更加系統(tǒng)地完善。第一，建設(shè)基于供應(yīng)鏈的企業(yè)信息體系。設(shè)立相應(yīng)的數(shù)據(jù)庫，以便對企業(yè)的結(jié)算數(shù)據(jù)進(jìn)行高效的采集與整合，為日后評估工作的有效開展提供強(qiáng)大的數(shù)據(jù)支撐；同時，正確引導(dǎo)與鼓勵民間征信機(jī)構(gòu)建立的自己的品牌，持續(xù)擴(kuò)大經(jīng)營范圍與規(guī)模，完善信用體系。第二，整合分析供應(yīng)鏈交易活動中的各種大數(shù)據(jù)，對交易過程實(shí)施多層次及多維度的管控分析，切實(shí)掌握供應(yīng)鏈信用[11]。第三，采集與掌握供應(yīng)鏈真實(shí)的產(chǎn)業(yè)信息，主要包括供應(yīng)鏈數(shù)據(jù)與非交易數(shù)據(jù)，增強(qiáng)內(nèi)外信息的互通融合，彌補(bǔ)銀行新數(shù)據(jù)的獲取過度依賴于企業(yè)提供這一不足，維護(hù)銀行在信用體系中的主動權(quán)。

4.建立信用監(jiān)督管理機(jī)制

首先，制度完善的監(jiān)督管理制度，強(qiáng)化金融中介機(jī)構(gòu)資質(zhì)的審核、監(jiān)督與管理，確保金融中介機(jī)構(gòu)具備相應(yīng)的資質(zhì)，符合供應(yīng)鏈金融的具體職業(yè)要求。其次，建立專門針對中小型企業(yè)的信用評分制度。結(jié)合需要融資企業(yè)的風(fēng)險集中度、預(yù)期損失及不良貸款率等，準(zhǔn)確劃分風(fēng)險集中度及信用風(fēng)險指標(biāo)，給出客觀的信用等級評分，早日實(shí)現(xiàn)貸款業(yè)務(wù)的層次化處理。最后，主動為信用等級評分較高的企業(yè)編制個體化融資方案，提供融資服務(wù)，或結(jié)合風(fēng)險評估數(shù)據(jù)，利用實(shí)時提醒機(jī)制，減弱信用風(fēng)險。

5.強(qiáng)化結(jié)算管理

根據(jù)我國現(xiàn)階段供應(yīng)鏈金融融資模式的整體應(yīng)用情況來看，因普遍缺乏健全的法律制度與管理制度規(guī)范，債權(quán)結(jié)算階段存在較多不確定性因素，十分不利于我國供應(yīng)鏈金融的發(fā)展與信用體系的構(gòu)建。為此，需要通過強(qiáng)化結(jié)算管理解決此類問題。首先，提高合同管理的重視程度。在融資活動開展早期，要求交易雙方通過協(xié)商，給出確切的付款期限，要求交易雙方嚴(yán)格遵守合同條款，從源頭上降低債權(quán)結(jié)算支付的不確定性。其次，借助電子票據(jù)對網(wǎng)絡(luò)平臺融資這種渠道的付款進(jìn)行約束，并正確引導(dǎo)與鼓勵企業(yè)利用此融資渠道，養(yǎng)成到期付款的良好商業(yè)習(xí)慣，提升其企業(yè)信用度。最后，明確設(shè)定交易優(yōu)勢方的義務(wù)與禁止行為，制定合理的懲罰機(jī)制，為供應(yīng)鏈融資活動的順利開展奠定良好的制度基礎(chǔ)。

6.強(qiáng)化供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險管理

首先，構(gòu)建信用評分制度。由于中小型企業(yè)為供應(yīng)鏈金融服務(wù)的重點(diǎn)對象，因此在實(shí)踐中，為保證信用風(fēng)險管理工作的有效性，商業(yè)銀行就應(yīng)高度重視信用評分制度的構(gòu)建與實(shí)施，細(xì)化中小型企業(yè)的信用評級，并依據(jù)信用評級，對企業(yè)貸款申請實(shí)施層次化處理[12]。簡單來講，在處理貸款申請前，銀行要全面調(diào)查與審核中小型企業(yè)信用方面的信息，如不良貸款率、風(fēng)險集中度等，確定相關(guān)信息的真實(shí)性后，客觀評估其信用等級，給出符合企業(yè)實(shí)際的融資服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。

其次，優(yōu)化信貸業(yè)務(wù)流程。影響信用風(fēng)險管理工作的因素眾多，除企業(yè)信用評級這一關(guān)鍵性因素以外，信貸業(yè)務(wù)辦理流程也會對信用風(fēng)險管理工作產(chǎn)生極大的影響，并且還會在一定程度上降低供應(yīng)鏈金融融資的效率與質(zhì)量。鑒于此，優(yōu)化現(xiàn)階段接近于僵化的信貸業(yè)務(wù)辦理流程尤為必要。在營銷策略方面，銀行要根據(jù)信用評級制度，參考企業(yè)基礎(chǔ)的資料信息，嚴(yán)格依據(jù)信用評分篩選企業(yè)，將信用狀況良好，在供應(yīng)鏈中占據(jù)優(yōu)勢地位的企業(yè)當(dāng)作重點(diǎn)營銷對象，提供多樣化的融資服務(wù)，編制出有針對性的融資方案。在貸后管理方面，完善與風(fēng)險實(shí)時提醒機(jī)制是銀行加強(qiáng)企業(yè)貸款后經(jīng)營活動動態(tài)監(jiān)測的有效途徑之一，同時也需借助先進(jìn)的大數(shù)據(jù)及人工技術(shù)，綜合分析與評估企業(yè)的信用風(fēng)險，以便在最恰當(dāng)?shù)臅r機(jī)實(shí)行軟收回等一系列風(fēng)險應(yīng)對措施。

再次，調(diào)整信用管理策略。近年來，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)體制的持續(xù)深化改革，中小型企業(yè)不管是在數(shù)量方面，還是在規(guī)模方面，均在持續(xù)增加。在這種發(fā)展趨勢下，供應(yīng)鏈金融的客戶群體特點(diǎn)也發(fā)生了明顯轉(zhuǎn)變，而原本適用的信用風(fēng)險管理策略在具體實(shí)施中也表現(xiàn)出明顯的不適用性。為此，調(diào)整現(xiàn)有的信用管理策略迫在眉睫。在貸款模式方面，由于中型企業(yè)與小型企業(yè)的規(guī)模、信用意識以及素質(zhì)均已達(dá)到較高水平，因此銀行在決定為其提供相應(yīng)貸款服務(wù)時，要緊密結(jié)合企業(yè)當(dāng)前及未來發(fā)展的實(shí)際情況，選擇一種較為恰當(dāng)?shù)馁J款模式。例如：針對供應(yīng)鏈經(jīng)營狀況良好、且信用等級較高的企業(yè)，銀行應(yīng)該提高風(fēng)險容忍度，并且可結(jié)合此類企業(yè)未來發(fā)展的形勢，適當(dāng)提高貸款額度，或者是放寬貸款條件及付款期限；針對信用等級不高、經(jīng)營狀況欠佳的供應(yīng)鏈企業(yè)，可以借助分期貸款這種方式來控制風(fēng)險[13]。

最后，重視貸款風(fēng)險補(bǔ)償。在良好的社會背景與政策環(huán)境下，我國中小型企業(yè)的發(fā)展速度也在逐步加快，但受資金及規(guī)模等多方因素的影響與制約，信用風(fēng)險也會明顯升高。以發(fā)展程度相對滯后的中小型企業(yè)為例，若銀行完全依據(jù)供應(yīng)鏈信用風(fēng)險，決定是否給予其融資服務(wù)，此類企業(yè)的發(fā)展就會受到多重限制。鑒于此，政府部門應(yīng)投入適量資金，成立中小型企業(yè)風(fēng)險基金，提供一定的貸款風(fēng)險補(bǔ)償，分擔(dān)銀行實(shí)際承擔(dān)的信用風(fēng)險，提高企業(yè)貸款額度，幫助企業(yè)順利地完成融資。

六、結(jié)語

綜上所述，在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新時期，供應(yīng)鏈金融融資模式的發(fā)展與應(yīng)用已徹底不受傳統(tǒng)金融融資模式的影響與束縛，既可提高國有企業(yè)的資源利用率，也可充分拓寬資金使用渠道，創(chuàng)造更加廣闊的機(jī)遇空間。但受社會環(huán)境與部分因素的制約，供應(yīng)鏈金融在融資渠道與信用風(fēng)險管理等方面仍舊存在一定不足，融資有效性得不到充分保證。這就需要國家部門進(jìn)一步提高對供應(yīng)鏈金融信用風(fēng)險管理工作的重視程度，積極構(gòu)建系統(tǒng)、完善的信用體系與監(jiān)督管理機(jī)制，以此來促進(jìn)我國供應(yīng)鏈金融的穩(wěn)健發(fā)展，為中小型企業(yè)發(fā)展注入源源不斷的動力。