苗中杰

2022年上半年，晶晨股份實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入31.07億元，同比增長55.22%;實(shí)現(xiàn)凈利潤5.85億元，同比增長134.17%。公司業(yè)績大增之后，其發(fā)展前景如何？

晶晨股份2019年上市時(shí)的主導(dǎo)產(chǎn)品多媒體智能終端SoC芯片主要應(yīng)用于智能機(jī)頂盒、智能電視和智能音箱等，而目前公司除原有穩(wěn)定成熟的三大產(chǎn)品線外，已把產(chǎn)品線延伸到智能影像、無線連接、汽車電子等新領(lǐng)域，并不斷推出新產(chǎn)品。2022年上半年，晶晨股份原有的三大產(chǎn)品線延續(xù)快速增長，優(yōu)質(zhì)且分布于全球主要經(jīng)濟(jì)區(qū)域的客戶群的貢獻(xiàn)持續(xù)提升，業(yè)務(wù)規(guī)模增長產(chǎn)生的規(guī)模效應(yīng)持續(xù)，出貨量同比穩(wěn)步增長。

除原有的三大產(chǎn)品線外，公司的車載信息娛樂系統(tǒng)芯片已進(jìn)入多個(gè)全球知名車企，并成功量產(chǎn)商用（包括寶馬、林肯、Jeep等），國內(nèi)方面已定點(diǎn)多個(gè)車廠。汽車自動(dòng)化、智能化、網(wǎng)聯(lián)化的趨勢帶動(dòng)了汽車電子芯片的市場需求，尤其是對(duì)于芯片計(jì)算和數(shù)據(jù)處理能力、圖像和視頻處理能力等需求提升，為汽車電子芯片市場帶來新的發(fā)展契機(jī)。除車載芯片外，2021年8月晶晨股份推出了自主研發(fā)的高速數(shù)傳Wi-Fi5+BT5.0單芯片，可應(yīng)用于高吞吐視頻傳輸，芯片成功量產(chǎn)并已規(guī)模銷售。報(bào)告期內(nèi)，公司新一代W系列產(chǎn)品（Wi-Fi62×2）成功流片，預(yù)期在今年第四季度量產(chǎn)，將為公司帶來新的增長動(dòng)力。

在研發(fā)方面，2022年上半年晶晨股份的研發(fā)費(fèi)達(dá)5.66億元，較上年同期增長47.32%。研發(fā)人員同比增長38.77%，研發(fā)人員平均薪酬同比增長6.35%，通過持續(xù)的推進(jìn)核心技術(shù)自主研發(fā)，公司產(chǎn)品性能不斷優(yōu)化，整體競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)。

瀾起科技2022年上半年?duì)I業(yè)收入及凈利潤同樣雙雙大增，其中營業(yè)收入增長166.04%，凈利潤增長121.20%，是否值得關(guān)注？

瀾起科技主要產(chǎn)品內(nèi)存接口及模組配套芯片、PCIeRetimer芯片、MXC芯片、津逮CPU以及混合安全內(nèi)存模組主要應(yīng)用于服務(wù)器行業(yè)，基于全球數(shù)據(jù)總量的爆發(fā)式增長以及數(shù)據(jù)向云端遷移的趨勢，新的數(shù)據(jù)中心建設(shè)熱度不減，同時(shí)圍繞新增數(shù)據(jù)的處理和應(yīng)用，云計(jì)算、人工智能、虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí)等數(shù)字經(jīng)濟(jì)方興未艾，服務(wù)器作為基礎(chǔ)的算力支撐，從長遠(yuǎn)來看，整體服務(wù)器市場將持續(xù)保持高景氣度。

全球DRAM行業(yè)市場90%以上的市場份額由三星電子、海力士及美光科技占據(jù)，他們也是瀾起科技內(nèi)存接口芯片及內(nèi)存模組配套芯片主要的下游客戶。2022年上半年，瀾起科技發(fā)布全球首款CXL內(nèi)存擴(kuò)展控制器芯片（MXC），并在業(yè)界率先試產(chǎn)DDR5第二子代RCD芯片。目前DDR5內(nèi)存接口芯片的競爭格局與DDR4世代類似，全球只有三家供應(yīng)商可提供DDR5第一子代的量產(chǎn)產(chǎn)品，瀾起科技是其中之一。憑借處于行業(yè)領(lǐng)先的技術(shù)，公司仍有成長空間。

受益于光通信市場需求的持續(xù)復(fù)蘇態(tài)勢，2022年上半年騰景科技的營業(yè)收入及凈利潤分別較上年同期增長24.99%和18.53%，未來公司是否還有增長潛力？

騰景科技產(chǎn)品主要包括精密光學(xué)元件、光纖器件兩大類，產(chǎn)品的應(yīng)用領(lǐng)域以光通信、光纖激光為主，其他應(yīng)用領(lǐng)域包含量子信息科研、生物醫(yī)療、消費(fèi)類光學(xué)等。從下游應(yīng)用端市場規(guī)模來看，隨著5G商用時(shí)代的到來，光通信器件市場已進(jìn)入新的增長周期，2021年-2026年全球光模塊市場復(fù)合增長率預(yù)計(jì)為14%。光通信網(wǎng)絡(luò)是信息基礎(chǔ)設(shè)施重要組成和關(guān)鍵承載底座，“東數(shù)西算”重大工程的啟動(dòng)實(shí)施，將對(duì)光通信領(lǐng)域的高速光模塊和光器件產(chǎn)生積極作用，將有力促進(jìn)上游光電子元器件產(chǎn)業(yè)加速發(fā)展。

在激光領(lǐng)域，近年來全球工業(yè)激光器需求的提升主要源于傳統(tǒng)激光加工設(shè)備的存量替換和新興市場的新增需求，伴隨著全球激光市場的穩(wěn)步增長以及我國傳統(tǒng)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)、先進(jìn)制造業(yè)快速發(fā)展，作為激光加工設(shè)備的核心部件，光纖激光元器件行業(yè)將面臨良好的發(fā)展機(jī)遇。

除光通信、光纖激光領(lǐng)域外，騰景科技涉足的量子信息科研領(lǐng)域更具發(fā)展?jié)摿?，量子信息技術(shù)是世界科學(xué)技術(shù)具有代表性的前沿領(lǐng)域之一，可以突破現(xiàn)有信息技術(shù)的物理極限，在信息處理速度、信息容量、信息安全性、信息檢測精度等方面均能發(fā)揮重大作用，顯著提升信息獲取、傳輸和處理能力。在量子信息科研領(lǐng)域，騰景科技作為科研機(jī)構(gòu)客戶的供應(yīng)商，為我國量子計(jì)算、量子通信領(lǐng)域重大科研項(xiàng)目提供了精密光學(xué)元件產(chǎn)品，但尚需注意的是，公司在量子領(lǐng)域的產(chǎn)品收入還較少，目前概念仍大于實(shí)質(zhì)。（本文所涉?zhèn)€股僅做舉例，不做買賣推薦）