韓森

8月9日，光電子器件高新技術(shù)企業(yè)——德科立（688205.SH）正式登陸科創(chuàng)板，翻開(kāi)了資本市場(chǎng)的嶄新篇章。公開(kāi)資料顯示，德科立深耕光電子器件行業(yè)二十余年，主營(yíng)業(yè)務(wù)涵蓋光收發(fā)模塊、光放大器、光傳輸子系統(tǒng)的研發(fā)、生產(chǎn)和銷售，其產(chǎn)品主要應(yīng)用于通信干線傳輸、5G前傳、5G中回傳、數(shù)據(jù)鏈路采集、數(shù)據(jù)中心互聯(lián)、特高壓通信保護(hù)等國(guó)家重點(diǎn)支持發(fā)展領(lǐng)域。

目前，公司客戶分布全球二十多個(gè)國(guó)家和地區(qū)，覆蓋電信設(shè)備制造商、數(shù)據(jù)通信設(shè)備制造商、電信運(yùn)營(yíng)商、數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)商和專網(wǎng)等多個(gè)領(lǐng)域，并長(zhǎng)期服務(wù)中興通訊、中國(guó)移動(dòng)、中國(guó)電信等國(guó)內(nèi)外眾多優(yōu)質(zhì)客戶。

值得一提的是，據(jù)公司公告顯示，德科立本次網(wǎng)上有效申購(gòu)倍數(shù)高達(dá)3718.83倍，觸發(fā)回?fù)軝C(jī)制后中簽率僅為0.0359%。表明投資者對(duì)公司申購(gòu)熱情高的同時(shí)，也體現(xiàn)出了二級(jí)市場(chǎng)對(duì)公司發(fā)展前景的看好預(yù)期。

據(jù)了解，光電子器件是光通信產(chǎn)業(yè)鏈的中游環(huán)節(jié)，作為國(guó)家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)中的支柱產(chǎn)業(yè)，近年來(lái)受到了國(guó)家相關(guān)部門的高度重視，《中國(guó)光電子器件產(chǎn)業(yè)技術(shù)發(fā)展路線圖（2018-2022年）》等一系列政策的出臺(tái)，也為光電子器件行業(yè)提供了強(qiáng)大政策支撐。同時(shí)，得益于5G建設(shè)加速、有線寬帶需求穩(wěn)步提升以及數(shù)據(jù)中心投資需求的持續(xù)增長(zhǎng)，光通信行業(yè)也呈現(xiàn)出了快速發(fā)展趨勢(shì)，并帶動(dòng)了骨干網(wǎng)、城域網(wǎng)和寬帶接入網(wǎng)的建設(shè)和升級(jí)，光電子器件市場(chǎng)需求也隨之水漲船高，高速率光收發(fā)模塊、光放大器及光傳輸子系統(tǒng)等產(chǎn)品更是迎來(lái)了廣闊的發(fā)展空間。

該背景下，德科立緊抓5G通信、特高壓新基建發(fā)展契機(jī)，積極推動(dòng)自身三大核心業(yè)務(wù)高質(zhì)量發(fā)展。公司不斷加大高速率光收發(fā)模塊和光傳輸子系統(tǒng)產(chǎn)品研發(fā)投入力度，并加快產(chǎn)品提檔升級(jí)，其中高速率光收發(fā)模塊已率先在5G中傳和回傳建設(shè)中批量生產(chǎn)和應(yīng)用，成為公司營(yíng)業(yè)規(guī)模增長(zhǎng)新引擎;而在光傳輸子系統(tǒng)業(yè)務(wù)方面，德科立亦取得長(zhǎng)足發(fā)展，公司陸續(xù)中標(biāo)5G前傳、數(shù)據(jù)鏈路采集和超長(zhǎng)距光傳輸項(xiàng)目，業(yè)務(wù)規(guī)模大幅增長(zhǎng)，收入占比由2019年7.08%躍升至2021年的24.71%;此外，公司光放大器業(yè)務(wù)收入保持穩(wěn)中有升，是公司收入規(guī)模不斷壯大的“穩(wěn)定器”。

2021年，德科立光收發(fā)模塊、光放大器、光傳輸子系統(tǒng)三大核心業(yè)務(wù)收入占比分別為34.43%、35.55%和24.71%，呈現(xiàn)齊頭并進(jìn)的良好態(tài)勢(shì)。而核心業(yè)務(wù)的持續(xù)發(fā)展推動(dòng)了公司收入規(guī)模的快速增長(zhǎng)，2019-2021年公司營(yíng)收分別為3.87億元、6.65億元和7.31億元，復(fù)合增速達(dá)近40%左右。未來(lái)，隨著光通信行業(yè)尤其是光電子器件市場(chǎng)的擴(kuò)大，德科立的市場(chǎng)空間將加速擴(kuò)容，其成長(zhǎng)屬性有望被進(jìn)一步激發(fā)。

作為高新技術(shù)企業(yè)，德科立自成立以來(lái)始終堅(jiān)持自主創(chuàng)新并不斷加大研發(fā)投入。2019-2021年，公司研發(fā)投入累計(jì)超1.20億元，且研發(fā)投入占累計(jì)營(yíng)收比重達(dá)6.78%。公司以原創(chuàng)技術(shù)為核心，以先進(jìn)封裝技術(shù)和生產(chǎn)制造工藝為抓手，錨定主營(yíng)業(yè)務(wù)不動(dòng)搖，打造了一整套核心產(chǎn)品和技術(shù)。其中包括高速光學(xué)器件封裝技術(shù)、高速光收發(fā)模塊長(zhǎng)距離傳輸技術(shù)、高頻仿真技術(shù)、小型化光放大器技術(shù)、熱插拔光放大器技術(shù)、光傳輸子系統(tǒng)超長(zhǎng)距傳輸技術(shù)、長(zhǎng)距離5G前傳傳輸技術(shù)和數(shù)據(jù)鏈路光放大器技術(shù)等，在行業(yè)內(nèi)確立了鮮明技術(shù)特點(diǎn)和行業(yè)地位。

為了應(yīng)對(duì)激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)，公司還建立了光收發(fā)模塊、光放大器、光傳輸子系統(tǒng)三大技術(shù)平臺(tái)，形成了以高速率、長(zhǎng)距離、模塊化為主要特點(diǎn)的核心技術(shù)。另外，公司還擁有一支經(jīng)驗(yàn)豐富且技術(shù)過(guò)硬的研發(fā)團(tuán)隊(duì)，截至2021年底，公司共有研發(fā)人員121人，占公司總?cè)藬?shù)的近20%。憑借強(qiáng)大研發(fā)實(shí)力，公司主持和參與制定了27項(xiàng)行業(yè)技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)，更陸續(xù)承擔(dān)了多項(xiàng)國(guó)家級(jí)、省級(jí)科研項(xiàng)目。此外，截至招股書(shū)簽署日，公司已成功擁有授權(quán)專利133項(xiàng)，其中發(fā)明專利20項(xiàng)。

本次IPO，德科立募集資金10.30億元將主要用于高速率光模塊產(chǎn)品線擴(kuò)產(chǎn)及升級(jí)建設(shè)項(xiàng)目、光傳輸子系統(tǒng)平臺(tái)化研發(fā)項(xiàng)目和補(bǔ)充流動(dòng)資金。隨著上述項(xiàng)目落地，公司將對(duì)現(xiàn)有業(yè)務(wù)進(jìn)行升級(jí)、延伸與補(bǔ)充，進(jìn)一步豐富產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)自身核心競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)而提高市場(chǎng)份額，并向成為國(guó)內(nèi)領(lǐng)先、國(guó)際一流的光電子行業(yè)領(lǐng)軍企業(yè)更進(jìn)一步。