何賓，呂肖童

（溫州大學(xué)商學(xué)院，浙江 溫州 325000）

引言

中小企業(yè)在確保國(guó)民經(jīng)濟(jì)適度增長(zhǎng)、緩解就業(yè)壓力、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)等方面發(fā)揮著重要作用[1]，然而融資難題制約著中小企業(yè)的發(fā)展。因此，解決中小企業(yè)融資難題一直是研究熱點(diǎn)。我國(guó)已有頗多研究解決中小企業(yè)融資難的文獻(xiàn)。從宏觀層面來(lái)看，我國(guó)學(xué)者提出政府應(yīng)積極發(fā)揮引導(dǎo)作用，加大對(duì)中小企業(yè)扶持力度：其一，加大對(duì)中小企業(yè)資金扶持力度，竭力滿足其信貸需求[2]；其二，建立政府系統(tǒng)中小企業(yè)金融機(jī)構(gòu)，設(shè)立相應(yīng)的政策性銀行或委托現(xiàn)有商業(yè)銀行開設(shè)支持中小企業(yè)發(fā)展的專項(xiàng)貸款業(yè)務(wù)[3]。從微觀層面來(lái)看，學(xué)者指出中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)自身建設(shè)：一方面，中小企業(yè)要加強(qiáng)內(nèi)部管理，按要求建立財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)制度，使企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表等傳遞信息的資料真實(shí)可信，提升中小企業(yè)信用水平，從而獲得金融機(jī)構(gòu)的信任以獲取融資[4]；另一方面，不斷提高生產(chǎn)技術(shù)，提高企業(yè)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，從根本上解決中小企業(yè)的融資難題[5]。

政府宏觀解決方案在一定程度上緩解了中小企業(yè)的融資困境。然而，從微觀層面看，現(xiàn)有中小企業(yè)融資解決方案存在一定缺陷。學(xué)者們的研究思路是中小企業(yè)應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，提高生產(chǎn)技術(shù)，但這其實(shí)并未真正提出針對(duì)中小企業(yè)融資難的解決方案。原因如下：無(wú)論是加強(qiáng)中小企業(yè)內(nèi)部管理，建立規(guī)范的財(cái)會(huì)制度以提高信用水平，還是提高生產(chǎn)技術(shù)以擁有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，根本都是促使中小企業(yè)實(shí)力壯大，“成為”大企業(yè)，即只要中小企業(yè)像大企業(yè)一樣內(nèi)部管理水平高、自身信用水平高、富有市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，融資難題便可迎刃而解。以上研究思路忽視了中小企業(yè)在維持其身份不變的前提下，融資難題該如何解決，而是提出中小企業(yè)實(shí)力壯大即可解決融資難題，但是，實(shí)力壯大后的中小企業(yè)已無(wú)法再稱為“中小企業(yè)”。因此，既往研究并未從根本上提出中小企業(yè)融資難的微觀解決方案。

行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)是非營(yíng)利性社會(huì)組織，其核心職能是為會(huì)員企業(yè)服務(wù)。本文主要研究?jī)?nèi)容聚焦于：（1）提出解決中小企業(yè)融資難題的兩個(gè)核心概念——“融資稟賦”與“融資圈層”；（2）在微觀層面上，以行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)改變中小企業(yè)融資稟賦、提升中小企業(yè)融資圈層的方式，形成中小企業(yè)融資難問(wèn)題的社會(huì)解決方案，構(gòu)建中小企業(yè)融資難題的微觀解決機(jī)制。

一、文獻(xiàn)回顧與問(wèn)題提出

（一）關(guān)于中小企業(yè)融資難的研究

國(guó)內(nèi)學(xué)者對(duì)中小企業(yè)融資難的成因進(jìn)行了分析。學(xué)者們認(rèn)為是由多方主體共同造成了中小企業(yè)的融資困境[3,6-8]。

首先是中小企業(yè)方面的原因。一是中小企業(yè)自身實(shí)力的限制。中小企業(yè)規(guī)模較小，盈余資金較少，缺乏固定資產(chǎn)等合格抵押品，償債能力較弱[6]，商業(yè)銀行傾向選擇償債能力較強(qiáng)的大企業(yè)進(jìn)行放貸，而不情愿借款給中小企業(yè)。二是中小企業(yè)管理不規(guī)范，信息透明度低。金融機(jī)構(gòu)在對(duì)中小企業(yè)信貸資格進(jìn)行審核時(shí)，通常會(huì)對(duì)中小企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表進(jìn)行考察，進(jìn)而判斷其經(jīng)營(yíng)狀況和財(cái)務(wù)信息。中小企業(yè)內(nèi)部管理往往不夠規(guī)范，缺乏規(guī)范的會(huì)計(jì)和審計(jì)工作，財(cái)務(wù)報(bào)表不如大企業(yè)明晰[9]，而且有些企業(yè)還存在弄虛作假行為，報(bào)表傳遞的信息真實(shí)性有待商榷，導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)要委托專業(yè)的信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)來(lái)評(píng)級(jí)，交易成本和難度上升，貸款交易較難達(dá)成[10]。三是中小企業(yè)關(guān)于融資方面的知識(shí)不了解。我國(guó)中小企業(yè)目前還是以向商業(yè)銀行借款的間接融資方式居多[11]。目前大部分銀行對(duì)金融產(chǎn)品進(jìn)行了創(chuàng)新，中小企業(yè)對(duì)此不了解，在向商業(yè)銀行貸款過(guò)程中，中小企業(yè)對(duì)貸款流程和種類也很模糊，融資知識(shí)的匱乏無(wú)形中加大了中小企業(yè)的融資難度[12]。

其次是金融機(jī)構(gòu)方面的原因。一是過(guò)度防范風(fēng)險(xiǎn)。金融機(jī)構(gòu)為了防范風(fēng)險(xiǎn)，大幅減少貸款額度，且貸款多數(shù)要求擔(dān)?；虻盅?，導(dǎo)致貸款門檻過(guò)高[12]。二是中小企業(yè)交易成本過(guò)高，金融機(jī)構(gòu)的逐利本質(zhì)導(dǎo)致不愿交易。中小企業(yè)貸款額度較小，且貸款次數(shù)多、頻率高[13]，交易煩瑣利潤(rùn)低導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)不愿借款給中小企業(yè)[6]。

最后是政府方面的原因。政府對(duì)中小企業(yè)融資支持力度不夠。如果有正規(guī)的擔(dān)保公司來(lái)做中小企業(yè)融資的信用擔(dān)保，那么中小企業(yè)融資難度會(huì)降低。但政府目前對(duì)于擔(dān)保機(jī)構(gòu)的建立，以及后續(xù)擔(dān)保補(bǔ)償機(jī)制完善等方面支持力度還不夠。

（二）關(guān)于行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)對(duì)緩解中小企業(yè)融資難的作用研究

行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)是我國(guó)迄今發(fā)展最健全的社會(huì)組織，在參與社會(huì)治理方面發(fā)揮了重要作用[14]。行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)掌握了大量行業(yè)信息，了解會(huì)員企業(yè)的信用狀況，其最終目的就是為會(huì)員企業(yè)服務(wù)[15]，在經(jīng)濟(jì)生活中是企業(yè)與銀行之間的溝通橋梁，在協(xié)調(diào)二者之間關(guān)系、化解貸款信用風(fēng)險(xiǎn)、幫助中小企業(yè)獲得融資方面起了很大作用[16]。

關(guān)于行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)在解決中小企業(yè)融資難題上所承擔(dān)的角色，我國(guó)學(xué)者進(jìn)行了大量研究。學(xué)者認(rèn)為，解決中小企業(yè)融資難的關(guān)鍵是“誠(chéng)信問(wèn)題”[17]。引入行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)作為第三方信用服務(wù)中介，發(fā)揮信用擔(dān)保職能，可以緩解企業(yè)融資難題[18]。此模式的優(yōu)越之處在于可以實(shí)現(xiàn)銀行與企業(yè)雙贏。其一，銀行工作量大大降低，由向中小企業(yè)放貸轉(zhuǎn)變?yōu)橄蚱髽I(yè)主授信；其二，行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)作為第三方信用服務(wù)中介，與銀行簽訂相關(guān)協(xié)議，按照銀行的信用評(píng)定標(biāo)準(zhǔn)，由行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)完成對(duì)會(huì)員企業(yè)信用評(píng)定，同時(shí)行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)、擔(dān)保公司、會(huì)員企業(yè)之間進(jìn)行三方聯(lián)保，力求降低銀行的風(fēng)險(xiǎn)；其三，在掌握各種信息后，銀行和行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)簽訂授信協(xié)議，銀行撥給行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)一個(gè)總額度，并幫助行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)分配給會(huì)員企業(yè)相應(yīng)的授信額度，會(huì)員企業(yè)分配到的額度在銀行進(jìn)行備案，當(dāng)這些中小企業(yè)需要資金時(shí)，銀行便會(huì)根據(jù)備案的授信額度放貸，中小企業(yè)獲得貸款的流程得到簡(jiǎn)化，融資效率提高[17]。

（三）問(wèn)題提出

通過(guò)對(duì)文獻(xiàn)回顧梳理可知，在宏觀層面，政府已經(jīng)存在較為完善的解決方案，在一定程度上有效解決了中小企業(yè)融資難題。但在微觀層面，針對(duì)性的解決機(jī)制還未建立。前人所提出的解決措施主要是中小企業(yè)加強(qiáng)自身建設(shè)、提高生產(chǎn)技術(shù)等。這些舉措旨在促使中小企業(yè)“成長(zhǎng)”為大企業(yè)或具有大企業(yè)的“融資特質(zhì)”，這導(dǎo)致它們本身性質(zhì)發(fā)生改變，逐漸偏離中小企業(yè)屬性。因此，在不改變中小企業(yè)自身屬性的前提下，既往研究并未從根本上提出有針對(duì)性的微觀解決機(jī)制。而新冠肺炎疫情的暴發(fā)使得中小企業(yè)融資更加困難，本文以此為研究時(shí)點(diǎn)，引入以服務(wù)會(huì)員企業(yè)為宗旨的行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)這一社會(huì)力量，思考行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)對(duì)中小企業(yè)融資產(chǎn)生怎樣的支持作用？在行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)發(fā)揮對(duì)中小企業(yè)融資支持作用的背后，有著怎樣的運(yùn)行機(jī)制？基于這種運(yùn)行機(jī)制，能否構(gòu)建出真正意義上解決中小企業(yè)融資難題的微觀機(jī)制？

通過(guò)前文文獻(xiàn)回顧可知，大企業(yè)融資難度要比中小企業(yè)融資難度低，于是本文提出核心概念——“融資稟賦”“融資圈層”。在經(jīng)濟(jì)學(xué)中，“稟賦”是指消費(fèi)者初始擁有的資源。在本文中，“融資稟賦”即企業(yè)擁有的利于其融資的各項(xiàng)資源或能力，融資稟賦差距指不同企業(yè)在吸引金融機(jī)構(gòu)為其放貸時(shí)存在的資源或能力差距程度?！叭印笔菍?duì)在階層分化的社會(huì)背景下，自然產(chǎn)生的相對(duì)中高端特定社會(huì)群體的概括，它可以是廣義的一個(gè)具有相同社會(huì)屬性的階層，也可以是一個(gè)區(qū)域內(nèi)本身具備很強(qiáng)的社會(huì)聯(lián)系、社會(huì)屬性相近的群體。本文“圈層”指廣義的圈層，即一個(gè)具有相同社會(huì)屬性的階層。對(duì)于融資難度而言，具有相同融資難度的企業(yè)處在同一融資圈層。本文認(rèn)為由于融資稟賦的差距，中小企業(yè)和大企業(yè)處在不同的融資圈層。大企業(yè)由于融資稟賦較強(qiáng)，所處的融資圈層更強(qiáng)，其獲取融資的難度相對(duì)中小企業(yè)要低。

通過(guò)梳理本文邏輯，主范疇為融資稟賦和融資圈層。其中，融資稟賦包含信息稟賦、抵押稟賦、償債稟賦、知識(shí)稟賦4 個(gè)副范疇。信息稟賦，指企業(yè)搜集、掌握、利用信息的能力。企業(yè)信息稟賦強(qiáng)，則企業(yè)就能更快獲取融資信息并加以運(yùn)用，融資效率較高。抵押稟賦，指企業(yè)在融資時(shí)可供抵押的資源。企業(yè)抵押稟賦強(qiáng)，則企業(yè)在融資時(shí)面向金融機(jī)構(gòu)的合格抵押品較多，即使將來(lái)企業(yè)沒有能力還款，金融機(jī)構(gòu)還可以有抵押品補(bǔ)償虧損。償債稟賦，指企業(yè)可供償還債務(wù)的資源。倘若企業(yè)償債稟賦強(qiáng)，則商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)會(huì)相對(duì)較小，收回借款的可能性較大。知識(shí)稟賦，指企業(yè)掌握專業(yè)融資知識(shí)的能力。隨著商業(yè)銀行等金融機(jī)構(gòu)金融產(chǎn)品的創(chuàng)新，掌握相應(yīng)的融資知識(shí)對(duì)于企業(yè)來(lái)說(shuō)是隱形競(jìng)爭(zhēng)力。若企業(yè)掌握融資知識(shí)，那么企業(yè)在向金融機(jī)構(gòu)申貸時(shí)，就能選擇合適的金融產(chǎn)品，有利于提高企業(yè)融資效率。以上4項(xiàng)稟賦構(gòu)成企業(yè)的融資稟賦，中小企業(yè)的4項(xiàng)融資稟賦若能在外力的作用下得到增強(qiáng)，則其與大企業(yè)的融資稟賦差距將縮小，從而接近大企業(yè)所處的融資圈層，融資難度得以降低。本文將在“融資稟賦”“融資圈層”基礎(chǔ)上對(duì)新冠肺炎疫情時(shí)期我國(guó)行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)參與中小企業(yè)融資的4個(gè)前沿案例進(jìn)行分析。

二、研究設(shè)計(jì)

本文目的是解釋歸納新冠肺炎疫情之下，行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)對(duì)中小企業(yè)融資有怎樣的支持作用及其背后的運(yùn)行機(jī)制。案例研究不但具有描述與探索功能，還有解釋功能，是有效解釋與歸納的基本研究方法[19]，因此，本文選擇案例研究方法較為貼切。本文采用多重案例設(shè)計(jì)，遵循可復(fù)制邏輯原則[19]，即把一系列案例當(dāng)作一系列實(shí)驗(yàn)，每個(gè)案例都用來(lái)證實(shí)或否定從其他案例得出的結(jié)論。

（一）案例選擇及案例描述

1.研究時(shí)點(diǎn)選擇。本文以新冠肺炎疫情防控為研究時(shí)點(diǎn)，新冠肺炎疫情是一次嚴(yán)重的公共危機(jī)，部分企業(yè)被迫停工停產(chǎn)[20]，中國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受巨大損失。大企業(yè)還有豐富盈余資金供周轉(zhuǎn)融通，但中小企業(yè)規(guī)模小、盈余資金少，難以通過(guò)自身盈余資金循環(huán)周轉(zhuǎn)，而向銀行貸款，需要滿足貸款條件，流程耗時(shí)長(zhǎng)，中小企業(yè)在等待過(guò)程中可能就因虧損過(guò)多而倒閉。銀行考慮到中小企業(yè)當(dāng)前情況，也不會(huì)輕易同意中小企業(yè)的貸款申請(qǐng)?？傊咔橄轮行∑髽I(yè)融資難題進(jìn)一步凸顯，亟待解決。行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)作為以服務(wù)會(huì)員企業(yè)為核心職能的重要社會(huì)力量，會(huì)竭力幫助中小企業(yè)融資。如果存在解決中小企業(yè)融資難的機(jī)制，那么在此嚴(yán)峻時(shí)期，潛在機(jī)制將被激活與強(qiáng)化，通過(guò)機(jī)制有效運(yùn)作，為中小企業(yè)融資紓困。因此，以新冠肺炎疫情為研究時(shí)點(diǎn)，能夠讓我們更清晰地辨明與發(fā)現(xiàn)有效解決中小企業(yè)融資難的機(jī)制，進(jìn)一步歸納總結(jié)，形成該機(jī)制下行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)對(duì)中小企業(yè)融資的支持理論。此外，以新冠肺炎疫情為研究時(shí)點(diǎn)，也能為日后公共危機(jī)發(fā)生時(shí)中小企業(yè)如何應(yīng)對(duì)融資難題提供重要借鑒。

2.案例選擇。本研究案例為在新冠肺炎疫情下對(duì)中小企業(yè)融資進(jìn)行幫助的行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)，分析單位是行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)對(duì)中小企業(yè)融資的支持行為。本文選擇的是前沿案例，即每個(gè)被選擇的行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)在某項(xiàng)職能上所發(fā)揮的作用是處于領(lǐng)先地位的[21]。前沿案例的選擇，其研究結(jié)果雖不能反映行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)在某項(xiàng)職能上發(fā)揮作用的普遍情況，但它代表了行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)在某項(xiàng)職能上能夠發(fā)揮作用的上限，梳理其作用機(jī)制，對(duì)其他行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)優(yōu)化提升該項(xiàng)職能具有借鑒意義。本研究探索行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)在新冠肺炎疫情下支持中小企業(yè)融資的因素，研究對(duì)象不是以量取勝，能夠產(chǎn)生新的解釋因素才是本文最終目的[22]。結(jié)合上述案例選擇標(biāo)準(zhǔn)，本文在《全國(guó)工商聯(lián)關(guān)于對(duì)抗擊新冠肺炎疫情先進(jìn)商會(huì)組織通報(bào)表?yè)P(yáng)的決定》（全聯(lián)發(fā)〔2020〕28 號(hào)）、報(bào)紙期刊、微信公眾號(hào)中挑選了4個(gè)行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)作為案例，并以行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)所屬省份首字母與所屬行業(yè)首字母對(duì)案例進(jìn)行編號(hào)。

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文數(shù)據(jù)收集主要有3種途徑。一是相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)官網(wǎng)中有關(guān)新冠肺炎疫情之時(shí)協(xié)助中小企業(yè)渡過(guò)難關(guān)的報(bào)道。二是相關(guān)微信公眾號(hào)對(duì)行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)在新冠肺炎疫情之時(shí)為中小企業(yè)融資所做貢獻(xiàn)的推文。以上兩種途徑得到的均為二手資料，作為數(shù)據(jù)來(lái)源之一，本文查閱了行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)大量相關(guān)報(bào)道，通過(guò)多渠道對(duì)比，篩選了有效二手資料作為數(shù)據(jù)來(lái)源，有學(xué)者指出，可以基于有效的二手資料進(jìn)行案例研究[23]。三是對(duì)相關(guān)行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)的訪談，如對(duì)ZJ 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)工作人員的訪談，通過(guò)訪談，可以獲得真實(shí)的第一手?jǐn)?shù)據(jù)[24]，并且訪談具有互動(dòng)性[25]，針對(duì)某一問(wèn)題可以與受訪人員展開交流、討論。與此同時(shí)，我們也通過(guò)對(duì)比從其他渠道獲得的信息與受訪人員的回答來(lái)檢驗(yàn)受訪人員回答的真實(shí)性，剔除不符合三角驗(yàn)證的資料，以確保信息有效性[26]。

（三）數(shù)據(jù)分析

基于訪談和二手資料，先進(jìn)行單案例研究，提煉出每個(gè)案例的獨(dú)特方面[27]，本文針對(duì)每個(gè)案例在新冠肺炎疫情下對(duì)中小企業(yè)融資的支持行為進(jìn)行單案例研究，識(shí)別不同案例的作用機(jī)制。個(gè)案研究完成后，進(jìn)行跨案例分析，并對(duì)比案例相似和區(qū)別之處，最后形成整體理論框架[28]。

三、案例分析與命題提出

本文在對(duì)每個(gè)案例獨(dú)立進(jìn)行分析的基礎(chǔ)上形成基本命題，隨后將其他案例加入，從而形成更可靠的理論概念。我們?cè)诶碚摵蛿?shù)據(jù)中來(lái)回穿梭，并與之前的文獻(xiàn)進(jìn)行對(duì)話，以完善研究發(fā)現(xiàn)，明確本文的貢獻(xiàn)[29]。

（一）ZJ行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)：信息服務(wù)職能發(fā)揮作用，增強(qiáng)中小企業(yè)信息稟賦

新冠肺炎疫情發(fā)生以來(lái)，中小企業(yè)發(fā)展面臨嚴(yán)峻挑戰(zhàn)，為此，中央及省各級(jí)有關(guān)部門相繼出臺(tái)了一系列扶持中小企業(yè)發(fā)展的惠企政策，幫助企業(yè)渡過(guò)難關(guān)。

ZJ 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)整理匯編了國(guó)家和浙江省出臺(tái)的重要政策文件《應(yīng)對(duì)疫情——中央及浙江省支持性政策匯編》，長(zhǎng)達(dá)298 頁(yè)，供廣大企業(yè)查閱參考。其中涵蓋《關(guān)于應(yīng)對(duì)新型冠狀病毒肺炎疫情幫助中小企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)共渡難關(guān)有關(guān)工作的通知》《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)金融支持防控新型冠狀病毒感染肺炎疫情的通知》等對(duì)中小企業(yè)融資有利好政策的文件[30]。

“我們建筑業(yè)和其他行業(yè)不太一樣，因?yàn)樯w樓嘛，不一定都在浙江，往往是在全國(guó)各地跑，所以這個(gè)面是相當(dāng)廣的。各地政策不一樣，我們要把它匯編一下，讓每個(gè)企業(yè)自己搜集信息，還不如我們把這些信息整理在一起，信息覆蓋面廣，避免重復(fù)勞動(dòng)，這樣也能減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)，我們把這些整理好的信息給企業(yè)發(fā)過(guò)去，企業(yè)看到哪些地方有優(yōu)惠或者補(bǔ)助、幫扶的政策，它們就可以快速去申請(qǐng)了?！边@是ZJ行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)工作人員在接受電話訪談時(shí)介紹協(xié)會(huì)整理文件的初衷，即讓企業(yè)快速了解融資利好信息并加以運(yùn)用。這一舉措為中小企業(yè)獲取信息提供了便利，節(jié)省了中小企業(yè)搜集信息的時(shí)間。企業(yè)規(guī)模是由企業(yè)信息容量和企業(yè)信息能力共同決定的，企業(yè)信息能力限制企業(yè)規(guī)模，而企業(yè)規(guī)模差異是由其信息能力差異造成的[31]。因此，一般來(lái)說(shuō)，大企業(yè)信息稟賦要比中小企業(yè)強(qiáng)，中小企業(yè)從外部搜集獲取有用信息的能力較弱，而在行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)信息服務(wù)職能的作用下，中小企業(yè)可以快速了解相關(guān)融資政策信息，從而提高中小企業(yè)搜集信息的效率，在一定程度上彌補(bǔ)了由于規(guī)模差異導(dǎo)致的中小企業(yè)與大企業(yè)信息稟賦差異，進(jìn)而縮減了中小企業(yè)獲取、利用融資利好信息的時(shí)間，中小企業(yè)融資效率提高，融資困境得到緩解。

理論圖解如圖1所示：內(nèi)部的圓圈A代表中小企業(yè)融資稟賦所對(duì)應(yīng)的融資圈層，外部圓圈C代表大企業(yè)融資稟賦所對(duì)應(yīng)融資圈層（下文同義）。新冠肺炎疫情之下，行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)的信息服務(wù)職能發(fā)揮作用，匯編支持中小企業(yè)融資政策，并及時(shí)傳遞信息給企業(yè)，幫助中小企業(yè)快速了解、熟悉政策，使中小企業(yè)可以在短時(shí)間內(nèi)獲取融資利好信息并加以運(yùn)用從而取得融資，極大縮小了中小企業(yè)與大企業(yè)信息稟賦的差距，中小企業(yè)信息稟賦有所增強(qiáng)。如圖1所示，在行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)信息服務(wù)職能的作用下，與大企業(yè)之間的信息稟賦差距縮小，信息稟賦對(duì)應(yīng)的融資圈層位置增強(qiáng)，被“拉伸”至①處，接近大企業(yè)所處的融資圈層，中小企業(yè)融資困境得到緩解。

圖1 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)信息服務(wù)職能發(fā)揮作用示意圖

基于上述案例證據(jù)，得到以下命題：

命題1-1：疫情之下行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)信息服務(wù)職能發(fā)揮作用，增強(qiáng)了中小企業(yè)的信息稟賦，縮小了中小企業(yè)與大企業(yè)之間信息稟賦差距。

命題1-2：通過(guò)縮小與大企業(yè)之間的信息稟賦差距，中小企業(yè)對(duì)應(yīng)的融資圈層接近大企業(yè)所處的融資圈層，有助于降低其融資難度。

（二）ZX行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)：信用擔(dān)保職能發(fā)揮作用，增強(qiáng)中小企業(yè)抵押稟賦

2020 年，突如其來(lái)的新冠肺炎疫情使中國(guó)經(jīng)濟(jì)遭受重創(chuàng)。ZX 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)作為政府與企業(yè)之間的橋梁，積極協(xié)助政府工作，尤其是對(duì)會(huì)員企業(yè)的融資服務(wù)支持?！坝捎谥行∑髽I(yè)財(cái)務(wù)不健全、抵押物不足、需要融資資額小等問(wèn)題，融資難、融資貴問(wèn)題十分突出?！盳X 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)李會(huì)長(zhǎng)說(shuō)，為破解中小企業(yè)融資難題，ZX 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)加強(qiáng)與金融機(jī)構(gòu)合作，推出多項(xiàng)融資服務(wù)。其中，被津津樂(lè)道的工銀“助保貸”項(xiàng)目，是由商會(huì)多名會(huì)長(zhǎng)自發(fā)共同出資1000 萬(wàn)元作為擔(dān)保金的融資項(xiàng)目，為無(wú)法提供合格抵押物或擔(dān)保的中小企業(yè)拓寬融資渠道。ZX 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)長(zhǎng)期關(guān)注企業(yè)、行業(yè)動(dòng)態(tài)，服務(wù)已不僅限于會(huì)員企業(yè)。數(shù)字顯示，2020 年，ZX 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)幫助近200 家中小企業(yè)累計(jì)獲取貸款超過(guò)3億元[32]。ZX行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)為中小企業(yè)提供擔(dān)保，增強(qiáng)了中小企業(yè)的抵押稟賦，縮小了中小企業(yè)與大企業(yè)的抵押稟賦差距。中小企業(yè)抵押稟賦增強(qiáng)，貸款到期償還可能性提高，金融機(jī)構(gòu)較容易通過(guò)企業(yè)的貸款申請(qǐng)，中小企業(yè)融資難度降低。

理論圖解如圖2所示：疫情之下，行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)的信用擔(dān)保職能發(fā)揮作用，為無(wú)法提供足額有效抵押物或擔(dān)保的中小企業(yè)提供擔(dān)保金，極大縮小了中小企業(yè)與大企業(yè)的抵押稟賦差距，使中小企業(yè)抵押稟賦增強(qiáng)。如圖2所示，在行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)信用擔(dān)保職能的作用下，中小企業(yè)抵押稟賦增強(qiáng)，與大企業(yè)之間的抵押稟賦差距縮小，抵押稟賦對(duì)應(yīng)的融資圈層位置增強(qiáng)，被“拉伸”至②處，接近大企業(yè)所處的融資圈層，中小企業(yè)融資難度降低。

圖2 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)信用擔(dān)保職能發(fā)揮作用示意圖

基于上述案例證據(jù)，得到以下命題：

命題2-1：疫情之下行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)信用擔(dān)保職能發(fā)揮作用，增強(qiáng)了中小企業(yè)的抵押稟賦，縮小了中小企業(yè)與大企業(yè)之間抵押稟賦差距。

命題2-2：通過(guò)縮小與大企業(yè)之間的抵押稟賦差距，中小企業(yè)對(duì)應(yīng)的融資圈層接近大企業(yè)所處的融資圈層，有助于降低其融資難度。

（三）SD 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)：溝通職能發(fā)揮作用，增強(qiáng)中小企業(yè)償債稟賦

為了解新冠疫情對(duì)會(huì)員企業(yè)的影響，助力企業(yè)平穩(wěn)健康發(fā)展，SD 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)開展了“關(guān)于新型冠狀病毒肺炎對(duì)中小微企業(yè)影響的問(wèn)卷調(diào)查”工作，在梳理會(huì)員企業(yè)共性問(wèn)題基礎(chǔ)上，提出了一些應(yīng)對(duì)措施[33]。

會(huì)員企業(yè)共性問(wèn)題之一就是希望政府部門減稅降費(fèi)，SD 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)及時(shí)通過(guò)宣傳平臺(tái)發(fā)布有關(guān)減稅降費(fèi)政策，此外，協(xié)會(huì)已向有關(guān)政府部門上報(bào)企業(yè)期望減稅降費(fèi)的建議，后期結(jié)果將向會(huì)員企業(yè)及時(shí)反饋。SD 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)積極發(fā)揮溝通職能，主動(dòng)了解中小企業(yè)在新冠疫情沖擊之下的經(jīng)營(yíng)困境和需求，向有關(guān)政府部門上報(bào)企業(yè)需求，減稅降費(fèi)意味著企業(yè)實(shí)際稅負(fù)降低，新古典投資理論認(rèn)為，減稅能夠降低資本使用者的成本，促進(jìn)企業(yè)增加投資，擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，提高生產(chǎn)效率，提升盈利能力。隨著企業(yè)應(yīng)繳稅額的減少，留存收益相應(yīng)增加，企業(yè)償債稟賦增強(qiáng)，這將提高銀行對(duì)收回中小企業(yè)借款的信心，從而有利于企業(yè)取得外源融資。疫情之下行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)的溝通職能發(fā)揮作用有助于增加中小企業(yè)留存收益，能夠在一定程度上提高中小企業(yè)償債稟賦，使其獲取融資的難易程度與大企業(yè)相近，緩解了中小企業(yè)融資困境。

理論圖解如圖3所示：疫情之下，行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)的溝通職能發(fā)揮作用，向政府反映中小企業(yè)減稅降費(fèi)需求，有助于增加中小企業(yè)留存收益，從而企業(yè)償債稟賦增強(qiáng)，與大企業(yè)之間的償債稟賦差距縮小。如圖3所示，在行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)溝通職能作用下，中小企業(yè)償債稟賦增強(qiáng)，與大企業(yè)之間的償債稟賦差距縮小，償債稟賦對(duì)應(yīng)的融資圈層位置增強(qiáng)，被“拉伸”至③處，接近大企業(yè)所處的融資圈層，中小企業(yè)融資難度降低。

圖3 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)溝通職能發(fā)揮作用示意圖

基于上述案例證據(jù)，得到以下命題：

命題3-1：疫情之下行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)溝通職能發(fā)揮作用，增強(qiáng)了中小企業(yè)償債稟賦，減小了中小企業(yè)與大企業(yè)之間償債稟賦差距。

命題3-2：通過(guò)縮小與大企業(yè)之間償債稟賦差距，中小企業(yè)對(duì)應(yīng)的融資圈層接近大企業(yè)所處的融資圈層，有助于降低其融資難度。

（四）BH 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)：培訓(xùn)服務(wù)職能發(fā)揮作用，增強(qiáng)中小企業(yè)知識(shí)稟賦

為助力中小企業(yè)融資，早日擺脫疫情影響，BH行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)邀請(qǐng)金融專家線上解讀“疫情下中小企業(yè)如何融資”[34]。專家分享了疫情下中小企業(yè)融資的方法，包括中國(guó)人民銀行、中國(guó)銀行保險(xiǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)的金融扶持政策，各類銀行支持復(fù)工復(fù)產(chǎn)的信貸政策，中小企業(yè)如何利用這些政策獲取銀行貸款。此外，專家還為中小企業(yè)會(huì)員講解了如何拓寬融資渠道，方法和路徑有哪些。包括如何拿到股權(quán)基金、政府補(bǔ)貼，如何利用民間資金渠道等。BH行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)為中小企業(yè)會(huì)員帶來(lái)了及時(shí)且有價(jià)值的融資培訓(xùn)服務(wù)。

前文述及，造成中小企業(yè)融資困境的多重原因，其中包括中小企業(yè)知識(shí)稟賦較差，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)缺少更加專業(yè)的財(cái)務(wù)人員，對(duì)融資知識(shí)的熟悉、運(yùn)用程度遠(yuǎn)不如大企業(yè)，很難獲得融資。BH行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)認(rèn)識(shí)到這一問(wèn)題，特別是在新冠肺炎疫情沖擊下，中小企業(yè)有迫切融資需求時(shí)，為中小企業(yè)主普及融資知識(shí)是亟待解決的問(wèn)題。行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)融資培訓(xùn)服務(wù)在短時(shí)間內(nèi)有效彌補(bǔ)了中小企業(yè)融資知識(shí)的匱乏，教授給中小企業(yè)低成本、高效率的融資方法，縮小了中小企業(yè)與大企業(yè)的融資知識(shí)稟賦差距，使中小企業(yè)融資困境得到緩解。

理論圖解如圖4所示：疫情之下，行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)培訓(xùn)服務(wù)職能發(fā)揮作用，使中小企業(yè)能夠獲取掌握高效、低成本的融資方法，縮小了中小企業(yè)與大企業(yè)之間的融資知識(shí)稟賦差距。如圖4 所示，在行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)的作用下，中小企業(yè)知識(shí)稟賦增強(qiáng)，與大企業(yè)之間的知識(shí)稟賦差距縮小，知識(shí)稟賦對(duì)應(yīng)的融資圈層位置增強(qiáng)，被“拉伸”至④處，接近大企業(yè)所處的融資圈層，中小企業(yè)融資難度降低。

圖4 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)培訓(xùn)服務(wù)職能發(fā)揮作用示意圖

基于上述案例證據(jù)，得到以下命題：

命題4-1：疫情之下行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)培訓(xùn)服務(wù)職能發(fā)揮作用，增強(qiáng)了中小企業(yè)的知識(shí)稟賦，縮小了中小企業(yè)與大企業(yè)之間知識(shí)稟賦差距。

命題4-2：通過(guò)縮小與大企業(yè)之間知識(shí)稟賦差距，中小企業(yè)對(duì)應(yīng)的融資圈層接近大企業(yè)所處的融資圈層，有助于降低其融資難度。

（五）案例總結(jié)

通過(guò)對(duì)4個(gè)前沿案例的梳理可知，行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)的信息服務(wù)職能、信用擔(dān)保職能、溝通職能、培訓(xùn)服務(wù)職能發(fā)揮作用，分別增強(qiáng)了中小企業(yè)的信息稟賦、抵押稟賦、償債稟賦、知識(shí)稟賦，中小企業(yè)融資稟賦增強(qiáng)，其與大企業(yè)之間融資稟賦差距得以縮小，從而接近大企業(yè)所處的融資圈層，中小企業(yè)融資困境得以緩解。

理論圖解如圖5所示：在中小企業(yè)融資稟賦對(duì)應(yīng)的融資圈層A和大企業(yè)融資稟賦對(duì)應(yīng)的融資圈層C之間，有明顯的圈層差距，越靠近大企業(yè)所處的融資圈層，中小企業(yè)融資難度就越接近大企業(yè)。由上文可知，在行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)各項(xiàng)職能作用下，中小企業(yè)的信息稟賦、抵押稟賦、償債稟賦、知識(shí)稟賦增強(qiáng)，與大企業(yè)之間的稟賦差距縮小，中小企業(yè)這4 項(xiàng)稟賦所對(duì)應(yīng)的圈層位置分別提高至①、②、③、④處，整個(gè)圈層由圓圈A 被“拉伸”至圓圈B，接近大企業(yè)所處的融資圈層C，中小企業(yè)融資難度接近大企業(yè)融資難度，融資困境在行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)作用下得到緩解。借鑒多案例研究設(shè)計(jì)遵從的命題復(fù)制邏輯，歸納得到命題5、命題6。

圖5 行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)各項(xiàng)職能發(fā)揮作用示意圖

命題5：疫情之下行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)的各項(xiàng)職能發(fā)揮作用有利于增強(qiáng)中小企業(yè)融資稟賦，而中小企業(yè)融資稟賦增強(qiáng)有助于縮小其與大企業(yè)之間融資稟賦差距。

命題6：中小企業(yè)與大企業(yè)之間融資稟賦差距縮小有助于中小企業(yè)融資圈層接近大企業(yè)所處的融資圈層，有助于降低其融資難度。

四、結(jié)論與討論

（一）基本結(jié)論

圖6 多案例研究的命題復(fù)制邏輯

在中小企業(yè)面對(duì)新冠肺炎疫情巨大沖擊、面臨融資困難時(shí)，行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)通過(guò)履行自身職能，為中小企業(yè)會(huì)員紓困。本文引入行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)這一社會(huì)力量，提出核心概念——“融資稟賦”以及“融資圈層”。在微觀基礎(chǔ)上，采用多案例研究得出兩方面結(jié)論。第一，行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)信息服務(wù)職能發(fā)揮作用，有利于增強(qiáng)中小企業(yè)信息稟賦，縮小中小企業(yè)與大企業(yè)信息稟賦差距；行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)擔(dān)保職能發(fā)揮作用，有利于增強(qiáng)中小企業(yè)抵押稟賦，縮小中小企業(yè)與大企業(yè)抵押稟賦差距；行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)溝通職能發(fā)揮作用，有利于增強(qiáng)中小企業(yè)償債稟賦，縮小中小企業(yè)與大企業(yè)償債稟賦差距；行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)培訓(xùn)服務(wù)職能發(fā)揮作用，有利于增強(qiáng)中小企業(yè)知識(shí)稟賦，縮小中小企業(yè)與大企業(yè)之間知識(shí)稟賦差距。即，行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)各項(xiàng)職能發(fā)揮作用有利于增強(qiáng)中小企業(yè)的融資稟賦，從而縮小其與大企業(yè)的融資稟賦差距。第二，中小企業(yè)融資稟賦增強(qiáng)，其與大企業(yè)的融資稟賦差距縮小，進(jìn)而對(duì)應(yīng)的融資圈層得到提升，靠近大企業(yè)融資稟賦對(duì)應(yīng)的融資圈層，有助于降低其融資難度。

（二）理論貢獻(xiàn)與實(shí)踐價(jià)值

本文的理論貢獻(xiàn)與實(shí)踐價(jià)值體現(xiàn)在以下3個(gè)方面：第一，本文采用“金融問(wèn)題、社會(huì)解決”的思路，引入行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)，構(gòu)建金融問(wèn)題的社會(huì)解決方案，提出“融資稟賦”“融資圈層”的核心概念，采用多案例研究方法，并借助多案例研究的命題復(fù)制邏輯，構(gòu)建中小企業(yè)通過(guò)加入行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)解決融資困難的微觀機(jī)制，形成中小企業(yè)融資難的微觀解決方案；第二，本文通過(guò)研究前沿案例，梳理支持中小企業(yè)融資的作用機(jī)制及影響因素，對(duì)其他行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)優(yōu)化提升該項(xiàng)職能具有重要借鑒意義；第三，本研究也為行業(yè)協(xié)會(huì)商會(huì)今后應(yīng)對(duì)類似公共危機(jī)下的中小企業(yè)融資難題提供了一定的理論基礎(chǔ)。